Bien que son bénéfice d’exploitation se soit accru de 11 % à 52,3 millions d’euros, le prestataire allemand de services financiers MLP affiche pour 2011 un bénéfice net de 12,5 millions d’euros (- 63 %) en raison d'éléments exceptionnels (programme d’investissements et de rationalisation).Le chiffre d’affaires du pôle gestion de fortune (MLP et Feri) a baissé de 0,3 million à 78,5 millions d’euros en raison des turbulences sur les marchés financiers qui ont incité les particuliers à se maintenir sur le banc de touche. Le chiffre d’affaires total de MLP s’est accru de 6 % à 526,7 millions d’euros.A noter enfin que le nombre de conseillers à fin 2011 s’est situé à 2.132 contre 2.273 un an plus tôt. Le nombre de clients, pour sa part, s’est accru à 794.500 contre 774.500 douze mois auparavant.

Le iShares Dax est devenu le fonds distribué en Allemagne qui affiche l’encours le plus élevé, souligne le Financial Times Deutschland. Il a en effet collecté 8 milliards d’euros en 2011 alors que tous les autres fonds vendus dans le pays subissaient des sorties nettes de presque 25 milliards. Et, grâce au dernier rally boursier, il atteint désormais un encours de 12,3 milliards d’euros, détrônant ainsi le plus gros fonds immobilier offert au public, le Dekafonds, qui affichait 11,5 milliards d’euros fin 2011

Depuis le 29 février, trois ETF actions de State Street Global Advisors (SSgA) sont admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse). Cela porte à 939 le nombre de fonds indiciels cotés sur XTF.CaractéristiquesDénomination : SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats ETFCode Isin : IE00B5M1WJ87Indice de référence : S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats IndexTFE : 0,30 %Dénomination : SPDR S&P UK Dividend Aristocrats ETFCode Isin : IE00B6S2Z822Indice de référence : S&P UK High Yield Dividend Aristocrats IndexTFE : 0,30 %Dénomination : SPDR FTSE UK All Share ETFCode Isin : IE00B7452L46Indice de référence : FTSE All-Share IndexTFE : 0,30 %

Le 24 février, la CNMV a donné son agrément à un fonds alternatif de droit espagnol lancé le 2 février par March Gestión de Fondos. Le March Patrimonio Renta investit en dépôts à vue ou avec une échéance inférieure à 1 an émis par des établissements de crédit de l’UE ou de pays de l’OCDE, en instruments monétaires cotés ou non, pourvu qu’ils soient liquides et en obligations publiques ou privées. Le risque devise ne pourra dépasser 100 % de l’exposition et l'équipe de gestion a interdiction d’investir dans d’autres fonds. L’exposition maximale du fonds aux actifs sous-jacents ne pourra dépasser 200 % de l’encours et le recours au crédit est plafonné à 10 %.Le March Patrimonio Renta, dont la référence est l’euribor 12 mois plus 50 points de base, offre une liquidité journalière.CaractéristiquesDénomination : March Patrimonio Renta, FILCode Isin : ES0160922003Commission de gestion 0,5 %Commission de banque dépositaire : 0,05 %

Le groupe Pro BTP qui se présente comme « le portail de protection sociale du BTP » et dont les actifs s'élèvent fin 2011 à 12,6 milliards d’euros vient de rejoindre le Club des Investisseurs amLeague. Il s’agit du cinquante et unième membre qui compte désormais trente-trois investisseurs institutionnels, dix multi-managers, quatre entreprises et quatre consultants en France (hors groupement de fonds de pension suisses).Par ailleurs, amLeague devrait annoncer à l’occasion de sa réunion plénière le 8 mars prochain l’arrivée dans la compétition d’une nouvelle société gestion. Celle-ci interviendrait d’ores et déjà dans le mandat Global Equities, l’univers d’investissement le plus récent proposé par amLeague.

Primonial et Suravenir ont annoncé s'être associés pour le lancement de Sérénipierre, un contrat d’assurance vie multisupports qui a la particularité de proposer un fonds en euros Sécurité Pierre Euro, essentiellement investi en immobilier (biens en direct et supports immobiliers collectifs OPCI et SCPI).Le contrat offre également une gamme d’unités de compte : Primonial Capimmo de Primonial REIM (SCI en immobilier d’entreprise), les fonds de fonds de Primonial Asset Management, ainsi qu’une cinquantaine de fonds en architecture ouverte (Carmignac, Fédéral Finance, Franklin Templeton IM, HSBC Global AM, JP Morgan AM, La Financière de l’Echiquier, Rothschild & Cie Gestion…).

