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Asset Management
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24/08/2011

Institutionals planning to increase investment in infrastructure funds

Even though they still consider the fees too expensive, 70% of institutional investors surveyed by Preqin are planning to increase their investments in infrastructure funds in the next twelve months, a survey entitled Infrastructure Spotlight from the British research institute and data provider finds.Compared with the 2010 edition of the survey, a smaller percentage of specialists surveyed (51%, down from 72%) feel that the interests of fund managers and investors are not perfectly aligned.In addition, 62% of potential investors estimate that management fees, despite a general downward trend, are still at about 2% for about two thirds of infrastructure funds, and that they are too high (72% of respondents in 2010 said that this was a problem).The Preqin study also finds that 28% of institutional investors would like to see asset management firms invest more of their own capital in funds, down from 45% last year.
24/08/2011

German products underutilised by funds of funds

Rankings by Morningstar for Fidelity (see Newsmanagers of 18 August) have found that German funds of funds are inclined to invest primarily in funds from foreign asset management firms. In 2010, only Allianz Global Investors managed to get one of its products, the Allianz RCM US Equity, into the top five funds for multi-management, in fourth place, where it had also been in 2009. As of the end of December, the vehicle was used by 67 funds, compared with 66 one year earlier.The three most popular funds with fund selectors were the M&G Global Basics fund from Graham French, which is present in 101 funds of funds, the Magellan C fund (from Comgest), managed by Vincent Strauss, used by 82 funds, and the BlackRock BGF World Mining (Evy Hambro), which is present in 71 portfolios (and was in first place at the end of 2009, with 89 nominations).The Templeton Global Fund from Michael Hasenstab is in fifth place, with 66 mentions, compared with 19 the previous year.Carmignac Investissement is in 11th place (down from 7th place in 2009), with investment from 47 funds, compared with 57.
24/08/2011

Some emerging countries moving to prop up their currencies

Increasingly gloomy global economic outlooks have thrown currencies in emerging countries into a tailspin, the Wall Street Journal reports. In the past few weeks, the central banks of Turkey, South Korea, Indonesia and several other countries have taken or announced measures to stop the value of their currencies collapsing in an environment of investors fleeing risky assets, including emerging markets equities and currencies. Analysts estimate that in the long term, emerging market currencies will reverse the trend, as developing countries are growing strongly. Measures to support the currencies will thus be only temporary, and a stabilisation of the markets may alleviate the need for them.
24/08/2011

Foreign investors not investing in Spanish funds

According to statistics from the CNMV, as of the end of December, foreign investors held EUR2.447bn worth of shares in Spanish funds, out of total assets of nearly EUR144bn. This minimal percentage of 1.7% is a sign of the difficulty Spanish management firms are having in selling their products for export, largely due to fiscal and regulatory obstacles.
24/08/2011

Stabilité des actifs sous gestion pour la Banque cantonale de Lucerne

La Banque cantonale de Luxerne a enregistré au premier semestre une collecte nette de 87 millions de francs suisses, y compris le règlement d’une position de 320 millions de francs suisses annoncée fin 2010 dans le cadre de l’intégration de la banque privée Adler Privatbanking, selon un communiqué de la banque publié le 23 août.Les actifs sous gestion s'élevaient à 25,1 milliards de francs suisses à fin juin 2011. Le résultat net du groupe s’est inscrit à 77,1 millions de francs suisses, en progression de 5,1% d’une année sur l’autre.
24/08/2011

Le groupe suisse Valartis en perte au premier semestre

Le groupe financier Valartis a annoncé le 23 août une perte pour le premier semestre 2011, de 19,9 millions de francs. A l’origine de cette perte , une correction de valeur de 15,9 millions de francs sur la participation dans Eastern Property Holdings (EPH), ainsi que l’effet négatif du dollar à hauteur de 12,9 millions de francs.En revanche, au niveau opérationnel, le groupe estime être «en bonne voie» malgré l’environnement difficile. Des progrès ont été accomplis dans la mise en œuvre de la réorientation stratégique sur les activités avec la clientèle privée, souligne Valartis dans un communiqué.La collecte nette a plus que doublé au premier semestre à 577 millions de francs suisses contre 202 millions au premier semestre 2010. Les actifs sous gestion s’inscrivaient ainsi à 6,5 milliards de francs au 20 juin 2011, dont près de 2 milliards émanant de la clientèle institutionnelle, contre 6,3 milliards de francs à fin décembre 2010.
24/08/2011

