Legg Mason Global Asset Management has laucnhed two funds from its affiliate Brandywine Global in Italy: Legg Mason Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund, and Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund, Bluerating reports. The US asset management firm has registered three more funds: Legg Mason Western Asset Emerging Markets Corporate Fund, Legg Mason ClearBridge US Equity Income Fund and Legg Mason ClearBridge Tactical Dividend Income Fund.

The Swiss private bank Rothscild is building a new team dedicated to wealth management. Christian Müller and Thomas Kunz will join the bank from UBS. They will concentrate on clients residing in Switzerland with international assets. Aleksandra Molanovic has also been recruited for the team dedicated to Russian clients. She joins from UBS Wealth Management International, finews reports.

The TPM Alfi Partners on 12 September announced that it has recruited Mikaël Safrana as Marketing & Relationship Manager to support the commercial development of the firm in Europe. Safrana will concentrate on the deployment of the third-party marketing efforts of the firm via the promotion of funds and solutions currently represented by Alfi Partners. Safrana has worked in Paris, Montreal and Geneva, and has recently been active as a broker of alternative investment funds on the secondary market. “Our activity has historically been concentrated in French-speaking continental Europe, with a strong presence in France, Belgium and Luxembourg. It was natural to increase our capacity for intervention, particularly in order to cover other regions where our presence had been more limited, notes Eric Bonneville, founder of Alfi Partners.

The J. Safra Sarasin bank in first half 2013 has earned net profits of CHF74.7m, compared with CHF57.6m for the first six months of 2012. Net results in fist half 2013 were penalised by one-time charges of CHF82m, a first half report in the Swiss official commercial journal (FOSC) notes. Gross profits totalled CHF205.5m, compaed with CHF62m in first half 2012. In addition to the one-time charges mentioned, amortisations of properties totalling CHF30.5m, and addition of valuations, provisions and losses of CHF8.5m also penalised results.

According to Fundweb, Lyxor Asset Management is launching 17 emerging market ETFs, which will be listed on the London Stock Exchange, bringing the total number of ETFs from the provider to 64.They are synthetic replication products, 11 of which are based on country indices, and four of which offer broader exposure to the asset class.

Investment advisers registered with the SEC (RIA) are divided on their allocation plans for client portfolios to international equities and bonds in the next 12 months, according to a survey carried out by Aberdeen Asset Management. For equities, six advisers out of ten are planning to increase their exposure to international equities in the next year. For bonds, opinions are even more divided, as 51% of advisers are aiming for an increase in exposure, and 49% are planning to maintain the status quo. The survey also indicates that when they invest internationally on behalf of their clients, a large majority of advisers rely on actively-managed funds. More than three quarters (76%) would like to use actively-managed funds, compared with 17% who prefer ETFs, and 4% for passive tracker funds.

After topping EUR4bn in assets in February, M&G is expected to announce soon that the French arm of the British frm M&G Investments now has over EUR5bn.Meantime, net sales in first half have topped EUR1bn, Brice Anger, country head for France, told Newsmanagers, adding that M&G in France is in its 20th consecutive month of net inflows, including at the beginning of this summer, a fact which is sufficiently rare to be highlighted.

iShares, the ETF platform from BlackRock, has assigned Brett Olson to the newly-created position of head of fixed income for the Europe, Middle East and Africa region, Bluerating reports. Olson joins from Nomura, where he had been managing director and head for the EMEA region, responsible for sales of ABS and distribution of illiquid debt instruments.iShares has created the position of head of fixed income for EMEA to meet significant demand in this area.

High yield debt issues by non-financial sector businesses rated speculative grade totalled USD12bn in July-August 2013, bringing total issued in the past 12 months to USD104bn, the financial ratings agency Moody’s reports in its most recent “High Yield Interest – European Edition.” Issues since the beginning of the year already total USD75bn, which exceeds all issues in the entire year 2012 (USD70bn). For the year as a whole, total high yield issues are expected to exceed USD100bn, and the rolling 12-month total is already over this line, Moody’s reports.

