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11/09/2012
Fonds

GLG propose des parts compatibles RDR

Comme beaucoup d’autres sociétés de gestion, GLG va introduire des parts à 0,75 % sans commissions de suivi et de plate-forme pour onze de ses fonds domiciliés au Royaume-Uni, indique Investment Week.Les investisseurs particuliers britanniques auront aussi accès à partir de l’an prochain aux parts institutionnelles des fonds coordonnés de GLG et de Man Group domiciliés au Luxembourg.
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11/09/2012

SWIP crée le poste de head of global aggregate fixed income

Calum Smith, qui était en dernier lieu director et senior fixed income strategist chez BlackRock, rejoint Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) à Edimbourg au poste nouvellement créé de head of global aggregate au sein du pôle de gestion obligataire. Il est subordonné à Graeme Caughey, global head of rates. Il sera chargé de piloter la stratégie et la performance des produits obligataires de SWIP «global aggregate» destinés au retail ainsi qu’aux institutionnels.
11/09/2012
Fonds

Algebris lance un fonds long only

Algebris Investments a confirmé le lancement de son fonds Algebris Financial Credit Ucits, spécialisé dans des titres de dette et instruments financiers émis par les grandes banques à l’échelle mondiale, rapporte le site italien Bluerating. Premier fonds long only de la société de gestion alternative, le nouveau produit sera investi dans des obligations hybrides subordonnées Tier 1 et Tier 2, des obligations CoCo, des actions préférentielles et obligations senior. Le rendement attendu est compris entre 6 % et 10 %.
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11/09/2012
Fonds

Wells Fargo ferme un fonds aux nouveaux investisseurs

En raison de l’ampleur des souscriptions, Wells Fargo Asset Management va fermer le 21 septembre son fonds US All Cap Growth aux nouveaux investisseurs, parce que le volume des rentrées limite l’efficacité de l’allocation de l’équipe de gestion aux petites capitalisations, rapporte Investment Europe. Le fonds a attiré 550 millions de dollars depuis le début de l’année.En substitution, Wells Fargo AM proposera aux clients d’acquérir des parts du fonds US Premier Growth, qui est géré par la même équipe, mais positionné uniquement sur les moyennes et grandes capitalisations.Les deux fonds sont des compartiments de la sicav luxembourgeoise de Wells Fargo, Worldwide Fund.
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11/09/2012

Aquila Capital et ECPI coopèrent dans l'ESG

Aquila Capital a signé un accord de coopération avec le groupe italien ECPI, qui lui fournira des données extra-financières pour ses investissements dans le domaine agricole. Les deux sociétés travailleront ensemble dans la mise en place de critères ESG dans les produits d’Aquila Capital et au respect de ces critères.
11/09/2012
Fonds

Swiss & Global lance un fonds d'obligations émergentes

Avec le fonds de droit luxembourgeois JB Emerging Markets Corporate Bond Fund, conforme à la directive OPCVM IV, Swiss & Global Asset Management vient d'élargir (le 28 août) sa gamme de fonds d’obligations émergentes avec un produit de dette d’entreprises qui offrent des rendements supérieurs et de meilleurs fondamentaux que les titres comparables des pays industrialisés.Le nouveau fonds mise sur une combinaison des approches macro-économique (top-down) et de sélection de valeurs (bottom-up) ; il est géré par Enzo Puntillo (head of fixed income emerging markets et co-gérant du JB Emerging Markets Corporate Bond Fund), Dorthe Fredsgaard Nielsen et Tania Minella.CaractéristiquesDénomination : Julius Baer Multibond – Emerging Markets Corporate Bond FundCode Isin: LU0784392382Indice de référence : JPM Corporate Em. Markets Bond Index DiversifiedCommission de gestion : 1,20 %
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11/09/2012

East Capital signe un accord de distribution en Italie

La société de gestion suédoise East Capital a signé un accord de distribution avec la plate-forme italienne FinecoBank, filiale d’UniCredit, rapporte le site Internet transalpin Bluerating. Cet accord prévoit que FinecoBank distribuera deux fonds actions de la maison nordique : East Capital (Lux) Russian Fund et East Capital (Lux) Eastern European Fund.
11/09/2012

Pioneer recrute un dirigeant chez Union Investment

Franz Feldmann, head of product development chez Union Investment, a rejoint le 10 septembre Pioneer Investments KAG à Munich comme head of product management & marketing, rapporte Fondsprofessionell.
11/09/2012

