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05/06/2012
Fonds

FTC propose un fonds de futures

L’autrichien FTC Capital a annoncé le lancement d’un fonds coordonné de «managed futures», FTC Globaél Diversified. Ce produit de droit allemand investit selon diverses stratégies en actions, obligations, devises, matières premières et volatilité. L’objectif de volatilité est de 15 % sur une période glissante de douze mois.CaractéristiquesDénomination : FTC Global DiversifiedCode Isin : DE000A1JDWE7Commission de gestion : 2 %Commission de performance : 20 % avec high watermarkTaux butoir : 3 %
Fonds
05/06/2012

Progression des actifs et du résultat pour Hauck & Aufhäuser

La banque privée allemande Hauck & Aufhäuser a fait état pour l’exercice 2011 d’une progression de son bénéfice à 12,9 millions d’euros contre 9,1 millions d’euros pour l’année précédente.Les actifs sous gestion se sont accrus d’environ 3 milliards d’euros à plus de 27 milliards d’euros contre 24 mililards d’euros à fin décembre 2011.La société a par ailleurs annoncé le recrutement de Stephan Rupprechts, en provenance d’UBS, en qualité de nouvel associé qui sera responsable de la clientèle privée et des entreprises. Il devrait prendre ses fonctions le 1er juillet prochain.A noter enfin que Hauck & Aufhäuser a décidé de se renforcer dans le secteur de l’immobilier avec la possibilité pour la clientèle d’investir dans le portefeuille immobilier résidentiel de la banque ou de participer à des club deals. Depuis deux ans déjà, la banque est présente dans le financement de projets immobiliers.
05/06/2012
Fonds

Les fonds immobiliers allemands sont-ils condamnés ?

Dans un très long article, l’hebdomadaire Wirtschaftwoche, relayé par le Handelsblatt, souligne que les souscripteurs des fonds immobiliers offerts au public actuellement en liquidation ne sont pas assurés de percevoir rapidement le remboursement de leurs parts, parce que les banques ayant octroyé des crédits aux fonds prélèvent leur écot sur le produit des cessions d’actifs. Les deux maisons les plus exigeantes en la matière sont Eurohypo (groupe Commerzbank) et WestImmo (WestLB), deux établissements qui doivent être bientôt eux-mêmes liquidés. Les fonds immobiliers offerts au public en Allemagne ont encore un encours de 85 milliards d’euros répartis sur 19 produits.Le problème des cessions d’actifs est pour les vendeurs que les banques sont réticentes à financer l’immobilier et que les gérants de fonds n’arrivent pas à tirer des immeubles le montant pour lequel ils figurent dans leurs livres.
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05/06/2012

Hausse de 16 % de l'encours de Banca March

A fin mars, l’encours de la division banque privée/banque patrimoniale de Banca March ressortait en hausse de 15,7 % à 5.775 millions d’euros. L’actif géré par March Gestión s’est accru pour sa part de 11 %. Environ 70 % des fonds ont battu leur indice de référence.Banca March rappelle avoir lancé durant le premier trimestre le fonds Family Businesses, qui investit exclusivement dans des entreprises familiales cotées et qui vient compléter l’offre de la sicav luxembourgeoise de March Gestión, avec les fonds Vini Catena (vin) et Terranova (défensif).Le bénéfice net de Banca March pour le premier trimestre est tombé à 21,3 millions d’euros contre 59 millions (-63,9 %) et le bénéfice avant impôt à 58,7 millions d’euros contre 244,4 millions (- 76 %). Le bénéfice de la période correspondante de 2011 avait été gonflé par une plus-value exceptionnelle de 179,6 millions d’euros qu’avait générée la cession de 5 % dans ACS.Enfin, la banque précise que son ratio de fonds propres de premier rang (tier 1) se situait fin mars à 24,1 % contre 26,5 % un an plus tôt.
05/06/2012
Fonds

Un ex-trader de Lehman ferme son hedge fund

Allan Bedwick, ex-trader chez Lehman Brothers, a décidé de fermer son hedge fund global macro après avoir tenté pendant plus de deux ans de gonfler les actifs, selon des documents obtenus par Reuters.Le fonds d’Allan Bedwick , dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 120 millions de dollars, est basé à Hong Kong. Confrontés aux incertitudes persistantes dans la zone euro et aux inquiétudes de ralentissement de la croissance, les investisseurs ont tendance à délaisser les petits acteurs de la gestion alternative au profit des poids lourds du secteur.
Fonds
05/06/2012
Fonds

