In its latest Responsible Investment Report 2009, F&C gives detailed information on its engagement activities in Environmental, Social and Governance (ESG) issues during 2009. During the year, the asset manager voted on almost 58,000 resolutions at 5,225 companies in 66 countries. This was almost double the number of votes cast in 2008, the result of a sharp rise in the number of clients that it now represents under its Responsible Engagement Overlay (reo®) service. This includes other institutional investors where F&C is not the portfolio manager. Alongside scrutiny of board oversight and pay, areas of particular focus included the expansion of oil and gas companies into areas of the world presenting ever greater political and environmental challenges; the role of companies in promoting public health; factory labour standards; and sustainability in the real estate sector. Over 2009, F&C voted in support of management recommendations 78% of the time, down from 81% in 2008. One of the reasons for this was a rise in F&C’s opposition to the remuneration proposals put forward by management, from 15% in 2008 to 25% in 2009. Proposals on capital structures were another area of controversy, as companies under pressure to rebuild battered balance sheets often overstretched basic good governance rules. Geographically, 2009 also saw a notable hardening of positions across several regions. For instance, in the UK, after years of productive company-shareholder dialogue, last year witnessed more confrontation. Pay plans in some of the UK’s largest companies were an area of great concern, with F&C voting against management 19% of time, compared to only 10% in 2008. The picture also worsened in Australia, where F&C’s opposition to remuneration plans rose from 21% to 27%, due to poor disclosure on pay deals.

The UK independent asset management firm Neptune Investment Management has seen an increase in its assets under management to over GBP5.6bn as of the end of March 2010, from a total of GBP5bn at the end of 2009. The Neptune Global Equity Fund, managed by Neptune founder Robin Geffen, which is now available to French investors, now has over GBP1bn in assets.

According to Financial News Online, Philippe Lespinard, the head of absolute return strategies at Brevan Howard Asset Management, has left. A further three out of a team of five fund managers left in February.

According to the Belgian press, of the five contenders who had until 9 April to submit firm bids to take over KBL (see Newsmanagers of 30 March 2010), under an extended deadline, there now remain only three: the Brazilian bank Safra, the Italian company Exor and the Indian Hinduja. In terms of the acquisition price and development of the firm, the last two companies are in the lead, while the Brazilian bank was penalised by the nature of its offer, which is only for a part of KBL and not for all of the company. The short list contradicts reports in La Tribune at the end of March that the Brazilian bank Safra and the Indian financial group Hinduja were the leading contenders. KBC declined to comment when asked by Newsmanagers to confirm these new reports.

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) and the alternative management firm Apollo Global Management on 19 April announced that they have signed a new agreement on strategic relations which aligns the interests of the two establishments. According to the statement, the initiative may represent “a new model of referenced for pension funds and their investment advisors.” The agreement sets out substantial reductions in commissions, of USD125m in the next five years, on funds which Apollo manages or may manage in the future, an offer made available exclusively to CalPERS. The agreement also makes a long-standing relationship (of 15 years) between CalPERS and Apollo, which manages most of the pension fund’s alternative management portfolio, a permanent fixture.

Most French entrepreneurial asset management firms (57%) are anticipating an increase in their personnel in the near future, according to a new study by Noveo Conseil in partnership with the economic research agency of the French financial management association (Association française de la gestion financière, or AFG), entitled “L'état des lieux du marché des sociétés de gestion entrepreneuriales et les perspectives du métier.” Recruitments will focus primarily on sales profiles, as development is at the centre of growth strategies for independent management firms, while “technical” profiles, such as product specialists, specialized managers, actuaries and statisticians will also be in demand. This emphasis on commercial development is due to the fact that entrepreneurial management firms prefer internal growth. They are primarily planning to focus on private clients and family offices (41%), institutionals (32%), and businesses (16%). Foreign clients, however, hold little appeal for them, as only one third (28%) of firms are planning to release their products abroad. In addition, 4% hope to open offices abroad. The cover term ‘entrepreneurial management firm’ masks a wide diversity, as some of these actors manage a few million Euros, while others manage EUR30bn or more.

The former head of Lehman Brothers, Richard S. Fuld, is planning to say at his hearing before a Congress subcommittee that Federal regulatory bodies, the SEC and the Fed, were aware of everything that was happening at the bank in real time in the time leading up to its collapse, the Wall Street Journal reports.

