Lundi, Fitch Ratings a confirmé la note M2 de gestionnaire d’actifs de Metzler Asset Management (34,7 milliards d’euros fin mars) pour ses activités de gestion institutionnelle basées à Francfort. L’agence note que cette confirmation tient compte du fait que Metzler AM a réduit ses risques d’exploitation, notamment en abandonnant son projet de développement dans la CEI, ce qui s’est traduit par le départ d’un associé ainsi que d’un directeur général. Toutefois, Metzler maintient son activité en Chine et ailleurs dans le monde, de sorte que la modification n’a qu’une incidence mineur sur le profil de la société.Après avoir observé que Metzler AM continue d'évoluer dans un environnement très concurrentiel sur son marché intérieur où les marges diminuent, Fitch rapporte aussi que le gestionnaire a progressé sur la voie d’une organisation de type «boutique» après le départ de son directeur de la gestion actions, ce qui va par définition exposer la nouvelle structure à un risque spécifique de départ de ses personnels-clé.

La BaFin a délivré son agrément à LGT Capital Management qui peut désormais entamer le commercialisation de fonds en Allemagne à partir de Francfort, où elle dispose déjà de quatre gérants, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Torsten de Santos, le directeur général de la société de gestion qui sert de family office à la famille princière du Liechtenstein, estime réaliste d’atteindre 2 milliards d’euros d’encours en Allemagne sur les cinq ans qui viennent.Contrairement à LGT Capital Partners, qui se spécialise sur les hedge funds et le private equity, LGT Capital Management (13 milliards d’euros d’encours) se concentre sur les fonds d’investissement traditionnels qui seront proposés principalement aux fonds de pension et aux assureurs en s’appuyant sur le réseau de huit agences de la LGT Bank en Allemagne.

Pour 555 millions d’euros, le suédois SEB vend à l’espagnol Santander ses 173 agences en Allemagne qui emploient 2.000 personnes et compte un million de clients. Cette transaction va plomber de 240 millions d’euros le résultat de SEB, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Le groupe suédois conserve en Allemagne l’activité de banque des entreprises, y compris le financement de l’immobilier commercial, et la gestion d’actifs.

Prime Fund Solutions (PFS), l’ancienne division de Fortis en cours d’acquisition par Credit Suisse, a fait part de son intention de de lancer un service intégré de front, middle et back office à destination des gérants de fonds de hedge funds.La plate-forme, dénommée PFS Horizon, permettra aux fonds de hedge funds de gérer l’intégralité du processus d’investissement par le biais d’une inteface unique.

Après 1.131,1 milliards de dollars fin avril et 1.044,1 milliards fin mai, l’encours mondial des ETF a encore diminué pour se situer fin juin à 1.025,9 milliards de dollars (lire notre article du 14 juin). Depuis le début de l’année, les actifs sous gestion ont fléchi de 1 % par rapport aux 1.036 milliards de fins décembre.En revanche, constate BlackRock, le nombre de produits s’est accru à 2.252 ETF cotés 4.637 fois contre 2.218 unités et 4.478 cotations à fin mai. Depuis le début de l’année, nombre d’ETF a gonflé de 22,2 % avec 327 nouveaux produits et 25 retraits de la cote.La part de marché des trois premiers promoteurs s’est réduite fin juin à 70 % contre 70,4 % un mois plus tôt et 70,7 % fin mai. iShares demeure très largement le numéro un, avec 442 ETF et un encours de 469,5 milliards de dollars, ce qui représente une part de marché de 45,8 %. Il devance State Street Global Advisors (SSgA) avec 110 ETF pour 144,3 milliards de dollars et 14,1 % du marché, Vanguard arrivant troisième avec 47 fonds et 103,4 milliards de dollars, soit 10,1 % de part de marché.

Cinq gestionnaires supplémentaires ont décidé, le mois dernier, de rejoindre Luxembourg Alternatives UCITS Platform (Laup), a indiqué LFG. « La solution unique de LFG est de plus en plus reconnue comme étant celle de meilleure qualité et la plus robuste par les gestionnaires de fonds alternatifs et les investisseurs. Il est de plus en plus reconnu que pour les stratégies à haute liquidité, les UCITS sont de plus en plus utilisés par les gestionnaires et il devient de plus en plus important de trouver des solutions de long terme adéquates. LAUP est sur le point d’avoir 10 des meilleurs gestionnaires avant la fin de l’année, ce qui nous permet de proposer à nos clients des produits de renommée internationale», souligne dans un communiqué Gareth James, responsable de Hedge Fund Solutions chez LFG.

