Jean-Luc Proutat, économiste, responsable Economies de l'OCDE, chez BNP Paribas

Le quiz hebdomadaire se déroule en 5 étapes. Chaque semaine, nous enverrons un courriel avec la vidéo «mystère» d’un sélectionneur de gérants, dans son bureau. Le jeu consiste à deviner l’identité des 5 gérants d’actifs retenus par les sélectionneurs. Une personne parmi les meilleurs répondants sera tiré au sort lors de la Cérémonie des Coupoles et se verra offrir un stage de pilotage en avion ! Pour répondre, rendez-vous sur le site de l'événement

Le gérant américain modère ses ambitions sur les marchés actions où il gère 50 milliards de dollars et va se concentrer sur la gestion indicielle.

La RATP a lancé un appel d’offres en vue de sélectionner un prestataire pour sa tenue de compte et la gestion de son Plan Epargne Entreprise. A compter du 1er juin 2016, la prestation consistera en la tenue de comptes et la gestion financière du Plan d’Epargne Entreprise (PEE) de la RATP, qui sera constitué de 6 fonds : Amundi label monetaire Amundi label equilibre Amundi label equilibre solidaire tick’epargne nouveau fonds qui sera à proposer par les candidats nouveau fonds qui sera à proposer par les candidats A noter que le fonds «tick’epargne», et lui seul, est fermé à la souscription. Les caractéristiques des 2 nouveaux fonds qui seront à proposer par les candidats, seront précisés ultérieurement, dans le dossier de consultation. La tenue de comptes concerne les 6 fonds. La gestion financière concerne uniquement les fonds suivants: tick’epargne, nouveau fonds à proposer par les candidats éligible par l’autorité des marchés financiers (AMF), nouveau fonds à proposer par les candidats éligible par l’autorité des marchés financiers (AMF). Lire l’avis complet ici

La Commission européenne adresse les bons et les mauvais points aux Etats de l’Union. Même si le ton se veut moins directif que lors des précédentes saillies européennes contre la France, Bruxelles a identifié les pistes d’amélioration pour l'économie héxagonale.

Les fonds actions européennes ont enregistré sur la semaine arrêtée au 13 mai leur deuxième décollecte hebdomadaire consécutive, une première depuis le début de l’année 2015, selon Bank of America Merrill Lynch, qui cite les statistiques d’EPFR. Les retraits nets ont atteint 1,2 milliard de dollars. A l’inverse, les fonds actions américaines ont connu une modeste collecte après huit semaines consécutives de retraits. La correction des indices boursiers européens depuis un mois (-6,2% pour l’EuroStoxx 50) a coïncidé avec celle des marchés de taux.

La production industrielle a diminué pour le cinquième mois consécutif aux Etats-Unis en avril, pénalisée par la baisse de l’activité du secteur minier et de celui des services aux collectivités. L’indicateur a reculé de 0,3% après une baisse révisée à 0,3% en mars. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,1% en avril après la baisse de 0,6% annoncée initialement pour mars. Le taux d’utilisation des capacités a pour sa part diminué à 78,2%, son plus bas niveau depuis janvier 2014, après 78,6% en mars.

Courrèges, la marque de mode française, est en train de finaliser un processus d’ouverture de son capital, ont indiqué à Reuters Jacques Bungert et Frédéric Torloting, anciens dirigeants de l’agence Young & Rubicam, qui ont repris la griffe il y a quatre ans. L’opération serait d’une vingtaine de millions d’euros et diluera les deux propriétaires tout en leur permettant de conserver le contrôle de la société. Les co-dirigeants n’ont pas précisé s’il s’agissait d’investisseurs industriels ou financiers. Le chiffre d’affaires de Courrèges avoisinerait les 20 millions d’euros et l’entreprise, déficitaire, ne devrait pas dégager de bénéfice à court terme, précise Reuters.

Le produit intérieur brut (PIB) russe s’est contracté de 1,9% sur un an au premier trimestre 2015, selon les statistiques officielles publiées vendredi. Pénalisée par la chute des cours du pétrole et par les sanctions prises après l’annexion de la Crimée, l'économie russe est censée se contracter de 3% cette année selon la prévision du gouvernement.

