RÉVOLUTION L’économie américaine représente 10 % du PIB mondial et 10 % des échanges commerciaux, mais le dollar, c’est la moitié de la facturation du commerce mondial, les deux-tiers de la dette extérieure des émergents, les deux tiers des réserves de change mondiales et les deux-tiers des émissions de titres mondiales. Un tiers des pays ont leurs devises arrimées au dollar (peg). A long terme, nous devons changer le système monétaire international, a expliqué dans un discours remarqué Mark Carney (photo), le gouverneur de la Banque d’Angleterre, lors du symposium annuel des banquiers centraux à Jackson Hole. Mettre fin à la domination du dollar et le remplacer par une devise de synthèse mondiale (« synthetic hegemonic currency »). Pas question de modifier le statut du dollar pour lui substituer une nouvelle devise hégémonique comme le yuan chinois. Sur le modèle de la Libra, cette devise synthétique resterait dans les mains des autorités politiques et serait émise via un réseau de devises digitales de banques centrales. Un système multipolaire permettrait de réduire la volatilité des flux de capitaux qui affecte les pays émergents.

La Financial Services Agency annonce le renforcement de la surveillance des banques en quête de rentabilité à l'étranger.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.

Les statistiques publiées mercredi par la BCE ont pointé une croissance de 3,4% sur un an du crédit aux ménages, contre 3,3% en juin. Concernant le crédit aux entreprises, le rythme de progression s’est stabilisé à 3,9%, le plus haut niveau depuis le début de l’année. La masse monétaire M3 a quant à elle vu sa croissance bondir à 5,2% sur un an après 4,5% en juin. Le consensus établi par Reuters tablait sur une progression de 4,7%.

JP Morgan Asset Management a réouvert son fondsJPM Emerging Markets Small Cap, rapporte ce mercredi 28 août Citywire Selector. Le fonds, géré parAmit Mehta etAustin Forey, était fermé depuis avril 2017. Il totalisait à fin juillet 2019 1,2 milliard d’actifs sous gestion.

Le fonds d’investissement Permira prépare l’introduction à la Bourse de Francfort de Teamviewer, qu’il avait acheté en 2014 pour environ 870 millions d’euros. La société spécialisée dans les logiciels de conférence en ligne et d’assistance à distance, a annoncé ce 28 août un projet d’introduction en Bourse en septembre. Selon des sources proches du dossier contactées par Reuters, Teamviewer compte placer environ 30% de son capital en Bourse dans le cadre d’une opération qui devrait valoriser la société entre 4 et 5 milliards d’euros. La société a dégagé en 2018 un bénéfice avant intérêts, taxes, dépréciations et amortissements (Ebitda) de 121 millions d’euros sur un chiffre d’affaires de 230 millions.Pour 2019, elle prévoit une croissance de ses ventes de 35% à 39% à 310-320 millions d’euros et un Ebitda de 177 à 183 millions.

Pimco devrait lancer prochainement trois véhicules incluant des critères ESG, deux ETF et un fonds commun de placement. LePimco Climate Bond fund, lePimco Enhanced Short Maturity Active ESG ETFet lePimco RAFI ESG US ETF devraient être proposés au public dans environ deux mois et demi, selon les documents soumis à Securities & Exchange Commission dont Citywire a eu connaissance. Pimco a par décidé de fusionner le fonds Pimco EqS Long/Short, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 350 millions de dollars dans le fonds Pimco RAE Worldwide Long/short PLUS dont les encours atteignent 1,6 milliard de dollars. La société a enfin réduit la commission de gestion du Pimco Long-Term Real Return fund (1,6 milliard d’encours) de 0,05% sur les différentes classes de parts du fonds à compter du 1er octobre.

Candriam vient de recruter Markus Kurz en qualité de chargé de clientèle senior à Francfort. Dans ses nouvelles fonctions au sein de l’entité allemande, Markus Kurz aura la responsabilité du développement des activités avec les distributeurs basés dans le sud de l’Allemagne, banques privées, caisses d'épargne, sociétés de gestion indépendantes, conseillers indépendants. Avant de rejoindre Candriam, Markus Kurz, qui a plus de vingt ans d’expérience dans les services financiers et d’investissement, travaillait chez Oddo BHF Asset Management à Düsseldorf. Fin 2018, Candriam gérait en Allemagne et en Autriche environ 1,7 milliard d’euros investis principalement dans des stratégies thématiques et émergentes.