Par un communiqué daté du 12 juillet, Federal Finance a confirmé l’information de Newsmanagers (lire notre article du 7 juillet) selon laquelle cette filiale du Crédit Mutuel Arkea a pris, le 9 juillet, une participation de 34 % au capital du gestionnaire obligatire Schelcher Prince Gestion (2 milliards d’euros d’encours), avec vocation à devenir majoritaire douze mois plus tard.Cela se traduit par une mutualisation de ressources permettant au nouvel ensemble d’afficher un encours de 33 milliards d’euros, l’objectif consistant à atteindre les 50 milliards en 2015 dans le cadre du plan de développement à moyen terme «Horizons 2015". Les deux sociétés de gestion, Schelcher Prince Gestion et Federal Finance Gestion, tout en conservant leur autonomie de gestion, bénéficieront de l’industrialisation et des expertises des fonctions support de Federal Finance. Elles ont en commun des valeurs «comme l’engagement dans l’investissement responsable et la transparence de leur gestion», précise le communiqué.Christian Prince restera le PDG de Schelcher Prince Gestion jusqu’en juillet 2011, Humbert de Fresnoye, directeur général délégué du Crédit Mutuel Arkéa, Christian Cadiou, président du conseil de surveillance de Federal Finance et Frédéric Laurent, président du directoire de Federal Finance siègeront au conseil d’administration de Schelcher Prince Gestion.

Au 1er juillet, Fidelity International a créé une part couverte du risque de change, Fidelity Emerging Market Fund A-ACC-Euro (hedged) (LU0337572712) du Fidelity Emerging Market Debt Fund, un compartiment de sa sicav luxembourgeoise qui est géré par John Carlson (lire notre article du 25 février). La création de cette part fait suite à une demande de clients désireux de s’exposer aux marchés émergents sans prendre de risque de change.

Pour un milliard de couronnes, le capital-investisseur suédois a vendu la société Haglöfs (sacs de couchage et sacs à dos) au japonais Asics, rapporte la Franfkurter Allgemeine Zeitung. En 2009, Haglöfs a réalisé un bénéfice avant impôt de 65 millions de couronnes pour un chiffre d’affaires de 590 millions.

Selon L’Agefi, Millstone IV, un CDO créé en 2007 par la banque d’investissement du Crédit Agricole, va liquider ses actifs la semaine prochaine. Calyon, rebaptisé depuis CA CIB, avait émis pour plus de 2 milliards de dollars d’obligations à 40 ans en mai 2007, toutes notées «Aaa» par Moody’s, quelques semaines avant que la crise du subprime ne mette un coup d’arrêt à ces opérations. Six mois plus tard, Millstone faisait défaut. Un tiers du CDO, environ 730 millions, était investi en titrisations de prêts immobiliers subprime.

Société Générale Securities Services (SGSS) et National Bank of Abu Dhabi (NBAD) ont annoncé lundi avoir conclu un accord commercial qui leur permettra de proposer à leurs clients une large gamme de services titres dans leurs régions respectives, l’Europe et les pays du Golfe.

Dans le cadre de sa stratégie de désengagement de l’immobilier, le groupe de distribution coopératif Eroski a conclu une opération de «sale & lease-back» sur deux de ses magasins de moyenne superficie pour 14,5 millions d’euros, rapporte Cinco Días. L’acquéreur est le fonds TransEuropean IV PLP de Rockspring (5,7 milliards d’euros d’encours). C’est la troisième opération de ce genre réalisée par Eroski depuis le début de l’année. Les deux transactions précédentes avaient porté sur la cession pour 150 millions d’euros d’une dizaine de magasins au fonds European Property Investors Special Opportunities et sur la vente pour 43 millions d’euros de plates-formes logistiques à une filiale de W.P. Carey.

Les portefeuilles des clients de Lombard Odier España ont été transférés avec succès le 31 mai à BNP Paribas Securities Services, qui a été sélectionné comme prestataire pour les activités de liquidation et de conservation locales, rapporte Funds People. Depuis deux ans, BNP Paribas était déjà le dépositaire et l’administrateur des sicav de Lombard Odier Espagne.

Les actifs sous gestion de Charlemagne Capital s'élevaient fin juin à 2,8 milliards de dollars, en hausse de 16% par rapport à juin 2009 mais en recul de 9,5% par rapport au 1 janvier 2010.Les commissions nettes de gestion pour janvier-juin affichent une augmentation de 24% par rapport au semestre à fin juin 2009 et de 1% par rapport au précédent semestre.

