Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) a annoncé jeudi 6 mai la nomination de Diego Varela au poste de chargé de clientèle senior pour l’Amérique latine. Il aura pour objectif de développer et de consolider la clientèle d’Edmond de Rothschild Asset Management au Chili, en Argentine et en Uruguay, précise la société de gestion dans un communiqué.Après voir intégré, en 2007, Itaù Private Bank, la plus grande banque sud-américaine, Diego Varela a rejoint Edmond de Rothschild Asset Management Chile en mars 2010, sous la responsabilité d’Eduardo Ruiz-Moreno qui est en charge du développement Amérique latine et Espagne pour Edram

Dans un communiqué diffusé jeudi 6 mai, Delta Alternative Management s’est félicité de la décision rendue la veille par la Cour de Cassation dans le débat opposant l’Autorité des marchés financiers au dépositaire de la société de gestion, RBC Dexia Investor Services Bank France SA, s’agissant de son obligation de restitution des actifs dont l'établissement avait la garde le 13 novembre 2008 - résultant des dispositions légales applicables à l’époque.Mais, Delta Alternative Management ne s’en tient pas là. Estimant que les agissements du dépositaire RBC Dexia ont été «exclusivement guidés par des considérations opportunistes et non fondées en droit», la société de gestion, dans l’intérêt des porteurs du fonds ainsi que de l’entreprise, a mis en cause la responsabilité de RBC Dexia en octobre dernier en demandant la condamnation de cette dernière à la réparation de l’entier préjudice subi. En clair, il est question de récupérer l'équivalent de trois millions d’euros, somme représentant la perte de valeur des titres entre la faillite de Lehman en septembre 2008 et leur restitution par RBC Dexia à la fin du mois de mai 2009. Compte tenu de l’arrêt de la Cour de cassation rendu cette semain, les dirigeants de Delta Alternative Management tablent sur un règlement rapide de l’affaire.

Selon Les Echos, les entreprises ont recommencé à lancer des programmes de rachat d’actions. Les groupes du SBF120 ont racheté 641millions d’euros au premier trimestre, soit déjà presque les trois quarts de la somme enregistrée l’an dernier. Ce retour est pour l’instant encore concentré sur un nombre limité de valeurs: Sanofi-Aventis, Société Générale et BNP Paribas, suivies par Publicis et Essilor. La reprise est mondiale, relève le quotidien.

Selon Les Echos, Wendel, qui a consacré les douze derniers mois à la restructuration de la dette de la holding et de ses sociétés, va désormais se concentrer sur le redéploiement de ses activités. La priorité est donnée à l’amélioration de la valeur du portefeuille. A cet égard, l’axe stratégique est de renforcer la présence des sociétés dans les pays émergents, afin de capter la croissance des zones en fort développement. Wendel, qui disposait de 1,9 milliard d’euros de cash à fin mars, n’exclut pas des opérations en direct si l’occasion se présente.

Amundi a annoncé jeudi 6 mai le lancement d’Amundi Flexi Protect.Ce fonds est géré de façon active en étant exposé à différentes classes d’actifs (obligations, devises, actions, matières premières…). Simultanément, il offre grâce à un mécanisme d’assurance de portefeuille, une protection partielle du capital investi égale à 90 % de la plus haute valeur liquidative établie au cours de la période triennale de protection en cours. Toutes les périodes de protection, d’une durée de 3 ans, débutent le jour d’établissement de la première valeur liquidative du mois de janvier de l’année N et se terminent le jour de la dernière valeur liquidative du mois de décembre de l’année N+2. À la fin de chaque période, le plancher de protection sera recalculé et pourra être supérieur ou inférieur à celui de la période précédente en fonction de l’évolution des marchés.Le portefeuille s’adapte à toutes les conditions de marchés dans le cas où le fonds n’est pas monétarisé à la suite de mouvements heurtés sur les marchés. Compte tenu de la nature du fonds, les souscripteurs peuvent acheter des parts à tout moment en connaissant la protection minimale en vigueur jusqu’à la fin de la période en cours. Chaque jour, ils peuvent vendre leurs parts sans frais. Caractéristiques : Code ISIN I2/I/P : FR0007044128 / FR0010854349 / FR0010854331Investissement initial/minimum : 10 parts / 1 part (I2) 1 part / 1 part (I) /1 part / 1 millième de part (P)Valeur Liquidative au 15/02/2010 : 117 311,08 € / 10 000 € / 100€Commission de souscription maximum : Néant / Néant / 2,50%Frais de fonctionnement et de gestion directs annuels max/an : 0,10% / 0,30% / 0,60%Frais de garantie TTC l’an : 0,10% / 0,10% / 0,10%Frais de fonctionnement et de gestion indirects max. TTC l’an : 2%**Commission de surperformance : 20% par an de la surperformance au delà du taux de référence égal à l’Eonia capitalisé +2,70% /an diminué des frais de gestion réels associés à chaque part

