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Asset Management
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02/05/2011

Year starts well for Tocqueville Finance

Tocqueville Finance, a part of Banque Postale since October 2009, has had a very good start to the year. According to information obtained by Newsmanagers, net inflows in the first four months of the year have totalled about EUR100m.Assets under management now total nearly EUR1.7bn, due to inflows as well as to positive market effects of about EUR150m.
02/05/2011

Eaton Vance Investment Counsel appoints a chairman

Eaton Vance Investment Counsel (EVIC) has announced that from 1 November 2011, David C. McCabe will succeed G. West “Westy” Saltonstall as chairman of the structure specialised in advising and wealth management for high net worth clients.
02/05/2011

Fitch confirms M2 rating for Groupama AM

Fitch Ratings on 29 April confirmed the Asset Manager rating of M2 for Groupama Asset Mamagement (Groupama AM). The rating does not include multi-management activities formerly of Groupama Fund Pickers (GFP), which on 15 April were absorbed into Groupama AM. The confirmation of the rating reflects the support of Groupama S.A., shareholder in Groupama AM, its longstanding experience in asset management, and the stability of the organisation as a whole. The rating also reflects the quality of IT processes and the development of a genuine absolute return product range, and support of investment by significant research spending. Fitch estimates that the major challenge for Groupama AM will be to continue to deploy its platform. The enlargement of the client base abroad and among distributors represent additional challenges.
02/05/2011

SEC plans to limit 12b-1 sales fees

Elisse Walter, an SEC commissioner, has announced that the regulatory authority will this summer pass a rule which will limit 12b-1 sales fees charged to subscribers to mutual funds, the Wall Street Journal reports. Due to transparency considerations, front-end fees charged in several instalments over time may no longer be higher than the front-end fee that the investor could have chosen to pay all at once at the time the fund shares were purchased.
02/05/2011

Warren Buffett admits mistake

At a general shareholders’ meeting for Berkshire Hathaway, Warren Buffett called the recent actions of his former aide David Sokol, who is accused of buying shares in Lubrizol at a time when he was conducting talks over a potential acquisition of the company “inexplicable and inexcusable,” the Wall Street Journal reports. The Berkshire Hathaway chairman also admitted that he shared some responsibility. “I obviously made a big mistake by not asking: ‘when did you buy those shares?'”
02/05/2011

Pioneer launches an emerging markets bond coupon fund

Pioneer Investments is launching the Pioneer Funds – Emerging Markets Corporate Bonds 2016 fund in Italy. The fund invests in corporate bonds from emerging markets which distribute coupons each year, Bluerating reports. The fund will be managed by Greg Saichin, head of emerging market and high yield bonds.
02/05/2011

Deka funds show weak results

In the Feri rankings as of 31 March, only 28% of the Deka product range gets top ratings (A or B), compared with 43% one year ago, and the asset management firm for the German savings banks has fallen from sixth to 20th place out of the 35 largest fund management firms, Handelsblatt reports.The decline in performance, which is noticeable for equities as well as bond products, is due to the defensive investment policy sought by the CEO of Deka-Investment, Thomas Neiße, a policy which is more suitable for the savings banks, which are in a process of taking control of all capital in Deka. Neiße is concerned to “avoid disasters first and foremost, even if that could have a cost in terms of performance.”
02/05/2011

Franklin Templeton moves a hedge fund to Singapore

Tano Capital, the family office for the founders of Franklin Templeton Investments, has decided to change the domicile of its hedge fund from the US state of Delaware to Singapore, due to the rising value of the Singapore dollar, according to the Bloomberg news agency. Tano Capital opened its office in Singapore a few days ago, with a team of three people. The Tano Global Hard Asset Fund (USD80m) will be denominated in Singapore dollars starting next month. The fund uses a long/short strategy to trade on commodities.
02/05/2011