Vanguard recrute une ancienne de PineBridge

L’américain Vanguard Investments vient de recruter Linda Luk en qualité de responsable de la distribution intermédiée pour l’Asie, rapporte Asian Investor.Linda Luk, qui a a quitté PineBridge Investments il y a quelques mois, est basée à Hong Kong avec pour mission le développement des activités de Vanguard dans la région. Vanguard a également recruté début septembre Jackson Loi en tant que associate director pour les ventes institutionnelles. Il travaillait précédemment chez Syz à Hong Kong.
11/09/2012
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Popular Gestión absorbe les fonds d'Allianz Gestión

Dans la ligne de l’alliance stratégique conclue entre le Banco Popular et Allianz (lire Newsmanagers du 25 mars 2011), Popular Gestión (5.885 millions d’euros à fin août) a absorbé les sept fonds d’Allianz Gestión (52 millions), rapporte Funds People.Dans le détail, les fonds Allianz Selección Moderado, Allianz Selección Emprendedor, Allianz Selección Bolsa et Allianz Mixto sont absorbés par le fonds Cartera Gestión Equilibrada de Popular Gestión, tandis que les fonds Allianz Renta Fija Ahorro, Allianz RF Corto Euroland et Allianz Selección Conservadora sont fondus dans le Eurovalor Conservador Dinámico.
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11/09/2012
Fonds

Ashburton lance un fonds d'actions indiennes

La société de gestion Ashburton, basée à Jersey, a lancé le 10 septembre un fonds dédié aux actions indiennes, Indian Equity Opportunities, qui sera géré le spécialiste des actions asiatiques Jonathan Schiessl, rapporte Fund Web.Ce fonds ouvert domicilié à l'île Maurice investira en priorité dans des sociétés indiennes ou des sociétés actives sur d’autres marchés mais dérivant une part significative de leur croissance du marché indien. L’investissement minimum est de 100.000 dollars.
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11/09/2012
Fonds

Barings prépare un fonds d'obligations en yuans offshore

Sous réserve d’un agrément du régulateur, le britannique Baring Asset Management a annoncé le 10 septembre qu’il compte lancer le Baring China Bond Fund qui sera géré de Hong-Kong par Sean Chang, head of Asian debt, recruté récemment en provenance de HSBC Global Asset Management (lire Newsmanagers du 3 mai). Ce fonds sera investi en instruments de dette liés à la Chine et libellés en yuans offshore (CNH).
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11/09/2012
Fonds

Les commissions de surperformance ne garantissent pas des rendements supérieurs

En moyenne, 62,1 % des fonds à rendement absolu commercialisés au Royaume-Uni facturant des commissions de surperformance ont dégagé des rendements supérieurs à zéro sur 12 mois, ce qui est inférieur à la proportion de fonds sans commission de performance qui ont affiché des rendements positifs (63,5 %), montre une récente étude de Lipper.En prenant en compte le fait que certains fonds ont une existence plus longue que d’autres, le résultat est de 67 % pour les fonds avec des frais de performance et de 67,5 % pour les fonds qui en sont dépourvus.Un constat (d’échec) qui explique peut-être que l’utilisation de commissions de performance par les fonds britanniques (unit trusts et OEIC) a tendance à décliner depuis 2004, date à laquelle l’interdiction de cette pratique a été levée.Ainsi, en 2007, 34 fonds avaient adopté des commissions de performance, un nombre qui est monté à 81 en 2010, relève Lipper. Aujourd’hui, 80 fonds revendiquent cette pratique, soit seulement 3 % de l’ensemble de l’univers des fonds britanniques. Cela reflète non seulement un ralentissement des lancements de fonds dotés d’une telle structure, mais aussi la fermeture de ces fonds ayant des commissions de performance ou la suppression de ces frais. Résultat, alors que 112 fonds ont eu à un moment ou à un autre de leur existence des commissions de performances, aujourd’hui, le total est de 28,6 % inférieur à ce niveau.
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11/09/2012
Fonds

Les actifs des fonds sous-performants s'élèvent à près de 33 milliards de livres

Près de 33 milliards de livres d’actifs sont logés outre-Manche dans des fonds sous-performants, selon la dernière enquête de Chelsea Financial Services, rapporte Fund Web.Le nombre de fonds sous-performants est passé de 84 à l’occasion du dernier sondage réalisé en février dernier, à 130 fonds. Parmi les fonds les plus sous-performants épinglés par Chelsea financial Services figurent UBS UK Smaller Companies (12 millions de livres d’encours), Allianz Global Eco Trends (8 millions de livres), Neptune Japan Opportunities (102 millions de livres), Standard Life Investments UK Opportunities (137 millions de livres), ou encore JPM Cautious Total Return (426 millions de livres).
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11/09/2012
Gestion d'actifs