Au 28 février, Julius Baer Group avait racheté 10,24 millions d’actions enregistrées à un cours moyen de 34,39 francs suisses, ce qui représente environ 352 millions de francs suisses. Cela marque le terme du programme de rachat de titres lancé le 23 mai 2011.Le conseil d’administration proposera à l’assemblée générale ordinaire du 11 avril d’annuler les actions ainsi rachetées par le biais d’une réduction du capital.

Le secteur des hegde funds a subi une décollecte de plus de 15 milliards de dollars en janvier, la plus importante depuis janvier 2009 où les rachats avaient culminé à 17,7 milliards de dollars, rapporte TrimTabs dans son bulletin hebdomadaire.TrimTabs relève que même si les hedge funds ont dégagé une performance de 3,1% en janvier, ils ont malgré tout sous-performé le S&P 500 de 110 points de base.

En 2001, Swiss Life France a résisté malgré un marché de l’assurance vie chahuté. «Notre collecte nette, qui avoisine 480 millions d’euros, est restée positive quasiment sur l’ensemble des mois de l’année, même si le second semestre s’est révélé plus faible que le premier», a indiqué à L’Agefi Eric Le Baron, directeur général de Swiss Life Assurance et Patrimoine. Soit un recul des souscriptions de 44% sur un an, contre une baisse de 85% pour le secteur, selon les données de la Fédération française des sociétés d’assurance. La part des produits en unités de compte est passée en un an «de 31% à 40,6%, soit le double du marché», a-t-il ajouté.

Selon L’Agefi, l'équipe de direction de Natixis Capital Partners vient de boucler sous la forme d’un management buy-out la reprise de la société, qui opère désormais sous le nom de Captiva Capital Management. La société d’investissement immobilier s’attend à investir plus de 200 millions d’euros en 2012, précise le quotidien.

L’Union Bancaire Privée (UBP) tisse sa toile. La banque spécialisée dans le private banking vient d’annoncer l’acquisition de Nexar Capital Group (Nexar), société de gestion française dédiée à la gestion alternative créée par Arié Assayag (CEO), Eric Attias (CIO) et Bernard Kalfon (responsable des stratégies de volatilité). Cette transaction, dont les conditions n’ont pas été divulguées et qui reste subordonnée aux approbations réglementaires, va permettre à l’ensemble UBP-Nexar de «bénéficier d’une plateforme élargie, de capacités de distribution globales et de solutions innovantes en matière de placement alternatif», précise un communiqué. En pratique, en disposant de bureaux à Genève, New York, Londres, Paris, Jersey, Tokyo et Hong Kong, le groupe d’investissement alternatif combiné va former une division à part entière au sein de l'établissement qui rapportera directement à Guy de Picciotto, président du comité exécutif de la banque.Pour justifier l’opération, l’UBP s’est dit convaincue du rôle déterminant des fonds de hedge funds pour répondre aux attentes spécifiques de ses clients, via des portefeuilles combinant une gestion active, un contrôle du risque et des services interactifs auprès des investisseurs. La banque souhaite de fait offrir aux investisseurs internationaux des solutions de gestion et des services de conseil en placement.L’UBP qui est dotée d’une gamme diversifiée de services de conseil en hedge funds et gère actuellement plusieurs fonds, ainsi que des mandats personnalisés, dispose de 60,7 milliards de francs suisse d’actifs sous gestion à fin juin 2011. L’an dernier, la banque a racheté la banque privée suisse ABN AMRO Bank (Switzerland) AG qui lui a permis d’accroître sa masse sous gestion de 20%. De son côté, Nexar Capital a acquis en mai 2011 la société de gestion alternative Ermitage Group six mois après le rachat d’ Allianz Alternative Asset Management (AAAm). Nexar, visait alors autour de 10 milliards d’euros d’encours d’ici à 2015, grâce à une combinaison de croissance organique et de rachats opportunistes...

Simon Clinch va rejoindre Invesco Perpetual en tant que gérant de fonds actions américaines le mois prochain, sous la direction de Simon Laing, rapporte IPE.com. Il était précédemment gérant chez J Rothshild Capital Management.Invesco a aussi annoncé le recrutement de Rob Barrett, en tant que responsable commercial institutionnel basé à Londres. Il travaillait précédemment chez HSBC Global Asset Management, JP Morgan et UBS.