Assets in Luxembourg funds down in March

The regulator of Luxembourg CSSF reports that total assets in Luxembourg funds as of 31 March 2011 totalled EUR2.190896trn, a decline of 0.78% in one month, as the amount reported on 28 February 2011 was EUR2.208198trn. However, in the past twelve months, net asset volumes have increased 10.62%, the CSSF reports.Expressed in euros, the decline in March comes to EUR17.302bn, with EUR19.817 of that amount due to a negative market effect (-0.90%), for which positive net inflows of EUR2.515bn (+0.12%) partially compensated.The number of collective investment organisms (OPC) and specialised investment funds (FIS) under consideration comes to 3,724, compared with 3,705 the previous month. 2,351 entities have adopted a multiple sub-fund structure, with a total of 11,684 sub-funds. With the addition of 1,373 entities with a traditional structure, the CSSF announces that there are 13,057 entities active on the financial market.
02/05/2011
Gestion d'actifs

Le Crédit Agricole des Côtes d'Armor achète des obligations pour renforcer le revenu récurrent

«Pour cette année, notre préoccupation première en matière de stratégie financière est le renforcement de notre exposition obligataire». C’est ainsi, qu’Aurélien Alvès, trésorier au Crédit Agricole des Côtes d’Armor brosse le tableau des thématiques pour l’année en cours. Il précise cependant: «Cette stratégie n’est pas directement en regard de Bâle III mais le programme est davantage orienté vers la maximisation du revenu récurrent par la détention de titres jusqu'à l'échéance». Ainsi, la caisse cible plutôt sur des obligations bancaires seniors qui bénéficient de spreads plus intéressants que les corporates et joue plutôt sur la prime de risques des obligations bancaires. «Cette stratégie vise plutôt à rentabiliser le rendement de fonds propres tout en maintenant un bon niveau de risques», poursuit Aurélien Alvès. Dans cette optique, la caisse compte s’adapter en douceur à Bâle III en allant chercher par exemple, des obligations moins longues et attend une clarification de dossiers importants comme les OPCVM monétaires mais ne compte pas modifier la stratégie générale de l’entreprise. Par ailleurs, la caisse travaille avec une demi-douzaine de partenaires externes au groupe sur la gestion d’actifs et les produits structurés. «On va plutôt chercher de l’alpha dans les sociétés de gestion externes au groupe, précise Aurélien Alvès. On essaiera toujours de trouver une valeur ajoutée, une thématique ou un gérant qui a un style de gestion particulier».
Gestion d'actifs
02/05/2011
Gestion d'actifs

Le Crédit Agricole Centre-Est mise sur le crédit

Pour l’année 2011, la caisse régionale du Crédit Agricole Centre-Est mise sur une stratégie orientée sur le rendement via les supports obligataires et table sur un rendement de son portefeuille d’actifs de 5%. Jean Claude Viotti, trésorier à la caisse régionale du Crédit Agricole Centre-Est, affine ses orientations en termes de choix de classes d’actifs: «Nous investissons sur le crédit et comme alternative à la baisse structurelle du rendement sur les obligations d’Etat, nous nous orientons sur les financières et le high yield». La caisse régionale travaille d’ailleurs avec dix sociétés de gestion qu’elle sélectionne en premier en fonction de l’alpha. Ensuite, les fonds sélectionnés doivent avoir un minimum de 100 millions d’euros d’actifs. D’ici la fin de l’année, elle a prévu de procéder à de nouveaux investissements, notamment sur les CTA. La caisse travaille déjà avec des sociétés externes comme GLG, Rothschild&Cie Gestion et Rivoli.
Gestion d'actifs
02/05/2011
Gestion d'actifs

Actions et gestion diversifiée sera le cocktail d'investissement du Crédit Agricole de Lorraine

«Nos attentes en termes de rendement sur le portefeuille global pour cette année tournent autour de 4% et nous misons sur les actions et la gestion diversifiée », enchaine Michael Bleau, trésorier de la caisse régionale du Crédit Agricole de Lorraine. La caisse s’intéresse en particulier, à tout ce qui est indexé à l’inflation, matières premières, crédits et actions euros. «Pour parer à la baisse du rendement sur les obligations d’Etat, nous regardons plutôt des OPCVM qui ont une sensibilité négative, poursuit Michael Bleau. Nous y sommes déjà rentré de façon à désensibiliser notre portefeuille obligataire sans couverture». La caisse qui travaille avec quatre sociétés de gestion en plus d’Amundi, dont la sélection se fait essentiellement sur la taille, prévoit de nouveaux investissements d’ici la fin de l’année et devrait rentrer sur des actions. Pourtant Michael Bleau précise: «Nos investissements prévus pour l’instant sont davantage axés sur la partie obligataire et sur le premier trimestre, on a investi sur toute la partie gestion diversifiée». Enfin, la caisse régionale avait prévu d’investir cette année, des actifs sur le Japon. Objectifs que la crise grave qui a affecté le pays a remis en question sans pour autant les annuler puisqu’elle compte attendre la rentrée avant de se reposer la question de ces investissements. «On croit à une reprise économique rapide car le potentiel du pays est réel en matière de reconstruction», conclut Michael Bleau.
Gestion d'actifs
02/05/2011

