L’Union financière de France (UFF) a enregistré en 2018 une collecte nette de 180 millions d’euros, en hausse de 96 % par rapport à 2017. «Malgré une activité commerciale moins forte, UFF tire parti de la baisse marquée des remboursements de fonds à terme arrivés à échéance (16 millions d’euros contre 75 millions en 2017) et d’une diminution du volume de sorties (rachat et sinistres) de 8 %», précise un communiqué. Les actifs administrés sont néanmoins en repli de 6 % à 11,4 milliards d’euros à fin décembre en raison notamment de la baisse des marchés financiers constatée sur l’année. Le produit net bancaire recule de 8 % à 213,8 millions d’euros et le résultat d’exploitation descend de 29 % à 31,5 millions d’euros. En revanche, le bénéfice net fait un bon en avant de 185 % à 104,1 millions d’euros. Cela s’explique «par la cession, au second semestre, de la quote-part de 30% détenue dans la société Primonial Real Estate Investment Management, pour un montant net d’impôts de 79,9millions d’euros auquel s’ajoute la quote-part de résultat, issue de cette participation, comptabilisée au 1er semestre pour 3,7 millions d’euros. Le bénéfice net pro forma ressort en baisse de 32 % à 20,5 millions d’euros.

La société de portefeuille portugaise Golden Wealth Management (GWM) a pris les rênes de la Sociedade Gestora de Fundos de Pensões (SGF) en devenant actionnaire majoritaire de la compagnie à 56,8%, rapporte Funds People. La SGF gère essentiellement des fonds d'épargne-retraite. Le syndicat national des cadres et techniciens du secteur bancaire(SNQTB) demeure le second actionnaire tandis que l’assureur français Groupama figure également au capital. António Nunes da Silva, directeur généralde GWM, a déclaré qu’en 2018, le taux d'épargne des ménages portugais avait atteint un plus bas historique etque le reste des ménages européens épargnait deux fois plus. Le directeur général de GWMsouhaiteinverser cette tendance.

La société de gestion américaine Brown Advisory a mis un terme au mandat de Somerset Capital Management, la boutique d’un des plus ferventspartisans du Brexit dur Jacob Rees-Mogg, pour la gestion de son fonds investi en actions des marchés émergents, rapporte Citywire. Le fonds Brown Advisory Somerset Emerging Markets a été renommé Brown Advisory Emerging Markets Select et ses encours s'élèvent à 225,2 millions de dollars. Brown Advisory a mandatéWellington Management Company et Pzena Investment Management pour la gestion du fonds, qui avait été confiée à Edward Lam et Edward Robertson - tous deux gérants de Somerset Capital Management - depuis son lancement en 2012.

Peter van der Welle, stratégiste chez Robeco

Summa Patrimonia, cabinet indépendantde conseil en investissements financiers basé à Barcelone (EAFI), a promu Edgar Mestre au poste de directeur des investissements, selon le profil Linkedin de l’intéressé. Edgar Mestre est désormais responsable de l’unité des investissements de la firme, ce qui inclut l’allocation d’actifs et la sélection de fonds. Il avait rejoint Summa Patrimonia en 2015 en qualité d’analyste de portefeuille puis avait rejoint l'équipe d’allocation d’actifs où il se concentrait sur la sélection de fonds actions. Edgar Mestre avait auparavant travaillé au sein de la division des marchés financiers d’Everis.

AXA IM veut garantir la continuité de la gestion de ces fonds.

As the Spanish financial companies Unicaja Banco and Liberbank are in talks over a potential merger, several Spanish media outlets, including the Spanish newspaper Expansión, reported that an Abanca takeover bid for Liberbank was being planned on Friday, 22 February. According to Expansión, Abanca would be offering the three companies that created Liberbank (CajAstur, Caja Cantabria and Caja Extremadura) an exchange of shares, in order to allow them to retain their stake in a joint venture. For private shareholders, a total of €0.56 per share would be offered by Abanca to purchase their shares. The news outlet Funds People points out that Abanca has an asset management affiliate, Imantia Capital, which had €2.96bn in assets under management as of the end of January, while Liberbank Gestion had a total of €1.97bn in assets as of the same date. A merger of the two firms is thus calculated to result in an entity with assets of about €4.93bn, which would put it in 12th place among Spanish asset management firms. According to the newspaper El Independente, Liberbank has decided not to accept the offer from Abanca, as it considers it to lack rigour, and claims that it may only be a play by Abanca to access the private data of a rival.