Le taux de défaut sur les émetteurs européens notés en catégorie spéculative s’est élevé à 7,8% en avril contre 7,3% en mars, selon les dernières estimations de l’agence Moody’s. Au niveau mondial en revanche, le taux de défaut s’est inscrit à 9% en avril contre 10% en mars. D’ici à la fin de l’année, il devrait tomber à 2,7% puis à 2% dans un an.En Europe, le taux de défaut pourrait tomber à 1,5% d’ici à la fin de l’année alors qu’il s'établirait à 3% aux Etats-Unis.

Fitch a confirmé le 6 mai la notation d’Asset Manager «M2+» de Robeco pour ses activités de gestion d’actifs mainstream à Rotterdam et sa gestion monétaire à Paris. L’agence souligne ainsi la faible vulnérabilité de l’établissement doté d’un système éprouvé de gestion et de contrôle des risques, d’une gouvernance forte et d’un historique de performance long tant dans la gestion institutionnelle que «retail».

Selon L’Agefi suisse, EFG Bank a conclu un accord avec la Commerzbank (South East Asia) Ltd concernant la clientèle de gestion de fortune en Asie de cette dernière alors qu’ une équipe de Client Relationship Officers (CRO) et de Conseillers de Service à la Clientèle de Commerzbank – dirigée par le CEO, Henrik Mikkelsen – va prochainement rejoindre EFG Bank. Selon l’accord, la Commerzbank recommandera EFG Bank à sa clientèle de gestion de fortune en Asie et les deux banques travailleront étroitement ensemble afin de faciliter le transfert des relations clients. Cet accord forme partie intégrante des plans ambitieux d’expansion d’EFG Bank à Singapour où elle emploie actuellement plus de 130 personnes, dont environ 70 CROs.

En avril, les fonds commercialisés en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de 76 millions d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Cela porte les encours du secteur à 446 milliards d’euros.La collecte a été tirée par les fonds obligataires, qui ont recueilli un peu moins de 1,3 milliard d’euros et continuent de dominer le secteur avec 40 % des encours totaux, soit 175 milliards d’euros. Les fonds diversifiés et les fonds flexibles ont aussi enregistré une collecte positive, à respectrivement 378 millions d’euros et 824 millions. En revanche, les fonds monétaires ont vu sortir près de 2 milliards d’euros, ce qui porte le total des rachats depuis le début de l’année à 8,8 milliards d’euros. Les fonds actions sont aussi dans le rouge, mais dans une bien moindre mesure, à -266 millions d’euros. Enfin, les hedge funds voient sortir 130 millions. En avril, les sociétés de gestion ayant enregistré en Italie les plus fortes souscriptions sont Intesa Sanpaolo avec 269,3 millions d’euros, Mediolanum avec 240,7 millions et BNP Paribas avec 206,9 millions. A contrario, les plus grosses sorties sont du côté de Bipiemme (327,6 millions d’euros), Pioneer (-312,7 millions) et Amundi (-239,6 millions).

L’incidence des fonds étrangers dans le capital présent des entreprises italiennes lors des assemblées générales est passée de 6,4 % en 2005 à 16,1 % en 2009, selon une étude de Ceredi-Georgeson citée par Il Sole – 24 Ore. La part des italiens, sur la même période, est descendue de 7,14 % à 5,1 %. Pour la Consob, le poids des investisseurs italiens dans les assemblées de 2009 a été de 0,7 %, largement dépassé par les fonds étrangers (3 %).

GLG Partners a affiché une augmentation de 6,7 % de ses encours au premier trimestre à 23,7 milliards de dollars, grâce notamment à des souscriptions nettes de 954 millions de dollars sur les stratégies alternatives, dont les Ucits III et les 130/30. Sur un an, ils ont augmenté de 68,7 %. La société de gestion alternative a publié une perte nette (non GAAP) de 3,1 millions de dollars au titre du premier trimestre, contre une perte de 4,3 millions au trimestre précédent.

Selon Money Marketing, Schroders envisage de lancer un troisième «income maximiser fund», les Etats-Unis et l’Europe étant deux cibles potentielles. Schroders dispose déjà d’un income maximiser britannique de 611 millions de livres qui a été lancé en novembre 2005 alors que le fonds asiatique devrait être proposé à bref délai. Le fonds vise un rendement de 7% par le biais de valeurs à fort rendement conjuguée à une stratégie «overlay».

