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Asset Management
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23/03/2020

"Pas de décollecte massive dans les fonds" selon le régulateur espagnol

La CNMV, autorité des marchés financiers en Espagne, a assuré à l’agence de presse Europa Press qu’il n’y avait «ni mouvements significatifs de décollecte ni remboursements massifs» observés ces derniers jours dans les fonds d’investissement commercialisés en Espagne. Une porte-parole du régulateur espagnol a indiqué à Europa Press que la CNMV avait envoyé une communication à tous les gestionnaires d’actifs leur rappelant les principes et règles en vigueur sur la valorisationdes fonds dans le traitement de remboursements. L’institution a demandé à ce que soit portée une attention particulièreà la notion de traitement équitable des investisseurs, en l’occurrence qu’ils ne soient pas discriminés en fonction de leurs volumes d’encours lors de demandes de remboursements. La CNMV entendait ainsi répondre à un article du journal Expansion publié vendredi 20 mars, faisant entre autres état d’une décollecte de 3 milliards d’euros depuis début mars dans les fonds espagnols.
23/03/2020
Fonds

Goldman Sachs dépense 1Md$ pour renflouer deux fonds monétaires

Goldman Sachs a dépensé plus de 1 milliard de dollars pour alimenter la liquidité de deux de ses fonds monétaires «prime» après une vague de rachats, rapporte le Financial Times. C’est le deuxième cas de grande banque qui profite des mesures de la Fed pour éviter une crise se liquidité dans ses fonds. Un document réglementaire, relayé en premier par Reuters, montre que Goldman a payé 772 millions de dollars pour acheter des titres à son fonds Square Money Market Fund (SMMF) la semaine dernière, et 301 millions de dollars pour acquérir des actifs à son Square Prime Obligations Fund (SPOF). Le SMMF a diminué de 7,1 milliards de dollars sur la semaine à jeudi, ramenant ses actifs à 9,6 milliards de dollars, selon Crane Data. Les actifs de SPOF ont décliné de 1,7 milliard de dollars à 5,5 milliards sur la même période. Les fonds monétaire «prime», investis dans la dette à court terme, ont subi des rachats de 85 milliards de dollars sur la semaine se terminant mercredi, selon Investment Company Institute.
Fonds
23/03/2020

AllianceBernstein touché par les paris contre les centres commerciaux

Les ventes à découvert contre le commerce de détail aux Etats-Unis ont infligé des pertes virtuelles douloureuses à AllianceBernstein, une société de gestion qui a assuré les dettes dues par les centres commerciaux, actuellement confrontés à des problèmes ou des fermetures avec la pandémie du coronavirus, rapporte le Financial Times. Plus d’une dizaine de fonds gérés par AllianceBernstein ont vendu environ 4 milliards de protection contre des emprunts hypothécaires dus par des centres commerciaux américains et autres emprunteurs commerciaux. Plusieurs investisseurs pensent que les propriétaires de « malls » ne seront pas capables de rembourser leurs dettes.
23/03/2020
Gestion d'actifs

Plusieurs fonds d’obligations d’entreprises suédoises suspendus

Trois sociétés de gestion suédoises ont dû suspendre les souscriptions et les rachats de leurs fonds d’obligations d’entreprises investis en Suède et sur les marchés d’Europe du Nord avant d’en réouvrir certains, indique NewsManagers (Groupe L’Agefi). Il s’agit de SEB, l’une des principales banques suédoises, et des boutiques Spiltan et Lannebo. Elles l’expliquent par la dégradation soudaine des conditions de liquidité sur le marché obligataire suédois.
Gestion d'actifs
23/03/2020

L'Italie va fermer les entreprises non-essentielles jusqu’au 3 avril

Le président du Conseil italien a déclaré samedi que toutes les entreprises devaient fermer jusqu’au 3 avril, à l’exception de celles essentielles aux chaînes d’approvisionnement du pays, qui tente d’enrayer la propagation du coronavirus. Le bilan de l'épidémie en Italie s’est alourdi dimanche dimanche avec 651 décès supplémentaires, pour un bilan total de 5.476. Les supermarchés, les banques, les pharmacies et la poste resteront ouverts, a précisé Giuseppe Conte, et les services publics essentiels - parmi lesquels les transports - continueront d'être assurés. Un décret gouvernemental était publié en urgence dimanche avec effet immédiat de ces nouvelles mesures.
23/03/2020

