The German firm SEB Asset Management has announced that it has acquired the Cap de Paris office building (8,100 square metres) in Montrouge, which is wholly leased for seven years to the La Martinière.group, for about EUR50.6m. The vendor is the pharmaceutical group Pfizer. The property will be added to the portfolio of the open-ended institutional real estate fund SEB Europe REI, which was launched in 2009, and which has already invested in the United Kingdom and Austria.

The Amundi group announced on Thursday that all of its open-ended Socially Responsible Investment (SRI) funds are compliant with the Transparency Code of the French financial management association (AFG), the Responsible Investment Forum (FIR), and EUROSIF (the European forum for promotion of and information about SRI). The code, which has been made obligatory by the AFG, with a deadline of 16 July 2010, is a questionnaire which aims to improve the readability and transparency of SRI funds by investors and savings clients. The Amundi group says that it is in favour of a clarification of the various SRI terminology in use, and will publish “all responses, will be updated each year, on its various websites, for each of its SRI funds and entities,” a statement from the firm says. Following is a list of SRI funds from the management firms of the Amundi group which comply with the Transparency Code. AMUNDICategory: equities ◄ AMUNDI ACTIONS FRANCE ISR◄ AMUNDI FUNDS EURO SRI◄ AMUNDI ACTIONS EURO ISR◄ AMUNDI ACTIONS EUROPE ISR◄ AMUNDI ACTIONS USA ISRCategory: thematic◄ AMUNDI FUNDS AQUA GLOBAL◄ AMUNDI FUNDS CLEAN PLANETCategory: bonds◄ AMUNDI CREDIT EURO ISRCategory: money markets◄ AMUNDI TRESO ISRIDEAMCategory: equities◄ LCL ACTIONS DEVELOPPEMENT DURABLE EURO◄ ATOUT VALEURS DURABLESCategory: ethical◄ HYMNOSCategory: sharing◄ EURCO SOLIDARITE◄ PARTAGIS◄ FCP HABITAT ET HUMANISMECategory: sharing and solidarity◄ IDEAM SOLIDARITES SCOUTS ET GUIDES DE FRANCECategory: social entprepreneurship◄ DANONE.COMMUNITIES D.MONETAIRE ISR◄ DANONE.COMMUNITIES D.MONETAIRE ISR PLUS◄ DANONE.COMMUNITIES MONETAIRE RESPONSABLE S1◄ DANONE.COMMUNITIES MONETAIRE RESPONSABLE S2 ◄ DANONE.COMMUNITIES MONETAIRE RESPONSABLE S3Category: development aid◄ AMUNDI AFD AVENIRS DURABLESCPR AMCategory: equities◄ CPR PROGRES DURABLE EUROPECategory: money markets◄ CPR MONETAIRE SREtoile GestionCategory: equities◄ ETOILE ENVIRONNEMENT◄ ETOILE PARTENAIRESSOCIETE GENERALE GESTIONCategory: equities◄ SG ACTIONS EURO ISR◄ SG ACTIONS EUROPE ISR◄ SGAM VALOR LABEL ACTIONS ISRCategory: fixed income◄ SG MONETAIRE ISR◄ SG OBLIG CORPORATE ISR ◄ SGAM VALOR LABEL OBLIG ISRCategory: thematic◄ SGAM FUND EQUITIES EUROPE ENVIRONMENTCategory: employee savings◄ ARCANCIA OBLIGATIONS ET SOLIDAIRE◄ ARCANCIA ACTIONS ETHIQUE ET SOLIDAIRE◄ ARCANCIA LABEL SÉCURITÉ◄ ARCANCIA LABEL PRUDENCE ◄ ARCANCIA LABEL HARMONIE◄ ARCANCIA LABEL EQUILIBRE ET SOLIDAIRE◄ ARCANCIA LABEL AUDACE ET SOLIDAIRE

Prudential Real Estate Investors (PREI) on 7 April announced the appointment of Mark Chamieh as managing director and co-head of international distribution and client services. Chamieh will work alongside Lester Lockwood, who has served as head of international sales strategy at PREI for the past five years. Lockwood, based in New Jersey, will continue to develop activities in the United States, while Chamieh, based in London, will concentrate on distribution and client relations in Europe, Asia and the Middle East. Both will be members of the Global Management Committee. Chamieh was previously managing director and global head of marketing at JER Partners. As of 31 December 2009, PREI managed a gross total of about USD42.5bn in real estate assets (for a net total of USD22.9bn), on behalf of about 500 clients worldwide.

