Lors de l’inauguration de la House of Finance de l’Université Paris Dauphine, le 21 janvier dernier, Jean Tirole, Prix Nobel de l’économie s’est exprimé au sujet de "L’investissement socialement responsable et l’éthique des marchés".

Le Conseil Oecuménique des Eglises, 14,6 millions d’euros d’encours sous gestion, prévoit d’investir dans un projet d'énergie renouvelable en 2015. D’autre part, l’organisation de l'église a décidé de boycotter les entreprises d'énergies fossiles. Guillermo Kerber, coordinateur du programme du COE sur les soins pour la création et la justice climatique, a déclaré: «Nous nous sommes désengagés des entreprises d'énergies fossiles à la suite d’une décision qui a été prise lors d’une réunion du comité central en Juillet 2014. nous prévoyons d’effectuer des investissements dans les énergies renouvelables en 2015.» 45% des 14,6 millions d ‘euros du COE des actifs sont détenus dans des fonds du marché monétaire et autres instruments à court terme en francs suisses, qui adhèrent à un objectif de préservation du capital soutenu par les réserves générales du COE. Les 55% restants sont destinés au fonds de dotation du COE. La répartition stratégique de l’actif pour les fonds de dotation : 60% dans des fonds obligataires, fonds de dépôt et de marché monétaire et 40% de fonds d’actions. Toutes les décisions d’investissement sont soumises aux directives de placement éthiques du COE. Environ 12,5 millions d’euros sont gérés via des mandats de gestion de portefeuille gérés par des banques suisses, environ 2,1 millions d’euros sont gérés par Ecumenical Trust, basé aux États-Unis.

Intercontinental Exchange (ICE) va changer la base de calcul d’Isdafix, l’un des plus importants indices utilisés sur les marchés de swaps de taux, qui sera déterminé par rapport à des cotations de marché plutôt qu’à travers des soumissions émanant d’un panel de banques. La Bourse américaine a précisé que ce changement, destiné à améliorer la transparence de ce marché, s’effectuerait le 16 février prochain.

Le groupe Rothschild annonce l’arrivée, le 2 février prochain, de Pierre Baudard en tant que gérant de Rothschild & Cie Gestion et global chief operating officer pour l’ensemble des activités de gestion d’actifs. Il prendra la responsabilité de l’ensemble des fonctions opérationnelles et de contrôle des activités de gestion d’actifs. Pierre Baudard, 39 ans, diplômé d’HEC et de Centrale Paris, a exercé des fonctions comparables chez Oddo Asset Management et Primonial, en ayant débuté sa carrière chez McKinsey.

La filiale de gestion de Deutsche Bank estime que le marché européen des ETF va croître de 15 à 20% en 2015, selon un communiqué. Avec 357 milliards d’euros d’actifs sous gestion, les ETF représentent actuellement 3,3% du volume total des fonds en Europe. Parmi les faits marquants de 2015, Deutsche AWM anticipe la poursuite de la forte croissance des fonds indiciels cotés obligataires, plus particulièrement sur le segment high yield, et une concurrence accrue sur les prix. L’an dernier, les ETF de Deutsche AWM ont collecté 4,2 milliards d’euros, portant les encours à 44,9 milliards au 7 janvier.

La Financial Conduct Authority (FCA) a pris lundi de nouvelles mesures de protection du consommateur dans le cadre du projet de réforme des pensions au Royaume-Uni. Cette dernière donne grosso modo à l'épargnant accès au capital accumulé dans les plans à cotisations définies, au lieu d’une sortie en rente. A compter d’avril, les fournisseurs de plans devront s’assurer que le nouveau retraité fait le bon choix en l’interrogeant sur sa santé, son style de vie et son statut marital. Ils devront aussi, à la demande du client, l’avertir des risques encourus, notamment sur le plan fiscal.

