Jeroen F.J. de Munnik has been appointed chief of institutional business (CIB) and member of PGGM’s executive committee. He succeeds Else Bos, who has been CEO of PGGM since the beginning of March and served as CIB previous to that. Jeroen de Munnik will start at PGGM on 1 October.Jeroen de Munnik joined Aegon Nederland’s management board in 2008, becoming responsible for Aegon’s entire pension business. At the end of 2012 Jeroen de Munnik decided to leave Aegon, after more than 19 years with the company, and take a sabbatical and explore his options for a new step in his career. This step turned out to be PGGM.

The board of directors of Catella AB has appointed Knut Pedersen as the new president and CEO. Knut Pedersen was most recently managing director of ABG Sundal Collier in Sweden. He has previously worked for UBS, Nordea and Öhman in various roles in Sweden and internationally.Knut Pedersen will take up his post on 1 January 2014. He succeeds Johan Ericsson who will then continue in a senior operational role within Catella.

The British Financial Conduct Authority (FCA) on 22 August announced that banks would need to reimburse up to GBP1.3bn to their clients for abusive sales of credit card protection policies. In addition to the Card Protection Plan Limited (CPP) company, there are 13 banks implicated, including Barclays, HSBC Royal Bank of Scotland (RBS) and an affiliate of Lloyds Banking Group (LBG). Seven million clients, who have in all purchased or renewed 23 million insurance policies, are concerned. They had purchased protection products for their credit cards or to protect against theft of identity documents. These clients received misleading or unclear information about the policies, which was intended to incite them to buy protection which was not needed, or which covered exaggerated risks, the FCA explains. The major banks and companies issuing the credit cards incited millions of their clients to buy products from the CPP company. “A large number of companies have teamed up voluntarily to create a recovery plan which will offer a fair solution to clients. This type of responsible, collaborative approach represents a good example of the way that these groups are increasingly taking responsibility for rebuilding trust, step by step,” says Martin Wheatley, CEO of the FCA, in a statement.

RBC Global Asset Management (RBC GAM) has appointed Mayur Nallamala as head of Asian equities. Nallamala joined RBC GAM a few months ago to become responsible for Asia-Pacific ex Japan mandates totalling about USD4bn. In his new role, Nallamala will be responsible for Asian equity portfolios at RBC GAM which represent a total of about USD4.5bn. He will lead a team of managers and analysts from Hong Kong.

Aviva Investors is adding to its distribution team in Switzerland, with the recruitment of Alain Meyer as Business Development Director, Agefi Switzerland report. In this newly-created position, Meier will be responsible for distribution activities serving institutional clients, particularly pension funds in German-speaking and French-speaking Switzerland. Meier, 35, has previously served in a similar position at Oddo Asset Management serving German-speaking clients in Europe.

The Groupe Banque Privée Edmond de Rothschild (BPER Group) has reported net inflows in first half 2013 of CHF1.1bn, according to a statement released on 22 August. Assets under management increased by 3.4% to a total of CHF106bn. Net profits for the half remained stable at CHF40m.

Afore Banamex, a pension fund and wholly-owned subsidiary of Citigroup in Mexico, has launched Mexico’s first international investment mandate – initially a $200m global segregated account - with Schroders, with $357.51 billion in assets under management.Afore Banamex awarded Schroders this mandate with the aim of diversifying their investment strategy and taking a specialized approach to investing in international markets. This is the first mandate to be awarded to an international asset manager in the history of the mandatory pension fund system in Mexico.

Assets under management at the Banque cantonale vaudoise group (BCV) as of the end of June were up 3% compared with the end of 2012, to CHF84.4bn, according to a statement released on 22 August. Net inflows for the half totalled CHF540m, resulting in subscriptions totalling CHF1.1bn on the Swiss market, partly offset by redemptions from offshore funds totalling CHF560m. The bank in first half 2013 earned net profits of CHF151m, down 4% compared with the corresponding period of last year.