L’ancien responsable des marchés émergents chez Axa Framlington, William Calvert, devrait rejoindre Polar Capital à l’automne, probablement en octobre. Deux de ses analystes chez Axa Framlington, Ming Kemp et Neil Denman, devraient se joindre à lui.Polar lancera probablement un produit qui sera géré par William Calvert et son équipe.

Au premier trimestre 2011, Mark Burgess, managing director et head of equities chez Legal & General Investment Management (LGIM), rejoindra Threadneedle où il reprendra progressivement les prérogatives de directeur des gestions (CIO) que Sarah Arkle va quitter l’an prochain pour prendre sa retraite et devenir vice chairman de la société de gestion.

Baring Asset Management a confirmé lundi que Henry Chan, head of Asia Pacific Investment, va quitter l’entreprise. Le gestionnaire britannique a entamé dès lors la recherche d’un candidat pour le poste nouvellement créé de CIO de Baring Asset Management Asia. Entre-temps, les managing directors de la filiale asiatique sont subordonnés directement à Tim Scholefield, head of global equities. L’objectif de ce nouveau recrutement sera à la fois de faire passer la division actions asiatiques au niveau supérieur et de mettre en place les améliorations nécessaires de performance pour certains des mandats asiatiques.Récemment, (lire notre dépêche du 15/01/2010), Barings avait recruté Colin Ng comme head of Asia Equities et Adrian Au comme head of Asian alternatives. Actuellement, le gestionnaire britannique se cherche également un gérant pour les actions chionoises, un analyste pour les actions taiwanaises ainsi que du personnel pour le soutien quantitatif.

Selon Les Echos, un deuxième trimestre difficile sur les marchés devrait peser sur les résultats des banques américaines, de même que les incertitudes macro-économiques et réglementaires. Les analystes estiment que les banques américaines dégageront moins de revenus, tant dans les activités de crédit, où elles ont plutôt réduit leur exposition, que dans la banque d’investissement et la gestion, où les commissions seront en baisse.

Selon Les Echos, les effectifs du secteur financier, qui ont chuté de 8,5% sur deux ans à l’échelle nationale, repartent à la hausse à New York avec 6.800 recrutements entre mars et mai. Et ,selon Bloomberg, plusieurs banques de Wall Street, dont Nomura et UBS, ont renoué avec la pratique des bonus garantis de 2 à 4 millions de dollars sur un an, voire sur deux ans pour leurs personnels les plus qualifiés. Malgré les recommandations de prudence du G20 et de la Fed, tout semble indiquer que le «pouvoir des employés» est de retour à Wall Street.

Morgan Stanley a confirmé sans fournir de détails complémentaires que Stuart Bohart et Stephen Trevor, les deux co-heads de l’activité de gestion d’actifs du groupe, vont quitter l’entreprise, rapporte The Wall Street Journal. James Gorman, CEO de Morgan Stanley depuis le 1er janvier, a nommé Gregogry Fleming à la tête de Morgan Stanley Investment Management (MSIM, 260 milliards de dollars) en février. Depuis lors, Joanne Pace, la COO de MSIM, a été remplacée par Edmond Moriarty.Stuart Bohart était responsable de 230 milliards de dollars, puisqu’il était à la tête de la gestion actions, obligataire et des hedge funds ; il serait en pourparlers pour un poste chez un autre gestionnaire d’actifs. Quant à Stephen Trevor, responsable de l’immobilier et du private equity, il quitterait MSIM cet été également.

Lundi, Jefferies Asset Management (JAM) a annoncé le lancement du Commodity Strategy Allocation Fund qui sera le premier mutual fund ouvert de la société de gestion et qui investira sur les marchés mondiaux des matières premières, dans des actions de sociétés de matières premières ainsi que dans une protection contre l’inflation sous forme d’obligations d’Etat américaines indexées ou Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).Ce fonds fait partie de la gamme Financial Investors Trust conseillée par ALPS Advisors, JAM faisant office de sub-advisor. La gestion est assurée par Robert B. Hyman, senior vice president et gérant de portefeuille de JAM, qui a rejoint la société en juin.

La société de gestion américaine Legg Mason vient d’annoncer que son directeur financier, C.J. Daley, quitte ses fonctions pour rejoindre un gérant indépendant. Terence Murphy, chief operating officer chez Clearbridge Advisors, une société affiliée à Legg Mason, devrait assurer l’intérim. Terence Murphy a occupé les fonctions de chief financial officer chez Citigroup Asset Management avant l’acquisition de l’activité par Legg Mason en 2005.

