Dexia Asset Management vient de nommer Cécile de Lasteyrie en tant que directeur du développement ISR à dater de décembre 2011. Elle est désormais l’ambassadrice de l’expertise de Dexia AM en matière investissements socialement responsables et durables (ISR) et contribuera à définir la stratégie ISR de la société en étroite concertation avec Isabelle Cabie, Global Head of SRI, et son équipe d’analystes ISR, précise un communiqué du 13 décembre. Cécile de Lasteyrie a rejoint Dexia AM en 2005 comme responsable du pôle relations consultants et appels d’offre, puis devient directeur marketing et communication. En 2008, elle est nommée directeur commercial France. Durant ces deux dernières années, elle était responsable du département «Développement Client». Depuis son arrivée chez Dexia AM, Cécile de Lasteyrie a travaillé sur plusieurs dossiers ISR pour des clients institutionnels dans le cadre des différentes fonctions qu’elle a occupées. En tant que directeur marketing et communication, elle avait également pour mission de positionner Dexia AM en tant que pionnier des investissements durables et responsables.

Le Fonds stratégique d’investissement (FSI) a annoncé un investissement de 10 millions d’euros dans le groupe AD-Industrie, aux côtés de GE. Cet investissement vise à accompagner le groupe industriel AD-Industrie, fournisseur important de l’aéronautique civile et militaire en France, dans sa stratégie de croissance externe et en particulier dans son projet d’acquisition de la société Examéca. Consolidant des savoir-faire complémentaires, le groupe ainsi constitué offrira à ses clients historiques des possibilités techniques et industrielles nouvelles, et pourra saisir des opportunités de croissance supplémentaires.Jean d’Arthuys, membre du Comité Exécutif du FSI, déclare: «Le FSI se félicite de l’acquisition d’Examéca par AD Industrie, qui s’inscrit parfaitement dans la stratégie industrielle de celui-ci. Cette opération correspond très bien aux évolutions souhaitables dans la filière aéronautique pour permettre aux fournisseurs français de consolider leur savoir-faire technique et de renforcer leur positionnement dans ce secteur en croissance soutenue. Le nouveau groupe ainsi constitué pourra compter sur l’implication de ses actionnaires qui partagent une vision commune de long terme de cette filière.» Laurent Mattiussi, CEO du groupe AD-Industrie, explique: «Le rapprochement d’AD-Industrie et d’Examéca conforte notre stratégie d’intégration progressive et continue de savoir-faire techniques complémentaires. Ce nouvel ensemble réalisera en 2011 plus de 160 millions d’euros de chiffre d’affaires avec 1500 collaborateurs et se positionnera comme l’un des principaux leaders français dans le domaine de la sous-traitance mécanique pour les secteurs sensibles et de haute technologie».

Pioneer Investments vient de lancer le Pioneer Funds – Multi Asset Real Return, un fonds flexible multi-classes d’actifs. Il s’agit d’une réplique d’un fonds existant domicilié aux Etats-Unis lancé en mai 2010. Il sera d’ailleurs géré par la même équipe que ce produit, dirigée par Michele Garau en tant que lead portfolio manager, Kenneth Taubes, CIO U.S. de Pioneer Investments, ainsi que par Howard Weiss, co-gérant. «L’équipe de gestion définit l’allocation optimale de chaque classe d’actifs à intégrer dans le portefeuille, en se basant sur sa propre évaluation de la croissance économique et des niveaux d’inflation. Elle peut repositionner rapidement le fonds en fonction des changements au sein de l’environnement de marché, en exploitant pleinement et de manière opportuniste les classes d’actifs et les secteurs ayant les valorisations les plus attractives. L’approche «go-anywhere» du Pioneer Funds – Multi Asset Real Return permet diversification et protection contre l’inflation», explique Pioneer. «Nous pensons que l’approche flexible et dynamique de l’allocation d’actifs que nous utilisons dans ce fonds offre un avantage par rapport à des stratégies de protection contre l’inflation plus limitées, se concentrant principalement sur les obligations indexées sur l’inflation», ajoute Kenneth J. Taubes, l’un des trois gérants du fonds.Le fonds, basé à Luxembourg, a été enregistré pour sa commercialisation en France.