Edmond de Rothschild Asset Management has announced that its French equities teams, previously led by Pierre Nebout, and European equities teams, led by Philippe Lecoq, will now be officially combined into a single unit. The new team of 7 manager/analysts will be co-led by the two heads, whose teams have already been working in close collaboration for several years. As of 9 April 2010, Edmond de Rothschild Asset Management managed EUR13.1bn, of which EUR9.9bn was in equities, and EUR7.5bn of that in European equities.

AllianceBernstein has announced the launch of a Luxembourg-based Sicav which will focus on the Euro high yield corporate bonds market, says Citywire. The product is called Alliance Bernstein Euro High Yield fund.

The city of Shanghai is preparing to facilitate access for Renminbi private equity funds to some non-Chinese investors, Agefi reports. Among the restrictions imposed on foreign investors, the newspaper points out that foreign institutionals hoping to achieve QFLP investor status will need to show a minimum of USD500m in capital of USD5bn in mandated assets under management.

Les plus touchées par la crise en 2009 vont être contraintes de renoncer à leur indépendance, selon une étude de l'AFG

Selon les statistiques de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, le marché local comprenait fin mars 2.556 fonds d’un encours moyen de 6,5 millions d’euros, avec 369 fonds (14,4 %) dont les actifs sont inférieurs à 5 millions d’euros et 64 (2,5 %) qui n’atteignent même pas le million d’euros.En revanche, note Funds People, il existe 19 fonds pesant chacun plus d’un milliard d’euros, le numéro un étant avec 3,83 milliards d’euros le BBVA Ahorro C/P. Dans ce peloton de tête, dix fonds sont des monétaires ou des obligataires court terme, tandis que trois sont des fonds immobiliers, dont le plus important, le Santander Banif Inmobiliario (2,63 milliards) est fermé aux remboursements depuis plusieurs mois.Par société de gestion, le BBVA et le Santander font jeu égal, avec chacun sept produits parmi les 19 fonds milliardaires. Les cinq autres sont Popular Gestión, Bankinter, Ibercaja Fondos, invercaixa et BancSabadell.

Amundi, la société de gestion issue de la fusion de Crédit Agricole Asset Management et Société Générale Asset Management, prépare un plan de départs volontaires. Ce projet, présenté aux deux banques actionnaires la semaine dernière, anticipe la suppression de 260 postes en net. Sur ce total, 180 postes concernent la France. Mais compte tenu des reclassements éventuels, Amundi estime que le montant global des départs volontaires dans l’Hexagone n’excèdera pas les 135 personnes. Ce plan de départ, qui reste à négocier avec les instances du personnel et qui ne devrait donc pas être lancé avant quelques mois, concernerait les fonctions supports, mais aussi la gestion financière lorsque des doublons existent. Il s’inscrit dans le cadre des synergies annoncées lors de la fusion en janvier 2009, et dont le montant a été confirmé à 120 millions d’euros. Le gros ne devrait néanmoins pas venir des suppressions de postes, mais des synergies informatiques.

Selon Les Echos, Matthieu Pigasse, âgé de quarante et un ans, qui codirigeait la banque avec Erik Maris depuis l’automne dernier, a été nommé seul directeur général délégué de Lazard Frères à Paris. La banque met en avant la nécessité de simplifier l’organisation.

L’ORSE (Observatoire de la Responsabilité Sociétale des Entreprises) publie sur son site internet une étude sur l’importance donnée par les entreprises du CAC 40 aux achats responsables dans leur communication externe.Il ressort de cette étude, qui a porté sur les documents annuels 2008 publiés par les entreprises du CAC 40 et leurs sites internet, les conclusions suivantes : la quasi totalité des entreprises du CAC 40 rend compte de sa politique en terme de responsabilité sociale. L’étude met notamment en avant les stratégies développées par les entreprises et les moyens de mise en œuvre (organisation de la fonction achat, outils de sensibilisation des fournisseurs, partenariats avec les ONG pour les démarches d’audit, évaluation des fournisseurs sur la base de critères RSE, indicateurs chiffrés de mesure de la performance achats, chartes et codes de conduite publiés par les entreprises). L’intégralité de l'étude est consultable à l’adresse suivante : http://www.orse.org/site2/maj/phototheque/photos/actualite/_benchmark_CAC40.pdf

