Michael Ambühl, chargé depuis 2010 de mener au non de la Suisse les négociations sur la fiscalité avec les Etats-Unis et l’Union européenne, démissionnera fin août de son poste, a annoncé vendredi le ministère des Finances. Selon Reuters, il serait en en désaccord avec la ministre des Finances, Eveline Widmer-Schlumpf, favorable à des accords multilatéraux.

La Bourse de Tokyo poursuivait sa chute ce matin à la mi-séance avec un retrait de l’indice Nikkei de 3,11% à 14.157,34 points, dans des volumes qui excédent de 25% leur moyenne quotidienne sur 100 jours. La baisse atteint près de 10% sur les trois dernières séances, mais le Nikkei reste en hausse de 32% depuis le début de l’année. Parallèlement, le yen se renforçait ce matin de 0,5% contre dollar à 100,79, après une hausse de 1,9% la semaine dernière. La devise nipponne était en hausse ce matin contre les seize autres principales devises, suite aux propos du gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Haruhiko Kuroda, qui a indiqué que les taux pouvaient progresser de un à trois points de pourcentage dans un contexte d’amélioration de la conjoncture sans causer d’instabilité majeure. Le rendement des obligations à 10 ans reculait ce matin à 0,825%, après avoir atteint 1% la semaine dernière.

HSBC et Standard Chartered lancent les premières émissions d’obligations libellées en yuan sur la place de Singapour. La filiale locale d’HSBC teste ainsi l’appétit des investisseurs pour une obligation à taux fixe de maturité deux ans qui offre un rendement 2,25%, selon Bloomberg. De son côté, Standard Chartered offrirait des obligations en yuan de maturité trois ans à un taux d’environ 3%.

La croissance des profits industriels en Chine s’est accélérée au mois d’avril à un rythme annuel de 9,3%, après 5,3% en mars, pour atteindre 437 milliards de yuans (55 milliards d’euros). Sur les quatre premiers mois de l’année, les profits ont progressé à un rythme de 11,4%, à 1.610 milliards de yuans. Moody’s prévoit une croissance moyenne de l’économie chinoise de 7% à 8% d’ici 2017.

Les services fiscaux britanniques ont lancé la semaine dernière une consultation visant à réprimer des structures juridiques mises en place par les hedge funds, les fonds de private equity et d’autres sociétés d’investissement pour échapper à l’impôt. Selon des consultants, cet effort pourrait permettre de faire rentrer 20 milliards de dollars par an en plus dans les caisses de l’Etat.

Hydralis OFP est l’institut de retraite professionnelle chargé de gérer les pensions du personnel statutaire de Vivaqua. Le marché porte sur la gestion d’actifs financiers à investir en titre cotés (actions et obligations) sans limitation de l’univers d’investissement. Le montant des fonds confiés en gestion sera de +/- 35 millions d’euros initialement mais pourra être porté à +/- 100 millions d’euros pendant la durée du marché. La répartition des fonds à investir tiendra impérativement compte de l’allocation stratégique suivante : au moins 25% en actions et au moins 25% en obligations. La durée du marché sera normalement de 5 ans. Pour lire l’avis complet : cliquez ici

Le Fonds monétaire international (FMI) a publié vendredi un document traçant des pistes de réforme pour la gestion des dettes souveraines. L’objectif est de tirer les leçons des défauts récents, tels que celui de la Grèce, ou du litige persistant qui oppose l’Argentine à certains fonds vautours. Même si le FMI a renoncé il y a dix ans à mettre en place un mécanisme mondial pour les restructurations de dette, il évoque plusieurs pistes d’amélioration sur le traitement préventif des difficultés d’un Etat, la modification des clauses des emprunts obligataires de droit international, l’implication des autres créanciers publics et la prise en compte de la montée en puissance de fonds vautours.

