Les performances du mois de mai des sociétés de gestion inscrites dans les mandats «actions» sur l’Europe et la zone euro du championnat amLeague ont vu certains établissements maintenir le cap tandis que d’autres ont chuté assez nettement. En détail, sur le marché européen, 5,44 points de pourcentage séparent le premier sur le mois (Invesco AM) et le dernier (Ofi AM) avec un ensemble de ratios sensiblement différents (cf. tableau ci-joint). Notamment en matière de sensibilité au marché (0,66 pour le premier et 0,97 pour le dernier) et de contribution du gérant (via l’alpha positif du premier et négatif pour le second). A la lumière de ces données, on notera que, logiquement, l’indice MSCI Europe est en baisse sur la période observée (-0,21 %). Considérer pour autant que le marché était facile à battre serait aller vite en besogne : sur les 17 sociétés de gestion en lice, sept seulement ont fait mieux que la référence. Pour le mandat «actions» de la zone euro, la situation est sensiblement différente. Du côté des sociétés de gestion tout d’abord, l'écart entre le premier et le dernier est nettement plus réduit. De 3,58 points de pourcentage entre le «lauréat» SwissLife AM (0,81 %) et le moins performant CCR AM (-2,77 %). Cela dit, il ressort que seuls deux gérants ont affiché des performances positives sur le mois de mai quand bien même quatorze établissements ont réussi à battre l’indice de référence, en recul de 2,30 % - représenté par l’Eurostoxx. SwissLife étant un jeune promu, aucun ratio n’a pu être calculé. En revanche, concernant le dernier du classement mensuel, on notera que sa contre-performance est due à l’amplification des évolutions de la place, comme le confirme son beta de 1,04. Quant à la contribution du gérant, bien que positive avec un alpha de 0,11, elle n’a pu inverser le résultat final.

Dans le cadre de son désengagement du marché du capital-investissement, Bank of America va se séparer de son dernier grand fonds, qui gère plus de 6 milliards de dollars. Une nouvelle société, baptisée North Cove Partners, gérera de manière indépendante les actifs du véhicule, précise La Tribune.

Le fonds de pension californien CalPERS annoncé la nomination de Réal Desrochers en qualité de senior investment officer pour son pôle private equity.Réal Desrochers sera responsable de la gestion d’investissements internationaux dans le capital investissement représentant un encours d’environ 49 milliards de dollars, dont 33 milliards de dollars investis dans les fonds de partenaires de gestion alternative. Réal Desrochers, qui travaillait précédemment chez CalSTRS, est directement rattaché au CIO de CalPERS, Joseph Dear.

Russell Investments lance une première gamme de 10 ETF petites et moyennes capitalisations américaines permettant aux investisseurs qualifiés de gérer leur exposition à cinq facteurs de risque (beta élevé, beta bas, volatilité élevée, volatilité basse et momentum élevé). Le lancement de cette gamme fait suite au lancement d’une série d’indices factoriels long-only en partenariat avec Axioma (voir NEWSManagers du 26/05/2011).Les ETF de la gamme sont :Russell 1000® High Beta ETF (NYSE:HBTA) Russell 1000® Low Beta ETF (NYSE:LBTA) Russell 1000® High Volatility ETF (NYSE:HVOL) Russell 1000® Low Volatility ETF (NYSE:LVOL) Russell 1000® High Momentum ETF (NYSE:HMTM) Russell 2000® High Beta ETF (NYSE:SHBT) Russell 2000® Low Beta ETF (NYSE:SLBT) Russell 2000® High Volatility ETF (NYSE:SHVY) Russell 2000® Low Volatility ETF (NYSE:SLVY) Russell 2000® High Momentum ETF (NYSE:SHMO)

Le fonds Alken Absolute Return Europe (AARE) lancé fin janvier 2011 (Newsmanagers du 17 janvier 2011) par Alken asset Management vient de passer la barre des 100 millions d’euros.Le fonds affiche une hausse de 3,7% depuis fin janvier avec une volatilité limitée comprise entre 5% et 6%.

