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26/05/2010
Fonds

Silk Invest lance un fonds sur les marchés frontières

La boutique de gestion Silk Invest envisage de lancer, d’ici à la fin de l’année, un fonds au format OPCVM III dédié aux marchés africain, arabes et d’Asie du sud-ouest, selon Fund Strategy.Le Silk Road Equity fund domicilié au Luxembourg, sera le quatrième fonds de Silk Invest dans la gamme des fonds consacrés aux marchés frontières. L’Arabie saoudite constitue la plus grosse allocation pays dans le portefeuille modèle du fonds, avec une part de 14%, devant le Nigeria (13%) et le Qatar (11%).Au niveau sectoriel, les financières constituent le plus gros contingent (28%), devant les matériaux de base (20%), les biens de consommation (19%) et le secteur manufacturier (16%).
Fonds
26/05/2010

RBS doit céder son activité de capital investissement européen

Royal Bank of Scotland (RBS) poursuit son programme de cession d’actifs, note l’Agefi qui précise que, de sources concordantes, l'établissement financier britannique aurait engagé des discussions exclusives avec le fonds de pension néerlandais Alpinvest Partners pour lui vendre un portefeuille européen de parts de fonds de capital investissement. Le montant de cette cession serait de l’ordre de 400 millions d’euros, ajoute le quotidien.
26/05/2010

Pression continue sur les banques

Selon L’Agefi suisse, la solvabilité des banques sera à nouveau sous pression et un besoin en capital considérable surgira d’ici la fin 2010, corollaire d’une accentuation des prescriptions en matière de liquidités et capital aux plans national et international. Le marché des capitaux n’a pas encore escompté ces incertitudes, selon Independant Credit View (I-CV), une boutique d’analyse indépendante des crédits et de la solvabilité des entreprises, qui se pose en alternative aux grande agences de ratings et qui n’est pas payée par les émetteurs mais par ses clients. I-CV prévoit une deuxième vague de dégradations des ratings par Moody’s, S&P et Fitch.
26/05/2010

Une dette immobilière de 4,9 milliards à renégocier pour Blackstone

Selon l’Agefi qui reprend une annonce de Fitch mardi, le fonds d’investissement américain Blackstone s’en est remis à Bank of America pour gérer 4,9 milliards de dette en quasi-défaut de paiement. La dette en question qui sert de sous-jacent à des obligations hypothécaires (commercial mortgage-backed securites, CMBS) émises en juin 2007, a été contractée pour l’achat de la société Equity Office Properties Trust. Elle arrive à échéance en 2012.
26/05/2010

Nomination chez CalPERS

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a annoncé le 25 mai la nomination de Dale Jablonsky en qualité de assistant executive officer du pôle services des technologies de l’information. Il sera responsable du projet de modernisation du pôle avec une attention particulière à la réduction des risques opérationnels.
26/05/2010

Rising tension on money markets

Although the ECB has been all but constantly injecting liquidity since the Lehman Brothers bankruptcy, the inter-bank lending market continues to be under pressure, Agefi reports, as banks continue to mistrust one another, concerned about their exposure to other peripheral debts. The nationalisation of a Spanish savings bank this weekend, concerns about the solvency of the more fragile European states, and doubts about the credibility of debt reduction programs are expected to result in a continued rise in spreads on the Libor-ODS. These spreads stood at 28 basis points on Monday, and 23 basis points only one week ago. In general, they are currently gaining 3 to 4 points a day, a strategist cited by the newspaper notes.
26/05/2010

LSE still losing market share

Two major trends continued in the month of April, according to market indicators established jointly by Crédit Agricole Cheuvreux and TAG. On the one hand, the market share of the London Stock Exchange has continued to fall, by about 3.5%, counting both Chi-X and BATS, while the market share of SIX as a proportion of the SLI 30 has also continued to slide (by 2.2%, counting Chi-X, BATS and Turquoise). Meanwhile, an increase in market share for Xetra on the DAX exchange has continued, following the rollout of a new fee structure in March, giving the market segment a 2% gain against Chi-X.
26/05/2010

