Nasdaq OMX Clearing est la première chambre de compensation à avoir été enregistrée dans le cadre de la régulation européenne sur les dérivés

Malgré la baisse récente du yuan, la banque centrale chinoise assure que son rôle décisif sur les parités est appelé à faiblir

Le régulateur américain des marchés à terme (CFTC) a ouvert une enquête portant sur plusieurs millions de transactions dites «exchange of futures for swaps» (EFS). Ces opérations consistent à échanger de gré à gré des contrats futures pour un actif physique contre un contrat swap réglé en cash. Des notifications de griefs («Wells notice») ont été envoyées.

La Banque centrale européenne ne reliera pas sa politique de taux d’intérêt à des seuils économiques particuliers, a déclaré son vice-président Vitor Constancio. «Je pense que ce ne serait pas utile», a-t-il estimé samedi lors d’une conférence organisée à par la Réserve fédérale à Washington. La banque centrale américaine a intégré des seuils dans sa communication avancée sur les taux pendant un peu plus d’un an avant d’y renoncer la semaine dernière.

Le patronat et les syndicats CFDT, FO et CFTC ont conclu dans la nuit de vendredi à samedi un accord sur une nouvelle convention d’assurance chômage, qui doit encore être approuvé par leurs instances dirigeantes et agréé par le gouvernement. Pour parvenir à ce compromis, les organisations patronales ont dû réduire leurs exigences en matière d'économies - 400 millions d’euros nets au lieu d’un milliard. Elles ont notamment renoncé à leur proposition d’aligner sur le régime général le régime spécifique des intermittents. De leur côté, les syndicats signataires, qui ne comprennent pas la CGT et la CFE-CGC, ont mis en sourdine leur demande de contribution supplémentaire des entreprises, notamment par le biais d’une sur-taxation des contrats courts. La future convention mettra en oeuvre les «droits rechargeables», un mécanisme permettant aux demandeurs d’emploi qui alternent contrats courts et périodes de chômage de garder leurs droits à allocations quand ils retrouvent un travail.

Invité à s’exprimer lors d’un colloque organisé par le German Marshall Fund of the United States, un cercle de réflexion américain, le président du Conseil européen juge l’euro trop fort pour les exportateurs de la zone euro. «L’euro est même devenu, avec la crise dans les pays émergents, une sorte de refuge. Donc je dis souvent que la menace existentielle est derrière nous mais que les problèmes ne sont pas réglés», a ajouté Herman Van Rompuy.

L’ancien président du gouvernement espagnol Adolfo Suarez, l’un des principaux artisans de la transition de l’Espagne vers la démocratie après la mort de Francisco Franco, est mort dimanche à l'âge de 81 ans. L’actuel président du gouvernement, le conservateur Mariano Rajoy, a annoncé trois jours de deuil national à partir d’aujourd’hui.

Le Fonds de Prévoyance UCB, 127 millions d’euros d’encours, est actuellement en train de procéder à un examen de sa stratégie d’investissement, après avoir terminé une étude ALM en 2013. Le gestionnaire de fonds de pension, Isabelle Feuillien, a précisé qu’un changement de stratégie d’investissement pourrait entraîner une modification de la répartition des actifs. Le bureau de Aon Hewitt à Bruxelles fournit des conseils en investissement. Degroof Institutional Asset Management et KBC Asset Management sont mandatés pour la gestion du fonds. L’allocation d’actifs de l’institution est pour l’instant la suivante : 49% actions 48% obligations 2% matières premières 1% immobilier

Les fonds spécialisés sur les marchés émergents ont enregistré près de 5 milliards de dollars de sorties nettes sur la semaine au 19 mars, selon des données publiées par EPFR Global. A eux seuls, les fonds actions émergents ont enregistré 4,09 milliards de dollars de rachats, la 21ème semaine consécutive de sorties nettes, précise EPFR Global. Morgan Stanley estime que les fonds actions émergents ont subi près de 100 milliards de dollars de sorties nettes sur un an, soit le dixième de leurs actifs sous gestion, un niveau proche des 15% atteints au cours de la crise financière de 2008-2009.