3i on 12 September announced the closing of its collateral debt obligation (CLO) fund, Harvest VII. The fund, with a total of USD310m, is the first of its type raised by 3i Debt Management in Europe since its inception in 2011. The fund has EUR268m in investment grade debt, and EUR42m in subordinate debt. Harvest VII will invest as its first priority in senior guaranteed loans supporting buyout operations in Europe.

The Novethic SRI Label 2013 has been awarded to 104 funds. The label, which is so far unique in Europe, guarantees that the SRI management process (for Socially Resopnsible Investment) is transparent and educational for subscribers, and that the analysis of businesses on the basis of Environmental, Social and Governance (ESG) criteria has a significant impact on the selection of portfolios.The 38 asset management firms who were candidates for the SRI Label this year submitted 106 applications (140 in 2012). Only two funds did not obtain the SRI Label in 2013. The quality of the applications and the choice of managers to present only the strongest candidates in terms of SRI are the two major reasons for this low rejection rate. The 2013 edition of the Label is also a sign of the good rate of renewal among candidates: 20% of those who received a label did so for the first time this year.Novethic points out that European funds which are not on sale in France are now eligible for the Novethic SRI label. 13% of funds which received the label are now available from asset management firms which are not French. This is an important sign for a market in need of points of reference, since growth in socially responsible investment is accompanied by a high level of heterogeneity in SRI management practices. The possibility of offering the end investor a measure of Sri quality and transparency of investments thus serves some purpose in improving the legibility and visibility of SRI in Europe.Novethic has also unveiled an innovation with the first French green label, for environmental funds. It notes that these thematic funds are really invested in businesses whose activities bring benefits to the environment. This experimental label has been awarded to 6 funds. Nearly 200 funds are sold with a green label in Euorpe. However, analysis of these portfolios shows a risk of divergence between the environmenal marketing and the companies invested in. The Green Fund Label offered by Novethic attests to the environmental benefits of these investments, and guarantees a clear explanation of their environmental objective. The Novethic Green Label, the first initiative of its type in France, was awarded to 6 out of 8 candidates.

Singapore, a strong private banking market in Asia, appears to have lost its allure for Société Générale Private Banking. According to Agefi, citing reports by Reuters, the Société Générale branch in the city-state, which had EUR10bn to EUR12bn in assets under management according to Keefe, Bruyette & Woods, may be sold for a price which is estimated at about USD600m (EUR450m). This reversal comes only a few weeks after the sale of the firm’s Japanese activities to Sumitomo Mitsui Banking for an undisclosed amount. The French bank, which also has a private banking arm in China, did not wish to comment on the reports.

Pimco and BlackRock have together acquired about USD13bn in bonds from Verizon Communications, more than one quarters of the bonds issued by the telephone operator, which total USD49bn, the Wall Street Journal reports. Pimco has acquired USD8bn in bonds, while BlackRock has acquired USD5bn. Acquisitions in such large amounts are unusual.

The hedge fund management firm Gottex Fund Management has continued to show losses for first half 2013, but has reduced its net losses of USD3.4m, compared with USD5.5m in the first six months of 2012, according to a statement released on 12 September. Gottex has reduced its operating losses, however, to USD3.5m from USD2.6m as of the end of June 2012. As of the end of June, assets under management total USD5.94bn, down 6.5% year on year. The decline reflects an outflow of about USD179m and the impact of negative currency effects totalling USD120m.

Après avoir fait part du franchissement de la barre de 4 milliards d’euros d’encours fin février, M&G devrait prochainement annoncer que l'émanation française de la maison britannique M&G Investments a désormais atteint les 5 milliards.En tout état de cause, la collecte nette du premier semestre a franchi le milliard d’euros de souscriptions nettes au premier semestre, a indiqué à Newsmanagers Brice Anger, le directeur pour la France, ajoutant que M&G dans notre pays en est à son vingtième mois consécutif de collecte nette, y compris au début de l'été, un fait suffisamment rare pour être mis en exergue.