Sarasin Investment Funds envisage de lancer un fonds socialement responsable dans sa gamme EquiSar parallèlement à une version hedgée du portefeuille libellée en sterling, selon FundWeb qui cite Trustnet.Ce nouveau fonds devrait s’intégrer naturellement dans la gamme existante de fonds EquiSar, qui comprend,entre autres, EquiSar Global Thematic, EquiSar IIID ou encore EquiSar UK Thematic.

BNY Mellon a été choisi par le fonds de pension suédois Sjunde AP-fonden (AP7) pour lui fournir un service de gestion du collatéral sur les dérivés. Ce service sera fourni par la plateforme dédiée de BNY Mellon, DM Edge.

A l’occasion le 1er juin d’une réunion de plus de 300 porteurs de projets du secteur numérique, Eric Besson , ministre chargé de l’industrie, de l’énergie et de l’économie numérique, René Ricol, commissaire général à l’investissement et Augustin de Romanet, directeur général de la Caisse des Dépôts ont annoncé la mise en place d’un Fonds Commun de Placement à Risque (FCPR) « FSN PME », doté de 400 millions d’euros géré par les équipes de CDC Entreprises. Ce FCPR investira en fonds propres jusqu'à 30 %, et jusqu’à un plafond de 10 millions d’euros, dans le capital de PME du secteur numérique.« FSN PME » répond à une problématique bien connue dans le domaine du numérique, où de nombreuses startups ne parviennent pas à financer leur croissance et à accroître leurs fonds propres pour se développer. Il vient combler un vide entre les financements de création et d’amorçage et les investissements des grands institutionnels. Ce dispositif s’inscrit dans le cadre du Fonds national pour la Société Numérique (FSN), géré par la Caisse des Dépôts, doté de 4,25 milliards d’'euros dont 1,4 milliard est destiné à financer des projets d’investissement dans de nouveaux usages, services et contenus numériques innovants. Les secteurs d’intervention prioritaire du FSN sont : l’informatique en nuage (« cloud computing »), les industries de contenus (culturels scientifiques ou éducatifs), les technologies de base du numérique (notamment nanoélectronique et logiciel embarqué), l’e-Santé, l’e-Education, la sécurité et résilience des réseaux, les systèmes de transport intelligents et la ville numérique.L’économie numérique représente aujourd’hui plus de 1 150 000 emplois directs et indirects, majoritairement dans des PME. C’est une priorité du gouvernement d’investir dans les PME du secteur numérique afin d’accélérer leur croissance. « D’ici à la fin de l’année, je souhaite que plus de trente projets innovants puissent être instruits par ce FCPR à destination des PME. Cette intervention de l’Etat doit permettre de faire émerger en France les champions de l’internet du futur », a déclaré Eric Besson.