Premier semestre contrasté pour Lombard Odier. Les actifs totaux de la clientèle ont progressé de 11% au premier semestre pour atteindre 287 milliards de francs. «La croissance des actifs de la clientèle durant les six premiers mois de l’année reflète en partie l’impact positif généré par les apports de nouveaux clients», a commenté Patrick Odier, associé-gérant senior, dans un communiqué publié ce 28 août. Les entrées nettes ont ainsi totalisé 10 milliards de francs, contre 3 milliards de francs sur les six premiers mois de 2018. La performance des marchés a en outre contribué à la hausse des encours à hauteur de 18 milliards de francs. Le groupe relève par ailleurs une «activité modérée» de la clientèle qui a pesé sur les revenus opérationnels et le bénéfice. Le produit d’exploitation s’est ainsi replié de 2% à 581 millions de francs et le bénéfice net ressort à 72 millions de francs, en recul de 10% par rapport au premier semestre 2018. A noter par ailleurs que, fort du soutien des autres associés, Patrick Odierveut encore se rendre utile quelques années à la tête du groupe bancaire Lombard Odier. «Nous sommes dans un phase où chacun des membres actuels du collège des associés mène des projets d’envergure. Je peux également apporter ma contribution quelques années supplémentaires», a-t-il indiqué à l’agence AWP. Patrick Odier quittera sa fonction d’associé-gérant senior en 2023 au plus tard et laissera sa place à Hubert Keller, qui siège au collège depuis 2006. Mi-juillet, le groupe a annoncé la transition par une note interne qui a été révélée dans la presse. «M. Keller aura non seulement l’expérience mais également une légitimité familiale, car il est le fils d’un ancien associé senior (Pierre Keller). Il baigné toute sa vie dans l’esprit de la banque privée», explique Patrick Odier. Patrick Odier et Christophe Hentsch sont les deux derniers membres du collège issus des quatre familles fondatrices (Lombard, Odier, Hentsch, Darier). La marque Lombard Odier, «pérenne», sera maintenue après leur départ, dans quelques années. «Je ne peux (...) pas affirmer qu’il n’y aura plus de membres de ces familles à long terme au sein du collège des associés», prévient Patrick Odier.

LGT, le groupe international de banque privée et de gestion d’actifs appartenant à la Maison princière du Liechtenstein, a annoncé ce 28 août l’acquisition d’Aspada, unfonds d’investissement à impact en Inde. Le but de l’opération estd'étendre sa plate-forme d’investissement à impact, LGT Lightstone. L’opération prévoit le rachat del’organisation de gestion d’Aspada et une part majoritaire significative de son portefeuille auprès de l’actionnaire unique d’Aspada, Soros Economic Development Fund. LGT Lightstone est l’initiative de LGT en matière d’investissement d’impact qui vise à mettre en place une plateforme d’investissement en direct de plusieurs milliards de dollars à l'échelle mondiale. Elle estaxée sur les entreprises qui offrent aux consommateurs mal desservis du monde entier un meilleur accès aux moyens de subsistance, aux informations et aux services età l’utilisation durable des ressources. «Aspada, soutenue par le fonds de développement économique Soros, a été un investisseur pionnier dans les entreprises à fort impact et à échelle commerciale dans les chaînes d’approvisionnement alimentaire, la santé, l'éducation et les services financiers en Inde au cours de la dernière décennie», explique LGT dans un communiqué. La société gère actuellement un portefeuille de plus de 15 investissements totalisant plus de 100 millions de dollars de capital investi. Avec l’intégration d’Aspada dans la plate-forme LGT Lightstone, les futurs efforts d’investissement en Inde porteront le nom LGT Lightstone Aspada.