Les Echos reports that a study by PricewaterhouseCoopers shows that London has been the leading location in Europe for initial public offerings in first quarter, both in terms of the volume of capital raised (EUR2.1bn), and in terms of the number of offerings (23). The London Stock Exchange beat out Deutsche Börse (EUR1.7bn), putting NYSE Euronext in third place in Europe, with far lower volumes (about EUR300m), though the North American stock market company topped the rankings in 2009.

On Thursday, Citibank España announced in a joint statement with the association of bank customers Adicae and the law firms Zunzunegui and Jausas, that it will be offering a 55% cash compensation to the approximately 2,700 clients who purchased a total of EUR78m of Lehman Brothers structured products from the business. It is stated that the offer, valid from 9 April until 7 May 2010, is made without any admissions by the bank of any responsibility.

PGGM, the pension asset manager for healthcare and related indusries in the Netherlands, will suggest to clients that they invest in fewer companies or adopt an exclusion policy, IPE.com reports. The objective is to reduce the number of positions in the portfolio, in order to know them better, and to be a more active and engaged investor. Johan van der Ende, CIO of PGGM, remarks that “it’s not a very comfortable feeling that we can’t always know exactly what we’re investing in.”

Since Thursday, the XTF segment of the Xetra electronic platform (Deutsche Börse) has listed four more ETF funds from Source, all of them Irish-registered products which charge fees of 0.30%. The indices replicated are all optimised sub-indices of the Stoxx Europe 600. The products are the Consumer Discretionary European Source ETF (IE00B62RK662), Consumer Staples European Source ETF (IE00B6222Y34), Defensives European Source ETF (IE00B633JD33), and Cyclicals European Source ETF (IE00B62SYX47). The new products bring the total number of funds listed on XTF to 651.

The Financial Services Authority (FSA), the British financial market watchdog, has fined Credit Suisse, Getco Europe and Instinet Europe a total of GBP4.2m for violating regulations on disclosure of market data. Credit Suisse was handed the largest fine (GBP1.75m).

Six weeks after obtaining an international Islamic banking licence in Malaysia (see Newsmanagers of 2 March), Deutsche Bank has launched Sharia-compliant investment and custodial services. Islamic Securities Services will be open to Islamic funds and management firms from Malaysia and other countries, while Deutsche Trustees Malaysia last month extended its product range with the creation of a registrar and a transfer agency.

BlueCrest Capital Management, London’s third largest hedge fund, has moved its headquarters to Guernsey, says the Financial Times, citing a letter to investors sent on Thursday. People close to the situation said regulatory uncertainty and questions over tax had prompted the decision to move the business from its UK base.

Credit Suisse on 8 April announced that it has appointed Aditya Mishra as head of Credit Suisse in Delhi, effective immediately. The appointment is a sign of the group’s desire to strengthen its wealth management activities in a rapidly-growing wealth management market, the bank says in a statement. Mishra was previously at AM Advisors, where he was a managing partner.

