Le risque d'éclatement de la zone euro n'a pas totalement disparu
Le respect des critères de Maastricht a un coût exorbitant pour certains pays membres, qui pourraient d’eux-mêmes préférer la sortie
Signes d'améliorations sur le marché du travail américain
Les résultats de l’enquête mensuelle ADP publiés hier montrent que le secteur privé américain a créé 158.000 emplois au mois d’octobre, la plus forte progression observée depuis février. Ce chiffre, nettement supérieur aux attentes, a été élaboré selon la nouvelle méthode de calcul adoptée afin de s’aligner davantage sur les chiffres officiels de l’emploi.
Au G20, le Canada défendra le calendrier de Bâle 3
Le Canada va appeler l’ensemble des pays concernés à respecter le calendrier initial de mise en application des règles de solvabilité bancaire dites de Bâle 3 lors de la réunion des ministres des Finances et banquiers centraux du G20 ce week-end, a déclaré jeudi un haut fonctionnaire canadien. Le Canada considère la crise de la dette dans la zone euro comme le principal risque à court terme pour son économie.
La productivité américaine croît à un rythme modéré
D’après le département du Travail, la productivité, qui mesure la production horaire par salarié, a progressé de 1,9% en rythme annuel au troisième trimestre. Il s’agit d’une première estimation. Au deuxième trimestre, la productivité avait augmenté de 2,2%. Le coût unitaire du travail a diminué de 0,1%, au lieu de la hausse de 1,0% attendue par les analystes.
Les administrateurs britanniques de MF Global remportent une manche
La justice a donné raison hier aux administrateurs britanniques de MF Global qui cherchent à valoriser des titres de dette souveraine réclamés par l’administrateur de la partie américaine. Ce dernier, James Giddens, estime que la filiale basée à Londres doit quelque 287 millions de livres pour solder des accords de rachat internes sur de la dette portugaise, espagnole et irlandaise. KPMG, l’administrateur britannique, estime qu’il ne doit que 60 millions de dollars environ.
Eric Rosengren dessine les limites du QE3
Le président de la Fed de Boston qui compte parmi les 19 membres du Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale, a indiqué cette nuit que la banque centrale devrait poursuivre sa politique de rachats d’actifs au moins jusqu’à ce que le taux de chômage soit redescendu sous la barre des 7,25%, et maintenir ses taux proches de zéro tant qu’il reste supérieur à 6,5%.
02/11/2012
Feu vert de la CNMV à l'acquisition de Nordkapp par Banco Madrid
La CNMV a donné à Banco Madrid (filiale de l’andorran BPA) l’autorisation d’acquérir Nordkapp auprès de Banco Valencia, comme annoncé début août, rapporte Funds People (lire Newsmanagers du 3 août). Cela permet d’augmenter à 2 milliards d’euros les encours de Banco Madrid.Nordkapp contrôle une société de courtage et une société de gestion et entretient un réseau d’agences à Valence, Pampelune et Marid, avec quelque 40 professionnels. Banco Madrid a l’intention de fusionner sa filiale Banco Madrid Gestión de Activos avec Nordkapp Gestión.
02/11/2012
Natixis GAM ouvre à Hong-Kong
Le gestionnaire français Natixis Global Asset Management a ouvert un bureau à Hong-Kong le 31 octobre, sous la direction de Michael Chang, managing director de NGAM Hong Kong Limited, subordonné à John Hailer, Asia CEO, basé à Boston. Michael Chang était basé à Taipei, où il était responsable-pays pour Taiwan et sera remplacé à ce poste.Cette implantation complète le réseau implanté à Pékin, Singapour, Taipei et Tokyo, avec plus de 50 personnes, sachant que les encours Asie-Pacifique du groupe représentent au total 22,7 milliards de dollars (fin mars, + 66 % en deux ans) sur un total de 711 milliards de dollars ou 560 milliards d’euros au 30 juin.Le bureau de Hong-Kong sera chargé des opérations et des ventes, mais la gestion continuera d'être effectuée par des filiales spécialisées de Natixis AM et GAM, avec notamment Absolute Asia, AEW (45,5 milliards de dollars), Harris Associates, Loomis Sayles, Hansberger Global Investors, (7,4 milliards de dollars), et Ossiam).
02/11/2012
Progression des encours pour Henderson malgré des rachats
Le britannique Henderson a fait état pour le troisième trimestre d’une décollecte nette de 1,1 milliard de livres, dont 585 millions de livres du côté institutionnel.Toutefois, les actifs sous gestion ont progressé de 1,2 milliard de livres durant le trimestre à 64,8 milliards de livres grâce à des effets marchés et devises positifs pour un montant de 2,3 milliards de livres. Henderson relève la bonne tenue de son pôle immobilier dont la décollecte de 50 millions de livres a été largement compensée par des souscriptions de près de 200 millions de livres.