Selon Wealthbriefing, Barclays Wealth vient de recruter un banquier privé senior, Yousef Affany, qui travaillait précédemment chez Citigroup à Genève.Yousef Affany a été nommé au poste de managing director, senior private banker pour le Moyen Orient et l’Afrique du Nord.Il sera basé à Genève.

Au premier trimestre 2010, Schroders a enregistré des souscriptions nettes de 9,3 milliards de livres en gestion d’actifs, dont 6 milliards auprès de clients institutionnels, ce qui lui a permis de porter ses encours à 154,2 milliards de livres. Cela représente une hausse de 68 % sur un an. En banque privée, les souscriptions nettes se sont limitées à 0,4 milliard de livres et les encours se sont établis à 13,7 milliards. Les encours totaux se montent ainsi à 167,9 milliards de livres. La société de gestion a dégagé un bénéfice avant impôts de 93,2 millions de livres, contre 12,2 millions un an plus tôt.

Selon l’Agefi qui cite une étude du cabinet Oxera commandée par Euroclear, le coût total d’une transaction serait quatre fois plus élevé sur les actions britanniques par l’intermédiaire d’une négociation sur le London Stock exchange (LSE) que via ses concurrents alternatifs BATS ou Chi-X. L’écart provient presque exclusivement de frais de négociation plus élevés côté LSE, et non d’une facturation différente côté services post marché.En outre, le cabinet précise que l'écart de coûts aux dépens du LSE est encore plus grand pour les clients privilégiant la gestion passive, ajoute le quotidien.

Selon la Tribune, le fonds d’investissement américain TPG peut désormais céder sa part dans le capital de Shenzhen Development Bank au groupe financier Ping An Insurance. La plus-value devrait être de 2,14 milliards de dollars pour TPG, ajoute le quotidien.

Jean-Claude Trichet n'a annoncé aucune mesure face à la crise souveraine. Les marchés ont plongé

Plusieurs indicateurs reflètent les craintes de contagion de la crise grecque. Mais sans comparaison avec le niveau de stress atteint en 2008

A survey of 67 management firms undertaken between 22 March and 12 April by Feri EuroRating Services has found that 85% of respondents are expecting an increase in assets allocated to emerging markets. Emerging markets equities funds have the best potential for inflows, according to 14.1% of respondents, while 13.3% say that emerging market bond funds have the best chances. However, the asset classes which are said to have the highest odds of outflows are corporate bonds (by 24.7% of respondents) and inflation-indexed bonds (by 15.3%). European equities funds are said by only 10.7% of respondents to have favourable prospects for asset inflows.In general, 86% of managers surveyed have positive outlooks about the chances for inflows to diversified funds, and 78% say they have a positive opinion of the prospects for equities funds. However, no trend is apparent for bond funds, and professionals are pessimistic about money market and real estate funds, which are said to have limited potential on the distribution front. According to respondents in the survey, foreign management firms are best positioned to take advantage of the wave of investment in emerging markets. JPMorgan AM was most often cited as an important competitor in the area of equities funds, followed by Aberdeen, HSBC and Schroders, who share third place. For bond funds, managers cite Pictet as their major rival, followed by Swiss & Global, Franklin Templeton, and Schroders.

The Allianz group has earned net operating profits in first quarter of EUR1.7bn, an increase of about 20%, on earningf of over EUR30bn, thanks to strong growth in health insurance activities and asset management. Detailed results will be released on 12 May.

Ralph Stemper has joined Barclays as head of retail distribution for Germany and Austria. His responsibilities will include developing the Bmarkets platform. Stemper was previously a specialist in funds and certificates at Commerzbank, for ETFs of the Comstage bank and other products. At Commerzbank, he is replaced by Anouch Wilhelms.

In first quarter, Wisdom Tree has seen net losses of USD3.6m by GAAP accounting standards, compared with USD5m in October-December and USD6.01m in the corresponding period of last year. As of March 31, 2010, assets under management managed by WisdomTree or against WisdomTree Indexes was USD7.4bn, up 11% and ETF AUM was USD6.7bn, up 12% from December 31, 2009. Net subscriptions to ETFs totalled USD582m, largely to funds specialised in emerging market currencies and equities.

