BlackRock a annoncé la fermeture définitive de deux ETF exposés à la Russie. Il s’agit des ETF «iShares MSCI Eastern Europe Capped Ucits ETF» et «iShares MSCI Russia ADR/GDR Ucits ETF USD ". Ces deux fonds avaient déjà suspendus les souscriptions et rachats de parts et étaient suspendus de transactions sur les marchés. " En raison de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, les conditions normales de négociation sur le marché sont restées sensiblement altérées, et une part importante des titres russes n’est toujours pas négociable actuellement pour les investisseurs étrangers non russes, explique le gérant américain. Par conséquent, BlackRock pense agir dans l’intérêt des actionnaires en fermant (ces deux ETF)» Le groupe explique souhaite protéger la valeur des titres russes détenus par les fonds en procédant à des cessions de manière ordonnée afin d’essayer de restituer les produits aux actionnaires si une valorisation peut être réalisée. Les titres russes resteront donc dans les fonds jusqu'à ce qu’il soit possible, praticable et approprié, selon le gestionnaire, de liquider chacune des positions de manière ordonnée. IShares indique dans des documentations réglementaires distinctes qu’elle retirera les fonds de la Bourse de Londres le 22 juin ou autour de cette date.

BlackRock a annoncé la fermeture définitive de deux ETF exposés à la Russie. Il s’agit des ETF «iShares MSCI Eastern Europe Capped Ucits ETF» et «iShares MSCI Russia ADR/GDR Ucits ETF USD ». Ces deux fonds avaient déjà suspendus les souscriptions et rachats de parts et étaient suspendus de transactions sur les marchés. «En raison de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, les conditions normales de négociation sur le marché sont restées sensiblement altérées, et une part importante des titres russes n’est toujours pas négociable actuellement pour les investisseurs étrangers non russes, explique le gérant américain. Par conséquent, BlackRock pense agir dans l’intérêt des actionnaires en fermant (ces deux ETF)»

Aviva Investors, la filiale de gestion d’actifs d’Aviva plc, a annoncé la nomination de Sam Tripuraneni au poste de Head of Sustainable Outcomes. Il s’agit d’une création de poste avec pour objectif que «la société déploie son capital, son envergure et son influence pour soutenir la transition durable». Basé à Londres, il rend compte à Mirza Baig, responsable mondial des investissements ESG, et dirige une équipe de huit personnes spécialisée sur la durabilité. Les fonctions de Sam Tripuraneni consisteront à superviser les franchises Stewardship et Sustainable Outcomes d’Aviva Investors. Ces franchises englobent la gamme de produits de transition climatique, sociale et du capital naturel. Il doit améliorer la philosophie et les processus des fonds durables existants, des données liées et des modèles de recherche quantitative, ainsi que la quantification et la livraison des impacts de durabilité. Il sera également chargé de superviser la recherche thématique ESG et la manière dont elle est intégrée dans les classes d’actifs liquides.

Près de dix ans après la prise d’indépendance de sa filiale de private equity, devenue Ardian, Axa va remettre sur pied une entité dédiée au non coté, a appris Instit Invest. Une information confirmée dans la journée de jeudi par le groupe. Le directeur des investissements de l’assureur, Pascal Christory, va passer du côté du gérant d’actifs maison, Axa Investment Managers, pour en prendre le pilotage. La future entité serabaptisée Axa IM Private Markets Enabler, en abrégé Axa IM Prime. Elle regroupera des compétences d’investissement alternatif indirect, comme les fonds de fonds de capital investissement et d’infrastructure sur les marchés primaire et secondaire, les participations minoritaires au capital des sociétés de gestion, la dette privée, les fonds de hedge funds, le financement de fonds ainsi que les co-investissements. Les actifs sous gestion de ce périmètre s’élèvent à environ 20 milliards d’euros à fin 2021, dont 12 milliards déjà gérés par Axa IM. La création de la nouvelle entité opérationnelle est encore en cours de discussion avec les représentants du personnel. Tout comme pour Axa IM Alts et Axa IM Core, une équipe de vente propre à Axa IM Prime serait créée. Quatre personnes de l’équipe d’investissement du groupe Axa spécialistes de l’infrastructure, du capital investissement et de la dette privée rejoindraient Axa IM Prime en qualité de responsables des différentes activités «Notre ambition est de tirer parti de l’expérience développée par l’équipe de Pascal et de la maturité de cette activité acquise au fil des années, afin d’en faire une entité dotée d’objectifs de levée de fonds ambitieux auprès des clients tiers. Cette nouvelle entité opérationnelle bénéficierait ainsi de l’expertise ESG (Environnement, Social, Gouvernance), de la taille, du modèle opérationnel et de l’organisation d’Axa IM pour accélérer sa croissance », a déclaré Marco Morelli, Executive Chairman d’Axa IM. .