L'armée russe va envoyer de l'aide en Italie

L’armée russe va commencer dimanche à envoyer de l’aide médicale en Italie pour aider le pays à combattre l'épidémie de coronavirus à la demande du président Vladimir Poutine, a annoncé le ministère russe de la Défense dans un communiqué. Le président russe s’est entretenu samedi avec le président du conseil italien Guiseppe Conte, a précisé le Kremlin, ajoutant que le dirigeant russe avait proposé d’apporter son soutien. La Russie se propose notamment de dépêcher plusieurs experts ainsi que des véhicules de désinfection dans les régions les plus touchées.
20/03/2020

Banca Generali lance un fonds rendement absolu avec Ambrosetti AM

Ambrosetti Asset Management Sim et Banca Generali ont passé un accord pour le développement d’un nouveau compartiment de la Sicav Market Neutral, rapporte Funds People Italia. La stratégie, appelée BG Fund IM Lux Equity Dynamic, sera distribuée par le réseau de banquiers privés et conseillers du groupe bancaire italien. Il s’agit d’une stratégie rendement absolu. Elle se fonde sur le modèle d’analyse EBPA (Evidence based performance analysis) conçu par Ambrosetti AM Sim.
20/03/2020
Fonds

Les fonds suisses ont colllecté environ 600MCHF en février

La forte chute des marchés financiers de la fin du mois de février, en raison de la crise du coronavirus, ont réduit de 3,2% la valeur des fonds d’investissement suisses, d’après les statistiques de Swiss Fund Data SA et Morningstar. Les encours s'élèvent au 29 février à 1.210,5 milliards de francs suisses. Au cours du mois, l’industrie a tout de même su attirer 0,6 milliard de CHF en termes de collecte nette. Cependant, la majorité des flux est allée vers les fonds obligataires (2,1 milliards CHF), les fonds stratégiques de placement (0,6 milliard) et les fonds monétaires (0,3 milliard). A l’inverse, les fonds actions ont subi des rachats nets de 2,5 milliards de CHF. A la fin du mois, les fonds actions géraient 494 milliards de CHF, les fonds obligataires 394 milliards, et les fonds monétaires 107 milliards.
Fonds
20/03/2020
Fonds

KKR lève des fonds pour investir dans la tech en Asie-Pacifique

Le géant KKR va prochainement lancer une stratégie sur les entreprises technologiques en Asie-Pacifique, a appris le quotidien régional South China Morning Post. Une levée de fonds est en cours. Le fonds investira dans des deals de private equity, avec des tickets supérieurs à 100 millions de dollars, mais aussi dans des actions cotées, pour de plus petits montants. La direction de l'équipe a été attribuée à Lucian Schoenefelder, qui dirigeait jusqu’ici les deals avec les sociétés technologiques de croissance en Europe.
Fonds
20/03/2020
Gestion d'actifs

Plusieurs fonds d’obligations d’entreprises suédoises ont été suspendus

Trois sociétés de gestion suédoises ont dû suspendre les souscriptions et les rachats de leurs fonds d’obligations d’entreprises investis en Suède et sur les marchés d’Europe du Nord, indique NewsManagers (Groupe L’Agefi). Il s’agit de SEB, l’une des principales banques suédoises, et des boutiques Spiltan et Lannebo. Elles l’expliquent par la dégradation soudaine des conditions de liquidité sur le marché obligataire suédois.
Gestion d'actifs
20/03/2020

iShares lance trois ETF obligataires ESG ultra-courts

BlackRock a annoncé le lancement de trois ETF obligataires ultra-courts qui se basent sur des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) . Ces trois nouveaux ETF sont des équivalents ESG des ETF UCITS existants, et offrent une exposition en USD, EUR et GBP « investment grade » dans des entreprises à très court terme, dans les secteurs de l’industrie, des services publics et des sociétés financières. Les critères ESG excluent spécifiquement les émetteurs impliqués dans les armes controversées, les armes nucléaires, les armes conventionnelles, les armes à feu civiles, le tabac, les divertissements pour adultes, l’alcool, les jeux de hasard, l'énergie nucléaire, les organismes génétiquement modifiés, les sables bitumineux et le charbon thermique. Selon Brett Olson, responsable iShares pour la zone EMEA chez BlackRock, " l’industrie mondiale des ETF durables a attiré 14,3 milliards de dollars depuis le début de l’année» Les trois nouveaux produits sont les suivants : iShares USD Ultrashort Bond ESG UCITS ETF (UEDD): Il suit l’indice Markit iBoxx ESG USD Liquid Investment Grade Ultrashort index et comporte un TER de 0.09%. iShares EUR Ultrashort Bond ESG UCITS ETF (EUED): Il suit l’indice Markit iBoxx ESG EUR Liquid Investment grade Ultrashort et comporte un TER de 0.09% iShares GBP Ultrashort Bond ESG UCITS ETF (UESD): Il suit l’indice Markit iBoxx ESG GBP Liquid Investment Grade Ultrashort et comporte un TER de 0.09%.
20/03/2020
Fonds

