«La BCE devrait cesser de rémunérer sa facilité de dépôt»
Eric Bourguignon, directeur général délégué de Swiss Life AM (France)
Les gestionnaires d'actifs plaident pour un plan d'épargne retraite certifié par l'Union
Le lobby des fonds de pension et gestionnaires d'actifs veut profiter des travaux actuels de la Commission pour promouvoir un label européen
Les investisseurs prévoient une baisse des loyers dans les commerces
Très prisés jusqu'ici, les centres commerciaux vont subir cette année les effets de la stagnation de la consommation
«Nous privilégions les actions internationales exposées à la croissance des pays émergents»
Marjorie Sonigo, à la gestion privée de Credit Suisse France
«La perception qu’ont les marchés de la zone euro sera meilleure fin 2012»
Matthieu Grouès, responsable de la gestion collective et institutionnelle de Lazard Frères Gestion
Les fonds de secours européens sont mis à mal par la dégradation française
Le FESF va probablement perdre son AAA. L'impact est plus discuté pour le Mécanisme européen de stabilité, qui n'est pas encore noté
Le FSB menace la finance de l'ombre
Mark Carney, nommé président du Financial Stability Board (FSB) en novembre dernier, a indiqué au quotidien son intention de faire toute la lumière nécessaire sur la finance de l’ombre, ou « Shadow banking », dont le poids ne cesse de grandir. Mark Carney a également indiqué que les banques devaient cesser de reporter les réformes en espérant retrouver une « activité normale ».
Le Royaume-Uni se tourne vers les pays émergents pour sauver son AAA
Alors que la récession menace, George Osborne pourrait signer un accord aujourd’hui permettant à la City d’être un centre de trading en renminbi
Riyad ouvre son marché boursier
Le quotidien britannique mise sur la possibilité enfin ouverte cette année aux investisseurs internationaux d’intervenir directement sur le marché boursier d’Arabie Saoudite. Les autorités auraient demandé conseil à des banques locales et étrangères ainsi qu’à des grands gestionnaires d’actifs sur la meilleure voie à suivre. Selon Sam Vecht, gérant senior sur les marchés émergents chez BlackRock, l’ouverture pourrait avoir lieu au premier semestre, voire au premier trimestre. Mais le pays restera prudent. Le système des investisseurs qualifiés (QFII, Qualified foreign institutional investor) tel que développé en Chine pourrait servir de modèle.
S&P remet en cause l'embellie sur les adjudications italiennes et espagnoles
Mario Monti avance que la décision de l'agence constitue un problème supplémentaire dans la mesure où elle rend certains investissements impossibles
Les discussions avec les créanciers privés sur la dette grecque subissent un coup d'arrêt
Suspendues depuis vendredi et jusqu'à mercredi, les négociations achoppent encore sur le coupon et la maturité des nouvelles obligations
Le défi de la croissance
Tout à leur consternation quant aux conséquences de la décision de Standard & Poor’s vendredi sur les souverains européens, les décideurs politiques ne doivent pas sous-estimer l’avertissement que leur donne l’agence sur la cause profonde de la dégradation de la situation en zone euro : une approche purement budgétaire du problème au détriment d’une démarche économique d’alimentation de l’activité par la mise en œuvre d’une politique de croissance coordonnée. C’est à juste titre que S&P relève que les différentiels de compétitivité s’y creusent, ce qui se traduit par des déséquilibres d’endettement très élevés entre Etats-Membres. Logique avec elle-même, l’agence a conservé leurs notes à ceux d’entre eux qui sont les plus gros créateurs nets d’épargne. On peut bien sûr le critiquer puisque ces amas d’épargne, notamment en Allemagne, sont une partie du problème posé et que s’ils se poursuivent, ils auront pour contrepartie l’anémie de leurs partenaires. Mais cette analyse a au moins pour vertu de rappeler que pour l’heure, la question d’une politique coordonnée de croissance de la zone euro attend toujours sa solution. Cela passe bien sûr par des politiques symétriques de quête de compétitivité pour les uns et de relance de l’activité pour les autres qui ne sont faciles à faire admettre pour personne. Reste que faute de la trouver dans les plus brefs délais, la zone ne pourra que continuer à s’enfoncer dans un masochisme budgétaire débilitant.
L’Euro Stoxx 50 marque une pause sous les 2.400 points
L’indice consolide les gains de décembre avant de viser à nouveau le seuil des 2.500 points
La France se confronte à la perte de son AAA
La dégradation du pays affaiblit Paris vis-à-vis de Berlin et la capacité d'action du FESF
La France se confronte à la perte de son AAA
La dégradation du pays affaiblit Paris vis-à-vis de Berlin et la capacité d'action du FESF
Forte collecte en vue pour les fonds alternatifs
Barclays estime que le secteur de la gestion alternative pourrait attirer une collecte nette positive de quelque 80 milliards de dollars dans le monde cette année, soit le meilleur solde depuis 2007.
