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Asset Management
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15/12/2009

Hedge funds could all leave Europe, law firm claims

Every hedge fund will leave the European Union if proposals to clamp down on the sector’s remuneration policies are adopted, Freshfields Bruckhaus Deringer, a leading law firm, has said, according to the Financial Times Fund Managament. Hedge funds are much more mobile than banks.
15/12/2009

Regulation won't stop fraud

Only 21% of executives in the European asset management industry say future regulatory reforms will prevent Madoff-type fraud, according to a survey conducted by PwC, cited by Financial Times Fund Management.
15/12/2009

Tulett Prebon will help employees dodge bonus tax

Les Echos reports that the British financial products intermediary Tulett Prebon has informed its teams that it will assist employees to avoid the recently-introduced tax on bonuses. Terry Smith, head of the world’s second-largest intermediary, has said the firm will seek to facilitate, as far as possible, a transfer of partners who would like to leave the United Kingdom for other offices of the firm throughout the world where taxation is more favourable. Switzerland would appear to be a leading destination.
15/12/2009

Hauck & Aufhäuser recrute chez Zulauf

L'état-major de Hauck & Aufhäuser Asset Management GmbH HAAM), filiale de Hauck & Aufhäuser Privatbankiers, comptera bientôt un nouveau membre, responsable des produits de performance absolue : Eckhard Cornehl, qui exerce actuellement les mêmes fonctions chez le suisse Zulauf Asset Management à Zoug rejoindra au 1er janvier 2010 les deux autres directeurs généraux, Jörg Scholl et Claus Weber. Le nouvel arrivant sera chargé de développer l’activité performance absolue tant pour les fonds offerts au public que pour les produits destinés à la clientèle institutionnelle.
15/12/2009

Record number of corporate defaults in 2009

With a corporate bond issuer in the United States defaulting every ten days in 2009, the total number of corporate defaults worldwide now stands at 260, the highest number since statistics began in 1981, according to the most recent figures from Standard & Poor’s (Global Corporate Default Update, 11 December 2009). The previous record of 229 defaults was set in 2001, during the last recession. The agency observes that this year’s total of 260 represents more than twice the number of defaults in all of 2008. A breakdown by region reveals that the United States lead for defaults, with 188, far outstripping Europe (20 defaults) and emerging markets (36). In the next twelve months, Standard & Poor’s predicts a default rate of 6.9% for corporate issuers in the speculative category, compared with a default rate of 10.8% in September 2009. The agency points out that a heavy fall in financing costs, the recovery of bond markets, and lower volatility are all factors that may lead to a decline in refinancing costs, even for less well-rated issuers.
15/12/2009

Saxo Banque lance un CFD sur les émissions de carbone

Le spécialiste du trading et de l’investissement en ligne Saxo banque a annoncé le 14 décembre le lancement d’un nouveau produit CFD, basé sur le prix d’ECX EUA des émissions de carbone. Les investisseurs pourront désormais acheter acheter ou vendre des tonnes métriques de CO2 via la plate-forme de trading Saxo Trader.Saxo Banque, qui propose déjà de nombreux CFD sur matières premières, va continuer d'étoffer sa gamme dans les prochaines semaines avec le gasoil, le platine, le bétail vivant, les graines de colza et le jus d’orange.
15/12/2009

Hermes acquires Sourcecap International

Hermes Fund Managers, owned by the BT Pension Scheme, has purchased a majority interest in Sourcecap International, a London-based investment business specialising in managing high-alpha European equity portfolios for institutional clients, run by Andrew Parry and James Rutherford. The new business will be called Hermes Sourcecap. This acquisition provides Hermes with the expertise to develop further a specialist investment partnership focused on a core European equities capability, with Hermes owning the majority share and its partners and employees having a stake in the long-term profitability and enterprise value of the business. The CalPERS Manager Development Program II will retain its existing stake in the company through Legato Capital Management Ventures LLC. The BT Pension Scheme will be making an investment of GBP200 million into a segregated account and a UCIT III vehicle which will replicate the European Alpha product. This investment will bring the total assets under management of Hermes Sourcecap to USD1.1 billion. Hermes has GBP25.7bn under management.
15/12/2009