Les actifs administrés de Mirabaud ont progressé au premier semestre de 5,3% pour s’inscrire à 34 milliards de francs, dont 7,2 milliards de francs pour la seule activité de gestion d’actifs, a annoncé ce 28 août la société de gestion. Les recettes se sont inscrites à 164,6 millions de francs, enbaisse de 5,4% sur un an. Principale source de revenus, les opérations de commissions ont généré un produit de 119,7 millions de francs, en baisse de plus de 10% par rapport au premier semestre 2018.Les revenus tirés des opérations d’intérêts ont chutéde 15,4% à 14,3 millions alorsque ceux issus des activités de négoce ont bondi de 24,2% à 22,6 millions.Mirabaud, qui célèbre cette année son bicentenaire, a ainsi vu son bénéfice net se contracter de 12,7% à 26,1 millions de francs. «Ces résultats sont en ligne avec nos attentes et les avoirs administrés sont en progression», a commentéYves Mirabaud, associé gérant senior du groupe, cité dans uncommuniqué.

Le fonds immobilier Credit Suisse Real Estate Fund Green Property pourrait voir son capital augmenter au quatrièmetrimestre 2019. La direction du fonds et Global Real Estate de Credit Suisse Asset Management analysent actuellement cette option, a indiqué ce 28 aoûtle groupe suisse. L’augmentation de capital devrait s’inscrire entre 170 millions et 210 millions de francs suisses. Le volume, le prix d'émission et le ratio de souscription seront publiés peu avant l’opération, prévue dans le courant du quatrièmetrimestre. Lancé en 2009, Credit Suisse Real Estate Fund Green Property est, selon la banque, le plus grand fonds immobilier suisse en matière d’investissements dans l’immobilier durable.

La banque privée suisse EFG International vient de recruter une grosse pointure en Asie. L'établissement a annoncé ce 28 août la nomination d’Amy Yip en qualité de présidente de son comité consultatif Asie-Pacifique. Amy Yip prend la succession de Tee Fong-Seng, qui a rejoint Pictet pour prendre la direction du Private Wealth Management dans la région. Elle devrait notamment conseiller le groupe suisse sur ses projets de développement en Asie. Amy Yip travaille depuis plus de quarante ans dans l’industrie financière. Elle a notamment travaillé pendant de nombreuses années au sein de l’Autorité monétaire de Hong Kong. Entre 2006 et 2010, elle a dirigé l’antenne à Hong Kong du groupe bancaire de Singapour DBS. Parallèlement à ses nouvelles fonctions chez EFG International, Amy Yip est également membre des conseils de surveillance de Fidelity International, de Deutsche Börse, du suisse Temenos et dugéant américain de l’assurance AIG.

L’actuel directeur des investissements d’Invesco Singapore, Jalil Rasheed, devrait prendre la tête du Permodalan Nasional, le plus gros fonds souverain de Malaisie, a appris Bloomberg. Il remplacerait Abdul Rahman Ahmad, qui va quitter son poste le mois prochain, selon plusieurs sources. Avant de rejoindre Invesco en 2013,Jalil Rasheed fut CEO d’Aberdeen Islamic Asset Management, basé à Kuala Lumpur. Il était également coresponsable pour la Malaisie (2010-2013) et gérant de fonds pour les actions ASEAN (2003-2010). Le fonds souverain gérait 301,4 milliards de ringgit (72 milliards de dollar) à fin mai.

Les statistiques publiées mercredi par la BCE ont pointé une croissance de 3,4% sur un an du crédit aux ménages, contre 3,3% en juin. Concernant le crédit aux entreprises, le rythme de progression s’est stabilisé à 3,9%, le plus haut niveau depuis le début de l’année. La masse monétaire M3 a quant à elle vu sa croissance bondir à 5,2% sur un an après 4,5% en juin. Le consensus établi par Reuters tablait sur une progression de 4,7%.

Autonomy Capital, un hedge funds spécialisé sur les marchés émergents et gérant 6 milliards de dollars, est un des plus grands perdants de la débâcle des marchés financiers argentins après le revers sur les chances de réélection du Président Mauricio Macri le 11 août dernier, rapporte le Financial Times. Le fonds a assuré toutefois à ses clients que ce plongeon du fonds de 16,3% sur les quinze premiers jours du mois d’août, constituait une opportunité d’achat. Le fonds newyorkais, fondé et piloté par Robert Gibbins, avait gagné 17% en 2018, faisant de lui un des plus performants hedge funds dans le monde. Il a toujours été très positif sur les chances de l’Argentine de réussir son relèvement de la crise financière qui l’avait conduit à faire défaut sur une partie de sa dette.

