Royal London Asset Management pousse ses pions sur le terrain de la gestion multi-classes d’actifs. Dans le cadre de son plan stratégique à cinq ans validé le mois dernier, le gestionnaire d’actifs britannique lance en effet un plan de développement et de recrutement afin de construire une activité de gestion «multi-assets» à destination des investisseurs tiers, révèle eFinancial News. Interrogé par le site d’information britannique, Robert Talbut, son directeur des investissements, explique que la société gère déjà des mandats multi-classe d’actifs pour sa maison mère, Royal London Group, mais qu’elle entend désormais aller plus loin et «proposer de nouveaux produits multi-assets au reste du marché». Royal London AM, qui gère aujourd’hui 76 milliards de livres d’actifs, dispose déjà de compétences à travers les classes d’actifs dites traditionnelles (actions, obligations, cash, immobilier), selon Roger Talbut, mais la société de gestion aura besoin d’ajouter du personnel ayant des expertises dédiées afin de mettre cette stratégie en musique. «L’expertise en asset allocation est peut être celle dans laquelle nous avons le plus besoin de nous renforcer», a précisé Robert Talbut au site d’information anglais.

La société de gestion Rhein Asset Management a développé en partenariat avec l’agence de notation oekom research, spécialisée dans le développement durable, un nouvel indice éthique, le Deutschland Ethik 30, composé d’entreprises des indices DAX, MDAX et TecDAX respectant un certain nombre de critères éthiques. Sur la base de cet indice, la société de gestion va prochainement lancer, probablement courant mai, le Deutschland Ethik 30 Aktienindexfonds (LU1044465158).

Au premier trimestre, le résultat opérationnel (EBIT) de Deutsche Börse a progressé de 72% à 330 millions d’euros, selon un communiqué publié sur le site de l’opérateur boursier allemand. La fusion entre Bats et Direct Edge, dans lequel Deutsche Börse avait une participation, a permis au groupe allemand d’enregistrer un bénéfice exceptionnel de 63 millions d’euros.

The Hartford annonce, dans un communiqué publié sur son site, la vente de son entité japonaise, Hartford Life Insurance K.K, à Orix Life Insurance Corporation, filiale d’Orix Corporation, pour un prix proche de 895 millions de dollars. La transaction devrait être finalisée en juillet et son prix exact pourrait être ajusté en fonction des fluctuations du marché, déclare Hartford.

Les actifs sous gestion de BSI, contrôlé par l’assureur italien Generali, ont progressé l’an dernier de 3,6% à 89,4 milliards de francs. La collecte nette s’est élevée à 2,2 milliards de francs, contre 7,5 milliards en 2012, précise un communiqué publié le 28 avril. Les revenus sont restés stables à 863,1 millions de francs, contre 865 millions l’année précédente, cela malgré un contexte global «difficile» et la persistance du bas niveau des taux d’intérêt. BSI a enregistré une perte nette comptable de 722 millions de francs en 2013, contre un bénéfice de 71 millions l’année précédente. Le groupe bancaire tessinois a procédé à divers amortissements, correctifs de valeur et provisions extraordinaires. BSI a notamment décidé d’accélérer l’amortissement du goodwill résiduel lié à l’acquisition de Banca del Gottardo sur une période de 5 ans au lieu de 20. La banque a également constitué des provisions dans le cadre de sa participation au programme américain visant à régler le litige fiscal entre la Suisse et les Etats-Unis. Cela dit, le résultat brut est resté pratiquement stable (-0,2%) à 196,6 millions de francs.

Le fonds de pension allemand BVK (Bayerische Versorgungskammer) a attribué un mandat de 150 millions d’euros au groupe américain Principal Global Investors pour investir dans l’immobilier, rapporte Citywire.Ce mandat vise à diversifier l’exposition immobilière du fonds allemand dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 59 milliards d’euros.

Fidelity Investments and Blackrock have launched the BlackRock Diversified Income Portfolio, an ETF managed account which aims to confront the challenge of seeking returns in the current environment. The managed account will be available exclusively to eligible retail investors through the managed accounts service of Fidelity from 1 May. The portfolio is largely composed of ETFs and uses a tactical approach which aims for attractive exposure to all asset classes, sectors and regions of the world while aiming to retain the best risk/return ratio.

Assets under management at T.Rowe Price as of 31 March last year totalled a record USD711.4bn, compared with USD692.4bn as of the end of December 2013. In the quarter under review, net inflows totalled USD8.8bn, of which about USD6bn were to target-date and trust funds, while revenue related to market appreciation represented USD10.2bn. T. Rowe Price reports that allocation portfolios total about USD174bn as of the end of March 2014, of which USd111.6bn were for target-date funds. Revenues related to investment advising totalled USD826.4m, up by USD125m compared with the corresponding period of 2013.