The US electronic stock exchange Nasdaq on 22 August experienced an extremely rare incident: the suspension of trading of all equities for several hours due to a technical problem. The suspension of trading, which occurred in the middle of the trading day, lasted nearly three hours for most shares. The Nasdaq authorities decided to suspend trading of all equities registered on Nasdaq at approximately 12:15 local time (16:15 GMT), due to a problem which affected the communication system which allows for trades on equities listed on Nasdaq to be made from other market platforms, such as the New York Stock Exchange. Nasdaq is so far not providing any information about the source of the problem, but some observers of the market are pointing the finger at high-frequency traders.

The ratings agency Moody’s on 22 August announced that it is planning to lower its ratings for four of the largest US banks, due to an expected reduction in financial support that can be expected from the United States governmet in the future. Moody’s “examines the ratings of priority and subordinate lenders to the holding companies for the six largest US banks, at a time when it is considering reducing its projections of government support” in the event of a financial crisis, the ratings agency has explained in a statement. JPMorgan Chase, the largest bank by asset volumes, whose main rating is A2, Wells Fargo, also A2, an the business banks Goldman Sachs (A3) and Morgan Stanley (Baa1) may see their ratings downgraded in the mid-term. Bank of America (Baa2), the second-largest US bank, and Citigroup (Baa2) are also subject to review by Moody’s. But the ratings agency does not make predictions about the direction that nay potential changes to their ratings may go, where the two ratings had previously been on a positive watch for potential upgrade. Bank of New York Mellon and State Street, whose ratings had previously been on a negative ratings watch, are also in the spotlight.

La société de gestion 123Venture spécialisée dans le capital-investissement a annoncé la vente au groupe coréen Samsung, de sa participation au capital de Novaled AG, une société leader dans le domaine de la technologie et des matériaux OLED et de l'électronique organique. Le montant de la transaction s'élève à 347 millions de dollars (260 millions d’euros), selon un communiqué.Dans le détail, la société Cheil Industries, une filiale de Samsung prend 50% du capital de l’entreprise, tandis que Samsung Electronics prend pour sa part 40%. Par l’intermédiaire de sa filiale de capital-risque (Samsung Venture Investment), le coréen détenait déjà depuis 2011 les 10% restants de Novaled AGLes fonds gérés par 123Venture (FCPI) ont rejoint le capital de Novaled dès ses premiers tours de table en 2003 et ont été les premiers investisseurs français à rejoindre le capital de l’entreprise, basée à Dresde (Allemagne) et présidé par un Français, Gildas Sorin. Novaled emploie plus de 130 personnes et détient plus de 500 brevets autour des technologies OLED. Plusieurs fonds de capital-risque français et allemands avaient financé la société, dont TechFund Europe, 123Venture, Omnes Capital, eCapital, TechnoStart Ventures.

La Banque de France a indiqué sur son site hier qu’au mois de juin, les OPCVM non monétaires dont l’encours s’est fixé à 892,6 milliards d’euros ont enregistré une décollecte de 1,9 milliard d’euros après la pause enregistrée en mai (+1,4 milliard). La diminution de l’encours (-29,3 milliards) s’explique par des sorties nettes qui ont essentiellement porté sur les fonds actions (-1,5 milliard d’euros) et mixtes (-0,5 milliard) et un effet marché négatif de 24,2 milliards observé également sur les fonds actions (-11,4 milliards) et les fonds mixtes (-7,1 milliards). De leur côté, les OPCVM monétaires, dont l’encours est de 300,2 milliards d’euros, ont enrgistré des rachats nets de 8,3 milliards.Sur les fonds monétaires, les sorties sont surtout le fait des entreprises d’assurance et des établissements de crédit, précise la Banque de France (respectivement -6,0 et -3,1 milliards). En revanche, les OPCVM non monétaires ont connu des souscriptions nettes (1,6 milliard), notamment du fait des administrations publiques et des ménages (0,8 milliard et 0,5 milliard respectivement).

