Jean-François Fossé, responsable de la gestion multi-actifs chez Aviva Investors France

La banque centrale du pays envisage d’ajuster son objectif d’inflation de 2%, vieux de 23 ans, et étudiera à partir de 2019 les alternatives possibles.

L’incendie qui a ravagé le nord de la Californie et tué 85 personnes a été à 100% circonscrit dimanche, ont annoncé les services de lutte contre les incendies de l’Etat. Depuis les premières flammes le 8 novembre, le «Camp Fire» a brûlé quelque 62.000 hectares, soit une zone ayant près de six fois la superficie de Paris. L’incendie a ravagé près de 14.000 habitations. Le nombre de disparus est a été revu à la baisse, de 475 à 249. La ville de Paradise, de 27.000 habitants, au nord-est de San Francisco, a été détruite. Les enquêteurs n’ont toujours pas déterminé la cause de l’incendie.

Hugh Willis, cofondateur et ancien président de la société de gestion d’actifs BlueBay, s’est associé avec l’ancien directeur général de la société, Alex Khein, pour lancer un nouveau fonds en obligations piloté par ordinateur, selon le Financial Times. La nouvelle société, BlueCove, a émis des demandes de licences auprès du régulateur britannique et a, pour l’heure, employé 35 salariés. Elle doit en recruter dix autres d’ici le second semestre 2019.

L’accord conclu avec Londres a été adopté par les 27 à Bruxelles, dimanche matin.

Gérald Darmanin envisage un plan de départs volontaires pour les hauts fonctionnaires, dans le cadre de la réforme de la fonction publique, qui doit faire l’objet d’un projet de loi au premier semestre 2019. «On pourrait imaginer qu’il y ait 500 ou 1.000 (départs). On connaît aujourd’hui un certain nombre de hauts fonctionnaires qui ne sont pas en poste et qui sont payés par la République», a déclaré le ministre de l’Action et des Comptes publics dimanche lors du Grand Jury RTL-Le Figaro-LCI., en ajoutant que «ça coûte à peu près 100 millions d’euros par an». Cette piste avait déjà été évoquée en février par le Premier ministre. Le gouvernement, qui compte supprimer 50.000 postes dans la fonction publique d’Etat sur la durée du quinquennat, en a déjà prévu 1.600 en 2018 et 4.500 en 2019 et en prévoit plus de 10.000 en 2020.

Près de 7 millions de personnes sont touchées en France par la précarité énergétique, qui pousse trois ménages sur dix à se restreindre sur le chauffage, selon des chiffres publiés vendredi par l’Observatoire de la précarité énergétique. Il faudrait idéalement porter le chèque énergie, attribué aux plus modestes, à 710 euros en moyenne par an pour les ménages modestes, pour un montant total de 3,1 milliards d’euros, selon cette étude. Or le montant moyen de ce coupon s’est élevé à 150 euros par ménage en 2018 et il passera, selon la promesse du gouvernement, à 200 euros l’an prochain. Le nombre de bénéficiaires doit en outre augmenter de 3,6 millions cette année à plus de 5,5 millions en 2019, comme s’y engagé l’exécutif.

Banquiers, assureurs, gestionnaires d'actifs seront réunis à Bercy pour programmer la sortie du charbon et des activités les plus nocives pour le climat.

A la suite d’un appel d’offres portant sur l’attribution de trois mandats de gestion de portefeuilles, le Fonds de compensation (Luxembourg) a choisi, par une décision du conseil d’administration en date du 25 octobre 2018, les prestataires suivants : Lot 1 - Actions Monde Sustainable Approach, gestion active (montant indicatif de 750 millions d’euros) : Robeco Institutional Asset Management BV et AQR Capital Management (Europe) LLP (mandat de réserve). Lot 2 - Actions Monde Sustainable Impact, gestion active (montant indicatif de 200 millions d’euros): BNP Paribas Asset Management et Mirova (mandat de réserve). Lot 3 - Obligations EUR Green Bonds, gestion active (montant indicatif de 100 millions d’euros) : Allianz Global Investors - French Branch, et NN Investment Partners (mandat de réserve). AB.