Quilvest & Partners, l’activité de capital-investissement du groupe Quilvest, a annoncé le 23 mai la clôture de trois levées de fonds: QS PEP 2012, QS REP II et QS Capital Strategies, pour des montants de 150 millions de dollars, 300 millions de dollars et 230 millions de dollars respectivement. QS PEP 2012 et QS REP II ont dépassé leurs objectifs de levées, et QS Capital Strategies a été largement sursouscrit et a clôturé à son maximum (hard cap). Les 80 millions de dollars engagés par des investisseurs dans QS Capital Strategies peuvent être abondés de 150 millions de dollars additionnels, via un financement en dette par la Small Business Administration (SBA) aux Etats-Unis; toutefois, ce financement supplémentaire reste soumis à l’octroi d’une licence par les autorités américaines.QS PEP 2012 est la 11ème génération du programme de fonds de fonds phare de Quilvest en private equity au niveau mondial, investissant dans des fonds de LBO, de capital-développement et autres fonds de private equity principalement aux Etats-Unis et en Europe.QS REP II est la 2ème génération du programme de fonds de fonds de Quilvest en immobilier non coté avec une stratégie «opportuniste» au niveau mondial, qui succède à la première génération de ce programme – QS REP - lancée en 2009. QS REP II investira à la fois dans des fonds (à hauteur de minimum 75%) et en direct dans des opérations immobilières (à hauteur de 25% au maximum) avec une allocation respective de 60/40 entre les marchés développés et les pays émergents.QS Capital Strategies, toujours soumis à l’approbation de l’administration américaine SBA en tant que Small Business Investment Company (SBIC), investit dans des entreprises américaines de taille moyenne. Le fonds poursuit une stratégie «total return» et investira jusqu’à 75% dans des titres de dette (unitranche senior, second lien et mezzanine) et 25% en capital (actions préférentielles et ordinaires), permettant d’assurer par là même plus de stabilité au sein du portefeuille. QS Capital Strategies a été lancé en février 2013 et la levée de fonds était largement sursouscrite dès mars 2013.En parallèle, Quilvest & Partners annonce le lancement de QS PEP Core, un programme d’investissement sur quatre ans dans des fonds de private equity au niveau mondial, qui succède au programme annuel phare de Quilvest, QS PEP. Quilvest a pour objectif de lever jusqu’à 400 millions de dollars pour la première génération de QS PEP Core. Le fonds se concentrera sur la stratégie cœur de Quilvest & Partners, à savoir l’identification des meilleurs fonds de private equity dans des sociétés de petite et moyenne taille en LBO et capital-développement, avec un processus de sélection exigeant d’environ 10 fonds par an.

Avec le Wellington Opportunistic Emerging Markets Debt II, Wellington Management propose désormais sa stratégie opportuniste sur la dette émergente dans une enveloppe luxembourgeoise accessible aux institutions assujetties à la loi allemande de surveillance des assurances (VAG), c’est-à-dire les compagnies d’assurances et les caisses de retraite. Le portefeuille peut être investi en obligations d’Etat comme en obligations d’entreprises, en monnaies «dures» ou en devises locales."En moyenne, la notation des titres du portefeuille se situe à la limite du cross-over. Les parts sont couvertes du risque de change et le reporting est adapté aux exigences de la loi VAG», précise Absolut Report.CaractéristiquesDénomination: Wellington Opportunistic Emerging Markets Debt IICode Isin : LU0629164780Commission de gestion: 0,65 %Taux de frais sur encours: 0,90 % maximum

Un jour après l’avoir introduit sur NYSE Euronext Paris, Lyxor Asset Management a fait admettre le 23 mai à la négociation sur le segment XTF de Xetra (Deutsche Börse) le Lyxor ETF Unleveraged S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll (*), qui réplique le S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll Index combiné aux taux monétaires américains (federal funds effective rate). En fonction de la volatilité escompté, la part du portefeuille VIX peut évoluer entre 50 et 100 %. Le fonds est chargé à 0,40 %.Désormais, le segment XTF cote 1.020 ETF.(*) Code Isin : FR0011376565

Le fonds de pension des enseignants coréens (KTPF, Korea Teachers Pension Fund) vient de nommer Park Min en qualité de chief investment officer, rapporte Asian Investor.C’est la première fois, relève le site asiatique, que le fonds de pension attribue ce poste par le biais d’une promotion interne. Les actifs sous gestion du fonds de pension s'élevaient à un peu plus de 11 milliards de dollars à fin décembre 2011, selon les données disponibles.

Le gestionnaire austro-allemand C-Quadrat Investment fait état pour le premier trimestre 2013 d’un bénéfice net de 1,93 million d’euros contre 0,68 million pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui reflète en partie la première consolidation des gestionnaires BCM (Londres/Genève) et APM (Vienne).L’acquisition de 50,01 % de Kepler-Chevreux par QC Partners (160 millions d’euros, une filiale de C-Quadrat) en partenariat avec Q-Advisers et le management de la société n’a été bouclée qu'à fin avril.Sur douze mois, la hausse des encours de C-Quadrat atteint 47 %, à 4,47 milliards d’euros fin mars.Les recettes de commissions de gestion sont ressorties à 11,68 millions contre 10,38 millions pour le premier trimestre 2012 tandis que celles de commissions de performance se situaient à 2,28 millions d’euros contre 0,2 million.