L'édition 2013 du baromètre BNP Paribas Cardif (*) portant sur l’activité des Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) devrait redonner du baume au coeur de la profession. Celle-ci apprendra d’ores et déjà que 85% des clients de CGPI en ont une bonne image, reconnaissant majoritairement l’expertise de leur conseiller et la qualité des conseils offerts (76%). De leur côté, 68% des CGPI estiment que leur profession se porte « plutôt » voire « très » bien. Cette proportion inférieure à celle constatée en 2012 (71%) peut s’expliquer par le fait que la collecte brute était à son plus bas niveau en 2012, à 2,5 millions d’euros en moyenne dans les cabinets interrogés. En outre, la réglementation est toujours considérée comme le premier défi de taille pour 95% des CGPI. Il n’en demeure pas moins que plus d’un CGPI sur deux prévoit une augmentation de son chiffre d’affaires l’année prochaine...En matière de tarification, les auteurs de l’enquête notent également que 62% des clients de CGPI considèrent que les honoraires facturés par ces professionnels sont comparables aux frais pratiqués par les banques. Mais ce point positif est contrebalancé par le fait que l’image des CGPI est plus contrastée auprès des prospects qui ont déjà entendu parler de la profession, sans avoir eu recours à leurs services : seule la moitié d’entre eux en ont une vision positive (55%). Par ailleurs, 43% des prospects estiment que les frais ou honoraires de CGPI sont excessifs et 71% d’entre eux pensent que le coût global de la gestion de leurs portefeuilles serait plus cher qu’auprès d’une banque.Concernant les conseils en matière de placements, plus des deux tiers des clients de CGPI ont le sentiment d’être bien conseillés et souhaitent prioritairement recevoir des préconisations en matière de placements défiscalisant (52%) ou d’assurance-vie (44%). Pour gérer leur épargne, les clients des CGPI ont, en moyenne, quatre partenaires financiers. Les résultats du baromètre montrent que 67% d’entre eux sont prêts à investir une partie de leurs économies dans des placements « risqués ». L’enquête attribue cette caractéristique au fait que le profil d’épargne de leurs clients est moins « sécuritaire » que la moyenne des prospects, compte tenu des conseils de qualité qu’ils reçoivent... Les CGPI ont également noté une recherche plus importante des épargnants pour la performance (24% versus 14% en 2012) et une baisse du besoin de sécurité dans leurs placements (46% versus 57% en 2012). De plus, un net regain d’intérêt pour les unités de compte a été identifié par 52% des CGPI interrogés (19% en 2012).(*) Enquête menée avec TNS Sofres au mois de juin sur un échantillon de 442 CGPI. Les interviews ont été réalisées à partir d’un fichier de 3407 cabinets, représentatifs du marché des CGPI, et d’un échantillon de 817 clients et prospects, détenant un patrimoine financier de 75 000 euros et plus.

