Since Monday, 16 new ETC products from Commerzbank have been available for trading on the Xetra electronic platform from Deutsche Börse, which now lists 251 instruments of this type. The new products, all registered in Germany, are ETCs based on WTI oil and cocoa, in long and short versions, plus, for each type of instrument, versions with leverage of 2, 3 and 4. Management commissions vary from 0.40% to 0.75%.

On 28 February, ETF Securities added four ETCs to trading on the London Stock Exchange, which replicate DJ-UBS sub-indices of Brent crude oil. The ETFS Brent Crude and ETFS Forward Brent Crude funds charge 0.49%, while the ETFS Short Brent Crude (leverage of -1) and Leveraged Brent Crude (leverage of 2) carry a management commission of 0.98%. They are all registered in Jersey, and denominated in US dollars.

Lyxor Asset Management has announced its partnership with Ikos to launch the second alternative manager on its Lyxor Dimension UCITS Platform. The Lyxor / Ikos Futures Strategy Index Fund offers access to a diversified managed futures strategywhich applies a systematic quantitative global macro approach to trade highly liquid listed futures. Ikos will be the second alternative strategy on the platform - after Old Mutual Asset Managers (UK) -and Lyxor plans to launch more alternative UCITS funds in the coming months.ISIN Code = IE00B7FN3698

Institutional investors remain sympathetic to hedge funds, whose assets under management may reach USD2.13trn by the end of the year, according to a study by Credit Suisse of more than 600 institutionals with over USD1trn in assets. According to institutional investors, their hedge fund portfolios may post returns of 8.6% in 2012, compared with 11% last year. In light of this performance and inflows, assets in the sector are expected to increase by about 12%, or about USD200bn in additional assets. The favourite strategies of investors are global macro (more than 25%), long/short equity (19%) and emerging markets (18%). Among the concerns expressed by institutionals are the high level of correlation between long/short and equity indices, and the excessive correlations between hedge funds, followed by sovereign default risks and counterparty risks. Interestingly, the mediocre results last year, which saw average losses of 5% for hedge funds, according to Hedge Fund Research, did not affect the confidence of institutional investors, with only 5% of respondents predicting that the sector would finish 2012 with losses.

The global investor confidence index by State Street Global Markets for February came out to 86.5 points, compared with 92.6 in January, with the largest declines in North America, where confidence is down 9.5 points, to 80.5, its lowest level in three years.However, the confidence of European investors has improved, with the regional index up 4 points, to 95.2 in February. In Asia, the confidence of investors has held relatively stable, with the index down slightly to 96.3 from a corrected level of 96.6.Ken Froot, one of the «authors» of the index, explains that in February, institutional investors reduced their allocations to equities. As this asset class has generated returns in the past three months, they have tended to act as “purveyors of liquidity” to the market, as they rebalance their portfolios to these higher valuations.At the same time, the specialist continues, there has been a pro-cyclic bias in reallocations: “institutional investors are tending to retain or increase their positions in growth sectors such as industrial sector equities and shares related to discretionary consumer spending, to the detriment of sectors such as consumer staples, health, and telecoms.”

The ESG business intelligence agency RepRisk on 28 February announced that its database of over 20,000 reports on the reputation of publicly-traded and private businesses worldwide is now available on the Webshop page on its website.The studies of these firms provide information about environmental, social and governance (ESG) risks related to controversial activities for which businesses may have met with criticism in publicly available sources (think tanks, universities, NGOs, the media, governments, communities).As CEO Philipp Aeby points out, clients of RepRisk had previously been banking and financial institutions, asset management firms, and pension funds. Now, the ESG database will also be available to multinational companies, NGOs, small and mid-sized businesses, consultants, and retail clients.

Mutual funds based in Asia and Japan posted net inflows of USD69.4bn in 2011, in line with a trend observed in the United States, while Europe saw significant redemptions, according to statistics from Strategic Insight relayed by Asian Investor. Worldwide, net inflows totalled USD200bn, five times less than the USD1trn in net subscriptions observed in each of the previous two years. Worldwide, inflows have been concentrated in recent years on fixed income products, but equities are expected to return to the foreground this year, Strategic Insight predicts. Currently, equities represent slightly over 42% of a total of USD30trn in assets.

Ray Dalio has dethroned George Soros as the best hedge fund manager in the world, after Bridgewater Pure Alpha made investors USD13.8bn last year, the Financial Times reports, citing rankings by LCH Investments. The fund is also the largest in the world, with USD72bn in assets.

RBC Dexia Investor Services on 28 February announced the recruitment of Paul Stillabower as head of strategy, in charge of deploying the group’s growth strategy. Stillabower, who had previously been at HSBC Securities Services, replacex Alex Muto, who will take up a new position as head of Enterprise Transformation, responsible for the integration of new acquisitions and transformation programmes announced by the business.