Le gestionnaire d’actifs espagnol Rentamarkets IM a troqué sa dénomination pour Miralta Asset Management, suite à la décision de sa maison-mère Rentamarkets de se rebaptiser Miraltabank. Les fonds seront rebaptisés dans les prochaines semaines. A fin mars 2022, Rentamarkets IM gérait 79 millions d’euros selon les données d’Inverco.

Le groupe MNK a annoncé ce 19 mai la promotion de Marine Langlès au poste de directrice du fund management. Elle sera chargée de la structuration et la gestion des fonds de la maison et de l’animation de l'équipe de gérants. Elle intègre par ailleurs le comité de direction. Elle a intégré MNK Partners en 2018 en tant que gérante afin de structurer et gérer des fonds professionnels immobiliers commercialisés par la société de gestion. Par le passé, elle a travaillé chez Arkéa Banque, BNP Paribas et Macquarie Infrastructure Debt Investment Solutions.

UBS vient de recruter la directrice de la durabilité d’EQT, a appris Financial News. Therése Lennehag va diriger l'équipe de conseil ESG pour la région EMEA (Europe, Middle East & Africa) de la banque helvétique, à partir d’août.

L’Autorité des marchés financiers est revenue dans le détail sur le cas de Nestadio Capital, à qui elle a retiré son agrément.

Près de dix ans après la prise d’indépendance de sa filiale de private equity, devenue Ardian, Axa va remettre sur pied une entité dédiée au non coté, a appris Instit Invest. Selon nos informations, le directeur des investissements de l’assureur, Pascal Christory, va passer du côté du gérant d’actifs maison, Axa Investment Managers, pour en prendre le pilotage. Interrogé, Axa IM a confirmé l’information à Instit Invest. La future entité sera baptisée Axa IM Private Markets Enabler, en abrégé Axa IM Prime. Elle regroupera des compétences d’investissement alternatif indirect, comme les fonds de fonds de capital investissement et d’infrastructure sur les marchés primaire et secondaire, les participations minoritaires au capital des sociétés de gestion, la dette privée, les fonds de hedge funds, le financement de fonds ainsi que les co-investissements. Les actifs sous gestion de ce périmètre s’élèvent à environ 20 milliards d’euros à fin 2021, dont 12 milliards déjà gérés par Axa IM. La création de la nouvelle entité opérationnelle est encore en cours de discussion avec les représentants du personnel.

Le graphique représente la courbe de Beveridge aux Etats-Unis, de la relation entre les taux de chômage (en abscisses) et d’emplois vacants (en ordonnées), mise en avant par l’économiste anglais W. Beveridge en 1944. Elle renseigne sur la qualité de l’appariement entre l’offre et la demande de travail. Elle permet de distinguer les changements conjoncturels, traduits par des déplacements le long de la courbe, des changements structurels, correspondant à des déplacements de la courbe. Par ailleurs, une baisse du taux d’emplois vacants précède généralement la hausse du chômage et l’entrée en récession. Le déplacement de la courbe elle-même traduit la plus ou moins grande efficacité du processus d’appariement entre les offres et les demandes d’emploi (mobilité, attractivité, concordance des profils et qualifications).

Swiss Life Asset Managers France a annoncé, jeudi, avoir réalisé une nouvelle acquisition, celle d’un actif de bureaux au sein du marché immobilier madrilène, pour le compte d’un de ses fonds, dédié à l’assureur français MAIF. Il s’agit d’un immeuble de 3.535 m² situé à proximité immédiate de la grande gare d’Atocha. Construit en 1970, l’immeuble vient de faire l’objet d’une restructuration lourde, qui s’est terminée en février 2022. L’immeuble dispose de 200 m² d’espaces extérieurs, dont notamment une terrasse au sixième étage et un toit-terrasse au septième. Les panneaux solaires installés en toiture permettent par ailleurs de produire une partie de l’énergie nécessaire au fonctionnement de l’immeuble.