Threadneedle has announced that 44 funds of its Threadneedle Investment Funds ICVC and Specialist Investment Funds ICVC (OEIC - an open-ended investment company with variable capital incorporated with limited liability registered in England and Wales) have been registered for public sale in Sweden. “The OEIC funds complete the existing broad range of SICAV funds already available to investors in Sweden since April 2011,” said Nina Movin, Threadneedle’s head of Nordic distribution. The Threadneedle OEIC Funds newly registered in Sweden include:Threadneedle Absolute Return Bond Fund Threadneedle American Fund Threadneedle American Extended Alpha Fund Threadneedle American Select Fund Threadneedle American Smaller Companies Fund Threadneedle Asia Fund Threadneedle China Opportunities Fund Threadneedle Dollar Bond Fund Threadneedle Emerging Market Bond Fund Threadneedle Emerging Market Local Fund Threadneedle European Fund Threadneedle European Bond Fund Threadneedle European Corporate Bond Fund Threadneedle European High Yield Bond Fund Threadneedle European Select Fund Threadneedle European Smaller Companies Fund Threadneedle Global Bond Fund Threadneedle Global Emerging Market Equities Fund Threadneedle Global Emerging Market Local Fund Threadneedle Global Equity Income Fund Threadneedle Global Extended Alpha Fund Threadneedle Global Select Fund Threadneedle High Yield Bond Fund Threadneedle Japan Fund Threadneedle Latin America Fund Threadneedle Monthly Extra Income Fund Threadneedle Pan European Equity Dividend Fund Threadneedle Pan European Fund Threadneedle Pan European Focus Fund Threadneedle Pan European Smaller Companies Fund Threadneedle Strategic Bond Fund Threadneedle Target Return Fund Threadneedle UK Fund Threadneedle UK Corporate Bond Fund Threadneedle UK Equity Income Fund Threadneedle UK Equity Alpha Income Fund Threadneedle UK Extended Alpha Fund Threadneedle UK Growth & Income Fund Threadneedle UK Institutional Fund Threadneedle UK Mid 250 Fund Threadneedle UK Monthly Income Fund Threadneedle UK Overseas Earnings Fund Threadneedle UK Select Fund Threadneedle UK Smaller Companies Fund

Aberdeen Asset Management (AM) is restoring order to teams at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), the asset management firm from Lloyds Banking Group acquired in early April. On 28 April, the Scotish asset management firm announcd that Dean Buckley, CEO of SWIP, and three other directors of divisions will be leaving the group following the merger. In addition to Buckley, Lynda Shillaw, head of real estate, Will Low, head of international equities, and lastly, Mark Connolly, head of fixed income, will soon be leaving the firm. Alongside these departures, Aberdeen AM has announced a profound reshuffle of its investment division. The alternative management department, previously part of Aberdeen Solutions, becomes an autonomous structure. It remains under the responsibility of Andrew McCaffery, head of alternative investments. McCaffery is head of alternative management worldwide, an activity which includes hedge funds, private equity, infrastructure management and real estate funds of funds. The joint venture Aberdeen SVG will not be integrated into this entity, the asset management firm states. The Aberdeen Solutions unit, for its part, will be led by Archie Struthers, who previously served as managing director of the investment solutions entity at SWIP. Aberdeen AM has announced the creation of a new entity dedicated to quantitative investments, which will be led by Sean Phayre, who had previously been head of quantitative investments at SWIP. His quantitative investment team will concentrate primarily on passive management of equity portfolios.

Schroders announced on April 28 the appointment of Alex Tedder as head of global equities.He will join in June 2014 from American Century Investments where he was senior vice president and co-head of global and non-US large cap strategies, managing USD21 billion of assets and a team of 15, as at 31 December 2013. Alex Tedder succeeds Virginie Maisonneuve, who has joined Pimco.