A l’occasion d’une conférence avec des investisseurs, CPR Asset Management a annoncé le lancement prochain d’une nouvelle stratégie axée sur le changement climatique. «Notre réponse sur le sujet du réchauffement climatique sera de lancer une stratégie centrée sur le climat en partenariat avec une ONG appelée CDP, qui est l’interlocuteur des entreprises dans leur politique climat», a ainsi déclaré Arnaud Faller, directeur des investissements de CPR AM. Il a précisé qu’il y a environ 500 entreprises en Europe et 2.500 au niveau mondial qui répondent aux questionnaires «très élaborés» de CDP sur leur politique climat dans tous les domaines. «On lancera notre stratégie d’ici la fin de l’année, sans biais sectoriel car nous avons besoin de toute la cote pour résoudre l’enjeu majeur du climat», a-t-il ajouté. Le dirigeant a rappelé que «même les banquiers centraux aujourd’hui se préoccupent du changement climatique. Benoît Coeuré (membre du directoire de la BCE, ndlr) a ainsi récemment déclaré que la politique monétaire de la BCE pourrait être affectée assez vite par l’impact du réchauffement climatique d’une manière ou d’une autre, en baissant le potentiel de croissance des zones affectées. La fréquence des typhons au Japon par exemple a augmenté: il y en a eu 5 cet été contre un habituellement, et selon certains économistes ce phénomène explique la faiblesse des derniers chiffres de croissance publiés par le Japon». Par ailleurs, CPR AM a annonce étendre son approche dans la prise en compte des facteurs de risque liés aux enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance à l’ensemble de sa gamme quantitative actions qui compte cinq fonds historiques (CPR Actions France, CPR Europe, CPR Euroland, CPR USA et CPR Japon). L’encours global de la gamme représente à fin octobre plus de 1,5 milliard d’euros.

Mirova a tiré le bilan de son premier quinquennat lors d'une conférence de presse vendredi 23 novembre.

Une année volatile qui se déroule plutôt bien pour Pictet en France. La société de gestion a enregistré une collecte nette de 280 millions d’euros à fin octobre, ce qui porte les actifs sous gestion sur le marché français à 5,5 milliards d’euros, a indiqué à NewsManagers Hervé Thiard, directeur général de Pictet AM France. « Ce qui est particulièrement satisfaisant de notre point de vue est la bonne répartition de notre collecte sur les différents réseaux, CGP, banques privées, assureurs », remarque Hervé Thiard. « Nos activités avec les assureurs notamment se développent de façon très satisfaisante. Comme vous le savez, les assureurs veulent diminuer la part de leurs contrats en euros, peu rémunérateurs, tout en réduisant parallèlement leur nombre de prestataires pour être en phase avec les nouvelles contraintes réglementaires. De ce point de vue, notre partenariat avec Groupama AM, qui n’a que 4 fournisseurs dont Pictet, va nous permettre de participer au développement du réseau propriétaire pour accélérer la consommation d’unités de compte et attirer de nouveaux clients », ajoute Hervé Thiard. Les clients de Pictet restent très attachés aux stratégies thématiques et le départ de quelques gérants en septembre dernier n’a pas entamé la confiance dans l’équipe de gestion qui fonctionne de façon collégiale, sans gérant star, relève au passage Hervé Thiard. « Les fonds thématiques restent une valeur sûre, souvent au cœur des portefeuilles », souligne-t-il. Les encours des stratégies thématiques (Global Megatrands, Pictet Digital, Pictet Security), totalisent quelque 40 milliards d’euros. Les fonds total return, dont l’encours s’élève à environ 10 milliards d’euros, se sont aussi plutôt bien comportés dans un environnement qui a testé leur résistance. Au tableau d’honneur figure également la gestion flexible multi-asset qui, comme le total return, a bien collecté et représente un encours de 20 milliards d’euros, dont 4 milliards d’euros dans le fonds flexible conservateur MAGO à fin septembre. « Dans le total return, il est essentiel de trouver les bons moteurs de croissance. Nous avons ainsi lancé récemment une nouvelle stratégie sur les actions japonaises. Un marché intéressant car il se caractérise par sa fragmentation et des inefficiences », explique Hervé Thiard. Au chapitre des déceptions, les stratégies de dette émergente qui ont subi des rachats significatifs. Pour le marché français par exemple, les rachats se situent autour de 200 millions d’euros. « Nous considérons qu’un point d’entrée se dessine sur la dette émergente désormais, notamment avec la baisse probable du dollar qui devrait favoriser la dette émergente en monnaies locales », estime le responsable. En attendant, c’est une stratégie thématique que Pictet met en avant à l’approche de la fin de l’année, Smart City, qui investira dans toutes les sociétés qui contribuent à l’amélioration de l’environnement urbain pour rendre les villes plus sûres, mieux connectées et plus durables…