Tim Love et Joaquim Nogueria, qui géraient un portefeuille long/short equity focalisé sur les marchés émergents chez CQS, ont rejoint GAM à Londres en tant qu’investment director et investment manager, respectivement.Ils seront chargés de la gestion d’un fonds long-only à gestion active également spécialisé sur les marchés émergents que GAM compte lancer durant la premier trimestre 2012.Tim Love, qui sera le supérieur de Joaquim Nogueira, sera lui-même subordonné à David M. Solo, le group CEO.

Le britannique First State Investments a recruté deux gérants qui vont renforcer l’équipe dédiée aux actions internationales, rapporte Fundweb.Julie Thomas se concentrera sur les valeurs financières tandis que Ben Yeoh sera spécialisé sur les valeurs de la santé. La première a travaillé précédemment chez Oriel Securities, Threadneedle AM, ADIA et Morley AM. Le second travaillait précédemment chez Atlantic Equities.

La société de gestion basée au Luxembourg, Gamax Management, vient de conclure un accord de distribution avec l’assureur Legal & General International aux termes duquel les fonds de Gamax seront disponibles pour la clientèle britannique de l’assureur, rapporte Investment Europe.Il s’agit de la première incursion sur le marché britannique de Gamax, qui depuis 2001 fait partie du groupe de services financiers italien Mediolanum. Les actifs sous gestion de Gamax s’élèvent à environ 500 millions d’euros. Les fonds sont gérés par la société basée à Munich DJE Kapital AG.

Martin Gilbert, le CEO d’Aberdeen Asset Management, a vendu 148.456 actions ordinaires (soit la totalité de celles qui lui avaient été attribuées en 2008 en vertu d’un plan d’incitation à long terme), ainsi que 1.236.956 actions ordinaires. Les deux transactions ont été réalisées le 6 décembre à un cours de 212 pence, ce qui représente un montant total de 2,93 millions de livres. Suite à ces transactions, Martin Gilbert garde 0,62 % du capital de la société.D’autres dirigeants d’Aberdeen ont également vendu des actions, comme Hugh Young.

Theodora Zemek, responsable mondiale du fixed income et membre du comité de gestion d’Axa IM, abandonne la gestion du fonds Axa Sterling Corporate Bond Fund pour le confier à Nick Hayes, gérant de portefeuille senior. Ce dernier gère le Axa Sterling Strategic Bond Fund depuis qu’il a rejoint Axa IM en juin 2010. Ce passage de témoin, effectif depuis le 1er décembre, est censé permettre à Theodora Zemek de se concentrer sur ses fonctions de manager. Pour rappel, cette ancienne de New Star dirige chez Axa IM une équipe de 80 personnes représentant un encours de 280 milliards d’euros à fin septembre.

Threadneedle Investments indique dans un communiqué que sa gérante spécialisée sur l’Asie Pacifique Gigi Chan sera désormais basée à Singapour au lieu de Londres, afin de soutenir par une présence locale la croissance de la société de gestion britannique dans cette région du monde. Gigi Chan est la première gérante de Threadneedle à être «délocalisé» en Asie, mais d’autres devraient bientôt la rejoindre pour constituer une équipe locale, précise le gestionnaire.

Neptune Investment Management prévoit de lancer le fonds Neptune China Max Alpha le 15 décembre au Royaume-Uni. Le portefeuille sera concentré autour de 20 à 30 actions de sociétés chinoises ou d’entreprises qui exercent une grande partie de leur activité en Chine. Le nouveau fonds de la société de gestion britannique indépendante sera co-géré par Robin Geffen, Douglas Turnbull et Adam Kelly. Concrètement, chacun contribuera au portefeuille avec 8 à 10 choix de valeurs, quelle que soit leur capitalisation boursière, en s’appuyant sur la recherche sectorielle mondiale de Neptune.Ce fonds actions chinoises vise à compléter la gamme «Max Alpha» de Neptune, qui couvre déjà l’univers mondial, européen, nord américain et japonais.