Le gérant star Juan Nevado va quitter la société britannique M&G après 34 années de collaboration. Il laisse la gestion de son fonds M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund (2,4 milliards d’euros d’actifs sous gestion) à son actuel cogérant Craig Moran, ainsi qu'à Steven Andrew, un gérant diversifié possédant plus de 20 ans d’expérience, qui le remplacera dès juillet. «Le fonds continuera d’être géré selon la même philosophie d’investissement, tout en étudiant la possibilité d’inclure davantage d’aspects relatifs aux enjeux de durabilité dans le processus de construction du portefeuille, et ce, avec la contribution de Maria Municchi, gérante de stratégies durables au sein de l’équipe», a indiqué M&G dans un communiqué. Craig Moran et Steven Andrew ont déjà repris un autre fonds de Juan Nevado, le M&G (Lux) Conservative Allocation, à l'été 2020. Les encours y ont été divisés par quasiment trois en deux ans, pour atteindre désormais 635 millions d’euros. Steven Andrew est par ailleurs gérant du fonds M&G (Lux) Income Allocation Fund (1,2 milliard d’euros d’encours) depuis son lancement en 2013. Juan Nevado a rejoint M&G en 1988 en tant que stratégiste actions et, à partir de 1999, a géré des capitaux internes au sein du groupe avant d’être nommé, en janvier 2011, le gérant du fonds qui est aujourd’hui M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund.

Edmond de Rothschild Asset Management a embauché Nicolò Piotti en tant que nouveau responsable de la distribution de la gestion d’actifs en Italie. Ce recrutement vise à donner une impulsion au développement d’Edram en Italie. Basé à Milan, il sera rattaché à Marie Jacot-Cardoen, responsable mondiale de la distribution d’Edram. Nicolò Piotti vient de Payden & Rygel où il était pendant cinq ans responsable de l’Europe continentale pour les clients institutionnels et professionnels. Il a bâti de zéro l’activité italienne qui affiche aujourd’hui un encours de plusieurs milliards d’euros. Précédemment, il a travaillé 19 ans chez Morgan Stanley Investment Management.

La Foncière Magellan a annoncé ce 19 mai le lancement de Primmoval, un fonds de capitalisation (le fonds procède automatiquement au réinvestissement des bénéfices réalisés) éligible au PEA-PME et dédié aux opérations de promotion immobilière en région. Constituée sous forme de société par actions simplifiées (SAS), Primmoval est une solution de co-investissement aux côtés de promoteurs de taille intermédiaire. Ouvert à la souscription jusqu’au 30 juin 2023, le fonds investit dans des opérations de promotion immobilière résidentielles et tertiaires (bureaux, activité). La société a porté son objectif de collecte à 50 millions d’euros, avec un ticket d’entrée à 100.000 euros. Elle vise les investisseurs professionnels et la clientèle patrimoniale (CGP, family offices, banques privées…).

Groupama AM a annoncé ce 19 mai avoir obtenu la labellisation ISR (investissement socialement responsable) pour 12 fonds supplémentaires, portant son total à 39 fonds labellisés. Il s’agit cette fois-ci de solutions d’investissement exclusivement commercialisées via les réseaux de distribution de la compagnie d’assurance Groupama. Les nouveaux fonds labellisés sont : - Groupama Mondactions - Tesorus Dynamique (FCPE) - GEP Actions Internationales (FCPE) - Tesorus Monétaire (FCPE) - Tesorus Prudence (FCPE) - Retraite Prudence - Retraite Pérennité - Gan Prudence - Retraite Dynamique - Retraite Plénitude - Gan Dynamisme - Finama Actions Internationales (FCPE)