Les dépenses du régime général d’assurance maladie ont augmenté de 3,1% en 2014, après +2,2% en 2013, selon les données publiées lundi par la Cnam. En données corrigées des jours ouvrés (CJO), elles progressent de 3,3%, après +2,3% en 2013. Les soins de villes (hors soins hospitaliers), qui représentent environ 45% du total des dépenses d’assurance maladie, ont augmenté de 3,6% l’an dernier (+3,8% CJO). Les remboursements de médicaments délivrés en ville ont diminué l’an dernier de 0,8% (-0,6% CJO), tandis que les versements aux hôpitaux ont progressé de 2,7% (2,8% CJO).

Une partie de la côte est des Etats-Unis, dont New York, se préparait lundi à l’arrivée d’un blizzard «historique» et à des chutes de neige qui pourraient, localement, former une couche de 70 à 90 cm. Les compagnies aériennes ont d’ores et déjà annulé plus de 2.300 vols, dont plus de 600 concernent les trois aéroports de New York, selon FlightAware, service qui surveille l'évolution du trafic aérien. Le New York Stock Exchange, l’opérateur de la Bourse de New York, et la SIFMA (Securities Industry and Financial Markets), qui représente les principaux acteurs du marché obligataire, ont assuré lundi que les horaires d’ouverture des marchés ne seraient pas modifiés.

La banque privée Julius Baer vient de nomment Alan Edwards en qualité de « managing director » et de conseiller senior (« senior advisor), responsable des relations avec la clientèle au sein de son bureau de Londres, rapporte Investment Europe. L’intéressé sera responsable de l’activité de Julius Baer dans la région nord-ouest du Royaume-Uni et, à ce titre, il sera rattaché à David Durlacher, responsable des relations avec la clientèle pour le Royaume-Uni.Alan Edwards affiche plus de 30 ans d’expérience dans le conseil auprès des particuliers fortunés ou très fortunés («high and ultra-high net worth individuals »), des family offices ou des fondations. Avant de rejoindre Julius Baer, il était responsable régional en charge de Manchester et de Liverpool chez Barclays Wealth.

Coup de froid pour Miton Group. Le gestionnaire d’actifs britannique a subi une décollecte nette totale de 701 millions de livres au cours de l’exercice 2014, dont 503 millions de livres de sorties nettes sur ses fonds «multi-asset». Dans le détail, sa collecte brute a atteint 708 millions de livres tandis que les retraits se sont élevés à 1,4 milliard de livres. Dans un tel contexte, ses actifs sous gestion ont chuté d’environ 1 milliard de livres ou de 34%. A fin décembre 2014, ses encours se sont établis à 2,05 milliards de livres contre 3,09 milliards de livres. Cette chute est en partie due à la cession de son activité basée à Liverpool à Seneca Investment Managers au premier trimestre 2014, se traduisant par une perte de 438 millions de livres d’actifs sous gestion.

Le pôle dédié à la gestion d’actifs d’Ashcourt Rowan vient de nommer Gregor McNie en qualité de responsable de l’investissement, rapporte le site spécialisé FundWeb. Gregor McNie a également travaillé pour James Capel Investment Management et HSBC Global Asset Management. Gregor McNie, qui va intégrer l'équipe d’investissement basée à Londres, sera rattaché au responsable de la gestion d’actifs, Harry Burnham.

La société de gestion britannique Blackfriars Asset Management vient de lancer le Developing Markets Focus Fund, une stratégie de forte conviction qui constitue un portefeuille de 30 à 40 valeurs sur les marchés émergents et frontières. Le fonds est géré par Tony Hann, assisté de Anastasia Levashova.