Jusqu’au 9 septembre 2011 inclus dans le cadre d’un contrat d’assurance vie et jusqu’au 16 septembre au sein d’un compte d’instruments financiers, BNP Paribas commercialise BNP Paribas Gestion Active, un fonds garantissant le capital à l'échéance fixée le 19 septembre 2017. A partir de la troisième année de vie du fonds, le niveau de la garantie pourra cependant être rehaussé, dans la limite de 5%, par un cliquet annuel. La performance est liée partiellement au comportement de marchés financiers, représentant des classes d’actifs différentes et des zones géographiques particulières. Il s’agit d’une composante dite «Actifs Diversifiés». En détail, pour les actions, le comportement des marchés européen, américain, japonais ,émergents est pris en compte. Pour les obligations, l'évolution des titres de la zone euro (7‐10 ans), des Etats-Unis (7‐10 ans), des titres de qualité dite « Investment Grade » entre également en ligne de compte. Enfin, pour les actifs dits de diversification, les matières premières, l’immobilier, les obligations à haut rendement et la volatilité sont aussi retenues pour le calcul du résultat du fonds. Outre cet ensemble diversifié, d’autres actifs interviennent ayant pour objectif de générer une performance positive et régulière, et ce que l’environnement de marché soit favorable ou défavorable. Il s’agit cette fois de la «Composante Performance Absolue», indique un communiqué. Dans le respect de la garantie offerte à l’échéance, le gérant a donc la possibilité d’investir de façon flexible sur les différents marchés financiers et de privilégier la Composante Actifs Diversifiés ou la Composante Performance Absolue, en fonction des conditions de marché. A noter qu'à partir de la troisième année de vie du fonds, le mécanisme de cliquet annuel permet à chaque date dite «date de constatation» fixée par l'établissement, de rehausser potentiellement la valeur liquidative garantie en fonction de la valeur liquidative atteinte par le fonds BNP Paribas Gestion Active à chacune de ces dates. Dès lors que la valeur liquidative du fonds est supérieure à la valeur liquidative garantie (correspondant au capital investi initialement) de :- 5% ou plus : la valeur liquidative garantie est alors rehaussée de 5%- 0% à 5% : la valeur liquidative garantie est rehaussée d’autant- Enfin, si à une date de constatation, la valeur liquidative du fonds est inférieure à la valeur liquidative garantie en vigueur, cette dernière reste inchangée Caractéristiques : Dénomination : BNP Paribas Gestion ActiveCode ISIN : FR0011034586

HSBC ETFs a fait admettre à la négociation sur Euronext Paris son ETF HSBC MSCI South Africa ETF (IE00B57S5Q22) qui est chargé à 0,60 %.Ce produit dédié aux actions sud-africaines est le 87ème à être introduit depuis le début de l’année sur les plates-formes européennes de NYSE Euronext, dont la cote, avec les cotations secondaires, s’est accrue de 113 unités, pour atteindre un total de 654 (pour 563 ETF).

Le britannique Source (8,7 milliards de dollars d’encours) a annoncé avoir obtenu d’Amanie le certificat de conformité de ses ETC Source Physical Gold P-ETC (SGLD LN) et Source Physical Silver P-ETC (SSLV LN) à la loi islamique (charia). Ce certificat a été délivré par un conseil d’oulémas constitué par Amanie Islamic Finance Consultancy and Education LLC. L’ETC sur l’or physique (1,2 milliard de dollars) est chargé à 0,29 % et celui sur l’argent physique à 0,39 %.

Selon le Financial Times, la Société Générale a structuré un contrat de 1 milliard de dollars sur ses propres actions pour le compte du fonds souverain libyen, le LIA. Le fonds souverain avait noué cette transaction début mars 2008, un mois à peine après l’éclatement de l’affaire Kerviel. Cet investissement, le plus important du fonds souverain libyen sur une période de cinq ans, avait perdu 72% de sa valeur au milieu de l’année 2010. La Société Générale a indiqué qu’elle avait respecté toutes les règlementations en vigueur et ajouté qu’elle ne faisait pas de commentaire sur des transactions ou des clients spécifiques.

Le 24 mai, la CNMV a accordé son agrément à Norfin Inversiones Inmobiliarias, une société de gestion de fonds immobiliers destinés aux investisseurs institutionnels ou qualifiés. Il s’agit d’une entité dont le portugais Norfin Investimentos SGPS SA (1 milliard d’euros d’encours) détient 55,42 % tandis que Arbore Living Investments S.L. possède 15 % du total.Norfin II est dirigée par Pelayo Primo de Rivera (PDG) et Ignacio Pereda-Velasco Sagrado, directeur des investissements.