Le fonds alternatif Edoma est liquidé
Pierre-Henri Flamand, l’ancien responsable du trading pour compte propre de Goldman Sachs en Europe, a été contraint d’annoncer la liquidation d’Edoma Partners, le fonds alternatif londonien qu’il avait lancé il y a deux ans seulement. Selon L’Agefi, la procédure pourrait durer de trois à quatre mois. Le hedge fund event driven a subi la désaffection des investisseurs, qui auraient de sources concordantes effectué des retraits pour un milliard de dollars cette année. Le montant des actifs sous gestion d’Edoma se situerait aujourd’hui à environ 850 millions de dollars.
02/11/2012
L’Asie a besoin de sociétés de gestion plus indépendantes
Les sociétés de gestion en Asie ne sont pas suffisamment indépendantes, analyse le Financial Times. Elles font en général partie de grands groupes et leur objectif premier est de soutenir ces derniers. Cela explique pourquoi les sociétés de gestion asiatiques n’ont pas percé à l’échelle internationale.
02/11/2012
Daniel Godfrey deviendra président de l’IMA dans un mois
Richard Saunders quittera l’Investment Management Association (IMA) à la fin de cette année, mais il aura été remplacé dès le 1er décembre comme CEO par Daniel Godfrey. L’impétrant vient de passer près de trois ans au Phoenix Group et a été notamment pendant onze ans directeur général de l’Association of Investment Companies (AIC).Le board de l’IMA a tenu a remercier Richard Saunders pour l’excellent travail qu’il a accompli durant la décennie écoulée.
02/11/2012
SWIP recrute son head of wholesale chez Mirae
Francis Ghiloni, director of distribution & client management de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) a annoncé le recrutement, sous ses ordres, de Martyn Gilbey comme head of wholesale, qui rejoindra le 12 novembre.L’intéressé était managing director à Londres chez Mirae Asset management après avoir été chief marketing officer à Hong-Kong.
TT International lance un fonds global macro
Le groupe basé à Londres TT International a conclu un partenariat avec la Deutsche Bank pour le lancement d’un fonds global macro sur la plate-forme alternative de la banque allemande, rapporte Citywire.Ce fonds au format Ucits, DB Platinum TT International, sera géré par le fondateur du groupe britannique, Tim Tacchi. Le fonds comprend une poche investie pour l’essentiel dans des actions européennes, avec une allocation global macro d’obligations et de devises. Les actifs sous gestion de TT International s'élèvent à plus de 9 milliards de dollars dans des stratégies macro, long/short equity et long-only equity.
02/11/2012
Progression de 15% sur neuf mois des actifs sous gestion de St James's Place
St James’s Place a fait état pour les neuf premiers mois de l’année d’une progression de 15% sur neuf mois de ses actifs sous gestion à 32,8 milliards de livres à fin septembre, selon le rapport intérimaire publié le 31 octobre.La collecte nette des neuf premiers mois de l’année s’est élevée à 2,26 milliards de livres.
02/11/2012
Collecte de 3,2 milliards de livres sur neuf mois pour Standard Life Investments
.Les actifs sous gestion de l’activité dédiée aux clients extérieurs au groupe de Standard Life Investments s’inscrivaient à fin septembre à 78,8 milliards de livres contre 71,8 milliards de livres au début de l’année, selon le rapport intérimaire publié le 31 octobre.La collecte nette s’est élevée à 3,2 milliards de livres sur les neuf premiers mois de l’année, l’effet marché représentant un montant de 3,8 milliards de livres.Au Royaume-Uni, les fonds basés sur le risque de la série My Folio totalisaient 1,9 milliard de livres à fin septembre, avec une collecte nette de 0,8 milliard de livres. Les actifs sous gestion des seuls fonds ouverts britanniques s’inscrivaient à 13 milliards de livres, grâce à une collecte nette de 1,5 milliard de livres.A noter aussi que les actifs sous gestion des fonds de rendement absolu ont dépassé la barre des 19 milliards de livres. Les actifs sous administration s'établissaient à fin septembre à 211,9 milliards de livres,contre 198,4 milliards à fin décembre 2011.
Peu de gérants actifs restent parmi les meilleurs
Les investisseurs qui sélectionnent un gérant de fonds actif parce qu’il a un bon historique ont plus de chances de choisir un perdant qu’un gagnant, montre une étude de Vanguard citée par le Financial Times Fund Management. Vanguard a classé 384 fonds actions britanniques de gestion active en cinq quintiles en fonction de leurs rendements ajustés au risque sur cinq ans à fin décembre 2006 et a ensuite suivi leurs performances sur les cinq années suivantes. Seulement 15,6 % sont restés dans le premier quintile sur les deux périodes de cinq ans se terminant en 2006 et 2011. Mais 23,4 % ont chuté du premier au dernier. Et 23,4 % ont été soit liquidés soit fusionnés en raison de faibles performances.