Knut Perdersen a été nommé nouveau président et CEO de l’établissement financier suédois Catella. L’intéressé était dernièrement managing director d’ABG Sundal Collier en Suède. Il a aussi travaillé pour UBS, Nordea et Öhman en Suède et à l’international.Knut Perdersen, qui prendra ses fonctions le 1er janvier, succèdera à Johan Ericsson, lequel restera au sein de la société et occupera un rôle opérationnel senior.

Deux cadres dirigeants de Millenium Management préparent le lancement en Asie d’un hedge fund de 1,4 milliard de dollars, selon des sources consultées par l’agence Reuters. Il s’agirait du plus gros hedge fund jamais lancé dans la région.Le nouveau hegde fund, dénommé Symmetry Investment Management, sera basé à Hong Kong et piloté par un gérant de portefeuille de Millenium, Feng Guo, et le responsable régional de la société, Michael Robinson. L’activité pourrait démarrer dans le courant du premier trimestre 2014, après obtention des licences et mise en place du bureau. Le duo pourrait démarrer avec 1,2 milliard de dollars de Millenium et 200 millions de dollars d’investisseurs extérieurs, ce qui ferait de ce nouveau hedge fund le plus important jamais lancé dans la région, devant Azentus Capital lancé en 2011 avec 1 milliard de dollars.Les actifs sous gestion de Millenium s'élèvent à 18,6 milliards de dollars

Le fonds de pension néerlandais PGGM (140 milliards d’euros) a recruté Jeroen F.J. de Munnik en tant que chief of institutional business et membre du comité exécutif. Il succède à Else Bos, qui est CEO de la structure depuis début mars et était précédemment en charge de ces fonctions de responsable de l’activité institutionnelle.Jeroen de Munnik travaillait précédemment chez Aegon, où il était responsable jusqu’à la fin 2012 de l’activité retraite. Fin 2012, il avait décidé de quitter la société où il avait passé 19 ans pour prendre une année sabbatique.

La banque néerlandaise Rabobank a indiqué hier avoir passé une charge dans ses comptes du premier semestre en vue d’un accord avec les régulateurs sur son implication dans la manipulation du taux interbancaire, rapporte L’Agefi. La banque a précisé que la somme mise de côté pour le Libor n'était pas incluse dans le poste «provisions» de son bilan mais dans la catégorie «autres engagements», cette dernière s'élevant à 11,88 milliards de dollars à fin juin, contre 11,07 milliards fin décembre et 11,32 milliards il y a un an.

Depuis 2007, les performances des marchés actions européens sont à la traîne par rapport à celles enregistrées par les marchés américains. Corollaire de cette évolution, en termes de collecte nette cumulée depuis 2007, les fonds d’actions européennes (ETF et mutual funds) n’ont pas encore retrouvé leur niveau de 2007 et affichent même un déficit de 100 milliards de dollars, estime Société Générale Cross Asset Research dans sa dernière livraison mensuelle SG Mutual Fund & ETF Watch.Tous les autres marchés ont dépassé leurs niveaux de 2007.C’est le cas des marchés émergents depuis plusieurs années ou des Etats-Unis plus récemment qui ont nettement dépassé les niveaux de référence. C’est aussi le cas du Japon, mais dans des proportions encore modestes.

Le gestionnaire d’actifs Ignis Asset Management, filiale du groupe d’assurances Phoenix, a indiqué, à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels, vouloir étoffer son offre de produits avec le lancement de stratégies de performance absolue.La gamme de produits de performance absolue sera enrichie d’une version hedge fund du fonds Ignis Absolute Return Governement Bond à destination des investisseurs institutionnels plus sophistiqués, et d’un fonds de dette émergente, le Absolute Return Governement Bond fund. Ces deux stratégies devraient être proposées aux clients externes dans les prochains mois.Ignis a par ailleurs poursuivi sa stratégie de développement de sa clientèle extérieure au groupe d’assurances avec une collecte externe de 0,9 milliard de livres au premier semestre. Les actifs sous gestion d’Ignis s’inscrivaient néanmoins à 64,9 milliards de livres à fin juin 2013 contre 66 milliards de livres à fin décembre 2012 en raison de l’arrivée à échéance d’actifs d’assurance vie gérés en run-off.Le bénéfice imposable est demeuré stable au premier semestre à 19 millions de livres, inchangé par rapport au premier semestre 2012.

