Mercedes-Benz Bank a pu placer le plus gros ABS auto allemand de 2015. Plusieurs RMBS ont aussi été vendus.

Le ministre néerlandais des Finances, Jeroen Dijsselbloem, a présenté hier un projet de budget comprenant cinq milliards d’euros d’allègements fiscaux pour les entreprises et de nouvelles dépenses en faveur des classes moyennes, notamment des revalorisations salariales pour les enseignants et les policiers. Cette générosité budgétaire fait suite à une prévision de croissance du produit intérieur brut de 2,4% l’an prochain, parmi les plus élevées en Europe.

Les interventions de la banque centrale sur le marché et les taux négatifs ont permis à la devise de céder 6% contre euro depuis fin juin pour venir tester 1,10.

Alors que les autorités chinoises recherchent des responsables à la déroute boursière de cet été, la police a lancé une enquête sur Cheng Boming, président de Citic Securities. Ce dernier est soupçonné de s’être livré à un délit d’initié, a précisé hier la filiale de Citic Group. Plusieurs autres cadres dirigeants de Citic Securities font également l’objet d’une enquête pour délit d’initiés, dont un responsable des technologies de l’information de la société d’investissement.

La Banque du Japon (BoJ) s’est abstenue hier d’augmenter son programme de relance monétaire, préservant ainsi ses munitions dans l’éventualité où la hausse des taux attendue aux Etats-Unis viendrait accroître la volatilité sur les marchés. Elle a maintenu son programme d’assouplissement quantitatif (QE) en réitérant son engagement d’augmenter la masse monétaire au rythme annuel de 80.000 milliards de yens (589 millions d’euros). La décision a été votée par huit voix contre une au comité de politique monétaire.

L’excédent commercial de la zone euro a atteint 31,4 milliards d’euros en juillet en données brutes, contre 21,2 milliards un an plus tôt, à la faveur d’un bond de 7% des exportations qui contraste avec la hausse de seulement 1% des importations, a annoncé hier Eurostat. Pour l’ensemble de l’Union européenne, l’excédent commercial s’établit à 12,9 milliards contre 1,2 milliard en juillet 2014. Avec la chute des cours du pétrole, la facture énergétique de l’UE est tombée à 201,3 milliards contre 268,7 milliards un an plus tôt.

La Sagess, société privée chargée de gérer la majeure partie des stocks stratégiques pétroliers en France, revient sur le marché obligataire après plus de deux ans et demi d’absence en lançant une émission de 500 millions d’euros avec une maturité de 12 ans. Le prix d’émission fixé hier à 98,994% donne un rendement de 1,592% et le coupon annuel s’élève à 1,5%. L’opération a été dirigée par BoA Merrill Lynch, BNP Paribas, HSBC et Natixis.

Le sentiment des investisseurs en Allemagne s’est dégradé nettement plus qu’attendu en septembre, a montré hier l’enquête mensuelle de l’institut d’études économiques ZEW. L’indice, calculé sur la base d’une enquête menée entre le 31 août et le 14 septembre, juste après le coup de tabac qu’ont connu les Bourses mondiales, est tombé à 12,1 contre 25,0 le mois dernier. Le consensus Reuters le donnait à 18,4.

La production manufacturière des Etats-Unis a diminué plus qu’attendu en août, pénalisée par une forte diminution de l’activité du secteur automobile, ce qui pourrait peser sur la croissance du troisième trimestre, montrent les statistiques publiées hier par la Réserve fédérale. L’activité du secteur manufacturier a diminué de 0,5% alors que les économistes prévoyaient en moyenne une baisse de 0,3%. La production industrielle globale, qui inclut aussi le secteur minier et l’énergie, a baissé de 0,4%, soit deux fois plus qu’anticipé.

Un collectif d’économistes et d’universitaires demande aux parlementaires de rejeter la nomination de l’ancien banquier de BNP Paribas.

Une semaine après le passage de sa note en catégorie spéculative, le gouvernement a annoncé 15 milliards d’euros d’économies sur le budget 2016.

