Ilona Wachter, qui a été managing director et head of Germany chez Muzinich & Co et Aviva Investors, a rejoint max.xs en tant que director institutional sales. Elle est subordonnée à Oliver Roll, managing director du spécialiste indépendant francfortois de la distribution. max.xs précise d’ailleurs qu’il recherche encore un «senior institutional sales».Cette année, max.xs a gagné trois grands clients : Kleinwort Bension Investors Dublin, Rothschild & Cie Gestion et Wölbern Invest.

Les remboursements du fonds immobilier offert au public Immoselect d’Axa IM Deutschland, gelés depuis le 17 novembre 2009, ne reprendront pas. Le gestionnaire a décidé de liquider ce produit au 20 octobre 2014 et de vendre les 66 actifs encore dans le portefeuille.Ce fonds de 2,48 milliards d’euros géré par AXA Real Estate Investment Managers (AXA Real Estate) n’affiche que 238,6 millions d’euros de liquidité, ce qui est insuffisant pour faire face aux demandes de remboursement annoncées par les investisseurs et les distributeurs. Il aurait fallu un taux de liquidité d’au moins 30 %, au lieu de moins de 10 %.Le produit de la cession des actifs sera redistribué semestriellement, probablement à partir d’avril 2012.Code isin Immoselect : DE0009846451

La société de gestion italienne Azimut va lancer un fonds de capital risque en partenariat avec le spécialiste allemand Earlybird Venture Capital. Ce produit sera investi dans le secteur des technologies en Italie. Concrètement, Azimut va créer un fonds fermé au sein de sa plate-forme luxembourgeoise qui se destinera aux investisseurs qualifiés. Le produit sera conseillé par une société détenue à 60 % par les associés d’Earlybird Italia et à 40 % par Azimut Holding.

State Street Corporation annonce avoir été sélectionné par le fonds de pension néerlandais Stichting Pensioenfonds SABIC Innovative Plastics pour lui fournir des services d’investissement portant sur 700 millions d’euros d’actifs. State Street devra offrir des services de conservation de titres, de comptabilité, de mesures mensuelles de la performance et de services de stratégie « overlay » pour la couverture des risques de change.

Le 15 novembre, Axxion SA va lancer deux fonds luxembourgeois d’ETF, Ad-Vanemics ETF Dachfonds -V (LU0665449400) et Ad-Vanemics ETF Dachfonds-S (LU0665450838).Ces fonds pourront investir en valeurs mobilières, en titres monétaires et en fonds d’actions, d’obligations et diversifieés ainsi qu’en certificats et en options, mais principalement en ETFLe Ad-Vanemics ETF Dachfonds-V comportera un droit d’entrée de 5 % et une commission de gestion de 0,50 % ainsi qu’une commission de distribution de 0,4 %. Il est prévu également 0,50 % de commission de conseil.La version S n’aura pas de droit d’entrée tandis que les commissions de gestion et de conseil seront également de 0,50 %. La commission de distribution sera de 0,60 %.Dans les deux cas, Axxion a prévu une commission de 15 % de la surperformance dépassant l’euribor 3 mois de plus de 300 points de base.

State Street Corporation vient de nommer Asser Makarem au poste de vice-président et directeur commercial pour l’activité Global Services dans la région Moyen-Orient et Afrique du Nord. Basé à Doha au Qatar, il rapportera à Rod Ringrow, vice-président senior responsable de la région Moyen-Orient et Afrique du Nord (MOAN).Avant de rejoindre State Street, Asser Makarem était responsable des ventes chez HSBC Bank Middle East, avec pour mission de développer la clientèle de la banque en renforçant ses relations avec les investisseurs institutionnels de la région.

Raffaele Costa, un ancien dirigeant de GLG Partners devenu vice-responsable des ventes et du marketing à l’échelle mondiale de Man Group, va quitter la société à la fin de l’année, selon les informations de Financial News. Il devrait rester conseiller senior.

Cornel Bruhin a quitté la boutique suisse Clariden Leu, révèle Citywire Global. Il était gérant principal du fonds Clariden Leu Emerging markets Bond. Il sera remplacé par Thomas Rutz et Dorothea Fröhlich.