L’activiste Edward Bramson a démissionné de son poste de chairman de F&C Asset Management, avec effet immédiat. Il est remplacé par Kieran Poynter, qui avait rejoint le conseil d’administration de F&C en juin 2009 en qualité d’administrateur indépendant non exécutif.Edward Bramson, créateur de la société activiste Sherborne Investors, avait pris les rênes de F&C en 2011 à l’occasion d’un remaniement de grande ampleur au sein de la société en difficulté. Cette décision semble suggérer que le plan de redressement a été couronné de succès. Edward Bramson avait en tout cas indiqué au printemps dernier que la restructuration de F&C était en phase d’achèvement.

Le produit intérieur brut de la première économie de la zone euro a bien augmenté de 0,7% au deuxième trimestre par rapport aux trois premiers mois de l'année

Fabrice Henry, Trésorier Général de la Mutuelle Générale de l’Education Nationale (MGEN) à la rédaction de www.institinvest.com : Nous avons une petite poche d'« actifs stratégiques » (6 %) que nous souhaitons renforcer jusqu'à 15 %. « Ce sont des prises de participation dans des opérateurs et structures qui entrent dans le cadre de la stratégie du groupe MGEN. Par exemple, nous avons décidé de prendre récemment une participation dans le capital de l’Union Mutualiste de Retraite (UMR), un partenaire avec lequel nous partageons un parcours commun depuis son origine ». Par ailleurs, la MGEN est également entrée au capital de la plate-forme de services Equasanté, à hauteur de 19,4 % il y a deux ans. « Nous la sollicitons beaucoup dans le cadre des conventionnements du groupe MGEN (en optique et en audio prothèses) puisqu’elle réalise, grâce à nous, près de 70 % de l’activité. En investissant dans son capital, le but est de fiabiliser notre activité ». La MGEN investit dans d’autres structures identifiées comme « stratégiques » en raison de leur lien avec sa propre activité. « Vu les évolutions de nos métiers et les reconfigurations entre acteurs du secteur (fusions, regroupements,...), nous souhaitons développer ce type de placement, poursuit le Trésorier général. Il nous semble aujourd’hui que cette poche stratégique est essentielle pour le devenir de notre groupe. Ainsi, nous souhaitons renforcer nos partenariats à la fois avec l’UMR mais aussi avec la MAIF et avec la CASDEN avec laquelle nous construisons une Société de cautionnement. Si nous identifions un prestataire ou une organisation qui joue un rôle essentiel pour notre développement et pour notre stratégie, nous essayons de prendre une participation dans son capital ». L’augmentation de la part des actifs stratégiques en portefeuille de 5 % à 15 % se fera au « détriment » des actions et d’une partie de l’immobilier.

Le présent marché a pour objet la désignation de prestataires ayant qualité d'établissements de crédit ou de sociétés spécialisées dans la gestion de sociétés de capital-investissement, de fonds de financement ou de portefeuilles de participation, pour la gestion administrative et financière du fonds de financement CCI Prévention 2 d’un montant global de 2 000 000 EUR (deux millions d’euros). Le marché est conclu pour une durée correspondant à la période d’attribution des prêts (12 mois), augmentée de la durée de remboursement des prêts consentis (4 ans) et jusqu'à restitution définitive des soldes créditeurs du fonds de financement CCI Prévention au Pouvoir adjudicateur. Le marché prendra effet à la date du versement des sommes constituant le fonds de financement CCI Prévention. Lot nº: 1 : Gestion administrative et financière d’une enveloppe de 1 000 000 EUR Lot nº: 2 : Gestion administrative et financière d’une enveloppe de 1 000 000 EUR Le marché a été attribué à : IRD Nord-Pas-de-Calais 2 avenue de Kaarst 59777 Euralille Pour lire l’avis complet : cliquez ici

Lors d’une adjudication hier de 16 milliards de dollars d’obligations d’Etat américaines indexées sur l’inflation, le Trésor a consenti un rendement négatif de 0,127%. Il s’agit de la plus grosse émission de ce type depuis avril 2010. A cette occasion, le Trésor avait émis 18 milliards à -1,311%. «Les investisseurs sont d’autant moins inquiets de l’inflation à mesure que nous nous rapprochons du tapering, car il y aura moins d’argent dans le système», estime Nomura Holdings.