Alors que les entités financières espagnoles Unicaja Banco et Liberbank sont en discussionspour une éventuelle fusion depuis novembre dernier, plusieurs médias espagnols, dont le journal espagnolExpansión, ont rapporté la préparation d’une OPA d’Abanca sur Liberbank vendredi 22 février. D’aprèsExpansión, Abancaproposerait aux trois fondations héritièresde Liberbank (CajAstur, Caja Cantabria et Caja Extremadura) de procéder à un échange d’actions afin de conserver leur participation au seind’une entité combinée. Quant aux actionnaires privés, une somme de 0,56 euro par action leur serait proposée par Abanca pour le rachat de leurs parts. Le média Funds People rappelle qu’Abanca dispose d’une filiale de gestion d’actifs Imantia Capital, gérant 2,96 milliards d’euros à fin janvier tandis que Liberbank Gestion recensait 1,97 milliards d’euros d’encours à la même date. Il calcule donc qu’une fusion des deux sociétés de gestion résulterait en une entité aux encours de 4,93 milliards d’euros, qui se placerait au douzième rang des gestionnaires d’actifs espagnols. Toutefois, selon le quotidienEl Independente, Liberbank a décidé de ne pas prendre en compte pour l’instant l’offre d’Abanca, la jugeant peu rigoureuse et estimantqu’elle pourrait seulement servir Abanca à accéder aux informations confidentielles d’un concurrent.

Emmanuelle Portelle has been appointed as director of permanent controlling, compliance and risk at Ostrum Asset Management, an affiliate of Natixis Investment Managers. She will report to Matthieu Duncan, CEO, and joins the executive board at Ostrum Asset Management. Portelle joined Natixis Investment Managers in 2005 as senior compliance officer for French entities. She then became deputy director of compliance, risk management and internal auditing, responsible for Europe; her role was then extended to Asia in 2012. In 2017, her responsibility was extended to include private equity activities for compliance, risk management and internal auditing. Portelle began her career in 1987 at Coca Cola in management controlling, and in 1988 joined the Banque Internationale de Placement as a fixed income trader on the European market. She then joined the Caisse des dépôts de Consignations from 1993 to 2005, where she served in various roles, such as market maker for bonds, controller for trading floor risks and results for fixed income activities, and group internal auditor specialised in market activities and asset management.

Azimut Capital Management SGR, the asset management firm of the Azimut group, which includes a network of financial advisers in Italy, recruited 198 professionals in 2018, a record number. The hirings bring the total number of financial advisers active in the network throughout Italy to 1,747 as of the end of December. Among the regions which show the most arrivals are Piedmont, Lombardy, Liguria and the central-southern regions of Italy.

Azimut Capital Management SGR, la société de gestion du groupe Azimut qui regroupe un réseau de conseillers financiers en Italie, a recruté 198 professionnels en 2018, soit un nombre record. Ces recrutements ont fait monter à 1.747 le nombre total de conseillers financiers actifs dans le réseau dans toute l’Italie à fin décembre. Parmi les régions ayant enregistré le plus d’arrivées figurent le Piémont, la Lombardie, la Ligurie et les régions du centre-sud de l’Italie.

Emmanuelle Portelle est nommée directrice contrôles permanents, conformité et risques d’Ostrum Asset Management, un affilié de Natixis Investment Managers. Elle est rattachée à Matthieu Duncan, directeur général et intègre le comité exécutif d’Ostrum Asset Management. Emmanuelle Portelle a rejoint Natixis Investment Managers en 2005 en tant que senior compliance officer sur les entités françaises. Elle devient ensuite directeur adjoint compliance, risk management et audit interne en charge de l’Europe; son rôle s’élargit ensuite à l’Asie en 2012. En 2017, son périmètre s’étend sur l’activité private equity pour le volet compliance, risk management et audit interne. Elle a débuté sa carrière en 1987 chez Coca Cola en contrôle de gestion avant de rejoindre, en 1988, la Banque Internationale de Placement en tant qu’arbitragiste sur les taux sur le marché européen. Elle rejoint ensuite, de 1993 à 2005, la Caisse des dépôts de Consignations sur des fonctions diverses telles que Market maker sur les obligations, Contrôleur des risques et résultats des activités « fixed income » de la salle des marchés et Auditeur interne du Groupe spécialisé sur les activités de marché et de gestion d’actifs.