Les sociétés de gestion pourraient réduire leurs équipes commerciales de 35 % face aux évolutions que le secteur est en train de vivre, selon Philip Kalus, CEO de la société de conseil Accelerando Associates, interrogé par Funds People Italia. D’autant que « dans la majeure partie des équipes commerciales, 80-90 % des flux entrants viennent de 10 à 20 % du personnel », poursuit-il. Selon un sondage réalisé par la société de conseil sur des commerciaux du Royaume-Uni, d’Allemagne, d’Espagne, de France et d’Italie, 80 % considèrent que la tendance est déjà une réalité, ou presque. Paradoxalement, la raison principale qui expliquerait cette tendance à la réduction des équipes ne serait pas directement corrélée au manque de succès commercial de certains individus. Ou du moins, ce ne serait pas l’unique motivation. L’autre raison principale serait la concentration du secteur, avec des opérations de fusions et acquisitions qui causent inévitablement une réduction des postes. Un autre facteur est la simplification des listes de fonds des sociétés de gestion avec lesquelles les sélectionneurs de fonds travaillent.

La chaire « Finance Durable et Investissement Responsable » a présenté vendredi les sujets prioritaires sur lesquels ses membres vont travailler sur les dix prochaines années, à l’occasion d’une conférence organisée pour ses 10 ans. Catherine Casamatta, professeur de Finance à la Toulouse School of Economics, a notamment cité la mesure d’impact de l’ISR, le rôle des salariés dans la gouvernance, le prix du carbone et de l’évaluation des projets de transition énergétique, la performance de long terme des économies européennes, l’ESF et de la rémunération incitative. Créée en 2007, la chaire «Finance Durable et Investissement Responsable» est codirigée par Sébastien Pouget (Université Toulouse 1 Capitole, IDEI-TSE et IAE) et Patricia Crifo (département d’économie de l’Ecole polytechnique), et s’appuie sur les compétences d’équipes de chercheurs jouissant d’une réputation internationale. Elle est soutenue par plusieurs « sponsors » que sont Allianz Global Investors France, Amundi Asset Management, la Caisse des Dépôts, Candriam, Edmond de Rothschild Asset Management, le Fonds de réserve pour les retraites, Groupama Asset Management, HSBC Global Asset Management (France) et La Banque Postale Asset Management, l’Erafp, Generali et Baillie Gifford. Au cours d’une intervention, Christian Gollier, de la TSE, a exposé sa vision de l’investissement socialement responsable, qui repose sur une analyse coût/bénéfice. Il propose un « recalcul des performances des actifs et des entreprises en prenant en compte les choses non valorisées dans l’approche financière traditionnelle ». Pour lui, « la société n’incite pas les agents économiques à intégrer dans leurs décisions d’investir l’ensemble des conséquences que ces décisions impliquent pour le reste de la société. Cela conduit à une mauvaise allocation du capital », a-t-il poursuivi. « Nous essayons de découvrir des prix compatibles avec l’intérêt général ».

