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Asset Management
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14/12/2018

Le risque de sélection des gérants actions s’est encore tendu

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en novembre 2018, mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
14/12/2018

Le pire de la correction est probablement derrière nous

Le graphique ci-contre montre la croissance du PIB réel (sur un an glissant) et la performance réelle des actions européennes (sur un an glissant) représentée avec un trimestre d’avance sur le graphique (la croissance du PIB de 2017T3 à 2018T3 est superposée à la performance des actions de 2017T2 à 2018T2). En effet, la performance des actions devance généralement celle de l’activité d’environ un trimestre de part la nature forward looking des marchés.
14/12/2018
Gestion d'actifs

Apicil crée un fonds pour accompagner les insurtechs

Le groupe de protection sociale Apicil a annoncé ce 11 décembre le lancement de Capital Insurtech, un fonds d’investissement de 10 millions d’euros à destination des start-ups de l’insurtech. Ce fonds sera géré par Odysseus Alternative Ventures, une joint-venture entre Odysseus Investments (groupe Reech Corporations) et Seed Founders, société d’investissement spécialisée dans les nouvelles technologies. Il aura pour vocation d’accompagner de jeunes entreprises innovantes développant des technologies ou services pouvant faire évoluer le monde de l’assurance. «Avec ce fonds, nous souhaitons participer, collaborer et encourager l’écosystème des start-ups françaises et européennes, tout en cherchant à accompagner les mutations de demain», a fait savoir Philippe Barret, directeur général du groupe Apicil par voie de communiqué. Une volonté visiblement partagée par des investisseurs toujours plus nombreux, comme en témoignent les chiffres de la dernière étude trimestrielle réalisée par le cabinet Willis Towers Watson, selon lequel les investissements en insurtechs ont atteint 1,83 milliard d’euros en 2017, soit une augmentation de 36% par rapport à 2016. AB.
Gestion d'actifs
13/12/2018

Schelcher Prince Gestion signe les PRI de l'ONU

La société de gestion Schelcher Prince Gestion,filiale du groupe Arkéa Investment Services, s’engageà respecter les Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) de l’ONU. Schelcher Prince Gestion a ainsi confirmé son engagement à intégrer activement les critères ESG dans son processus d’investissement et à l’ensemble de sa gestion. Cette démarche globale d’investisseur responsable a été initiée en 2016 et se traduit par la mise en place de politiques dédiées. Elle est aussi soutenue par le comité ESG créé au sein d’Arkéa IS qui regroupe les sociétés de gestion de l’Archipel et qui vise à promouvoir le partage des bonnes pratiques en matière d’investissement responsable. «Nous sommes fiers d’ajouter le nom de Schelcher Prince Gestion à la liste des acteurs financiers signataires des PRI. Par cet engagement, nous réaffirmons notre volonté de défendre, de développer et de soutenir l’investissement responsable. Véritable source de performances à moyen et long terme, il est également la meilleure réponse des sociétés de gestion aux enjeux de demain», a commenté Carole Imbert, responsable de la recherche chez Schelcher Prince Gestion.
13/12/2018

M&G Real Estate accroît son exposition à l'immobilier français

M&G Real Estate a annoncé ce 13 décembre l’acquisition d’un ensemble de bureaux («ADN»)dans le quartier centraldes affaires de Paris pour un montant de 34 millions d’euros. L’acquisition a été réalisée pour le compte du M&G European Property Fund géré par David Jackson et Simon Ellis. L’ensemble sera entièrement rénové. Il s’agit de la deuxième acquisition cette année dans la capitale française après le rachat il y a quelques mois de Greenwalk à Suresnes pour un montant de 126,5 millions d’euros.
13/12/2018

Catella boucle l’acquisition d'Apam

La société financière suédoise Catella boucle l’acquisition de 75 % d’Apam, une société de gestion d’actifs et d’investissements immobiliers basée au Royaume-Uni. L’opération avait été annoncée en mars 2018 pour un montant de 18 millions de livres. Apam, qui gère 1,4 milliard de livres et emploie 41 personnes, devient une succursale de Catella Group. Catella Apam continuera toutefois à être gérée de manière indépendante par ses dirigeants. Simon Cooke et William Powell, fondateurs et administrateurs exécutifs d’Apam, resteront actionnaires d’Apam et se sont engagés envers la société pour au moins cinq ans. Avec cette opération, Catella atteint 8,1 milliards d’euros d’encours.
13/12/2018
Gestion d'actifs

