Le gestionnaire d’actifs BlueBay Asset Management a recruté l’ancienne responsable de la stratégie des marchés émergents de Citigroup, Wike Groenenberg, pour assumer la fonction de directrice des stratégies alternatives pour son fonds macro, rapporte Reuters. L’intéressée supervisera également les relations avec les investisseurs du fonds.Filiale de Royal Bank of Canada, BlueBay est une société de gestion spécialisée dans la gestion obligataire et alternative et affiche plus de 66,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Le gestionnaire d’actifs Polar Capital vient de recruter Nick Davis, un ancien gérant de Threadneedle, pour construire et assurer le développement d’une nouvelle équipe dédiée aux actions européennes («European equity income»). Dans le cadre de ce recrutement, la société de gestion prévoit d’ailleurs de lancer un nouveau fonds «income» paneuropéen dans le courant du quatrième trimestre 2014. Nick Davis arrive en provenance de Threadneedle où il était le gérant des fonds «Threadneedle European» et «Threadneedle pan-European Equity Dividend». Auparavant, il a travaillé respectivement chez Sanford Bernstein, Deloitte et Arthur Anderson.

Alors que le fonds de pension américain CalPERS a décidé de liquider la totalité de ses investissements dans les hedge funds (lire NewsManagers du 16 septembre), ses homologues britanniques ne se privent pas pour critiquer la politique commerciale de ces mêmes hedge funds, jugeant jugeant que des frais trop élevés n’étaient plus aujourd’hui acceptable, rapporte le Financial Times. Ainsi, Edmund Truell, président du London Pensions Fund Authority, a déclaré que les hedge funds ne pouvaient plus justifier leur structure d’honoraires dite « 2 et 20 » et qu’il comprenait donc la décision de CalPERS. Pour mémoire, traditionnellement, les gérants de hedge fund facturent des frais fixes de 2% sur le montant des actifs qui leur sont confiés puis des frais de 20% sur tous les profits réalisés. Pour Edmund Truell, « dans un contexte de taux d’intérêt bas, vous ne pouvez pas justifier la structure traditionnelle de frais des hedge fund et, en tant que gérant d’argent public, nous ne pouvons pas payer de tels honoraires. La décision de CalPERS reflète les préoccupations des investisseurs sur la manière dont les hedge funds sont structurés. Nous avons des discussions régulières avec d’autres fonds de pension et c’est réellement un sujet majeur pour eux ».

La Banque mondiale a annoncé hier avoir émis pour 1,25 milliard de yuan, (soit 157 millions d’euros), le 11 septembre dernier. C’est sa deuxième émission publique en yuan de l’année, selon Les Echos. L’obligation à échéance un an porte un coupon de 2,4 %. L’opération doit notamment permettre à la Banque mondiale de diversifier ses devises d'émission.La Banque mondiale indique que la taille de l’opération a été revue à la hausse par rapport à sa taille d’origine en raison d’une importante demande. Les banques centrales et des institutions officielles ont été les acheteurs principaux de cette émission, à 92%. Les trésoreries de banques et d’entreprises ont représenté 5% et les gérants d’actif 3%. En termes géographiques, ce sont surtout des Américains (65%) qui ont investis suivis de l’Asie (32%) et de l’Europe (3%)

Deutsche Börse a annoncé le 16 septembre le lancement d’un nouvel ETF actions émis par Amundi et négociable sur Xetra, la plateforme de l’opérateur boursier allemand. Baptisé Amundi ETF Global Equity Multi Smart Allocation Scientific Beta Ucits ETF, ce véhicule permet aux investisseurs de participer pour la première fois à l’approche multi-stratégie de la famille d’indice Scientific Beta. L’indice de référence – à savoir le Scientific Beta Developed Multi-Strategy ERC-Strategieindex – suit la performance de quatre sous-indices de la famille Scientific et vise à générer un rendement plus élevé que les indices traditionnels pondérés par la capitalisation boursière. Seules les entreprises de grandes et moyennes capitalisations de pays industrialisés sont concernées par la sélection de valeurs, qui repose sur quatre facteurs de risque: la taille de l’entreprise, le ratio book value/market value, le «momentum» et, enfin, la faible volatilité.