La Banque Postale et le groupe de protection sociale Malakoff Médéric auraient trouvé un accord préliminaire sur les termes de leur partenariat en discussion depuis plusieurs semaines, a appris L’Agefi de sources proches du dossier. Le projet a été approuvé le 22 janvier lors d’un conseil d’administration de La Poste. Un volet porte sur la gestion d’actifs. Fédéris Gestion d’Actifs (FGA), filiale de Malakoff Médéric, qui gère 25 milliards d’euros, a vocation à se rapprocher de la Banque Postale AM, dont les encours approchaient 150 milliards d’euros à fin décembre.FGA, en particulier, gère environ un tiers de ses actifs pour le compte de l’Agirc-Arrco, une poche vouée à s'évaporer au fil du temps compte tenu de la situation financière tendue des retraites complémentaires.

Annegret Gräfin zu Stolberg-Wernigerode a pris la direction du pôle banque privée de l’antenne de Francfort de HSBC Trinkaus & Burkhardt, selon un communiqué publié le 23janvier. La comtesse a plus de 20 ans d’expérience dans la banque privée, dans un premier temps chez Merrill Lynch, par la suite au Credit Suisse à Francfort. Les actifs gérés et administrés par HSBC Trinkaus & Burkhardt s'élèvent à environ 160,9 milliards de dollars.

Quelques jours après l'annonce du QE de la BCE, Franck Dixmier analyse à chaud les conséquences de cette décision, et revient également sur l'environnement économique et ses implications sur les marchés obligataires. Le décor planté, le directeur général France d' Allianz GI et CIO taux pour l'Europe détaille les stratégies que peuvent suivre les investisseurs institutionnels pour tirer leur épingle du jeu. Au programme, une gestion benchmarkée à bannir au profit d'une gestion flexible, et des classes d'actifs périphériques décorrélantes à privilégier... Tour d'horizon.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Assets under custory and/or administration by the Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) rose 3% in fourth quarter, to a total of USD28.5trn, due both to inflows and the good performance of the markets. Meanwhile, asstes under management at the US group were up 8%, to USD1.710trn. Positive market effects and inflows were pattly wiped out by the unfavourable impact of the strong US dollar. Long-term inflows totalled USD27bn in fourth quarter, due to bonds and alternative assets. Short-term inflows totalled USD5bn. Net profits at the group rose to USD807bn, or USD0.70 per share in fourth quaerter, compared with USD5133m, or USD0.44 per share. For the year as a whole, net profits totalled USD3.1bn, or USD2.67 per share, compared with USD2bn, or USD1.73 per share.

Aviva Investors, the asset management business of Aviva, and Virtus Investment Partners, which operates a multi-manager asset management business, have announced they will collaborate on developing open-end mutual funds for the U.S. retail market that utilize Aviva Investors’ multi-strategy and outcome-oriented investment expertise, according to a press release.Virtus will provide Aviva Investors’ strategies on an exclusive basis in U.S. open-end mutual funds, beginning with the Virtus Multi-Strategy Target Return Fund, a new global tactical asset allocation fund for which Aviva Investors will be the subadviser.Virtus has filed a registration with the U.S. Securities and Exchange Commission for the Virtus Multi-Strategy Target Return Fund. The fund is expected to be available to investors in the second quarter of 2015, subject to regulatory approval.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } At a publication of its annual results, the US financial group State Street has posted growth of 4.4% to its assets under management in 2014. As of 31 December 2014, assets totalled USD2.448trn, compared with USD2.345trn as of 31 December 2015. In the past year, the group has posted net inflows of USD28bn, of which USD7bn were in fourth quarter. Meanwhile, assets under custody and administration rose 2.8%, to a total of USD28.188trn as of the end of 2014, compared with USD27.427trn as of the end of 2013. However, this was 1% down on USD28.465trn as of third quarter 2014. At the end of fourth quarter 2014, the State Street group had earned profits of USD525m, compared with USD545m in fourth quarter 2013, for a decline of 3.7%. In the same period, earnings rose 6.7% to a total of USD2.63bn, compared with USD2.46bn as of fourth quarter 2013. For 2014 as a whole, net profits are down 4%, to USD2bn, compared with USD2.1bn as of the end of 2013. Earnings are up 4.2%, to a total of USD10.3bn as of the end of 2014, comapred with USD9.88bn as of the end of 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } MEAG Munich Ergo Asset Management GmbH, or MEAG, the asset management firm for the reinsurer Munich Re, will launch activities on the Austrian market from March this year, Fondsprofessionell reports. The preferred client base will be the same as on the German market: institutionals (insurers and related firms) and retail clients, via its distribution partners. Harald Steiner will be responsible for development on the Austrian market. MEAG Has EUR250bn in total assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The billionaire investor George Soros, known largely for “breaking” the Bank of England in 1992, has decided to retire from the management of his family fund, to concentrate on his philanthropy, the Times reports. The billionaire announced his decision on 22 January at a dinner in Davos. Soros, 84, had already stepped back from third-party management in 2011, but this time, it is the management of the family fund, Soros Fund Mangement, will be taken over by chief investment officer Scott Bessent.

