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Toute l'actualité Economies & Marchés

février 2016

Sagard et Equistone mettent en vente Fläkt Woods

La banque d’affaires Lazard a été mandatée pour piloter la vente du groupe suisse Fläkt Woods détenu depuis 2007 par les fonds Sagard et Equistone Partners, ont déclaré à Reuters deux sources proches du dossier. Spécialisée dans le traitement de l’air et les systèmes de ventilation, la société Fläkt Woods est née en 2002 de la fusion de Woods Air Movement, une ancienne filiale de Marconi, et de l’activité équipements de traitement de l’air de Fläkt, ex-filiale de ABB. Le processus devrait être lancé début mars. Le groupe suisse a réalisé en 2015 un chiffre d’affaires annuel de quelque 425 millions d’euros et une marge d’Ebitda (excédent brut d’exploitation) de 10%, a précisé une source.
Investissement

Deutsche Boerse lance un nouvel indice

Deutsche Boerse lance un nouvel indice DAX qui vise le marché des produits structurés, le XDaxdax qui couvre l’intégralité des heures de trading sur le marché des dérivés, de 8 heures du matin à 10 heures du soir CET. Le nouvel indice permet aux clients de n’utiliser qu’un indice pour les produits liés à la performance du Dax, avant, pendant ou après les horaires de trading sur Xetra. Le nouvel outil devrait permettre de limiter le risque de pertes pendant la nuit, les horaires de négoce américains étant intégralement couverts.
Investissement
Investissement

Les transactions dans le renouvelable en forte augmentation

Les transactions réalisées en 2015 dans les énergies renouvelables ont pratiquement doublé en valeur pour atteindre un montant total de 55,3 milliards de dollars pour 524 opérations, contre 28,3 milliards en 2014 pour 483 opérations, selon l'étude annuelle de PwC «Power and Renewables Deals». Cette forte augmentation en 2015 des opérations de fusions-acquisitions dans les énergies renouvelables représente en valeur +95% et en volume +8% des transactions dans ce secteur. Dans le même temps, l’ensemble des opérations dans le secteur de l’énergie a diminué de 16% en valeur, passant de 236,2 milliards de dollars en 2014 à 199 milliards en 2015, et de 5% en volume. «La dynamique des transactions dans le secteur de l’énergie, notamment en Europe et en Amérique latine, résulte des énergies renouvelables. Ce niveau d’activité atteste que la transition énergétique est en cours au niveau mondial», estime Pascale Jean, associée responsable du secteur Énergie chez PwC. Toutes les régions du monde ont pris en effet le tournant des énergies renouvelables. Ainsi la valeur des transactions réalisées dans ce secteur a pratiquement doublé en un an en Europe, passant de 9,1 milliards de dollars en 2014 à 17,5 milliards en 2015. De même, elle a plus que doublé en Asie Pacifique et pratiquement triplé en Amérique centrale et du Sud. En Amérique du Nord, elle a progressé de 18%. Malgré la conjoncture défavorable aux opérations dans le secteur compte tenu des prix de l’énergie, les experts de PwC s’attendent à voir perdurer cette dynamique en 2016, tirée par les énergies renouvelables et la zone Asie Pacifique. Les experts de PwC identifient plusieurs facteurs susceptibles de contribuer à un important flux d’opérations, notamment dans le secteur des énergies renouvelables, entre autres la poursuite des restructurations, un bon stock de ventes en cours en Europe, la multiplication des opérations des entreprises chinoises à l’étranger, la consolidation des entreprises de capitalisation moyenne aux Etats-Unis, la poursuite de la dynamique des opérations dans le secteur des renouvelables mais aussi l’intérêt des rendements constants des actifs régulés, notamment, renouvelables, pour les acheteurs potentiels.
Investissement
Investissement

