Certains économistes estiment même que la BoE pourrait entamer le relèvement de ses taux dès novembre, ce qui alimenterait la remontée de la devise

Faiblesse de la croissance européenne, aversion pour le risque de la clientèle et contraintes liées à l’environnement réglementaire poussent Edmond de Rothschild à réviser ses objectifs. «Nous maintenons nos objectifs chiffrés mais nous pourrions en revoir la trajectoire», indique son directeur général Christophe de Backer. Selon le quotidien, qui évoque un courrier interne aux salariés, le plan stratégique pourrait être décalé de deux ans. Présenté fin 2012, celui-ci prévoyait d’ici à 2016 une collecte d’actifs de 33 milliards d’euros supplémentaires (à 158 milliards d’euros) et un coefficient d’exploitation descendu à 66% (contre 80%).

L’agence de notation a confirmé vendredi la note souveraine «AAA» des Etats-Unis, qui reste assortie d’une perspective stable, en disant s’attendre à une accélération de la croissance et à une amélioration de la situation budgétaire. Fitch prévoit une croissance de 2% de l'économie américaine cette année avant 3,1% en 2015 et 3% en 2016. L’agence estime que l’Etat fédéral parviendra à ramener son déficit budgétaire à 2,9% du PIB sur l’exercice en cours, après 4,1% sur le précédent et 9,8% sur l’exercice 2009.

Les 375 milliards de livres (476 milliards d’euros) de liquidités injectés par la Banque d’Angleterre dans le système financier britannique n’ont pas stimulé le crédit bancaire, conclut une étude de la banque centrale publiée vendredi, ajoutant toutefois qu’ils avaient profité à l'économie par d’autres voies (demande globale et inflation). La BoE a lancé ce programme dit d'«assouplissement quantitatif» («quantitative easing» ou QE) en mars 2009.

L’agence Moody’s a maintenu vendredi la note de crédit Aa1 de la France, qui reste néanmoins assortie d’une perspective négative en raison de la faiblesse persistante de la croissance et de l’ampleur des déficits. Dans un communiqué, l’agence de notation justifie sa décision en expliquant que, bien que soumise à des pressions défavorables, la France conserve des avantages importants, parmi lesquels «des taux de financement très bas, qui traduisent un socle d’investisseurs solide et diversifié (…)». Moody’s ajoute avoir également pris en compte «l’engagement renouvelé du gouvernement à accélérer le rythme des réformes structurelles». L’agence estime que «les niveaux de popularité historiquement faibles du gouvernement reflètent les pressions auxquelles il est soumis» mais note que «le récent vote de confiance parlementaire a réaffirmé son mandat législatif pour mettre en oeuvre une série de réformes susceptibles de favoriser la croissance».

Les fonds actions spécialisés sur les actions européennes ont subi les rachats nets hebdomadaires les plus élevés en plus de trois ans sur la semaine au 17 septembre, en partie du fait des sorties sur les fonds actions britanniques avant la tenue du référendum sur l’indépendance de l’Ecosse, montre une étude de Bank of America Merrill Lynch, publiée vendredi. Les sorties nettes sur les fonds actions européennes ont atteint 4,6 milliards de dollars, le montant de retraits le plus élevé depuis août 2011.

La Banque centrale européenne (BCE) ne songe pas pour l’heure à élarger ses rachats d’actifs pour y inclure de la dette souveraine, a déclaré Christian Noyer, membre du Conseil des gouverneurs de l’institut d'émission. Prié par l’hebdomadaire allemand WirtschaftsWoche de dire si un QE était à l’ordre du jour à la BCE, Christian Noyer a répondu: «Non. Des décisions ont été prises et nous verrons si les résultats anticipés se produisent».

Quatre questions posées à Jean-François Barré, Barré Conseil à l'occasion du salon professionnel Patrimonia qui se tiendra le 25 et 26 septembre à Lyon. Créé en 2006 par Jean François Barré, Barré Conseil est spécialisé dans le conseil en gestion de patrimoine auprès des chefs d'entreprise et des particuliers.

Eres propose une cinquantaine de FCPE, dont une dizaine d’actionnariat direct. Les derniers partenariats ont été annoncés cette année avec la société britannique M&G (premier gérant étranger à être proposé), mais aussi CPR AM et Rothschild et Cie Gestion. La société travaille aujourd’hui sur des clientèles diverses. Les professionnels, par exemple, sont suivis par un réseau de 1.200 distributeurs indépendants. Quant aux très grandes entreprises, elles sont approchées en direct. Eres fournit, par exemple, des prestations de conseil pour Valeo, mais assure aussi la gestion de FCPE pour Vinci ou Eramet. En savoir plus sur le site des Echos

Le métier de conseiller en gestion de patrimoine indépendant est en train de vivre une véritable révolution à la suite des différentes réformes règlementaires en cours de déploiement au sein de l’Union Européenne.