La crise de la zone euro obnubile les investisseurs

Les investisseurs sont toujours à la recherche des poches de sécurité dans un environnement plus instable que jamais avec la persistance de la crise en zone euro, mais aussi les inquiétudes relatives à l'évolution des économies américaine et chinoise. Durant la dernière semaine au 30 mai, les fonds d’obligations américaines ont drainé plus de 1,5 milliard de dollars alors que les fonds dédiés à l’or ont enregistré leur plus forte collecte depuis janvier dernier, selon les statistiques communiquées par EPFR Global.Les fonds d’actions ont réalisé une collecte nette de 6,2 milliards de dollars, mais -il est vrai- grâce surtout aux souscriptions des fonds d’actions américaines. Cette collecte a surtout été favorisée par les souscriptions dans les ETF grandes capitalisations. Depuis le début de l’année, les investisseurs ont racheté en net pour 8,3 milliards de dollars alors que sur la période correspondante de 2011, ils avaient souscrit en net pour un un peu plus de 35 milliards de dollars.Durant la dernière semaine de mai, les fonds obligataires ont attiré 1,5 milliard de dollars, les fonds monétaires enregistrant pour leur part une collecte nette de 2,2 milliards de dollars. Les souscriptions dans les fonds monétaires américains ont été en partie effacées par les rachats enregistrés du côté des fonds monétaires européens à hauteur de 7,6 milliards de dollars.Cela dit, «les rachats n’ont pas atteint les niveaux observés en août dernier. Une évolution qui pourrait être due en partie au fait que les flux sont actuellement dominés par les investisseurs institutionnels. La clientèle retail, qui est sortie au cours du troisième trimestre 2011, est restée à l'écart».
Fonds
05/06/2012
Fonds

La liquidité des fonds monétaires a un coût élevé, selon Fitch

Le maintien d’un niveau élevé de liquidité coûte environ 20 à 30 points de base à un fonds monétaire, selon une nouvelle étude de Fitch sur la liquidité des fonds monétaires européens.L’agence de notation constate que les fonds monétaires européens ont bien amélioré leur profil de liquidité depuis 2008, ce qui est un coussin de protection efficace face à la volatilité des investisseurs, mais présente un coût."Les coussins de liquidité des fonds monétaires européens notés par Fitch ont continuellement été maintenus à des niveaux élevés depuis la crise de 2008, avec une exposition aux titres arrivant à échéance hebdomadaire excédant typiquement 25 % des actifs totaux d’un fonds», commente Charlotte Quiniou, directeur au sein du groupe Fund and Asset Manager Rating chez Fitch. En réponse à la crise de la zone euro, la liquidité de portefeuille a été augmentée davantage, et les actifs au jour le jour et très liquides ont atteint 33 % en moyenne.
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05/06/2012
Fonds

Western Asset Management abandonne la marque Legg Mason

Western Asset Management a décidé de supprimer la marque de sa maison mère Legg Mason de l’intitulé des produits aux Etats-Unis, rapporte Bloomberg. Cette décision sera effective le premier août et a pour objectif de donner un coup d’accélérateur à la commercialisation des fonds, notamment auprès des investisseurs particuliers, très sensibles à la réputation de la marque.
Fonds
05/06/2012
Fonds

Le fonds qatari QSI officialise la reprise du Paris Handball

Le fonds d’investissement Qatar Sports Investments (QSI), déjà actionnaire majoritaire du club Paris-Saint-Germain (PSG) en football, a officialisé lundi l’acquisition de 100% du Paris Handball, qui évolue en première division.QSI souhaite s’engager sur le long terme avec le Paris Handball et construire sur la durée une équipe de premier plan au niveau national et européen, précise dans ce communiqué Nasser Al-Khelaifi, président du club de football PSG et qui dirigera également le club de handball.
Fonds
05/06/2012

Claire Rodrigue quitte Comgest

Gérante du fonds Européen chez Comgest qu’elle a rejoint il y a treize ans, Claire Rodrigue devrait quitter la société fin juin. Un départ préparé de longue date et en parfaite intelligence avec la direction de Comgest, souligne-t-on au sein de la société de gestion. Claire Rodrigue devrait rejoindre une petite structure qui pourrait être amenée à collaborer avec Comgest.Compte tenu de ce départ et du développement de la société, deux recrutements viennent d'être finalisés pour renforcer le marketing pour la zone francophone. Les deux renforts devraient rejoindre Comgest dans les prochaines semaines, le premier le 25 juin, le second un peu plus tard dans le courant de l'été.
05/06/2012