Jusqu’au 17 mai, la BPE (Banque Privée Européenne) commercialise DIGIMAX 2010, un fonds à formule d’une durée maximale de huit ans dont l’objectif est de profiter du potentiel de performance des marchés actions de la zone Euro.Concrètement, durant les 3 premières années, si l’indice DJ Euro Stoxx 50 est au moins équivalent à sa valeur initiale à l’une des 3 dates anniversaires, le fonds est dissout. Les détenteurs récupèrent leur capital investi, majoré d’un gain de 10 % la 1ère année, 20 % la 2ème année ou 30 % la 3ème année - soit des taux de rendement annualisé respectifs de 10 %, 9,53 % ou 9,13 %. En revanche, si l’indice DJ Euro Stoxx 50 est inférieur à son niveau initial la 3ème année, le fonds est reconduit jusqu’à l’échéance finale, le 17 mai 2018.Dans ce cas, le souscripteur bénéficie de la meilleure performance positive du DJ Euro Stoxx 50 constatée sur les 5 dernières années, à condition que la performance de cet indice n’aie pas baissé de plus de 40 % depuis le 17 mai 2010. Dans ce cas, le capital détenu sur DIGIMAX 2010 subit l’intégralité de la baisse du marché.Caractéristiques :Code Isin : FR0010860288Frais d’entrée : 2 % sur le compte titres / Variables selon contrats en assurance vie Frais de gestion : 3,5 % maximumMontant de la part : 100 eurosMontant minimum à la souscription : 1 500 eurosEligible dans le cadre d’un compte-titres ou au sein des contrats d’assurance-vie multisupports distribués par la BPE.

D’après Ignites Europe du 16 avril, Amundi va mettre en place un plan de départ volontaire qui concernera 350 salariés dans le monde. Les employés ont été avertis du plan par un e-mail interne.

Selon Les Echos, la banque française Crédit Agricole et le groupe chinois Citic veulent mettre en commun leurs entités dans le courtage et former un poids lourd du secteur. Pour renforcer leur alliance, ils négocieraient d’importantes prises de participations croisées.

En marge du départ d’Erik Maris de Lazard (voir article par ailleurs), la Tribune rapporte que la banque doit remotiver ses troupes à Paris. Plusieurs banquiers « gérants » se sont plaints d’avoir été mal payés et Nicolas Hubert vient de quitter la banque parce qu’il n’avait pas été nommé associé. En outre, précise le quotidien, chez les seniors, Matthieu Bucaille, pilier du bureau parisien, vient de rejoindre le siège new-yorkais et André Dupont-Jubien a rejoint le cabinet d’avocats de Jean Veil.

Mandarine Gestion projette de lancer un FCPR solidaire, afin de profiter de l’essor attendu des FCPE solidaires. En effet, depuis le début de l’année, les entreprises proposant des plans épargne entreprise à leurs salariés ont l’obligation d’inclure un FCPE solidaire dans leur offre. Ces produits doivent investir entre 5 % et 10 % en titres d’entreprises «solidaires» non cotées. Chose qu’ils peuvent faire soit directement, soit en investissant dans un FCPR solidaire… C’est donc là que Mandarine Gestion veut intervenir, en proposant aux sociétés d'épargne salariale de gérer cette poche au travers de son FCPR solidaire.Ce fonds sera géré par Patrick Savadoux, qui est un spécialiste de l’ISR et «a une connaissance du tissu solidaire rare sur la place», souligne Marc Renaud, fondateur de Mandarine Gestion. Ce dernier ajoute d’ailleurs que le projet de lancement du FCPR ne marque pas une rupture dans la stratégie de Mandarine, mais une continuité, «la société de gestion ayant en l’occurrence pour volonté d’appliquer son savoir-faire d’analyse financière et de sélection de sociétés à l’investissement solidaire». Le fonds aura vocation à être investi uniquement dans les structures ayant reçu un agrément «solidaire» de la part des préfectures. La réglementation impose d'être investi à au moins 40 % dans des organismes et structures solidaires, mais Patrick Savadoux a bien l’intention de porter cette part à 60-70 % en rythme de croisière, soit 10-15 structures. Le solde sera placé dans des actifs liquides peu risqués. Lancé avec 1 million d’euros de «seed money», le fonds aura «une rentabilité quasi-nulle», précise Patrick Savadoux, «l’important étant la performance sociale». Néanmoins, il vise à ne pas perdre d’argent. Sa liquidité devrait être mensuelle, alors qu’elle est généralement plus élevée pour un FCPR. Si l’objectif est de se faire une place dans l'épargne salariale, le fonds s’adressera aussi aux family office et aux particuliers, avec une part à 4.000 euros. Et pour Marc Renaud, le fonds serait un vrai succès s’il atteignait 3 millions d’euros à la fin de l’année et 15-20 millions en rythme de croisière.