A quelques jours de Patrimonia, Oddo AM a, à son tour, voulu juger l'état d'esprit des conseillers en gestion de patrimoine. En interrogeant 150 professionnels sur leurs visions des marchés financiers, la société de gestion a pu constater un moral en bonne forme et un net appétit de la profession pour le risque.

La note passe de Aa1 à ..., un niveau généralement jugé encore rassurant aux yeux des investisseurs

ERES, société de gestion spécialisée dans l’épargne salariale, a choisi CACEIS pour être le dépositaire et l’administrateur de fonds de l’ensemble de ses fonds d’épargne salariale (FCPE multi-entreprises et dédiés, fonds d’actionnariat salarié d’entreprises cotées et non cotées, FCP éligibles aux mécanismes de retraite). La transaction porte sur une cinquantaine de fonds pour un encours de près d’un milliard d’euros. Selon Nicolas Vachon, président d’ERES, « ce partenariat permet d’adosser les activités concernées au 1er acteur des métiers titres en France. L’expertise des fonds d’épargne salariale de CACEIS, son système d’information en architecture ouverte et les relations qu’il entretient déjà avec nos partenaires teneurs de comptes conservateurs de parts ont été des éléments constitutifs de notre choix ».

Fruit d’un partenariat conclu avec la Banque Mondiale, BNP Paribas vient de lancer la première obligation verte de la Banque Mondiale liée à un indice actions - l’indice Ethical Europe Equity - composé entièrement d’entreprises sélectionnées selon leurs critères de Responsabilité sociale et environnementale (RSE).Seules les entreprises considérées les plus performantes en termes de critères ESG et non impliquées dans des activités controversées sont sélectionnées et certifiées par Forum ETHIBEL, cabinet de conseil indépendant belge garantissant le strict respect des principes éthiques par ces entreprises. En outre, Solactive qui calcule l’indice détermine les 30 actions le composant selon des critères financiers complémentaires : liquidité, revenu des dividendes et volatilité.Le produit a été conçu par les équipes de marchés de capitaux de BNP Paribas Corporate and Investment Banking, en collaboration avec la Banque Mondiale. La première émission a été souscrite par BNP Paribas Cardif, l’activité Assurance du groupe, à hauteur de 50 millions d’euros à la première émission de ces obligations vertes d’une maturité de 10 ans.

Le fournisseur américain d’indices, MSCI, a annoncé, jeudi 18 septembre, qu’il allait verser les premiers dividendes de son histoire, avec un dividende trimestriel de 18 cents par action payable le 31 octobre, rapporte L’Agefi. Le groupe vise un taux de distribution de ses résultats compris entre 30% et 40%. Par ailleurs, MSCI a aussi relevé à 850 millions de dollars son programme de rachats d’actions, dont 300 millions de dollars de titres rachetés auprès de Goldman Sachs.

Natixis Asset Management et Dorval Finance ont annoncé un renforcement de leur partenariat stratégique. Le 9 septembre 2014, Natixis Asset Management a en effet augmenté sa participation au capital de Dorval Finance en passant de 25% à 50,1%, indique un communiqué.Pour Dorval Finance, l’objectif est d’accélérer son développement en France et à l’international auprès des clients patrimoniaux, des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, ainsi que des investisseurs institutionnels. Pour cela, Dorval Finance s’appuiera, à la fois sur la plateforme de distribution mondiale de Natixis Global Asset Management, et sur les réseaux bancaires français du Groupe BPCE. En outre, Dorval Finance continuera de bénéficier de l’appui et de l’expertise des fonctions supports de Natixis Asset Management tout en conservant l’autonomie et l’indépendance de sa gestion.Depuis le début du partenariat stratégique avec Natixis Asset Management, Dorval Finance a quintuplé ses encours. L’ambition de la société de gestion est d’atteindre 1 milliard d’euros d’encours d’ici à 2017.