Les fonds monétaires de droit français ont enregistré une collecte nette de 23,8 milliards d’euros au mois d’avril, selon les statistiques d’Europerformance. Les fonds obligations (1,68 milliard), diversifiés (794 millions) et performance absolue (1 milliard) ont également connu un fort niveau de collecte, alors que les fonds actions ont subi plus de 1,7 milliard d’euros de retraits. A fin avril, l’encours total des OPCVM de droit français atteignait 862,6 milliards d’euros, contre 839,1 milliards à fin mars, porté pour l’essentiel par une collecte de 25,4 milliards toutes classes d’actifs confondues.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Japanese financial group Mitsui & Co has signed an agreement with Westbourne Credit Management Limited, an Australian boutique specialised in the management of infrastructure debt funds, with the objective of acquiring 20% of its capital. Through this investment, “Mitsui will become the first Japanese firm to participate in specialised fund management activity for infrastructure debt,” the Japanese group says in a statement. The size of the operation has not been disclosed.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } German investment funds in first quarter have beaten all records for inflows. In the first three months of the year, net subscriptions totalled a never-rivalled sum of EUR72.2bn, according to statistics from the German association of asset managers (BVI). By comparison, the first quarter of 2014 saw net inflows of EUR23.9bn. Funds reserved for institutional investors, Spezialfonds, alone attracted EUR43.8bn from January to the end of March, a record. Another record which has been beaten is for net subscriptions to retail funds, which totalled EUR27.7bn. In retail funds, diversified funds attracted the largest inflows (EUR13.5bn), twice as much as in the first quarter of last year, followed by equity funds (EUR6.8bn) and bond funds (EUR5.4bn). Spezialfonds benefited from large inflows in first quarter 2015 from insurers, who invested a net EUR19bn into these funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } KBL European Private Bankers (KBL epb) earlier this week announced the appointment of Jan Maarten de Jong as its chairman. The appointment follows the recent resignation of the former chairman, Ernst Wilhelm Contzen, for personal and professional reasons. The new chairman will aim to implement the long-term strategy of the private bank, working in close collaboration with his colleagues on the board of directors and the executive board at the group. De Jong had previously been chairman of the holding company PricewaterhouseCoopers Nederland, chairman of AON Nederland, a member of the board at the Frans Hals Museum Foundation and the ASML Preference Shares foundation, and chairman of the Robert Hollman Foundation in the Netherlands. De Jong had previously been a member of the board of directors at the bank ABN AMRO and AMRO Holding, from 1989 to 2002, following many years of service at the Algemene Bank Nederland (ABN), one of the main predecessors of ABN Amro. He began his career at that firm in 1970, where he served in several positions, including senior executive vice president and member of the board of directors.

La Banque Raiffeisen, qui a présenté ses résultats cette semaine, affiche pour l’exercice 2014 un bénéfice net de 18 millions d’euros contre 17,8 millions d’euros pour l’exercice précédent, soit une hausse de 0,9%. Le produit net bancaire, sensiblement identique à celui de 2013, s’élève à 114,8 millions d’euros.Au 31 décembre 2014, le total du bilan s’établit à 6.658 millions d’euros, en hausse de 4,8% (303,5 millions d’euros) par rapport à la fin de l’exercice précédent. Les avoirs sous gestion affichent une croissance de 3,9%, croissance générée par la clientèle résidente (entreprises et particuliers) et traduisant la forte position de la banque dans la collecte de l’épargne et le conseil en placement sur le marché national. Les dépôts de la clientèle non-résidente sont en baisse, un certain nombre de clients ayant décidé de retirer leurs avoirs en vue de l’introduction de l’échange automatique d’informations entre autorités fiscales.Sous l’effet positif du développement des volumes transactionnels, le résultat net de commissions présente une hausse de 8,5% pour atteindre 18,5 millions d’euros.Le résultat net d’opérations financières s’élève à 1,8 millions d’euros affichant une baisse de 68% ou 3,8 millions d’euros. La baisse de cette source de résultat non récurrent s’explique par l’absence en 2014 de reprises de corrections de valeur sur des titres du portefeuille de placement, reprises qui avaient été particulièrement importantes en 2013.