Le régulateur boursier chinois a annoncé vendredi que trois types de société cotées seraient autorisées à émettre des actions préférentielles dans le cadre d’un programme pilote très attendu concernant ces émissions, sans fournir plus de détails. Le Conseil d’Etat, l’organe administratif central de la Chine, a donné son feu vert à l'émission de ce type de valeurs mobilières en novembre 2013. Les investisseurs espèrent notamment que Pékin utilisera ces instruments pour convertir ses participations dans les sociétés cotées.

KBL European Private Bankers (KBL epb), société-mère de KBL Richelieu, a annoncé le 20 mars des résultats annuels solides au titre de l’exercice clôturé au 31 décembre 2013. Opérant dans neuf pays en Europe, KBL epb affiche un résultat net de 84,5 millions d’euros pour 2013, ce qui constitue un redressement substantiel par rapport à l’année passée. Cette performance positive – qui a dépassé de loin l’objectif annuel précédemment annoncé de 50 millions d’euros – traduit une augmentation des revenus du groupe, une diminution de ses charges d’exploitation et une importante réduction des corrections de valeur en comparaison avec 2012.En 2013, les revenus du groupe ont atteint 540,6 millions d’euros, soit une progression de 37 % par rapport à l’année précédente, témoignant de la bonne performance des activités de banque privée du groupe partout dans son réseau paneuropéen. Cette réussite est aussi à attribuer à ses divisions Global Investor Services, Global Financial Markets, Asset Management et Assurance-vie.Sur cette même période, le groupe a enregistré une augmentation de ses actifs sous gestion et de ses actifs en conservation. Au 31 décembre 2013, les actifs sous gestion atteignaient 42,2 milliards d’euros, comparés aux 40,9 milliards d’euros à la même date en 2012. Les actifs en conservation étaient quant à eux de 41,3 milliards d’euros au 31 décembre 2013, comparés aux 38,6 milliards d’euros à la même date en 2012.A l’étranger, toutes les filiales onshore du groupe sont à présent rentables; la filiale espagnole, créée il y a quatre ans, a également dépassé ses objectifs en 2013.

Standard Life Investments (SLI) a étoffé son équipe de fonds de fonds, baptisée MyFolio Fund Solutions, en nommant Joe Wiggins au poste d’analyste senior, a annoncé le gestionnaire d’actifs le 20 mars. L’impétrant travaillera sous la direction de Bambos Hambi, le responsable de l’activité fonds de fonds de SLI. Joe Wiggins sera basé à Londres où il sera responsable de l’analyse des obligations d’entreprises, des actions asiatiques et de l’immobilier.Cette arrivée fait suite à celles de Daniel Reynolds et Mark Lane en tant qu’analystes, portant ainsi à neuf le nombre de collaborateurs réunis dans l’équipe de recherche dédiée aux fonds de fonds. Précédemment, Joe Wiggins était analyste chez Stamford Associates Limited.

L’ancien gérant de Lombard Odier Michal Wozniak a rejoint BlackRock dans son pôle dette émergente, rapporte Citywire. L’intéressé avait quitté le groupe genevois l’été dernier. Il semble avoir rejoint BlackRock à Londres fin 2013, et rejoint l’équipe dirigée par l’Ancien de BNP Paribas IP, Sergio Trigo Paz.