Quelques jours après l'annonce du QE de la BCE, Franck Dixmier analyse à chaud les conséquences de cette décision, et revient également sur l'environnement économique et ses implications sur les marchés obligataires. Le décor planté, le directeur général France d' Allianz GI et CIO taux pour l'Europe détaille les stratégies que peuvent suivre les investisseurs institutionnels pour tirer leur épingle du jeu. Au programme, une gestion benchmarkée à bannir au profit d'une gestion flexible, et des classes d'actifs périphériques décorrélantes à privilégier... Tour d'horizon.

Source announced today the launch of the Source Goldman Sachs Equity Factor Index Europe UCITS ETF. This is the second Source ETF to be launched that provides access to Goldman Sachs’ innovative series of multi-factor indices, following the success of the Source Goldman Sachs Equity Factor Index World UCITS ETF, which has attracted assets of approximately USD400 million since its launch in 2014 and outperformed the MSCI World Net TR Index by 2.4%, after fees, to the end of the year.The Goldman Sachs Equity Factor Index Europe Net TR offers long-only European equity exposure, emphasising five well-known equity market factors: size, value, momentum, quality and low beta. It aims to deliver consistent outperformance versus European market cap benchmarks, on an absolute and risk-adjusted basis.

The week leading up to the European Central Bank’s first policy meeting of 2015 saw flows into Europe regional equity and dedicated gold funds surge to one and three year highs respectively as investors positioned themselves for the quantitative easing program that was duly unveiled on January 22.Investors pumped over USD3 billion into Europe regional equity funds during the third week of January and they committed over USD650 million to Europe bond funds, according to weekly data published by EPFR Global. Overall, bond funds collectively took in a net USD5.62 billion during the week ending January 21 while equity funds recorded net outflows of USD4.92 billion. Combined outflows from emerging markets equity and bond funds again exceeded USD3.5 billion.Money market funds absorbed over USD18 billion. Europe money market funds continued their strong start to 2015 with year to date flows already north of the USD34 billion mark.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The British asset management firm Blackfriars Asset Management has launched the Developing Markets Focus Fund, a strong conviction strategy which constructs a portfolio of 30 to 40 positions on emerging and frontier markets. The fund is managed by Tony Hann, with the assistance of Anastasia Levashova.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Annegret Gräfin zu Stolberg-Wernigerode has taken over as director of the private banking unit at HSBC Trinkaus & Burkhardt in Frankfurt, according to a statement released on 23 January. The countess has more than 20 years of experience in private banking, first at Merrill Lynch, and then at Credit Suisse in Frankfurt. Assets under management and administration by HSBC Trinkaus & Burkhardt total about USD160.9bn.

Frédéric Channac, directeur général de Mapa mutuelle d’assurances depuis 2006, va rejoindre la Macif au poste de directeur général délégué en charge des pôles d’activités santé-prévoyance et finance-épargne, a appris L’Agefi. Son arrivée, qui devrait être effective au 1er avril, est à comprendre dans le cadre du développement du groupe. Elle devrait entraîner son départ de la vice-présidence du bureau du Gema, où siège déjà le directeur général de la Macif, Jean-Marc Raby.