Le hedge fund Schonfeld touché par la crise

Schonfeld Strategic Advisors, une importante société de hedge funds systématiques, a essuyé une perte à deux chiffres cette année, rapporte le Financial Times. La société basée à New York gère un portefeuille de 35 milliards de dollars. Son fonds Partners a perdu environ 15 % cette année, et une partie de ces pertes a été constituée ces derniers jours, selon des sources proches du dossier. Le fonds a dégagé des rendements annualisés de près de 20 % depuis son lancement.
Fonds
20/03/2020

Le fonds espagnol axé sur le tourisme chute encore

Le fondsGVC Gaesco 300 Places Worldwide, dont NewsManagers évoquait la performance en baisse de 45% sur un mois lundi, poursuit sa chute. Ce fonds de GVC Gaesco Gestion, qui investit dans les compagnies fournissant des services dans les 300 lieux les plus visités au monde, a désormais perdu 53,02% sur un mois glissant du 18 février au 18 mars contre 42,75% pour son indice de référence,le Stoxx Global 1800 Travel & Leisure en dollars. Depuis le début de l’année au 18 mars 2020, le fonds de la boutique espagnole a perdu 54,26% contre 41,66% pour son benchmark.
20/03/2020
Fonds

Trois hedge funds profitent de la chute du pétrole

Un trio de gérants de hedge funds spécialisés dans l’énergie à Londres a réussi à réaliser de gros gains en pariant sur un plongeon du cours du pétrole, rapporte le Financial Times. Il s’agit de Doug King, responsable du Merchant Commodity Fund de RCMA, Pierre Andurand, l’un des traders sur le pétrole les plus connus au monde, et Per Lekander de Lansdowne Partners. Les trois ont réalisé des gains importants alors que le pétrole chute de plus de 60 % depuis le début de l’année. Doug King a gagné plus de 25 % depuis le début de l’année en pariant contre le pétrole. Le fonds principal d’Andurand Capital serait en hausse de plus de 50 % depuis début mars. Per Lekander, qui gère environ 1 milliard de dollars et se concentre sur les énergies renouvelables, est en hausse de 6 % cette année.
Fonds
20/03/2020

Une boutique espagnole se joint à une "class action" contre Bayer

La société de gestion espagnole Renta 4 Gestora va prendrepart à la «class action» lancée aux Etats-Unis par des actionnaires de la société allemande pharmaceutique et agro-chimique Bayer AG. Le gestionnaire a indiqué dans une communication transmise le 18 mars au régulateur local CNMV avoir engagé un avocat pour défendre ses intérêts. La procédure vise notamment le rachat de l’entreprise controversée Monsanto par Bayer survenu en 2016. Les plaignants estiment entre autres que la due diligence de Bayer n’a pas été effectuée correctement et que les dirigeants ont ignoré plusieurs signaux d’alarme.
20/03/2020

Décollecte d'environ 3Md€ dans les fonds espagnols depuis début mars

Les fonds d’investissement collectifs commercialisés en Espagne ont déjà remboursé près de 3 milliards d’euros depuis le début du mois de mars, d’après les données de Morningstar. Un chiffre comparable à la décollecte subie par les fonds espagnols lorsque la crise financière de 2008 a éclaté, relate le journal Expansión. Le média révèleque le superviseur des marchés financiers espagnol CNMV a contacté les gérants defonds d’investissements commercialisés en Espagne pour leur rappeler les mécanismes permettant d'éviter des sorties massives.
20/03/2020

Le hedge fund Millennium ferme plusieurs poches de trading

Le hedge fund américain Millennium Management a fermé plusieurs de ses «trading pods» gérés par des équipes de traders en réponse aux pertes liées à de violents mouvements de marchés provoqués par des craintes grandissantes sur l’impact économique du coronavirus, rapporte le Financial Times. La fermeture de ces poches au sein de la société multi-stratégies, qui en compte 150 à 200, a atteint un nombre à deux chiffres, selon deux sources proches de la situation. Millennium a gagné 0,75 % sur les deux premiers mois de l’année avant de décliner de 2,67 % au 12 mars.
20/03/2020

BlackRock recrute chez Citi son patron iShares pour l'Asie-Pacifique

Le numéro un mondial BlackRock vient d’embaucher Rimmo Jolly comme directeur de la gamme iShares pour l’Asie-Pacifique. Basé à Hong Kong, il est rattaché à Susan Chan, directrice d’iShares et de l’investissement indiciel pour la région. Il arrive de Citi Group, où il occupait des fonctions similaires depuis 2017. Avant ses 18 années passées chez Citi, Rimmo Jolly a travaillé 6 ans chez Deutsche Bank.
20/03/2020