Robeco entend passer à la vitesse supérieure sur le marché japonais. Dans le cadre de son plan stratégique 2014-2018, le gestionnaire d’actifs néerlandais a annoncé avoir l’ambition d’atteindre le seuil des 5 milliards d’euros d’actifs sous gestion au Japon dans les cinq prochaines années. Avoir le groupe japonais Orix comme principal actionnaire constitue, il est vrai, un élément majeur pour s’assurer un avenir radieux dans la péninsule japonais. De fait, «le soutien de notre actionnaire majoritaire Orix nous permettra de réaliser une croissance substantielle au Japon dans les années à venir», avance Roderick Munsters, directeur général de Robeco, cité dans un communiqué.La société de gestion ne part pas d’une page blanche. Implantée à Tokyo depuis 2005, l’entité Robeco Japan est dirigée par Kikuo Kuroiwa, nommé président et «representative director» en septembre 2013. La société a obtenu sa licence de gestionnaire d’actifs au Japon l’an dernier et affiche actuellement 600 millions d’euros d’actifs sous gestion. Afin de porter ce chiffre à 5 milliards dans les cinq ans à venir, le gestionnaire souhaite cibler de «nouvelles opportunités en termes d’activités et poursuivre le développement de ses activités de servies aux clients dans le pays». Dans le détail, Robeco entend redoubler d’efforts auprès de trois grands segments de clientèle: les fonds de pensions publics et les entreprises; les institutions financières comme les compagnies d’assurance vie; et, enfin, les gestionnaires d’actifs, les courtiers, les banques et toute autre institution financière qui gère et distribue des fonds d’investissement. En parallèle, Robeco envisage de lancer une gamme élargie de stratégies d’investissement actives visant à répondre aux besoins et problématiques des clients locaux, incluant des stratégies actions et obligations basées sur de la recherche quantitative, des actions dédiées aux marchés émergents et de la dette émergente en plus de stratégies obligataires et high yield.

Tikehau Investment Management (Tikehau IM) donne un coup d’accélérateur à son développement à l’international. Etape importante dans ce développement, la société de gestion vient d’annoncer l’ouverture d’un bureau à Singapour. Tikehau IM Asia, filiale de Tikehau IM, devrait avoir le statut de société de gestion dès que les autorités de marché auront délivré l’agrément. La structure de Singapour, qui visera en priorité une clientèle d’investisseurs institutionnels, est dirigée par Suresh Withana, fondateur du hedge fund Harmony Capital. Deux personnes du bureau de Paris seront délocalisées à Singapour dès le mois d’octobre pour l’accompagner. « L’internationalisation de nos activités est une volonté forte du groupe. Et Singapour sera une première étape dans notre développement en Asie, qui est un marché à fort potentiel que nous suivons de très près », a commenté Bruno de Pampelonne, président de Tikehau IM. D’autres bureaux devraient voir le jour dans la région dans le futur. Pour le moment, l’international représente moins de 20 % des activités de Tikehau IM, qui gère au total 3 milliards d’euros.Tikehau IM veut également soutenir sa croissance sur les marchés européens. « Des réflexions sont actuellement menées pour l’ouverture de bureaux en Espagne ou à Bruxelles », précise Bruno de Pampelonne.Au niveau du groupe Tikehau, l’international prend également de plus en plus d’ampleur. Après Londres, où le groupe dispose depuis un an et demi d’une équipe de 8 personnes, notamment dédiée à l’activité dette privée, un bureau pourrait voir le jour à Milan en Italie en 2015. Il serait alors piloté par Luca Bucelli, qui a rejoint le groupe Tikehau afin de développer l’ensemble de ses activités en Italie.

J.P. Morgan Asset Management vient de recruter Stéphane Vonthron au poste de directeur commercial en charge du développement de la clientèle des conseillers financiers. Il est question pour la société de compléter son positionnement auprès des investisseurs institutionnels, des multi gérants et distributeurs tels que les banques privées, indique un communiqué qui précise que ce recrutement s’accompagne également d’une offre de services dédiée. Avant de rejoindre J.P. Morgan Asset Management, Stéphane Vonthron était directeur commercial Grands Comptes chez Financière de l’Echiquier, après avoir notamment été responsable commercial auprès des CGPI de 2005 à 2009.

OFI MGA, filiale d’OFI Asset Management dédiée aux investissements en gestion alternative, lance le fonds OMP1. Le fonds affiche un encours initial de 50 millions d’euros provenant de grands groupes d’assurance français. Ce fonds ouvert alternatif est exclusivement investi en OPC et fonds d’investissements de la gamme de comptes gérés de la plateforme FRM de Man Group - avec lequel OFI a signé un partenariat en janvier 2013. OMP1 offre un accès exclusif en France aux compétences de près de 70 gérants alternatifs dans un cadre indépendant et sécurisé, indique un communiqué.