La société de gestion britannique Martin Currie a fusionné les fonds North American Alpha (28 millions de livres d’actifs) et Martin Currie Global (44 millions de livres) dans d’autres fonds afin de moderniser et de simplifier la gamme.Le North American Alpha fund, une stratégie qui n’est plus adaptée à l’environnement, a été intégré dans le Martin Currie North American fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 418 millions de livres, tandis que le Martin Currie Global fund a été fusionné avec le Global Equity Income fund qui pèse 18 millions de livres et qui offre un potentiel de croissance important, selon Martin Currie.Les actifs sous gestion de Martin Currie s’inscrivaient fin 2011 à 5,5 milliards de livres après avoir culminé à quelque 10 milliards de livres.

Newton, filiale de BNY Mellon Asset Management, annonce avoir renforcé son équipe dédiée à la clientèle privée par le recrutement de Clare Huijnen au poste d’investment manager. Elle rejoint la société en provenance de HSBC Private Bank, où elle était membre de l'équipe de conseil en investissement.

La plate-forme de Merrill Lynch vient d’accueillir une version coordonnée du Crrency Program du gestionnaire alternatif américain QFS Asset and Risk Management. Il s’agit du QFS Currency UCITS Fund qui investit en fonction d’un processus systématique en obligations et en devises sur la base de données fondamentales, l’objectif étant de profiter des décalages entre cycles conjoncturels.CaractéristiquesDénomination : QFS Currency UCIFS FundCode Isin : LU0690450225Commission de gestion : 2 %Commission de performance : 20 % avec high watermarkSouscription minimale : 1 million d’euros

Le 29 février, KanAm Grund KAG a annoncé que le fonds immobilier offert au public KanAm grundinvest* va être liquidé d’ici au 31 décembre 2016 et que les porteurs de parts seront remboursés, parce qu’il est désormais évident que les remboursements, gelés depuis près de deux ans, ne pourront pas reprendre comme prévu le 6 mai 2012, faute de liquidités suffisantes pour honorer les demandes prévisibles de rachat.Depuis la suspension des remboursements en mai 2010, le gestionnaire munichois a vendu environ 30 % du portefeuille pour augmenter la liquidté, générant ainsi environ 1 milliard d’euros.Les porteurs de parts percevront dans les prochaines semaines un premier versement de 200 millions d’euros. Les distributions suivantes s’effectueront sur un rythme semestriel en fonction des recettes tirées de la vente des actifs.Actuellement, le portefeuille comporte encore 51 actifs d’une valeur vénale d’environ 6,3 milliards d’euros. Le fonds affiche une performance de 64 % sur les dix années à fin janvier 2012.On se souvient que KanAm a été fin septembre 2010 le premier gestionnaire allemand à décider de liquider un fonds immobilier offert au public, le KanAm US grundivest. Ce fonds doit être liquidé pour le 31 mars 2012. (*) DE 0006791809

Avec le recrutement de Robert Kellermann, directeur des relations consultants chez Pioneer Investments à Munich, Feri Trust pourvoit le poste nouvellement créé de directeur de la clientèle institutionnelle pour l’Allemagne. Il sera chargé de cultiver les relations avec la clientèle existante et de recruter de nouveaux clients.Jürgen Obermann, membre de la direction générale de Feri Trust, rappelle qu’avec la réorientation stratégique du groupe Feri, l’activité de conseil a été séparée de la gestion d’actifs, qui est désormais logée chez Feri Trust et qui propose des solutions multi-classes d’actifs mais aussi du private equity, des hedge funds, de l’immobilier ainsi que de la gestion transversale du risque.Avec sa maison-mère, MLP, le groupe Feri affiche actuellement plus de 20 milliards d’euros d’encours sous gestion ou sous mandat de conseil.

Le britannique Henderson Global Investors a annoncé le 29 février avoir dégagé l’an dernier un bénéfice net de 33,9 millions de livres contre 77,4 millions de livres en 2010. Le résultat avant impôts affiche toutefois une progression de 58% d’une année sur l’autre à 159,2 millions de livres en raison pour l’essentiel de l’acquisition de Gartmore, dont l’acquisition a été bouclée le 4 avril 2011 pour un montant de 365,4 millions de livres, et qui a contribué pour neuf mois au résultat de l’exercice.Les actifs sous gestion affichaient au 31 décembre 2011 une progression de 4% à 64,3 milliards de livres. L’acquisition de Gartmore a contribué à un apport d’actifs sous gestion de 15,7 milliards de livres, qui a toutefois été en partie effacé par des désinvestissements. L’année s’est terminée sur une décollecte nette, surtout au second semestre, de 6,4 milliards de livres, dont 4,7 milliards de livres du côté de la clientèle institutionnelle. L’impact négatif des marchés et des devises a représenté au total 2,7 milliards de livres