Les filiales de gestion d’actifs des deux grandes banques espagnoles ont été les plus éprouvées par les remboursements nets durant les cinq premiers mois de 2011, constate Expansión : BBVA Asset Management a subi des rachats nets de 1.163 millions d’euros pendant que Santander Asset Management accusait des sorties nettes de 976 millions.Si le second a pu limiter les dégâts avec les produits diversifiés lancés au travers de Santander Select (banque des particuliers aisés) et Banif (banque privée), le premier a subi des sorties dans toutes les catégories, notamment dans l’obligataire court terme, concurrencé par les dépôts.Les autres «accidentés» sont les caisses d'épargne en restructuration : Catalunya Caixa a vu sortir 512 millions d’euros et Ahorro Corporación, 516 millions. En revanche, La Caixa a bénéficié de souscriptions nettes de 2.027 millions, devant Bestinver (199 millions)

Le 1er juin, Source UK Services Ltd a indiqué que Northern Trust devient son partenaire en tant qu’administrateur et dépositaire du fait de l’acquisition de Bank of Ireland Securities Services (BoISS).Dans le cadre de la transaction, tous les accords de Source relatifs à la conservation d’actifs conclus avec BoISS ont été reconduits avec Northern Trust, en conséquence de quoi Northern Trust Fiduciary Services (Irlande) Limited est à compter de maintenant le dépositaire officiel de Source. L’ensemble des activités opérationnelles, des reportings aux clients et des contacts réguliers vont se poursuivre sans en être affectés.

Avant la fin de cette année, Carmignac Gestion a l’intention d’ouvrir une succursale à Francfort avec un effectif de sept personnes. De plus, les particuliers allemands auront accès à la totalité de la gamme de fonds du gestionnaire français une fois que le Carmignac Investissement Latitude aura obtenu l’agrément de commercialisation de la part de la BaFin. Carmignac Gestion, qui prévoit également d’ouvrir une succursale à Londres, desservait jusqu'à présent le marché allemand avec une équipe basée à Luxembourg et placée sous la direction de John Korter.

Rothschild Private Banking & Trust, le pôle de gestion de fortune du groupe international Rothschild, a nommé Reinhard Krafft, fondateur et propriétaire de Jupiter Group à Luxembourg, en tant que futur directeur de Rothschild Vermögensverwaltung à Francfort-sur-le-Main, rapporte L’Agefi suisse. Reinhard Krafft est entré en fonction chez Rothschild le 1er juin et dirigera d’abord l’entreprise en collaboration avec Hayo Willms avant de reprendre seul la direction au 1er septembre 2011. Par ailleurs, Rothschild s’est attaché les services du professeur Alexander Kolb pour le nouveau comité de la société de gestion de fortune allemande. La nomination de Reinhard Krafft est valable sous réserve de l’approbation de l’Autorité fédérale de contrôle des services financiers (BaFin).

Le gestionnaire américain Russell Investments a l’intention d’ouvrir un bureau à Francfort pour y commercialiser ses indices, son activité de conseil, une gamme de fonds et de services (gestion de transition, forex overlay, assurance de portefeuille), rapporte Fondsprofessionell. Cela ira de pair avec la mise sur pied d’une équipe qui sera responsable pour l’ensemble de la partie germanophone de l’Europe, a indiqué Johan Cras, CEO Europe Middle-Est and Africa (EMEA).

La banque privée Wegelin & Co a inauguré le 1er juin sa 13ème succursale en Suisse, à Winterthur. Cette nouvelle implantation, qui emploie 9 collaborateurs, est gérée par Daniel Zürcher, chez Wegelin depuis 2009.

Gianluca Grissini a été nommé directeur de la succursale de Lugano de la Banque Sarasin & Cie SA. Il est également responsable régional du marché italien pour les activités de private banking et rend directement compte à Eric G. Sarasin, responsable de la division banque privée.Mis à part le private banking, le site de Lugano offre également un partenariat professionnel aux gestionnaires de fortune externes. Ce secteur d’activité est placé sous la direction de Fabio Aragona, qui a été nommé adjoint de Gianluca Grissini.Gianluca Grissini a notamment créé la société Lancelot Capital Management en 2003, dont il était le directeur. En 2006, il a créé 4Ward Consulting à Milan, une société dont il était le directeur financier. Un an plus tard, il a fondé une autre société de conseil dénommée Compendium puis a rejoint la Banque Sarasin en 2008.