Aberdeen redéfinit sa division des investissements après l’intégration de SWIP. Désormais, la gestion alternative de la société de gestion qui regroupe les hedge funds, le private equity, la gestion infrastructure et les fonds de fonds immobilier, quitte le pôle Aberdeen Solutions pour devenir une entité autonome. Seule la joint-venture Aberdeen SVG ne sera pas intégrée à cette ensemble qui reste dirigé par Andrew Mc Caffery, head of alternatives. De son côté, Aberdeen Solutions va être dirigé par Archie Struthers, ancien managing director of Investment Solutions chez SWIP. «Cette entité indépendante est basée sur un modèle d’architecture ouverte et recouvre de nombreuses stratégies d’investissement aux profils de risque et classes d’actifs variés», indique un communiqué. Par ailleurs, une nouvelle unité d’investissements quantitatifs est créée sous la direction de Sean Phayre, anciennement director of Quantitative Investments chez SWIP. L’équipe se concentrera principalement sur la gestion passive de portefeuilles actions.Les trois responsables des différentes entités vont également devenir membres du Group Management Board d’Aberdeen. Ils rejoindront Hugh Young, Brad Crombie et Pertti Vanhanen en charge des trois autres stratégies d’investissement d’Aberdeen que sont la gestion active actions, la gestion obligataire et l’immobilier. Enfin, Mandy Pike, Global Head of Dealing au sein d’Aberdeen a également rejoint le Group Management Board. En revanche, les membres de SWIP Lynda Shillaw (Responsable de l’immobilier), Mark Connolly (Responsable de l’obligataire), Will Low (Responsable des actions internationales) ainsi que le directeur général Dean Buckley, quitteront le groupe, précise Aberdeen AM.

Invesco Perpetual has had a setback. The Financial Conduct Authority (FCA), the British regulator, has fined Invesco Asset Management Limited and Invesco Fund Managers Limited (Invesco Perpetual) GBP18.64m for exposing investors to excessive risks. The regulator claims that between May 2008 and November 2012, Invesco Perpetual did not respect the investment limits which were set to protect consumers by limiting their exposure to risk. This situation led to losses estimated at GBP5.3m. “These losses, however, may have been higher,” the FCA notes in its statement. The FCA found that the asset management firm violated rules designed to limit risks to investors on 33 occasions, and that these violations occurred across 15 funds from Invesco Perpetual, respresenting more than 70% of assets under management. The regulator also accuses the asset management firm of failing to clearly communicate to investors, “as it did not disclose the use of derivatives in simplified prospectuses, and inaccurately described the impact of the use of these derivatives in information documents produced in 2012,” according to the FCA. The FCA notes, lastly, that Invesco Perpetual failed to register transactions in time, which means that the funds may have been priced badly, and that the firm also failed to control the manner in which the transactions were allocated between funds, leading to risk for some funds which may have been disadvantaged. The local regulator notes hat Invesco rapidly negotiated to solve these problems, reducing its fine by 30%. Without this negotiation, the sanction might have been GBP26.63m.

Vanguard has published a new report showing that excessive fees are penalising performance for UK investors, Financial Times fund management reports. The least expensive quartile of funds domiciled in the United Kingdom outperformed the most expensive fund quartile in 9 categories out of 11 in the past 10 years. The performance gap was the largest for emerging market equity funds. In this category, the average cheapest fund earned 12.3% after fees, 3.1 points better than the most expensive fund.

Management fees for funds on sale in Sweden were down 1.34%, according to Privata Affärer, citing AMF. Annual fees total 1.61%. Savings investors have become more aware and more of them have selected equity funds with low fees, which explains why the fees for equity funds have fallen. They totalled 1.47%, a record level. However, diversified funds have seen their fees increase to 1.36%, due to growing demand for this type of funds.

Muzinich on 28 April announced that it has held the first closing for its Italian private debt fund, entitled Italian Private Debt, at EUR156m. It is a closed fund dedicated to financing Italian small and mid-sized businesses, which is aimed primarily at Italian or non-Italian institutionals (insurance companies, pension funds, banks, family offices). The fund has already received marks of interest from other investors for a closing which will be held in the next few months, the asset management firm says in a statement. Muzinich & Co does not intend to stop halfway with a good thing. The asset management firm says that it is “studying other European markets, including the United Kingdom, France and Spain, for similar private debt opportunities, evaluating the appetite of institutional investors for such investments.”

Schroders is launching 7 sub-funds and 23 share classes in Italy, Bluerating reports. Among the new funds are: Schroder ISF European Opportunities, Schroder ISF Global Recovery, Schroder ISF QEP Global Value Plus, Schroder ISF Korean Equity, Schroder ISF Taiwanese Equity, Schroder ISF EURO Credit Conviction, Schroder ISF Global Multi-Asset Allocation, and the coupon version of Schroder ISF Italian Equity.

Funds from Natixis Global Asset Management are starting out on Online Sim, Bluerating reports. An agreement signed between the two firms includes distribution, via the Internet platform, of funds from four Sicavs on sale in Italy by Natixis GAM: Natixis AM Funds, Natixis International Funds (Lux) I, Mirova Funds, Natixis International Funds (Dublin). The agreement allows Natixis GAM to add to its range for Italian retail investors, says Antonio Bottillo, deputy director of the French firm for Italy.