Pioneer pourrait être introduit en Bourse

Lors de l’assemblée générale d’UniCredit, le CEO Federico Ghizzoni a indiqué qu’il n’excluait pas une introduction en Bourse de Pioneer, rapporte Il Sole – 24 Ore. «Mais pour le moment, nous n’en avons pas parlé», a-t-il ajouté.
02/05/2011
Fonds

Pioneer lance un fonds à coupons sur les obligations émergentes

Pioneer Investments lance en Italie Pioneer Funds – Emerging Markets Corporate Bonds 2016, un fonds investi dans les obligations d’entreprises des pays émergents qui distribue des coupons chaque année, rapporte Bluerating. Le fonds sera géré par Greg Saichin, responsable des obligations émergentes et du high yield.
Fonds
02/05/2011

Les fonds Deka à la peine dans les classements

Dans le palmarès Feri au 31 mars, la gamme Deka ne compte que 28 % de fonds les mieux notés (A ou B) contre 43 % il y a un an, et le gestionnaire des caisses d'épargne passe de la sixième à la 20ème place parmi les 35 plus grandes maisons, constate le Handelsblatt.Ce recul des performances, sensible tant pour les fonds d’actions que pour les produits obligataires, est imputable à la politique d’investissement défensive voulue par le directeur général de Deka-Investment, Thomas Neiße, et qui convient bien aux caisses d'épargne, lesquelles sont en train de prendre le contrôle de la totalité du capital de Deka. Son souci est «avant tout d'éviter les catastrophes, même si cela peut coûter de la performance».
02/05/2011

Baisse mécanique du résultat d'exploitation de la gestion d'actifs chez Nordea

Le 29 avril, Nordea a fait état pour le premier trimestre 2010 d’un bénéfice net de 742 millions d’euros contre 770 millions pour octobre-décembre et 643 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Son coefficient d’exploitation s’est toutefois amélioré à 50 % contre 51 % pour les deux trimestres de la comparaison.Les actifs sous gestion, avec 192 milliards d’euros fin mars, se sont accrus de 1 % sur fin décembre (191 milliards et de 13 % sur fin mars 2010 (169,3 milliards).Au premier trimestre, les souscriptions nettes ont porté sur 2,5 milliards d’euros, grâce notamment à des entrées nettes de 2,1 milliards d’euros provenant de la clientèle institutionnelle (à 34,7 milliards fin mars). Les recettes d’exploitation de la gestion d’actifs, avec 197,6 millions d’euros, ont diminué en janvier-mars de 5 % par rapport au quatrième trimestre 2010 (208 millions) mais augmenté de 33,1 % par rapport à janvier-mars de l’an dernier (148 millions). La diminution observée pour le premier trimestre 2011 s’explique par celle des recettes de commissions de performance, qui ne sont perçues qu’au quatrième trimestre. Le résultat d’exploitation de l’activité de gestion d’actifs s’est situé à 123 millions d’euros contre 135 millions pour le quatrième trimestre 2010 et 89 millions pour janvier-mars de l’an dernier.
02/05/2011
Fonds

Franklin Templeton déménage un hedge fund à Singapour

Tano Capital, le family office des fondateurs de Franklin Templeton Investments, a décidé de changer la domiciliation de son hedge fund de l’Etat du Delaware à Singapour en raison de l’appréciation du dollar de Singapour, selon l’agence Bloomberg. Tano Capital a ouvert son bureau à Singapour il y a quelques jours avec une équipe de trois personnes. Le Tano Global Hard Assets Fund (80 millions de dollars US) sera libellé en dollars de Singapour à compter du mois prochain. Le fonds utilise une stratégie long/short pour négocier les matières premières.
Fonds
02/05/2011

