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Asset Management
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18/12/2009

SLI launches 10 funds in Spain

Standard Life Investments has registered 10 sub-funds of its Sicav in Spain for the first time, Citywire reports. The products include a China fund, unconstrained European equities, European small caps, global REIT, inflation-linked bonds, and corporate bonds.
18/12/2009

China Universal recruits two directors for its new office

Sheldon Gao, executive director of the Schroders office in Shanghai, and Doris Wong, director of investments for Standard Life Investments in Hong Kong, will direct the new Hong Kong office of China Universal Asset Management, according to reports in Asian Investor. Gao will be CEO, and will report to Andy Lin, CEO in Shanghai.
18/12/2009

Sal. Oppenheim owners in heavy debt

According to reports in the German-language Manager magazine, the head of Sal. Oppenheim, Matthias, Count of Krockow, his wife Ilona, the chairman of the board of directors, Georg, Baron of Ullmann, his wife Corinna, their heir, Karin, Baroness of Ullmann, and Christopher, Baron von Oppenheim, were in debt as of mid-October to the tune of EUR680m to Sal. Oppenheim. The bank they led lent them EUR330m without requiring collateral, and a considerable part of these loans were granted at a preferential interest rate of 1.5%. In addition, on the same date, four of these individuals were guarantors for a further loan of EUR192m by the bank to Madeleine Schickedanz, the largest shareholder in Arcandor. Of the EUR1bn which Deutsche Bank paid to acquire Sal. Oppenheim, only EUR300m remain to be shared between 40 members of the controlling families.
18/12/2009

KPMG predicts increase in use of UCITS products by hedge funds

In Hedge Week, Tom Brown, European head of investment management at KPMG, believes 2010 will be a “wait and see” year for managers with regards to the Alternative Investment Fund Managers Directive. In the meantime, the looming threat of this legislation will continue to drive the creation of Ucits products by hedge fund managers. Tom Brown also thinks that investors may take back their cash; move it into cash deposit products; or perhaps into investment products with guarantees or downside protection.
18/12/2009

TCW loses one executive and USD4bn

Since the dismissal of Jeffrey Gundlach, former CIO of TCW, who left to found his own management firm, DoubleLine, on 4 December, TCW has posted redemptions of USD4bn from the TCW Return Bond fund, La Tribune reports.
18/12/2009

Gains for Lyxor Hedge Fund index in November

In November, the Lyxor Hedge Fund Index has gained 1.05%. The best-performing alternative strategies for the month were Long Term CTA Index (+3.55%), Special Situations Index (+2.62%), and L/S Credit Arbitrage Index (+2.07%). Meanwhile, the worst-performing strategies were L/S Equity Short Bias Index (-7.43%), CTAs Short Term Index (-0.65%) and L/S Equity Statistical Arbitrage Index (-0.56%). In the first ten months of the year, the Lyxor global index has gained 5.49%. The best returns have been for L/S Credit Arbitrage Index (+51.12%), L/S Equity Long Bias Index (+25.23%) and Situations Index (+16.84%), while at the other end of the spectrum, L/S Equity Short Bias Index has lost 30.20%.
18/12/2009

Credit Suisse/Tremont index up 2.11% in November

The performance of the Credit Suisse/Tremont Hedge Fund Index has been confirmed at 2.11% for November, bringing performance since the beginning of the year to 17.53%. Managed futures and global macro were among the most successful sectors, with returns of 4.94% and 3.52%, respectively.
18/12/2009

Sale of Banca Depositaria may be announced today

State Street’s offer for Banca Depositaria will be examined on Friday by the board of directors of Intesa Sanpaolo, its parent company, Il Sole - 24 Ore reports. The sale may be announced today. The sale price will be around EUR1.8bn. Meanwhile, the preferred solution for Banca Fideuram appears to be an IPO.
18/12/2009