La banque UBS, qui serait proche d’un accord avec la justice américaine dans l’affaire des soupçons de manipulation des taux de change, pourrait être confrontée aux Etats-Unis à de nouvelles poursuites dans le dossier de Libor, selon les informations de Bloomberg, qui cite des sources proches du dossier. Le Département de la justice (DoJ) pourrait annuler l’accord extrajudiciaire de non-poursuite pénale dont bénéficiait la banque zurichoise depuis fin 2012 dans le dossier des manipulations du taux Libor et ainsi faire face à une nouvelle amende.

L’assureur Generali qui publiait ses résultats trimestriels jeudi 14 mai a fait état d’un bénéfice d’exploitation trimestriel en progression de 6% à 1,3 milliard d’euros (contre +6 % et 1,2 milliards pour la même période 12 mois plus tôt). Il s’agit du meilleur résultat opérationnel trimestriel en sept ans pour le groupe italien, qui attribue en grande partie ce bon résultat à l’activité en assurance vie. Cette dernière a connu une croissance élevée, avec un résultat d’exploitation de 823 millions (+8,2 %). La collecte nette s’est élevée à 4 306 millions d’euros, soit une amélioration de 49,1%, essentiellement soutenue par les bonnes performances de l’Italie, la France et l’Allemagne, indique un communiqué.

Tobias Pross, jusque-là responsable de la distribution Europe chez Allianz Global Investors (AllianzGI), a été promu au poste de responsable Europe Moyen Europe Afrique (EMOA) à compter du 1er juin 2015. A ce titre, il devient également membre du comité exécutif mondial d’AllianzGI.Tobias Pross a rejoint la société de gestion en 1999 et a été nommé «managing director» en 2008. Après plusieurs postes de management dans les activités de développement commercial, il était devenu récemment responsable du développement de la clientèle institutionnelle et responsable de la distribution Europe.Tobias Pross remplace George McKay, qui avait repris l’été dernier la fonction de responsable Europe par intérim en plus de son rôle de directeur des opérations Monde. George McKay continue toutefois d’assurer la fonction de directeur des opérations Monde et de siéger au comité exécutif mondial.

Stéphanie Carbonneil, jusque-là «senior investment manager» chez Architas, une plateforme détenue à 100% par Axa, a quitté la société pour rejoindre Schroders et son équipe dédiée au développement auprès des intermédiaires, rapporte Citywire. Chez Architas, l’intéressée travaillait sur la gamme «Multi-Asset Active», dont les encours s’élève à 770 millions de livres. Elle a été remplacée par Nathan Sweeney, également «senior investment manager», qui a été nommé co-gérant de cette gamme de produits aux côtés de Caspar Rock, directeur des investissements.Avant de rejoindre Architas en 2010, Stéphanie Carbonneil a travaillé chez MSI Fund Advisors, Pictet &Cie et Lehman Brothers.

La société de gestion alternative britannique Duet Group, qui gère plus de 5,5 milliards de dollars d’actifs, a annoncé le double recrutement d’Ulrik Fugmann et Edward Lees, deux spécialistes des matières premières et des ressources naturelles, en qualité de «senior managing director» et co-directeur des investissements du fonds Duet Natural Resources. Les deux intéressés, qui avaient fondé la société North Shore Partners, ont décidé d’apporter leur stratégie et leur activité au sein de Duet Group. Ulrik Fugmann était directeur des investissements et co-fondateur de North Shore Partners, une société de gestion basée à Londres spécialisée dans les actions dédiées au secteur des ressources naturelles. Avant cela, il avait travaillé pendant 10 ans chez Goldman Sachs où il a occupé plusieurs postes à responsabilités et où il a géré le «Goldman Sachs Events Trading Group» de 2009 à 2012. Pour sa part Edward Lees était directeur général et co-fondateur de North Shore Partners. Auparavant, il a officié en qualité de «managing director» chez Goldman Sachs où il a travaillé pendant neuf ans, créant et dirigeant leur «European Events Trading Group». Le fonds Duet Natural Resources investit à l’échelle mondiale dans des actions de sociétés évoluant dans les secteurs du gaz, du pétrole, des métaux, des mines et de l’agriculture.