Melvin Capital va fermer ses fonds et rendre l’argent à ses investisseurs, rapporte le Wall Street Journal. Dans une lettre aux clients lue par le journal, Gabe Plotkin, le fondateur de Melvin, écrit qu’il a pris sa décision après s'être entretenu avec le conseil d’administration au cours d’un processus de réévaluation de son entreprise qui a duré plusieurs mois. «Les dix-sept derniers mois ont été une période incroyablement éprouvante pour la société et pour vous, nos investisseurs», écrit-il. «J’ai donné tout ce que je pouvais, mais dernièrement, cela n’a pas été suffisant pour fournir les rendements que vous devriez attendre. Je reconnais maintenant que je dois me retirer de la gestion de capitaux externes», poursuit-il. Melvin était, jusqu'à l’année dernière, l’un des hedge funds les plus performants. Ses résultats d’environ 30 % par an après frais avant 2021 étaient parmi les meilleurs de Wall Street. Mais les positions vendeuses de Melvin ont explosé en janvier 2021 lorsque des investisseurs individuels sur des forums en ligne tels que WallStreetBets de Reddit se sont regroupés pour faire monter le prix des actions, comme celles de GameStop contre lesquelles Melvin avait parié. Bien que le gérant ait rattrapé une partie de ces pertes à la fin de l’année, sa concentration sur les entreprises à croissance rapide lui a valu de nouveaux revers cette année. A fin avril, Melvin a perdu 23 %, en plus d’une perte de 39,3 % en 2021.

Oddo BHF Asset Management vient de recruter au Luxembourg, André Koeken en tant que sales manager pour le Benelux. L’intéressé vient de Carmignac où il a travaillé près de 5 ans, également au Luxembourg. Dernièrement, il était business development executive. Précédemment, il était chez Clearstream. Chez Oddo BHF AM, André Koeken travaillera au sein de l’équipe de Dominique Nys, responsable de la vente pour le Benelux.

Les encours mondiaux gérés dans la gestion immobilière à fin 2021 ont augmenté de 23,8% sur un an pour atteindre 4.100 milliards d’euros, selon une étude annuelle menée auprès de 143 gestionnaires immobiliers par les associations asiatique, américaine et européenne des investisseurs des fonds d’immobilier non coté (ANREV, NCREIF et INREV). Deux tendances caractérisent ce record d’encours, à savoir une grosse consolidation du secteur de la gestion immobilière et des records de levées de capitaux. Les actifs sous gestion moyens étaient de l’ordre de 28,6 milliards d’euros fin 2021 (contre 21,5 milliards d’euros fin 2020). Les encours cumulés gérés par les 10 plus gros gestionnaires immobiliers au monde ont dépassé les 1.700 milliards d’euros fin décembre 2021 (+41,6% sur un an glissant). Ils représentaient 41% des encours totaux de la gestion immobilière dans le monde selon l’étude. Leurs encours moyens étaient de 169,4 milliards d’euros. Les cinq plus grands groupes, en termes d’actifs sous gestion, restent inchangés par rapport à 2020. Blackstone est largement en tête avec 419,3 milliards d’euros sous gestion dans l’immobilier. La firme a vu ses encours immobiliers augmenter de près de 200 milliards d’euros en 2021. Brookfield (221,1 milliards d’euros d’encours) et Prologis (189,6 milliards d’euros d’encours) complètent le podium, suivis par PGIM et Nuveen. Figurent également dans le top 10, MIM, CBRE Investment Management, Axa IM Alts, UBS et GLP. Ce dernier est le seul à faire son entrée dans le top 10 des gestionnaires immobiliers internationaux en 2021. Blackstone, leader en Europe et en Amérique du Nord En Asie, GLP est devenu le plus important gestionnaire immobilier passant de la troisième à la première place en un an tandis qu’en Europe, Blackstone a réalisé la même performance. La société de gestion américaine gère 85,7 milliards d’euros d’actifs sur le continent européen et précède d’une courte tête Swiss Life (85,4 milliards d’euros). Axa IM Alts est troisième avec 82,7 milliards d’euros sous gestion en Europe fin 2021. Suivent plus loin Union Investment,abrdn, NN Investment Partners qui, avec sa sixième place fait sa première incursion dans le top 10 européen, Credit Suisse Asset Management, Deka Immobilien Investment GmbH,Patriziaet UBS. En Amérique du Nord, Blackstone se classe aussi en première position. Le montant de l’argent engagé dans les fonds mais encore non alloué (dry powder) s’élevait à 214 milliards d’euros fin 2021 (contre 195 milliards en 2020), soit 7,2% des encours totaux de la gestion immobilière mondiale. Environ 71% de cette dry powder est détenue par les 36 plus gros gestionnaires immobiliers.