Résultats en forte hausse pour Castle Private Equity

La société suisse de participations Castle Private Equity a annoncé le 23 août avoir dégagé au premier semestre un bénéfice de 56,1 millions de dollars contre 14 millions de dollars pour le premier semestre 2010. La valeur de l’actif net a progressé de 5% au deuxième trimestre à 686 millions de dollars.Durant la période sous revue, un investissement de 10 millions de dollars a été réalisé dans le fonds d’investissement Hahn & Co, spécialisé essentiellement sur des transactions «buyout» en Corée du Sud, précise le fonds dans un communiqué.
24/08/2011

Jacob de Wit quitte F&C pour retourner chez SNS

L’ancien directeur de la gestion obligataire de SNS Asset Management (42 milliards d’euros d’encours) retrouve son ancien employeur, mais comme président du directoire. Jacob de Wit rejoint la société de gestion néerlandaise après avoir sept ans chez le britannique F&C, où il était responsable de la gestion obligataire et membre du comité exécutif. Jacob de Wit remplacera Dick Okhuijsen, le président par intérim, à compter du 1er octobre. Il sera aussi membre du comité de direction du bancassureur SNS Reaal (124 milliards d’euros), la maison-mère de SNS AM.A noter que plusieurs dirigeants ont quitté F&C récemment, notamment Cristobal Mendez de Vigo, responsable de la distribution institutionnelle, et Helene Williamson, responsable de la dette émergente.
24/08/2011

Un gérant d’Invesco rejoint Deutsche AM

Jack Loudoun, l’ancien spécialiste des obligations souveraines britanniques d’Invesco, a rejoint l’équipe fixed income de Deutsche Asset Management basée à Londres, rapporte Investment Week.
24/08/2011

Russell recrute un managing director pour le Moyen-Orient

Russell Investments vient de nommer Jim Leggate en tant que managing director pour le Moyen-Orient. Placé sous la direction de Pascal Duval, président EMEA, et basé à Dubaï, il aura pour mission de recruter une équipe dans la région. Précédemment, Jim Leggate était directeur exécutif et head of EMEA asset owners and investment consulting au sein de MSCI.
24/08/2011
Fonds

Les hedge funds enregistrent encore des souscriptions nettes en juillet

En juillet, le secteur des hedge funds a enregistré des souscriptions nettes de 4,3 milliards de dollars, compte tenu d’entrées à hauteur de 25 milliards de dollars et de sorties de 20,7 milliards, selon les dernières statistiques d’Eurekahedge. Il s’agit du huitième mois consécutifs de collecte nette. Reste à voir si la tendance se sera poursuivie en août…Par ailleurs, Eurekahedge note que les encours dans les hedge funds multi-stratégies ont dépassé la barre des 300 milliards de dollars pour atteindre un niveau record. Les actifs dans les hedge funds macro ont aussi atteint un niveau record, de 125,3 milliards de dollars.
Fonds
24/08/2011
Fonds

Des fonds favorables à un découpage de McGraw-Hill

Le hedge fund Jana Partners et le fonds de pension canadien Ontario Teachers, premiers actionnaires de McGraw-Hill, la maison mère de S&P, maintiennent leur pression sur sa direction en demandant une scission du groupe en quatre entités distinctes, dont l’agence de notation, rapporte L’Agefi. Pour leur part, les dirigeants de la société réfléchiraient à scinder uniquement la division de livre scolaires, moins rentable que l’activité de données financières, note le quotidien.
Fonds
24/08/2011
Fonds

Transamerica AM prépare un fonds d'ETF

Dans une notification à la SEC, Transamerica Asset Management Group annonce son intention de lancer en octobre un fonds multi-classes d’actifs qui sera «sous-conseillé» par Aegon USA Investment Management et qui investira en ETF de promoteurs comme notamment State Street (SPDR), Vanguard ou BlackRock (iShares). Le Transamerica Global Tactical Income aura comme gérant principal Jeff Whitehead.
Fonds
24/08/2011

Stoxx veut améliorer la liquidité de ses paniers d'indices

En réponse à des marchés toujours plus volatils, Stoxx Limited a annoncé une série de nouvelles règles visant à améliorer la liquidité de ses paniers d’indices. Les indices de «blue chips» régionaux seront désormais ouverts à la procédure d’admission accélérée et les indices de références, tels que le Stoxx Europe 600, seront soumis à une liquidité minimum.
24/08/2011
Fonds