Le risque de sélection des gérants reste très élevé

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en février 2020, mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
20/03/2020

Les crises se suivent mais ne se ressemblent pas

Le graphique ci-joint présente les indicateurs composites de tensions systémiques pour la zone euro et les Etats-Unis. Ils agrègent le stress financier de cinq secteurs : marchés obligataires, monétaires, actions, des changes et des intermédiaires financiers. Ils révèlent que le niveau de stress atteint est globalement au plus haut depuis 2009 pour les Etats-Unis et depuis 2012 pour la zone euro. Ces indicateurs agrégés masquent une forte hétérogénéité. Le marché des actions est le plus touché avec des volatilités équivalentes voire supérieures à 2008. Le stress de crédit est équivalent à celui de 2011 et le stress interbancaire reste modéré.
19/03/2020

Nouveau duo à la tête de BlueOrchard

La boutique BlueOrchard, désormais détenue par Schroders, vient d’annoncer ce 19 mars la mise en place d’une nouvelle équipe de direction. La direction générale est désormais occupée par Philipp Müller, en remplacement de Patrick Scheurle, qui a choisi de quitter la société pour un projet entrepreneurial. Philipp Müller, qui a rejoint la firme en 2018, était jusqu’ici responsable de la gestion de portefeuille et l’allocation d’actifs pour tous les fonds et mandats. A ses côtés, Maria Teresa Zappia, la directrice des investissements, est promue directrice générale adjointe. Elle a rejoint le spécialiste de l’investissement d’impact et de microfinance en 2008. Enfin, Daniel Perroud, le directeur du développement commercial, intègre la direction exécutive.
19/03/2020

Pictet AM nomme un directeur du marché de la distribution en Allemagne

La maison de gestion Pictet Asset Management vient de promouvoir Walter Liebe au poste de directeur des ventes auprès des distributeurs pour l’Allemagne. Ce poste couvrira les banques, les multigérants, et les family offices. Il est rattaché à Luca di Patrizi, responsable mondial du segment des distributeurs chez Pictet AM. Walter Liebe travaille chez Pictet AM depuis 2010. Il était jusqu’ici conseiller senior en investissements. Auparavant, il a exercé chez Sal. Oppenheim en tant que gérant de portefeuille senior et directeur de la recherche sur les fonds.
19/03/2020
Fonds

Invesco lance un ETF suivant l'indice ESG S&P 500

Invesco a annoncé ce 19 mars le lancement de l’ETF Invesco S&P 500 ESG UCITS. Il suivra l’indice ESG S&P 500, composé de 311 entreprises leaders sur l’ESG. «Cet indice améliore à la fois les scores ESG et d’intensité carbone par rapport à l’indice S&P 500 standard, tout en maintenant les expositions sectorielles globales globalement similaires. Les performances simulées de l’indice ont également été largement conformes à celles du S&P 500, avec un écart de suivi (tracking error) de 0,87 % au cours des cinq dernières années», précise Invesco dans un communiqué. L’ETF d’Invesco combinera les méthodes de réplication physique et synthétique. Il détiendra en effet un panier de titres de haute qualité et visera à atteindre la performance de l’indice par le biais de swaps. Les mêmes principales exclusions seront appliquées au panier de titres que celles de l’indice. L’ETF est coté à la Bourse de Londres (en dollars et livres sterling), ainsi que sur Xetra (en euros). La commission fixe annuelle s'élève à 9 points de base.
Fonds
19/03/2020

Un vétéran de Vanguard prend la direction de l'Asie

Le géant de la gestion passive Vanguard vient de nommer Scott Conking à la direction de ses activités asiatiques. Il dirigera notamment le management, la distribution et les opérations au sein des bureaux de Pékin, Hong Kong, Shanghai et Tokyo. Il est rattaché au directeur des opérations internationales James Norris. Scott Conking travaille pour Vanguard depuis 1984. Depuis 2017, il dirigeait les services pour investisseurs institutionnels. Au cours de sa longue carrière, il fut notamment le responsable de la culture d’entreprise et de la diversité, ainsi que du département de retraites individuelles.
19/03/2020

RBC cède son activité de conservation en Australie à Citi

Citigroup a annoncé en début de semaine l’acquisition des activités de conservation d’actifs de Royal Bank of Canada (RBC) en Australie. Le transfert des activités se fera sous 12 à 24 mois. RBC quitte le pays après deux décennies, en raison de la «nature dynamique et complexe» du marché, qui a rendu difficile la croissance de l’entreprise jusqu'à un «niveau suffisant pour servir les intérêts des actionnaires et des clients», a déclaré Andrew Allen, le directeur, dans un communiqué.

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