BlackRock met en relation conseillers financiers et spécialistes des ETF

BlackRock vient de dévoiler une nouvelle version de son service “connect” qui aide les conseillers financiers américains à se mettre en relation avec des stratèges en investissements spécialisés dans les ETF (EIS), rapporte Financial Times Fund Management. BlackRock prédit que le secteur des EIS va atteindre 120 milliards de dollars d’actifs d’ici à 2015.
05/06/2012

Italian funds: online procedure for documentation submission

On 1 June 2012, a new procedure came into force, by which asset management firms are required to comply with disclosure requirements imposed by the Italian regulatory agency Consob, Bluerating reports. Asset management firms and Sicavs which would like to submit documentation for offerings of OPCVM investment products are now required to use exclusively the online procedure, which requires an account to log in.
05/06/2012
Gestion d'actifs

Réunica se laisse un délai d'observation d'un an et demi sur les fonds ouverts

Francis Weber, directeur financier de Réunica lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers: Dans notre cas, notre période d’observation d’un fonds ouvert est en gros d’un an et demi. Si le gérant ne surperforme pas ou ne fait pas une bonne performance au moins en indice pendant un an et demi, on aurait tendance, sauf cas particulier, à le sortir assez rapidement. Nous avons une période d’observation relativement courte, nous sommes moins patients que dans le cadre d’un mandat. On ne peut pas accepter un gérant qui serait sous-performant pendant trois ans. C’est vrai que les conseils d’administration nous donnent davantage cette pression aujourd’hui. Nous regardons les portefeuilles au mois le mois. Évidemment, on ne peut pas surperformer tous les mois, mais on est dans des délais relativement courts. Vous avez dans les conseils souvent des non-spécialistes, ils considèrent que les spécialistes doivent savoir. Ils doivent savoir sélectionner les bonnes valeurs, ils doivent connaître le timing des marchés et donc surperformer tout le temps. Mais nous savons bien, nous, que malheureusement ce n’est pas possible. On n’a pas un temps infini devant nous, on ne peut pas attendre cinq ans pour avoir de la performance. Nous avons des actifs de 8 milliards d’euros. Nous travaillons avec 10-12 gérants de fonds dédiés et avec une bonne soixantaine de gérants sur des fonds ouverts. Nous avons aussi des fonds de fonds qui sont délégués. Si on regarde par transparence, nous avons beaucoup plus de gérants, peut-être 150 gérants. Mais, en direct, nous travaillons avec 60-70 gérants. Les fonds ouverts représentent 20% des encours. Nous n’avons pas de ligne directe en interne.
Gestion d'actifs
05/06/2012

LGT recrute chez BZ Bank

Directeur de la distribution et du marketing chez BZ Fonds, filiale de gestion d’actifs de BZ Bank (Wilen, canton de Schwyz), depuis avril 2011, Stefan Lindemann a été recruté comme directeur de l’activité produits blancs par LGT Bank in Liechtenstein à compter de début juin.L’intéressé est directement subordonné à Norbert Biedermann, CEO de LGT Bank in Liechtenstein.
05/06/2012

In BRIC countries, household wealth is growing fast

The financial assets of retail clients has increased by 1.9% worldwide in 2011, to EUR122.800trn, but that figure conceals highly varied realities: assets were down 0.9% in North America, 0.4% in Western Europe, and 2% in Japan, but up by 18.5% in BRIC countries (Brazil, Russia, India and China), the Boston Consulting Group (BCG) reports in the most recent edition of its Global Wealth 2012 report.The fastest increase by client segment was for the ultra-high net worth (UHNW) client category, with wealth of over USD100m, where the increase was 3.7%, compared with an average of 1.7% in all other segments.While there has been a decline of 182,000 in the number of these clients in the United States and Japan, the number of US dollar millionaire households last year increased by 175,000 in developing countries, including China and India.As of the end of 2011, the number of US dollar millionaire households totalled 12.6 million, 0.9% of the BCG sample. The highest number of millionaires (5.1 million) continues to be in the United States, followed by Japan (1.6 million) and China (1.4 million). The highest density of millionaires was in Singapore, with over 17% of households, followed by Qatar (14.3%), Kuwait (11.8%) and Switzerland (9.5%). But the United States is the country with the largest absolute number of millionaire households (2,928) and billionaire households (363).Compared with the size of the population, Switzerland has the largest number of ultra-high net worth households, while Hong Kong is the country with the largest number of billionaires, in both cases due to immigration.
05/06/2012