New York Life annonce aujourd'hui la nomination de Naïm Abou-Jaoudé, 49 ans, en tant que Président de New York Life Investment Management International, la branche internationale de New York Life Investment Management LLC, responsable du développement des activités de NYLIM hors les États-Unis.

Le groupe Primonial vient de lancer en exclusivité une gamme de 3 fonds en euros : Sécurité Target Euro, Sécurité Flex Euro et le déjà très célèbre Sécurité Pierre Euro.

Ampleur des déficits aidant, un cinquième de la dette sociale est aujourd’hui porté par l’Acoss, et exposé à une hausse des taux courts.

Le retour à l’équilibre des comptes de la Sécurité sociale n’interviendra pas avant 2020 au mieux, ce qui accroît les risques d’aléas sur la maîtrise des dépenses et la dette, estime la Cour des comptes.

Alors que les autorités chinoises recherchent des responsables à la déroute boursière de cet été, la police a lancé une enquête sur Cheng Boming, président de Citic Securities. Ce dernier est soupçonné de s’être livré à un délit d’initié, a précisé mardi la filiale de Citic Group. Plusieurs autres cadres dirigeants de Citic Securities font également l’objet d’une enquête pour délit d’initiés, dont un responsable des technologies de l’information de la société d’investissement.

La production manufacturière des Etats-Unis a diminué plus qu’attendu en août, pénalisée par une forte diminution de l’activité du secteur automobile, ce qui pourrait peser sur la croissance du troisième trimestre, montrent les statistiques publiées mardi par la Réserve fédérale. L’activité du secteur manufacturier a diminué de 0,5% alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une baisse de 0,3%. La production industrielle globale, qui inclut aussi le secteur minier et l’énergie, a baissé de 0,4%, soit deux fois plus qu’anticipé.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Pemberton Asset Management on 14 September announced that it has recruited Geoffroi de Sain-Chamas to direct its activities in France. Saint-Chamas, who has over 25 years of experience in European corporate finance and acquisition markets, had previously been head of finance advising in France for the Lazard bank. Before joining Lazard in 2009, he was co-head of acquisition financing at Royal Bank of Scotland (RBS) in France. From 2006 to 2008, he was also a member of the credit committees for RBS in London. Saint-Chamas began his career at Paribas and has served in a variety of positions in the area of consulting and structured finance at Indosuez and Crédit Agricole.

August was particularly cruel to the four tenors of US asset management: AllianceBernstein (AB), Franklin Templeton, Invesco and Legg Mason have all seen steep declines in their assets under management.The largest decline is at Franklin Templeton, which has revealed a 5.7% decline in its assets, to USD806bn as of the end of August, compared with USD854.7bn as of the end of July. The asset management firm has not offered any explanation for this.Invesco is doing little better. As of 31 August 2015, its assets under management totaled USD776.4bn, compared with USD806.7bn in July, a decline of 3.8%. This decline is related to “unfavourable market and currency effects and net outflows both from money market funds and funds of the PowerShares QQQ range,” the asset management firm explains. Negative currency effects alone provoked a decline in assets of about USD1.9bn.AllianceBernstein is in the same boat: its assets have fallen by 3.1% in one month, to USD471bn as of the end of August 2015, comapred with USD486bn as of the end of July 2015. “Negative market effects are responsible for the majority of this decline,” the asset management firm explains. The asset management firm also admits that it has posted net redemptions throughout the past month.Lastly. Legg Mason has limited the damage, with a decline of only 1.95% in its assets, to USD681.9bn as of the end of August, compared with USD695.5bn as of the end of July. The asset management firm has seen a net outflow of USD1.2bn from long-term products, while liquidity products have posted inflows, offset by a net inflow of USD3.4bn. Negative currency effects resulted in a decline in assets under management of about USD500m in August.