Deux sociétés pionnières du Multi-Family Office, SandAire et Lord North Street, toutes deux basées à Londres, ont annoncé le 20 mars être parvenues à un accord sur les modalités d’une fusion. Cette dernière donnera naissance à une nouvelle entité rassemblant 50 employés répartis dans trois bureaux à Londres, Genève et Singapour.A la suite de cet accord, la nouvelle entreprise élargie deviendra un leader mondial dans le secteur du Multi-Family Office. Les deux sociétés gèrent actuellement des actifs «conséquents» pour des familles fortunées et fondations mondialement connues, dont plusieurs collèges universitaires d’Oxford et de Cambridge. SandAire et Lord North Street ont toutes deux remporté de nombreux prix pour la qualité de leurs services et leur leadership dans le secteur. A la suite de la fusion, le fondateur de SandAire, Alex Scott, assurera le rôle de président exécutif. William Drake et Adam Wethered, cofondateurs de Lord North Street, seront nommés vice-présidents. Les deux hommes deviendront également actionnaires de la nouvelle société dont la famille Scott sera l’actionnaire majoritaire. L’équipe dirigeante va se renforcer avec la nomination d’Alexandra Altinger au poste de directeur général. Cette dernière a une expérience de plus de 20 ans dans le secteur de la gestion d’actifs et de fortune au niveau mondial. Elle a notamment effectué une partie de sa carrière en Asie et aux Etats-Unis et a travaillé pour Lansdowne Partners. Auparavant, elle était à la tête de la division européenne de Sub Advisory and Fund Distribution pour Wellington Management.

BNP Paribas Cardif qui présentait jeudi 20 mars ses résultats 2013 a fait état d’une collecte Epargne de 2,9 milliards d’euros et d’actifs gérés en hausse de 5 %, à 178 milliards d’euros. «Cette croissance résulte d’une bonne collecte nette, tant en épargne qu’en protection, ainsi que d’une revalorisation favorable des marchés financiers impactant les fonds généraux, comme les fonds en unités de comptes, en France et à l’international», indique la filiale d’assurance de BNP Paribas.En détail, le chiffre d’affaires Epargne atteint 9,2 milliards d’euros. L’épargne individuelle connaît une progression de 4%. 6,4 milliards d’euros (-2%) ont été enregistrés au sein des réseaux Banque de Détail et Banque Privée de BNP Paribas et 1,8 milliard (+34%) dans le réseau des CGPI, auprès des courtiers et sous la marque AEP. L’activité Epargne se caractérise par une proportion élevée de contrats en unités de compte et diversifiés, à hauteur de 23% contre 22% en 2012, un niveau qui surperforme largement celui du marché (14%). A l’international, le chiffre d’affaires Epargne, en hausse de 10% par rapport à 2012, s’élève à 10,2 milliards d’euros, dont un chiffre d’affaires de 4 milliards d’euros en Italie (+48%) qui surperforme le marché italien de l’assurance-vie (+36%7). En 2013, la filiale italienne de BNP Paribas Cardif a bénéficié de réinvestissement de contrats arrivés à échéance et de la conversion de dépôts bancaires vers de l’assurance-vie via le réseau BNL. En outre, 2,2 milliards d’euros de collecte brute ont été enregistrés par l’entité Cardif Lux Vie au Luxembourg (+4%), qui a fortement privilégié les engagements en unités de compte. Enfin, Taïwan réalise un chiffre d’affaires de 2,2 milliards d’euros (stable versus 2012) avec une part record en unités de compte à 92% en 2013 (85% en 2012). Le chiffre d’affaires 2013, en hausse de 4%, s’établit à 25,3 milliards d’euros et le Produit Net Bancaire (PNB), en progression de 8%, à 2,1 milliards d’euros.