02/11/2012
Fin de parcours pour la banque saoudienne Faisal à Genève
Etendard de la finance islamique à Genève, Faisal Private Bank se transforme à partir du 1er novembre en un «multi-family office», selon des sources proches de ses actionnaires saoudiens cités par Le Temps. La banque qui gère près de 700 millions de dollars pour le compte de sa clientèle moyen-orientale, deviendra un simple bureau dédié à ses plus riches déposants. Si le nom de la dynastie Faisal devrait lui rester attaché, aucune décision n’a encore été prise quant à la trentaine d’employés, précise le quotidien.
02/11/2012
Gottex nomme un responsable marketing pour l'Asie/Pacifique
Gottex Fund Management a nommé Marc Fisher au poste de directeur marketing pour la région Asie/Pacifique. Cette nomination intervient après l’acquisition, cette année, de Penjin Asset Management, un gestionnaire alternatif de fortune déjà bien établi sur ces marchés, a indiqué Gottex le 1er novembre dans un communiqué. Marc Fisher sera basé à Hongkong et il collaborera étroitement avec le CEO Asie Max Gottschalk et le CIO Ronnie Wu. Auparavant, Marc Fisher a travaillé chez FRM comme responsable pour l’Asie et le Pacifique (à l’exclusion du Japon et de la Corée) et membre du comité de direction.
02/11/2012
Nomination chez Altin
La société suisse de gestion alternative Altin, cotée en Bourse à Londres et en Suisse, a annoncé le 31 octobre la nomination de José Galeano comme principal chargé de relations avec les investisseurs (Head Investor Relations Manager). Marc T. Clapasson le secondera dans cette tâche.Les fonctions assumées jusqu’à présent par José Galeano auprès de la société de gestion en tant qu’expert en gestion alternative seront reprises par Michaël Malquarti.Les deux nominations sont effectives à compter du 1er novembre 2012.
Union acquiert un centre commercial à Lodz
Pour son fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland, l’allemand Union Investment a investi 390 millions d’euros dans le centre commercial et de loisirs Manufaktura de Lodz (112.500 mètres carrés) en Pologne. Ce complexe implanté dans une ancienne usine de textile est entièrement loué.Les vendeurs sont les français Foncière Euris et Rallye ainsi que le développeur Apsys, qui demeure chargé de la gestion du centre.
02/11/2012
Forte collecte pour AMG
Pour le troisième trimestre 2012, Affiliated Managers Group (AMG) a enregistré des souscriptions nettes de 10,9 milliards de dollars, ce qui porte le total des neuf premiers mois à plus de 25 milliards de dollars. A fin septembre, l’encours se situait à 416 milliards de dollarsLe bénéfice net de juillet-septembre est ressorti à 54,9 millions de dollars contre 40,1 millions pour le troisième trimestre de 2011, tandis que pour janvier-septembre il a diminué à 98,9 millions de dollars contre 124,6 millions.
Lyxor abandonne le MSCI pour deux ETF
Lyxor Asset Management a abandonné le MSCI pour deux de ses fonds au profit du FTSE : le Lyxor ETF MSCI World Real Estate – D EUR et le Lyxor ETF MSCI World Real Estate – D USD, qui deviennent respectivement Lyxor ETF FTSE EPRA/NAREIT Global Developed et Lyxor ETF FTSE EPRA/NAREIT Global Developed. Ces informations, publiées dans Financial News, ont été confirmées par un porte-parole de Lyxor.Deux autres ETF de cette gamme immobilière ont déjà changé d’indice pour passer au FTSE, plus représentatif du marché de l’immobilier, selon le porte-parole. Il ne s’agit pas, d’après lui, d’un basculement vers des indices « low cost » comme cela vient de se produire pour Vanguard. Le porte-parole ajoute qu’il s’agit d’un « non-événement », la gamme des quatre fonds ne pesant pas plus de 50 millions d’euros.
02/11/2012
Fidelity se renforce à Vienne
Andreas Lessmann, qui était directeur de la distribution pour l’Autriche, le Benelux et la Suisse alémanique chez Tiberius Asset Management après avoir été de 2002 à 2010 executive director institutional asset management et head of mutual funds Austria chez Sal.Oppenheim, devenue Deutsche Bank Autriche, rejoint Fidelity Worldwide Investment à Vienne. Il sera sales director, chargé du suivi de la clientèle institutionnelle et des banques en Autriche, sous la direction d’Adam Lessing, head of Austria & Eastern Europe.