Muzinich & Co on 14 September announced the appointment of Patrick Tinchant as chief operating officer for European private debt. Before joining the firm in July last year, Tinchant spent 9 years in the structured finance department at AXA Investment Managers, where he developed exprtise in settlement of multi-jurisdiction loans for leveraged finance and private debt portfolios. Tinchant had previously served for 6 years as head of middle office at Rabobank International. He will now serve at the Paris office of Muzinich & Co.Muzinich & Co has also confirmed the appointment of Salim Hasnat to the private debt team at the Paris office of the firm, as senior director. Before joining Muzinich & Co, Hasnat spent 15 years at Rabobank International, where he was most recently head of acquisition financing for France. He has served in the leveraged finance departments of Rabobank in Paris, London, and New York, where he created, structured and oversaw numerous financing for senior and subordinate debt as part of a wide variety operations.

UCITS net sales fell to EUR 114 billion, down from EUR 283 billion in the first quarter, according to the lateste quarterly statistical release of The European Fund and Asset Management Association (EFAMA). UCITS net sales totaled EUR 397 billion during the first half of 2015, up from the EUR 274 billion in January-June 2014. Long-term UCITS, i.e. UCITS excluding money market funds, attracted net inflows of EUR 144 billion, down from EUR 236 billion in the first quarter. The three main types of long-term UCITS recorded lower net sales during the quarter. Equity funds recorded net sales of EUR 22 billion, down from EUR 43 billion. Bond funds recorded net sales of EUR 32 billion, down from EUR 79 billion. Multi-asset funds recorded net sales of EUR 72 billion, down from EUR 101 billion. Long-term UCITS have also increased during the first half of this year to EUR 380 billion from the EUR 282 billion during this period last year. Money market funds registered a turnaround in net sales to post net outflows of EUR 30 billion in the second quarter, against net inflows of EUR 47 billion recorded in the first quarter. AIF net sales increased to EUR 48 billion in the second quarter, up from EUR 18 billion in the first quarter. This increase in net sales was mainly due to a turnaround in net sales of equity funds to net inflows of EUR 4 billion compared to net outflows of EUR 13 billion in the first quarter. Net sales of multi-assets also increased to EUR 32 billion, up from EUR 22 billion in the first quarter. Institutional net sales declined to EUR 38 billion, down from EUR 54 billion in the first quarter. European investment fund assets decreased 0.8 percent during the second quarter of 2015 to stand at EUR 12,632 billion at end June 2015. Net assets of UCITS declined by 0.9 percent to stand at EUR 8,167 billion at end June 2015, whilst total net assets of AIFs declined by 0.8 percent to stand at EUR 4,455 billion at quarter end.