Le gestionnaire américain Harbor Funds (74 milliards de dollars au 31 mars) a indiqué avoir choisi la filiale américaine de l'écossais Baillie Gifford (142 milliards de dollars) pour reprendre à compter du 21 mai la gestion en tant que sub-advisor du Harbor International Growth Fund (acronyme : HAIGX) dont l’encours se situe à quelque 220 millions de dollars. Depuis le 1er mars 2004, le «sub-advisor» de ce fonds était Marsico Capital Management.Le gérant unique du fonds, chez Marsico, était un ancien de Goldman Sachs, James Gendelman. Il sera remplacé par une équipe de quatre gérants de portefeuille de Baillie Gifford Overseas Limited composée de Gerard Callahan, Iain Campbell, Joe Faraday et Paul Faulkner. Gerard Callahan est chair of the international focus portfolio construction group et head of UK equities chez Baillie Gifford.

Banca Generali a recruté Elisa Feliciani, l’ancienne directrice de la succursale de Banca Albertini Syz à Rome, rapporte Bluerating. L’an dernier, la banque avait déjà embauché Ernestina Anceschi chez Albertini Syz.

Société Générale Securities Services en Italie a été mandaté par Rinascimento Sicav pour agir en tant qu’agent de transfert local. SGSS fournira des services d’agent payeur et de gestion des relations de l’OPCVM avec les investisseurs en Italie. SGSS en Italie fournit une gamme de services titres incluant les services de conservation et de banque dépositaire, d’administration de fonds, de gestion des liquidités et des services d’agent de transfert. Rinascimento Sicav est un OPC ouvert enregistré au Luxembourg.

Onze des treize stratégies alternatives d’Edhec-Risk étaient bien orientées au mois d’avril. La meilleure stratégie du mois sous revue a été la CTA Global, qui affiche un gain de 2,08%. Les stratégies dédiées aux actions ont enregistré des gains compatibles avec leur modèle, avec +0,65% pour le long/short equity, 0,00% pour l’equity market neutral et 0,82% pour l’event driven.La stratégie de short-selling s’est en revanche inscrite dans le rouge, avec une performance négative de 2,90% sur le mois. A noter la bonne tenue de l’indice des fonds de fonds qui a progressé de 0,70% et qui confirme ses bonnes dispositions du début de l’année.

Michael Ganske, qui était depuis 2007 head of emerging markets research dans la division corporates & markets de la Commerzbank, rejoint le londonien Rogge Global Partners (52 milliards de dollars d’encours au 31 mars) comme head of emerging markets. Il est subordonné à Adrian James, senior partner et head of global sovereign.Le nouvel arrivant sera chargé de la recherche et de la gestion de portefeuilles sur la dette émergente et les monnaies des pays émergents, précise Institutional Money.Parallèlement, le gestionnaire britannique a promu six associés comme senior partners. Il s’agit de David Butler, head of credit analysis, Jens Moller-Butcher, chief technology officer, Julian Le Beron, head of developed markets, David Newman, head of global high yield, Igor Pikovsky, head of portfolio risk et d’Annabel Rudebeck, head of investment grade credit.Par ailleurs dix cadres ont été nommés associés : Rémi Casals, head of global distribution, Margaret Frost, head of Generalist Portfolio Management, John Makowske, gneralist portfolio manager, Ranjiv Mann, head of economic research, Daniel Mason, head of operations, Rachel Muscatt, head of trade execution, Damien Rimmer, head of development, Sukhjivan Singh, senior compliance monitoring manager, Marie-Louise Stenild, senior compliance manager et de Jana Velebova, portfolio manager – emerging markets.

Dan Vaughan, le responsable des petites capitalisations britanniques de Threadneedle Investments, a quitté la société pour un «congé sabbatique prolongé», rapporte Citywire. Sa date de retour n’est pas connue.

La banque britannique Lloyds Banking Group, sauvée par l’Etat Britannique durant la crise financière de 2008, a cédé une partie de sa participation dans la société de gestion de fortune St James’s Place pour environ 450 millions de livres (526 millions d’euros), selon un communiqué publié le 23 mai. Le site Fundweb avait fait état précédemment d’un montant de 500 millions de livres (Newsmanagers du 23 mai).Lloyds Banking Group a indiqué avoir cédé 77 millions d’actions au prix de 5,8 livres par titre, dans le cadre d’un placement auprès d’investisseurs. Le produit brut du placement est d’environ 450 millions de livres, indique le groupe dans un communiqué, précisant que sa plus-value nette serait d’environ 40 millions de livres.Cette opération permettra à la banque d’augmenter son ratio de fonds propres common equity tier 1 d’environ 500 millions de livres, soit de 16 points de base. Après cette cession, la banque détiendra encore 21% du capital de cette société.