La société de gestion basée au Royaume-Uni Somerset Capital Management vient de lancer un fonds actions à destination des investisseurs institutionnels qui vise des sociétés actives dans des marchés émergents ou frontières et dont la capitalisation boursière est comprise entre 1 milliard de dollars et 7,5 milliards de dollars, rapporte Investment Europe.Le fonds domicilié aux Etats-Unis Somerset Emerging Markets Small Mid CapEM All Country Fund a été doté d’un capital de départ de 30 millions de dollars. Les dix principales positions du portefeuille pourraient offrir une exposition à Taiwan, l’Afrique du Sud, le Chili, les Philippines, la Thaïlande, la Corée, l’Inde et la Chine. Le fonds sera géré par Edward Robertson, l’un des cofondateurs de Somerset, et Timothy Hay, le spécialiste de Somerset sur l’Amérique latine. Le ticket d’entrée pour les institutionnels européens a été fixé à 50.000 dollars.

Le supermarché en ligne de fonds italien Fundstore, dont Banca Ifigest est le principal actionnaire, vient d’annoncer l’arrivée d’une nouvelle «client manager», Valentina Zappa, rapporte Bluerating. Elle s’occupera du développement commercial de la plate-forme, détenue par Banca Ifigest, pour le placement des fonds auprès des particuliers et de la gestion des relations commerciales avec les sociétés de gestion et les fonds de droit étranger.

Old Mutual Asset Management has appointed Simon Wilson as head of global marketing. Wilson had previously been sales and marketing director at Old Mutual Asset Managers (UK), the London-based affiliate of OMAM. Wilson’s promotion follows the appointment of Julian Ide in October as head of global distribution at OMAM (see Newsmanagers of 6 October 2011). The firm is currently seeking a head of distribution for outsite the United States (Europe, Asia and the Middle East), a statement says.

Global investors are looking to U.S. equities as they prepare themselves for a year of low growth and low inflation in 2012, according to the BofA Merrill Lynch Survey of Fund Managers for December, undertaken from 2 to 8 December, and dovering a total of 255 panelists representing with USD762bn of assets under management. Almost two thirds of the panel, up from 52% in November, predict 2012 will be a year of below-trend growth and below-trend inflation. Investors are responding to the weak outlook with a preference for U.S. and Emerging Market equities while the negative stance towards the eurozone hardens. A record number, a net 72 percent, name the eurozone as having the least favorable outlook for corporate profits. However, one allocator in two (up from a net 47% in November) thinks that the outlook for corporate profits is the most favorable in the U.S. A net 8 percent of asset allocators are overweight equities this month, compared with a net 5 percent underweight in November. But the panel only increased equity positions in one region – the U.S. Global investors are split over the future of the euro and the question about whether the eurozone can remain intact. Nearly half of the panel (48 percent) believes that no member state will exit the euro in 2012 or the foreseeable future. Nearly a quarter of the panel of 190 institutional investors (24 percent), expect one of the 17 member states to leave the euro in the first half of 2012. In total, 45 percent expect a member to depart in the foreseeable future, with 7 percent undecided. Liquidity and inflation indicators are near their 2009 levels. Investors say that liquidity conditions have deteriorated significantly in the past month to reach their worst level since April 2009. Meanwhile, concerns about inflation have eased to levels not seen since 2009. The proportion of the panel predicting a fall in inflation fell to a net 34 percent in December, down 2 percentage points since November and the lowest reading since March 2009. For the first time since March 2009, a majority (a net 6 percent) believes that global monetary policy should be more stimulative. At the depth of the crisis more than a net 60 percent called for monetary stimulus.

The largest German energy supplier, EON, is in talks to sell its gas distribution network, the largest in Germany, to Allianz Capital Partners, an affiliate of the insurer Allianz, according to the Süddeutsche Zeitung of 13 December. A secret plan drafted by the EON management would see a sale of the Ruhrgas gas network, which measures a total of 12,000 kilometres, and which carries half of all natural gas consumed in Germany, to the Allianz affiliate. Negotiations between the two parties are said to be at an advanced stage, according to the newspaper.