La majorité des particuliers fortunés veulent investir au premier semestre

Plus des trois quarts (76%) des particuliers fortunés (HNW) envisagent d’accroître leurs versements dans leurs portefeuilles d’investissement au premier semestre 2016, selon un sondage mondial réalisé en janvier par la société de conseil deVere Group. Seulement 14% d’entre eux ont répondu par la négative, 10% n’ayant pas encore pris de décision définitive. deVere Group a interrogé 767 particuliers dont les actifs investissables s'élèvent à au moins 1 million de livres et basés au Royaume-Uni, aux Etats-Unis, en Australie, aux Emirats Arabes Unis, au Qatar, à Hong Kong, en Afrique du Sud et en Suisse. «Les résultats de ce sondage montrent clairement que les particuliers fortunés affichent désormais la volonté d’utiliser le cash conservé pour renforcer et diversifier leurs portefeuilles d’investissement. Ils sont très manifestement conscients des possibilités d’achat d’actions de très bonne qualité à des prix intéressants», commente Nigel Green, fondateur et directeur général de la société de conseil. «Il est trop tôt pour décréter que le marché n’a pas touché le fond mais notre sondage suggère que les particuliers fortunés estiment que le marché est proche de son plancher et qu’il existe de ce fait de très importantes opportunités d’achat», ajoute Nigel Green. .
Investissement
Marchés actions

Stoxx lance une gamme d'indices bas carbone

Stoxx Ltd a lancé le 4 février une gamme d’indice «bas carbone». La gamme STOXX Low Carbon est composée de quatre sous-catégories d’indices proposant différents degrés d’exposition au carbone. L’objectif est de permettre une réduction du risque carbone dans les portefeuille et de participer à la croissance d’une économie bas carbone, note le pourvoyeur d’indices dans un communiqué. La gamme a été conçue pour être utilisée par des fonds indiciels et produits structurés. Les indices sont construits à partir de données sur les émissions de carbone mesurées et estimées par CDP Europe. Les quatre catégories sont STOXX Low Carbon Indices, STOXX Reported Low Carbon Indices, STOXX Industry Leaders Indices et STOXX Low Carbon Footprint Indices.
Marchés actions

L’action CMC Markets est stable pour sa première cotation

CMC Markets a fait son entrée à la Bourse de Londres vendredi matin. Les actions du courtier ont été introduites à un prix unitaire de 240 pence, donnant au groupe une capitalisation de 690 millions de livres (896 millions d’euros). En milieu de journée, le cours était en très légère baisse à 239 pence.

La solution de portage immobilier Stayhome lève 750.000 euros

La plate-forme de portage immobilier Stayhome qui permet à des propriétaires en difficulté de revendre leur bien à des investisseurs tout en restant locataires, puis de le racheter par la suite à un prix défini, vient de boucler un tour de table de 750.000 euros. Ces nouveaux actionnaires sont le fonds PhiTrust Impact Investors, des business angels et des investisseurs membres de la plate-forme de crowdfunding Wiseed. Depuis son lancement, Stayhome a réalisé une centaine de dossiers. La plate-forme envisage de nouer par la suite des partenariats avec des courtiers en crédit, des établissements bancaires ou des acteurs de l’économie sociale et solidaire.

Les banques françaises dominent le classement des SVT

BNP Paribas, la Société Générale et le Crédit Agricole ont conservé, dans cet ordre, les trois premières places du classement général 2015 des 19 spécialistes en valeurs du Trésor français (SVT), montre le palmarès annuel publié hier par l’Agence France Trésor (AFT). Barclays les talonne en quatrième place. Du côté des baisses, Natixis et Nomura reculent de deux places chacune, aux huitième et neuvième rangs respectivement. Morgan Stanley (huitième en 2014) et JPMorgan (neuvième en 2014) enregistrent des progressions pour se positionner aux septième et cinquième rangs. HSBC France est cinquième ex aequo. L’industrie des SVT s’est caractérisée récemment par des retraits de certains acteurs en raison des contraintes réglementaires sur la rentabilité. Credit Suisse a annoncé en octobre son retrait des primary dealers en Europe et la Société Générale cessera la semaine prochaine de tenir le marché des emprunts d’Etat britanniques.