AmpegaGerling merges two funds

As of 1 June, Ampega Gerling Investment has absorbed the small fund Aktiv Trend Global (DE000A0NGJ51 / DE000A0Q8HK3), with EUR3.3m in assets in shares in equity funds, into the Gerling Portfolio Multi ETF Strategie (DE000A0NGJ69/DE0009847327), a fund of ETFs with EUR11.37m in assets, which may invest in equity and bond ETFs.
05/06/2012

UniImmo: Europa earns capital gains in United States

The open-ended real estate fund UniImmo: Europa, from the German asset management firm Union Investment, has resold the Fremont Lake Union Center office building in Seattle (27,616 square metres) to Killroy Realty Corp for USD106m, USD40m higher than the acquisition price in 2005, and USD15m above the last expert valuation.The UniImmo: Europa has five other properties in its portfolio with a value of USD900m, in New York, Washington, Chicago, San Diego and Seattle.
05/06/2012

FTC offers a futures fund

The Austrian firm FTC Capital has announced the launch of a UCITS-compliant managed futures fund, FTC Global Diversified. The German-registered product will invest in equities, bonds, currencies, commodities and volatility, using several strategies. The volatility objective is 15% over a rolling 12-month period.CharacteristicsName: FTC Global DiversifiedISIN code: DE000A1JDWE7Management commission: 2%Performance commission: 20%, with high watermarkHurdle rate: 3%
05/06/2012

Western Asset Management drops Legg Mason brand

Western Asset Management has decided to drop the name of its parent company, Legg Mason, from the names of its products, Bloomberg reports. The decision will take effect from 1 August, and aims to boost sales of funds, particularly to retail investors, who are highly sensitive to brand reputation.
05/06/2012

Qatari fund QSI finalises acquisition of Paris Handball

The investment fund Qatar Sports Investments (QSI), which is already a majority shareholder in the Paris SG football team, on Monday officially acquired a 100% stake in Paris Handball, which is becoming a first-division team. QSI would like to make a long-term engagement to Paris Handball, and over the long term hopes to construct a top-calibre national and European team, Nasser Al-Khelaifi, president of the PSG football club, who will also direct the handball team, says.
05/06/2012

Money market fund liquidity comes at a cost

Maintaining a high degree of liquidity costs about 20bp to 30bp of yield to a money market fund, says Fitch Ratings in a newly-published report on the liquidity of European money market funds. European money market funds have substantially improved their liquidity profile since 2008, which is proving an efficient buffer to the more opportunistic volatility of investors’ flows, but comes at a cost, according the rating agency.'Liquidity cushions in Fitch-rated European MMFs have been continuously maintained at high levels following the 2008 crisis, with exposure to securities maturing within a week typically exceeding 25% of a fund’s total assets’ says Charlotte Quiniou, Director in Fitch’s Fund and Asset Manager Rating Group. In response to the eurozone crisis, portfolio liquidity has been rising even further, with overnight and highly liquid assets reaching 33% on average.
05/06/2012

Euro zone crisis worries investors

Investors continued their search for safer places to park their money going into June as Spain struggled to avoid becoming the latest Eurozone market to require bailing out and economic data in the US continues to disappoint. Flows into EPFR Global-tracked US Money Market Funds during the week ending May 30 jumped to a 25 week high while US Bond Funds took in over USD1.5 billion for the 24th week in a row and Gold Funds recorded their biggest inflow since late January while Europe and Emerging Market Equity Funds extended their current outflow streaks.Despite the souring mood in global financial markets, Equity Funds managed to post net inflows of USD6.2 billion. But this was all due to flows into US Equity Funds and half of the total inflows were into a single S&P 500 index fund. While Monday inflows were strong, flows into the equity funds were dissipating at midweek. Bond Fund inflows amounted to USD1.5 billion while Money Market Funds took in a net USD2.2 billion as the flows into US funds were largely offset by redemptions from Europe Money Market Funds that hit an eight week high of USD7.6 billion.Nonetheless, «redemptions still haven’t hit the levels seen last August,» noted EPFR Global Research Director Cameron Brandt. «That may be due in part to the fact that flows are currently dominated by institutional investors. The retail investors who fled during 3Q11 have stayed away.»
05/06/2012