Michael Grüner, who for four years was head of distribution for open-ended funds at Goldman Sachs Asset Management (GSAM) for Germany, Austria and Luxembourg, based in Frankfurt, will join iShares on 1 January as director of distribution for Germany, Austria and Eastern Europe (see Newsmanagers of 26 September and 17 October this year).Grüner will report to David Gardner, head of distribution for Europe, the Middle East and Africa (EMEA); he will work in close collaboration with Dirk Klee, country head at BlackRock for Germany, Austria and Eastern Europe.

The Pimco star manager Bill Gross has recently cut back his exposure to emerging market debt, in order to strengthen his presence in mortgage-backed securities (MBS) and US Treasury bonds, Citywire reports. According to statistics as of the end of November for the Pimco Total Return Bond fund, whose assets under management total USD242bn, Gross has increased his exposure to MBS to 43%, from 38% in September and October. Exposure to Treasuries now totals 23%, compared with 19% in October. Meanwhile, exposure to emerging market debt has fallen to 10%, compared with 15% in October.

L’institut de recherche Edhec-Risk Institute a présenté le 13 décembre seize benchmarks «Solvabilité 2» destinés à favoriser une allocation aux actions optimale dans le cadre de la directive éponyme. Ces travaux sont issus de la chaire de recherche «Solvency 2 benchmarks», soutenue par Russell Investments. Dans la perspective d’une meilleure gestion des risques, qui constitue un «ingrédient de la performance» mais qui ne dépend pas seulement de la diversification, «on peut prendre en compte l’horizon de long terme de l’investisseur et limiter la consommation de fonds propres», a lancé le professeur Lionel Martellini.Les indicateurs présentés constituent autant de références externes, croisant des horizons de temps ( 3, 5, 10 et 15 ans) et des charges en capital (5, 10,15,20%), qui devraient permettre aux assureurs de mieux calibrer leurs modèles internes. Si les investisseurs estiment que la palette proposée hier est insuffisante, elle pourra être complétée, a souligné Lionel Martellini. «Nous présenterons une nouvelle version en mars prochain qui tiendra compte de tous les inputs», a-t-il précisé.

In total, assets at Franklin Resources, AllianceBernstein, Invesco and Legg Mason fell by USD53.4bn in November 2011.Franklin was the hardest-hit in volume, with a contraction of USD18.3bn, putting it at USd675.8bn as of 30 November. Invesco saw a decline in its assets under management of USD13.3bn in one month, to USD622.4bn, while AllianceBernstein’s AUM decreased by USD13bn, to USD411bn. Legg Mason’s assets under management have fallen by USD8.8bn to USD620.6bn.

State Street Global Advisors (SSgA) has announced the recruitment of Michael Ho as chief investment officer for the Active Emerging Markets Equities and Global Macro divisions. Ho will be based in Boston, and joins SSgA from Mellon Capital Management, where as chief investment officer he had been responsible for about USD220bn in assets under management, a statement says.

Dexia Asset Management has appointed Cécile de Lasteyrie as head of SRI development, from December 2011. She will now serve as the ambassador for all socially responsible investment (SRI) expertise at Dexia AM, and will contribute to SRI strategy for the firm, in close collaboration with Isabelle Cabie, Global Head of SRI, and her team of SRI analysts, a statement dated 13 December announces. De Lasteyrie joined Dexia AM in 2005 as head of the consultant relations and request for proposals unit, and then became director of marketing and communication. In 2008, she was appointed director of sales for France. For the past two years, she has been head of the Client Development department. Since her arrival at Dexia AM, de Lasteyrie has worked on several SRI contracts for institutional clients in the various roles she has occupied. As director of marketing and communication, she also worked to position Dexia AM as a pioneer in sustainable and responsible investments.