Altamar launches a local hedge fund

The alternative management firm Altamar Gestión Alternativa, an affiliate of the private equity investor Altamar Private Equity, has announced the launch of Senior Loans FIL, a Spanish-registered single hedge fund, Funds People reports. The president, vice president and deputy director of Altamar Gestión Alternativa are Claudio Aguirre, Mariano Olaso, and José Luis Molina, respectively.
15/12/2009

Half of all fund managers post net subscriptions this year

As of the end of November, Expansión reports, one out of every two Spanish asset management firms shows net subscriptions since the beginning of the year, compared with one in ten only a year ago. After two and a half years of net outflows, the sector has posted net subscriptions between August and October, which has resulted in an overall increase of 2.15% in assets compared with their levels at the end of June. The blue ribbon for net inflows goes to Invercaixa, with EUR1.39bn, followed by Ibercaja (EUR711m) and Caixa Manresa (EUR417m), while last place goes to Santander AM with net outflows of EUR5.38bn. BBVA Gestión de Activos and Ahorro Corporación have seen net redemptions of EUR2.68bn and EUR2.8bn, respectively.
15/12/2009

F&C Private Equity closes Aurora fund with EUR30m

F&C Private Equity, the private equity fund of funds division of F&C Asset Management, has announced the first close at EUR30m of the Aurora Fund, a new fund specialising in acquiring secondary interests in predominantly European private equity funds (buyout and mezzanine) and co-investments. On 22 October 2009 F&C Private Equity completed its first acquisition for the Aurora Fund. On behalf of its clients, F&C has acquired Icelandic bank Landsbanki’s private equity fund interests, representing the whole of Landsbanki Private Equity Fund I and a substantial part of Landsbanki Private Equity Fund II. Together this represents over EUR65m of original commitments, making it one of the larger secondary transactions carried out during 2009. Landsbanki Private Equity Fund II, which has a number of Icelandic investors, will continue to be managed by Landsvaki, the asset management arm of NBI hf. in partnership with F&C. The Landsbanki private equity fund interests will comprise the Aurora Fund’s initial portfolio.
15/12/2009

MENA funds from Baring to be launched in first quarter 2010

Since June 2008, Baring Asset Management has been planning to launch a Middle East and North Africa (MENA) fund (see Newsmanagers of 17 July 2008). The fund may now at last be launched in first quarter 2010. The vehicle will be a sub-fund of the Baring Global Investment Umbrella Fund (N°. 1) Plc, an OEIC domiciled in Ireland. The launch has been delayed due to the adverse evolution of the markets. The product will be managed by Ghadir Abu Leil-Cooper, director of Europe, Middle East and Africa (EMEA) equities, and will invest at least 70% of its assets in countries of the EMEA region. The fund will have 40 to 60 positions, and its tracking error will be in a range from 4% to 10%. A management commission of 1.5% is planned for the fund. The benchmark index will be the MSCI Arabian Markets (ex Saudi Arabia).
15/12/2009

T. Bailey to launch a fund of passive funds

Money Marketing reports that T. Bailey is planning to launch a fund of funds early next year which will invest exclusively in passive products (ETFs and trackers), but which will be actively managed. The fund will have a total expense ratio (TER) among the lowest in the market in the fund of funds industry. According to Philippa Gee, head of marketing and communication at T. Bailey, the new range represents an attractive solution for independent financial advisers (IFA) who want to privilege passive investment but recognise the necessity of active asset allocation.
15/12/2009

British Airways pension fund has EUR4bn hole

After months of rumours, British Airways on Monday revealed the extent of shortfalls for its pension funds, APS (the older fund) and NAPS (the new fund): the combined total is GBP3.7bn, or EUR4bn, Cinco Días reports. The shortfall is reported to measure GBP1bn for APS, and GBP2.7bn for NAPS. The Spanish airline Iberia, which is in the process of merging with the British firm, has said that this amount was taken into account in its estimates.
15/12/2009

Assets in funds have risen 11.9% since March

In November, Austrian funds saw net redemptions of EUR447.5m, compared with net subscriptions of EUR206.7m in October, bringing net outflows since the beginning of the year to EUR690.7m. Assets nonetheless came out to a total of EUR137.5bn, compared with a total of EUR135.4bn at the end of October, the sector association VÖIG reports. Since their low point in March of this year (EUR121.3bn), assets under management have increased by 11.87%; the increase since the end of December totals 7.7%. However, in April and May 2008, assets stood at a total of EUR152bn.
15/12/2009