Au premier trimestre 2010, le volume des opérations de fusion/acquisition dans le secteur de la gestion d’actifs a chuté à 210 milliards de dollars contre 1.100 milliards de dollars (dont il est vrai la fusion CAAM-SGAM) un an plus tôt, selon les données communiquées par Jefferies, pour 25 transactions annoncées contre 38 précédemment. En valeur, les transactions de la période sous revue ont totalisé 1,9 milliard de dollars contre 354 millions au premier trimestre 2009.Plus de 50% des opérations du trimestre ont concerné des acquisitions de sociétés de gestion alternative, contre seulement 25% un an plus tôt. On peut citer entre autres l’acquisition de Pantheon Ventures par Affiliated Managers, celle de Northgate Capital par Religare Enterprise, ou encore celle de la division fonds de fonds Investment Strategies de RBS Asset Management par Aberdeen Asset Management Les transactions transfrontalières ont représenté 24% du total des transactions du trimestre contre seulement 11% l’année précédente. Les cessions sont sur le déclin, avec un pourcentage de 44% au premier trimestre, contre 50% un an plus tôt et 56% pour l’ensemble de 2009.

Spécialiste mondialement reconnu des stratégies obligataires, Pimco a finalement décidé d’investir la sphère des actions. Pimco vient d’annoncer le lancement du Pimco Eqs Pathfinder Fund, un fonds qui investira dans des sociétés du monde entier.Le fonds sera géré activement par Anne Gudefin et Charles Lahr, tous deux executive vice presidents et gérants de portefeuille qui ont rejoint Pimco en janvier 2010 et décembre 2009 respectivement.La stratégie du fonds est d’identifier des titres sous-évaluées ainsi que des opportunités d’investissement en termes de distressed debt.Neel Kashkari, qui a rejoint Pimco en mai 2009 en tant que managing director responsable des nouvelles initiatives d’investissement entre autres dans le domaine des actions, souligne dans un entretien sur le site internet de Pimco qu’il était temps de développer la plate-forme actions du groupe, perçu comme un fournisseur de solutions d’investissement globales plutôt que comme simple distributeur de produits d’investissement.

La division Global Wealth and Investment Management de BofA Merrill Lynch a fait état pour le premier trimestre d’un résultat net de 497 millions de dollars, contre 479 millions de dollars sur les trois premiers mois de 2009.Au 31 mars 2010, les actifs sous gestion s'élevaient à 750,7 milliards de dollars contre 697,3 milliards un an plus tôt. Les actifs de la clientèle qui comprennent, outre les actifs sous gestion, les actifs sous conservation ainsi que les actifs de brokerage, totalisaient 2.183,2 milliards de dollars contre 1.987,4 milliard un an plus tôt.

Eaton Vance Management vient d’annoncer le lancement d’un mutual fund, le Eaton Vance short Terme Real Return Fund, qui se propose d’investir dans des titres du Trésor indexés sur l’inflation (TIPS), des prêts corporate à taux variable (FRL) «swappés» sur le CPI. Le fonds a pour objectif de limiter sa duration réelle à quatre ans ou moins tout en maintenant une qualité moyenne de crédit dans la catégorie d’investissement.Eaton Vance gère des TIPS depuis 2001 et des portefeuilles de FRL depuis 1989. Au 31 janvier dernier, Eaton Vance gérait quelque 18,2 milliards de dollars d’actifs FRL. A la même, le total des actifs gérés par Eaton Vance et les sociétés affiliées s'élevait à 161,6 milliards de dollars.