The UK-based asset management firm Somerset Capital Management has launched an equity fund aimed at institutional investors, which will invest in companies active in emerging and frontier markets, with a total market capitalisation of USD1bn to USD7.5bn, Investment Europe reports. The US-domiciled fund, Somerset Emerging Markets Small Mid CapEM All Country Fund, has initial seed capital of USD30m. The ten largest positions in the portfolio may offer exposure to Taiwan, South fAfrica, Chile, the Philippines, Thailand, Korea, India and China. The fund will be managed by Edward Robertson, one of the co-founders of Somerset, and Timothy Hay, Somerset’s Latin America specialist. The minimal initial investment for European institutionals has been set at USD50,000.

The Italian online fund supermarket Fundstore, in which Banca Ifigest is the largest shareholder, has announced the arrival of a new client manager, Valentina Zappa, Bluerating reports. She will handle commercial development of a platform owned by Banca Ifigest, which handles placement of funds to retail investors and management of commercial relations with asset management firms and foreign-registered funds.

The pension fund for That public employees, with assets under management of about USD13bn, is planning to increase its exposure to international markets to 35%, up from 19% currently, Asian Investor reports. With this in mind, the fund will ask the government to increase the 25% allowed limit, which it expects to reach in the next 24 months. Further allocations to international assets are expected to be invested in alternative, real estate and infrastructure strategies, among others.

The British firm First State Investments has recruited two managers as additions to the team dedicated to international equities, Fundweb reports. Julie Thomas will concentrate on financial sector shares, while Ben Yeoh will specialise in the health sector. Thomas had previously worked at Oriel Securities, Threadneedle AM, ADIA and Morley AM. Yeoh had previously worked at Atlantic Securities.

British pension fund professionals are paying close attention to risk management, in an effort to confront market volatility, according to an annual survey by Baring Asset Management (Barings). Nearly 100% of professionals surveyed place risk management at the top of the list of their concerns when awarding a management mandate. In order to limit the effects of increased market volatility, one third of professionals have increased levels of risk/return analysis. 48% of respondents, meanwhile, say they are working on improved diversification of portfolios, while 26% give the priority to multi-asset class products. Multi-asset class products now represent 18% of portfolios, compared with only 3% last year. Meanwhile, exposure to equities has been lowered to 46%, from 55% previously, whlie exposure to bonds has increased to 26%. In the next two quarters, nearly 90% of professionals surveyed estimate that the sovereign debt crisis in Europe will be the largest macroeconomic challenge for investors, putting it ahead of excessive debt in the United States (48%), the potential for a bubble in China (31%) and high inflation in the United Kingdom (14%).

The Luxembourg-based asset management firm Gamax Management has signed a distribution agreement with the insurer Legal & General International, by the terms of which Gamax funds will be available to British clients of the insurer, Investment Europe reports. This is the first entry into the British market for Gamax, which has been a part of the Italian financial services group Mediolanum since 2001. Assets under management at Gamax total about EUR500m. Funds are managed by the Munich-based firm DJE Kapital AG.

AXA Investment Managers has announced that Nick Hayes, senior portfolio manager, AXA Investment Managers is now responsible for the management of the AXA Sterling Corporate Bond Fund. He has taken over the management of the fund from Theodora Zemek, global head of fixed income and a member of the AXA IM management board. Nick Hayes has managed the AXA Sterling Strategic Bond Fund since he joined AXA IM in June 2010. Theodora Zemek was last year appointed as a member of AXA IM’s management board. As global head of fixed income she is responsible for the management of the fixed income expertise, with a team of over 80 investment professionals who manage over EUR273bn in assets globally. The changes were effective from 1 December 2011.

Threadneedle Investments has announced in a statement that its Asia-Pacific specialist manager Gigi Chan will now be based in Singapore rather than London, in order to support a local presence and the growth of the British asset management firm in that region of the world. Chan is the first manager at Threadneedle to be transferred to Asia, but others are expected to join her, in order to create a local team, the asset management firm says.

Martin Gilbert, CEO of Aberdeen Asset Management, has sold 148,456 ordinary shares (all the shares he received in 2008 through a long-term incentive plan), and 1,236,956 ordinary shares in the firm. The two transactions were completed on 6 December, at a price of 212 pence per share, which comes to a total of GBP2.93m. Following the transactions, Gilbert retains 0.62% of capital in the firm. Other Aberdeen executives have also sold shares, including Hugh Young.