En 2018, HSBC Assurances Vie a accru la prise en compte dela thématique du changement climatique dans ses investissements, nous apprend le rapport article 173 de la compagnie. Pour ce faire, HSBC Assurance Vie s’est notamment appuyé sur desfonds actions et obligations ayant pour vocation de financer des infrastructures et des projets liés à ce thème. L’assureura par exemple pris un engagement de 20 millions d’euros dans le fonds Conquest Renewable Europe et 30 millions d’euros dans Next Estate Income Fund III, géré par BNP Paribas Reim pour constituer un portefeuillepaneuropéen d’immeubles de bureaux de grande qualité environnementale. La compagnieenvisage «de poursuivre en 2019 des investissements similaires avec des gestionnaires en mesure d’accompagner efficacement une telle stratégie». Cela devra s’effectuer dans le cadre de sa nouvelle politique d’investissement, votée en octobre dernier. Par ailleurs, l’allocation en green bondsde la compagnie est passé de 0,7% à fin 2017 à 1,5% fin 2018, au sein de 19,7 milliards d’euros d’encours.Cette montée en puissance a notamment été impulsée par l’investissement dans trois nouveaux émetteurs : China Nuclear Power (afin de financer des énergies renouvelables), Tennet (connexion des éoliennes offshore en mer du Nord), et Prologis (projets verts pour l'éco-construction de bâtiments). Au 31 décembre 2018, les actifs de la compagnie d’assurance étaient répartis comme suit : 59,1% d’obligations d’Etat, 16,5% d’obligations corporate, 8,9% d’actions et de couvertures action, 7,6% d’OPCVM et de couverture taux, 4% d’immobilier, 2,4% de monétaire, et 1,4% de gestion alternative.

La start-up Bestsmile, basée à Genève, vient de réaliser une levée de fonds de 16,5 millions de dollars après avoir récolté 11 millions de dollars fin 2017, rapporte L’Agefi suisse. Deux nouveaux actionnaires américains ont mené le tour de table, Blue Lagoon Capital et Translink Capital. Les investisseurs du tour précédent, entre autres ADP et Airbus Ventures, ont remis au pot. Bestsmile a développé un programme qui permet de suivre en temps réel les véhicules sansa conducteur. La levée de fonds doit permettre à la jeune entreprise d’accélérer son activité commerciale, notamment dans les pays du Golfe.

La boutique d’investissement Threshold Capital, basée à Genève, ouvre un bureau à Johannesburg, rapporte L’Agefi suisse. Après plus de 20 ans d’expérience dans la banque d’investissement et les hedge funds, à Paris, Genève et Montréal, Martin Guiakora a créé sa boutique d’investissement et de structuration financière à Genève en 2016. Elle s’est spécialisée dans le marché de la dette souveraine, dans le marché secondaire des parts de fonds de gestion alternative (fonds d’Infrastructure, private debt et private equity) ainsi que dans le financement de matières premières. «Nous avons fait le choix d’ouverture du bureau à Johannesburg, car c’est la plus grande place financière africaine. L’Afrique du Sud fait partie des BRICS, les potentiels sont énormes, nous couvrirons donc les pays voisins de la sous-région depuis Johannesburg.Notre activité africaine se concentrera sur le financement des matières premières, ainsi que de la dette souveraine», explique Martin Guiakora, CEO et fondateur de la société, dans les colonnes du quotidien suisse.

Deutsche Bank souhaite recruter 140 personnes pour renforcer ses activités de banque de détail et de gestion de fortune en Inde, rapporte Bloomberg. Alors que la banque allemande a annoncé un plan de restructuration drastique qui conduira à la suppression de 18.000 postes, ces recrutements concernent principalement la banque de détail, tandis que 20 postes seraient fléchés versla gestion de fortune.«La franchise indienne a pour objectif de se développer, étant donné que ce marché est en croissance et suscite beaucoup d’attente», a confié Amit Bhatia, le responsable de la clientèle privée et commerciale. La filiale indienne de la banque allemande a par ailleurs reçu cette année une injection en fonds propres de 470 millions d’euros.