Lorsque Legal & General France (L&G) a lancé, au printemps 2014, la commercialisation du fonds Legal & General Stratégie Hôtels, dédié à l’acquisition de PME hôtelières en France, le groupe avait pour ambition de collecter 15 millions d’euros entre mai 2014 et mai 2015. Un montant qui devrait être atteint rapidement puisque L&G Stratégie Hôtels a d’ores et déjà attiré plus de 80% de l’enveloppe fixée. De fait, le groupe, qui constate un fort engouement des investisseurs pour le secteur hôtelier, estime que son nouveau véhicule aura atteint son objectif de départ «avant la fin octobre». Le lancement de ce nouveau fonds géré par Extend AM, la société de gestion dédiée à l’investissement dans des actifs tangibles de L&G, s’inscrit dans la stratégie actuelle de l'établissement visant à se diversifier notamment en investissant de plus en plus dans l’économie réelle. Concrètement, le fonds investit dans des PME hôtelières situées dans le centre des grandes villes françaises. Le fonds n’a pas vocation à acquérir les murs des hôtels dans lesquels il investit mais peut le faire exceptionnellement dans certains cas particuliers si L&G le juge opportun, le but étant de ne pas corréler le rendement du fonds aux fluctuations du marché immobilier. Actuellement le fonds est investi dans 10 hôtels et possède les murs de 2 d’entres eux. Legal & General souhaite que les gérants des hôtels dans lesquels son nouveau fonds investit, conservent au moins un tiers du capital de leur entreprise. Par ailleurs, dans chaque hôtel cible, le fonds investit à hauteur de 40% environ en fonds propres et à hauteur de 60% environ par dette bancaire. Le fonds L&G Stratégie Hôtels qui a une durée de vie de 6 ans et demi (l’échéance du fonds pouvant aller jusqu’à 8 ans et demi sur décision de la société de gestion) vise un rendement annuel de 8%. Si le fonds offre un rendement supérieur à 55% sur ses 6 ans et demi de vie, Extend AM perçoit une « sur-commission » de 20%. En revanche, si le rendement offert est inférieur à 33% au terme de l’investissement, la société de gestion a prévu un mécanisme inédit de rétrocession, laquelle est néanmoins plafonnée à l’équivalent d’un an de frais de gestion. Caractéristiques: Code ISIN : FR0011703560Aucun frais d’entréeTaux de frais annuels moyens : 5,5%

Lafayette Gestion, nouvelle société de gestion française en cours de création, prépare son lancement sur la Place parisienne. Présidée par Laurent Guize, la structure est en cours d’agrément de la part de l’Autorité des marchés financiers. Elle proposera de structurer et de gérer des fonds immobiliers destinés aux investisseurs institutionnels et aux clients des banques privées. En attendant l’agrément des autorités de régulation, Lafayette Gestion vient d’annoncer le renforcement de son équipe de direction avec les arrivées de Frédéric Lesaffre au poste de directeur général et de Vincent Ponelle, directeur en charge du contrôle interne et de la conformité. Frédéric Lesaffre avait précédemment rejoint en 2006 les équipes de Real Estate Corporate Finance de la Société Générale dont il avait pris la direction en 2010. Vincent Ponelle était auparavant directeur général adjoint et secrétaire général de Barclays France en charge des relations avec les autorités de tutelle, du service juridique, de la Conformité et de l’Inspection Générale.

Selon Le Temps, Boris Collardi, patron de la banque privée zurichoise Julius Baer, dément mener des discussions pour un rachat de son établissement par Credit Suisse. «Il n’y a pas de discussion formelle ou de rapprochement», a-t-il déclaré jeudi à l’agence de presse Bloomberg en marge d’une rencontre à Genève. «Il est difficile de se représenter un rachat de Julius Baer cette année ou dans un avenir prévisible», a ajouté Boris Collardi.

Le groupe espagnol Inversis Banco a décidé de réorganiser en profondeur son département d’analyse des fonds et de le réorienter vers les clients institutionnels, alors même qu’il était jusque-là tourné essentiellement vers la clientèle «retail», rapporte Funds People.Dans ce cadre, Inversis vient de recruter Guendalina Bolis au poste de responsable de cette nouvelle équipe d’analystes de fonds. Dans un premier temps, elle sera justement chargée de former une équipe d’analystes d’ici à fin octobre, qui sera alors composé de trois à sept membres, a déclaré Luis Gabarda, le nouveau président d’Inversis.Avant de rejoint Inversis, Guendalina Bolis a travaillé pendant six chez CNP Insurance Services en tant que conseillère de portefeuilles. Avant cela, elle avait officié chez Allfunds Bank de 2006 à 2008 au poste de directeur du département de la recherche actions. Italienne d’origine Guendalina Bolis a démarré sa carrière comme analyste de fonds chez Eurizon Capital.