Selon Hedge Week, Gartmore semble avoir retrouvé la confiance des investisseurs après la suspension en mars dernier de Guillaume Rambourg (NewsManagers du 31 mars 2010) qui avait entraîné dans son sillage des demandes de remboursements de près de 1 milliard de livres. Le patron des gestions alternatives internationales, Paul Graham, a ainsi déclaré à Reuters que son fonds Ucits, piloté par Roger Guy, enregistre désormais des souscriptions nettes.

Depuis le début de l’année, les ETF européens ont accusé une diminution de 3,9 % de leur encours, à 218 milliards d’euros fin juin contre 226,9 milliards fin décembre et 220,7 milliards fin mai. Ce recul est toutefois nettement inférieur à celui de 18,2 % subi par l’indice MSCI Europe en dollars, souligne BlackRock.Durant le premier semestre, le nombre d’ETF s’est accru de 16,5 %, avec 135 lancements.BlackRock précise qu’en juin 2010 les souscriptions nettes des ETF et ETP domiciliés en Europe se sont montées à 2,6 milliards de dollars, avec des rentrées nettes de 1,5 milliard de dollars pour les produits obligataires et de 1,3 milliard pour les ETF pays émergents, mais des sorties nettes de 1,5 milliard pour les ETF d’actions européennes. Sur le premier semestre, les souscriptions nettes des ETF et ETP domiciliés en Europe ont porté sur 24,4 milliards de dollars, dont 5,8 milliards pour ceux spécialistes de l’obligataire, 5,7 milliards pour ceux de matières premières et 1,5 milliard pour ceux d’actions européennes.Parmi les 35 promoteurs recensés en Europe, les trois premiers, iShares, Lyxor Asset Management et db x-trackers, affichaient fin juin une part de marché de 71,3 % contre 71,5 % fin mai.iShares demeure largement en tête avec 35,7 % de part de marché, ce qui correspond à 173 ETF pour des actifs sous gestion de 77,9 milliards de dollars. Lyxor (Société Générale) affiche 19,1 % de part de marché avec 133 ETF et 41,6 milliards de dollars tandis que db x-trackers (Deutsche Bank) arrive troisième avec 16,5 % de part de marché, 135 ETF et 35,9 milliards de dollars d’encours.Depuis le début de l’année, les ETF domiciliés en Europe ont enregistré des souscriptions nettes de 21,7 milliards de dollars, dont 4,3 milliards pour iShares, 3,3 milliards pour Lyxor et 3,1 milliards pour Source Markets.

Selon Les Echos, 24 sociétés ont fait leur entrée sur Alternext depuis le début de l’année alors qu’une trentaine d’introductions sont dans les tuyaux, dont la moitié avant la fin de l’année. Cela dit, bon nombre d’opérations du semestre proviennent de placements privés et les introductions par appel public à l'épargne sont rares. Parallèlement, les entrées sur le marché libre ont baissé.

L’activité de fonds de hedge funds de Lombard Odier basée à Genève (environ 1,1 milliard de dollars d’encours) et désormais logée dans la division Systemic and Alternative Portfolio Construction de la nouvelle Lombard Odier Investment Managers (LOIM) conserve la note M3 de gestionnaire d’actifs qui lui a été attribuée par Fitch Ratings en mai 2009, après une dégradation par rapport au M2- précédent en raison de l’impact de la crise financière mondiale.L’agence considère que la division Systemic and Alternative Portfolio Construction de LOIM doit démontrer que son nouveau business model et son approche d’investissement sont viables sur le long terme et peuvent alimenter de nouvelles possibilités de croissance tout en assurant la stabilité nécessaire de l’effectif et des processus.

Olli Rehn a reconnu que le secteur « résilient » n’était pas dépourvu de « poches de vulnérabilité »

Le high yield et la dette émergente apparaissent comme les grands gagnants de la dernière décennie

Morningstar Spain is launching a monthly study of subscription and redemption flows in the Spanish fund sector on its website morningstar.es. The document will break down flows by category, by management firm, and by fund. In addition, Javier Sáenz de Cenzano, director of fund analysis at Morningstar, will provide a monthly commentary on the statistics.

Between 2000 and 2010, the market share controlled by banks in the Spanish investment fund market has fallen to 55% from 65%, while Spanish savings banks have grown to 33% from 25%, and independent management boutiques are up to 10.3% from 8.9%, Funds People reports. In first half 2010, the trend has continued, with the market share for banks down to 55.9% in June, from 57.8% in December 2009. In the same period, savings banks and independent asset management boutiques each gained a percentage point in market share.