Investors seek details of succession policies at businesses

The Laborers’ International Union of North America, whose pension funds manage about USD30bn, said it had filed proposals with 14 companies – including Bank of America, America Express and Whole Foods - asking them to detail succession planning policies and put them to a vote in their annual meetings, says the Financial Times. The move takes advantage of a recent decision by the Securities and Exchange Commission to relax rules that prevented a shareholder vote on succession.
18/12/2009

Delaware Investment awards large mandate to BNY Mellon Asset Servicing

With its Eagle Star and Eagle Pace technologies, BNY Mellon Asset Servicing (AS) will provide accounting, administration and back-office services to all mutual funds from Delaware Investments in the United States and Ireland, for institutional separate accounts and other products. According to BNY Mellon AS, Delaware Investments, an affiliate of Lincoln Financial Group, had assets of USD135bn as of 30 September. It has recently been acquired by the Australian Macquarie Group for USD428m. The deal, announced in August, will be completed by 31 December.
18/12/2009

Changhong Zhu leaves Pimco for Chinese state job

Changhong Zhu, who heads Pimco’s derivatives desk, is leaving the firm to become chief investment officer of the reserve management department at China’s State Administration of Foreign Exchange, which manages over USD2 trillion worth of foreign exchange reserves, says the Wall Street Journal.Bill Gross, Pimco founder and its co-investment chief officer, on January 1 will temporarily assume oversight of the firm’s Absolute Return Strategies, the series of hedge funds currently managed by Mr. Zhu.
18/12/2009

Managers who lost money in Madoff fraud go to court

Expansión reports that management firms which lost money in the Bernard Madoff fraud are preparing lawsuits in Luxembourg and Ireland to recuperate their funds. They have retained big-name law firms such as Cuatrecass, Baker & McKenzie, and Uría Menéndez. Their first targets will be the depository banks, HSBC and UBS. The fraud affected 39 funds and 185 Sicavs, which lost a total of EUR106.9bn, 5% of all assets in Spanish funds. The suits which have advanced furthest are in Luxembourg. In Ireland, several Spanish management firms are planning to join a class-action suit by administrators of Madoff victim funds against HSBC. In Ireland, the British bank is seeking an agreement by which responsibility for the fraud would be shared, and is asking the plaintiffs to join it in a suit against M&B Capital Advisers, which managed the Landmark fund.
18/12/2009

Des thématiques plus diversifiantes que les secteurs

Le graphique ci-contre montre l’évolution de l’indicateur de gain à la diversification calculé à partir de la corrélation minimale entre l’indice MSCI World et respectivement des indices de secteurs et thématiques.
18/12/2009

Une sélection des gérants déterminante

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de novembre 2009. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
17/12/2009

Barclays Cap launches the first Asian ETN

Barclays Cap has released the iPath Dow Jones-UBS commodity index total return ETN, which becomes the first Asian ETN, Asian Investor reports. The issuer is hoping with this product to repeat its success with ETN products in the United States, where they have total capitalisation of USD5bn.
17/12/2009
Fonds

Partners Group ferme son fonds secondaire à 2,5 milliards d'euros

Le gestionnaire alternatif Suisse Partners Group a annoncé avoir procédé à la fermeture «dure» (hard closing) de son fonds Secondary 2008 à 2,5 milliards d’euros alors que l’objectif était de collecter 2 milliards d’euros. Ce fonds a profité de la crise pour acquérir auprès d’une banque un portefeuille avec une décote de 70 % début 2009, une transaction qui devrait générer un taux de rendement interne (IRR) supérieur à 20 %. Par ailleurs, le fonds vient d’acquérir un portefeuille d’actifs de grande qualité auprès d’un investisseur en difficulté recherchant des liquidités avec effet immédiat. Cette transaction devrait également générer un IRR supérieur à 20 %.
Fonds
17/12/2009

F&C règle une affaire de discrimination

Gillian Switalski, l’ancienne responsable juridique de F&C Asset Management, qui réclamait 19 millions de livres de réparation pour discrimination sexuelle, a trouvé un accord en dehos des tribunaux avec son ancien employeur après deux ans d’une bataille juridique, indique Financial News.
17/12/2009