Le Label ISR Novethic 2013 a été attribué à 104 fonds. Ce label, unique à ce jour en Europe, garantit que les processus de gestion ISR (pour Investissement Socialement Responsable) sont transparents et pédagogiques pour les souscripteurs et que l’analyse des entreprises sur des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) a un impact significatif sur la sélection des portefeuilles. Les 38 sociétés de gestion candidates au Label ISR ont déposé cette année 106 dossiers de candidature (140 en 2012). Seuls deux fonds n’ont pas obtenu le Label ISR en 2013. La qualité des dossiers remis et le choix des gérants de ne présenter que les fonds les plus exigeants en termes d’ISR sont les deux principales explications de ce très faible taux de refus. Par ailleurs l’édition 2013 du Label témoigne d’un bon taux de renouvellement des candidats : 20% des labellisés l’ont obtenu pour la première fois cette année. Novethic souligne qu’un fonds européen qui n’est pas distribué en France est désormais éligible au Label ISR Novethic. 13 % des fonds labellisés sont d’ores et déjà proposés par des sociétés de gestion qui ne sont pas françaises. C’est un signal important pour un marché en quête de repères puisque la croissance de l’investissement responsable s’accompagne d’une très grande hétérogénéité des pratiques de gestion ISR. La possibilité de proposer à l’investisseur final un gage de qualité ISR et de transparence pour ses placements a donc tout son sens pour améliorer la lisibilité et la visibilité de l’ISR en Europe. Novethic a par ailleurs présenté un innovation avec le premier label vert français pour les fonds environnementaux. Il atteste que ces fonds thématiques sont réellement investis dans des entreprises dont les activités apportent des bénéfices environnementaux. Cette démarche expérimentale a permis de labelliser 6 fonds. Près de 200 fonds sont vendus avec une étiquette verte en Europe. Pourtant, l’analyse de ces portefeuilles montre le risque de décalage entre ce marketing environnemental et les entreprises investies. Le Label Fonds Vert proposé par Novethic atteste des bénéfices environnementaux de ces placements et garantit une explication claire sur leur objectif environnemental. Première initiative de ce type en France, le Label Fonds Vert Novethic a ainsi été attribué à 6 fonds sur 8 candidats.

La progression de 1,24 % de l’encours des fonds de droit français constatée par Europerformance-SIX Company au mois d’août ne doit rien aux performances des différentes catégories, ni à un effet collecte sur les fonds obligataires et actions. La quasi-totalité des souscriptions nettes, soit 12,3 milliards d’euros, s’est portée sur les fonds monétaires. En chiffres, l’ensemble de ces fonds a progressé de 13,35 milliards d’euros, dont 13,33 milliards sur les fonds de trésorerie régulière. Pour leur part, les fonds obligataires ont subi des rachats de 158,95 millions d’euros (-0,48 % sur le mois) et les fonds actions, pris dans leur ensemble, de 504 millions d’euros (-1,49 %). Les convertibles ont fait exception en enregistrant des flux positifs de 132,96 millions d’euros (+1,04 %). Dans le détail, dans la catégorie des fonds obligataires, l’essentiel des rachats nets a porté sur les fonds d’obligations de la zone euro : ils ont perdu 126,54 millions (-0,5 %), en phase avec la baisse de l’ensemble des fonds investis sur cette classe d’actifs. Les fonds obligataires investis sur les marchés émergents et ceux investis sur les titres à haut rendement sont aussi dans le rouge. En perdant 80,96 millions, les premiers voient leur actifs sous gestion fondre en un mois de 7,15 %. Pour les seconds, les rachats nets de 21,64 millions ne représentent que 0,39 % de l’encours. Pour leur part, les performances des fonds obligataires n’ont que peu évolué sur le mois. Les fonds investis sur l’Europe et à l’international sont en perte de respectivement 0,15 % et 0,07 %. En revanche, sur les marchés émergents, la baisse est plus nette (-1,85 %). Au sein des catégories de fonds actions, l’investissement hors d’Europe a été sanctionné. Les décollectes les plus fortes ont concerné les fonds Asie/Pacifique (-271,44 millions) – soit plus de la moitié des sorties nettes de l’ensemble des fonds actions – , les fonds investis sur le continent nord-américain (-137,27 millions), et enfin les fonds investis à l’international (-186 ,25 millions). Sur le mois, leurs encours varient respectivement de - 5,22 % , -2,17 % et -2,09 %. Par comparaison, les fonds actions sur l’Europe ont bien résisté (-4,02 millions d’euros), soit une variation négative de 1,12 % de l’encours sur le mois. Côté performances, les baisses les plus fortes concernent les catégories investies sur les marchés Asie-Pacifique (-1,72 %), nord-américains (-1,85 %) et à l’international (-1,55 %). Les fonds sur l’Europe limitent en moyenne leur recul à 0,66 %. Enfin, pour les OPCVM investis sur les obligations convertibles, la classe d’actifs prise dans son ensemble voit son encours progresser de 133 millions (+1,04 %). Ceux investis sur l’Europe et la zone euro enregistrent eux aussi une collecte nette respectivement de 117,72 millions (+1,77 % de l’encours) et 42,01 millions (+1,02 %). Cette collecte nette a fait plus que compenser les sorties nettes sur la catégorie investie à l’international (-26,77 millions d’euros), soit une baisse des actifs sous gestion de 1,5 %. Les deux catégories sur l’Europe sont également en gain (+0,14 % sur la zone euro et +0,27 % sur l’Europe, à la différence de celles investies à l’international (-0,05 %).