Le gestionnaire d’actifs espagnol BBVA Asset Management (BBVA AM) rationalise sa gamme de fonds obligataires à court terme en faisant disparaître les véhicules BBVA Bonos Ahorro Plus (215 millions d’euros d’encours) et BBVA Bonos Cortos (137 millions d’euros) et en les fusionnant dans le fonds BBVA Ahorro Corto Plazo, rapporte Funds People. A l’issue de cette opération, BBVA Ahorro Corto Plazo affichera un encours proche de 1,67 milliards d’euros. L’offre de fonds obligataires à court terme de BBVA AM se composera désormais de neuf produits.

Les family offices s’intéressent de plus en plus aux stratégies de gestion permettant une croissance de leurs encours. Ils opèrent ainsi une réallocation de leurs investissements vers les actions au détriment des investissements en fixed income. C’est une des principales conclusions du Global Family Office Report 2014, étude publiée conjointement par Campden Wealth Research et UBS. L’étude est basée sur une enquête auprès de 205 family offices en Europe, Amérique du Nord, Asie Pacifique et marchés émergents gérant au total plus de 180 milliards de dollars d’encours et disposant en moyenne de 890 millions de dollars d’actifs sous gestion. Parmi les autres enseignements de l’étude, on retrouve la performance moyenne des investissements des family offices dans le monde, qui se situe selon le Global Family Office Report 2014 à environ 9 % par an. L’étude peut être commandée sur le site www.globalfamilyofficereport.com.

Le gérant d’actifs britannique C-View, spécialiste des stratégies d’arbitrage de devises, a annoncé le lancement avant la fin septembre de C-View Stelrox Systematic Currency Strategy, un fonds dédié au marché des changes qui sera géré par Buford Scott, ex managing director chez Standard Chartered Bank, selon Reuters.Le fonds, dont l’encours de départ n’a pas été précisé, pourra être exposé à la fois aux pays du G10 et aux pays émergents. Avant de travailler pour Standard Chartered Bank, Buford Scott a également officié chez Goldman Sachs et JPMorgan Chase.

Le groupe Edmond de Rothschild a annoncé le 18 septembre la nomination d’Ulrich Wernitz en qualité de responsable de la gestion de portefeuille dans les activités de banque privée en Allemagne. Ulrich Wernitz, qui a pris ses fonctions le 1er septembre, est rattaché à Konstantin Mettenheimer, le patron du groupe en Allemagne. Ulrich Wernitz a travaillé précédemment dans un multi family office où il était dernièrement responsable des investissements en tant que chief investment officer.

JPMorgan Asian Investment Trust plc a annoncé, ce jeudi 18 septembre, la nomination de Dean Buckley au poste de directeur non exécutif au sein du conseil d’administration de la compagnie. Jusqu’à cette année, l’intéressé était le directeur général («chief executive officer») de Scottish Widows Investment Partnership (Swip) depuis 2008, société qu’il a quitté à la suite de son rachat par Aberdeen Asset Management. Avant cela, il a occupé différents postes à responsabilité chez HSBC Bank, dont ceux de directeur général de HSBC Asset Management UK et Moyen-Orient et de directeur des investissements en charge des actions européennes pour HSBC Asset Management. Au cours de sa carrière, il a également occupé des fonctions de gérant de fonds chez Prudential Portfolio Managers.

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, ce 18 septembre, la nomination de Martin Powis au poste de « Business Development Manager » (responsable du développement) au sein de son équipe britannique dédiée aux clients institutionnels afin de renforcer ses relations avec les fonds de pensions et les compagnies d’assurance britannique.L’intéressé, qui compte plus de 14 ans d’expérience dans la relation client, a précédemment travaillé chez Ignis Asset Management où il était directeur des ventes auprès des institutionnels pendant deux ans. Avant cela, il a officié chez Deutsche Asset & Weath Management en qualité de « vice president » en charge des institutionnels et responsable de plans de retraite d’entreprise, des relations avec les autorités locales et les consultants. Auparavant, il a été responsable du développement pour le Royaume-Uni pendant plus de trois ans chez Gartmore Investment. Au cours de sa carrière, Martin Powis a également travaillé chez M&G Investment Management, Cazenove Fund Management et State Street Bank.