Le premier assureur vie français CNP Assurances vient de lancer un appel d’offres portant sur sa conservation d’actifs hors filiales étrangères, soit 280 milliards d’euros d’encours à janvier 2014, a appris L’Agefi de sources proches du dossier. Depuis 2004, le groupe fait appel à son partenaire historique Caceis, issu de la Caisse des dépôts et aujourd’hui détenu à 85% par le Crédit Agricole et à 15% par Natixis. Ce contrat arrivant à échéance en fin d’année, CNP Assurances a mandaté le cabinet Alenium Consultants pour le remettre en jeu. Le groupe attend une première remise de copie début avril. Outre Caceis, les français BNP Paribas Securities Services et Société Générale Securities Services devraient déposer un dossier, tout comme l’américain State Street. La compagnie d’assurance envisage une décision «courant juin».En attendant, les supputations vont bon train pour déterminer qui des quatre prétendants a le plus de chance de remporter un contrat pour le moins alléchant. Interrogé par Newsmanagers, un fin connaisseur de ce secteur d’activité a indiqué que l’objectif de CNP serait déterminant. Si il s’agit de baisser le coût du service, certains des prétendants ne feront que de la figuration. Mais si CNP se donne des visées à l’international, un ou deux établissements peut clairement sortir du lot. Quoi qu’il en soit, la sécurité sera un élément prépondérant. Quant aux sociétés ayant répondu à l’appel d’offres, elles devront être en mesure de réussir une migration des capitaux qui sera loin d'être simple. Et ce d’autant que CNP Assurances compte plusieurs gestionnaires...

AEW Europe SGP, filiale à 100 % d’AEW Europe, a annoncé le 20 mars l’acquisition pour le compte de l’ERAFP (Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique) d’un immeuble de bureaux situé à Issy-les-Moulineaux, d’une surface de 9.200 m², entièrement loué à six locataires.Cet immeuble a été acquis auprès de CBRE Global Investors pour un montant non dévoilé.

Petit mois de février pour les fonds de pension individuels espagnols. Selon les données de VDOS Stochastics, leurs encours ont modestement progressé de 0,99 % en février pour atteindre 58,249 milliards d’euros contre 57,678 milliards d’euros au 31 janvier. Cette faible croissance est liée exclusivement au rendement des portefeuille, à hauteur de 630,5 millions d’euros, alors que le marché a accusé en février une décollecte nette 58,9 millions d’euros.Avec 45 millions d’euros de souscriptions nettes, Caixabank affiche la meilleure performance sur le mois écoulé, devant Bestinver (11,19 millions d’euros) et Renta 4 (8,65 millions d’euros). A contrario, Santander est l’acteur qui a enregistré les plus importants rachats, de l’ordre de 32,6 millions d’euros, devant Caser (-30,8 millions) et Allianz (-12,8 millions).Ces évolutions ne sont pas de nature à modifier le paysage des fonds de pension en Espagne. BBVA conserve ainsi sa position de numéro 1 du marché avec 10,79 milliards d’euros d’actifs gérés. La banque espagnole devance Caixabank, avec 8,46 milliards d’euros d’encours, Santander (8 milliards d’euros) et, enfin, Bankia (4,32 milliards d’euros). A fin février, les 10 premiers acteurs du marché concentrent 82,53 % des encours totaux des fonds de pension en Espagne.

Les deux co-dirigeants de Deutsche Bank ont perçu des rémunérations en nette hausse au titre de l’année 2013, qui correspond à leur première année complète à la tête de la banque allemande, a indiqué le groupe le 20 mars à l’occasion de la publication de son rapport annuel.L’Allemand Jürgen Fitschen et l’Indo-britannique Anshu Jain ont empoché chacun la somme de 7,47 millions d’euros, dont 2,3 millions d’euros de salaire de base, précise la Deutsche Bank. Cette somme marque une progression de 53% par rapport au montant de 4,88 millions d’euros perçu durant l’année 2012, au cours de laquelle MM. Fitschen et Jain, qui ont succédé à l’ancien patron Josef Ackermann depuis le 1er juin 2012, n’avaient toutefois exercé leurs fonctions de dirigeant que durant sept mois.En outre, cette progression intègre également le nouveau système de rémunération du directoire, approuvé par les actionnaires lors de l’assemblée générale de 2013, qui aligne plus directement la part variable du salaire sur le fait d’atteindre les objectifs stratégiques fixés par la banque, rappelle le groupe. L’an dernier, la banque a multiplié par plus de deux son bénéfice net, malgré des charges élevées liées notamment à la résolution de litiges juridiques.