Le Capital Global One rouvre un an après Madoff

DJE Investment a annoncé que le fonds de performance absolue de droit luxembourgeois Carat Global One (CGO) sera rouvert auxc souscriptions et aux rachats à compter du 17 décembre 2009, alors qu’il avait été fermé le 16 décembre 2008 lorsqu’il s'était avéré que l’un des fonds du portefeuille, Thema Fund, était investi chez Madoff et qu’aucune valeur liquidative ne pouvait être calculée. Au 30 septembre, l’encours du CGO se limitait à 7,5 millions d’euros.
15/12/2009

ETFs set new record for asset volumes

As of the end of November, assets in ETF funds worldwide set a new all-time record, at USD982.2bn, compared with a previous record of USD941.85bn one month earlier, BlackRock states in its monthly report (the previous edition was published by Barclays Global Investors). The increase of 4.3% this month brought the total number of products to 1,907, from 103 providers, listed 3,678 times on 39 stock exchanges. As of the end of December 2008, assets under management in ETF funds represented USD710.9bn, though the increase in the first eleven months of the year totalled 30.6%. BlackRock adds that net subscriptions to mutual funds (excluding ETFs) in January-September totalled USD13.3bn, while subscriptions to ETFs represented USD93.8bn, according to statistics from Strategic Insight. The top three providers of ETFs remain unchanged. iShares remains in first place, with 411 ETFs and USD471.60bn in assets as of the end of November, ahead of State Street Global Advisors (SsgA), which has 106 products and USD142.44bn, and vanguard, with 47 ETFs and USD87.96bn. These three asset management firms together account for 71.5% of the global market.
15/12/2009

ETFlab releases Euro Stoxx 50 short ETF

As announced in Newsmanagers a month ago, ETFlab, an affiliate of Deka (German savings banks) has launched its first short ETF. The ETFlab DJ EURO STOXX 50® Short provides an inverse replication of the Euro Stoxx 50 index (see Newsmanagers of 16 November). It is a German-registered product (DE000 ETFL334), with fees of 0.4%. the product is aimed at experienced investors. For the first time, ETFlab is using a synthetic form of replication via complementary swaps, rather than a total physical replication.
14/12/2009

"En un an, nous avons permuté sur et sous-pondérations"

Threadneedle gère plus de 3 milliards de dollars en actions de pays émergents, avec entre autres un OEIC de 90 millions d'euros pour les "global emerging markets", quelque 950 millions d'euros pour l'Amérique latine et 1,4 milliard de dollars sur l'Asie (avec 600 millions de dollars de souscriptions nettes depuis le début de l'année), indique Douglas Cairns, investment specialist Asian & Emerging Markets. Pour faire bonne mesure, la gamme comprend aussi un fonds OEIC China Opportunies qui investit principalement en moyennes capitalisations chinoises.
14/12/2009
Fonds

Souscriptions record pour les fonds d'actions de pays émergents

D’après EPFR Global, les souscriptions nettes enregistrées durant la semaine au 9 décembre par les fonds d’actions de pays émergents ont atteint 2,3 milliards de dollars, ce qui porte le total depuis le début de l’année à 75,4 milliards, alors que le précédent record, pour l’ensemble de 2007, se situait à 54 milliards de dollars, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung.
Fonds
14/12/2009

Offensive commerciale de Santander AM

Jusqu'à la fin de l’année, Santander Asset Management récompense les clients qui lui apportent des liquidités au travers du réseau de banque en ligne Openbank et du Banesto.Dans le premier cas, le gestionnaire rémunère à 3,5 % les souscriptions du fonds Santander Acciones Euro ou 3 % pour celles concernant le Mixto Renta Fija 90/10 pour des montants compris entre 3.000 et 200.000 euros. Il faut cependant s’engager à laisser l’argent pendant au moins 12 mois dans les fonds.Pour ce qui est du Banesto, Santander AM promet une bonification de 1 % de la souscription dans les fonds diversifiés, avec un prime maximale de 1.500 euros.
14/12/2009