UBS Asset Management vient de lancer UBS ETF - Sustainable Development Bank Bonds Ucits ETF afin de répondre à la demande croissante pour des investissements intégrant les principes de l’investissement socialement responsable sur les marchés germanophones, Allemagne, Autriche et Suisse. Le nouvel ETF réplique l’indice Solactive UBS Global Multilateral Development Bank Bond USD 25% Issuer Capped. L’indice comprend des obligations libellées en dollar émises par des banques internationales de développement notées au moins AA- chez S&P ou Aa3 chez Moody’s. «Ces obligations sont très intéressantes pour plusieurs raisons. Comme dans l’investissement d’impact, on peut fournir, en investissant dans ces obligations, un soutien relativement direct à une gamme de produits qui génèrent des effets positifs pour la société en général. Les investisseurs bénéficient également d’une liquidité élevée des titres et de l’excellente solvabilité des émetteurs supranationaux», a commenté Andrew Walsh, responsable du pôle Passive & ETF Specialist Sales UK chez UBS.

Aberdeen Standard Investments (ASI) va augmenter de manière significative ses investissements dans l’immobilier résidentiel au cours des quatre prochaines années, avec l’objectif d’une volume de 2 milliards d’euros, a annoncé son co-responsable de l’immobilier Pertti Vanhanen. L’expansion des activités d’immobilier résidentiel du groupe a été amorcée cette année avec le lancement de son premier fonds immobilier résidentiel paneuropéen. Le fonds Aberdeen Standard Pan-European Residential Property Fund (ASPER) a démarré avec un investissement initial de 355,5 millions d’euros, venant de huit investisseurs basés aux Pays-Bas, au Luxembourg et en Suisse, en mars 2018. Il a depuis réalisé un deuxième closing en octobre, qui a permis de recueillir 42,7 millions d’euros d’engagements supplémentaires auprès d’investisseurs en Irlande, en Corée du Sud et aux Pays-Bas. Les fonds mobilisés depuis son lancement s’élèvent aujourd’hui à 398,2 millions d’euros, l’objectif étant d’atteindre 1,5 milliard d’euros d’actifs sous gestion à moyen terme. Le lancement réussi d’ASPER et d’autres fonds en Europe, ainsi que l’augmentation prévue des investissements immobiliers résidentiels, font partie d’un plan ambitieux lancé par le groupe pour doubler le total de ses actifs immobiliers sous gestion - 49 milliards d’euros aujourd’hui - d’ici 2025. «Le succès d’ASPER témoigne des progrès que nous réalisons dans notre stratégie. Il est clair que, depuis un certain temps, la demande d’immeubles locatifs de qualité dépasse la demande dans les villes européennes. Nous n'étions pas les seuls à avoir décelé cette tendance, mais l’ampleur de nos activités et la profondeur de notre expérience nous ont permis de créer un produit réellement convaincant pour nos clients. Une grande partie de notre stratégie consiste à renforcer notre présence en Europe en lançant de nouveaux produits et en obtenant plus de mandats. ASPER aide à concrétiser cet élément de notre plan en six parties», commente Pertti Vanhanen, Co-Head of Real Estate chez Aberdeen Standard Investments, cité dans un communiqué.

La société de gestion StarCapital, propriété du groupe suisse Bellevue, a nommé Adam Choragwicki en tant que nouveau gérant principal de son fonds obligataire global Argos, suite à l’annonce du départ début 2019 de Michael Merz, rapporte Citywire Deutschland. Adam Choragwicki assume le pilotage du fonds depuis le 1er octobre et il prendra la direction de l'équipe obligataire en janvier prochain. Il a rejoint StarCapital il y a deux ans après avoir travaillé chez DWS en qualité de gérant de portefeuille couvrant les marchés émergents et l’obligataire global.

Le multigérant de Montpensier Finance a rejoint Dorval AM depuis la rentrée en tant que responsable de la sélection d'OPC.