BlackRock has announced the launch of a new event-driven fund in Europe. The Global Event Driven fund, a sub-fund of the BlackRock Strategic Funds (“BSF”) Sicav, is the first event-driven UCITS fund to be launched by the US asset management firm on the European market. The fund is managed by Mark McKenna, global head of event-driven equity strategy at BlackRock, who joined the firm last year, after spending time at Harvard Management Company (HMC), where he co-founded the event-driven strategy.The portfolio of the fund will invest in a wide range of securities operations (mergers, spinoffs and announced restructuring, acquisitions which generate synergies, collaborative activism...). He will prefer equities, and as opportunities present themselves, may invest in the entire capital structure, to adopt long and synthetic long and short positions in a wide variety of sectors in developed markets.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Spanish common investment funds were fully victim to the volatility on the financial markets in August. As of 31 August, their assets totalled EUR217.94bn, a decline of EUR4.028bn, or 1.8%, compared with July, according to statistics released by Inverco, the Spanish asset management association. Despite this passing inconvenience, the Spanish fund industry has remained on a positive trend since the beginning of the year. At the conclusion of the first eight months of the year, assets under management rose 11.9%, or EUR23.09bn, from EUR194.84bn as of 31 December 2014 to EUR217.94bn as of 31 August 2015. In the month of August alone, net inflows totalled EUR731m. Due to this result, net subscriptions total EUR22.927bn since the beginning of 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Insight Investment, an affiliate of the US BNY Mellon group, has recruited Lloyd Thomas as portfolio manager at its entity dedicated to multi-asset class management. Thomas will be based in London, and will report to Matthew Merritt, head fo the multi-asset class strategy at Insight Investment. Thomas had previously served as a portfolio manager at Mediolanum Asset Management, where he worked for six years.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Kames Capital on 14 September announced the appointment of Ian Gatiss as asset manager on its team dedicated to direct real estate. In this position, he will be responsible for the management of strategic assets as part of the team dedicated to direct real estate funds. Gatiss joins from GE Capital Real Estate, an affiliate of the US conglomerate General Electric (GE), where he had been head of equity asset management for the United Kingdom. Before joining GE Capital Real Estate in 2003, Gatiss had been associate director and fund manager at BNP Paribas.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Mandarine Gestion has renamed its Mandarine PME fund, which on 1 September became Mandarine Europe Microcap. The equity fund is specialised in the selection of European microcaps, meaning publicly-traded busiensses with a market capitalisation of less than about USD800m. Its benchmark indicator is now the MSCI Europe Microcap NR. The former benchmark had been the Stoxx Europe Small 200 DR (net dividends reinvested), until 31 August. Mandarine Europe Microcap, managed by Sébastien Lagarde, who has over 10 years of experience on the market and joined Mandarine in May last year, offers access to an attractive investment universe, which allows investors to diversify their exposure to the European equity universe. “Contrary to conventional wisdom, the very great economic diversity of microcaps means that they have limited correlation between them, which makes for a less volatile universe than large caps,” Lagarde, manager of the Mandarine Europe Microcap, explained on 14 September at a press conference. “With its European prism, the new funds is expected to interest many more investors,” Lagarde says, adding that he has a very good track record since he had managed a similar strategy at AXA Investment Managers before joining Mandarine. Assets under management in the fund now total slightly under EUR11m, with an essentially retail investor population. A European perimter will allow for the circle of investors to be enlarged, particularly in Germany, where funds of funds and family offices are very interested in the strategy And if inflows develop favourable, institutionals are expected to join the fund.

Le gestionnaire d’actifs japonais Nikko Asset Management (Nikko AM) vient de lancer sa stratégie actions asiatiques, dont les encours s’élèvent à 500 millions de dollars, en Europe, rapporte Citywire. Domicilié au Luxembourg, le fonds Asia ex-Japan Equity est géré par l’équipe dirigée par Peter Sartori et Eng Teck Tan, qui supervise 3 milliards de dollars d’actifs au total et compte 200 professionnels de l’investissement répartis dans 11 pays. «Nous avons lancé le fonds pour répondre à la demande des investisseurs en quête de spécialistes de placements gérés activement en Asie hors Japon», explique Peter Sartori dans le cadre d’un entretien à Citywire. Ce fonds est basé sur une stratégie «bottom-up» lancée initialement en 2006 et domiciliée à Singapour et en Australie. Depuis cette date, le fonds a dégagé un rendement (exprimé en dollars) de 9,06% contre 8,78% pour le MSCI Asia ex Japan Index, son indice de référence. Au cours des trois dernières années, son rendement s’établit à 14,12% contre 9,57% pour son indice de référence. Son portefeuille est concentré autour de 40 à 60 valeurs de moyennes et grandes capitalisations.