Fidelity Investments announced the launch of Fidelity Founders Fund (FIFNX), with retail and advisor share classes. Portfolio manager Dan Kelley will focus on investing primarily in companies where the founder is either a member of the senior management team or is on the company’s board of directors. Kelley will use fundamental and quantitative analysis to find what he believes to be mispriced investment opportunities as well as companies with strong earnings growth potential across the market cap spectrum. “Our research and experience shows us that founder-led companies tend to be more innovative, customer focused, and better generators of shareholder value than companies without founder engagement,” said Kelley. “However, not every founder is created equal, which is why conducting deep fundamental analysis and rigorous on-the-ground research is crucial in seeking to deliver the best long-term value to shareholders”, he added. Kelley is a 14-year Fidelity veteran and an 18-year industry veteran. He currently manages the Fidelity Puritan andFidelity Advisor Diversified Stock funds.

Fidelity vient d’annoncer le lancement du Fidelity Founders Fund, un fonds géré par Dan Kelley et dédié en priorité aux entreprises où le fondateur de la société soit membre de l'équipe dirigeante soit membre du conseil d’administration. Le gérant fera appel à l’analyse fondamentale mais aussi à l’analyse quantitative pour identifier les opportunités d’investissements sous-évalués ainsi que les sociétés affichant un potentiel significatif de croissance des bénéfices. «Nos travaux de recherche et notre expérience montrent que les sociétés dirigées par les fondateurs tendent à être plus innovantes, centrés sur le client, et de meilleures génératrices de valeur que les sociétés ne bénéficiant pas del’engagement du fondateur», estime Dan Kelley, cité dans un communiqué.

Les fonds spéculatifs (hedge funds) sont très intéressés par la dette du secteur maritime, rachetant des créances aux banques qui réduisent pour leur part leur exposition à ce secteur en difficulté, rapporte l’agence Reuters. «L’intérêt acheteur des hedge funds est plus manifeste sur la dette du maritime que sur ses actions; je ne crois pas que quelqu’un pense que le marché (du maritime) va se redresser bientôt», dit Basil Karatzas, de la société de conseil spécialisée new-yorkaise Karatzas Marine Advisors. «Donc, si on achète des actions, le potentiel haussier est limité; on peut plus facilement engranger des rendements à deux chiffres par des investissements sur le risque crédit». Parmi les fonds spéculatifs présents sur ce segment figurent York Capital Management et Cross Ocean Partners, disent des sources. Une opération est susceptible d’intéresser les hedge funds: la cession par la banque grecque Piraeus d’un portefeuille de créances maritimes, selon des sources financières. Selon une source proche de la banque, le portefeuille, baptisé Nemo, comporte à la fois des créances douteuses et des créances normales d’une valeur nominale de 500 à 600 millions d’euros. Elle a ajouté que la cession devrait être réalisée au deuxième trimestre, sans rien dire des candidats éventuellement intéressés. Och-Ziff Capital Management était lui en lice pour un portefeuille de 2,7 milliards d’euros de créances douteuses vendues ce mois-ci par la banque publique allemande en difficulté NordLB et qui, selon des sources, a été racheté par le fonds de capital investissement Cerberus. NordLB compte liquider pratiquement la totalité de ce qui lui reste de prêts maritimes non performants, représentant près de quatre milliards d’euros, d’ici la fin de l’année et là encore, disent les sources, les hedge funds pourraient répondre présents. DZ Bank, le deuxième établissement de crédit allemand, tente aussi de liquider plus d’un milliard d’euros de créances maritimes douteuses détenues par sa filiale de financement des transports DVB Bank mais l’opération a été plusieurs fois repoussée, ont dit des sources financières.

Equity funds have been the big losers in global fund investment flows in the week ending on 20 February, a study released on 22 February by Bank of America Merrill Lynch Global Research finds. Outflows in all geographical regions combined totalled $12.7bn, while bond funds had inflows of $4.6bn (the seventh consecutive week of positive net inflows). In the equity category, traditional funds had much larger outflows (-$11.6bn) than ETFs (-$1.1bn). Japanese equity funds have seen their largest outflows in six months with $1.1bn in net outflows. Europe has $3.9bn in net outflows, but US equity funds are the most severely affected, with outflows of $4.3bn, their 12th week of net outflows. Emerging equity markets have seen their first outflows in 19 weeks, with a small outflow of $500m. Since 1 January, funds investing in equities from developed markets (United States, Europe, Japan) have seen outflows of $51bn. In the bond category, investment grade had inflows of $2.3bn, the fifth consecutive week of inflows. High yield shows $500m in inflows. Emerging market debt funds posted limited redemptions of $39bn for the week.