T. Rowe Price pousse ses pions en Europe. Le gestionnaire d’actifs américain vient en effet de recruter Philippe Goettmann pour diriger et piloter le développement des relations avec les intermédiaires financiers et les réseaux de distribution au Luxembourg, en Belgique, en France et à Monaco, rapporte International Adviser. Selon son profil LinkedIn, il a pris ses fonctions courant juin. Basé au Luxembourg, l’intéressé sera rattaché à Jandaan Felderhoff, responsable de la gestion des relations («Head of relationship management») pour une partie de l’Europe.Philippe Goettmann arrive en provenance de Deutsche Asset & Wealth Management, anciennement DWS, où il officiait en qualité de responsable de la distribution et des ventes pour la France et Monaco. Avant cela, il avait passé 10 ans en tant que responsable de la distribution pour la Belgique et le Luxembourg d’abord chez ING Investment Management puis chez DWS.

La filiale d’Invesco spécialisée dans la distribution d’ETF, Invesco PowerShares, a annoncé la cotation d’une sélection de ses ETF sur plusieurs Bourses en Europe (SIX Swiss Exchange, Deutsche Börse XETRA, Euronext Paris et Borsa Italiana). Parmi cette sélection figurent notamment les fonds indiciels PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 Ucits ETF et PowerShares FTSE RAFI US 1000 Ucits ETF, tous deux déjà cotés en Allemagne, France et Italie et, à partir du 18 septembre, en Suisse. FTSE RAFI All-World 3000 Ucits ETF qui vient compléter la gamme est conçu pour répliquer le rendement de l’indice de Research Affiliates comportant plus de 3.000 actions des pays développés et des marchés émergents sélectionnées sur la base de quatre critères fondamentaux liées à la taille (chiffre d’affaires, flux de trésorerie, valeur comptable et dividendes) et pondérées selon leur score. FTSE RAFI US 1000 UCITS ETF vise, quant à lui, à répliquer la performance de l’indice de Research Affiliates comportant plus de 1.000 grandes capitalisations américaines, sélectionnées sur la base des mêmes critères que pour l’indice FTSE RAFI All-World 3000. L’ETF a surperformé à la fois le S&P 500 et le Russell 1000 sur un cycle de marché complet, soit 5 ans à fin juin 2014. «Certains ETF qui ont été cotés sur de nouvelles Bourses ont récemment bénéficié d’une forte demande de la part des investisseurs, en particulier ceux à la recherche de solutions d’investissement alternatives sur les actions américaines et offrant un historique de performance qui a fait ses preuves. Le fonds PowerShares FTSE RAFI US 1000 UCITS ETF en est un bon exemple. Sa taille a quasiment triplé sur les douze derniers mois. Il est passé d’un actif net légèrement supérieur à 80 millions de dollars au 31 mai 2013, à plus de 240 millions de dollars», explique Bryon Lake, directeur d’Invesco PowerShares pour la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique). Les autres ETF proposés par Invesco PowerShares déjà cotés sur Euronext, Deutsche Börse, Borsa Italiana et, à partir du 18 septembre, sur Six Swiss Exchange, sont : - PowerShares FTSE RAFI Asia Pacific Ex-Japan UCITS ETF- PowerShares FTSE RAFI Europe Mid-Small UCITS ETF- PowerShares FTSE RAFI Europe UCITS ETF- PowerShares Global Agriculture UCITS ETF- PowerShares Global Listed Private Equity UCITS ETF