Le groupe Rothschild doit annoncer ce lundi 26 janvier la nomination de Pierre Baudard à compter du 2 février prochain, au poste de gérant de Rothschild & Cie Gestion et Global Chief Operating Officer pour l’ensemble des activités de gestion d’actifs. Il couvre ainsi Rothschild & Cie Gestion, Rothschild HDF Investment Solutions et Rothschild Asset Management.Pierre Baudard sera directement rattaché à Jean-Louis Laurens, Associé-Gérant et Global Head of Asset Management, et rejoindra le comité de gérance de Rothschild & Cie Gestion. Il prendra la responsabilité de l’ensemble des fonctions opérationnelles et de contrôle des activités de gestion d’actifs et doit soutenir les ambitions de développement du groupe, notamment à l’international Auparavant, Pierre Baudard a occupé des fonctions comparables de COO chez Oddo Asset Management et Primonial, après avoir débuté sa carrière chez McKinsey.

L’activiste américain Bill Ackman s’est hissé dans le top 20 des gérants de hedge funds les plus performants, après que son fonds Pershing Square a dégagé 33 % en 2014, rapporte le Financial Times. Le fonds s’est classé 19ème. Bill Ackman est le seul nouvel entrant de cette liste dressée par LCH Investments, le fonds de hedge funds géré par Edmond de Rothschild. Il a généré 11,6 milliards de dollars de performance depuis le lancement de Pershing Square en 2004. Les 20 premiers ont affiché 25,2 milliards de dollars de profits hors frais en 2014. George Soros continue de dominer ce classement avec son fonds Quantum qui a enregistré 2,3 milliards de dollars l’an dernier.

Le gestionnaire d’actifs espagnol Mutuactivos, filiale du groupe Mutua Madrileña, étoffe son équipe de gestion actions en recrutant José Ángel Fuentes Berna et Fernando Gil de Santivañes. Les deux nouvelles recrues sont rattachées à Ángel Fresnillo, directeur de la gestion actions chez Mutuactivos.José Ángel Fuentes Berna travaillait précédemment chez BBVA Asset Management, société qu’il a récemment quitté (lire NewsManagers du 23 janvier 2015) et où il occupait le poste de responsable des actions espagnoles au cours des quatre dernières années. Avant cela, il a officié chez Popular Gestión.Pour sa part, Fernando Gil de Santivañes rejoint Mutuactivo en provenance de Credit Suisse Asset Management où il était gérant actions senior, responsable en particulier du secteur financier. Au sein de Credit Suisse Asset Management, il a également travaillé dans l’équipe de gestion obligataire. Mutuactivos, qui a doublé ses encours depuis 2008, affiche 4,18 milliards d’actifs sous gestion au 31 décembre 2014.