Les dirigeants d'Aberdeen renoncent à leurs actions

Trois dirigeants d’Aberdeen Asset Management ont renoncé cette semaine à leurs actions, la société de gestion n’ayant pas atteint ses objectifs de long terme, selon Financial News. Martin Gilbert, le CEO, a notamment laissé 73.271 titres, soit 100.161 livres.
17/12/2009
Fonds

Aviva Investors rouvre son fonds immobilier européen

Aviva Investors a rouvert sa Sicav immobilière European Property de 249,5 milliards d’euros, plus de 13 mois après avoir suspendu souscriptions et rachats, rapporte Investment Week. Elle avait été fermée le 4 novembre 2008 en raison d’un manque de liquidité et pour protéger les clients.
Fonds
17/12/2009

Rejet de l’offre AXA/AMP par les administrateurs d’AXA Asia Pacific

AXA a indiqué dans un communiqué publié dans la nuit prendre acte de l’offre faite par National Australia Bank (NAB) au comité des administrateurs indépendants d’AXA Asia Pacific Holdings et du rejet, par ce même comité, de l’offre révisée proposée conjointement par AXA et AMP le 12 décembre dernier. Le groupe étudie la situation, «notamment à la lumière de l’accord d’exclusivité entre AMP et AXA», précise le communiqué qui ajoute que AXA et ses conseils n’ont à aucun moment été en contact ou discussion avec National Australia Bank au sujet de cette offre.
17/12/2009

Pru nomme un nouveau patron pour la gestion en Asie

Prudential Corporation Asia a nommé Graham Mason en tant que directeur général de la gestion de fonds en remplacement d’Arne Lindman, rapporte Money Marketing. Il vient de Prudential Portfolio Managers en Afrique du Sud où il est actuellement CEO et co-CIO.
17/12/2009
Fonds

Commerz Real investit en Suède

Commerz Real a acheté pour son fonds immobilier offert au public hausInvest europa (10 milliards d’euros d’encours) le projet de centre commercial Danderyd Retail Park à Stockholm (14.300 mètres carrés sur neuf bâtiments). Les huit premiers immeubles sont livrables à l’hiver 2010. Le vendeur de ce «green building» est le développeur danois TK Development, qui a déjà réalisé les projets de centres commerciaux Barkaby et Malmö Entre pour Commerz Real.
Fonds
17/12/2009
Fonds

Le fonds italien pour les PME voit le jour

Le nouveau fonds italien pour les petites et moyennes entreprises fait ses premiers pas, rapporte Il Sole-24 Ore. Il s’agit d’un fonds fermé de capital investissement destiné uniquement aux investisseurs institutionnels et dont l’objectif est de soutenir le rapprochement et la recapitalisation d’environ 15.000 PME. Entre janvier et février, la société de gestion qui s’occupera du fonds sera créée. Elle sera lancée fin mars et effectuera ses premiers investissements fin juin. Le fonds devrait représenter 3 milliards d’euros.
Fonds
17/12/2009
Fonds

Barclays Cap lance le premier ETN asiatique

Avec le iPath Dow Jones-UBS commodity index total return ETN, Barclays Cap a introduit à la Bourse de Singapour le premier ETN asiatique, rapporte Asian Investor. L'émetteur espère répliquer avec ce produit le succès qu’il a enregistré avec ses ETN aux Etats-Unis (où ils ont atteint 5 milliards de dollars de capitalisation).
Fonds
17/12/2009

DWS affiche de bons résultats

Selon l’agence FWW les 17 des 26 fonds DWS analysés sur 10 ans ont superformé leur indice, et 18 sur 34 ont fait de même sur 5 ans, rapporte Das Investment. Sur une décennie, les fonds de la filiale de la Deutsche Bank ont généré au total une surperformance de 1,5 milliard d’euros pour leurs souscripteurs.
17/12/2009
Fonds

Feri EuroRating : les ETF affichent un fort potentiel de pénétration chez les particuliers

