La banque privée liechtensteinoise VP Bank vient de nommer Patrick Bont au poste de directeur de la gestion des risques. L’intéressé arrive de l’Autorité des marchés financiers du Liechtenstein (Finanzmarktaufsicht Liechtenstein, FMA), où il était depuis 2015 directeur de la division banques et des fintech. Entré chez le régulateur en 2009, il y a également été directeur du département juridique et des affaires internationales (2010-2013). Auparavant, Patrick Bont a travaillé chez UBS pendant huit ans.

Les hedge funds Paulson & Co et Lansdowne Partners ont décidé ce mois-ci de fermer leurs fonds phares après des périodes de performances décevantes qui ont détruit une grande partie de la richesse créée par ces gestionnaires au cours des années précédentes, rapporte le Financial Times. Les fonds de pension américaines ont ainsi gagné en moyenne 5% par an entre 1998 et 2017 de leurs investissements dans les hedge funds selon les données compilées par CEM Benchmarking, tandis que le rendement annualisé su S&P 500 était de 9% sur la même période. Plus de la moitié des rendements dégagés par les hedge funds ont été englouti par les frais de performance touchés par les gérants de ces fonds. Le débat sur les bénéfices touchés par ces fonds arrivent à un moment difficile alors que nombre d’entre eux comme Silver Ridge, Stone Milliner, Jabre Capital, Omega Advisors et Eton Park, ont fermé leur porte. Une fois payés les frais de gestion annuels, les investisseurs n’ont gagné que 36 cents sur chaque dollar de bénéfice brut généré par les fonds au-dessus de leur indice de référence. Les 64 cents restants ont été perçus par les gestionnaires. Dans ce contexte, les hedge funds qui ont affiché les meilleures performances en ont profité pour augmenter les frais de performance en les passant de 20% à 30% pour certains. C’est le cas par exemple de DE Shaw et de Point72 Asset Management (fondé par Steve Cohen).

Vanguard a devancé son rival BlackRock dans la course à l’obtention de nouveaux flux dans les ETF en 2020, rapporte le Financial Times. Le groupe basé en Pennsylvanie, a attiré des flux de 90,4 milliards de dollars au cours des six premiers mois de l’année, soit 105 % de plus qu'à la même période l’année dernière, selon ETFGI, un cabinet de conseil basé à Londres. Ce semestre marque également un record pour les activités de Vanguard dans le domaine des ETF. BlackRock ade son côté engrangé un peu plus de 60 milliards de nouveaux flux, en baisse de 5,3% sur la même période. Rich Powers, responsable de la gestion des produits ETF chez Vanguard, a expliqué au FT que les souscriptions ont été dopées par la guerre des prix que se sont livrés les courtiers américains pour gagner des parts de marché sur les ETF.

Les fonds indiciels ne connaissent pas la crise outre-Atlantique. Selon les données mensuelles d’ETFGI, les ETF et ETP nord-américains ont enregistré une collecte nette de 57,59 milliards de dollars sur le mois de juin. Et, à 4,342 milliards de dollars, la masse totale d’encours sous gestion s’approche de son record historique. La majeure partie du flux mensuel s’est dirigé vers les ETF obligataires, avec 28,8 milliards de dollars, contre 17,71 milliards vers les véhicules investis en actions. Les ETF/ETP sur matières premières ont collecté 4,82 milliards de dollars, et les ETF /ETP actifs ont, eux, reçu 5,79 milliards. Les vingt principaux fonds concentrent 45 milliards de dollars de collecte positive. Le gagnant du mois demeure le Vanguard S&P 500, avec 6,8 milliards de dollars reçus en un mois. Le Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond (+5,6 milliards de dollars) et le iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond (3,3 milliards) complètent le podium. Sur le premier semestre, Vanguard se taille la part du lion et a rattrapé BlackRock iShares. Sur les ETP, l’or domine la compétition avec deux véhicules en tête : le SPDR Gold Shares (+3,1 milliards de dollars) et le iShares Gold Trust (+795 millions). La troisième place est occupée par le iShares Silver Trust (+625 millions de dollars).