David Loeb, managing director of Goldman Sachs Group, is the subject of a criminal investigation by the US federal authorities, who are seeking to determine whether he transmitted insider information about IT sector shares to hedge fund manager clients of the bank, the Wall Street Journal reports.

A US investigation into insider trading on Wall Street has been extended to shares in the biotech and pharmaceutical sectors, the Financial Times reports, citing a source familiar with the matter. The FBI and the attorney general’s office in Manhattan are investigating transactions by hedge funds in both sectors, in connection with approvals of new medicines and acquisitions or mergers of businesses. On Monday, the FBI identified 300 people concerned in the investigation.

After Citigroup and Bank of America, which have been under investigation since earlier this month, Wells Fargo and Goldman Sachs have announced that they have been sent Wells notices by the SEC, stating that they are suspected of providing misleading information to investors in order to sell them sub-prime backed securities, the Financial Times reports.

According to Morningstar, long-term funds domiciled in Europe in January attracted a net total of EUR13bn, of which EUR7bn went to bond funds. Investors showed a predilection for EUR high yield and corporate bond funds, and for high yield funds in US dollars, Investment Europe reports.Equity funds attracted over EUR3bn, their largest inflows since May 2011, while index-based funds attracted EUR1.2bn.

Philippe Hofer has been appointed as Managing Director and Market Head for Africa Offshore in the International Private Bank, Europe, Middle East and Africa (IPB EMEA) division at Barclays Wealth, Agefi Switzerland reports. He will be based in Geneva, and will report to Nomkhita Nqweni, market manager for Africa, and Patrick Ramsey, director of Barclays Wealth in Switzerland. Hofer had previously been director of emerging markets teams at UBS, where he spent 23 years, largely as Market Head for Africa and Turkey.

The CEO of the Philippines Stock Exchange (PSE), Hans Sicat, is working in close collaboration with the local market authority in order to develop new products and services, Asian Investor reports. Sicat is hoping to introduce ETFs on the Philippine market along with a functional framework for securities lending in second half 2012, possibly in third quarter.

La politique de gestion financière de CGPA repose sur les grands principes suivants : Favoriser les grandes classes d’actifs (obligations et actions des grands marchés) et réserver à la gestion plus spécialisée une part marginale du portefeuille. Déléguer l’ensemble de la gestion financière tout en assurant en interne un contrôle rigoureux de l’activité ainsi déléguée. Faire intervenir un conseil externe en actuariat, en l’occurrence Altia, dans les domaines de la gestion actif/passif, l’allocation stratégique d’actif, le suivi et le contrôle des délégations de gestion financière. L’allocation d’actifs est la suivante: 73.1% d’obligations et placements d’attente, 10.7% d’obligations convertibles, 10.6% d’actions (hors participation et non coté), et 5.6% d’autres actifs (immobilier et non coté). En 2011, l’ensemble des mandats a fait l’objet d’une revue afin de vérifier leur adéquation aux évolutions des conditions de marché et des risques. Il a été décidé d’investir notamment 35 millions d’euros dans un FCP dédié sur la gestion taux euro euro aggregate.

UFF Obli Context août 2015 : un fonds à échéance pour saisir les opportunités du marché du crédit, dans le monde entier La stratégie adoptée par le fonds consiste à construire un portefeuille d’obligations d’entreprises et d’obligations convertibles internationales notées en moyenne « investment grade » (> BBB-). Gérer de manière complémentaire ces deux univers permet l’accès à un plus grand nombre de titres. Le risque géographique est mieux réparti et le rendement optimisé, pour une qualité de signature qui peut ainsi demeurer élevée. Les obligations convertibles choisies sont en outre peu sensibles à la baisse des actions. Afin de limiter au maximum le risque de défaut d’une société, qui est le seul véritable risque du fonds, l'équipe de gestion s’emploie à sélectionner rigoureusement les valeurs et à diversifier le portefeuille, que ce soit en nombre de lignes, de pays (Europe, Etats-Unis, Asie) et de secteurs. Le fonds a une durée de vie fixée à l’avance, échéance fin août 2015. Le souscripteur connaît à l’avance le rendement moyen attendu du portefeuille (5% brut), sous réserve qu’aucune des entreprises dont les titres ont été sélectionnés ne fasse effectivement défaut. La gestion financière de ce fonds a été confiée à Acropole Asset Management, spécialiste de la gestion des obligations privées et convertibles, qui, pour réaliser cette stratégie, va adopter un processus d’investissement s’appuyant sur : la sélection d’obligations d’entreprises et d’obligations convertibles grâce à une analyse fondamentale sur les zones européenne, Etats-Unis et Asie l’utilisation de filtres crédit, liquidité et valorisation la revue de la concentration des risques avec le suivi des limites géographiques, émetteur, secteur et pourcentage d’investissement Par ailleurs, l’UFF prépare un fonds garanti à formule sur huit ans qui devrait être prêt pour avril-mai.