A l’issue d’un sondage en ligne auprès de 572 Allemands effectué du 28 juillet au 14 septembre, Feri EuroRating Services a pu constater que 79 % des personnes interrogées s’attendent que les ETF enregistreront des souscriptions nettes moyennes à importantes sur les trois à cinq prochaines années. 45 % du panel ont l’intention d’augmenter leur allocation aux ETF sur les deux à trois prochaines années. Cela posé, 52 % des personnes interrogées n’ont pas encore d’ETF en portefeuille tandis que ces produits représentent plus d’un tiers du portefeuille pour seulement 8 % des sondés.D’après Feri EuroRating, le taux de frais est l'élément déterminant lors d’un placement en ETF, et 74 % des sondés ne sont pas prêts à payer plus de 0,25 % de commission pour un ETF obligataire.Les deux autres caractéristiques décisives sont le choix du sous-jacent (pour 46 % des sondés) et la transparence (32 %). En revanche, la réputation de la société de gestion et la construction sont tenus pour secondaires (17 % et 16 %).Spontanément, les personnes interrogées ont cité comme émetteurs iShares (BlackRock) à 202 reprises, db x-trackers (Deutsche Bank) à 167 reprises et Lyxor Asset Management (Société Générale) à 132 reprises. ComStage est arrivé quatrième avec seulement 38 nominations.
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17/12/2009

Tresalia Capital achète le reliquat d'Artega

Au travers de sa filiale allemande AB 15/08 Vermögensverwaltungs GmbH, le capital-investisseur mexicain Tresalia Capital, l’un des actionnaires principaux de la brasserie Modelo (marque Corona), acquiert auprès du président-fondateur Klaus Dieter Frers le reliquat des parts du constructeur de voitures de sport Artega. Le montant de la transaction, qui porte sur 52 % des actions, n’a pas été dévoilé.Klaus Dieter Frers se retire complètement d’Artega pour se concentrer sur son activité de président du directoire de paragon AG (sous-traitance automobile). Artega sera dirigée par Wolfgang Ziebart, l’ancien patron d’infineon, qui est également le présentant de Tresalia au conseil d’Artega.
17/12/2009

Passage de témoin chez Union Investment

Au 30 juin 2010, Rüdiger Ginsberg (63 ans) cédera la présidence du directoire d’Union Asset Management Holding (le gestionnaire d’actifs central des banques populaires allemandes) qu’il occupe depuis 2003 à son collègue Hans Joachim Reinke, qui deviendra vice-président du directoire au 1er janvier 2010. Actuellement, Hans Joachim Reinke (47 ans) est, depuis 2004, le patron de la gestion pour le compte des particuliers.
17/12/2009
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Deka achète à Icade un projet d'immeuble

Deka Immobilien indique avoir acquis pour 75 millions d’euros auprès du français Icade le projet d’immeuble de bureaux sur l’Arnulfstraße de Munich. Cet actif de 19.000 mètres carrés sera livré à l’automne 2010 et servira de siège social à Ernst & Young Allemagne. Il figurera dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka ImmobilienEuropa.
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17/12/2009
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Sauren lance un fonds de fonds de performance absolue

Le 30 décembre, Sauren Fonds-Service va lancer le compartiment Sauren Absolute Return de sa Sicav luxembourgeoise Sauren Fonds-Select pour lequel la sélection sera ouverte du 21 au 29 décembre ; l’agrément de commercialisation a été obtenu également pour l’Allemagne.Le gérant est Eckard Sauren soi-même. Comme son nom l’indique, ce fondspatrimonial sera investi dans des fonds de performance absolue sélectionnés par quatre analystes de Sauren Fonds-Service.Initialement, le portefeuille comprendra notamment 25 % de fonds obligataires, 28 % de fonds d’actions européennes, mais aussi 20 % de hedge funds de cinq stratégies différentes.Le prix de la part à l'émission sera de 10 euros et le droit d’entrée de 3 %. La commission de gestion se situe à 0,50 %, les frais de dossier à 0,45 % et la commission de performance à 10 % sur la performance excédant les 3 %.
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