La dégradation de la note de la France se confirme
Attendue depuis le 12 décembre, date à laquelle Standard & Poor’s avait annoncé qu’elle rééxaminerait les notes des pays de l’Union européenne au cours du premier trimestre, la dégradation de la note de la France est visiblement actée selon plusieurs sources vendredi soir. Les cinq autres pays AAA de la zone euro avaient également été placés sous surveillance avec implication négative par S&P. L’Allemagne, les Pays-Bas et le Luxembourg auraient visiblement sauvé leurs triples A, mais l’Autriche comme la France serait dégradée à AA+.
Modération de la hausse des prix à la production britanniques
Les prix à la production ont augmenté moins que prévu en décembre en Grande-Bretagne, à la faveur notamment de la plus faible hausse du coût du pétrole brut depuis novembre 2010. L’Office national des statistiques (ONS) a précise que les prix à l’entrée des usines avaient augmenté de 4,8% d’une année sur l’autre le mois dernier, contre +5,4% en novembre. C’est la hausse la plus modérée des prix depuis décembre 2010.
Excédent commercial inattendu en novembre dans la zone euro
La zone euro a dégagé 6,9 milliards d’euros d’excédent commercial en novembre, à la faveur d’une forte hausse des exportations, a annoncé vendredi Eurostat. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient un déficit de un 1,5 milliard d’euros après un excédent d’un milliard en octobre (révisé de 1,1 milliard). Contre toute attente, les exportations ont augmenté de 10%, signe d’une résistance de la demande en provenance des Etats-Unis et de l’Asie. La croissance des importations a ralenti à 4%.
Le Trésor adjugera entre 6,5 et 8 milliards d’euros de BTAN jeudi
L’AFT annonce l’adjudication, le jeudi 19 janvier, d’un montant compris entre 6,5 et 8,0 milliards d’euros de bons du Trésor à intérêts annuels (BTAN). Elle adjugera le même jour un montant compris entre 1 et 1,5 milliard d’euros de BTAN indexés sur l’inflation française (BTANi) et d’obligations assimilables du Trésor indexées sur l’inflation de la zone euro (OATei).
L'AFT adjugera entre 7,4 et 8,7 milliards d’euros de BTF lundi
L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 16 janvier, d’un montant compris entre 7,4 et 8,7 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Elle émettra entre 4 et 4,5 milliards d’euros de BTF 12 semaines qui arriveront à échéance le 12/04/12, entre 1,8 milliard et 2,2 milliards d’euros de bons à 25 semaines à échéance du 12/07/12, et entre 1,6 milliard et 2 milliards d’euros de bons à 51 semaines à échéance du 10/01/13.
Baisse du rendement à trois ans pour l’adjudication italienne
Le Trésor italien a annoncé avoir émis au total pour 4,75 milliards d’euros d’obligations à trois et six ans avec des rendements en baisse par rapport aux adjudications comparables des derniers mois, le rendement à trois ans tombant sous le seuil de 5%. Le Trésor a émis des titres arrivant à échéance en novembre 2014 à un rendement moyen de 4,83%, contre 5,62% lors d’une opération comparable il y a seulement deux semaines. Il s’agit du rendement à trois ans le plus bas enregistré depuis septembre dernier. Toutefois, la demande des investisseurs n’a pas atteint le niveau suscité par une adjudication espagnole la veille, soulignant la persistance des tensions sur Rome.
13/01/2012
BlackRock rachète les activités canadiennes de Claymore Investments
BlackRock a finalisé un accord avec Claymore Investments pour le rachat de ses activités canadiennes. Basée à Toronto, Claymore Canada est une filiale de Guggenheim Funds Services Group. Le rachat permettra à BlackRock de renforcer sa présence au Canada et d'étoffer la gamme iShares d’ETF complémentaires, précise un communiqué. Au 31 décembre 2011, BlackRock proposait sur le marché canadien une gamme de 48 ETF sous la marque iShares, totalisant 29 milliards de dollars canadiens. Claymore Canada compte 34 ETF dans sa gamme et deux fonds fermés, pour un total de 7 milliards de dollars canadiens.
Les Européens se tournent vers les fonds en dollars
Les investisseurs européens ont investi 750 millions d’euros dans des fonds obligataires libellés en dollars et 12,5 milliards dans des fonds monétaires en dollars en novembre 2011, selon les dernières statistiques de Lipper. Dans le même temps, ils sortaient des fonds obligataires en euros, à hauteur de 10,8 milliards d’euros. En novembre, les fonds fixed income commercialisés en Europe ont vu sortir 13,6 milliards d’euros. Pour la première fois depuis avril, ils ont fait moins bien que les fonds actions, qui ont accusé des rachats nets de 10,5 milliards d’euros. Au total, les fonds européens ont subi en novembre des retraits de 9 milliards d’euros, ce qui est le meilleur résultat depuis six mois grâce à 18,3 milliards d’euros de souscriptions dans les fonds monétaires.Concernant les sociétés de gestion, Standard Life a affiché les plus fortes souscriptions nettes en novembre avec 1,1 milliard d’euros, devant Prudential/M&G (680 millions d’euros). Les deux groupes ont enregistré des rentrées sur leurs fonds obligataires, actions et diversifiés.Sur l’ensemble de 2011, les fonds commercialisés en Europe devraient afficher des rachats nets de 45 milliards d’euros, hors fonds monétaires, anticipe Lipper. Un résultat qui masque deux semestres très différents : des souscriptions nettes de 96 milliards d’euros sur le premier et des rachats d’environ 140 milliards sur le second. L’année aura été marquée par l’ampleur des souscriptions dans les fonds obligataires, dominées par Franklin Templeton, et aussi par les souscriptions pour les fonds obligataires mondiaux et notamment ceux de Morgan Stanley et M&G.