La société de gestion Exane AM a commencé à intégrer des critères ESG dans sa gestion. Elle a démarré avecson fonds phare Equity Select Europe. Cette décision n’a pas été influencée par legroupe BNP Paribas, qui détient 50 % du capital d’Exane (le reste appartenant aux associés et salariés de la société) et a de son côté annoncéen début d’année vouloir passer progressivement à une gestion intégrant systématiquement des critères ESG. «Nous avons opté pour une approchepar les risques et secteur par secteur» a expliquéà NewsManagers un porte parole d’Exane AM, précisant que cette approche reposaitsur quatre grands principes : - une politique d’exclusion de certaines valeurs fondée sur des conventions internationales, - une approche d’intégration de critères ESG par les risques respectant la volonté de la société d’investir sur l’ensemble des secteurs d’activité économique tout en favorisant, au sein de chacun de ces secteurs, les sociétés qui adressent au mieux les risques ESG auxquels elles doivent faire face, - pas d’activisme mais un dialogue avec les équipes de management des sociétés, - et enfin, l’implication de l’ensemble de l’équipe de gestion. Concrètement, l'équipe conduit une analyse des facteurs économiques et financiers, rencontre le management, et complète cette analyse par une étudedes critères sociaux et sociétaux, environnementaux et de gouvernance dans le but de «se forger une conviction». Sources: Exane Asset Management, SustainalyticsDans un premier reporting publié à ce sujet, on apprend notamment que l’objectif de cette première intégration est d’atteindre une notation en termes de risques ESG (ESG Risk Score) inférieure à celle de l’indice de référence du fonds Equity Select Europe, leMSCI Europe. Ainsi, à fin juin 2019, le flagship d’Exane AMavait unESG Risk Score de21.8 contre 22,9 pour leMSCI Europe. «L’expertise d’investissement responsable s’appuie sur une équipe de neufspécialistes sectoriels, un analyste ESG et un gérant ainsi que sur des ressources externes. Nous avons sélectionné Sustainalytics comme principale base de données externe, un outil de notation ESG reconnu qui adopte une approche par les risques en accord avec notre philosophie d’investissement», écrit la société de gestion dans son reporting.

Des sénateurs américains demandent au FRTIB de ne pas allouer d'argent au financement d'entreprises chinoises soutenant des activités militaires.

La confiance du consommateur américain s’est dégradée au mois d’août, mais moins fortement qu’attendu par les économistes, montre l’enquête mensuelle du Conference Board. L’indice de confiance de l’organisation patronale est ressorti à 135,1, un niveau nettement supérieur au consensus Reuters qui le donnait à 129,5. L’indice a atteint 135,8 en juillet, le plus haut niveau depuis le début de l’année (le Board a légèrement révisé son estimation annoncée plus tôt et qui atteignait 135,7). Le sous-indice mesurant le jugement des consommateurs sur leurs anticipations a reculé de 112,4 à 107 un mois sur l’autre. Le sous-indice mesurant la difficulté à trouver un emploi a lui encore baissé: il est passé de 12,5 à 11,8.

Les partis d’opposition britanniques sont déterminés à contrecarrer d’urgence un Brexit sans accord le 31 octobre, tandis que le Parti du Brexit de Nigel Farage propose un pacte au Premier ministre Boris Johnson. «Les participants s’accordent sur l’urgence d’agir ensemble pour trouver des moyens concrets d'éviter une absence d’accord, dont la possibilité de voter une loi et la défiance» contre le gouvernement, ont indiqué le Labour, le SNP écossais, les libéraux-démocrates, le Plaid Cymru (Pays de Galles), les Verts et le Groupe indépendant pour le changement. Boris Johnson ne dispose de la majorité absolue qu'à une seule voix près au Parlement et il n’a pas écarté la possibilité de suspendre l’assemblée pour empêcher les députés de bloquer un no deal. De son côté, le Parti du Brexit, emmené par l’eurodéputé Nigel Farage, a présenté hier ses candidats à d'éventuelles élections législatives anticipées, un scénario de plus en plus évoqué. Son parti, arrivé en tête des élections européennes en mai, a promis de disputer tous les sièges détenus par les Tories si Boris Johnson faisait un compromis avec Bruxelles.