L’Union Bancaire Privée (UBP) a annoncé le 1er juin le recrutement d’Alain Mudie en qualité de chief investment officer (CIO).Alain Mudie «sera en charge du processus d’investissement global, de l’ensemble de la stratégie d’investissement et de l’allocation d’actifs pour la division Private Banking», précise la banque dans un communiqué. De nationalité britannique, Alain Mudie a exercé auparavant la fonction de CIO auprès de BNP Paribas International Private Bank et a également occupé des postes de haut niveau au sein d’United European Bank (UEB) et de Barclays Bank à Paris. Plus récemment, il a travaillé chez Syz & Co. en qualité de responsable d’Oyster Funds, avant de prendre la direction du service Fund Research.

Le Fonds monétaire international (FMI) a réservé un bon accueil au projet de budget annoncé par le gouvernement égyptien, ajoutant hier que les discussions au sujet d’une possible aide se poursuivaient.

L’opérateur boursier américain a fait part hier de son intention de débuter au cours du second semestre la négociation électronique de contrat futures et d’options sur l’Euribor, un mouvement visant à accroître son empreinte au-delà des eurodollars et à concurrencer de manière directe l’activité du Liffe.

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté contre toute attente la semaine dernière de 2,88 millions de barils à 373,81 millions, a révélé hier l’Agence américaine d’information sur l'énergie. Les économistes attendaient une baisse de 1,3 million de barils.

L’Union européenne doit envisager de développer la centralisation de ses politiques économiques si elle ne parvient pas à juguler la crise de la dette dans la zone euro, a déclaré hier le président de la Banque centrale européenne Jean-Claude Trichet. A l’occasion de la remise d’un prix pour sa contribution à l’unification européenne, celui-ci a avancé plusieurs idées comme la formation d’un ministère des Finances européen ou un droit de veto européen sur certaines décisions économiques nationales. A l’heure où la zone euro envisage un nouveau plan de sauvetage pour aider la Grèce à s’extirper de sa crise budgétaire (lire pages 1 et 19), ces propos ont fait bondir la monnaie unique à un plus haut d’un mois face au dollar, à plus de 1,45. Dans un discours hier à Singapour, la chancelière Angela Merkel a également rappelé le souhait de l’Allemagne de parvenir à une meilleure coordination économique en Europe.

Madrid a facilement adjugé hier pour 3,95 milliards d’euros d’obligations arrivant à échéance en 2014 et 2015. 2,75 milliards d’euros d’obligations 2014 portant coupon de 3,4% ont été placés à un taux de rendement moyen de 4,037% contre 3,568% lors la précédente opération, avec un coefficient de couverture de 2,5 contre 1,8. L’autre adjudication a porté sur 1,2 milliard d’euros d’obligations 2015, coupon de 3%, donnant un rendement moyen de 4,23%.

La ministre de l’Economie française a proposé de se rendra en Chine début juin et y évoquera, entre autres, sa candidature au Fonds monétaire international, a fait savoir hier le ministère chinois des Affaires étrangères.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) discutera le 8 juin d’un éventuel relèvement de sa production, a indiqué hier un délégué du cartel, confirmant une information rapportée la veille par la revue spécialisée Energy Intelligence. La hausse de production qui sera débattue lors de cette réunion à Vienne oscillerait entre 500.000 et 1,5 million de barils par jour (bpj).

La Présidente du Brésil Dilma Roussef a lancé hier un vaste plan visant à améliorer la couverture sociale des 16,2 millions de citoyens du pays en état de «grande pauvreté». Le gouvernement y consacrera l’équivalent de 13 milliards de dollars (9 milliards d’euros) au cours des 4 prochaines années.

L’agence a alerté que la note devrait être placée sous perspective négative en cas de non relèvement de la limite légale du plafond de la dette