Le rythme des publications d’entreprises ralentira la semaine prochaine en Europe, donnant l’occasion aux investisseurs de se concentrer sur les auditions du président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, au Capitole mardi et mercredi.

Global fund administrator Apex Funds Services has announced the closing of theacquisitions ofLRI Group, a Luxembourg-domicilied fund administration and ManCo company, of German life insurer myLife as well as of theAugur Financial Opportunities 2Sicav managed by German firm Augur Capital. These transactions, still pending on regulatory approval in Germany and Luxembourg, were completed alongside private equity firm Salu Capital focused on global financial services and insurance and Swiss insurer Inlife Holding. Peter Hughes, founder and CEO of Apex said thatApex has now more than 500 employees in Luxembourg, making it the largest service base of the group internationally. In recent months,Apex had acquired asset management and fund administration services of German privatebankM.M. Warburg & Co in Luxembourg and alsofund management company Ipes, based in Guernesey and operating inLuxembourg since July 2018. Apex is established in Bermuda since 2003 and manages over $600bn in assets.

L’administrateur de fonds international Apex Funds Services a annoncé la clôture des acquisitions de LRI Group, une société d’administration de fonds basée au Luxembourg,de l’assureur-vie allemand myLife et de la Sicav Augur Financial Opportunities 2, Sicav luxembourgeoise gérée par la société allemande Augur Capital. Ces transactions, soumises à l’approbation des régulateurs allemand et luxembourgeois, ont été réalisées aux côtés de la firme de private equity spécialisée dans les services financiers et l’assuranceSalu Capital et de l’assureur suisse Inlife Holding. Peter Hughes, fondateur et directeur général d’Apex a déclaré qu’avec la finalisation de ces acquisitions, Apex disposait désormais de plus de 500 employés à Luxembourg, ce qui en fait le plus gros centre de services du groupe dans le monde. Récemment, Apex avait acquis les activités de gestion d’actifs de services dela banque privée allemande M.M. Warburg & Co au Luxembourg mais aussile gestionnaire de fonds Ipes, dont lesiège social se situe à Guernesey et qui opèreau Luxembourg depuis juillet 2018. Apex est établiaux Bermudes depuis 2003 et gère plus de 600 milliards de dollars d’actifs.

La société a aussi reçu du ministère des Finances du Luxembourg et de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) l’agrément de distributeur de parts d’OPCVM en qualité de "professionnel du secteur financier".

GAM a annoncé avoir licencié Tim Haywood pour «faute grave» à l’occasion de la publication de ses résultats. Dans un e-mail au Financial Times, l’ancien gérant star se défend, estimant avoir été traité injustement. «On fait de moi le bouc émissaire dans cette histoire et j’ai l’intention de faire appel de cette décision qui a été jugée d’avance depuis l’annonce de ma suspension», écrit Tim Haywood. «Je conteste la plupart des résultats, tout en notant que la majorité des allégations ont été abandonnées. La procédure relative aux ressources humaines dans son ensemble a été injuste dans son application, n’a pas su résoudre les conflits d’intérêts, a laissé des erreurs non corrigées dans mon évaluation et est discriminatoire par nature». Le licenciement de Tim Haywood est intervenu après une enquête interne sur sa conduite lancée en novembre 2017. Selon des sources proches du dossier, l’enquête a suivi des inquiétudes concernant certains des investissements obligataires effectués par le gérant, qui supervisait les fonds absolute return bond funds (ARBF).

LGT a annoncé l’ouverture d’un bureau en Thailande, à Bangkok, dédié à la gestion de fortune. La banque de la famille princière du Liechtenstein a obtenu récemment l’approbation des autorités, a-t-elle précisé ce 21 février. «La Thaïlande est un marché en croissance important pour nous et l’ouverture d’un bureau sur place répond à notre ambition de poursuivre notre croissance en Asie», a souligné le prince Maximilien de Liechtenstein, également directeur général (CEO) de la banque. Au 30 juin 2018, le groupe gérait 207,5 milliards de dollars pour le compte de personnes privées et d’investisseurs institutionnels. En Asie, LGT est la douzième banque privée de la région, avec 60 milliards d’actifs sous gestion.