DNCA Finance a annoncé ce 18 mai la nomination de Juliette Filou au poste de responsable investisseurs CGP sur la région Ouest, et celle de Julien Latard en qualité de responsable investisseurs Banques de Réseaux sur la région Est et Sud-Ouest. Juliette Filou intègre l’équipe de Benjamin Leneutre, et sera chargée du développement et du suivi des conseillers en gestion de patrimoine basés sur le Grand Ouest, de la Normandie au Pays basque. Elle prend la suite de Thomas Lemaire qui va rejoindre les équipes Institutionnelles. Juliette Filou a commencé sa carrière chez Theseis comme responsable du développement des placements financiers auprès des conseillers du réseau. En 2019, elle rejoint Rothschild & Co, pour renforcer l’équipe commerciale et devient responsable des relations partenaires. Julien Latard vient renforcer l’équipe d’Alexandre de La Raitrie. Il aura la charge du développement et suivi des banques de réseaux de la région Est et Sud-Ouest. Côté carrière, il a démarré comme professionnel de volleyball de 2011 à 2017. A la fin de ses études en 2017, il intègre le Crédit Agricole Gestion Conseillée à Paris comme gérant de portefeuille actions, obligations et OPCVM.

La société de gestion franco-allemande Oddo BHF Asset Management va fusionner, le 10 juin prochain, le fonds de droit français Oddo BHF Sustainable European Convertibles (78 millions d’euros d’encours au 16 mai 2022) avec le compartiment de sa Sicav luxembourgeoise, Oddo BHF Convertibles Global (10 millions d’euros d’encours au 16 mai 2022). Ce, dans l’optique de rationaliser sa gamme de fonds. Dans une lettre aux porteurs de parts, le gestionnaire évoque également un élargissement géographique de l’univers d’investissement qui permettra d’augmenter les opportunités d’investissement et une plus grande diversification du portefeuille.

Pascal Christory va prendre la tête d’une nouvelle entité d’investissement du groupe sur les marchés privés, dotée de 20 milliards d’euros, a appris Instit Invest.

La mesure des émissions carbone progresse, avec des éclairages parfois peu flatteurs pour nos dirigeants d’entreprises. L’ONG bruxelloise Transport & Environnement vient ainsi de publier un premier classement sur la décarbonation des voyages d’affaires dans 230 sociétés européennes et américaines. Le résultat tient compte, parmi divers critères, des intentions affichées par rapport aux efforts réellement consentis ! Le premier acteur français est le Crédit Agricole. Qu’on ne dise pas qu’il est attaché par nature au plancher des vaches. Non seulement la banque aurait l’intention d’interdire les trajets aériens quand le voyage en train ne dure pas plus de trois heures et demie mais la classe affaires serait à usage réduit. De quoi cocher le volet « social » de l’ESG au passage ? Air France propose, pour attirer les clients, des sièges d’affaires avec porte coulissante pour s’isoler des voisins. Tout un symbole…

Frédéric Bach, responsable ESG et investissement responsable chez Ossiam

Mars noir

Diane Menville, directrice de la trésorerie et des marchés de capitaux, AGENCE FRANÇAISE DE DÉVELOPPEMENT, et Laureen Tessier Haygarth, responsable du service investissement responsable, gestion d’actifs, CAISSE DES DÉPÔTS

Le plastique recyclé, c’est fantastique. Il devrait composer à hauteur d’au moins 70 % « la grande majorité » des cartes émises par American Express dans le monde d’ici à fin 2024, selon le programme lancé par le spécialiste du paiement. De quoi éviter, selon Amex, « l’utilisation de 80 tonnes de plastique vierge par an ». Et, cocorico, c’est en France que le groupe lance la manœuvre, avec un déploiement progressif d’ici à fin 2022 concernant 16 des 18 gammes de cartes pour particuliers et entreprises. Ces cartes seront composées à partir de 85 % de plastique recyclé, précise Amex. Qui annonce en outre une nouvelle solution digitale pour aider les grandes entreprises « à mieux appréhender l’empreinte carbone relative aux déplacements professionnels de leurs collaborateurs ». Même ceux réglant avec une vulgaire carte en plastique non recyclé. Il leur restera a minima à utiliser leurs points de fidélité pour soutenir le projet de reforestation porté par Reforest’Action.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l’évolution des marchés. Cette semaine : le marché monétaire.