In the most recent edition of its “News in Brief” newsletter, F&C Investments announces that its multi-management team has recently bought a certificate related to the Harewood Vol Edge fund, a product managed by Harewood Asset Management, an affiliate of BNP Paribas. The new position represents 2.25% of the Multi Manager Balanced Portfolio (GBP227m), and was financed by the sale of the fund’s position on the Fidelity Strategic Bond. The manager of the fund, Paul Carne, says the volatility of the Harewood Vol Edge is expected to increase in periods of correction and that its performance has a positive correlation with the volatility of the DJ Euro Stoxx 50 index. F&C says that the Harewood Vol Edge fund has also been integrated for 2.25% into the portfolio of the Multi Manager Growth fund (GBP128m), while the necessary liquidity has been generated through a reduction of positions on the Artemis Income, Neptune Income, and BlackRock UK Absolute Alpha funds.

Skandia Investment Group (SIG) on 7 April announced that it has integrated a long/short bond strategy into the range of strategies available in the Skandia Alternative Investments Fund. The change was made through an investment in the JPM Income Opportunity Fund, and a parallel reduction in exposure to infrastructure, which has produced excellent results in the past twelve months. The JPM Income Opportunity Fund is managed by Bill Eigen, and its objective is to generate alpha on all fixed income strategies.

On Thursday, HSBC launched a new sub-fund of its Irish-registered Sicav HSBC ETFs plc, the equities fund HSBC FTSE 250 ETF (IE00B64PTF05) which uses the physical replication of a portfolio of bonds from mid-sized corporations representing about 10% of total market capitalisation of the United Kingdom. The product has a TER of 0.35%.

Following the surprise resignation of CEO Sander van Eijkern two months ago (see Newsmanagers of 4 February), it is now the turn of Roman Binder, COO, who has also decided to leave the Swiss asset management firm SAM, a company specialized in sustainable development. The Robeco affiliate has also announced that the powers of its executive committee have been strengthened. The committee will be chaired by Leni Boeren, a member of the board at Robeco, and representative of Robeco on the board of directors at SAM Group Holding AG. She will advise the other four members of the executive committee on questions of strategy. The executive board will be composed of Michael Baldinger (Head Global Clients & Marketing), Stephanie Feigt (CIO), and Andrew Musters (Clean Tech Private Equity), who has recently been appointed (see Newsmanagers of 18 February); they will be joined by Stefan Gordijn, who becomes COO. Gordijn has been COO at Robeco Hong Kong since 2007, and before that was head of Robeco’s legal service in Rotterdam.

Le dérapage des rendements pourrait conduire Athènes à activer le plan de soutien européen

Les niveaux de taux et de volatilité atteints par les rendements grecs compliquent le programme de financement du pays

Après le rebond de fin 2009, les investissements restent faibles au premier trimestre. La demande locative est tirée par les petites et moyennes surfaces

A compter du mois prochain, Joe Cassidy, qui a été Global Co-Head of Prime Services, Global COO of Prime Services, Head of Equity Strategy et Head of European Corporate Strategy chez Nomura, rejoindra la Deutsche Bank comme Head of Prime Brokerage and Derivative Clearing for Global Rates. Il sera subordonné à Fredrik Gentzel, Head of Credit Portfolio Management and Prime Brokerage for Global Rates and Commodities. Cette nomination s’inscrit dans le cadre du projet stratégique de la banque allemande de mettre sur pied un plate-forme de compensation pour le marché des dérivés OTC.

La Deutsche Börse et Amundi ont annoncé mercredi que 20 ETF supplémentaires du gestionnaire français ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra. La cote de cette dernière aligne désormais 644 références, dont 58 de la marque Amundi. Le précédent bouquet d’ETF Amundi (21 fonds) avait fait son entrée sur Xetra il y a moins d’un mois (lire notre article du 17 mars), les 17 premiers fonds de la marque ayant été cotés à Francfort le 23 février.Parmi les ETF nouvellement cotés à Francfort, tous de droit français, dix sont des produits actions (régionaux, pays, secteurs), six sont des produits obligataires «short» sur les indices EuroMTS de titres gouvernementaux et quatre des fonds matières premières sur des indices S&P GSCI. Les commissions de gestion s'échelonnent entre 0,14 % pour les ETF short sur les obligations d’Etat et 0,55 % pour l’Amundi ETF MSCI Brazil.La liste détaillée de ces produits est disponible à l’adresse 07.04.10 FR Amundi ETF_3ème cotation Allemagne.pdf

Advisory Research Inc, une société de gestion récemment acquise par Piper Jaffray, vient de lancer son deuxième mutual fund, Advisory Research International Small Cap, seulement cinq mois après le lancement du All Cap Value. Les frais du nouveau mutual fund s'élèvent à 135 points de base. Il sera distribué sur les plates-formes de Schwab et Pershing.