En 2013, la rémunération des dirigeants des entreprises présentent dans le Dax ont atteint des niveaux record, selon le Handelsblatt. Un membre du directoire touche en moyenne 3,2 millions d’euros, un président du directoire 5,3 millions d’euros de rémunération. 26 des 30 sociétés de l’indice phare de la cote allemande avaient rendu leur rapport annuel ce jeudi. Sur ces 26, la rémunération cumulée des dirigeants atteint 558 millions d’euros, selon le quotidien.

Gabriel Plotkin, l’un des gérants de SAC Capital Advisors, prévoit de créer son propre hedge funds, rapporte The Wall Street Journal, citant des personnes proches du dossier. L’intéressé, qui a géré plus de 1 milliard de dollars pour la société de Steven A. Cohen, partira à la fin de l’année. Son départ serait en partie lié à l’enquête dont SAC Capital Advisors a fait l’objet pour délit d’initié. Steven A. Cohen devrait investir dans le fonds de Gabriel Plotkin, pour un montant qui pourrait être supérieur à 200 millions de dollars.

HSBC France renforce son offre de produits en renminbi à destination des entreprises. Deux services sont proposés, en fonction de l’horizon de placement et d’appétence au risque : le dépôt à terme libellé en renminbi et le fonds HSBC GIF RMB Fixed Income. Il s’agit d’un fonds d’obligations publiques / privées libellées en devise chinoise, avec horizon de placement à 5 ans minimum. Le fonds était jusqu’alors réservé aux investisseurs institutionnels et aux particuliers. «Ces nouvelles offres répondent à un besoin croissant des entreprises de diversification de leurs placements et de rémunération de leurs excédents de trésorerie, tout en bénéficiant de conditions de rémunération aujourd’hui plus attractives que l’euro ou le dollar et à une montée en puissance du marché du renminbi», souligne HSBC.

Jusqu’au 31 juillet 2014, la Société Générale commercialise SG France PME, un fonds à formule éligible au PEA PME offrant une protection du capital net investi à hauteur de 70% à l’échéance des 6 ans. En termes de performances, l’investisseur profitera d’une partie de la performance de l’indice CAC PME, le gain maximal étant plafonnée à +60% (soit un Taux de Rendement Actuariel Annuel Brut maximum de 8,14%). Code ISIN : FR0011678325Période de commercialisation : Du 20 mars au 31 juillet 2014.Valeur Liquidative de Référence 100 euros (montant hors droits d’entrée). Niveau de protection à l’échéance 70% de la Valeur Liquidative de Référence (absence de garantie en capital)Date d’échéance 7 août 2020Durée de placement recommandée 6 ansMinimum d’investissement 10 partsDroits d’entrée 1% maximum de la valeur liquidative pour toute souscription du 20 mars au 31 juillet 2014 à 13h.Droits de sortie AucunFrais de gestion 2,80% annuels maximum TTC.

Lyxor Asset Management (Lyxor AM) a annoncé, le 19 mars, deux nominations de taille, effectives à compter d’août 2014, au sein de sa filiale américaine, Lyxor AM Inc. Nathanaël Benzaken a été promu directeur général de Lyxor aux Etats-Unis, basé à New York. Il travaillera sous la direction de Lionel Paquin, directeur général de Lyxor AM. Jusque-là, Nathanaël Benzaken officiait en tant que responsable du développement des comptes gérés (depuis 2009) et responsable adjoint de la gestion alternative depuis 2012.En parallèle, Lior Segev, qui agissait jusque-là en qualité de directeur général par intérim de Lyxor Inc., a été nommé directeur général adjoint de l’entité américaine. L’intéressé compte 15 ans d’expérience dans la gestion alternative, dont 7 années au sein de Société Générale.