La société de gestion américaine Dimensional Fund Advisors vient de nommer Joel Kim au poste de directeur général (CEO) pour l’Asie hors-Japon. Basé à Singapour, il est rattaché au président de la firme, Steve Clark. Arrivé au sein de Dimensional Fund Advisors en 2016 en tant que gérant de portefeuille, Joel Kim était directeur du fixed income depuis janvier de cette année. Auparavant, il a travaillé 13 ans chez NN IP dans la dette asiatique, et cinq ans chez BlackRock comme directeur du fixed income pour l’Asie-Pacifique (2011-2016). Au 30 juin, la société spécialisée dans le factor investing systématique gérait quelque 514 milliards de dollars d’encours.

Dans un contexte de tensions grandissantes entre les occidentaux et la Chine, plusieurs sociétés de gestion chinoises qui avaient établi des bureaux ou des gammes de fonds en Europe et aux États-Unis en 2015 et 2016 mettent un frein à leur expansion en fermant des fonds, en réduisant les équipes de vente ou en abandonnant les licences, rapporte le Financial Times. C’est le cas de Harvest Global Investments, un gérant de fonds de 121 milliards de dollars qui s’est établi à Londres en 2015 et qui a récemment dissous son équipe de vente internationale, selon trois sources proches. Le FT cite également GF Fund Management, qui, avec Harvest, avait été l’un des premiers groupes de fonds chinois à s'établir à Londres, a abandonné ce mois-ci sa licence au Royaume-Uni et a fermé sa gamme de fonds basée au Luxembourg. Le FT indique aussi que China Universal et E Fund, des sociétés qui n’avaient pas ouvert de bureau en Europe, ont toutefois perdu leur responsable du développement pour l’international et ne l’ont pas remplacé.

Sébastien Galy, stratégiste macro senior chez Nordea AM.

Nicolas Mackel, directeur général de Luxembourg for Finance, estime que les Places de Paris et du Luxembourg sont devenues complémentaires pour la gestion d’actifs.

Selon les différents fournisseurs d’indices, les fonds alternatifs ont progressé au deuxième trimestre. Les doutes persistent sur l’avenir de certaines stratégies.

Le Conseil d’Etat a ordonné vendredi au gouvernement français de prendre des mesures pour réduire la pollution de l’airsous peine d’une astreinte de 10 millions d’euros par semestre de retard. La plus haute autorité de la justice administrative constate que le gouvernement «n’a toujours pas pris les mesures demandées pour réduire la pollution de l’air dans huit zones en France». En juillet 2017, la juridiction avait enjoint à l’exécutif de mettre en oeuvre des plans permettant de ramener «dans le délai le plus court possible» les concentrations de dioxyde d’azote et de particules fines (PM10) en dessous des valeurs limites fixées par une directive européenne.

Le gestionnaire d’actifs britannique Standard Life Aberdeen (SLA) a vendu la quasi-totalité de ses actions Boohoo, en raison duscandale qui frappe l’enseigne de vente de prêt-à-porter en ligne. Une enquête du Sunday Times a révélé des conditions de travail déplorables dans une usine de Leicester où étaient fabriqués des vêtements vendus par le groupe, dont l’action s’est effondrée. Standard Life Aberdeen détenait 4,06% du capital de Boohoo au dernier pointage mercredi, ce qui en faisait le quatrième actionnaire indépendant de la société. Le premier est le gérant britannique Merian Capital (9,65%) qui appartient à Jupiter AM.