Le courtier en ligne TD Ameritrade relève de 5 points de base, à 0,40 % contre 0,35 %, la commission facturée sur les mutual funds sans frais de transaction de sa plate-forme NTF, rapporte InvestmentNews, relayé par Mutual Fund Wire. Avec cette augmentation, TD Ameritrade se situe au même niveau que ses concurrents Charles Schwab et Fidelity.

Carlyle Group doit annoncer jeudi le recrutement de Robert Essner, l’ancien directeur général de Wyeth, en tant que conseiller senior sur les investissements de la société dans le domaine de la santé, rapporte le Wall Street Journal. Il aidera à gérer un gros portefeuille de participations dans le secteur de la santé.

SEI a annoncé le 6 avril une nouvelle offre relative au traitement des «side pockets» constituées pendant la crise financière en raison de problèmes de liquidité sur les marchés. SEI a mis en place un certain de fonctionnalités automatisées qui reprennent les meilleures pratiques observées chez la clientèle des gérants.

Dreyfus Corporation, qui appartient à BNY Mellon Asset Management, vient d’annoncer le lancement d’un mutual fund, le Dreyfus Dynamic Alternatives Fund, qui propose aux investisseurs une large gamme d’expositions à des stratégies de hedge funds.

Samsung Securities se propose de distribuer les hedge funds et les fonds de hedge funds de Man Investments auprès d’une clientèle d’investisseurs coréens qualifiés, selon Asian Investor. La société pourrait également conseiller le groupe britannique sur l’utilisation de tels produits dans des offres groupées.Les produits de Man sont en cours d’agrément auprès des autorités financières sud-coréennes qui toutefois n’autorisent pas les hedge funds offshore mais sont prêts à accepter les hedge funds qui n’utilisent pas de levier. Cela dit, les autorités sud-coréennes envisageraient par ailleurs d'étudier une libéralisation du secteur des hedge funds.

Selon Les Echos, le numéro trois mondial de l’intermédiation des produits financiers, Viel & Cie, a indiqué qu’il soumettrait à ses actionnaires la nomination de l’ex-directeur général du Crédit Agricole, Georges Pauget en qualité d’administrateur. Patrick Combes, le PDG et actionnaire majoritaire du groupe, souhaite que le conseil d’administration l'élise ensuite président. Dans ces conditions, Patrick Combes garderait pour lui la direction générale. Ce qui entraînerait une modification de la gouvernance de la société.