Looping

Ergon Capital, fonds midmarket soutenu par Groupe Bruxelles Lambert, met la main sur les parcs d’attraction Looping. HIG Capital avait créé le groupe en 2011 en rachetant sept parcs à la Compagnie des Alpes, sur la base d’une valeur d’entreprise de 29 millions d’euros. Depuis, la Compagnie des Alpes a cédé à HIG son reliquat d’actions en 2014 et Looping a doublé son chiffre d’affaires et triplé son Ebitda. Le gestionnaire de La Mer de Sable et du Grand Aquarium de Saint-Malo compte désormais onze parcs régionaux en Europe et souhaite poursuivre sa croissance externe. L’an dernier, le groupe a généré 60 millions d’euros de chiffre d’affaires avec 2,7 millions de visiteurs. Alcentra, présent lors du refinancement de 2014 aux côtés de Bpifrance, fournit une nouvelle dette unitranche.

Mecaplast

Equistone France signe sa première incursion dans l’automobile en rachetant l’équipementier Mecaplast. La famille fondatrice reste au capital, tout comme Bpifrance qui avait injecté 55 millions d’euros en 2009 dans le cadre du fonds de soutien à l’industrie automobile. La banque publique aurait quasiment retrouvé sa mise, mais Equistone ne précise pas le montant de son investissement, proche de 65 millions d’euros selon Cfnews. Un changement d’actionnaire sous trois ans avait été prévu lors de la restructuration de dette de 2012. Assaini, Mecaplast ne va pas lever de nouvelle dette mais vise des opérations de croissance externe, plutôt hors de France. Présent dans 18 pays, la société a réalisé 700 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2015, contre 820 millions à son pic en 2005.

Sfam

La forte croissance enregistrée par Sfam a séduit les équipes de Winch Capital, la franchise de capital-développement midcap d’Edmond de Rothschild IP. Le courtier grossiste en assurance créé en 1999, qui prévoit un doublement de son chiffre d’affaires brut à 135 millions d’euros en 2016, va bénéficier d’un apport de l’ordre de 20 à 30 millions d’euros pour soutenir sa croissance. Spécialiste des solutions pour smartphones et produits multimédias, la société de 200 salariés souhaite notamment embaucher 150 personnes pour renforcer son service clients et ses forces commerciales auprès des distributeurs. Des opérations de croissance externe sont envisagées pour consolider l’internationalisation de Sfam, qui réalise pour l’heure une petite partie de son activité en Belgique et en Espagne.

NBS System

Oceanet Technology poursuit sa stratégie de build-up. Après l’intégration de la société suisse Net4All en 2012 puis du nantais Network Consulting en 2015, le spécialiste de l’hébergement infogéré de données va se rapprocher de son confrère NBS System, qui a notamment développé un cloud privé sécurisé. Entré chez Oceanet Technology en 2012, CM-CIC Investissement a réinvesti dans l’opération et reçu le renfort de Capital Croissance via son fonds Cairn Capital I. Le nouvel ensemble, qui a enregistré ces dernières années une croissance deux fois supérieure aux 10% de son marché, revendique un chiffre d’affaires de 21 millions d’euros réalisé en France, en Suisse, au Royaume-Uni et aux Etats-Unis. Dans un secteur fragmenté, Oceanet entend poursuivre son travail de consolidation du marché.

Trois fonds sont en lice pour le rachat de Novacap

Le fonds d’investissement Ardian s’achemine vers la vente du groupe chimique français Novacap dans le cadre d’une opération qui pourrait atteindre 700 millions d’euros, selon Reuters qui citait hier soir plusieurs personnes informées de ce projet. Selon ces sources, Ardian a demandé à Blackstone, CVC et Eurazeo de préparer des offres définitives pour Nocavap, qui fabrique notamment de l’aspirine, du paracétamol, du bicarbonate de soude ou du chlorure ferrique.
Retraite