Fidelity Investments a enregistré en 2018 une hausse de 19 % de son bénéfice d’exploitation à 6,3 milliards de dollars, rapporte le Wall Street Journal. Ses revenus ont bondi de 12 % à 20,4 milliards; En revanche, les encours sous gestion ont diminué de 1 % à 2.420 milliards de dollars. Fidelity a enregistré 309 milliards de dollars de souscriptions pendant l’année, soit 20 % de plus qu’en 2017. La collecte nette dans les fonds de Fidelity et autres produits d’investissement a totalisé 100,8 milliards de dollars, soit la plus grosse augmentation annuelle jamais enregistrée. Une série de réductions de prix et le lancement de fonds indiciels à frais zéro ont permis d’attirer les clients, écrit Abigail Johnson, la présidente et directrice générale de la société de gestion.

Le groupe de capital-investissement Ardian a annoncé ce 21 février la conclusion d’un accord concernantl’acquisition d’une participation majoritaire dans Study Group, présenté comme «le leader des parcours d'études supérieures internationales au Royaume-Uni, en Europe, en Australie, en Nouvelle-Zélande et en Amérique du Nord», auprès de la société de gestion d’actifsProvidence Equity Partners. Chaque année, Study Group accompagne environ 30 000 étudiants de 142 pays sur des campus répartis sur trois continents. La société prépare les étudiants internationaux souhaitant intégrer de grandes universités anglo-saxonnes grâce à un programme d’enseignement de compétences académiques, linguistiques et méthodologiques nécessaires à leur réussite. « Nous sommes fiers d’investir dans Study Group pour la prochaine phase de son développement. L’ambition de l'équipe de management, la qualité des relations établies avec ses partenaires universitaires de long terme et sa forte croissance témoignent de l’excellence de la société. Aux côtés de l'équipe de management, nous continuerons à développer Study Group et à consolider sa présence dans les zones géographiques clés par le biais d’acquisitions stratégiques. Grâce à notre investissement, davantage d'étudiants seront en mesure de réaliser leurs études dans des universités internationales prestigieuses», a commenté Olivier Personnaz, Managing Director chez Ardian Buyout, cité dans un communiqué.

Un petit revers pour la gestion passive aux Etats-Unis. Pour la première fois depuis cinq ans, les fonds d’actions américaines gérés activement ont fait mieux que leurs concurrents passifs. Selon des données communiquées parMorningstar, les fonds actifs spécialisés sur les actions américaines ont terminé le mois de janvier à l'équilibre alors que les fonds dédiés aux actions américaines ont bouclé le mois sur des sorties nettes de 3,8 milliards de dollars. Les flux de long terme ont terminé le mois de janvier dans le vert avec des entrées nettes de 39 milliards de dollars alors que le mois de décembre s'était terminé sur des sorties nettes de 83 milliards de dollars. Cela dit, les mois de janvier des deux années précédentes avaient fait beaucoup mieux, avec des entrées nettes de 132 milliards de dollars en 2018 et 63 milliards de dollars en 2017. Vanguard a dominé ce début d’année avec des entrées nettes de 19,7 milliards de dollars en janvier, avec notamment une collecte de près de 7 milliards de dollars pour le fonds Vanguard Total Bond Market II Index. En revanche, iShares a déçu avec des souscriptions nettes de seulement 400 millions de dollars, les plus faibles depuis juin 2018.

Azulis Capital s’est invité au capital de ce spécialiste francilien des travaux d’étanchéité et de plomberie, dans le cadre d’un LBO secondaire autour de Jean-Christophe Blot, dirigeant du Groupe Helios. Le fonds a pris 60% du capital, relayant ainsi la société de private equity Abenex, qui était actionnaire de la société depuis sa reprise par Jean-Christophe Blot en 2013. Plusieurs cadres de la société feront également leur entrée dans l’actionnariat, à la faveur de cette opération. Créée en 1992, l’entreprise emploie près de 90 personnes et a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 22 millions d’euros. Son marché encore fragmenté lui offre des opportunités d’acquisition afin de renforcer son maillage territorial, de diversifier son portefeuille de clients et d’acquérir de nouvelles compétences. Helios avait ainsi repris Sallandre en 2016 pour se diversifier dans les installations thermiques, entre autres.