Nomination chez State Street en Asie

Wai Kwong Seck, l’actuel directeur financier de la bourse de Singapour, rejoindra State Street le 1er septembre prochain en tant que executive vice president et general manager des activités de «global services et global markets» dans la région, rapporte Asian Investor. L’intéressé est présenté comme le successeur potentiel de Peter O’Neill dans ses fonctions de responsable pour State Street des services et des marchés internationaux dans la zone Asie-Pacifique. Toutefois, il ne devrait prendre les fonctions de Peter O’Neill que vers la fin de 2012. Entre-temps, il devrait se familiariser avec la culture et la stratégie de State Street avec des séjours de neuf mois à Boston et de quatre mois en Europe. Probablement à Londres.
02/05/2011

Fitch confirme la note « M2 » de Groupama AM

L’agence Fitch Ratings a confirmé le 29 avril à ‘M2’ la note Asset Manager attribuée à Groupama Asset Management (Groupama AM). Cette notation ne couvre pas les activités de multigestion anciennement logées chez Groupama Fund Pickers (GFP), qui a été absorbée le 15 avril par Groupama AM.La confirmation de la note reflète le soutien de Groupama S.A., actionnaire de Groupama AM, une longue expérience dans la gestion d’actifs ainsi que la stabilité d’ensemble de l’organisation. La note reflète également la qualité des processus informatiques et le développement d’une véritable offre de gestion absolue. L’élargissement de la base de clientèle à l’étranger et auprès des distributeurs constitue un enjeu supplémentaire. d’investissement soutenus par des moyens de recherche importants. Fitch considère que l’enjeu principal pour Groupama AM sera de poursuivre la mise à niveau de sa plateforme.
02/05/2011

BNY Mellon va racheter l'activité gestion de fortune de Talon Asset Management

BNY Mellon a conclu un accord avec la société de gestion américaine Talon Asset Management pour l’achat de son activité de gestion de fortune (hors activité de private equity et de hedge funds), qui pèse 800 millions de dollars d’encours. Les salariés de Talon AM ainsi que sa direction seront intégrés aux équipes de BNY Mellon.
02/05/2011

Eaton Vance Investment Counsel nomme un président

Eaton Vance Investment Counsel (EVIC) a annoncé vendredi 29 avril qu'à compter du 1er novembre 2011, David C. McCabe succèdera à G. West “Westy” Saltonstall au poste de président de la structure specialisée dans le conseil et la gestion de patrimoine de particuliers fortunés.
02/05/2011
Fonds

L'activité d'assurance va peser sur Berkshire Hataway

Lors de la grand-messe de Berkshire Hataway qui s’est tenu samedi 30 avril devant ses 40 000 actionnaires, rapporte L’Agefi, il a été question du nom du futur patron de Berkshire Hataway, après l'épisode David Sokol, l’ancien lieutenant de Warren Buffett (voir éditions précédentes). Les débats ont également porté sur l’appétit de la holding en matière d’acquisitions.A ce titre, Warren Buffett a indiqué viser au moins deux opérations de la taille de Lubrizol. Il a également fait un point sur l’activité d’assurance, affectée par les événements au Japon et en Nouvelle-Zélande. Cette situation exceptionnelle pourrait déboucher sur la première perte annuelle en neuf ans dans ce segment, précise le quotidien.
Fonds
02/05/2011

LGIM recrute un ancien de Gartmore

Le gérant actions Sacha Sedan, qui a quitté Gartmore quand ce gestionnaire a été acheté par Henderson Global Investors, rejoindra en juin Legal & General investment management (LGIM) comme directeur du gouvernement d’entreprise et sera subordonné directement au CEO, qui est actuellement -à titre intérimaire- Kevin Gregory.
02/05/2011
Fonds

Allianz RCM transforme un fonds en produit de performance absolue

Les souscripteurs du fonds Allianz RCM UK Growth (Allianz Global Investors) ont été avisés qu’ils seront conviés à une assemblée générale extraordinaire pour autoriser le transfert des 58 millions de livres de l’encours au nouveau Allianz RCM UK Absolute Return. Cette opération résulte de la conversion du fonds d’origine en produit de performance absolue.Le gérant en sera Jeremy Thomas, CIO actions britanniques de RCM, avec l’objectif de dégager des performances supérieures à celles du monétaire et de l’obligataire, mais avec une volatilité inférieure à celle des actions, et de surperformer l’indice FTSE All Share sur longue période.Le fonds reposera sur un portefeuille stratégique long-only et une tactique long-short market neutral.
Fonds
02/05/2011