La société de capital investissement Apollo Global Management a annoncé, le 20 mars, la démission de son président Marc Spilker, qui abandonne également son poste au sein du comité exécutif. Les raisons de son départ n’ont pas été dévoilées. Toutefois, Marc Spilker, ancien banquier senior de Goldman Sachs où il a passé 20 ans, restera au sein de la firme américaine en qualité de conseiller senior jusqu’à la fin de l’année 2014. Apollo Global Management est désormais dirigé par Leon Black, président et directeur général de la société. Au sein du comité exécutif, il est secondé par Josh Harris et Marc Rowan, tous deux étant managing director Josh Harris, Senior Managing Director and Marc Rowan, Senior Managing Director.Au 31 décembre 2013, Apollo affichait environ 161 milliards d’actifs sous gestion.

L’un des trois hommes choisis pour être les adjoints de Bill Gross, le directeur des investissements de Pimco, a quitté la société le jour où sa nomination devait être annoncée, a appris le Financial Times. Marc Seidner, un gérant de fonds généraliste, responsable des actions de Pimco par intérim l’an dernier, a démissionné en janvier, quelques heures avant l’annonce prévue par Pimco du départ de Mohamed El-Erian, l’héritier apparent de Bill Gross. Selon deux anciens dirigeants de Pimco, l’homme trouvait que l’environnement de travail était de plus en plus difficile ces 18 derniers mois et que le comportement de Bill Gross était devenu « de plus en plus illogique et irrationnel ». Le FT consacre par ailleurs un autre long article sur Pimco, faisant le point sur la société et les turbulences qu’elle traverse. L’article s’intitule «Un souverain assiégé».

Dominique Strauss-Kahn prévoit de lever deux milliards de dollars (1,4 milliard d’euros) pour créer un hedge funds dédié à la macro-économie, a annoncé ce jeudi 20 mars LSK & Partners, la société présidée depuis fin septembre 2013 par l’ancien directeur général du Fonds monétaire international (FMI), rapporte Reuters.Dominique Strauss-Kahn va gérer ce fonds en compagnie de sa fille, Vanessa Strauss-Kahn, une économiste, a précisé Mohamad Zaidan, directeur général de LSK & Partners, tout en précisant que Dominique Strauss-Kahn était actuellement en déplacement en Chine pour lever des capitaux auprès d’investisseurs institutionnels et de particuliers fortunés. Ce fonds attend toutefois les autorisations nécessaires du Luxembourg avant de pouvoir commencer à collecter les fonds.

La banque privée basée à Lugano PKB Privatbank a annoncé le 20 mars l’acquisition de 100 % du capital d’Alasia Investments SA, société de gestion de patrimoine à Lausanne, rapporte L’Agefi suisse. «Nous projetons également d’ouvrir une succursale de PKB à Lausanne» précise Umberto Trabaldo Togna, président de la direction générale de PKB. Il s’agirait de la seconde succursale de PKB en Suisse occidentale, celle de Genève ayant été créée en 1984. Contrairement aux nombreuses acquisitions de la banque ces dernières années, Alasia Investments ne sera pas absorbée et poursuivra ses activités en son nom, tout en bénéficiant des infrastructures de la banque. Les actifs sous gestion de PKB, qui a procédé à de nombreuses acquisitions ces dernières années, s'élèvent à plus de 10 milliards de francs suisses.