Jusqu’au 23 mars, LCL lance deux nouveaux fonds à formule dédiés aux particuliers : LCL Triple Horizon (Mars 2012), éligible au compte-titres et au PEA, et LCL Triple Horizon AV (Mars 2012), éligible à l’assurance-vie. D’une durée de trois ans, ces fonds offrent une sortie potentielle par anticipation chaque année en fonction du comportement de l’indice Euro Stoxx 50 (hors dividendes). Si son évolution est positive ou nulle par rapport à son niveau initial, les fonds offrent un gain fixe de 7% à 1 an (Taux de Rendement Actuariel de 7%) ou 14% à 2 ans (Taux de Rendement Actuariel de 6,77 %) ou 21% à 3 ans (Taux de Rendement Actuariel de 6,56 %). En cas de hausse de l’indice de plus de 7%, ce gain est majoré, il passe respectivement à 10 % (Taux de Rendement Actuariel de 10 %), 20 % (Taux de Rendement Actuariel de 9,54 %) et 30 % (Taux de Rendement Actuariel de 9,14 %). Le capital n’est pas garanti à l'échéance mais protégé jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 50% à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le porteur supporte une perte en capital équivalente à l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50. Caractéristiques : Code Isin LCL Triple Horizon (Mars 2012) : FR0011162452 / LCL Triple Horizon AV (Mars 2012) : FR0011162445 Frais courants 3% TTC maximum l’an. Frais d’entrée 2,5% maximum pour les souscriptions centralisées jusqu’au 23/03/2012. Pour le fonds éligible à l’assurance vie, les frais sur versements ou d’arbitrages sont ceux applicables aux contrats d’assurance vie dans lesquels l’opération est réalisée Frais de sortie : 0% à l’échéance1% au cours des fenêtres de sorties trimestrielles 3% aux autres dates (2% aux autres dates pour le fonds eligible à l’assurance vie) Frais de tenue de compte 20€ l’an et par compte Valeur liquidative de la part : 100 euros Minimum à la souscription : Minimum de la première souscription

Proposals by the French socialist party to include life insurance on the income tax scales has provoked questions from insurers, Les Echos reports. Insurers are worried that the move would drive French clients away from long-term savings. “One might worry that inflows might not keep up with costs in the next two to three months. Clients are already in a very cautious attitude at the moment, and they are preferring more precautionary types of savings,” says Bernard Le Bras, executive director of Suravenir (Crédit Mutuel Arkea).

Ben Bernanke, the chairman of the Federal Reserve, has told a Congressional committee that the Volcker rule, part of the larger Dodd-Frank reforms, will probably not come into force at the beginning of July as planned, as a market consultation which ran until the end of February has received about 17,000 comments which will need to be analysed, the Financial Times reports. The Dodd-Frank law gives regulators an option to delay the application of the bill for up to two years.

Although its operating profits rose 11% to EUR52.3m, the German financial services provider MLP has posted net profits for 2011 of EUR12.5m (-63%) due to exceptional elements (investment programmes and rationalisation).Earnings at the wealth management business unit (MLP and Feri) were down by EUR0.3m to EUR78.5m, due to turbulence on the financial markets which drove retail investors to stay on the benches. Total earnings at MLP rose 6% to EUR526.7m.The number of advisers as of the end of 2011 was 2,132, down from 2,273 one year earlier. The number of clients, meanwhile, rose to 794,500 from 774,500 twelve months previously.

The share price performance of locally-listed EM affiliates of multinationals is vastly better than that of both emerging and developed markets broadly as well as their own local markets, according to a study carried out by Yale University’s Martijn Cremers and commissioned by Aberdeen Asset Management. There are 92 such companies across the emerging world, including Unilever PLC, for example, that has listed affiliates in India, Indonesia and Pakistan in which it has stakes of 37%, 85% and 75% respectively. Over the thirteen years from June 1998 to June 2011, a period chosen for its balance between sample size and history length, the listed affiliates returned 2,229%. This compared with total returns of parents, local markets and parents’ markets of 407%, 1,157% and 147% respectively. This pattern of outperformance was consistent across each region too. Affiliates in LatAm, EMEA and Asia outperformed their local indices by 41%, 134% and 50% respectively. “The two main reasons for this outperformance are improved corporate governance and a stabilizing role of the parent companies. Both seem critical specifically in financial crises. These give affiliates a clear comparative advantage over their local competitors that should endure in the foreseeable future,” explains Martijn Cremers, associate professor of finance at Yale School of Management. These findings contradict the so-called perceived wisdom of those who have argued the most effective way for investors to obtain exposure to emerging markets is through developed market companies.