Belgique : le rendement des fonds de pension du 2ème pilier atteint 4,4% en 2015

Le rendement des fonds de pension du deuxième pilier (pensions complémentaires) a atteint 4,4% au cours de l’année dernière, selon les chiffres de PensioPlus (ex-Association belge des institutions de pension, ABIP) auprès d’un échantillon représentatif d’institutions de retraite professionnelle (IRP) belges. En 2014, le rendement de ces fonds de pension s'était élevé à un peu plus de 11%. Au 31 décembre dernier, l’actif de ces fonds se composait majoritairement d’obligations (45%) et d’actions (34%), le solde étant investi dans l’immobilier (5%), en liquidités (3%) et dans d’autres types d’investissements (13%), principalement les infrastructures. Sur le changement de nom de l’ABIP en PensioPlus, le président Philip Neyt s’est félicité d’un nom unique pour les trois langues nationales. Philip Neyt est enfin revenu sur les résultats du stress test européen. Si celui-ci s’est révélé positif pour la Belgique, qui fait partie du peloton de tête des cinq pays qui parviennent à maintenir une couverture totale de leurs obligations dans le cadre de tous les scénarios du test de l’European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA), «il faut être très prudent dans son interprétation». Le président a notamment jugé non pertinent de comparer les pays entre eux, les fonds de pension ayant des fonctionnements très différents. De plus, une évaluation statique et non dynamique empêche toute vision à long terme, une analyse jugée peu appropriée aux fonds de pension
Retraite
SVT

Les banques françaises dominent le classement des SVT

BNP Paribas, la Société Générale et le Crédit Agricole ont conservé, dans cet ordre, les trois premières places du classement général 2015 des 19 spécialistes en valeurs du Trésor français (SVT), montre le palmarès annuel publié jeudi par l’Agence France Trésor (AFT). Barclays les talonne à la quatrième place. Du côté des baisses, Natixis et Nomura reculent de deux places chacune, aux huitième et neuvième rang respectivement. Les banques américaines Morgan Stanley (huitième en 2014) et JPMorgan (neuvième en 2014) enregistrent des progressions pour se positionner aux septième et cinquième rangs. HSBC France est cinquième ex-aequo.
Investissement

Les fonds étrangers réduisent leurs allocations en titres chinois

La demande mondiale pour les quotas de titres chinois, autrefois très convoités, a baissé pour la première fois en dix ans, même si Pékin signale qu’elle va offrir de plus grosses allocations, rapporte le Financial Times. En janvier, le total des quotas alloués aux fonds étrangers a chuté à 81,068 milliards de dollars, en repli de 30 millions de dollars par rapport à décembre, montrent les données du State Administration of Foreign Exchange qui attribue les quotas en vertu du programme Qualified Foreign Institutional Investor.
Investissement
Marchés actions

L'indicateur de régime de marché de State Street se normalise

Après avoir atteint le régime de «Forte aversion au risque» à la fin du troisième trimestre, l’indicateur de Régime de Marché (MRI) publié par State Street Global Advisors a reculé au quatrième trimestre et terminé en régime «Normal». Il a débuté la période en régime de «Forte aversion» en raison du niveau défavorable de deux facteurs sur trois (volatilité implicite des actions et spread de la dette). Sous l’effet de la détente des trois facteurs, le signal a reculé tout au long du mois d’octobre pour revenir à un régime «Normal» à la mi-mois. Il est ensuite remonté en novembre, renouant avec le régime de «Forte aversion au risque» en milieu de mois. Début décembre, il s'établissait juste au-dessus du seuil de ce dernier. Le signal est ensuite rapidement redescendu dans le régime Normal poury rester jusqu'à la fin de l’année. À ce stade, la volatilité implicite des devises avait reculé, le spread de la dette restait défavorable et la volatilité implicite des actions se normalisait.
Marchés actions

La solution de portage immobilier Stayhome lève 750.000 euros

La plate-forme de portage immobilier Stayhome qui permet à des propriétaires en difficulté de revendre leur bien à des investisseurs tout en restant locataires, puis de le racheter par la suite à un prix défini, vient de boucler un tour de table de 750.000 euros. Ces nouveaux actionnaires sont le fonds d’investissement PhiTrust Impact Investors, des business angels et des investisseurs membres de la plate-forme de crowdfunding Wiseed. Depuis son lancement, Stayhome a réalisé une centaine de dossiers. La plate-forme envisage de nouer par la suite des partenariats avec des courtiers en crédit, des établissements bancaires ou des acteurs de l’économie sociale et solidaire.