In first quarter, net profits at Alliance Bernstein (USD148m) may have been higher than the USD37m the firm lost in January-March 2009, but they were lower than the USD192m negative result for October-December. Assets as of 31 March were up 1%, or USD5bn, compared with the end of December, and 22%, or USD90bn over the end of March 2009, to a total of USD501.3bn, but this increase is due exclusively to positive market effects, as the group saw net outflows in first quarter of USD6.4bn, a reduction of 62% compared with the previous quarter, and of 68% compared with the corresponding period of 2009, In January-March 2010, institutional investors in particular withdrew USD8.6bn.

Raphaëlle Gaillard has been appointed as director of institutional clients in charge of the banking and insurance segment at ING Investment Managment France, effective from 3 May 2010, replacing Christèle Nouvellon, who has left the firm. Gaillard joined ING Investment Management after eight years as head of sales for the French institutional team at BNP Paribas IP / Fortis Investments, and five years at Dexia Asset Management France.

In first quarter 2010, Och-Ziff Capital Management Group has posted a net loss of USD88.6m, or USD1.07 per share. Assets under management as of 1 April totalled USD25.3bn, compared with USD23.5bn as of 1 January, and USD20.3bn as of 1 April 2009. At the beginning of May, assets under management totalled about USD26bn, due to net inflows of USD1.6bn and asset increases related to positive performance of about USD9bn.

La Companie 1818 has announced the departure of fund manager Brice Le Renard, says Citywire. He is understood to have moved to a rival asset manager.The running of Le Renard’s funds - Actif Reactif, Libre Actif, Reactif and Vega Monde Multi Secteurs - have been delegated to Sophie Ginisty and Eva Baligand.

Net asset outflows from BNP Paribas’ Investment Solutions division in first quarter totalled -EUR0.2bn, with good asset inflows in Private Banking (+EUR1.7bn) slightly more than offset by continued asset outflows in Asset Management (-EUR4.3bn) essentially from money market funds and equities, whilst flows remained positive for bond funds. After the integration of the BNP Paribas Fortis businesses, in particular in Private Banking and Asset Management, the Investment Solutions division took on new dimensions, as illustrated by the level of assets under management, which rose to EUR874bn as of 31 March 2010, compared with EUR510bn as of 31 March 2009. Assets were up 16% compared to 31 March 2009 at constant scope. In addition, the inclusion of Fortis Investment’s assets resulted in a decline in the relative weight of money market funds (from 31% to 22%) in Asset Management, primarily in favour of bond assets. In this new scope, the division’s revenues, at EUR1.444bn, were up 26.0% compared with first quarter 2009. At constant scope and exchange rates, they were up 4.3%. At EUR1.023bn, operating expenses were down slightly compared to first quarter 2009 (-0.8%2) thanks to cost-cutting efforts undertaken at all the business units in 2009. These operating performances helped the division to drive gross operating income up 19.4%2 compared with the same period a year earlier. Pre-tax income thus came to EUR467m, up 33.6%2 compared with first quarter 2009.

Mutual Fund Wire reports that Oppenheimer Funds is continuing its adaptation to the Lehman crisis, and will lay off 15 from its marketing team, and 10 others from its 519 savings plan activities. Meanwhile, Marty Willis, chief marketing officer, has recruited Lori Heinel, managing director and head of investment solutions at Citi Private Bank, to lead a new investor services team, which will be in charge of explaining investment decisions to clients.

Earnings for the asset management division at Axa were up 10% in first quarter to EUR809m, largely due to high average assets under management per client. Net outflows totalled EUR12bn, (compared with about EUR21bn in fourth quarter 2009), largely due to a significant decrease in outflows from AllianceBernstein in the institutional client segment. Outflows from AXA Investment Managers were largely in the institutional client segment (particularly at AXA Rosenberg). Assets under management totalled EUR877bn, well above the levels announced on 31 December 2009 (EUR845bn), due to rising markets (EUR19bn) and favourable currency effects (EUR25bn, largely due to a rising US dollar against the Euro). Earnings for life insurance, savings, and retirement activities were up 0.6% to EUR16.54bn. Net inflows were positive to the tune of EUR4bn, higher than the EUR3.3bn inflows in first quarter 2009. This increase of EUR0.7bn is largely due to an increase in inflows (of EUR0.3bn) and to a higher rate of retention of clients (EUR0.4bn).

Agefi Switzerland reports that the Christian Values Fund, launched in 2007 by Credit Suisse, failed to convince investors, and has been abandoned after only 18 months of activity. About EUR45m were invested in the portfolio, based in Luxembourg. The fund offered shares in businesses, bonds, and investments in currencies, washed of the sins of the conventional economy. The fund defended family values, environmental protection and fair trade. It recommended firms such as ABB, for its pro-family social policies, and Max Havelaar, who defends small banana and cocoa producers.