A compter du 16 septembre prochain, la société filiale de BNP Paribas CamGestion modifiera la gestion du fonds CamGestion Euro Mid Cap . Concernant CamGestion Euro Mid Cap, la société de gestion a décidé d’abaisser la limite d’investissement du FCP en obligations convertibles. Le FCP sera désormais autorisé à investir jusqu’à 5% maximum de son actif net en obligations convertibles. Les rubriques « Titres intégrant des dérivés » et « Profil de risque » du prospectus seront modifiées car jusqu’à présent les obligations convertibles étaient rattachées à la rubrique « Titres de créances et instruments du marché monétaire ». Toutefois, en raison de leur nature hybride, ces titres figureront dorénavant dans la rubrique « Titres intégrant des dérivés ». D’autre part, indique la société de gestion, la rubrique « Instruments du marché monétaire ou titres de créance » sera modifiée afin de mentionner les notations minimales des titres de créances et instruments du marché monétaire dans lesquels le fonds peut investir.

Le fonds de pension suédois AP3 a nommé Kerim Kaskal comme directeur des investissements (chief investment officer). Il vient de Brummer & Partners, société suédoise de hedge funds, où il était vice-CIO du fonds Nektar et vice-président de Nektar Asset Management.Au sein d’AP3, Kerim Kaskal sera en charge de l’allocation du risque et fera partie du comité exécutif. Il sera rattaché au directeur général (CEO). Il prendra ses fonctions le 1er octobre.

3i a annoncé le 12 septembre le closing de son fonds «CLO» (obligations structurées adossées à des emprunts), Harvest VII. Ce dernier, dont le total s'élève à 310 millions d’euros, est le premier fonds de ce type levé par 3i Debt Management en Europe depuis sa création en 2011.Le fonds comprend 268 millions d’euros de dette en catégorie d’investissement et 42 millions d’euros de dette subordonnée. Harvest VII investira en priorité dans des prêts garantis senior appuyant des opérations de buyout en Europe.

Pieter Dalderop, managing director chez RBS pour les portefeuilles actifs des fonds de pension, des assureurs et des fondations, a été recruté au 1er septembre par Schroders comme directeur des activités institutionnelles aux Pays-Bas, en Belgique et au Luxembourg, rapporte Fonds Nieuws. Il remplace Hein Kuijpers, qui a été nomme head of intermediaries pour les Pays-Bas et sera subordonné à Michel Vermeulen, directeur général pour le Benelux.

iShares, la plate-forme ETF de BlackRock, a confié à Brett Olson le poste nouvellement créé de responsable du fixed income pour la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique, rapporte Bluerating. L’intéressé vient de Nomura où il était managing director et responsable pour la région Emea des équipes responsables de la vente d’ABS et de la distribution d’instruments de dette illiquides.iShares a créé le poste de responsable fixed income Emea pour répondre à la demande importante dans ce domaine.