Old Mutual Global Investors (Old Mutual GI) a annoncé, le 16 septembre, l’arrivée en son sein de Joshua Crabb à compter du 1er octobre 2014 en qualité de responsable des actions asiatiques (« Head o f Asian Equities »). L’intéressé est loin d’être un inconnu dans l’industrie de la gestion d’actifs. Joshua Crabb affiche en effet plus de 18 ans d’expérience dans le secteur, ayant travaillé chez BlackRock à Hong Kong depuis 2007 où il était en charge de l’équipe dédiée aux actions asiatiques. Précédemment, il a notamment travaillé pour Prudential Asset Management à Hong Kong.Rattaché à Julian Ide, directeur général d’Old Mutual GI, Joshua Crabb sera chargé du développement de la gamme de produits actions asiatiques. Pour ce faire, la nouvelle recrue, qui sera d’abord basé à Londres avant de rejoindre le bureau de Hong Kong, sera accompagné d’une nouvelle équipe composée de deux analystes dédiés, à savoir Kris Whitlock and Dmitry Lapidus, qui rejoindront tous les deux la société le 22 septembre 2014 en provenance eux aussi de l’équipe actions asiatiques de BlackRock.Ainsi, à compter du 15 octobre, cette nouvelle équipe assurera la gestion de deux fonds : le Old Mutual Pacific Equity Fund (270 millions de livres d’encours) et le Old Mutual Asian Equity Fund (40 millions de livres d’encours).