C’est désormais officiel! Le gestionnaire d’actifs britannique RWC Partners a annoncé, ce 13 mai, le recrutement d’une équipe de 15 professionnels de l’investissement en provenance du hedge fund Everest Capital pour mettre sur pied une nouvelle activité dédiée aux actions des marchés émergents, des marchés frontières et des marchés asiatiques, confirmant ainsi une information du Financial News parue début mai (lire NewsManagers du 6 mai 2015). En outre, afin de soutenir le développement de cette équipe, la société de gestion a établi un nouveau bureau à Miami et a entamé les démarches nécessaires pour ouvrir un bureau à Singapour.Cette nouvelle équipe dédiée aux marchés émergents et frontières est conjointement dirigée par John Malloy et James Johnstone. John Malloy est responsable des portefeuilles marchés émergents, assisté par son co-gérant de portefeuille Thomas Allraum. Pour sa part, James Johnstone est responsable des portefeuilles marchés frontières, assisté par le co-gérant de portefeuille Luis Laboy.Par ailleurs, Cem Akyurek rejoint l’équipe dédiée aux marchés émergents en qualité d’économiste. En outre, Garret Mallal, basé à Singapour, officiera en qualité de gérant de portefeuille tandis que Min Chen se concentrera sur la recherche sur les actions asiatiques. Enfin, RWC Partners a recruté Simon Onabowale pour diriger le «trading» à Miami.En parallèle, la société de gestion a donné naissance à de nouveaux fonds répliquant ceux précédemment gérés par cette équipe d’Everest Capital, couvrant ainsi les stratégies «long-only» sur les marchés émergents et frontières et «long-short» sur les marchés frontières et asiatiques. «Les stratégies dédiées aux marchés frontières d’Everest Capital ont été fermées aux nouveaux investisseurs», précise RWC Partners.Enfin, Tord Stallvik a rejoint la société de gestion en qualité de membre du comité de gestion de RWC et responsable des Etats-Unis tandis que Frances Selby prend la responsabilité du développement de l’activité auprès des institutionnels américains. Dan Mannix, directeur général de RWC Partners a annoncé que, grâce au recrutement de cette équipe, sa société a obtenu de la part des clients d’Everest Captial «1,3 milliard de dollars d’engagements de capitaux» tout en s’attendant «à dépasser les 1,5 milliard de dollars sur les différentes stratégies dans un futur proche».

Le gestionnaire d’actifs espagnol Allianz Popular Asset Management vient de lancer son premier fonds d’investissement socialement responsable, baptisé Eurovalor Compromiso ISR, résultat de la transformation du fonds Eurovalor Rentabilidad Global, rapporte le site spécialisé Funds People. Ce premier véhicule ISR est un fonds de fonds adoptant une philosophie de performance absolue. Son exposition aux obligations est fixée au minimum à 65% tandis que son exposition maximale aux actions ne pourra pas dépasser 35%. Ce fonds investira plus de 50% de ses encours dans des fonds externes appliquant des critères d’investissement socialement responsable (facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance d’entreprise). En outre, dans le cadre de son investissement direct, il ciblera des valeurs d’émetteurs inclus dans l’indice FTSE4Good Ibex et des dettes publiques de pays les mieux notés par l’indice de développement humain de l’Organisation des Nations Unies (ONU).