LIM launches a real-time data service

LIM, an affiliate of Morningstar, on 25 May launched LIM Evolution, a database which allows real-time access to information from stock markets and other data providers.
26/05/2010

Market decline may result in restructuring of asset management industry

Les Echos reports that a decline in the share prices of publicly traded asset management firms since the aggravation of the crisis may lead to some acquisitions. Fund managers traded on the stock exchanges are now being penalised more than other sectors when markets fall, since their source of revenues, commissions on assets, decline mathematically when the markets fall. Hence the interest of potential acquirers seeking a bargain, such as Schroders and Henderson Group.
26/05/2010

Slight increase in State Street private equity index

The State Street private equity index as of 31 December 2009 showed returns of 5.94%, a slight increase compared with third quarter 2009, and an increase of 2.226 basis points compared with the results observed in fourth quarter 2008. “Over the year 2009, we observed a number of smaller transactions and a decrease in activity in fund inflows for the private equity industry,” says William Pryor, senior vice president at State Street Investment Analytics. “However, in the second half of 2009, the sector showed a strong recovery, to finish the year with positive results in all fund categories on horizons of one, three and five years.” From 2008 to 2009, all sectors of Private Equity posted one-year returns of 15% year-on-year, after five consecutive quarters of negative results. It is also notable that the Mezzanine and Distressed Debt fund categories posted returns of 35.3% over a one-year investment period. From its creation until fourth quarter 2009, internal total return on investment for the long-term index (TRI) totalled 11.42%, an increase of 139 basis points compared with the previous quarter. The categories of products for Europe and the rest of the world were up 14.91% and 5.09%, respectively, with the latter category showing an increase of more than 250 basis points compared with third quarter.
26/05/2010

SSgA offers strategic hedge on Asian currencies

Asian Investor reports that State Street Global Advisors (SSgA) has launched its strategic dynamic hedge (SDH) program for Asian markets, aimed at institutional investors who are seeking to manage their currency risks. The initiative will be particularly welcome, says SSgA, at a time when currencies in the region are expected to gain value against the US dollar. SSgA will also offer its investment strategies in the most liquid emerging market currencies (China, Hong Kong, Indonesia, India, Philippines, Singapore, South Korea, Thailand and Taiwan).
26/05/2010

Skandia Property Fund invests GBP43m

The real estate fund from Skandia has announced the acquisition of two real estate properties, for a total of GBP43m: they are the Interchange, in Swanley, Kent, for GBP24.77m, and 180 West George Street in Glasgow, for GBP17.43m. In the past 12 months, the fund, which makes direct investments in British real estate, has spent more than GBP85m on acquisitions. The fund earned returns of 9.2% in the six months to the end of April, and 14.9% in the twelve months to the end of April.
26/05/2010

Ron Duva sues GLG over takeover by Man Group

Ron Duva, a shareholder in GLG Partners, has filed a lawsuit in Delaware Chancery Court against GLG Partners, claiming that the business allowed itself to be acquired by Man Group at an insufficient price of USD4.50 per share (which values the British asset management firm at USD1.6bn). Investment Week reports that the plaintiff is arguing that the timing of the operation was chosen to disadvantage GLG shareholders, as shares were 73% own from their peak value in November 2007. In addition, Duva contests the USD48m cancellation fee which GLG would be required to pay Man Group if it chose not to be acquired by them, and the fact that the founders of GLG were paid in Man shares rather than in cash. Man Group rejects the claims on the grounds that the transaction was carried out at a price per share 55% above the trading price of GLG shares on 17 May, when the deal was announced.
26/05/2010