The British asset management firm Martin Currie has merged the North American Alpha fund (GBP28m in assets) and Martin Currie Global (GBP44m) into other funds, in order to modernise its fund range. The North American Alpha fund, a strategy which is not well-adapted to the current market environment, will be merged into the Martin Currie North American Fund, whose assets under management total GBP418m, while the Martin Currie Global fund has been merged with the Global Equity Income fund, which has GBP18m in assets, and offers significant potential for growth, Martin Currie says. Assets under management at Martin Currie totalled GBP5.5bn as of the end of 2011, and peaked at about GBP10bn.

On 29 February, KanAm Grund KAG announced that the open-ended real estate fund KanAm grundinvest (DE 0006791809) will be liquidated by 31 December 2016, and that shareholders will be reimbursed, as it is now apparent that redemptions, which have been frozen for nearly two years, will not be reopened as planned on 6 May 2012, due to a lack of sufficient liquidity to honour expected redemption demands.Since redemptions were suspended in May 2010, the Munich-based asset management firm has sold about 30% of its portfolio in order to rise liquidity, generating about EUR1bn.Shareholders will receive an initial payment in the next few weeks of EUR200m. Subsequent distributions will be made on a half-yearly basis, depending on revenues from sales of properties.Currently, the portfolio still includes 51 properties, with a market value of about EUR6.3bn. The fund has posted returns of 64% for the ten years to the end of January 2012.In September 2010, KanAm became the first German asset management firm to decide to liquidate an open-ended real estate fund, the KanAm US grundinvest. The fund will be liquidated by 31 March 2012.

The Danish EU presidency has proposed a compromise which would allow national regulators to set the level of additional tier 1 equity required for systemic banks, Les Echos reports. Under the proposals, which are a part of the recommendations of the Financial Stability Board and the Basel Committee, national supervisors would be allowed to increase the base owners’ equity ratio, which has been set at a minimum of 7% under the new Basel III regulations. This compromise, achieved at the initiative of the Danish presidency, may also include an easing of short-term liquidity requirements for banks.

Union Bancaire Privée (UBP), a bank specialised in private banking, has unveiled plans to acquire Nexar Capital Group (Nexar), a French asset management firm dedicated to alternative management, founded by Arié Assayag (CEO), Eric Attias (CIO) and Bernard Kalfon (Head of Volatility Strategies). The transaction, whose terms have not been disclosed, and which is still subject to regulatory approval, will allow the UBP-Nexar ensemble to “benefit from an enlarged platform, global distribution capacities, and innovative alternative investment solutions,” a statement says.With offices in Geneva, New York, London, Paris, Jersey, Tokyo and Hong Kong, the combined alternative investment group will form a division of its own within the establishment, which will report directly to Guy de Picciotto, chairman of the executive board at the bank.UBP explains that the reason for the deal is that it is convinced of the determining role that funds of hedge funds will play in meeting the specific expectations of its clients, via portfolios that combine active management, risk control and interactive services for investors. The bank would like to be able to offer international investors asset management solutions and investment advising services.

On 28 February, Julius Baer Group had bought back 10.24 million of its own shares, at an average price of CHF34.39, which represents a total of about CHF352m. This concludes the equity buyback program launched on 23 May 2011.The board of directors will propose at the ordinary general shareholders’ meeting to be held on 11 April to cancel the repurchased shares via a capital reduction.

As of the end of December, the number of hedge funds worldwide topped 9,800, with launches of new funds still outnumbering closures in 2011 for the second consecutive year, according to the Hedge Funds 2012 report from TheCity UK.As of the end of 2011, total assets in hedge funds came to USD1.902trn, 3% less than one year previously, as net subscriptions of USD70bn were more than offset by a negative performance effect of 4.6%.According to TheCity UK, New York continued to be the largest centre for hedge fund management, with 42% of the global total, compared with more than 50% a decade earlier. The market share in London, at 18%, was slightly lower than at the end of 2010, but doubled in the space of 10 years. In addition, London accounts for 85% of assets managed by hedge funds in Europe, due to its local expertise, the proximity of clients and markets, and the fact that the UK is also a leading centre for hedge fund services such as administration, prime brokerage and custody.

According to estimates by VDOS, Spanish funds as of 24 February had assets of slightly over EUR136bn, due to positive performance effects of EUR971m, and net redemptions of EUR504m since the beginning of the month, Funds People reports.