Since the beginning of this year, BlackRock has invested EUR5bn in Italy, Bluerating reports. The firm has acquired stakes (or increased its positions) in companies such as Autogrill, Enel, Eni, Fiat, Mediaset, Diasorin, Azimut Holding, Atlantia, Telecom, Monte dei Paschi, UniCredit, Intesa Sanpaolo and Banco Popolare. This dynamism is due to a decision by BlacKRock to reallocate capital which had previously been placed in emerging markets to countries of Southern Europe, particularly Italy.

Jupiter Asset Management has just opened an office in Hong Kong as part of a push to attract more investors from Asia Pacific, according to Asia Asset Management. Jupiter is already present in Singapore and Taiwan.

Le fonds britannique Cinven a annoncé hier une prise de participation de 31,3% dans Visma, un fournisseur norvégien de logiciels de gestion, soit un investissement d’environ 780 millions d’euros, selon L’Agefi. KKR, entré au capital de Visma en 2010, ramène sa participation de 76% à 31,3%. Pour sa part, HgCapital, fonds britannique présent dans le capital du groupe norvégien depuis 2006, cède sa participation de 16% réalisant un multiple de 5,2 fois sa mise équivalent à un taux de rendement interne annualisé de 34% entre 2006 et 2014. Mais HgCapital réinvestit à travers un nouveau fonds, à hauteur de 31,3% aussi.Ce nouveau LBO mené par Cinven et HgCapital est financé par dette bancaire, avec un consortium de banques locales : DnB, Nordea, Danske Bank et Nykredit. Il s’agit du plus gros LBO de l’année en Europe.

BBVA AM vient d’enregistrer sur le marché français un fonds obligataire court terme, baptisé BBVA Fusión Corto Plazo, dont la vocation est à l’avenir d’absorber d’autres fonds de sa gamme, révèle Funds People. A la différence d’autres entités qui ont utilisé des produits déjà créés pour absorber d’autres fonds – soit parce qu’ils arrivaient à échéance soit parce que la société de gestion cherchait à réduire sa gamme –, BBVA AM a pris la décision d’enregistrer un nouveau véhicule auprès du régulateur local, la CNMV. A ce stade, le groupe espagnol n’a pas indiqué à la CNMV quels seraient les véhicules qui feraient l’objet de ce processus de fusion, indique le site d’information espagnol.Le nouveau fonds obligataire de BBVA AM prendra comme référence l’indice BofA Merrill Lynch Euro Treasury Bill et investira, directement ou indirectement, à travers des instruments de placements collectifs (avec un maximum de 10%) dans des dettes publiques ou privées d’émetteurs de l’OCDE. Le fonds offrira également un accès à des instruments cotés du marché monétaire liquides et jusqu’à 20 % de dépôts. Enfin, son exposition maximale au risque de devise sera de 5 %. Les émissions de dettes concernées ne dépasseront les 18 mois jusqu’à la date d’échéance. S’agissant de leur qualité de crédit, 95 % de l’exposition totale du fonds sera sur des dettes d’une notation minimale de BBB- et jusqu’à 5% son exposition pourra avoir une notation inférieure. Le montant minimum d’investissement est fixé à 150.000 euros tandis que la commission de gestion est arrêtée à 0,65 %.

Les frais de gestion des fonds commercialisés en Suède sont ressortis en baisse 1,34 %, selon Privata Affärer, qui cite AMF. Les frais annuels ressortent à 1,61 %.Les épargnants sont devenus plus éclairés et sont plus nombreux à choisir les fonds actions affichant de faibles frais, ce qui explique pourquoi les frais des fonds actions ont baissé. Ils sont ressortis à 1,47 %, un niveau record. En revanche, les fonds diversifiés ont vu leurs frais augmenter à 1,36 %, en raison d’une demande grandissante pour ce type de fonds.

Schroders ferme son fonds Schroder GAIA - Cat Bond, indique Fondsweb. La société de gestion britannique cite les limites du marché des cat bonds, qui ne permet pas au fonds de croître au delà de sa taille actuelle. La fermeture du fonds est définitive, mais Schroders pourrait le relancer si le marché se montre plus favorable.

GLG a recruté Andy Li comme co-gérant pour son fonds Strategic Bond d’un encours de 540 millions de livres, rapporte Investment Week. Il travaillera aux côtés de Jon Mawby et Steve Roth. Andy Li, qui travaillait précédemment chez ECM, s’occupera aussi des fonds Global Corporate Bond, GLG Flexible Bond et GLG Global Investment Grade Bond.