Selon L’Agefi suisse, le marché de l’investissement durable en Suisse a enregistré l’an dernier sa troisième année d’affilée de croissance à deux chiffres, soit 26%, portant celui-ci à un volume d’investissements record de 71,3 milliards de francs suisses. Les investisseurs institutionnels ont fortement contribué à cette croissance. Leur part de ce marché est en effet passé en un an de 59% à 63%, note le quotidien. L’Agefi suisse constate que l’investissement durable pratiqué selon une approche de sélection par critères d’exclusion (armes, corruption, industrie atomique, peine de mort, etc.) est en plein essor. Selon le rapport 2015 publié par le Forum pour l’investissement durable (FNG Forum für Nachhaltige Geldanlagen), cette approche concerne un volume d’investissements de près de 52 milliards de francs, contre un peu plus de 35 milliards en 2013.

Davy Private Clients UK, le gestionnaire de fortune nord-irlandais de Davy Group, a annoncé la signature d’un accord portant sur l’acquisition de Graham Corry Cheevers, une société d’investissement et de conseil financier basée à Belfast. Cette opération permet à Davy Private Clients UK de mettre la main sur 230 millions de livres (315 millions d’euros) d’actifs sous gestion supplémentaires et environ 2.500 clients. La transaction devrait être finalisée le 1er juin 2015. Davy Private Clients UK compte à ce jour 30 collaborateurs et 640 millions de livres (875 millions d’euros) d’actifs sous gestion.

Les actionnaires de DuPont ont voté à une large majorité en faveur des douze administrateurs soutenus par le groupe, repoussant ainsi une fronde déclenchée par Trian Fund Management, le fonds de l’investisseur activiste Nelson Peltz, rapporte L’Agefi. Ce dernier qui est le cinquième actionnaire de DuPont avec une participation de 2,7%, souhaitait placer quatre représentants au conseil d’administration.T rian conteste depuis de nombreux mois les performances du conglomérat, appelant à une scission de ses activités afin de créer de la valeur pour les actionnaires. La direction a obtenu le soutien de trois actionnaires institutionnels de poids: Vanguard, BlackRock et State Street. Certains investisseurs boursiers ont toutefois peu goûté la défaite de Nelson Peltz, misant sur sa capacité à relancer la machine. Le titre a perdu 6,6% mercredi à l’annonce de la victoire du conseil.

Le gestionnaire d’actifs américain Neuberger Berman a recruté Kent Chen en qualité de «managing director» et patron de son activité de private equity pour l’Asie-Pacifique. A ce poste nouvellement créé, basé à Hong Kong, l’intéressé sera chargé de conseiller les clients locaux et de piloter les efforts de la société dans la région en investissant dans le capital investissement à travers un vaste spectre de stratégies.Kent Chen rejoint Neuberger Berman en provenance de la Hong Kong Monetary Authority (HKMA) après une carrière de 17 années en tant que banquier central, ayant occupé différents postes à responsabilité. Il a notamment été «Deputy Chief Representative» de la HKMA à New York et conseiller auprès du directeur général pour la Chine au Fonds Monétaire International (FMI) à Washington. Depuis 2008, il a activement participé à la mise en place du programme de capital-investissement de la HKMA. Avant de rejoindre la HKMA en 1998, Kent Chen avait officié en tant que responsable de la recherche sur la Chine chez Daiwa Securities à Hong Kong, couvrant à ce titre les marchés boursiers chinois.

Pimco a annoncé jeudi le départ fin juin de Virginie Maisonneuve, sa responsable mondiale de la gestion actions, qui avait rejoint la société il y a moins d’un an et demi.Le géant mondial de la gestion obligataire a en effet décidé de supprimer de son offre deux stratégies actions actives. La filiale d’Allianz précise qu’elle se sépare dans ce cadre des trois fonds Pathfinder, Emerging Multi-Asset et Emerging Markets Equity. Suite à cette restructuration, qu’elle dirigera, Virginie Maisonneuve ne sera pas remplacée. «Au vu de ses changements, elle a décidé de quitter la société après une période de transition», précise Douglas Hodge, directeur général de Pimco, dans le communiqué. Pimco avait été ébranlé en septembre dernier par le départ de son co-fondateur et gérant vedette Bill Gross, qui a rejoint Janus Capital après des désaccords stratégiques.