A contrecœur, le Parlement néerlandais a ratifié hier le deuxième plan de sauvetage financier accordant 130 milliards d’euros à la Grèce. Les chrétiens-démocrates et les libéraux au pouvoir, ainsi que l’opposition sociale-démocrate et libérale-démocrate ont donné leur accord en estimant que cette aide était nécessaire pour stabiliser la zone euro.

Un portefeuille d’une valeur faciale de 7 milliards de dollars, contenant des obligations adossées à des prêts résidentiels subprime acquises en 2008 dans le cadre du sauvetage d’AIG, a été mis à prix hier. Des filiales de Morgan Stanley, Credit Suisse, RBS, Barclays et Bank of America ont pris part à l’opération, a rapporté Reuters.

L’indice américain des 30 industrielles a clôturé hier en hausse de 0,18% à 13.005,20 points, passant pour la première fois depuis mai 2008 la barre des 13.000 points. L’optimisme renforcé des ménages américains est venu soutenir la tendance à Wall Street.

Les Irlandais seront consultés par référendum sur le nouveau traité budgétaire européen, a annoncé hier le Premier ministre. «Je crois fermement que l’intérêt de l’Irlande est que ce traité soit approuvé», a déclaré Enda Kenny. Ce dernier avait demandé au conseiller juridique du gouvernement de préparer un avis sur le bien-fondé d’un référendum. L’Irlande et 24 autres pays de l’Union européenne se sont mis d’accord fin janvier sur un pacte destiné à renforcer la discipline budgétaire. Ce texte doit désormais être examiné par chaque pays. Il suffira toutefois que 12 d’entre eux le ratifient pour qu’il entre en vigueur. Les électeurs irlandais ont par le passé rejeté à deux reprises des modifications des traités européens avant de les approuver sous des formes amendées. Le ministre irlandais aux Affaires européennes estimait le mois dernier qu’un «non» rendrait difficile le maintien du pays dans la zone euro.

Les commandes de biens durables aux Etats-Unis ont connu en janvier leur baisse la plus forte en trois ans, victimes d’une baisse généralisée de la demande. Ces commandes ont baissé de 4% le mois dernier, le pourcentage le plus élevé depuis janvier 2009, suivant les statistiques publiées par le département du Commerce. Les économistes n’anticipaient qu’une baisse de 1%.

La Banque de France fait le bilan de l’échange contre euros de la dernière gamme des billets en francs qui a pris fin le 17 février. Au total, 1,5 million de billets ont été portés à l’échange, pour une valeur globale de 378 millions de francs (57,6 millions d’euros). Le volume non porté à l’échange s’élève à 55 millions de billets. Ce solde, appelé «culot d’émission», sera reversé à l’État, qui devrait être ainsi crédité de 526 millions d’euros.

La confiance des consommateurs américains a atteint en février son plus haut niveau depuis un an, l’optimisme des ménages concernant le marché de l’emploi ayant éclipsé les inquiétudes autour du renchérissement des prix du carburant. L’indice du Conference Board mesurant la confiance des consommateurs a grimpé à 70,8 en février, contre 61,5 en janvier (61,1 en première estimation). Le panel Reuters le donnait à 63,0.

Un nombre important de banques européennes relativement solides sont susceptibles de tirer parti de la deuxième opération de refinancement à trois ans de la Banque centrale européenne prévue aujourd’hui, estimait hier Fitch Ratings. La première opération de refinancement à long terme (LTRO) de la BCE, en décembre, a permis d'éviter «de nouveaux déclassements, plus marqués, des banques», a ajouté l’agence.

Une baisse du taux de chômage à 6%, son niveau de plein emploi, pourrait prendre encore quatre à cinq années du fait d’une reprise économique «lente», selon la présidente de la Fed de Cleveland, Sandra Pianalto. «Nous n’avons pas beaucoup de références historiques concrètes de politique monétaire dans des circonstances telles que celles que nous vivons, mais je reste confiante que la Fed fait au mieux avec les outils dont elle dispose pour faire repartir l’économie dans la bonne direction».

La production industrielle au Japon a grimpé de 2,0% en janvier, tirée par la fabrication de voitures de tourisme, d’appareils photos numériques et de systèmes de navigation embarqués, a annoncé le ministère de l’Economie mercredi. Elle avait déjà augmenté de 3,8% en décembre, et l’enquête auprès des professionnels anticipe une nouvelle hausse de 1,7% en février et en mars.

Le secteur, composé de 155 SCPI gérées par 25 groupes, affichait à fin 2011 une capitalisation de 24,8 milliards d’euros (+11,3%), selon l’Aspim

Les obligations d’entreprise « investment grade » et l’immobilier devraient être privilégiés, selon une enquête Forum GI – Morningstar

La BCE n'accepte plus ces titres en collatéral de manière temporaire. L'Isda a été saisie pour déterminer s'il y avait événement de crédit