21 Investimenti boucle son troisième fonds

L’équipe italienne du groupe 21 Partners a annoncé hier le closing final de son troisième fonds 21 Investimenti III à son «hard cap» de 343 millions d’euros. L’objectif initial de la levée était de 300 millions d’euros. Plus de la moitié des sommes collectées l’a été hors d’Italie. Le véhicule a déjà investi dans SIFI, la société italienne de traitements ophtalmologiques, et dans Poligof, un fabricant de films absorbants utilisés dans les produits hygiéniques. 21 Investimenti III misera sur des PME italiennes d’une valeur d’entreprise comprise entre 50 et 200 millions d’euros. 21 Partners est le pôle de private equity de la famille Benetton.

Paris veut créer un véhicule d’investissement pour business angels

Manuel Valls a annoncé hier qu’un nouveau véhicule d’investissement serait rapidement créé pour soutenir le financement de start-up par les business angels. « Aujourd’hui, il faut aller plus loin. Les entrepreneurs ayant connu le succès doivent être encouragés à réinvestir dans l’écosystème des start-up, a déclaré le Premier ministre au Salon des entrepreneurs. Manuel Valls a aussi assuré que les contraintes imposées aux business angels avaient été allégées par la loi Macron.

SNCF Développement veut accélérer son action en faveur des entreprises

A l’occasion de ses 5 ans d’existence, la filiale de soutien à l’entreprenariat de la compagnie ferroviaire a annoncé hier son intention d’accompagner 200 entreprises et de favoriser la création de 1.000 emplois dans les deux ans qui viennent. Depuis son existence, SNCF Développement a apporté en cumulé 8 millions d’euros, majoritairement sous forme de prêts participatifs, mais aussi de subvention et d’achat de prestations, à 300 sociétés pour 1.000 emplois créés.

Axa Strategic Ventures investit dans la technologie blockchain

Axa Strategic Ventures, fonds de capital-risque doté de 230 millions d’euros, a annoncé aujourd’hui avoir participé à un tour de table de série A de 55 millions de dollars (49,5 millions d’euros) pour la société Blockstream. Axa Strategic Ventures rejoint également le comité stratégique de Blockstream. Pionnier des crypto-monnaies et de la technologie blockchain, Blockstream développe des solutions pour un vaste éventail d’applications et de secteurs. Améliorant le protocole Bitcoin grâce aux chaînes parallèles interopérables, la société offre à ses clients la technologie blockchain la plus avancée, éprouvée et fiable du marché. Le tour de table a été mené conjointement par Horizons Ventures, Axa Strategic Ventures et Digital Garage, avec la participation de certains investisseurs historiques de Blockstream. Il vient s’ajouter aux 21 millions de dollars du tour d’amorçage de 2014.
COCKTAIL 5

SNCF Développement veut accélérer son action en faveur des entreprises

A l’occasion de ses 5 ans d’existence, SNCF Développement, filiale de développement économique et de soutien à l’entreprenariat de la compagnie ferroviaire, vient d’annoncer son intention d’accompagner 200 entreprises et de favoriser la création de 1.000 emplois dans les deux ans qui viennent. Depuis son existence, SNCF Développement a apporté en cumulé 8 millions d’euros, majoritairement sous forme de prêts participatifs, mais aussi de subvention et d’achat de prestations, à 300 sociétés pour 1.000 emplois créés.
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21 Investimenti boucle son troisième fonds

L’équipe italienne du groupe 21 Partners annonce le closing final de son troisième fonds 21 Investimenti III à son «hard cap» de 343 millions d’euros. L’objectif initial de la levée était de 300 millions d’euros. Plus de la moitié des sommes collectées l’a été hors d’Italie. Le véhicule a déjà investi dans SIFI, la société italienne de traitements ophtalmologiques, et dans Poligof, un fabricant de films absorbants utilisés dans les produits hygiéniques. 21 Investimenti III misera sur des PME italiennes d’une valeur d’entreprise comprise entre 50 et 200 millions d’euros. Depuis 1992, la firme a réalisé 37 investissements et 27 sorties. 21 Partners est le pôle de private equity de la famille Benetton.
DINER TABLE 4