GAM lance un avertissement sur résultat

Le gestionnaire d’actifs suisse GAM Holding a annoncé jeudi qu’il prévoyait désormais une perte de 925 millions de francs sur l’ensemble de l’exercice, notamment en raison de charges de dépréciations massives liées à la baisse de son activité. Pour redresser la barre, le groupe va réduire ses coûts fixes de 40 millions de francs, notamment via la suppression de 10% de ses effectifs.
Gestion d'actifs
13/12/2018

GAM lance un vaste programme d'économies

Le groupe suisse, qui affiche une décollecte de 4,2 milliards de francs suisses à fin novembre et des résultats dans le rouge vif, a annoncé ce matin un vaste programme de restructuration qui passe par une réduction des effectifs du groupe d'environ 10%
13/12/2018

Daniel Sauter souhaite rester à la présidence de Julius Baer

Daniel Sauter entend conserver son poste de président du conseil d’administration de Julius Baer. «Il va se représenter au printemps prochain», selon l'édition en ligne dela Handelszeitung qui citeun porte-parole de la banque basée à Zurich. La banque privée a ainsi contredit des rumeurs selon lesquelles DanielSauter aurait décidé de ne pas solliciter le renouvellement de son mandat lors de l’assemblée générale de 2019 après 12 années de présidence. Les statuts de la banque prévoient une limite de 12 ans, mais avec possibilité de faire des exceptions, rappellela Handelszeitung.
13/12/2018

Warburg Pincus s’associe à une société pour investir dans l’immobilier chinois

Warburg Pincus et Hande Group, une société d’investissement basée à Pékin, ont le projet d’investir 1 milliard de dollars dans des biens immobiliers en difficulté, rapporte le Wall Street Journal. Les partenaires cherchent à acquérir des biens situés dans les centres des grandes villes chinoises et la dette associée à ces actifs. Le bien serait conservé quatre ou cinq ans, et serait géré directement ou loué.
13/12/2018

Nexthink boucle un tour de financement de 85 M$

La sociétéNexthink, basée à Lausanne, a obtenu 85 millions de dollars dans un tour de financement mené par Index Ventures. Les investisseurs de la première heure Highland Europe, Forestay Capital, VI Partners, Auriga Partners et Galéo Capital y ont tous participé, et ont accueilli à cette occasion TOP Funds, ainsi que le co-fondateur et CEO de Datadog (une autre société proposant des outils d’analyse de l’utilisation d’un logiciel ou d’une app) Olivier Pomel. «Au cours des dernières années, Nexthink a réalisé une croissance exponentielle pour devenir le leader dans le domaine des logiciels de gestion de l’expérience digitale pour entreprises», selon un communiqué. Il en résulte une réduction des incidents IT pouvant atteindre 30%. Nexthink compte parmi sesclients de référence, parmi lesquels Adobe, BlackRock, Commerzbank, Safran, Tiffany, ou Western Union. «Les fonds levés serviront à accélérer les efforts de Nexthink pour la commercialisation à l’échelle mondiale, feront avancer l’amélioration continue de la plateforme de gestion de l’expérience digitale et alimenteront la croissance internationale et l’expansion de Nexthink dans des marchés clés, Etats-Unis y compris», indiquele communiqué. Par la même occasion, le fondateur et partenaire d’Index Ventures Neil Rimer a rejoint le conseil d’administration de Nexthink.
13/12/2018

Changement dans la continuité

Le prochain président de la BCE sera français et ce devrait être… Benoît Cœuré (photo), considère Nick Kounis, économiste de la banque néerlandaise ABN Amro. Ses avantages : il a été une pièce essentielle du QE comme responsable des opérations de marché, il en est donc la mémoire ; il est vu du nord au sud comme « pragmatique » et « centriste » et enfin, l’Allemagne étant désireuse d’occuper la présidence de la Commission européenne, elle doit se retirer de la course à la présidence de la banque centrale. A votre tour, faites vos jeux ! Vous disposez encore d’un an.
13/12/2018