Tudor Investment maintient des frais élevés

Malgré la chute des marchés, le hedge fund Tudor BVI Global Fund (7,6 milliards de dollars) affiche une performance de 3 % depuis le début du mois, grâce à des placements liés à l’or et à des positions baissières sur les actions, rapporte The Wall Street Journal.Cela explique que les investisseurs, même s’ils regimbent depuis longtemps sur le montant élevé des frais, continuent d'être fidèles.Paul Tudor Jones II, le gérant, a accepté de baisser la commission de gestion à 2,75 % contre 4 % pour une nouvelle classe de parts, mais la commission de performance passe à 27 %.Les souscripteurs peuvent choisir de continuer à payer 4 % de frais de gestion, mais avec seulement 23 % de commission de performance.En tout état de cause, fort de ses succès, Tudor Investment reste plus cher que la moyenne des hedge funds, qui facturent typiquement 2 % de commission de gestion et 20 % de commission de performance.
Fonds
24/08/2011
Fonds

JP Morgan lance un fonds diversifié à Hong Kong

JP Morgan va lancer un fonds diversifié qui sera domicilié à Hong Kong et destiné aux investisseurs locaux, rapporte Asian Investor. Il investira dans cinq grandes classes d’actifs, la dette à haut rendement américaine ( pour environ 40%), la dette émergente (20%), les actions internationales à haut rendement (15%), les actions émergentes à haut rendement (15%) et les reits (10%).Le fonds, qui proposera un dividende mensuel, compte démarrer le 12 septembre avec des actifs compris entre 30 et 50 millions de dollars. Fin 2008, JP Morgan avait lancé un fonds similaire domicilié au Luxembourg. JP Morgan envisageait de répliquer ce produit pour l’Asie depuis plus d’un an.
Fonds
24/08/2011

Emirates NBD nomme un nouveau responsable de la gestion de fortune

Le groupe bancaire arabe Emirates NBD vient de nommer Pierre Pissaloux en qualité de nouveau responsable de la gestion de fortune, selon la presse du Moyen-Orient, rapporte Wealthbriefing. Pierre Pissaloux aurait pris ses fonctions le mois dernier et prendra en charge les activités de gestion de fortune et de banque privée du groupe. Il travaillait précédemment chez HSBC Private Bank à Londres en qualité de responsable des activités au Moyen Orient.
24/08/2011
Fonds

Generali Patrimoine lance un fonds en euros dynamique

Generali Patrimoine a annoncé mardi 23 août le lancement d’un fonds en euros baptisé Elixence. Tout en maintenant la garantie du capital investi, le produit se veut plus dynamique qu’un fonds en euros traditionnel, en étant composé jusqu'à 30 % en actions. De son côté, la part obligataire (minimum 70%) est majoritairement constituée d’obligations d’Etat. Dans son fonctionnement, la poche dynamique, est au départ piloté par Generali Investments selon les conditions de marché et sur les recommandations de son comité d’investissement européen (GIIC). Dans le détail, elle est composée d’un fonds de fonds sélectionnés par l'équipe de multigestion du groupe Generali, diversifié et piloté de façon flexible, les différents OPCVM sous-jacents étant regroupés en trois catégories (prudente, équilibre et dynamique). Outre ce fonds de fonds, des investissements en direct (immobilier ou actions) sont également possibles. Par ailleurs, la poche obligataire comporte au moins 40% d’emprunts d’Etat, garanties d’Etat et agences publiques répondant aux objectifs de performance du fonds.Outre la garantie en capital des fonds euros classiques, Elixence bénéficie d’un effet cliquet annuel.Caractéristiques :Elixence est disponible dans les contrats Himalia et Espace Invest 4 en édition limitée.Versement initial ou versement libre : 80% maximum du montant versé peuvent être investis, les 20% restants devant être répartis sur des supports en unités de compte.
Fonds
24/08/2011

WeiWei Li rejoint l'équipe d'EdRAM Hong Kong

Edmond de Rothschild Asset Management a annoncé le 23 août le recrutement de Weiwei Li en qualité de gérante actions chinoises, sous la responsabilité de Yi Tang au sein de l’équipe de gestion dédiée aux marchés émergents d’Edmond de Rothschild Asset Management."L’arrivée de Weiwei Li s’inscrit dans la volonté d’Edmond de Rothschild Asset Management de renforcer son équipe dédiée aux marchés émergents, dans la lignée de l’arrivée de Thomas Gerhardt en qualité de responsable, et démontre l’engagement de la société pour l’investissement en Chine», souligne EdRAM dans un communiqué. Après avoir travaillé à Londres comme gérante pour le compte de Fabien Pictet & Partners, spécialiste des marchés émergents, elle rejoint en 2007 Altima Partners LLP, en qualité d’analyste Asie. Avant de venir en Europe, elle a développé son expérience des marchés financiers en Chine, au sein de plusieurs institutions financières chinoises et internationales de renom, dont ABN Amro et Invesco.
24/08/2011
Fonds