La MAIF envisage de diversifier son portefeuille d'obligations à l'international

Benoit Jullien, directeur des investissements et des placements de la Maif dans un article paru dans Option Finance numéro 1187 : Fin 2011, nous détenions encore 4% de dettes périphériques au sein de nos placements obligataires, à l’heure actuelle, elles ne représentent que 1,5%. Nous avons en effet décidé de nous désengager des obligations d'États périphériques tant que vous n’avons pas de signaux de sortie de crise de zone euro. Nous avons mis en place une gestion plus dynamique de nos portefeuilles de taux en révisant régulièrement nos expositions tactiques en fonction des valorisations observées sur chaque type d’obligations (taux fixe, indexées inflation, secteurs, émetteurs...). Nous envisageons de diversifier notre portefeuille d’obligations à l’international et en particulier vers la dette émergente libellée en devises locales qui reste encore bien rémunérée, commente Benoît Jullien. Nous avons également étudié l’opportunité de revenir sur le marché du high yield, mais nous considérons qu’une grande partie du potentiel de valorisation est épuisée à court terme et nous nous attendons à ce que les taux de défaut progressent dans le futur.
Gestion d'actifs
11/09/2012

Principal launches a US equity fund

Principal Global Investors has announced the launch of a US value equity fund, which aims to single out the best opportunities in the large cap sector in the country, Citywire reports. The Edge Equity Income fund, registered in Dublin, will be managed by the group’s US affiliate, Edge Asset Management, and at that firm by Dan Coleman and David Simpson.
11/09/2012

BIS creates a Libor working group

The Bank for International Settlements (BIS) has decided to create a working group to examine Libor, following the discovery of several manipulations of inter-bank lending rates, particularly the Euribor and Libor rates, it has announced in a brief statement released on 10 September. “The governors of the BIS have agreed to create a group of top heads to examine the case and to consult the market to contribute to the debate coordinated by the Financial Stability council,” Mervyn King, governor of the Bank of England (BoE), says in the statement. The Libor scandal broke on 27 June, when the British bank Barclays revealed that it would pay about EUR360m to settle investigations by British and American regulators over a scandal involving manipulation of the British Libor and European Euribor inter-bank lending rates. Since then, the Libor scandal has widened to include other banks, and investigations have been opened in several countries. In the United States, the state of New York has subpoenaed seven banks, including JPMorgan Chase and Barclays, as part of their investigations of manipulations of the interest rates that make up the Libor. Citi, UBS, HSBC, RBS and Deutsche Bank are also among the banks that prosecutors in the two states have contacted for documents in their investigaton. The European Commission, meanwhile, on 5 September launched a consultation to determine whether it need to legislate on the composition of indices used as a basis for contracts, including financial contracts, in the wake of the Libor scandal.
11/09/2012

Assets in underperforming funds total nearly GBP33bn

Nearly GBP33bn in assets in the UK are invested in underperforming funds, according to the most recent survey by Chelsea Financial Services, Fund Web reports. The number of underperforming funds has increased from 84 at the last survey in February this year to 130 funds. Among the most underperforming funds highlighted by Chelsea Financial Services are UBS UK Smaller Companies (GBP12m in assets), Allianz Global Eco Trends (GBP8m), Neptine Japan Opportunities (GBP102m), Standard Life Investments UK Opportunities (GBP137m), and JPM Cautious Total Return (GBP426m).
11/09/2012

Performance fees do not guarantee higher returns

On average, 62.1% of absolute return funds on sale in the United Kingdom which charge performance fees delivered positive 12-month rolling returns, which is lower than the percentage of funds which charge no performance fees which have posted positive returns (63.5%), a recent Lipper survey finds.Taking into account the fact that some funds have been in existence longer than others, the result is 67% for funds with performance fees, and 67.5% for funds which do not charge performance commissions.This finding may go to explain why the use of performance commissions by British funds (unit trusts and OEIC) have been on a falling trend since 2004, when the practice was once again allowed.In Lipper’s 2007 survey, 34 funds had adopted a performance fee structure, a number that had risen to 81 funds in our 2010 analysis, a 138% rise that showed a clear acceleration of interest. But the number of funds with these fees today actually stands at 80 – just 3% of the entire UK funds universe. This reflects not only a slowing of funds being launched with performance fees, but also the closure (or merger) of funds and the removal of performance fees. The result is that, while 112 funds had performance commissions at one time or another in their history, the total is currently 28.6% lower than that level.
11/09/2012