Ninety One a enregistré une collecte nette de cinq milliards de livres (5,9 milliards d’euros) sur son exercice à fin mars 2022. Sur l’exercice précédent, la société de gestion avait accusé des rachats nets de 200 millions de livres. La collecte s’est dirigée à hauteur de 2,4 milliards de livres sur des stratégies obligataires et à hauteur de 1,6 milliard sur des actions. En termes de zones géographique, la société a plus collecté en Afrique, avec 1,8 milliard de livres levés, et en Amérique (1,5 milliard). L’Europe continentale a représenté 782 millions de collecte, devant l’Asie Pacifique (500 millions) et le Royaume-Uni (378 millions). Enfin, la collecte s’est répartie quasi-équitablement entre investisseurs institutionnels et conseillers financiers. Les encours sur l’exercice 2022 ont augmenté de 10 % pour atteindre 143,9 milliards de livres. L’Afrique reste le marché principal de Ninety One, avec 56 milliards de livres d’actifs, devant le Royaume-Uni (27 milliards), talonné par l’Asie Pacifique (26 milliards). L’Europe tout comme l’Amérique sont autour de 17 milliards de livres. Le bénéficie d’exploitation ajusté est ressorti à 230,4 millions de livres, en hausse de 12 %.

Apex Group, société bermudienne spécialisée dans les services aux fonds et gestionnaires d’actifs, s’est illustrée par une nouvelle acquisition dans le secteur. Elle a annoncé, ce 18 mai, le rachat de Maitland International Holdings. Etabli en 1976, Maitland fournit des services de tierce-partie marketing (TPM) depuis 1990 et desociété de services aux fonds d’investissement(management companyou ManCo en anglais) depuis 2014. La firme compte 120 gestionnaires et 25 sponsors de fonds parmi ses clients. Son acquisition va apporter 200 milliards de dollars d’actifs administrés et 17 milliards de dollars d’actifs gérés à la plateforme d’Apex. Lorsque les différentes opérations d’acquisitions en cours seront finalisées, Apex administrera 2.500 milliards de dollars d’encours. Les 475 employés de Maitland rejoindront Apex qui, par ailleurs, étend son empreinte au Royaume-Uni, à Guernesey, au Luxembourg et en Afrique du Sud. Boulimie de rachats Fondé en 2003 et dirigé par Peter Hughes, Apex a démontré un appétit féroce pour les acquisitions ces dernières années, et encore plus ces derniers mois. Outre Maitland, le groupe a englouti, début mai, MMC Group, le principal fournisseur de services d’administration aux fonds en Nouvelle-Zélande, marquant ainsi son entrée dans le pays. En avril, en l’espace d’une semaine, Apex annonçait la prise d’une participation majoritaire au capital de FTS, entreprise américaine spécialisée sur les sujets de fiscalité (structuration, conformité) pour les fonds et gestionnaires alternatifs et finalisait celle de Best, société indienne spécialisée dans les services aux gestionnaires internationaux basée en Inde avec 30 milliards de dollars administrés. En mars, Apex a renforcé ses capacités dans le domaine des actifs digitaux en rachetant la majorité du capital de Fund Admin Chain, qui se base sur la technologie ledger pour le lancement, la distribution et le trading de fonds d’investissement collectifs. Le groupe bermudien dispose aussi d’un accord depuis août 2021 pour le rachat de Sanne, société de services aux gestionnaires britanniques, qui ne s'était pas encore concrétisé en avril. Auparavant, en 2020, la firme avaitracheté le Luxembourgeois FundRock et sa filiale britanniqueainsi queMAF, l’activité d’administration de fonds alternatifs de Banco Modal au Brésil,en 2020. Auparavant, en 2019, Apex avait fait du Luxembourg sa plus grosse base au monde avec le rachat de LRI Group, une ManCotrès spécialisée sur la clientèle allemande. Cette année-là, Apex avait aussi acquis Atlantic Fund Services aux Etats-Unis. L’année 2018 avait, elle, vu le cession de la participation de Silverfleet Capital dans Ipes, société spécialisée dans les services externalisés à destination des acteurs du private equity en Europe, à Apex Group. Course à la taille Avant même l’acquisition de Maitland, Apex était déjà bien implanté dans le paysage international des services aux fonds et aux gestionnaires d’actifs. Au Luxembourg, marché européen numéro un pour les ManCos, Apex se classait, fin 2020, numéro un des ManCos tierces-parties marketeurs luxembourgeoisesen cumulant les encours gérés par LRI et FundRock (environ 101,5 milliards d’euros fin 2020), selon le baromètre annuel de PwC sur les ManCos. Sur ce segment, l’Allemand Universal-Investment, qui revendiquait 710,3 milliards d’euros administrés en septembre 2021, reste le principal rival d’Apex au Luxembourg, notamment sur les services aux fonds d’investissement alternatifs. Apex n’a pas été le seul à consolider ces derniers temps. En mars 2021, par exemple, la ManCo Waystone est née d’une fusion de firmes deservices aux sociétés de gestion entre l’Irlandais Montlake, le luxembourgeois MDO et l’Américain DMS. On peut aussi citer le rachat d’EFG Fund Management par la ManCo dublinoise KB Associates, celui de Casa4Funds par Link Group. Le secteur est porté par diverses tendances parmi lesquelles l’externalisation croissante des fonctions de back et middle-office par les sociétés de gestion pour se concentrer sur les fonctions de gestion, les besoins de conformité vis-à-vis d’une réglementation toujours plus poussée pour la gestion d’actifs telle que SFDR ou encore le Brexit. En février dernier, le quotidien luxembourgeois Paperjam relataitla dissolution de Fisch Asset Management. La société de gestion a transféré son fonds phare et ses 4,5 milliards d’euros d’encours à Universal-Investment, justifiant ce choix pour des raisons de coûts et d’exigences réglementaires croissantes.