Pergam ajoute une nouvelle corde à son arc. Reconnue en gestion sous mandat et en conseil en investissements, la société de gestion française – environ 800 millions d’euros d’encours gérés et conseillés – entend aujourd’hui se renforcer sur le terrain de la gestion collective en Europe. Hier, elle a ainsi annoncé la création, le 17 janvier dernier, d’une Sicav Ucits luxembourgeoise, Pergam Funds, et de son premier compartiment, Pergam Rising Dividend. Une nouvelle offre qui consacre la gestion collective comme «un axe majeur de développement pour Pergam» et «confirme notre ambition de développer la gestion collective, notre troisième métier», affirme Olivier Combastet, son président-fondateur.Pergam n’est pas totalement un novice dans cette activité. La société de gestion a déjà fait une première incursion dans la gestion collective avec le lancement, en juin 2012, du fonds Pergam Obligations 2017. «Nous avons clôturé ce produit en juin 2013 et rendu l’argent aux clients après avoir enregistré une performance de 14 % sur ses 18 mois d’existence, explique Olivier Combastet. Or, il nous semblait difficile de livrer la même performance à horizon 2017 et nous avons pris le parti de dissoudre le fonds.» Fort de cette première «expérience réussie», Pergam veut aujourd’hui donner une nouvelle impulsion à son activité de gestion collective. La société de gestion se donne d’ailleurs les moyens de son ambition. Elle a ainsi recruté un tandem de gérants spécialistes des actions européennes, à savoir Jean-Marc Fraysse et Pierre Schell. Basés à Londres, les deux intéressés – ils ont géré pendant 10 ans le fonds Polaris Prime Europe chez Park Place Capital – auront la responsabilité de la gestion du produit Pergam Rising Dividend. En outre, «nous avons demandé un agrément au régulateur britannique, en cours d’instruction, pour créer Pergam UK, une société de gestion basée à Londres, indique Olivier Combastet qui table sur une ouverture courant 2014. Nous voulons avoir un centre à Londres pour nous permettre de rayonner en Europe.» Enfin, pour accompagner le développement commercial de son fonds Pergam Rising Dividend, la société de gestion a étoffé ses équipes commerciales. Ainsi, trois personnes basées en France seront chargées de la distribution du produit. En parallèle, Pergam a recruté Peter Saunders, en janvier 2014, au poste de directeur commercial. Ce dernier «sera dédié à 100 % à la commercialisation du produit en Europe», précise Olivier Combastet. Car Pergam voit grand. Outre la France, son fonds Pergam Rising Dividend sera en effet commercialisé en Suisse, en Belgique, au Luxembourg, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni. «Nous visons 300 millions d’euros d’ici à 5 ans», ne cache pas Pierre Schell, le co-gérant du fonds qui affiche à ce jour un capital d’amorçage de 15 millions d’euros.A ce jour, le fonds Pergam Rising Dividend n’est agrée qu’en France et au Luxembourg, les demandes d’agrément étant en cours d’instruction dans les autres marchés cibles. La particularité de ce nouveau produit – qui offrira une liquidité journalière – est d’investir dans des entreprises dont la capitalisation boursière est d’au moins 50 millions d’euros et, surtout, capables de faire croître de manière pérenne leurs dividendes. Partant d’un univers d’investissement de quelque 880 valeurs, le portefeuille se concentre in fine sur 40 à 60 valeurs, après application d’un filtre quantitatif et d’une analyse fondamentale.

Lazard Frères Gestion vient d’annoncer un nouveau fonds éligibles au PEA-PME. Investissement PEA-PME s’ajoute à Objectif Investissement Microcaps. Le premier est investi librement sur des microcaps, et des small et mid caps tandis que le second se limite à des sociétés européennes dont la capitalisation boursière est comprise entre 10 et 100 millions d’euros. Les deux fonds affichent près de 20 % de titres en commun dans leur portefeuille. Caractéristiques : Code ISIN Part A : FR0011637156 /Part R : FR0011637164 Indicateur de référence MSCI Europe Small Cap Date de création 31 janvier 2014 Droits d’entrée 4% TTC maximum Droits de sortie 1% TTC maximumFrais de gestion Part A : 1,85% TTC/Part R : 2,40% TTCMinimum de souscription 1 part Valeur liquidative d’origine : 100 euros