Magellan Financial Group, une société d’investissement basée à Sidney, souhaite faire coter son fonds actions internationales pour attirer l’épargne-retraite des particuliers australiens, rapporte Bloomberg. « Permettre aux investisseurs d’accéder au fonds via la Bourse rendrait la stratégie beaucoup plus attrayante auprès des particuliers gérant eux-même leur retraite », a déclaré Brett Cairns, président de Magellan Financial Group dans le cadre du sommet Bloomberg qui se tenait le 16 septembre à Sidney. Si la cotation du fonds se confirme, le gérant australien offrira un nouveau véhicule qui reflétera la stratégie nommée Magellan Global Fund dont l’encours s’élève à 5,6 milliards de dollars australiens.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNP Paribas Securities Services (BP2S), whose assets under custody total USD9.5trn, on 16 September announced that it has appointed two people to its management teams in Asia-Pacific. With effect from 1 July 2014, Stéphanie Marelle has been promoted to the position of head of the firm’s activity in Hong Kong. In this role, she is responsible for relationships with clients and the development of service offerings to clients based in Hong Kong, in addition to her role as head of custody and settlement services and corporate trust services for Asia-Pacific. She replaces Bruno Campenon, who has joined the New York office of BP2S as head of custody and settlement services and corporate trust services for the Americas. Marelle began her career in custody and settlement at JP Morgan in 1993, and joined BNP Paribas in 1995. At this group, she served in a variety of roles in operations, sales, customer relationship management and corporate trust services in Paris, London, Frankfurt and Hong Kong. Meanwhile, with effect from 1 September, David Raccat has been appointed to the position of head of market and financing services for the Asia-Pacific region, in addition to his current role as head of global markets. Raccat will now be based in Singapore. He joined BP2S in 1996, and was appointed as head of global markets in 2011.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Invesco affiliate specialised in the distribution of ETFs, Invesco PowerShares, has announced that it is listing a selection of its ETFs on several European stock exchanges (SIX Swiss Exchange, Deutsche Börse XETRA, Euronext Paris and Borsa Italiana). Among the selection are the tracker funds PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 Ucits ETF and PowerShares FTSE RAFI US 1000 Ucits ETF, both of which are listed in Germany, France and Italy, and, from 18 September, in Switzerland. FTSE RAFI All-World 3000 Ucits ETF, which completes the range, is designed to replicate the returns of the Research Affiliates index, which includes more than 3,000 equities from developed and emerging countries, selected on the basis of four fundamental criteria related to size (earnings, cash flow, book value and dividends), weighted according to their score. The FTSE RAFI US 1000 UCITS ETF, aims to replicate the parformance of a Research Affiliates index which includes more than 1,000 US large caps, selected on the basis of the same criteria as for the FTSE RAFI All-World 3000 index. The ETF outperformed both the S&P 500 and the Russell 1000 over a complete market cycle, over five years to the end of June 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The provider of exchange-traded products (ETP) Source is setting out to conquer the United States. The US market will be first approached with the launch of the Euro Stoxx 50 ETF, which will be the first product from Source to eb listed on the New York Stock Exchange. The US activities of Source will be led by a team of senior ETF specialists, including the co-founders of Source, Ted Hood, chairman and CEO, and Peter Thompson, head of strategy. Lee Kranefuss, executive chairman, ETF pioneer and architect of iShares, and Richard Coldman, senior adviser, former chairman and CEO of Rydex Security Global Investors and COO of Guggenheim Investments, also join the team. “Our entry into the US market represents the first step in our global growth,” says Thompson. “We feel that the United States represents a formidable opportunity for Source. We are enthusiastic about the idea of offering innovative products that bring added value to all of the US market.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lombard Odier Investment Managers (LOIM) has recruited Andrea Argenti as head of the activity for Italy, the Italian news website Bluerating reveals. Argenti replaces Donato Savatteri, who in August joined the US asset management firm T. Rowe Price to lead its activity in Italy (see Newsmanagers of 11 September 2014). Argenti joins from BlackRock in Milan, which he joined in 2000 as relationship manager. In 2006, also at BlackRock, he was appointed as director of retail sales for Italy, and then as managing director for Italy, while retaining his responsibilities as director of retail sales.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } SYZ Asset Management, the institutional asset management entity of the Swiss banking group SYZ & CO, on 16 September announced the arrival of Michael Clemants as head of European equities. He will be head of the management and analysis team based in London, and will be responsible for the management of the OYSTER European Opportunities, OYSTER European Selection and OYSTER Continental European Selection funds. He will be assisted by Claire Manson, who takes over the management of the OYSTER European Mid & Small Cap fund. Both join from Franklin Templeton. With a fund with a 5-star classification from Morningstar and an AA rating from Citywire, Clements is a known entity in the European asset management industry. His success was rewarded yb strong inflows to the fund which he managed at Franklin Templeton, whose size was multiplied by ten, and which was soft closed to new investors shortly before his departure. After six years at Franklin Templeton, Clements is appointed as head of European equities at SYZ Asset Management. As head of the managemetn and analysis team based in London and Edinburgh, he takes charge of the flagship funds of the range: OYSTER European Opportunities, OYSTER European Selection and OYSTER Continental European Selection. He replaces Eric Bendahan, who wished to take his career in a new direction after nine years at SYZ & CO. Clements’ management style falls into the trajectory of the previous manager. His investment strategy is characterised by active management, based on strong generation of alpha on the basis of a bottom-up approach without a style or capitalisation bias, marked by strong convictions. Manson, for her part, takes over as manager of the OYSTER European Mid & Small Cap, replacing William Sharp. Manson arrived at Franklin Templeton in 2009, and had beloned to Clements’ management team. She will apply the same management approach to European corporate mid and small caps.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lyxor is stealing a march on Source. Following in the footsteps of its rival (see Newsmanagers of 15 September), the French asset management firm has launched an ETF on Euronext Paris based on the JPX-Nikkei 400 index. The vehicle, entitled Lyxor Ucits ETF JPX-Nikkei 400 (Bloomberg ticker: JPX 4 – ISIN FR0012144582), will be listed on the London Stock Exchange on 24 September, Lyxor says in a statement. The JPX-Nikkei 400 is a fundamental index which selects companies largely on the basis of returns on owners’ equity and operating profits. It prefers companies which have adopted stricter standards in terms of governance and transparency. “This index is already considered a reference for the Japanese market: the Government Pension Investment Fund (GPIF) in April 2014 announced that it had added the JPX Nikkei-400 to its new benchmark indices,” Lyxor states. The JPX-Nikkei 400 index aims to encourage Japanese companies to invest more in creating value for shareholders and to improve their governance. Its concept is perfectly in line with the engagement of the Japanese government to intensify structural reforms, and the Bank of Japan (BoJ) measures to give a new impetus to growth in Japan. It can therefore be expected to receive the decided support of Japanese political decision-makers and investors, and to attract international investors. The LYXOR Ucits ETF JPX-Nikkei 400 fund charges management fees of 0.25% per year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The former manager and head of European equities at Syz Asset Management, Eric Bendahan, who has been replaced in that role by Michael Clements (see elsewhere in Newsmanagers), is preparing to launch his own boutique and funds during fourth quarter 2014, Reuters reports. In an announcement made on Tuesday, 16 September, Bendahan stated that he is in the process of creating a new firm, entitled Eleva Capital, based in London. He also plans to launch a pan-European long-only equity fund, for which he is awating approval from the regulatory authorities. The vehicle is expected to be domiciled in Luxembourg.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Deutsche Börse on 16 September announced the launch of a new equity ETF issued by Amundi and listed on Xetra, the platform from the German market operator. The vehicle, entitled Amundi ETF Global Equity Multi Smart Allocation Scientific Beta Ucits ETF, allows investors for the first time to participate in the multi-strategy approach of the Scientific Beta index family. The benchmark index, the Scientific Beta Developed Multi-Strategy ERC-Strategieindex, tracks the performance of four Scientific family sub-indices, and aims to generate higher returns than traditional stock market indices weighted by capitalisation size. Only large and mid-cap companies from industrialised countries are included in the selection of stocks, which is based on four risk factors: the size of the company, the book value/market value ratio, momentum, and low volatility.