Les fonds de métaux précieux semblent être pour l’instant les grands gagnants de la crise. Depuis le début de l’année, la collecte nette ne s’est quasiment jamais arrêtée, et atteint déjà près de 100 milliards de dollars, selon les données du «Flow Show», le rapport hebdomadaire sur les flux de collecte de BofA Global Research. Soit un record historique, alors qu’il reste encore six mois avant la fin de l’année. Sur la semaine du 3 au 9 juillet, les fonds investis dans l’or, l’argent, le platinium et le palladium auront collecté 2,4 milliards de dollars, un des meilleurs résultats du quadrimestre. Ce succès s’observe notamment sur le principal métal précieux, l’or, qui connait un rallye sur son prix depuis le début de l’année. L’once vient ainsi de dépasser, cette semaine, la barre symbolique des 1.800 dollars, et vise désormais les 1.900 dollars, le point haut atteint au plus fort de la crise des dettes souveraines en zone Euro à l'été 2011. Et, à l'époque, la collecte cumulée des fonds de métaux précieux depuis le 1er janvier ne dépassait pas les 35 milliards de dollars... Le monétaire, l’investment grade et les ETF dans le trio de tête hebdomadaire Principales valeurs refuges durant la tempête boursière, les fonds monétaires ont retrouvé de l’attractivité avec une collecte de 29,4 milliards de dollars, après plusieurs semaines en dents de scie. Parmi les autres titres peu risqués, les obligations souveraines ont décollecté de 0,5 milliard de dollars, tandis que les fonds d’obligations d’entreprises «investment grade» ont attiré 11,8 milliards de dollars. Sur les segments les plus risqués, les investisseurs ont retrouvé de l’appétit, mais de manière sélective. Les fonds d’obligations à haut rendement, dont le comportement des sous-jacents est davantage corrélé aux actions, ont collecté 3,2 milliards de dollars. Sur les actions, les investisseurs ont largement préférés les fonds indiciels cotés (ETF, «exchange-traded funds») avec 8,1 milliards de dollars collectés, tandis que les fonds gérés activement ont décollecté de 1,9 milliard de dollars. Cette collecte nette globale de 6,2 milliards de dollars sur la classe d’actifs a été principalement alimentée par les investissements dans les fonds actions chinoises, qui ont connu leur deuxième meilleure semaine de l’Histoire (6,1 milliards de dollars). Sur les autres zones géographiques, les investisseurs ont continué a prendre leurs bénéfices sur les fonds actions US (-4,4 milliards de dollars), à l’exception des fonds tech (+2,7 milliards), qui demeurent les stars des marchés nord-américains. Les fonds en actions européennes ont rendu pour leur part 0,4 milliard de dollars, et les fonds actions japonaises ont reçu 2,1 milliards.

iM Global Partner poursuit la réorganisation de la gamme Oyster, rachetée récemment. La plateforme a annoncé le lancement du fonds Oyster U.S. Small and Mid Company Growth au sein de cette gamme en remplacement du fonds Oyster US Selection. La gestion du fonds est déléguée à Polen Capital, un gérant américain dans lequel iM Global Partner avait investi en 2016. Il a lancé ce fonds il y a quelques semaines aux Etats-Unis et le rend disponible en Europe via le Luxembourg et la plateforme de distribution d’origine franco-britannique. La stratégie de ce fonds a pour objectif d’investir dans des petites et moyennes entreprises jugées de grande qualité, à la fois en début de cycle de vie mais également à plus long terme. Elle est gérée par une équipe dédiée, créée en 2017 et basée à Boston.

Julius Baer a annoncé qu’il allait lancer une nouvelle offre d’investissements privés directs en private equity, dette privée et autres actifs non cotés ou illiquide pour ses clients très fortunés. La banque privée suisse a recruté Giuseppe De Filippo pour prendre la tête de cette nouvelle division. Baptisée " Direct Private Investments», elle devrait être opérationnelle le 1er octobre prochain. L’ex-directeur mondial des investissements directs et du financement des entreprises d’UBS arrive avec une équipe de spécialistes. Outre son passage chez UBS entre 2006 et 2020, Giuseppe De Filippo fut directeur associé chez McKinsey & Company à Zurich, Singapour et Shanghai de 1999 à 2006. Julius Baer avait annoncé en février dernier des économies de coûts et un recentrage de ses activités.

Le Conseil d’Etat a ordonné vendredi au gouvernement français de prendre des mesures pour réduire la pollution de l’airsous peine d’une astreinte de 10 millions d’euros par semestre de retard. La plus haute autorité de la justice administrative constate que le gouvernement «n’a toujours pas pris les mesures demandées pour réduire la pollution de l’air dans huit zones en France» après une première décision rendue en juillet 2017.

Le gestionnaire d’actifs britannique Standard Life Aberdeen (SLA) a vendu la quasi-totalité de ses actions Boohoo, en raison duscandale qui frappe l’enseigne de vente de prêt-à-porter en ligne. Une enquête du Sunday Times a révélé des conditions de travail déplorables dans une usine de Leicester où étaient fabriqués des vêtements vendus par le groupe, dont l’action s’est effondrée cette semaine.

Les économistes du Conseil d’analyse économique (CAE) chargés de conseiller le Premier ministre ont dévoilé vendredi leurs propositions pour une relance de l’ économie française face à la crise du coronavirus. «Après avoir rassuré lors du confinement, la politique économique française doit maintenant aider entreprises et ménages à se projeter vers l’avenir», prévient cette note co-signée par Philippe Martin, président délégué du CAE, Jean Pisani-Ferry, professeur à Sciences Po et chercheur de l’institut Bruegel, et Xavier Ragot, président de l’Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE) et membre du CAE.