Les fonds de retraite en grand danger selon AlphaValue
Beaucoup d’entreprises pourraient devoir, dans les prochains mois, recapitaliser leurs fonds de retraite, rapporte L’Agefi qui reprend les conclusions du cabinet d’analyse financière AlphaValue. Outre la baisse des marchés, qui pèse sur la valeur des actifs détenus dans les fonds, la faiblesse actuelle des taux sans risque tire en effet les taux actuariels vers le bas, d’où une remontée des engagements de retraite. Le déficit de pension des 460 entreprises européennes suivies par AlphaValue s'élevait, fin 2010, à un peu moins de 300 milliards d’euros. En ajustant à la baisse le taux actuariel, pour mieux refléter la réalité, ces entreprises pourraient avoir à provisionner 180 milliards d’euros supplémentaires, note le quotidien.
13/01/2012
Progression de 4% de la collecte nette chez Pictet
Les actifs sous gestion de Pictet & Cie s’élevaient fin septembre à 365 milliards de francs, a indiqué le 12 janvier Nicolas Pictet, l’associé de la banque genevoise éponyme et président de l’Association des banquiers privés suisses, rapporte L’Agefi suisse. La collecte nette a progressé de 4% entre janvier et fin septembre 2011, ce qui n’a cependant pas empêché un recul de 17 milliards en six mois des avoirs gérés qui s’inscrivaient à 382 milliards de francs fin mars.«Cette évolution s’explique uniquement par les effets de marché et de change», a précisé Nicolas Pictet. Sur l’année écoulée, le groupe a recruté 90 nouveaux collaborateurs, dont une majorité est active en Suisse et dans tous les domaines de la banque. Pictet & Cie compte actuellement plus de 3100 collaborateurs, dont 2000 environ en Suisse.
13/01/2012
Warburg Invest renforce son équipe de gestion
La filiale de gestion de la banque privée hambourgeoise M.M. Warburg, Warburg Invest indique avoir recruté en octobre Matthias Mansel comme directeur de la gestion des fonds actions. L’intéressé était auparavant membre du comité directeur de LBBW Asset Management, chargé de la gestion du risque.D’autre part, Warburg Invest a embauché en juin Christoph Gebert comme gérant de fonds senior pour le secteur des petites et moyennes entreprises allemandes. Il était auparavant directeur et gérant de portefeuille senior chez Oppenheim ACA, une boutique d’investissement spécialiste des PME.
13/01/2012
Charlemagne place sa gestion en double commande
Marck Bickford-Smith quitte T. Rowe Price International pour devenir d’ici à la fin du mois co-directeur des investissement (joint-CIO) de Charlemagne Capital, rapporte Money Marketing. L’intéressé, qui a passé la période 1988-1995 en Asie pour Robert Fleming puis Jardine Fleming, est rentré à Londres pour travailler chez T. Rowe Price. Il sera la doublure de Julian Mayo, le CIO.L’encours de Charlemagne au 3 janvier ressortait à 2,33 milliards de dollars sur cinq lignes de produits.
Henderson Property vend un immeuble de bureaux à Paris
Henderson Global Investors annonce avoir vendu un immeuble de bureaux situé rue de Gramont à Paris à iii-investments pour 17,5 millions d’euros. L’actif, qui faisait partie du portefeuille Warburg-Henderson Pan Europa Fonds N°1 a été vendu pour le compte de la joint-venture Warburg-Henderson.
13/01/2012
Franklin Templeton renforce son équipe commerciale
L'équipe de distribution de Franklin Templeton pour l’Allemagne compte désormais 25 personnes (22 pour le retail et les banques, 3 pour l’institutionnel), depuis le recrutement de Murat Bakir, qui sera chargé de la clientèle individuelle pour l’Allemagne méridionale, essentiellement la Bavière. Il remplace Sabine Stöhr, qui va désormais suivre la clientèle des gestionnaires de fortune dans l’ensemble de l’Allemagne. Le nouvel arrivant sera subordonné à Thomas Wahl, directeur de la distribution.Avant de rejoindre Franklin Templeton, Murat Bakir a passé 14 ans comme spécialiste des valeurs mobilières auprès de la banque populaire (Volksbank) de Stuttgart.En Allemagne, Franklin Templeton gère actuellement environ 19 milliards de dollars dans des fonds offerts au public, ce qui en fait l’une des principales sociétés de gestion d’origine étrangère. Le numéro un étranger est BlackRock, avec 27,4 milliards d’euros fin novembre.