Alain Zeitouni a rejoint en octobre Russell Investments à Paris en tant que directeur de la gestion multi-stratégies, selon nos informations. Il était précédemment directeur de la multigestion de Barclays Wealth Management en France, depuis 2006.

Selon L’Agefi, La Française AM et le promoteur immobilier Nexity vont créer leur coentreprise à la fin novembre. Elle sera réalisée par apport partiel d’actifs, avec un effet rétroactif au 1er janvier, l’opération se traduira par la création d’un holding commun couvrant les activités de property (gestion immobilière d’entreprises, ndlr) d’UFG Property Managers (PM) et de Nexity Saggel PM et celles de transactions immobilières tertiaires de Colliers-UFG PM et de Keops. Nexity détiendra 75% de l’ensemble et La Française AM 25%. En gestation depuis le premier trimestre, ce rapprochement donne corps au numéro quatre français des services immobiliers aux entreprises, derrière CB Richard Ellis (CBRE), BNP Paribas Real Estate et Jones Lang Lasalle, note le quotidien.

Le pôle gestion d’actifs de Dexia, Dexia Asset Management, va être vendu. Le conseil d’administration de la banque, qui s’est réuni le 20 octobre, a mandaté l’administrateur délégué afin d’engager des procédures de cession de certaines entités opérationnelles du groupe, dont Dexia Asset Management et Dexia Investor Services.Les administrateurs ont également validé les termes de la convention de cession de Dexia Banque Belgique à l’Etat belge et approuvé les termes d’un protocole de négociation avec la Caisse des Dépôts et La Banque Postale relatif au financement des collectivités locales françaises. Dexia et l’État belge ont finalisé la convention de cession de Dexia Banque Belgique à la Société Fédérale de Participations et d’Investissement (SFPI), agissant pour le compte de l’État belge, selon les termes et conditions de l’offre faite à Dexia SA le 9 octobre dernier. La participation de 49 % de Dexia Banque Belgique dans Dexia Asset Management sera transférée au groupe Dexia préalablement au closing de cette transaction, sous réserve de validation des autorités de contrôle. La cession porte donc sur l’ensemble des actifs et passifs et filiales et participations de Dexia Banque Belgique à la date de closing, à l’exception de sa participation dans Dexia Asset Management.

Lyxor AM vient de définir une charte qualité pour ses ETF. La charte se compose de lignes directrices précises concernant la qualité de la gestion d’actifs, le suivi de l’indice, la transparence, le risque de contrepartie et les règles en matière de trading sur les marchés primaire et secondaire.Elle va au-delà de certaines exigences de la directive européenne OPCVM, précise-t-on chez Lyxor AM.Tout d’abord, comme Alain Dubois, président de la société de gestion l’a récemment expliqué à Newsmanagers (cf article du 17/10/2011), concernant la transparence, Lyxor diffuse quotidiennement des informations clés telles que les actifs du fonds, le niveau du risque de contrepartie et les caractéristiques des contreparties des opérations de dérivés. L'établissement a également fixé un objectif de zéro risque de contrepartie quotidien pour chacun de ses ETF, nettement inférieur au maximum de 10% autorisé par la réglementation OPCVM.Ensuite, la «tracking error», avec un objectif inférieur à 100 points de base (1%) à tout moment, est publiée pour chaque ETF. Enfin, les actifs physiques détenus par les ETF de Lyxor sont constitués de titres financiers qui ne sont pas prêtés à des tiers. Tous ces titres financiers sont détenus dans des comptes ségrégués au bénéfice du fonds concerné. La charte figure en pièce jointe.

Jean Eyraud est le chef de la division gestion d’actif au sein d’EDF et administrateur et président de la Commission Placements de l’AFTE (Association française des trésoriers d’entreprise). Dans un entretien à l’Agefi Hebdo, il revient sur la nouvelle classification des fonds monétaires; Il regrette que l’Esma n’utilise pas le «monétaire très court terme» comme classification. Il relève par ailleurs que la nouvelle rédaction de l’instruction no 2005-02 indique que la note n’est pas en soi suffisante pour justifier de la haute qualité d’un papier. Le gérant doit en effet s’assurer que les instruments du marché monétaire dans lequel il est investi soient de haute qualité selon le jugement de la société de gestion. Ce qui selon Jean Eyraud est «peut-être l'ébauche de la reconnaissance d’un processus de notation interne». Il rappelle à ce sujet que l’Autorité des marchés financiers considère que le gérant doit procéder à une analyse propre indépendamment de la notation.