amLeague compte depuis cet été un nouvel adhérent à la gestion marquée. La Financière Responsable. Mais, présent sur Newsmanagers TV, Olivier Johanet, son président, a vu large. Pas question de limiter son périmètre au seul mandat Actions Europe ISR. Bien que dédiée au développement durable, la société de gestion bataille dans les trois catégories «Actions zone euro», «Actions Europe» et «Actions Europe ISR». « Nous ne suivons pas une méthode d’exclusion », a expliqué le responsable, justifiant ainsi la possibilité pour La Financière Responsable d’appliquer sa gestion, quel que soit l’univers d’investissement considéré et la nature des gestions imposées – ISR ou non ISR. « Nous aimons toutes les entreprises sauf si elles ont un comportement nuisibles qui les empêche de créer de la valeur durablement », a t-il expliqué. En pratique, le responsable en est convaincu : on ne résume pas la qualité d’une entreprise à la seule lecture de ses résultats financiers. Autrement dit, il faut intégrer des critères non financiers. « Il faut chercher comment la société créé de la valeur avec l’ensemble de ses parties prenantes (clients ; fournisseurs, personnel). Puis ces données non financières doivent être chiffrées pour être raccrochées à des analyses financières», a-t-il indiqué. Au final, l’analyse de cet ensemble donnera une idée de la qualité du management et elle permettra de déterminer les meilleures entreprises. Dans la pratique, La Financière Responsable passe au crible 62 indicateurs extra-financiers chaque année et ce depuis six ans. Le tout concernant 120 entreprises. D’où il ressort qu’il existe bien des relations entre données financières et non financières. « Tout ce travail nous permet de bénéficier d’un crédit d’impôt recherche et nous sommes les seuls dans ce cas », a rappelé Olivier Johanet. Ce dernier a néanmoins noté qu’il restait avant tout un financier qui croit avant tout à la performance de l’ISR. « Je suis un financier et mes clients m’ont donné un mandat de performance financière. Il faut que je rende compte de ce mandat », a-t-il souligné. Et de rappeler que depuis le début de l’année, sa gestion bat l’indice dividendes réinvestis de 6,5 points et sur douze mois, de 10,5 points de base.Enfin, interrogé sur les avancées de la manifestation COP21 qui se tiendra à Paris à la fin de l’année, le président de La Financière Responsable a espéré qu’à cette occasion on prendra conscience que les entreprises vertueuses qui luttent contre le réchauffement climatique, constituent de bonnes opportunités d’investissements, parce qu’elles savent faire des économies d’énergie ; être plus productives, et capables d’aligner leurs intérêts sur les intérêts de la société civile. « Je ne suis pas sûr que la COP 21 les fera émerger mais elle fera réfléchir vers cette absence de conflits entre croissance, situation éco et changement climatiques », a conclu Olivier Johanet. Pour voir la vidéo, cliquez sur le lien suivant :http://www.newsmanagers.com/NewsManagersTV/lesgerantssexpliquent.aspx?id=1266

Les dirigeants des activités britanniques de Pimco ont vu leurs rémunérations chuter d’environ 30 % en 2014, le groupe ayant souffert d’importants rachats dans le sillage du départ de Bill Gross, rapporte le Financial Times fund management. Les neuf administrateurs de Pimco Europe ont reçu collectivement 36,5 millions de livres l’année dernière, en baisse par rapport aux 48,6 millions de livres en 2013. Le dirigeant le mieux payé, qui reste anonyme, a obtenu environ 15,7 millions de livres, en repli de 57 % par rapport à 2013.

BlackRock annonce le lancement d’un nouveau fonds event-driven en Europe. Compartiment de la sicav BlackRock Strategic Funds (« BSF »), le fonds Global Event Driven est le premier fonds event-driven UCITS lancé par la société de gestion américaine sur le marché européen. Le fonds est géré par Mark McKenna, responsable mondial de la stratégie actions event-driven de BlackRock, qui a rejoint la société l’année dernière après un passage chez Harvard Management Company (HMC), dont il a co-fondé la stratégie event-driven. Le portefeuille du fonds sera investi sur un large éventail d’opérations sur titres (fusions, scissions et restructurations annoncées, acquisitions génératrices de synergies, activisme collaboratif...). Il privilégiera les actions et, au gré des opportunités, pourra investir sur l’ensemble de la structure du capital, adoptant des positions longues et des positions synthétiques longues comme courtes dans un ensemble diversifié de secteurs sur les marchés développés. « Les opportunités ne manquent pas pour les stratégies event-driven. Les entreprises sont confrontées à une croissance organique faible, mais leurs marges sont au plus haut et leurs trésoreries abondantes. Dans ce contexte, elles seront obligées de réaliser des opérations stratégiques pour créer de la valeur pour les actionnaires. 2015 a déjà été un excellent cru pour les opérations de fusions/acquisitions et nous pensons que le niveau soutenu de l’activité va perdurer, dans tous les segments : ce sera l’occasion d’exploiter le différentiel de valeur créé par ces opérations capitalistiques, synonymes de profondes transformations », a commenté Mark McKenna.