«Alexa, pregúntale a Renta 4...» (Alexa, demande à Renta 4... en français), c’est cette phrase prononcée par l’utilisateur qui servira à connecter Alexa, le système d’assistance vocale d’Amazon utilisé par ses enceintes intelligentes Amazon Echos à l’application lancée par la société de gestion espagnole Renta 4 Banco. Il est par exemple possible de demander des informations sur le prix d’une action en temps réel ou sur les tendances de marchés actuelles. Miguel Jaureguízar, directeur du développement numérique de Renta 4 Banco, a indiqué que la capacité de mener des opérations pourrait être intégrée à l’avenir. L’application baptisée #PregúntaleaRenta4 est disponible pour les clients et non-clients de la société. Seulement en espagnol.

Andbank España a accueilli Mercedes Blancafort Masriera en tant que banquier privé senior au sein de son bureau de Barcelone. Elle a auparavant travaillé chez Deutsche Bank mais aussi chez Morgan Stanley et Crédit Suisse.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en octobre 2018. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Les prévisionnistes ne s’accordent pas sur la croissance future de la zone euro. Certains s’attendent à la poursuite du ralentissement pour 2019 et 2020, d’autres au contraire anticipent une ré-accélération fin 2019.

La fintech, déjà financée par des institutionnels, espère convaincre davantage de PME à venir se financer sur sa plateforme de crowdfunding.

Caroline Grinda-Kalbacher a quitté Conseil Plus Gestion. Elle était aussi responsable de la gestion et directrice générale de la société de gestion aixoise.

Fidelity International vient de trouver un partenaire de poids pour ses activités de gestion de fortune digitale : Daimler. Plus précisément, les services de prévoyance et d’assurance du géant automobile allemand, soit environ 160.000 clients et 310.000 contrats d’assurance sont désormais à la disposition de conseiller en ligne Fidelity Wealth Expert, rapporte le site spécialisé Fonds Professionell. Fidelity a démarré son activité de gestion de fortune digitale à la mi-octobre et choisi l’Allemagne comme marché pilote. A la différence des autres adeptes du conseil automatisé comme Scalable, Fidelity a développé une offre dans le cadre de laquelle les décisions d’allocation sont prises par les gérants de portefeuille et non par des algorithmes. Fidelity a en outre mis en place un nouveau modèle de tarification, qui dépend de la surperformance du portefeuille. Dans un entretien à Fonds Professionell, Ferdinand-Alexander Leisten, patron pour l’Allemagne de Fidelity International, annonce par ailleurs le lancement dans le courant du premier semestre 2019 d’une gamme de fonds ouverts intégrant les critères ESG. Toutes les classes devraient être couvertes.

GoldenTree Asset Management, un hedge fund basé à New York, a payé plus de 94.500 livres à Boris Johnson, l’ancien secrétaire d’Etat des Affaires étrangères du Royaume-Uni, pour un discours de deux heures en début de mois, rapporte Bloomberg. La société a aussi payé le voyage et l’hôtel. GoldenTree gère 28 milliards de dollars environ.

HANetf vient de recruter Faisal El-Hakim en tant que directeur, en charge du développement. L’intéressé vient d’Invesco où il était responsable du développement et des ventes d’ETF en Asie-Pacifique et au Moyen-Orient. Chez HANetf, Faisal El-Hakim sera rattaché à Hector McNeil, co-directeur général d’HANetf. Il sera chargé de démarcher les sociétés de gestion qui veulent accroitre la distribution de stratégies bien établies en en créant une version ETF Ucits sur la plate-forme HANetf. HANetf est un spécialiste indépendant des ETF qui offre une plate-forme d’ETF en marque blanche à la disposition des sociétés de gestion voulant pénétrer ce marché. En octobre dernier, la société a lancé EMQQ Emerging Markets Internet & Ecommerce UCITS ETF, le premier ETF européenne à être lancé via une plate-forme en marque blanche indépendante, selon la société.