Les fonds d’investissement allemands ont enregistré un premier trimestre qui bat tous les records de collecte. Au cours des trois premiers mois de l’année, les souscriptions nettes ont atteint le montant jamais égalé de 72,2 milliards d’euros, selon les données publiées par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). A titre de comparaison, le premier trimestre 2014 avait vu des flux nets de 23,9 milliards d’euros. Les fonds réservés aux investisseurs institutionnels, les Spezialfonds, ont attiré à eux seuls 43,8 milliards d’euros entre janvier et fin mars, un record. Autre record battu, celui des souscriptions nettes enregistrés par les fonds retail, qui atteignent 27,7 milliards d’euros.Au sein des fonds retail, les fonds diversifiés sont ceux qui ont le plus attiré de flux (13,5 milliards d’euros), soit le double du premier trimestre de l’an dernier, suivis des fonds actions (6,8 milliards) et des fonds obligataires (5,4 milliards). Les Spezialfonds ont bénéficié au premier trimestre 2015 de souscriptions importantes en provenance des assureurs, qui ont investi 19 milliards d’euros nets dans ces fonds.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, la société de gestion alternative américaine Ares Management a fait état d’une croissance de 12,8% de ses encours sur un an. De fait, ses actifs sous gestion ressortent à 86,9 milliards de dollars au 31 mars 2015 contre 77 milliards de dollars au 31 mars 2014. Par rapport à son niveau d’encours de fin 2014, soit 81,8 milliards de dollars, la progression s’établit à 6,2%. Cette croissance des encours est principalement liée à l’acquisition d’Energy Investors Funds (EIF), qui a apporté 4,6 milliards de dollars d’actifs, et à de nouveaux engagements nets de 3 milliards de dollars, souligne la société de gestion dans un communiqué. Au cours du premier trimestre 2015, ses revenus liés à ses commissions de gestion ont atteint 162,3 millions de dollars contre 139,8 millions de dollars au premier trimestre 2014, en progression de 16,1% sur un an. Enfin, son résultat net économique atteint 82,9 millions de dollars au 31 mars 2015 contre 77,4 millions de dollars au 31 mars 2014, soit une hausse de 7,1% sur un an.

Pour financer d’autres achats d’immeubles et des investissements en cours dans des projets de construction, le groupe Raffeien a prévu une augmentation de capital au mois de juin 2015 pour le fonds Raiffeisen Futura Immo. Cette augmentation avec droit de souscription approche les 50 millions de francs suisses.Le véhicule Raiffeisen Futura Immo est un fonds immobilier suisse durable, créé en mars 2014 et ouvert au public. Le fonds investit dans toute la Suisse dans des immeubles existants et des projets de construction ou de rénovation durables, ainsi que dans des terrains. Il détient les immobiliers en «propriété foncière directe»,l’accent étant mis sur les immeubles d’habitation (au moins 60%), indique un communiquéLors du premier exercice 2014/15, le portefeuille était composé de trois immeubles durables (deux immeubles existants et un projet de construction). Les conditions définitives de l’augmentation de capital prévue seront communiquées fin mai 2015.

L’ALFI (Association of the Luxembourg Fund Industry) a publié de nouvelles directives techniques concernant les véhicules d’investissement des infrastructures au Luxembourg. Publié à l’occasion du séminaire dédié aux fonds d’infrastructure de l’ALFI, qui s’est tenu au Grand-Duché en milieu de semaine, le document (voir document ci-joint) fournit des informations générales sur les aspects juridiques et fiscaux des véhicules d’investissement en question réglementées et non réglementées, domiciliées au Grand-Duché."Le choix et la structure d’un véhicule d’investissement d’infrastructure dépendent du type de capitaux levés, des investisseurs ciblés, du type d’investissements à réaliser et des considérations fiscales spécifiques. Le cadre juridique luxembourgeois est diversifié et suffisamment souple pour répondre aux besoins d’un large éventail d’investisseurs», selon le groupe de travail dédié de l’ALFI. Ce document énonce certains des facteurs qui doivent être pris en compte lorsque l’on envisage des investissements d’infrastructure, mais il n’a pas pour vocation d'être un guide complet pour appréhender les investissements d’infrastructure au Luxembourg.