La bataille des fonds de pension se focalise sur les garantis

Le profil des clients a changé car la crise a accentué le côté conservateur des consommateurs de produits bancaires et les banques le savent bien, note Expansión. C’est la raison pour laquelle la majorité des banques et caisses d'épargne se sont lancées dans la traditionnelle bataille de fin d’année pour attirer les investisseurs sur les fonds de pension avec des produits garantis. C’est par exemple le cas du Santander, de La Caixa, de Caja Madrid, d’IberCaja et du Banco Popular. Tous les établissements offrent aussi des cadeaux en cas de transfert à leurs plans en provenance d’autres établissements.A fin septembre, l’encours des plans d'épargne retraite individuels ressortait à 51,04 milliards d’euros, soit 4 % de hausse en neuf mois et 2,3 % en douze mois, et le nombre de comptes a progressé de 0,6 % à près de 8,58 millions.
14/12/2009
Fonds

L'encours des fonds de pension franchit les 50 milliards d'euros

Depuis le début de l’année, selon VDOS Stochastics, l’encours des fonds de pension espagnols s’est accru de 2,1 milliards ou de 4,34 % pour atteindre 50,4 milliards d’euros fin novembre, rapporte Funds People. Les deux fonds ayant enregistré les plus fortes entrées sont le Plancaixa Ambicion et le Bancajapensón Fijo, avec des apports respectifs de 204 millions et de 183 millions d’euros.
Fonds
14/12/2009

Départ d'un cadre d'EFG International et EFG Bank

EFG International et EFG Bank ont annoncé la semaine dernière un changement dans leurs conseils d’administration à la suite du départ d’Apostolos Tamvakakis. Ce dernier a quitté la banque après avoir été nommé au poste de directeur général de la Banque Nationale de Grèce
14/12/2009

Cazenove CM acquiert Thornhill

Cazenove Capital Management a annoncé l’acquisition pour un montant non divulgué de Thornhill Holdings Limited, un gestionnaire de fortune basé à Londres et à Edimbourg dont l’encours se situe à plus de 600 millions de livres. Cette opération porte à 6,5 milliards de livres les encours de Cazenove Capital pour le compte de particuliers, les actifs sous gestion du groupe ressortant à plus de 14 milliards de livres. Thornhill a été créé en 2003 avec des anciens de Martin Currie.
14/12/2009

Terra Firma traîne Citigroup en justice au sujet d'EMI

Devant un tribunal de New York, Terra Firma Capital Partners a porté plainte vendredi contre Citigroup qu’il accuse d’avoir fait artificiellement monter le prix d’EMI Group en 2007 (à 2,4 milliards de livres) en faisant croire que Cerberus Capital Management était également candidat à la reprise de la société, rapporte The Wall Street Journal. A l'époque, Citigroup avait perçu 185 millions de dollars de commission.De plus, Terra Firma reproche à Citigroup, qui détient pour 4,2 milliards de dollars de dette d’EMI, de l’avoir gêné dans la gestion d’EMI afin de favoriser une vente de ce dernier à Warner Music. Citigroup juge ces accusations dénuées de fondement.
14/12/2009
Fonds

Insight veut fermer cinq fonds actions

Insight Investment envisage de fermer cinq fonds actions après avoir reconnu qu’ils n'étaient plus viables économiquement, rapporte Investment Week. Les fonds concernés, actuellement gérés par Swip, sont European Alpha (pour un encours de 34 millions de livres), le Global Alpha pour 32 millions de livres, European Small Cap (24 millions de livres), UK Alpha (20 millions de livres) et UK Discretionary (18 millions de livres).
Fonds
14/12/2009

Fidelity recrute chez Scottish Widows Investment Partnership

Fidelity International a recruté Ominder Dhillon en tant que responsable de la distribution pour son activité institutionnelle au Royaume-Uni, rapporte la presse britannique. Il vient de Scottish Widows Investment Partnership où il était patron de l’institutionnel au Royaume-Uni.
14/12/2009

Gartmore va réduire le prix de ses actions

Gartmore réduit la fourchette de prix de son introduction en Bourse, compte tenu de l’accueil tiède des investisseurs, rapporte Citywire. Ses actions seraient désormais vendues entre 220 et 250 pence contre 230-250 pence initialement. De plus, la société de gestion prévoit de céder moins de titres que prévu.

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