Convaincu du bien-fondé actuel de l’investissement immobilier pour les investisseurs institutionnels, et de l’intérêt également de la diversification au sein de cette classe d’actifs, Invesco Real Estate qui gère en la matière vingt milliards d’euros dont cinq sur l’Europe dispose notamment d’une gamme de neuf fonds «paneuropéens». Avec quelques particularités selon les produits, certains étant investis sur des zones ou des produits particuliers (Europe centrale, hôtels, par exemple) tandis que d’autres plus «core» se donnent le vieux Continent pour univers d’investissement. Soit une douzaine de pays au total – via la détention de 124 immeubles. La diversification est séduisante dans la mesure où, selon Paul Joubert, directeur de l’activité immobilière sur la France et des transactions en Europe, elle permet de profiter des atouts propres à chaque marché. Exemple : l’explosion des prix dans l’immobilier de bureaux outre-Manche, alors que ces biens étaient bon marché il y a un an encore. «‘La hausse a été telle, note Paul Joubert, que nous revendons certains immeubles acquis en 2009 pour sécuriser nos gains ". Autre illustration : la Pologne, où les loyers sont sujets à une très forte volatilité et offre de facto, selon les périodes, de belles opportunités. Dont acte. Avec un fonds comme OPC1 – évolution d’une SCPI transformée il y a deux ans – un souscripteur bénéficie d’une ouverture du marché français, allemand, espagnol, hollandais, suédois, etc. « En détail, le fonds limite le poids de la France à 30 % et donne une place prépondérante au commerce plafonné à 40 % notamment en Allemagne», précise Paul Joubert. « L’Allemagne offre à ce titre des caractéristiques séduisantes avec des baux fermes pouvant allant jusqu'à 15 ans. Et sans être très élevés, les loyers offrent un couple rendement/risque très intéressant pour qui veut être long terme. L’objectif de rendement net affiché oscille entre 5 et 6% sur la période de détention.» Avec ce type de fonds et ses caractéristiques, Invesco Real Estate pensait rapidement séduire des investisseurs institutionnels français, notamment des caisses de retraites. «Ce n’est pas encore le cas, constate dubitatif Paul Joubert qui rappelle toutefois que les transactions (achats-ventes) après avoir atteint 1,2 milliard d’euros en 2007 dans sa maison ont été volontairement ralenties à 600 millions en 2008, 800 millions en 2009, et devraient retrouver cette année leur niveau de 2007. «Pourtant, poursuit-il, l’OPCI est un véhicule d’investissement flexible et particulièrement adapté aux zinzins français, qui nous permet actuellement de faire de la dette dans des conditions intéressantes, de mener une gestion active et diversifiée sur toute l’Europe, ce que peu de sociétés de gestion peuvent se targuer de réaliser actuellement. En outre, pour la partie française du portefeuille, nous nous sommes alliés avec Ciloger qui se présente également comme un collecteur majeur.» Dans l’attente de nouveaux investisseurs, dont certains vont rentrer en juin, l’OPC1 d’Invesco/Ciloger affiche un encours de 50 millions d’euros investis en fonds propres. Reste à connaître les raisons de ce demi-succès ou demi-échec. La réglementation – Solvabilité II notamment - qui laisse perplexe et préoccupe les zinzins ? L’effet de la crise, tout simplement ? Difficile à dire. Une certitude cependant : une crainte de retour de l’inflation pourrait résolument changer la donne.

Dans un long article sur Carmignac Gestion, Citywire évoque entre autres thèmes l’avenir de la société de gestion. Le site Internet rappelle que la fille du fondateur Edouard Carmignac, Maxime, a récemment rejoint la société. «Ce qui est intéressant au sujet de la présence de Maxime, outre le fait qu’elle est brillante et qu’elle est ma fille, est que cela donne le sentiment réconfortant que si je venais à disparaître un jour il y aurait une continuité. Cela montre aussi qu’il n’y aura pas de pression à vendre à une institution, ce qui serait la pire des choses que nous pourrions faire à nos clients», indique Edouard Carmignac à Citywire, ajoutant que le nombre d’acquéreurs potentiels qui reniflent autour de sa société a diminué. «Nous sommes devenus trop chers maintenant», dit-il en riant.

Selon Les Echos, la banque française BNP Paribas s’apprête à accueillir quatre nouveaux administrateurs lors de l’assemblée générale du 12 mai, dont l’ex-commissaire européen chargée de la protection des consommateurs, Meglena Kuneva qui avait publié en septembre dernier un rapport très critique sur les tarifs pratiqués par les banques en Europe. Deux Belges devraient également faire leur entrée au conseil: Michel Tilmant, ex-dirigeant du bancassureur ING, ainsi qu’Emiel Van Broekhoven, professeur d'économie à l’université d’Anvers. Enfin, Jean-Laurent Bonnafé, actuel directeur général délégué en charge de la banque de détail, sera aussi proposé à l’assemblée.