Au bout de quatre ans, le régulateur chinois, la CSRC, a donné son agrément à une 68ème société de gestion de fonds dans le pays, Sinolink & General FMC.Le nouvel arrivant sur le marché est contrôlé à 49 % par Sinolink Securities, à 21 % par China General Technology Group et à 15 % chacun par China-Singapore Suzhou Industrial Park et Baoxin Energy, rapporte Z-Ben Advisors.

Les actifs sous gestion des fonds de placement en Suisse se sont élevés en septembre 2011 à quelque 615 milliards de francs suisses, soit plus de 4 milliards environ que le mois précédent, selon les statistiques de la Swiss Fund Data SA et Lipper publiées le 19 octobre. Les sorties de capitaux ont représenté 5 milliards de francs suisses à peine, reflétant la désorientation actuelle des investisseurs. Fin septembre 2011, le volume total des fonds s'élevait à 614,7 milliards de francs suisses, dont environ 221,2 milliards revenant aux fonds suisses destinés aux investisseurs institutionnels. Ces fonds ont gagné du terrain ces derniers temps et représentent plus d’un tiers du marché d’ensemble. De ce chiffre, 163 milliards de francs suisses sont revenus aux fonds suisses pour investisseurs qualifiés, et 55 milliards à peine aux classes de parts institutionnelles de fonds de placement étrangers autorisés à distribuer en Suisse. Par rapport au mois précédent, les rachats de parts ont augmenté en septembre, alimentées par les craintes d’un ralentissement de la conjoncture mondiale ainsi que par une aggravation de la crise de l’euro. Les désinvestissements mensuels les plus élevés depuis octobre 2008 ont représenté 4,7 milliards de francs suisses. En dépit de cela, les actifs sous gestion évalués en francs suisses ont augmenté de quelque 3,6 milliards. L’intervention de la Banque nationale suisse visant l’indexation de fait du franc suisse à l’euro a engendré une valorisation de tous les fonds libellés en monnaie étrangère, notamment ceux du marché monétaire et obligataire. En effet, du volume d’ensemble du marché suisse des fonds, 48% des fonds seulement tiennent leurs comptes en franc suisse, alors que les 52% de fonds restants le sont en monnaie étrangère, dont 26% déjà en euro et 22% en dollar.

Greg Bennett a rejoint Argonaut Capital, rapporte Investment Week. Il travaillera dans l’équipe d’investissement qui gère les fonds Argonaut European Alpha, European Absolute Return, European Income et Enhanced Income. Il vient de Marlborough.

Le Fonds de Pension de Cargill Belgique (50 millions d’euros) vient de dévoiler sa nouvelle allocation stratégique d’actifs. Le Fonds avait initié une étude ALM l’an dernier dont le but était de repenser la stratégie d’investissement qui vient, donc, d'être modifiée. On observe une hausse de 5% de l’exposition à l’immobilier européen et une baisse de 5% pour les actions. La nouvelle allocation est la suivante : 50% en Fixed Income, 45% en Actions et 5% en immobilier Européen. L’investissement en immobilier est assuré par KBC AM et DeGroof Institutional Asset Management. Towers Watson s’est chargé de l'étude ALM.

La gestion de fortune globale de Morgan Stanley a dégagé au troisième trimestre un bénéfice avant impôts de 362 millions de dollars, contre 281 millions au troisième trimestre de 2010.Le pôle gestion d’actifs a pour sa part terminé le trimestre sur une perte avant impôts de 117 millions de dollars, à comparer à un bénéfice de 279 millions de dollars un an plus tôt.Le total des actifs des clients du pôle Global Wealth Management s’inscrivait à la fin du trimestre à 1.600 milliards de dollars, dont 465 milliards de dollars sur des comptes gérés qui ont enregistré une collecte nette de 10,1 milliards de dollars.Les actifs sous gestion ou supervision du pôle Asset Management s’inscrivaient au 30 septembre à 268 milliards de dollars contre 266 milliards de dollars un an plus tôt. Le trimestre s’est achevé sur une décollecte nette de 5,8 milliards de dollars, à comparer à une collecte nette de 2,9 milliards de dollars un an plus tôt.