Selon la dernière étude du cabinet de recherche Cerulli, la demande pour les hedge funds devrait croître plus rapidement chez les investisseurs particuliers européens que chez leurs homologues institutionnels dans les deux prochaines années. Plus d’un tiers (37 %) des banques privées et des gestionnaires de patrimoine européens interrogés par Cerulli prévoient en effet d’augmenter leurs allocations recommandées aux hedge funds en 2022, contre seulement 16 % des répondants institutionnels. Sur le segment des particuliers, les banques privées britanniques s’attendent à ce que la demande de hedge funds et d’alternatives liquides soit plus élevée dans chaque segment de clientèle que sur les autres marchés européens. Les clients britanniques très fortunés (UHNW) devraient être les plus demandeurs de hedge funds : les banques privées locales s’attendent à ce que 56% de ces clients augmentent leur demande pour cette classe d’actifs. Plus d’un tiers (38%) des banques privées suisses s’attendent à ce que la plus forte augmentation de la demande de produits de hedge funds provienne des family offices locaux. Les banques privées italiennes interrogées donnent, quant à elles, une image variée de leur clientèle. Elles s’attendent à ce que la demande de hedge funds soit la plus forte de la part des particuliers UHNW; celle de la part des family offices devrait rester pratiquement inchangée et celle de la part des clients fortunés se réduire. Enfin en France, les banques privées françaises s’attendent à une baisse de la demande de hedge funds de la part des clients mass-affluent et HNW. Selon les banques privées locales interrogées, les seuls clients qui devraient afficher une augmentation nette de la demande au cours des deux prochaines années sont les clients UHNW. Plus d’un tiers (38%) prévoient une augmentation de la demande de hedge funds de la part de ce segment de clientèle. «Les gestionnaires de hedge funds et leurs équipes de distribution devraient consacrer plus de temps et de ressources à cibler les canaux de distribution des particuliers, en se concentrant sur les opportunités de vente croisée dans ce segment», note M. Fabrizio Zumbo, responsable de la recherche sur les marchés retail et wholesale en Europe chez Cerulli. Selon l'étude, en Europe, 92 % des family offices ont des expositions aux hedge funds, ce qui en fait le type de client le plus alloué à cette classe d’actifs ; 16 % d’entre eux allouent plus de 5 % de leurs portefeuilles d’investissement totaux aux hedge funds. Les clients fortunés constituent le segment de clientèle de détail le plus important.