Les encours de titres d’OPCVM non monétaires ont affiché une décollecte de 1,9 milliard d’euros au mois de juin, après la pause enregistrée en mai (+1,4 milliard), selon les chiffres publiés hier par la Banque de France. Une baisse principalement due à un effet de valorisation, à hauteur de 24,2 milliards. Sur les OPCVM monétaires, les rachats nets du mois, de 8,3 milliards, sont surtout le fait des assureurs et des établissements de crédit.

Le président de la Fed de Dallas a jugé hier l'économie américaine suffisamment forte pour que la Réserve fédérale commence à diminuer le rythme de ses achats de dette. «Même si nous commençons à le réduire, quel que soit le moment choisi, nous continuerons d’acheter des obligations. Il s’agit seulement d’en acheter moins qu’auparavant», a-t-il néanmoins ajouté.

Dans une étude publiée hier, S&P estime que le renforcement de la régulation bancaire en Europe et aux États-Unis met à mal le modèle économique des paradis fiscaux et fragilise leur solidité financière, qui repose en partie sur leur forte dépendance au secteur des services financiers qu’ils abritent. La finance représente par exemple 14% du PIB de Saint Marin et 42% celui de Jersey, estime l’agence de notation. «Il n’est pas encore clair jusqu’où les régulateurs vont aller pour limiter les activités logées dans les paradis fiscaux et jusqu'à quel point les changements intervenus dans la régulation vont affecter la solidité financière de ces petits pays», ajoute Benjamin Young analyste chez S&P, cité dans l'étude. C’est pourquoi S&P conclut que les discussions réglementaires en cours en Europe et aux États-Unis pourraient forcer les paradis fiscaux à réorienter leurs économies vers d’autres secteurs.

L’indice composite des indicateurs économiques américains a légèrement augmenté de 0,6% au mois de juillet pour atteindre 96 points, après s'être stabilisé au mois précédent. Une hausse globalement en ligne avec les attentes du consensus. L’amélioration observée en juillet «semble annoncer de meilleurs chiffres pour la croissance et l’emploi au second semestre 2013», a indiqué Ken Goldstein, économiste au Conference Board.

Les nouvelles inscriptions au chômage ont rebondi aux Etats-Unis de 336.000 pendant la semaine close le 17 août, selon le département du Travail. Un niveau toutefois conforme aux prévisions des analystes. En moyenne sur un mois, le nombre de nouveaux chômeurs est de 330.500, en baisse de 0,7% par rapport à la semaine précédente et au plus bas depuis près de six ans.

Le taux de chômage au Brésil a nettement chuté à 5,6% au mois de juillet, alors qu’il était de 6% le mois précédent. Il revient ainsi près de ses niveaux de juillet 2012, à 5,4%, a annoncé jeudi l’Institut brésilien de géographie et de statistiques. Le ministère du Travail avait pourtant annoncé mercredi que les créations d’emplois avaient baissé en juillet à 41.463 emplois, soit 71% de moins qu’au cours du mois de juillet 2012 (142.496 emplois).

L’Espagne a vu son déficit commercial fondre de 96% sur un an en juin à 106,7 millions d’euros, grâce à la hausse des exportations de 10,5% sur un an et à la baisse des importations de 2,8%. En cumulé au premier semestre, le déficit est également en forte baisse, de 68,8%, à 5,82 milliards d’euros. «Ce chiffre est le meilleur qui a été enregistré sur un semestre en termes absolus depuis le début de la série statistique en 1971», se félicite même le ministère de l’Economie.