55,5 milliards de dollars

Comme un pied de nez à la politique commerciale protectionniste de l’administration américaine, le déficit commercial des Etats-Unis s’est de nouveau creusé en octobre à 55,5 milliards. Un tel montant ne s’était pas vu depuis octobre 2008. Les importations ont atteint un record historique à 266,5 milliards de dollars. Forte hausse pour les importations automobiles dans la perspective d’éventuelles sanctions américaines, et nouvelle chute des exportations américianes de soja, suite aux mesures de représailles chinoises. Depuis le début de l’année, le déficit des échanges s’est accru de 11,4 % par rapport à la période correspondante de 2017.
13/12/2018

Le prix pour voir

Suite à la réforme des remboursements d’optique de 2015, les opticiens ont vendu moins de paires de lunettes et à des prix stabilisés. Cela dit, la manne reste généreuse. La consommation médicale d’optique des Français a été de 6,1 milliards d’euros en 2017, signale la Drees. Et les trois quarts ont été financés par les complémentaires santé, soit 4,5 milliards d’euros pour 12 millions de paires composées de deux verres et d’une monture. Car monocles et binocles ne sont pas compris dans l’addition.
13/12/2018
Gestion d'actifs

PRIIPS reporté à 2022

Rebondissement. Les gestionnaires sont à la fête. La Commission des affaires économiques et monétaires (Econ) du Parlement européen vient de voter un report de deux ans, au 31 décembre 2021, de l’extension du réglement Priips pour les OPCVM. Cet amendement dispense donc les fonds Ucits de produire le document d’information clé (Dici) lorsqu’ils sont vendus à des investisseurs privés, jusqu’à cette date. La profession s’était en effet saisie du sujet arguant que deux documents d’information clé allaient coexister dès le 1er janvier 2020 : le nouveau Dici et le Dic OPCVM usuellement produit. Or la nature des informations et les calculs de performance variant considérablement d’un document à un autre pour un même fonds d’investissement, les gestionnaires craignaient de semer le trouble du côté des épargnants. Confiants, au dire de certains acteurs, ce délai supplémentaire serait propice à la modification profonde de la directive.
Gestion d'actifs
13/12/2018

Pétrole, le déséquilibre offre-demande va persister

A minima. Les pays exportateurs de pétrole, membres de l’Opep (Organisation des pays exportateurs de pétrole) et non-membres comme la Russie, se sont mis d’accord le 7 décembre pour une réduction de la production de 1,2 million de barils/jour (b/j) au 1er janvier 2019. L’objectif est d’enrayer la baisse des prix. Les cours du brut (Brent) ont accusé une baisse depuis début octobre (ils s’établissaient à plus de 85 dollars) à fin novembre où ils sont passés sous le seuil des 60 dollars le baril. Après de difficiles négociations avec l’Iran, les membres de l’Opep ont accepté de réduire leur production totale de 800.000 barils/jour. L’Arabie Saoudite portera une grande part de la baisse. Aucun objectif ciblé par pays exportateur n’a été fixé. Les pays Nopep ont accepté de diminuer leur production de 400.000 b/j. Les prévisions du cartel font état d’une demande mondiale de pétrole pour l’année prochaine de 31,54 millions de b/j. Or l’accord de début décembre porte l’offre de l’Opep à 32,5 millions de b/j, soit 960.000 b/j au-dessus de la demande attendue. La réduction des non-Opep est donc, sur le papier, insuffisante pour réconcilier l’offre et la demande sur le marché. Pour les analystes, l’accord de début décembre a permis dans le meilleur des cas de mettre un plancher à la tendance baissière sans créer les conditions d’une hausse franche dans les semaines à venir. Ce scepticisme s’exprime sur le marché des futures du Brent, les contrats Brent étant « shortés ». Les positions longues nettes des hedge funds sont au plus bas depuis août 2015. Les pays exportateurs de pétrole sont convenus de se retrouver le 1er avril 2019.
2018

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