Direxion Funds (Rafferty Asset Management) prépare selon AR le lancement en 2012 d’au moins trois nouvelles stratégies ressemblant à des hedge funds mais au sein d’une structure de mutual fund. Les nouveaux fonds seront investis dans des managed futures, des actions immobilières et des stratégies long-short.

Au titre du troisième trimestre, State Street Corporation a publié un bénéfice par action de 1,10 dollar, contre 1,08 dollar au troisième trimestre 2010. Comparé au trimestre précédent, la hausse s’affiche du bénéfice par action est de 10 %. Les actifs sous gestion de 1.877 milliards de dollars sont en baisse de 11,3 % par rapport au niveau des actifs à fin juin (2.166 milliards). Sur un an, la baisse s’affiche à 4,2 %, si l’on compare les encours à ceux du troisième trimestre 2010.

Au 30 septembre, les actifs gérés par BNY Mellon Corp ressortaient à 1.198 milliards de dollars, contre 1.274 milliards au 30 juin et 1.141 milliards un an plus tôt.Les actifs sous gestion et administration ressortaient à 25.900 milliards, soit 2 % de moins qu'à la fin du premier semestre et 6 % de plus qu’au 30 septembre 2010.La société précise que les rentrées nettes de long terme ont porté sur 4 milliards de dollars au troisième trimestreL’augmentation des encours en glissement annuel reflète les souscriptions nettes. En revanche, durant le troisième trimestre, les rentrées de long terme ont été surcompensées par l’effet de la baisse des marchés d’actions et des sorties sur les produits de court terme.Les recettes de commissions de gestion et de performance ont représenté 729 millions de dollars, soit 6 % de moins qu’au deuxième trimestre et 5 % de plus que pour la période correspondante de 2010.

BlackRock a fait état pour le troisième trimestre de son exercice d’un bénéfice net de 595 millions de dollars, en progression de 8% par rapport au troisième trimestre 2010 mais en recul de 4% par rapport au deuxième trimestre 2011, indique un communiqué publié le 19 octobre.Les actifs sous gestion s'élevaient à la fin du trimestre à 3.345 milliards de dollars, en recul de 3% d’une année sur l’autre et de 9% par rapport au terme du deuxième trimestre, sous l’effet principalement d’un effet marché négatif de 303,9 milliards de dollars réparti sur l’ensemble des produits. iShares a réalisé au troisième trimestre une collecte nette de 10,8 milliards de dollars, ce qui n’a pas empêché le groupe de subir malgré tout une décollecte nette de 10,2 milliards de dollars.Les encours sur les actions se sont inscrits à 1.441 milliards de dollars, en baisse de 18% ou 307,7 milliards de dollars, en raison pour l’essentiel d’un effet marché et devises négatif de 309,5 milliards de dollars. La collecte nette a contribué pour un montant de 1,8 milliard de dollars, reflétant des souscriptions nettes de 9,8 milliards de dollars sur les produits indiciels (iShares) en partie annulées par des rachats nets de 8 milliards de dollars sur la gestion active.Du côté obligataire, les actifs sous gestion ont atteint 1.205 milliards de dollars, en hausse de 2% ou 19,4 milliards de dollars sous l’effet positif des impacts marché et devises pour un montant net de 33,3 milliards de dollars. La décollecte nette de 14 milliards de dollars inclut un rachat de 9,1 milliards de dollars émanant d’un seul client soumis à des contraintes de court terme, précise BlackRock.Les actifs sous gestion multi-classes d’actifs se sont élevés à 215,2 milliards de dollars, en recul de 7% ou 16,1 milliards de dollars, la collecte nette de 2,9 milliards de dollars ayant été effacée par un effet marchés et devises de 19 milliards de dollars.