La barre est de nouveau franchie. Fin 2014, Carmignac Gestion affiche un encours 50,3 milliards d’euros, grâce à un effet performance de 3,4 milliards d’euros, qui compense en partie la décollecte nette d’environ 6,4 milliards d’euros l’an dernier. « Mais surtout », a insisté Didier Saint-Georges, managing director, interrogé par Newsmanagers, « l’hémorragie a été stoppée au second semestre, les 6,4 milliards d’euros ayant été peu ou prou perdus au cours des six premiers mois ». Autre satisfaction – intimement liée : Carmignac Patrimoine, le fonds phare de la gamme, a enregistré de meilleures performances. Sur l’année dernière, le fonds qui pèse quasiment 25 milliards d’euros après une décollecte de 4,3 milliards l’an dernier, a progressé de +8,81 %. Un résultat qui ne place pas le fonds dans le haut du panier de sa catégorie – il figure dans le deuxième quartile – mais qui fait oublier la déception de l’année 2013 (+3,53 %), à l’origine de la décollecte du début 2014. Parmi les autres satisfactions en matière de performances, Didier Saint-Georges a relevé le bon comportement d’ensemble de la gestion « actions » investie sur l’Europe. Confiés à une équipe recrutée à Londres chez SAC l’année dernière, les fonds finissent dans le premier quartile de leur catégorie. Par ailleurs, le fonds Carmignac Commodities repris par Michaël Hulme en janvier 2014, après le départ de David Field, a progressé de 7,86 %. « Un comportement très satisfaisant dans un contexte où moyenne de la catégorie et indicateur de référence ont fini dans le rouge (Ndlr : -5,10 % et – 2,23 % respectivement)», a insisté Didier Saint-Georges. Restent néanmoins des déceptions dans cette classe d’actifs et, paradoxalement, pour les fonds figurant dans les deux prés carrés de la maison : les marchés émergents et l’international. Ainsi, Carmignac Emergents n’a progressé que de 5,76 % en 2014, contre +11,38 % pour le MSCI EM. Et à l’international, Carmignac Investissement a enregistré un gain de 10,39 % contre +18,61 % pour sa référence, le MSCI ACWI Euro. Il n’empêche. Carmignac Gestion peut tabler sur un rééquilibrage des comportements entre la gestion obligataire, sur laquelle la société s’est appuyée l’an dernier, et la gestion actions ainsi que la gestion diversifiée – via son fonds paquebot essentiellement. La gamme ne devrait pas s'étoffer pour autant en 2015. Tout juste Carmignac pourrait lancer à brève échéance une part distribuante de Carmignac Patrimoine pour lui donner un statut plus marqué de produit d’épargne retraite, offrant un rendement régulier à ses détenteurs. La maison a néanmoins créé un laboratoire d’idées il y a un an – baptisé le Lab – et, de l’aveu de Didier Saint-Georges, testerait actuellement quelques nouvelles «idées». Dont certaines pourraient conduire à la sortie d’un ou deux fonds à un horizon 2016… En matière de développement, la société de la Place Vendôme entend poursuivre à son rythme sa stratégie de conquête hors des frontières. A ce jeu, certains pays font preuve d’une très bonne dynamique en termes de collecte. Carmignac Gestion – qui ne communique pas de chiffres pays par pays – fait ainsi part de bons résultats en Belgique ou en Espagne. Au Royaume-Uni, la société creuse son sillon. « Nous y avons une implantation locale, avec la présence de gérants à Londres », rappelle Didier Saint-Georges. « Par ailleurs, nos fonds ont été enregistrés auprès des grandes plateformes que nous avions identifiées et nous sommes dans les ‘écrans radars’ des investisseurs. Résultat, notre notoriété augmente et la collecte démarre doucement », poursuit-il. Enfin, l’Allemagne et la Suisse sont deux pays où Carmignac Gestion affiche des parts de marché encore modestes et où, de facto, « la marge de progression est la plus forte ». Et la France ? Sans grande surprise, elle est à ranger avec l’Italie au rang des déceptions de 2014. Rien d’anormal selon la direction, dans la mesure où les mouvements de rachats nets sur Carmignac Patrimoine y ont été les plus forts. Cela posé, la société de gestion française n’entend plus se cantonner à l’Europe. A plus longue échéance, elle souhaite tirer les fruits des prospections qu’elle mène actuellement en Amérique Latine et en Asie. « La croissance sur les cinq à dix prochaines années y sera forte et, pour autant, nos parts de marché y sont faibles », a relevé Didier Saint-Georges. Or, dans ces régions, notamment en Amérique latine, des pays présentent des entités de private banking et une clientèle fortunée similaires à ce que l’on trouve en Europe. « Pour la clientèle latino-américaine, une part de l’épargne est traitée « off shore », via des banques situées à Miami en Floride », a détaillé Didier Saint-Georges. « D’où notre volonté de se rapprocher de ces banques et de proposer nos produits dont la gestion typée aurait de quoi séduire », a-t-il conclu.