Le britannique F&C a annoncé le recrutement de Nick Woodwart, qui devient «structurer» dans l'équipe de gestion sous contrainte de passif (LDI), et de Kristy Barr comme director, sales & client relationships.Ces deux personnes viennent renforcer l'équipe institutionnelle.Le premier était head of modelling et head of LDI dans la division investment advisory de KPMG, tandis que la seconde a été associé fondateur et head of marketing & investor relations de Callanish Capital Partners.

Pour l’exercice au 31 mars 2013, Investec fait état de rentrées nettes de 4,9 milliards de livres, dont 4,1 milliards pour le pôle gestion d’actifs et 0,8 milliard pour le pôle Wealth & Investment (où a été transféré Williams de Broë en août).L’encours s’est accru à 69,8 milliards de livres contre 61,6 milliards pour la gestion d’actifs et à 40,4 milliards contre 34,8 milliards pour Wealth & Investment. Au total, les actifs gérés pour le compte de tiers se sont accrus de 14,4 % à 110,7 milliards de livres fin mars contre 96,8 milliards douze mois auparavant.Le bénéfice d’exploitation a gonflé de 4,8 % à 140,2 millions de livres pour la gestion d’actifs et de 30,9 % à 50,7 millions de livres pour le pôle Wealth & Investment.

Thomas de Saint-Seine, le responsable actions, CEO et associé fondateur de Reyl Asset Management, prévoit de lancer fin juin un deuxième fonds marchés émergents, révèle Citywire Global. Le fonds aura une capacité supérieure au fonds existant Reyl Emerging Markets Equities fund, qui devrait être fermé autour de 2,5-3 milliards de dollars. Il sera par ailleurs investi dans des capitalisations plus grandes que celles du premier et la stratégie sera légèrement différente.

La division Property Business d’Henderson Global Investors (HGI), dont l’encours se situe à environ 12,7 milliards de livres, a recruté Tony He comme director of proprerty, China consultancy. L’intéressé était directeur financier chez Tesco Property China.Le nouvel arrivant sera principalement basé au bureau de HGI à Pékin et travaillera en étroite coopération avec l'équipe immobilière du gestionnaire britannique pour la région Asie-Pacifique.

La banque suisse Neue Helvetische Bank, créée il y a deux ans par Thomas Matter et Daniel Hefti, deux anciens banquiers de Swissfirst, a enregistré au titre de l’année 2012 une perte de 695.000 francs suisses. D’ici à mars 2014, les dirigeants de l'établissement prévoient de publier des comptes à l'équilibre. C’est l’activité Corporate Finance qui contribue principalement au chiffre d’affaires, alors que les activités gestion de fortune et conseil en gestion de patrimoine sont moins satisfaisantes que prévu, indique Finews. Pour redynamiser ces deux activités, NHB devrait bientôt lancer de nouvelles offres à destination de sa clientèle. La banque gère à fin 2012 642 millions de francs suisses. Actuellement, le quotidien estime que les encours devraient atteindre les 800 millions. NHB espère dépasser le milliard au cours de l’année.

BNP Paribas Securities Services vient de nommer Annalisa Winge Bicknell au poste de responsable régionale des ventes et des relations clients avec les investisseurs institutionnels, rapporte Hedgeweek.Annalisa Winge Bicknell travaillait précédemment chez SEB où elle était responsable des services à la clientèle pour les pays scandinaves, le Luxembourg et l’Allemagne.

Dans le cadre d’une campagne de deux ans, BNY Mellon Wealth Management a l’intention d’accroître de 50 % l’effectif de sa force de vente tout en recrutant par ailleurs des banquiers privés, des spécialistes de l’hypothécaire, des gérants de portefeuille et des stratégistes ainsi que du personnel de «support» pour les ventes, a annoncé le groupe. Cela pourrait se traduire au total par une centaine de créations de postes.Comme partenaire dans cette offensive d’embauches qui concerne les Etats-Unis et le reste du monde, BNY Mellon a retenu Futurestep, une filiale de Korn/Ferry International Company.A fin mars, le pôle gestion de fortune de BNY Mellon affichait un encours de 188 milliards de dollars pour le compte de particuliers.