Le gouvernement veut créer un véhicule d’investissement pour business angels

Manuel Valls a annoncé aujourd’hui qu’un nouveau véhicule d’investissement serait rapidement créé pour soutenir le financement de start-up par les business angels. « Aujourd’hui, il faut aller plus loin. Les entrepreneurs ayant connu le succès doivent être encouragés à réinvestir dans l’écosystème des start-up, a déclaré le Premier ministre au Salon des entrepreneurs. J’ai donc demandé à Emmanuel Macron et à Michel Sapin de mettre en place un véhicule d’investissement adapté aux entrepreneurs-investisseurs qui doit voir le jour très rapidement.» Manuel Valls a aussi assuré que les contraintes imposées aux business angels avaient été allégées par la loi Macron.
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Ardian sort du capital de FitnessBoutique

La société de capital-investissement Ardian a annoncé, ce 2 février, la cession de ses parts au capital de FitnessBoutique, spécialiste de la vente d’équipement de fitness et de diététique sportive, à ses fondateurs par le biais d’un « OBO sponsorless ». Ardian Croissance était entrée au capital de la société en 2011 afin d’accompagner l’équipe dirigeante dans une nouvelle phase de développement. Depuis, la société a multiplié par trois le nombre de ses magasins pour atteindre 72 points de vente en France et à l’international. Avec plus de 40 millions d’euros de chiffre d’affaires, FitnessBoutique a doublé de taille sur les cinq dernières années.
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Kuoni apporte son soutien à l'OPA du fonds EQT

Le conseil d’administration de Kuoni a apporté le 2 février son soutien au rachat par EQT. Le fonds suédois a dévoilé une offre publique d’acquisition (OPA) de toutes les actions nominatives à 370 francs par titre en espèces, a indiqué le prestataire de service pour le secteur voyage. EQT va maintenant lancer son offre.Le rachat du groupe suisse par EQT devrait permettre une rapide croissance et un renforcement des parts de marché, indique Kuoni dans un communiqué. Le titre sera décoté une fois la transaction finalisée. L’offre de 370 francs par action représente une prime de 34,1% par rapport au cours moyen de l’action ces 60 derniers jours et une prime de 60% avant la conférence de presse de Kuoni du 5 janvier, au cours de laquelle l’entreprise a confirmé mener des discussions avec différentes parties intéressées par son rachat, précise le communiqué. Le groupe suisse a conclu avec une filiale d’EQT une convention de transaction obligatoire au terme d’une procédure d’offre comprenant plusieurs entreprises. Le directeur général de Kuoni, Zubin Karkaria, et son équipe continueront à diriger l’entreprise, indique le communiqué. Suite au rachat par EQT, l’action Kuoni sera retirée du négoce sur la Bourse suisse. La décotation est prévue au deuxième ou troisième trimestre.
Investissement
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Les dividendes des sociétés européennes pourraient totaliser 315 milliards d'euros en 2016

Les sociétés européennes devraient verser à leurs actionnaires des dividendes d’un montant record d’environ 315 milliards d’euros en 2016, selon Allianz Global Investors (AllianzGI). L’an dernier, les sociétés européennes ont versé à leurs actionnaires des dividendes d’un montant total d’environ 304 milliards d’euros, soit le niveau le plus élevé jamais enregistré. Malgré un début d’année 2016 tourmenté pour les marchés, les sociétés de l’indice MSCI Europe sont susceptibles de verser des dividendes d’un montant total supérieur de 3 % à celui constaté en 2015, selon une étude réalisée par AllianzGI. Sur la base des estimations du gestionnaire d’actifs, le rendement moyen du dividende en 2016 devrait s’établir aux alentours de 3,5 %.Selon Joerg de Vries-Hippen, CIO Actions européennes d’AllianzGI et gérant du fonds Allianz European Equity Dividend, la zone euro continue sur la voie de la reprise, en dépit d’incertitudes croissantes : « Le bas niveau des prix des matières premières, le maintien d’une politique monétaire accommodante et la faiblesse de l’euro sont autant de facteurs favorables. Dans ce contexte, bon nombre de sociétés européennes sont parvenues à enregistrer de solides chiffres d’affaires. »
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