Barings prepares a bond fund denominated in Chinese offshore yuan

Pending permission from the regulator, the British asset management firm Baring Asset Management on 10 September announced that it is planning to launch the Baring China Bond Fund, which will be managed in Hong Kong by Sean Chang, head of Asian debt, who has recently been recruited from HSBC Global Asset Management (see Newsmanagers of 3 May). The fund will invest in debt instruments related to China and denominated in offshore yuan (CNH).
11/09/2012

Ashburton launches an Indian equity fund

The asset management firm Ashburton, based in Jersey, on 10 September launched a fund dedicated to Indian equities, Indian Equity Opportunities, which will be managed by the Asian equity specialist Jonathan Schiessl, Fund Web reports. The open-ended fund, domiciled on the island of Mauritius, will invest primarily in Indian companies, or companies which are active in other markets, but which derive a significant proportion of their growth from the Indian market. The minimal investment is USD100,000.
11/09/2012

Algebris launches a long-only fund

Algebris Investments has confirmed the launch of its Algebris Financial Credit Ucits fund, specialised in debt securities and financial instruments issued by major banks worldwide, the Italian website Blueating reports. The product is the first long-only fund from the alternative management firm, and will invest in Tier 1 and Tier2 hybrid subordinate bonds, CoCo bonds, preferential equities and senior bonds, the expected total return is from 6% to 10%.
11/09/2012

GLG offers RDR-compatible shares

Like many other asset management firms, GLG will be introducing 0.75% shares with no trail commission and platform fee for 11 of its funds domiciled in the United Kingdom, Investment Week reports.British retail investors will also have access to institutional share classes in UCITS-compliant funds from GLG and Man Group domiciled in Luxembourg from next year.
11/09/2012

Pioneer recruits a head from Union Investment

Franz Feldmann, head of product development at Union Investment, on 10 September joined Pioneer Investments KAG in Munich as head of product management & marketing, Fondsprofessionell reports.
11/09/2012

There may be no more alpha

It has become more difficult, or impossible, to consistently beat the market through active management, the Financial Times reports, adding that there may be no more alpha. The spread of Bloomberg terminals and other services which allow investors to view years of financial statements for businesses worldwide has facilitated the analysis of asset prices, but complicates the process of gaining an edge on the peers. The expertise required to pick stocks is simply outdated.
11/09/2012

Assets at Swiss asset management firms down

European institutional assets at 21 Swiss asset management firms surveyed by IPE in 2011-2012 fell from CHF474bn (EUR395bn) to CHF467bn, according to the Top 400 Asset Managers 2012 study from IPE. The number one firm, Credit Suisse, has seen a decline in its European institutional assets from EUR140.7bn to EUR126.7bn. UBS Global Asset Management has posted a decline of EUR103.6bn to EUR94.1bn. Assets at Pictet Asset Management have remained largely stable, at EUR75.8bn.
11/09/2012

Öhman Fonder recruits a head of fixed income

The Swedish asset management firm Öhman Fonder has recruited Sven Elowson as head of fixed income and credit management. Elowson previously worked at Swedbank, where he had been head of treasury investment. He has also worked at DnBNOR Asset Management, Skandia and Carlson Investment Management.
11/09/2012

Vanguard recruits a PineBridge veteran

The US firm Vanguard Investments has recruited Linda Luk as head of intermediated distribution for Asia, Asian Investor reports. Luk, who left PineBridge Investments a few months ago, is based in Hong Kong, and will work to develop Vanguard’s activities in the region. In early September, Vanguard also recruited Jackson Loi as associate director for institutional sales. He previously worked at Syz in Hong Kong.
11/09/2012

Axa Asia plans to diversify in alternative management

Asian Investor reports that Axa Asia is hoping to increase its alternative investments to 7% to 8% of Asian assets under management, to the detriment of allocation to equities in the region. Currently, the French group dedicates about 1% of its assets from the general life insurance account (USD12bn in assets) to hedge funds, infrastructure, private equity and real estate. The current allocation, which stands at about USD120m, may increase to USD800m, distributed between real estate (4%), private equity/infrastructure (2%) and hedge funds (1%). The objective is to reach this new distribution within two years, says Arnaud Mounier, chief investment officer at Axa Asia.
11/09/2012

BlackRock suffers due to competition from Vanguard

A ferocious price war led by Vanguard has allowed its ETFs to attract net inflows of USD37.8bn in the first 8 months of this year worldwide, and to overtake BlackRock (USD35.3bn), Financial Times Fund Management observes, citing statistics from EFFGI. For ETFs where BlackRock and Vanguard are in competition, Vanguard has captured 71% of new business between July 2009 and July 2012, compared with only 21% for BlackRock, Bernstein says. “BlackRock lost market share for all products for which Vanguard has a similar substitute», says Luke Montgomery, an analyst at Bernstein.

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