Désormais, Russell Investments commercialise en France le nouveau compartiment Russell Absolute Return Bond Fund (acronyme : RARBF) de sa sicav irlandaise. Selon le communiqué, le gestionnaire américain s’efforce avec ce produit de «capter une palette d’opportunités plus large que les fonds obligataires traditionnels» en utilisant des stratégies complémentaires pour dégager une performance absolue en générant un rendement «solide» ajusté du risque.L'équipe de gestion met en œuvre une gamme de stratégies actives sur les marchés de taux (pays développés et émergents), des devises et du crédit, combinées avec des stratégies long/short. «Contrairement à un fonds obligataire traditionnel qui serait long duration, et par conséquent exposé au risque d’une remonté des taux, le RARBF est construit pour prendre des positions vendeuses afin de maximiser les gains des investisseurs», précise Russell.Les principales caractéristiques du fonds sont disponibles en pièce jointe.

Jusqu’au 6 juillet dans le cadre de l’assurance vie et le 11 juillet dans le cadre d’un compte-titres ou d’un PEA, Federal Finance commercialise Autofocus 6, un fonds à formule à capital non garanti. En termes de performances, le gain peut être en cas de rappel anticipé, de 15 % sur 2 ans ou 30 % sur 4 ans. A l'échéance des 6 ans, la performance est de 45 %, si l’indice est en hausse ou stable par rapport à sa valeur de référence au 11 juillet 2013.Dans le détail, les deux cas de remboursement anticipé interviennent si, par rapport à sa valeur liquidative de référence, l’évolution de la valeur de l’indice Euro Stoxx 50 est positive ou nulle. De fait, au 3 septembre 2015, l’investisseur perçoit 100 % de la valeur liquidative de référence hors droits de souscription, auxquels s’ajoute un gain de 15 %, soit un taux de rendement annuel de 6,72 %. Au 07 septembre 2017, l’investisseur perçoit 100 % de de la valeur liquidative de référence hors droits de souscription, auxquels s’ajoute un gain de 30 %, soit un taux de rendement annuel de 6,51 %.Dans les cas où les conditions de remboursement anticipé ne seraient pas remplies à l’issue de la deuxième ou quatrième année, à échéance du 5 septembre 2019, trois cas se présentent :- si l’indice Euro Stoxx 50® a baissé de plus de 40 % par rapport à la valeur de référence, le capital est diminué de l’intégralité de la baisse de l’indice, soit une perte en capital de 40 % minimum.- si l’indice Euro Stoxx 50® affiche une performance négative, comprise entre 0 et - 40 % par rapport à sa valeur de référence, l’investisseur est assuré de récupérer 100 % de son capital initial net souscrit.- si l’indice Euro Stoxx 50® présente une performance positive ou nulle par rapport à sa valeur de référence, l’investisseur est remboursé de son capital net souscrit et bénéficie d’un gain de 45 %, soit un TRA de 6,22 %.Caractéristiques :Code ISIN : FR0011439876Valeur liquidative de départ : 100 eurosSeuil d’accès : 1 000 euros

L’américain Morgan Creek Capital Management va racheter l’activité de fonds de fonds de la société de gestion alternative Signet Capital Management, rapporte le New York Times. Les actifs sous gestion de cette activité s'élèvent à environ 700 millions de dollars. Les équipes de gestion senior de Signet, ainsi que le fondateur de la société, Robert Marquardt, son directeur général et co-responsable de la gestion, Serge Umansky, vont rejoindre Morgan Creek. La transaction devrait être bouclée dans le courant du deuxième trimestre.

L’américain T. Rowe Price annonce avoir déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour une nouvelle série de onze fonds à horizon, les T. Rowe Price Target Retirement Funds.Ces fonds sont conçus à partir d’un investissement de 42,5 % en actions avant la date de départ à la retraite, contre 55 % pour les «Retirement Funds» existants, qui affichaient fin mars un encours de 88,1 milliards de dollars. La nouvelle série sera disponible à partir du 22 août 2013.Les Target Retirement Funds s’adressent à des investisseurs qui recherchent une stratégie qui met moins l’accent sur un flux de revenus sur le long terme ainsi qu’aux investisseurs désireux de réduire la volatilité du long terme au moment de leur retraite, ou qui ne recherchent qu’un potentiel de croissance limité.Pour ces nouveaux produits, T. Rowe Price a choisi comme co-gérants Jerome Clark et Wyatt Lee, qui sont respectivement gérant de portefeuille principal et gérant de portefeuille associé de la série des Retirement Funds.