Madoff liquidator looking into London activities

Irving Picard, the trustee liquidating Bernard Madoff’s former business, has applied to the UK’s High Court to order FIM Advisers, the London asset management company, to produce thousands of e-mails and documents to help investigate the fraudster’s activities, says the Financial Times. He wants to examine documents relating to Kingate Europe and Kingate Global funds which poured at least USD1.7bn into Bernard L Madoff Investment Securities.
26/05/2010

Artemis launches an equities income fund

Artemis is planning to launch an income fund dedicated to global equities in July, Investment Week reports. The Global Equity Income unit trust, which is pending approval from the British financial market regulatory authority (FSA), will be managed by Jacob de Tusch-Lee, who is also manager of the Capital fund (GBP423m). The fund would invest in ordinary and preferential equities, convertibles, and fixed income. Minimal investment will be set at GBP1,000 or GBP50 per month, with front-end fees of 5.25%, and a management commission of 1.5% per year.
26/05/2010

GAM recruits a manager from Climate Change Capital

Paul Udall joined GAM’s London office on 24 May to manage an equity mandate which will invest in environmental and sustainable investment themes. He was previously at Climate Change Capital where he was managing director and portfolio manager of the global environmental opportunities long/short fund. The UCITS III product managed by Paul Udall, which is expected to launch later this year, will focus on investment opportunities that are being generated by the transformative change in how energy, resources and materials are developed, delivered and consumed.
26/05/2010

Aberdeen AM appoints a new head of real estate

Aberdeen Asset Management has announced the appointment of Andrew Smith as Group Head of Property. He succeeds Rickard Backlund who has decided to step down from full time executive responsibility by his 60th birthday in September. Rickard has been responsible for the division for over 10 years. Today Aberdeen is one of the largest European property asset managers with GBP22.6bn of assets under management. Andrew joined Aberdeen in 2002 as head of investment strategy, since which time he has held a number of management positions covering both direct and indirect property, most recently as chief investment officer and head of fund management in the property team. Aberdeen has also announced that it is currently planning to launch a third Asia fund of funds pooled vehicle.
26/05/2010

SWIP recruits a head from Axa IM

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has recruited a veteran of Axa IM, Tracy Fennell, as head of marketing, Fund Strategy reports. Fennell, who will be based in Edinburgh, will be responsible for marketing strategy for product development, client communication, advertising, and brand management. At Axa IM, Fennell was in charge of marketing for the United Kingdom, Scandinavia, the Middle East and Australia.
26/05/2010
Fonds

Inverseguros retarde la liquidation de de son fonds immobilier

Le Segurfondo Inversión, fonds immobilier d’Inverseguros, ne sera pas en mesure de faire face aux remboursements de ses parts en avril 2011, a indiqué le gestionnaire dans une notification à la CNMV. Pourtant, le programme de cession d’actifs a commencé en avril 2009, date à laquelle Inverseguros avait suspendu les rachats faute de liquidités suffisantes. La pénurie persiste, malgré une certaine reprise de l’activité du marché depuis août 2009.
Fonds
26/05/2010

L'équipe Espagne de Deka prend en charge le marché portugais

Selon Funds People, l'équipe commerciale de l’allemand DekaBank chargée de l’Espagne et d’Andorre se voit confier également à présent le suivi du marché portugais. Cette équipe est dirigée par Alberto González Méndez, assisté d’Ana Guzmán Quintana à Madrid et de Rebecca Porekar-Rinne, chargée de la fonction support et basée à Francfort.Actuellement, la gamme de Deka enregistrée par la CNMV compte neuf fonds et le gestionnaire allemand n’a pas pour l’instant l’intention d’en faire agréer par la CMVM protugaise, l’idée étant de se cantonner à desservir les investisseurs institutionnels locaux.
26/05/2010