Aberdeen Asset Management (AM) remet de l’ordre dans les équipes de Scottish Widows Investment Partnership (Swip), la société de gestion de Lloyds Banking Group acquise début avril. Ce 28 avril, la société de gestion écossaise a en effet annoncé que Dean Buckley, le directeur général de Swip, et trois autres directeurs de divisions vont quitter le groupe issu de la fusion Outre Dean Buckley, Lynda Shillaw, responsable de l’immobilier, Will Low, responsable des actions internationales et, enfin, Mark Connolly, responsable de l’obligataire, sont appelés à quitter la société prochainement. A l’occasion de ces départs, Aberdeen AM a dévoilé une réorganisation en profondeur de sa division des investissements. Ainsi, jusque-là intégrée au pôle «Aberdeen Solutions», le département de gestion alternative devient une structure autonome. Elle reste sous la responsabilité d’Andrew Mc Caffery, responsable des investissements alternatifs. L’intéressé est responsable de la gestion alternative d’Aberdeen à travers le monde, une activité qui couvre les hedge funds, le private equity, la gestion infrastructure et les fonds de fonds immobiliers. La coentreprise Aberdeen SVG ne sera pas intégrée à cette entité, a précisé la société de gestion.La division «Aberdeen Solutions» sera, quant à elle, chapeautée par Archie Struthers, qui officiait jusque-là en qualité de «managing director» de l’entité «investment solutions» chez Swip.Enfin, Aberdeen AM annonce la création d’une nouvelle entité dédiée aux investissements quantitatifs qui sera dirigée par Sean Phayre, qui était précédemment directeur des investissements quantitatifs chez Swip. Son équipe d’investissements quantitatifs se concentrera principalement sur la gestion passive des portefeuilles actions. Andrew Mc Caffery, Archie Struthers et Sean Phayre deviendront membres du Group Management Board d’Aberdeen. Hugh Young, Brad Crombie et Pertti Vanhanen resteront, quant à eux, en charge des trois autres stratégies d’investissement de la société : la gestion active actions, la gestion obligataire et l’immobilier. Mandy Pike, Global Head of Dealing au sein d’Aberdeen a également rejoint le Group Management Board.

Vanguard a publié une nouvelle étude montrant que les frais excessifs pénalisent la performance pour les investisseurs britanniques, rapporte le Financial Times fund management. Ainsi, le quartile des fonds domiciliés au Royaume-Uni les moins chers ont surperformé le quartile des fonds les plus chers dans 9 catégories sur 11 ces dix dernières années. Le différentiel de performance a été le plus important pour les fonds actions émergentes. Dans cette catégorie, le fonds bon marché moyen a dégagé 12,3 % après frais, soit 3,1 points de mieux que le fonds le plus onéreux.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé, le 28 avril, la nomination effective à compter de juin 2014 d’Alex Tedder en qualité de responsable des actions mondiales. L’intéressé arrive en provenance d’American Century Investments où il était senior vice président et co-responsable des stratégies «large cap» mondiales et non-américaines, à la tête de 21 milliards de dollars d’actifs à fin 2013 et d’une équipe de 15 collaborateurs. Alex Tedder remplace ainsi Virginie Maisonneuve, récemment partie chez Pimco.

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a dégagé au premier trimestre un bénéfice avant impôts de 169 millions d’euros, en recul de 23% par rapport au premier trimestre 2013, les revenus s’inscrivant en baisse de 14% à 1,1 milliard d’euros, selon un communiqué publié le 29 avril. Une évolution due pour beaucoup aux coûts de restructuration qui s’accompagnent d’ailleurs d’une hausse du coefficient d’exploitation à 84% contre 82% précédemment. Cela dit, les actifs sous gestion ont progressé de 11 milliards d’euros à 934 milliards d’euros grâce à la collecte nette et à la bonne tenue des marchés, souligne la Deutsche Bank. Le bénéfice avant impôts du groupe a reculé de 30% à 1,7 milliard d’euros.

Les investisseurs affichent leur appétit pour les actions. Près de 24 % d’entre eux souhaitent en effet augmenter leur exposition aux actions internationales, selon un sondage d’Allianz Global Investors auprès de plus de 400 investisseurs dans le monde que Les Echos a rendu public. D’après ce sondage, 17 % des grands investisseurs sont prêts aujourd’hui à avoir plus d’actions émergentes dans leur portefeuille, et ce malgré les turbulences des derniers mois. En parallèle, ils souhaitent investir davantage sur des produits alternatifs, à savoir le capital-investissement (11%) ou l’immobilier (14%) dans une optique de quête de surcroît de rendement. A contrario, 14% des investisseurs interrogés projettent de diminuer la part dédiée aux obligations d’Etat des marchés développés.