02/11/2012
Month of October looking very bad for quant hedge funds
Quantitative hedge funds are facing their worse performance since the beginning of the financial crisis this October, as managers made losing bets on many asset classes, including bonds, currencies, and commodities, the news agency Reuters reports. As of 25 October, CTA funds were down 5.6%, which is the heaviest loss since August 2007, according to the CTA Trend sub-index from Newedge.
02/11/2012
Ireland prepares for AIFM directive
The Irish central bank on 31 October launched a consultation on the introduction of significant improvements to its non-UCITS regime under the AIFM directive, the Irish fund investment association (IFIA) has announced. The directive will bring in substantial changes for the non-UCITS fund sector, the professional association notes. The current “Qualifying Investor Fund” (QIF) regime will be replaced with a new “Qualifying Investor Alternative Investment Fund” (QIAIF) regime, and a regime dedicated to retail investors will be created at this time. All annexed non-UCITS documents published by the central bank will be replaced with a single booklet covering all aspects of the regulations.
02/11/2012
SRI still hesitating in choice of doctrine
There is no universal definition of socially responsible investment (SRI), and at least three methodologies are competing for the favour of managers, which include exclusion, ‘best-in-class’ and engagement, with other variants in between. This was the conclusion at a round table discussion held in Paris by the Belgian firm Petercam, in the presence of Grégoire Cousté, director general of the Responsible Investment Forum (FIR), which discussed methodology, ratings, reporting and bonds. All participants agreed that for the moment, SRI remains a subject which is very primarily (about 90%) for institutionals, in France as in Belgium. And it remains difficult to prove that there is “double alpha,” extra-financial and financial, although few could now accuse SRI of performing less well than traditional management, which is a significant development of the past two years. Ophélie Mortier, SRI co-ordinator at Petercam, says that the Belgian asset management firm, which is a signatory of the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI), combines best-in-class and exclusion (tobacco, alcohol, pornography, and the criteria selected by the Norwegian Government Pension Fund – Global), to produce SRI and sustainable funds. For equities, assets at Petercam Equities Europe sustainable represent about 10% of those in the Europe equities fund, although after assets tripled earlier this year to about EUR250m, assets under management in the Petercam L Bonds Government Sustainable, a govies fund, are in the range of EUR8bn.
02/11/2012
Union acquires a shopping centre in Lodz
The German asset management firm Union Investment has invested EUR390m in the leisure and shopping centre Manufaktura in Lodz, Poland (112,500 square metres), for its open-ended real estate fund UniImmo: Deutschland. The complex, located in a former textile factory, is wholly leased. The vendors are the French Foncière Euris et Rallye and the developed Apsys, which retains responsibility for the management of the centre.
02/11/2012
Lyxor drops MSCI for two ETFs
Lyxor Asset Management has dropped MSCI for two of its funds, in favour of FTSE: the Lyxor ETF MSCI World Real Estae – D EUR and Lyxor ETF MSCI World Real Estate – D USD, which become the Lyxor ETF FTSE EPRA/NAREIT Global Developed and Lyxor ETF FTSE EPRA/NAREIT Global Developed, respectively. The reports, published in Financial News, have been confirmed by a Lyxor spokesperson. Two other ETFs in the real estate range have already changed index to FTSE, the most representative in the real estate market, the spokesperson says. This is not a move to “low cost” indices as at Vanguard, the spokesman says. The spokesman adds that this is a “non-event,” as the range of four funds has only EUR50m in assets.
02/11/2012
Two more investigations into Barclays in the United States
The British bank Barclays on 31 October announced that it is being investigated as part of two more regulatory enquiries in the United States, which may complicate restoring its reputation after a series of scandals, including the Libor scandal this summer in particular, which have tarnished its reputation. The bank has stated that it is co-operationg with the United States Department of Justice (DoJ) and the securities and exchange commission (SEC) in an investigation into a potential infraction of the corruption of foreign heads law, as part of a case which is already under investigation in the United Kingdom. The Financial Services Authority (FSA) and the British Serious Fraud Office (SFO) are investigating the financial conditions of fundraising at Barclays from Middle Eastern investors, who allowed the bank to avoid seeking government aid in 2008, at the height of the financial crisis. Barclays on Wednesday announced another investigation, this time into its energy brokerage activity in the Western United States between late 2006 and 2008. The group says that it plans to “vigorously” defend itself in this case. “We have a lot to do to restore trust,” CEO Antony Jenkins, who was appointed in late August to succeed Bob Diamond following the Libor manipulation scandal, admits. The scandal broke in late June, when Barclays revealed that it would pay GBP290m to settle an investigation by British and American regulators into manipulations of the British Libor and European Euribor inter-bank lending rates between 2005 and 2009.