Generali Real Estate et la Compagnie de Saint-Gobain ont conclu un protocole d’accord définissant les conditions dans lesquelles le leader des matériaux de construction et de haute performance pourrait aménager son nouveau siège dans l’immeuble qui prendrait le nom de Tour Saint-Gobain à La Défense, selon un comuniqué. Assisté de Hines France, Generali Real Estate développerait ainsi une tour d’environ 49.000 m2 de plancher sur 34 étages et 165 mètres de hauteur.

Le chômage a reculé davantage que prévu en août en Grande-Bretagne, selon les chiffres publiés par l’Office des statistiques nationales (ONS). Le taux de chômage au sens du Bureau international du travail (BIT) est tombé à 6,2% sur les trois mois à fin juillet, au plus bas depuis la période septembre-novembre 2008. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un taux de chômage à 6,3%. Quant au salaire hebdomadaire moyen, primes comprises, il a rebondi de 0,6% en mai-juillet par rapport à un an plus tôt, après un recul révisé à -0,1% sur la période avril-juin (-0,2% en première estimation). Mais il reste bien inférieur à l’inflation.

Deux des neuf membres du comité de politique monétaire (MPC) de la Banque d’Angleterre (BoE) ont à nouveau voté en faveur d’un relèvement immédiat des taux lors de la réunion de début septembre. Selon le compte-rendu («minutes») de la réunion des 3 et 4 septembre, Martin Weale et Ian McCafferty se sont, comme en août, prononcés en faveur d’un relèvement d’un quart de point du taux directeur, qui l’aurait porté à 0,75%.

La banque centrale chinoise est en train d’injecter un montant total de 500 milliards de yuans (62,8 milliards d’euros) de liquidités aux cinq principales banques du pays, ont indiqué dans la nuit de mardi à mercredi plusieurs medias. La nouvelle, que la PBoC n’a pas officiellement confirmée, a provoqué un rebond du marché actions à Hong Kong. Chacune des cinq premières banques commerciales va recevoir 100 milliards de yuans sous la forme de prêts à trois mois. La multiplication de signes reflétant un ralentissement de la croissance économique chinoise a conduit ces derniers temps nombre d'économistes à anticiper une forme ou une autre d’assouplissement de l’accès au crédit, alors que le Premier ministre Li Keqiang vient de réaffirmer l’objectif officiel d’une hausse de 7,5% du produit intérieur brut (PIB) cette année. La production industrielle chinoise a augmenté en août à son rythme le plus faible depuis près de six ans, selon des données officielles publiées au cours du week-end.