Le Conseil d’Etat, principal organe de gouvernement en Chine, a annoncé mardi qu’il envisageait de faciliter les achats de voitures en assouplissant la réglementation en vigueur, dans le cadre d’un plan de soutien à la consommation. Il a ajouté qu’il allait encourager le financement à crédit des achats de véhicules à énergies nouvelles et d’appareils électroménagers «intelligents».

L’américain Purdue Pharma, qui fabrique l’OxyContin, et son propriétaire la famille Sackler, proposerait de verser entre 10 et 12 milliards de dollars pour régler les plaintes liées au scandale des opioïdes, ont indiqué hier deux sources proches à la chaîne NBC News. Purdue fait partie des laboratoires et des distributeurs poursuivis dans la vente de médicaments à base d’opium qui ont coûté des milliers de vies. La veille, un juge de l’Oklahoma a condamné Johnson & Johnson à payer 572 millions de dollars à cet Etat pour avoir utilisé des techniques trompeuses pour vendre des antalgiques provoquant une dépendance.

La Banque centrale argentine aurait dépassé pour la première fois les recommandations du Fonds monétaire international (FMI) relatives à la vente de ses réserves, négociées dans l’accord de standby de 57 milliards de dollars négocié avec l’organisme international. Selon plusieurs traders cités par Reuters, la Banque centrale a vendu 302 millions de dollars sur le marché des changes pour soutenir sa monnaie (le peso argentin), alors que le FMI limite à 250 millions de dollars les ventes quotidiennes de réserves. Hier soir, le peso a terminé la séance en baisse de 1,76%, à 56,3 pour un dollar.

Bain Capital Credit, le pôle de la société de gestion alternative couvrant les stratégies d’investissement dans les crédits, cherche à entrer sur le marché indien, affirme The Economic Times. Il serait en train de mettre en place une équipe autonome consacrée exclusivement à l’Inde et aurait recruté Suruchi Nangia en tant que directeur, précise le principal quotidien des affaires indien. Suruchi Nangia, qui travaille actuellement chez AION Capital, devrait rejoindre Bain Capital Credit en octobre.

Dans des recommandations transmises au gouvernement, la banque centrale de Norvège qui gère le fonds souverain du pays privilégie d’accroître les investissements vers les actions nord-américaines au détriment des titres européens. Les règles actuelles visent à faire coïncider la répartition du portefeuille en actions avec le poids des échanges commerciaux entretenus par la Norvège, ce qui se traduit par une surpondération des actions européennes. «La banque recommande que la répartition géographique soit ajustée en fonction de la capitalisation flottante des différents marchés», indique-t-elle. La décision finale revient au gouvernement et au parlement. Ils se prononceront avant le printemps prochain, a précisé le ministre de l’Economie.

En Europe, les fonds de long terme au format Ucits (hors monétaire) ont enregistré au mois de juin des entrées nettes de 19 milliards d’euros, à comparer à des sorties nettes de 2 milliards d’euros en mai, selon les dernières statistiques mensuelles communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). Durant le mois sous revue, la perspective d’un assouplissementsur le front despolitiques monétaires dans le monde et d’une détente dans leconflit commercial entre Etats-Unis et Chine ontcontribué à une demande plus forte sur l’obligataire et à un rebond sur les actions. Les fonds obligataires ont ainsi enregistré une collecte nette accrue de 27 milliards d’euros en juin contre 23 milliards d’euros un mois plus tôt tandis que les fonds dédiés aux actions ontsubi des rachats nets de seulement 1 milliard d’euros après 22 milliards d’euros en mai. Les fonds multi-asset ont toutefois multiplié par trois leurs sorties nettes à 6 milliards d’euros contre 2 milliards d’euros. Autre illustration de l’amélioration de l’environnement macro-économique, les fonds monétaires ont affiché des sorties nettes de 12 milliards d’euros après avoir enregistré des entrées nettes de 3 milliards d’euros en mai. Les fonds Ucits dans leur ensemble ont attiré 7 milliards d’euros contre seulement 1 milliard en mai tandis les fonds AIF engrangeaient 17 milliards d’euros contre 12 milliards d’euros. Au total, la collecte des fonds Ucits et AIF ressort à 23 milliards d’euros contre 12 milliards d’euros. Les encours des fonds Ucits ert AIF se sont accrus d’un peu plus de 2% en juin à 16.599 milliards d’euros.