Lansdowne Partners, l’un des gestionnaires de fonds spéculatifs les plus anciens et les plus connus d’Europe, prévoit de fermer son fonds phare long/short après une longue période de mauvaises performances, rapporte le Financial Times. La société basée à Mayfair, fermera son fonds de 2,8 milliards de dollars, géré par Peter Davies et Jonathon Regis, car il est devenu plus difficile de trouver des paris intéressants contre des sociétés surévaluées, selon une source proche. La stratégie gérait plus de 12 milliards de dollars d’actifs il y a cinq ans. Elle est connue pour avoir parié au bon moment contre Northern Rock pendant la crise financière et pour avoir réalisé des gains importants dans la période qui a suivi.

Les frères Stanislas et Godefroy de Bentzmann, cofondateurs de Devoteam, vont lancer une OPA sur le groupe numérique qu’ils contrôlaient déjà grâce à des droits de vote double. Les deuxfrères, qui détiennent 21% du capital et agissent avec l’actionnaire historique Yves de Talhouët, qui en possède 5%, s’associent à KKR pour créer une nouvelle entité dont le groupe de private equity américain sera actionnaire à 55%. Ils proposent 98euros par action, soit une prime de 29,5% par rapport à la moyenne des 30derniers jours. L’objectif n’est pas nécessairement de retirer l’entreprise de la cote.

Cedrus & Partners a annoncé ce 9 juillet le recrutement d’Evan Filhol au poste de consultant au sein du pôle multi family office, dirigé par Elsa Letellier. Titulaire d’un Master 2 en gestion de patrimoine et marchés immobiliers de l’Inseec, Evan Filhol a démarré sa carrière en 2017 chez A Plus Finance comme chargé de la relation partenaires. Il y a notamment développé l’activité immobilière au travers d’un OPCI.

La société de gestion Neuberger Berman a annoncé ce 9 juillet le lancement d’un fonds ESG sur les actions japonaises. Dénommé Neuberger Berman Japan Equity Engagement Fund, le véhicule sera géré par Keita Kubota, le responsable actions japonaises de Neuberger Berman. L'équipe de gestion principale d’investissement du fonds sera également assistée par le nouveau directeur des investissements au Japon, Kei Okamura, qui a rejoint Neuberger Berman en mars de cette année. Le fonds privilégiera les entreprises dont la capitalisation est inférieure à 1.000 milliards de yens, et qui ont la «volonté de changer» et cherche à obtenir un meilleur rendement corrigé du risque par rapport à son indice de référence sur le long terme. La sélection des titres sera définie par un processus rigoureux de sélection et de notation en trois étapes, axé sur des critères de qualité, de gouvernance, environnementaux, sociaux et de valorisation.

L’ancien gérant de Delubac AM Timothée Malphettes vient de lancer sa propre boutique de gestion, a appris Citywire Selector. Dénommée ROCE Capital, la société investira principalement dans les actions européennes de petite et moyenne taille, en long only. Elle dispose d’ores et déjà de 30 millions d’euros d’encours. L’entrepreneur s’est entouré de deux collaborateurs, Michael Niedzielski et Matthieu Bordeaux-Groult, qui étaient jusqu’ici respectivement gérant de la poche Europe au sein du fonds de smid-cap International Discovery Fund chez T. Rowe Price et développeur commercial auprès des investisseurs institutionnels chez Exane. Timothée Malphettes était responsable de la gestion actions chez Delubac AM depuis 2013, et notamment gérant du fonds Delubac Pricing Power.

La filiale de gestion d’actifs de Deutsche Bank, DWS, a signé un partenariat avec Northwestern Mutual Capital (NMC), la division spécialisée sur les marchés privés de la mutuelle américaine. «Grâce à ce partenariat, NMC va développer ses actifs pour le compte de tiers et se diversifier davantage en collaboration avec l'équipe mondiale de DWS chargée du ‘private equity’», précise un communiqué. À la fin de l’année 2019, NMC était responsable de la gestion de portefeuilles représentant un total de 55 milliards de dollars (48,7 milliards d’euros) d’actifs sous gestion, dont 13 milliards de dollars de capital-investissement et d’investissements connexes.