Convictions AM recrute un ancien de la Barep

Nicolas Gautier vient de rejoindre Convictions Asset Management pour développer sa clientèle de grands investisseurs (Institutionnels, Banques Privées, Family Offices).Agé de 35 ans, il travaillait précédemment chez Barep Asset Management en tant que commercial en charge de la clientèle française. Avant, il était chez Société Générale Corporate & Investment Banking.Convictions Asset Management, dont le groupe UFG détient 30 % du capital, est une société de gestion de portefeuille créée en 2008 par Philippe Delienne. Basée à Paris, la société compte 20 collaborateurs et gère plus de 700 millions d’euros.
26/05/2010
Fonds

OFI Reim et F&C Reit lancent un fonds dédié aux bureaux en France

OFI Reim and F&C Reit ont annoncé le 25 mai la création de Fosca II, qui vient d’être souscrit à hauteur d’environ 100 millions d’euros par des investisseurs institutionnels européens, compagnies d’assurances et fonds de pension.Fosca II succède à Fosca qui a réuni des investisseurs institutionnels pour plus de 200 millions d’euros en 2005 et 2006. Sa stratégie est de constituer un portefeuille diversifié d’immeubles de bureaux et commerces en France. De nouvelles souscriptions sont attendues en 2010 et 2011 pour atteindre un montant de 300 millions d’euros de fonds propres. Ceci permettra avec la part de dette prévue pour financer les acquisitions, de constituer un portefeuille d’environ 600 millions d’euros.
Fonds
26/05/2010

L'impact des actifs toxiques sera moindre à l'avenir pour la SocGen

Selon l’Agefi, qui cite les déclarations de Frédéric Oudéa, le patron de la Société Générale, lors de l’assemblée générale des actionnaires, l’impact des actifs toxiques, qui ont plombé la banque sera plus modéré à l’avenir qu’en 2008 et 2009. Le quotidien précise que les actifs toxiques, qui s'élèvent à 35 milliards d’euros, coûteront cette année à la banque entre 700 millions et un milliard d’euros.
26/05/2010

HSBC Trinkaus va augmenter son capital

Le directoire de HSBC Trinkaus & Burkhardt (T+B) a décidé mardi une augmentation du capital par l'émission en numéraire de plus de 2 millions d’actions à 75 euros l’unité sur la base d’une nouvelle pour treize anciennes, ce qui représente environ 150 millions d’euros. Cela permettra d’augmenter de 1,8 point le ratio de fonds propres qui se situait fin mars à 14,5 %, dont 10 % de fonds propres de premier rang hors titres hybrides (11,8 % avec ces titres).HSBC Germany Holdings, qui détient 78,6 % des parts, a l’intention de suivre l’augmentation de capital et d’acquérir les actions qui n’auraient pas été souscrites (la LBBW détient actuellement environ 20 % T+B).
26/05/2010
Fonds

Lazard AM Allemagne lance le LSDynamic

Le 10 mai, Lazard Asset Management (Deutschland) a lancé un fonds obligataire long/short de droit allemand, le LSDynamic qui suit une stratégie de performance absolue en utilisant des stratégies quantitatives et discrétionnaires pour les gestion de taux sur les marchés obligataires de la zone Europe, du Royaume-Uni, du Japon, de la Suisse et des Etats-Unis en investissant au minimum 51 % de son encours en obligations «investment grade» libellées dans une des monnaies de l’OCDE. Ce fonds investit exclusivement en obligations et en dérivés libellés en euros, en dollars américains, en yen, en livres ou en francs suisses.CaractéristiquesDénomination : LSDynamicCode Isin : DE000A0RHKX8Droit d’entrée : 3 %Commission de gestion : 0,8 %Commission de banque dépositaire : 0,1 %
Fonds
26/05/2010