Axa IM décide de rouvrir son fonds US high Yield

Axa Investment Management envisage la réouverture de son fonds onshore US Short Duration High Yield dont les encours s'élèvent à 535 millions de livres, rapporte Investment Week.Le fonds lancé en avril 2010 avait été fermé temporairement en novembre dernier après avoir atteint son plafond de 500 millions de livres. Selon Investment Week, Axa IM a pris un certain nombre de mesures pour ralentir le rythme d’investissement dans le fonds et protéger les investisseurs existants. Après les défections fin juin 2011 de Hannah Strasser, Anne Yobage et Thomas Kelleher, le fonds est désormais piloté par le chef stratégiste du groupe Robert Schumacher.
Fonds
24/08/2011
Gestion d'actifs

Gestion alternative : les déceptions passées, quels bénéfices pour les investisseurs ?

« Ne me parlez plus de gestion alternative : trop de risques cachés non annoncés et difficilement explicables à ma direction et des performances décevantes » me disait il y a un an un investisseur institutionnel. Après une vague d'investissements importants entre 2002 et 2007, le désintérêt pour les fonds alternatifs est depuis 2009 à la hauteur de leur précédent succès.
Gestion d'actifs
24/08/2011

Le Danemark présente un plan de relance de 1,5 milliard d’euros

Confronté à des élections législatives d’ici mi-novembre, le gouvernement danois a présenté hier un programme de relance de 10,8 milliards de couronnes (1,45 milliard d’euros) sur deux ans. Soutien à l’investissement et à la consommation privés, nouvelles dépenses publiques et aide au marché immobilier en sont les piliers, précise le ministère des Finances qui a abaissé de 60 points de base (pb) à 1,3% sa prévision de croissance pour 2011. Il a en revanche relevé de 10 pb à 1,8% celle de 2012.
24/08/2011

La Libye détiendrait environ 168 milliards de dollars en devises

Les avoirs de la Libye en devises étrangères s'élèvent à 168 milliards de dollars environ et le pays pourrait relancer sa production pétrolière dans un délai de 3 à 6 mois, a déclaré mardi l’ex-gouverneur de la banque centrale libyenne lors d’une interview à la chaîne Al Arabia. Il a précisé que 104 milliards étaient détenus par la banque centrale, 460 millions par le fonds d’investissement libyen et environ 30 milliards ou davantage étaient placés sous forme d’emprunts d’Etat américains ou européens, le reste étant réparti entre des fonds spéciaux et des fonds d’investissement.
24/08/2011

L’Allemagne tranchera en septembre sur la constitutionnalité des plans d’aide

La Cour constitutionnelle allemande se prononcera début septembre sur la constitutionnalité de la contribution de l’Allemagne aux plans d’aide européens à la Grèce, à l’Irlande et au Portugal, une décision qui pourrait limiter la marge de manœuvre de Berlin dans la gestion de la crise de la dette qui secoue la zone euro. La cour de Karlsruhe a fait savoir dans un communiqué qu’elle rendra le 7 septembre sa décision, après l’examen de trois plaintes déposées en juillet par six eurosceptiques.
24/08/2011

Démission du Premier ministre japonais d'ici à la fin du mois

Le Premier ministre japonais Naoto Kan a confirmé hier qu’il démissionnerait de la présidence du Parti démocrate puis du gouvernement une fois que deux projets de loi clés seraient promulgués, probablement cette semaine. Cette démission entraînera la désignation d’un sixième Premier ministre au Japon depuis 2006, date du départ de Junichiro Koizumi après cinq années en fonction.
24/08/2011

Le gouvernement espagnol propose une règle d'or sur la dette

Le gouvernement socialiste espagnol a fait savoir hier qu’il prévoyait de faire réviser la constitution d’ici aux élections de novembre afin d’y inclure un plafond d’endettement garantissant la stabilité budgétaire du pays à moyen et long terme.
24/08/2011

Fitch dégrade la note de crédit de STMicro

L’agence a abaissé hier la note de crédit long terme de STMicroelectronics de «A-» à «BBB+» avec perspective stable. Elle a justifié sa décision par la faiblesse prolongée et l’absence de visibilité sur les revenus et les résultats de ST-Ericsson, sa coentreprise avec Ericsson dans les puces pour téléphones mobiles. Celle-ci devrait enregistrer une perte opérationnelle importante au moins jusqu’en 2012, en raison des incertitudes entourant la demande de son principal client Nokia.

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