Jean-Baptiste de Franssu passe la main chez Invesco Europe

Selon Les Echos, le directeur général d’Invesco Europe, Jean-Baptiste de Franssu, a décidé de prendre du recul. Il partira en juin de la firme, au terme de son mandat de président de l’Efama, l’association européenne de la gestion d’actifs.
02/05/2011

Bon début d'année pour Tocqueville Finance

La société de gestion Tocqueville Finance, adossée à la Banque Postale depuis octobre 2009, a très bien démarré l’année. Selon nos informations, la collecte nette des quatre premiers mois de l’année s’est élevée à environ 100 millions d’euros.Les encours sous gestion se rapprochent désormais de la barre des 1,7 milliard d’euros, grâce à la collecte mais aussi à un effet marché de l’ordre de 150 millions d’euros.
02/05/2011
Fonds

Fukushima dope la collecte du fonds Pictet Clean Energy

Depuis la catastrophe de Fukushima au Japon, le fonds Clean Energy, qui avait connu un début d’année atone, a enregistré une forte collecte de plusieurs dizaines de millions de dollars. A fin mars, les actifs sous gestion du fonds lancé il y aura bientôt quatre ans, tutoyaient déjà la barre des 700 millions de dollars.Le gérant du fonds, Luciano Diana, qui a pris la succession de Philippe de Weck, désormais responsable de la gestion total return de Pictet, a estimé vendredi 29 avril, à l’occasion d’un point de presse, que les événements japonais, ainsi que les tensions au Moyen Orient ont probablement contribué à donner un coup d’accélérateur à la transition énergétique. Les principaux bénéficiaires de cette situation sont le gaz naturel, les énergies renouvelables et l’efficacité énergétique. L’allocation du portefeuille en gaz naturel, est ainsi passée de 15% à 20% actuellement avec une tendance à la hausse. «L’allocation devrait toutefois être maintenue entre 20% et 30%, le fonds étant d’abord dédié aux technologies propres», a souligné Luciano Diana. L’allocation dédiée à l’efficacité énergétique représente de 30% du portefeuille, l'éolien étant à 18% et le solaire à 17%.
Fonds
02/05/2011
Fonds

Le développement des OPCI passe par la séduction des particuliers

En moins de cinq ans, les OPCI (organismes de placement collectif immobilier) se sont imposés grâce à la vente aux institutionnels, indique La Tribune. Fin 2010, 107 OPCI étaient agréés par l’Autorité des marchés financiers, contre 81 un an plus tôt.Les encours se situent autour de 10 milliards d’euros. Selon le quotidien, le principal chantier qui attend la profession est avant tout celui de la commercialisation des OPCI grand public. Seuls 6 de ces OPCI ont été agréés, pour des encours qui demeurent modestes (173 millions d’euros à fin mars). Pour 2011, la profession compte également sur l'émergence d’un nouveau type d’OPCI, les fonds de placement immobilier (FPI), pour dynamiser le marché.
Fonds
02/05/2011

La Macif a vu sa collecte progresser grâce au fonds en euros

Dans son rapport annuel, la Macif annonce pour l’exercice au 31 décembre un bénéfice net de 212,8 millions d’euros contre 13,5 millions d’euros en 2009. Une évolution qui s’explique par plusieurs éléments, notamment des reprises de dépréciations durables sur placements financiers et la constatation d’un produit exceptionnel suite à la réforme de la réserve de capitalisation. En épargne, la collecte a progressé de 9,4%, pour atteindre 2,6 milliards d’euros, contre + 4% pour le marché français. «Les supports en euros, qui privilégient la sécurité, représentent 95 % des encaissements», précise la Macif qui note également que Mutavie, sa filiale spécialisée dans l’assurance vie, s’est approchée du cap symbolique du million de souscripteurs et gérait en fin d’année près de 16 milliards d’euros d’encours.

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