The British Association of Private Client Investment Management and Stockbrokers (APCIMS), which represents over 180 wealth management and brokerage firms, has decided to change its name in order to better take into account the services offered by its members, according to a statement released on 12 September. The APCIMS now intends to become the Wealth Management Association, pending approval of the change at the annual general assemby which will be held on 1 October. According to a recent study by the Centre for the Study of Financial Innovation, it is now more likely that professional associations will be defined on the basis of the services which their members offer rather than the institutions they represent.

Les prix de l’immobilier en Espagne se sont contractés de 12% sur un an à fin juin, selon les statistiques officielles publiées ce vendredi. Ce chifffre marque un ralentissement dans la correction puisque à fin mars, le rythme de recul atteignait 14,3%. D’un trimestre à l’autre, les prix ont baissé de 0,8% seulement, indique l’INE, l’Institut national des statistiques espagnol. Depuis le pic de la bulle en 2007, la correction de l’indice atteint 37%.

La dette publique espagnole s'élevait à 92,2% du PIB à fin juin, selon la Banque d’Espagne, marquant une nouvelle progression. Le ratio de dette dépasse déjà en six mois l’objectif de 91,4% que le gouvernement de Mariano Rajoy s'était fixé pour la fin de l’année 2013.

Les dirigeants des Bourses américaines et la Securities and Exchange Commission (SEC) qui les supervise se sont mis d’accord sur un ensemble de réformes dont l’introduction de coupe-circuits automatiques après la panne sur le Nasdaq du mois dernier. Les modalités concrètes de mise en place et de déclenchement de ces coupe-circuits en cas d’urgence doivent encore être précisées.

L’Agence France Trésor prévoit d'émettre jeudi 19 septembre entre 1,3 et 1,7 milliard d’euros d’obligations indexées sur l’inflation française (OATi) et européenne (OATei). Trois lignes sont concernées: une OATi 8 ans (juillet 2021) et deux OATei à 10 et 15 ans (juillet 2024 et 2027). L’AFT compte aussi adjuger entre 6,5 et 7,5 milliards d’euros de dette classique avec une OAT novembre 2015, un BTAN février 2016 et une OAT novembre 2018.

Lyxor a collecté 225 millions d’euros auprès de grands groupes d’assurance européens dans son nouveau fonds investi en prêts senior garantis, dont le lancement avait été dévoilé en mai. Géré sur la base d’un horizon de placement de 6 à 8 ans, Lyxor European Senior Debt Fund investira essentiellement dans des prêts garantis senior à taux variables libellés en euros et émis par des sociétés pour financer leurs acquisitions ou leur croissance. Ce nouveau fonds fait suite à l’intégration du gestionnaire de CLO Egret par Lyxor en début d’année 2013. La filiale de la Société Générale gère un encours de plus de 800 millions d’euros en CLO, fonds et mandats de conseil investis sur la dette.

La Caisse de Pensions de la Commune de Lausanne (1,5 milliard d’euros d’encours) recherche un consultant pour réaliser une étude ALM l’année prochaine. L’institution vise à réorganiser sa stratégie en se basant sur les résultats de cette étude. L’institution a sélectionné l’an passé Pro Performance en tant que consultant externe. La stratégie globale des placements alternatifs de la caisse a été revue en profondeur durant l’année 2012 en raison des performances décevantes par rapport aux autres classes d’actifs. Les investissements s’effectuent au travers du fonds de placements destiné aux investisseurs institutionnels « RP - Fonds Institutionnel - Placements alternatifs diversifiés » créé et géré par Retraites Populaires. Le portefeuille est composé de 12 placements collectifs confiés à 10 gestionnaires différents. Une très grande diversification des investissements est ainsi réalisée. Le résultat des réflexions a été la décision de mise en vente complète des douze fonds de fonds du portefeuille. En lieu et place de ceux-ci, il a été décidé d’octroyer quatre mandats de sélection de placements alternatifs à quatre partenaires externes. Cette nouvelle stratégie permettra de diminuer les coûts de gestion et d’augmenter sensiblement la transparence.