A la suite d’une erreur identifiée dans le processus de gestion des risques liés au choix de valeurs d’un des fonds d’Axa Rosenberg, Thomas Mead, Head of research de la société de gestion devrait démissionner dans l’année, le temps de trouver un successeur. De son côté, Barr Rosenberg, chairman et director of research a décidé de prendre du recul durant trente jours. Axa Rosenberg s’est également attaché les services d’experts indépendants afin d'évaluer si l’anomalie détectée dans le modèle quantitatif a eu un impact sur la sélection des titres et aussi sur la performance du fonds. La société de gestion a informé par lettre et par téléphone les investisseurs concernés.

Keeley Asset Management Corp (Kamco, 6 milliards de dollars d’encours) a annoncé vendredi le lancement de son sixième mutual fund, le Keeley Alternative Value Fund, qui est conseillé par Broadmark Asset Management pour la partie gestion active et quantitative du risque.L’objectif est d’offrir une protection supplémentaire à la baisse grâce au processus de couverture tactique mis au point par Broadmark, en utilisant les capacités de Kamco en matière de recherche. Le nouveau produit, géré par John L. Keeley pour la partie actions long-only selon le processus utilisé pouar le Keeley Small-Mid Cap Value Fund (capitalisations inférieures à 7,5 milliards de dollars) tandis que Christopher J. Guptil, de Broadmark, sera le gérant de portefeuille pour la partie gestion tactique du risque.Jusqu’au 1er avril 2011, la commission des gestion se situe à 1,89 % pour les parts A (souscription minimale initiale : 2.500 dollars) et à 1,64 % pour les parts I (souscription minimale initiale : 1 million de dollars).

Fondsdepotbank, filiale commune de Xchanging et d’Allianz Global Investors (AGI), a annoncé vendredi que Veritas Investment Trust, ancienne filiale de la Société Générale, lui confie à partir du 15 août 2010 les quelque 100.000 comptes de ses clients aux fins de règlement des transactions.Les produits Veritas, notamment les fonds de fonds A2A et ETF Dachfonds, sont distribués sur les marchés allemand et autrichien par environ 280 partenaires.En janvier, la Fondsdepotbank avait déjà pris en charge la gestion des transactions sur les parts de fonds d’investissement pour le compte de SEB Bank et de SEB Asset Management. Avec ces partenaires, la Fondsdepotbank traitait déjà 1,5 million de comptes et 30 milliards d’euros sous administration. Cela posé, la migration de ces comptes s’effectuera progressivement jusqu’au 31 décembre de cette année. MEAG, la société de gestion de Munich Ré, a elle aussi décidé de transférer 151.000 comptes à la Fondsdepotbank.

Selon Scilla Huang Sun, gérante du fonds Julius Baer Luxury Brands Fund, l’horloger suisse Swatch dispose encore d’un potentiel, grâce à sa présence en Asie. Les attentes sont réalistes et le groupe peut surprendre en bien. Notamment si le secteur bénéficie d’une reprise plus marquée que prévu des dépenses aux Etats-Unis, indique Le Temps. La gérante apprécie également des marques comme Omega, Longines ou Tissot.

Selon L’Agefi suisse, Wegelin Private Banking doit présenter le 29 avril sa plate-forme online, Nettobank. La banque détaillera son modèle d’affaires, les produits qui seront distribués sur internet ainsi que les performances attendues. Le lancement opérationnel de cette filiale à 100% de Wegelin, avec 20 millions de francs au capital, est prévu pour dans deux semaines. Christian Hafner, associé-gérant et responsable de Wegelin & Co pour Zurich est nommé président du conseil d’administration de Nettobank AG. Pour sa part, Stefan Jaeger en sera le premier CEO. Auparavant, jusqu’en juin 2009, il était responsable pour Wegelin & Co à Bâle. Puis, il a été rappelé pour prendre en main la nouvelle stratégie online pour la gestion privée qui se pose en rival direct de Swissquote.

Les actifs sous administration ou sous gestion de Hargreaves Lansdown totalisaient 17,6 milliards de livres au 31 mars 2010, soit une progression de 12,8% par rapport au 31 décembre 2009.La valeur des actifs détenus par le biais de la plate-forme Vantage s’est accrue de 13,2% à 16,3 milliards de livres, sous le double effet d’une collecte nette de 1milliard de livres et d’un effet marché positif de 900 millions de livres.Le nombre de clients actifs de Vantage a progressé de 18.000 à 318.000 au 31 mars.