Korean pension fund seeks to increase exposure to international equities

The National South Korean pension fund NPS is seeking to triple its exposure to international equities between 2013 and 2017, according to the five-year asset allocation plan for the fund, Asian Investor reports. Meanwhile, the NPS will reduce its exposure to South Korean bonds. The international equities allocation may increase from 5.7% to more than 10% by 2017.By the end of 2017, the equity allocation is expected to represent at least 30% of total assets, compared with 23.2% currently, an increase of 6.8 percentage points. The allocation to South Korean bonds will then not exceed 60% of total assets, compared with 64.5% currently. The international bond allocation may be increased to more than 10%, from 4.2%. The fund is also planning to increase its exposure to alternative investments, to more than 10%, from 7.8% currently.The performance objective is raised to 6.6% from 6.5% previously, on the basis of a growth outlook of 3.5% to 4% per year, and annual inflation of 3%.If the plan proceeds as projected, assets under management may total USD531bn by the end of 2017, compared with USD303bn at the end of 2011.
05/06/2012

Assets and profits up at Hauck & Aufhäuser

The German private bank Hauck & Aufhäuser has reported an increase in its profits in 2011 to EUR12.9m, compared with EUR9.1m the previous year. Assets under management increased by about EUR3m to over EUR27bn, compared with EUR24bn as of the end of December 2011. The firm has also announced the recruitment of Stephan Rupprechts, from UBS, as the new partner who will be in charge of private and corporate clients. He will begin in his new role on 1 July next year. Hauck & Aufhäuser has also decided to recruit in the real estate sector, to provide clients with the opportunity to invest in residential real estate portfolios from the bank or to participate in club deals. The bank has been present in the financing of real estate projects for two years already.
05/06/2012

Deka may merge with Landesbank Berlin

Georg Fahrenschon, former finance minister of Bavaria, was on Monday elected as chairman of the supervisory board at Landesbank Berlin (LBB), three weeks before also succeeding Heinrich Haasis as chairman of the German savings banks association (DSGV). According to Handelsblatt, sources familiar with the matter say that Fahrenschon will soon merge LBB with the central asset management firm for the savings banks, DekaBank, as the two firms are now both controlled by the savings banks, and their activities overlap in several areas.
05/06/2012

One quarter of Chinese asset managers had losses in 2011

According to a survey by Z-Ben Advisors, a decline of 7.35% in revenues and rising costs last year resulted in losses for 25% of asset management firms with Chinese funds. This particularly affected small and mid-sized actors, who did not have sufficient capital to adapt to changing investor demand, rising costs and market trends. Some, however, were able to increase their profit margins by developing non-core product lines.
05/06/2012

Switzerland's CPCI announces external growth ambitions

Following a general shareholders’ meeting held on 25 April, the board of directors at the wealth management firm Compagnie Privée de Conseils et d’Investissements (CPCI) has held the second round of its capital increase share offering, increasing the number of shares from 6 to 7 million, enacting a decision by the shareholders’ meeting of 9 July 2010, Agefi Switzerland reports. The capital increase comes as part of a continuing development strategy at CPCI, which includes the integration or acqusition of third-party asset management firms. In addition to third-party asset management firms, CPCI continues to be interested in all types of acquisitions in Switzerland which are compatible with its current structure and its development plans.
05/06/2012

Appointment at Julius Bär

Stephen Kamp has been appointed as deputy head for Latin America, Spain and Israel, Julius Bär announced in a statement on 4 June. He will be based in Geneva. Kemp will assist Gustavo Raitzin, member of the executive board at the private bank. He will also participate in several projects, according to a statement released on Monday. Kamp will serve Israeli clients, whether or not they are resident in Israel. Julius Bär opened an office in Tel Aviv in March this year. The bank also acquired a minority stake of 30% in GPS, the largest Brazilian private wealth management firm, in 2011. Kamp previously worked at HSBC, where he served as chief administrative officer for the private bank in the EMEA region (Europe, Middle East, Africa).
05/06/2012

LGT recruits a director from BZ Bank

Stefan Lindermann, who has been the director of distribution and marketing at BZ Fonds, the asset management affiliate of BZ Bank (based in Wilen, in the Swiss canton of Schwyz) since April 2011, has been recruited as director of private label funds for LGT Bank in Liechtenstein from the beginning of June.Lindermann will report directly to Norbert Biedermann, CEO of LGT Bank in Liechtenstein.
05/06/2012

Invesco appoints a head of retail sales

Invesco has appointed Peter Gallagher as head of US retail sales. In this position he replaces John Cooper. The departure follows a reshuffle of sales teams. Retail activities in the United States, marketing, product management and ETFs will be reunited in a single US commercial division, which will be led by Andrew Schlossberg.

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