A Plus Finance veut accroître la taille de son fonds Génération spécialisé dans l’investissement immobilier résidentiel pour personnes senior autonomes. Le groupe vise entre 100 et 120 millions d’euros l’an prochain, contre 70 millions actuellement sous gestion pour le compte d’institutionnels français. Le fonds vient de finaliser un investissement de 20 millions d’euros en Ile-de-France.

Le fournisseur européen de produits indiciels cotés a annoncé son lancement aux Etats-Unis avec la cotation d’un ETF Euro Stoxx 50 sur le New York Stock Exchange. «Notre entrée sur le marché américain représente la première étape de notre croissance au niveau mondial», a déclaré Peter Thompson, responsable de la stratégie, dans un communiqué. En début d’année, le fonds de private equity Warburg Pincus a acquis une participation majoritaire dans Source.

Markit, le fournisseur des iTraxx et CDX, a fait savoir que la nouvelle mouture des indices attendue le 22 septembre pourrait être décalée au 6 octobre, à la demande de l’Isda, l’association des professionnels des produits dérivés. Celle-ci souhaiterait faire coïncider la nouvelle version des indices de CDS avec l’entrée en vigueur effective des réformes décidées pour tenir compte de la mise en place du «bail in» bancaire en Europe.

Le projet de loi de Finances pour 2015, qui sera présenté le 1er octobre en Conseil des ministres, devrait faire l’hypothèse d’un niveau de dette publique proche de 98% de PIB l’an prochain. Elle atteindrait alors un pic, avant de baisser très légèrement en 2016 et 2017, indiquent Les Echos, qui ont révélé l’information. Alors que Bercy anticipe un déficit public à 4,4% de PIB cette année et 4,3% l’an prochain, avec une croissance à 0,4% seulement, la dette publique progresserait déjà autour de 95% du PIB en 2014, contre 91,8% en 2013.

A l’avant-veille du référendum sur l’indépendance, les trois grandes formations politiques britanniques se sont engagées hier à garantir à l’Ecosse, si elle reste dans le Royaume-Uni, un niveau de dépenses publiques plus élevé que dans le reste du pays, et à accorder aux Écossais le contrôle de leurs dépenses de santé. Le Premier ministre écossais Alex Salmond a fait de la protection sociale et de l’avenir du système de santé la pierre de touche de son discours en faveur d’une sécession.

Les prix à la consommation ont augmenté de 1,5% en rythme annuel le mois dernier en Grande-Bretagne, le chiffre le plus faible enregistré depuis mai, après 1,6% en juillet, selon l’Office national de la statistique. L’inflation est inférieure depuis huit mois à l’objectif de 2% fixé par la Banque d’Angleterre, du jamais vu depuis 2005. En revanche, les prix immobiliers ont fait un bond de 11,7% en juillet sur un an, une progression à un plus haut de sept ans. A Londres, le rythme de hausse a légèrement ralenti à 19,1% après 19,3% en juin.

La société de gestion a indiqué prendre une participation majoritaire au capital de Weave, cabinet de conseil en stratégie opérationnelle, en partenariat avec l’équipe de direction. Avec plus de 220 consultants, Weave a engrangé un chiffre d’affaires de près de 40 millions d’euros l’an dernier, un chiffre en progression annuelle moyenne de 10% sur les quatre derniers exercices.

En passe de réaliser une nouvelle augmentation de capital, elle maintient son calendrier sous réserve d'obtenir l'agrément du régulateur

La Banque publique d’investissement lance un programme pilote pour garantir quelque 3 milliards d’euros de crédits aux PME titrisés. Le dispositif vise à inciter les banques à prêter davantage. Il pourrait être adapté pour être éligible aux rachats de la BCE.