Helaba Invest vise 150 milliards d'euros d'ici à 2015

Uwe Trautmann, directeur général d’Helaba Invest indique que les actifs sous gestion et sous administration de cette filiale de la Landesbank et Hesse et de Thuringe sont passés de 31,8 milliards d’euros fin 2006 à 62,4 milliards fin avril 2010. De plus, la part des souscriptions nettes totales en Allemagne a atteint 51 % l’an dernier, rapporte la Börsen-Zeitung.Cela tient au fait que Helaba Invest combine activité d’administration de fonds/Master-KAG avec une gestion quantitative de fonds institutionnels (Spezialfonds). L’objectif consiste a atteindre 80 milliards d’euros d’encours pour les fonds institutionnels, avec le lancement d’un à deux produits par an, et une augmentation de 30 milliards d’euros des actifs sous administration, par rapport aux 40 milliards de fin avril.
26/05/2010
Fonds

Kommalpha dresse un bilan mitigé du premier trimestre pour les fonds allemands

D’un point de vue encours, les fonds allemands ont surmonté les difficultés initiales au premier trimestre et leurs encours se sont accrus continuellement dès janvier, pour gonfler au total de 57,8 milliards d’euros. Cependant, note l’agence Kommalpha, les fonds obligataires ont perdu 1 milliard d’euros d’actifs sur janvier-mars, alors qu’ils étaient en recul de 5 milliards à fin janvier. Les principaux bénéficiaires ont été les fonds d’actions, avec une hausse de 13,5 milliards, les fonds diversifiés, avec un accroissement de 8,8 milliards et surtout les fonds institutionnels, avec un bond en avant de 28,3 milliards d’euros.Concernant les souscriptions nettes, les fonds diversifiés ont été les grands gagnants du premier trimestre, avec des rentrées de 5,4 milliards d’euros, devant les fonds immobiliers (3,2 milliards), les fonds d’actions et les fonds obligataires enregistrant des souscriptions nettes de 2,3 milliards et de 2 milliards d’euros.Cela signifie que le gros de l’augmentation des encours des fonds d’actions a été attribuable à l’effet de marché, ce qui a également compté, mais dans une moindre mesure pour les fonds diversifiés. En revanche, les fonds obligataires ont perdu arithmétiquement 3 milliards d’euros du fait de la dépréciation de leurs portefeuilles.
Fonds
26/05/2010
Fonds

PEH lance un fonds anti-inflation "double stratégie"

Le gestionnaire allemand PEH Wertpapier a annoncé le lancement le 14 avril dernier du fonds de droit luxembourgeois PEH Inflation Linked Bonds Flexibel qui peut investir tant en obligations indexées sur l’inflation qu’en obligations d’Etat conventionnelles. En pilotant activement l’allocation aux premières, le gérant peut tirer profit de l'évolution du marché dans toutes les phases sans être lié par l'évolution des rendements de même que la gestion active de la duration permet de profiter à la fois des hausses et des baisses de taux.CaractéristiquesDénomination : PEH Inflation Linked Bonds FlexibelCode ISIN : parts P LU0498681468 parts I LU0498681898Souscription minimale initiale : 2.500 euros (P) 1 million d’euros (I)Souscription minimale ultérieure : 250 € (P) 1 million d’euros (I)Droit d’entrée : 4 %Commission de gestion : 1 % (P) ; 0,5 % (I)Commission de performance : 20 % sr la surperformance par rapport au REXX-Government-Bonds-Performance-Index
Fonds
26/05/2010

Fideuram et Pioneer : quelle valorisation ?

La valorisation boursière des sociétés de gestion dépend, en gros, de deux facteurs : les encours sous gestion et la rentabilité, rappelle Plus, le supplément «argent» de Il Sole – 24 Ore. D’après l’hebdomadaire, Fideuram, qui doit faire son entre en Bourse, pourrait être valorisée environ 5 % de ses encours soit autour de 3,4 milliards d’euros. Les plus pessimistes descendent à 3 milliards, sachant que la société est inscrite au bilan de sa maison mère, Intesa, à hauteur de 2,6 milliards. S’agissant de Pioneer, qui fait l’objet de rumeurs d’introduction en Bourse, sa valorisation tournerait autour de 2-2,5 % des encours, soit entre 3,6 et 4 milliards d’euros.

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