Les hedge funds ont accusé des rachats nets de 20,98 milliards de dollars en septembre, selon les dernières statistiques d’Eurekahedge. En tenant compte du fait qu’ils ont abandonné 2,69 % sur le mois, les hedge funds ont vu leurs encours se réduire au total de 37 milliards de dollars. Ils sont ainsi redescendus à 1.760 milliards de dollars, soit le plus faible niveau depuis mars 2011.

The board of directors at Dexia voted at a meeting on 20 October to begin the process of selling some operational entities of the group, including Dexia Asset Management and Dexia Investor Services.Dexia and the Belgian government finalised the sales agreement for Dexia Banque Belgique to the Belgian federal participation and investment company (SFPI), acting on behalf of the Belgian government, under the terms and conditions of the offer made to Dexia SA on 9 October.Dexia Banque Belgique’s 49% stake in Dexia Asset Management will be transferred to the Dexia group before the transaction is completed, pending the approval of the regulatory authorities. The sale thus includes all assets and liabilities, affiliates and participates of Dexia Banque Belgique as of the date of closing, except its participation in Dexia Asset Management.

Alain Zeitouni has joined Russell Investments in Paris in October as director of multi-strategy management, according to information obtained by Newsmanagers. He had previously been director of multi-management at Barclays Wealth Management in France, since June 2006.

Global wealth management earned pre-tax profits in third quarter of USD362m, compared with USD281m in second quarter 2010. The asset management unit, for its part, finished the quarter with pre-tax losses of USD117m, compared with profits of USD279m one year earlier. Total assets under management for clients in the Global Wealth Management unit as of the end of the quarter totalled USD1.6trn, of which USD465bn were in fee-based accounts, which posted net inflows of USD10.1bn. Assets under management or supervision in the Asset Management unit as of 30 September totalled USD268bn, up from USD266bn one year earlier. The quarter brought a net outflow of USD5.8bn, compared with a net inflow of USD2.9bn one year earlier.

AR reports that Direxion Funds (Rafferty Asset Management) is planning to launch at least three new strategies resembling hedge funds, but in a mutual fund format, in 2012. The new funds will invest in managed futures, real estate equities and long/short strategies.

Lyxor AM has laid out a quality charter for its ETF products. The charter includes guidelines concerning the quality of asset management, index tracking, transparency, counterparty risk, and trading rules for primary and secondary markets.The charter goes beyond some of the requirements of the European UCITS directive, Lyxor AM states. Firstly, as Alain Dubois, chairman of the asset management firm, recently explained to Newsmanagers (see Newsmaangers of 17 October 2011), in terms of transparency, Lyxor releases key information such as assets in the fund, counterparty risk levels and the characteristics of counterparties for derivative operations, on a daily basis.The firm has also set an objective of zero daily counterparty risk for all of its ETFs, which is well below the maximum of 10% allowed under the UCITS directive. Secondly, tracking error, with an objective of less than 100 basis points (1%) at all times, is published for each ETF. All of these financial securities are held in separate accounts for the funds concerned.

European Commission Vice-President Antonio Tajani has appointed International Corporate Governance Network (ICGN), Principles for Responsible Investment (PRI) and the European Federation of Financial Analyst Societies (EFFAS) to lead a new programme to build the capacity of investors to integrate social, environmental and governance (ESG) information in their investment decisions.Over a period of 18 months it will result in a comprehensive professional development programme as well as guidance on best practice in the integration of ESG information into investment decisions. The European Union will finance 50% of the total cost of programme, which is estimated at approximately €450.000. The other 50% will be financed by the main project partners. The EU funding is part of a broader programme to support the uptake of corporate social responsibility (CSR), financed under the Competitiveness and Innovation Programme.

After four years, the Chinese regulator, the CSRC, has issued a license to the 68th fund of fund management firm in the country, Sinolink & General FMC. The new entrant to the market is 49% owned by Sinolink Securities, 21% by China General Technology Group, and 15% each by China-Singapore Suzhou Industrial Part and Baoxin Energy, Z-Ben Advisors reports.