DWS et la division spécialisée marchés privés de l’assureur Northwestern Mutual, Northwestern Mutual Capital (NMC), ont annoncé la conclusion d’un accord de partenariat stratégique visant à identifier et à développer des opportunités sur les marchés privés. Autrement dit, la filiale de gestion de Deutsche Bank va distribuer les produits de NMC auprès de sa clientèle institutionnelle. Créé il y a plus de 40 ans, NMC gérait 55 milliards de dollars d’actifs fin 2019, dont 13 milliards de dollars de capital-investissement et d’investissements connexes.

Cyrus Conseil a annoncé une nouvelle acquisition de cabinet de gestion de patrimoine, en l’occurence celle de V2A Patrimoine, dans la région ouest. Ce cabinet a été créé en 2005 par Fabien Annet, et est présent à Nantes et à Vannes. Il revendique un encours de 130 millions d’euros et un total de 6 collaborateurs dont 3 associés (Bertrand Vigier à Nantes et Bertrand Ziller à Vannes). Ce rachat porte sur 100% du capital. Une partie du prix d’acquisition, qui n’est pas détaillé, sera payé par échange de titres du Groupe Cyrus. A l’issue de cette opération, Messieurs Annet, Vigier et Ziller deviendront associés du holding et continueront à exercer leur métier au sein de Cyrus, précise un communiqué. Cyrus compte désormais 14 implantations en France.

La filiale de gestion d’actifs de Deutsche Bank, DWS, a signé un partenariat avec Northwestern Mutual Capital (NMC), la division spécialisée sur les marchés privés de la mutuelle américaine. «Grâce à ce partenariat, NMC va développer ses actifs pour le compte de tiers et se diversifier davantage en collaboration avec l'équipe mondiale de DWS chargée du private equity», précise un communiqué.

Pictet Alternative Advisors a annoncé ce 9 juillet la clôture finale du fonds de fonds de private equity Monte Rosa V, à 1,164 milliard de dollars. Le véhicule investira principalement dans des fonds américains et européens privilégiant les opérations de rachat d’entreprises (stratégie buyout) et, dans une moindre mesure, dans d’autres zones géographiques (dont la Chine, l’Australie et les pays émergents) et d’autres types de stratégies (venture capital, growth et turnaround). Près de 20% du capital collecté sera consacré à des co-investissements ainsi qu’à des opérations sur le marché secondaire. A la date de clôture, Monte Rosa V avait engagé 50% du capital disponible. La gamme Monte Rosa a été créée en 2008. Le segment du private equity chez Pictet représente près de 15,5 milliards de dollars sous gestion, dont 12,5 milliards sont investis dans des portefeuilles individuels et 2,9 milliards dans la gamme Monte Rosa.

OFI AM a annoncé ce 9 juillet l’obtention du label ISR pour sept fonds, ce qui porte à 14 le nombre de fonds labellisés au sein de sa gamme. Ils ont été audités par EY France. Les sept nouveaux fonds labellisés sont : • OFI Fund RS Act4 Social Impact • Maif Impact Social • OFI RS Dynamique • OFI RS Equilibre • OFI RS Prudent • OFI RS Euro Investment Grade 2023 • OFI Financial Investment RS European Convertible Bond

Natixis Investment Managers vient de recruter Herman Chan au poste de directeur des ventes auprès des investisseurs institutionnels à Hong Kong et Macau. Il est rattaché à Gina Huang, la directrice Chine. Herman Chan arrive de PineBridge Investments, où il était depuis 2014 vice-président, chargé de la stratégie et du développement commercial. Auparavant, il a travaillé chez HSBC, UBS, PwC et KPMG.

Après la crise du Covid-19, les investisseurs font le pari de la dette privée. Selon les données de Preqin, 49 fonds ont levé pour 34 milliards de dollars au cours du deuxième trimestre 2020, soit 12 milliards de plus qu’au premier. Et ce retour en grâce du segment est principalement alimenté par les fonds de situations spéciales (12,2 milliards de dollars levés) et de dettes décotées (9,7 milliards). Début juillet, il y a toujours 486 fonds à la recherche de 239 milliards de dollars d’argent frais, soit deux fois plus qu’en janvier 2015. Les fonds de dettes décotées représentent désormais plus du quart des objectifs de levées. Et 60% des sondés de la plateforme Preqin Pro envisagent d’y investir, contre 38% un an plus tôt. Preuve, pour Preqin, que les investisseurs se préparent à des jours difficiles et de nombreux défauts.