p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } According to a recent study by PwC, 61% of the 150 hedge funds belonging to the Alternative Investment Management Association (AIMA) surveyed succeeded in increasing their assets in 2015. It was mostly the largest hedge funds which were able to boost their assets. PwC emphasizes that the funds which attracted the strongest subscriptions were the ones with the best returns last year. But performance is not the only catalyst for sales. According to PwC, subscribers pay much attention to the brand and the transparency of hedge fund managers with respect to management fees. For 2016, hedge fund managers are more optimistic. 44% would like to launch a new fund next year.

Ucits Equity funds distributed in Europe enjoyed large net inflows of EUR 19 billion in October, up from EUR 3 billion registered in September, according to the European Fund and Asset Management Association (Efama). Equity funds enjoyed in October their highest level of net sales since January 2013, comments the association.Bond funds registered net sales of EUR 0.3 billion, up from the net outflows of EUR 1 billion registered in September. Net sales of multi-asset funds remained steady for the third month in a row with net inflows of EUR 8 billion. Long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) registered net sales of EUR 28 billion, compared to net outflows of EUR 12 billion in September. UCITS money market funds experienced a reversal in flows, recording net inflows of EUR 23 billion compared to net outflows of EUR 11 billion registered in September. Total AIF net sales registered net inflows of EUR 12.5 billion, up from outflows of EUR 6.3 billion in September. Net assets of AIF increased 2.5 percent to stand at EUR 4,400 billion at month end, while net assets of UCITS stood at EUR 8,224 billion at end October 2015, representing an increase of 5.2 percent during the month. Overall, total net assets of the European investment fund industry increased 4.3 percent to stand at EUR 12,624 billion at end October 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In the month of November, Spanish common investment funds saw an increase of 1.1%, or EUR2.43bn, to their assets, compared with October, for a total of EUR222.74bn, according to statistics released by Inverco, the Spanish professional asset management association. Compared with the end of 2014, assets under management have increased 14.3%. In the past month, net subscriptions totalled EUR927m. At the conclusion of the first 11 months of 2015, net inflows to the sector totalled EUR24.17bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swedish asset management firm Didner & Gerge has recruited Jessica Eskilsson Frank to manage a future US small and micro-cap fund, a statement has announced. Frank joins from Handelsbanken, where she had been manager fo the Amerika Småbolag fund, a fund of US small caps. The new fund, entitled Didner & Gerge US Small and Microcap, will be launched in autumn 2016. Another manager will be recruited to work on the fund with Frank, who begins in her role in January. As of 30 November, Didner & Gerge Fonder had SEK49bn in assets, in four funds.

Le gérant de fonds multi-classes d’actifs Iain Barnes a décidé de quitter UBS Asset Management (UBS AM) pour poursuvire d’autres opportunités de carrière, révèle Citywire Global. L’intéressé, qui compte 15 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, avait rejoint UBS en 2010 en provenance de Schroders et avait été nommé gérant du fonds UBS Multi-Asset Income en avril 2012, avant de prendre en charge plusieurs autres stratégies multi-classes d’actifs au sein du groupe suisse.A la suite du départ d’Iain Barnes, UBS a nommé deux gérants pour le remplacer sur les trois stratégies domiciliées au Luxembourg dont il avait la charge. Ainsi, selon porte-parole d’UBS contacté par Citywire Global, Philip Brides devrait reprendre la gestion des fonds UBS Global Multi Income et UBS Multi-Asset Income. Ces deux fonds sont actuellement co-gérés par Curt Custard et Andreas Koester. En parallèle, Matthew Quaife a été nommé co-gérant du fonds UBS European Growth and Income aux côtés de Tom Rivers.

A la suite du départ de Heiko Beck, qui a décidé en septembre de quitter la direction d’Union Investment Real Estate fin 2015, la société de gestion immobilière basée à Hambourg a procédé à une vaste réorganisation de son état-major, effective à compter du 1er janvier 2016. Ainsi, Martin Brühl a été promu au comité de direction d’Union Investment Real Estate et il sera désormais en charge d’un nouveau département dédié à l’investissement immobilier à l’international. Il prendra également en charge la gestion des fonds. Depuis 2013, Martin Brühl travaillait en qualité de responsable du département «Investment Management International». A ce titre, il était responsable du développement du portefeuille immobilier de la société en Asie, en Australie, en Amérique du Nord et au Royaume-Uni.Par ailleurs, Frank Billand, déjà membre du comité de direction d’Union Investment Real Estate, conserve la responsabilité de la gestion des investissements et des portefeuilles en Europe et pour les centres commerciaux. Pour sa part, Volcker Noack restera en charge de la gestion des actifs et de la gestion de projet. En outre, l’activité institutionnelle continuera d’être gérée par Union Investment Institutional Property, société sœur d’Union Investment Real Estate, qui est dirigée par Christoph Schumacher et Wolfgang Kessler.

Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) vient de lancer, ce 16 décembre, un nouvel ETF obligataire de sa gamme db x-trackers sur Xetra, la plateforme de négociation de l’opérateur boursier Deutsche Börse. Baptisé db x-trackers iBoxx Eurozone Sovereigns Quality Weighted Ucits ETF, ce nouveau véhicule permet aux investisseurs d’accéder à la performance des obligations souveraines émises par les pays de la zone euro. Libellées en euro, ces obligations doivent être notées en catégorie investissement («investment grade»). L’indice de référence est le Markit iBoxx EUR Eurozone Sovereigns Quality Weighted Index.

Oddo Meriten Asset Management entame l’harmonisation de sa gamme de fonds. Deux premiers produits changent de nom. BNY Mellon Sustainability Fund et BNY Mellon Wertefonds deviennent ainsi Oddo Sustainability Fund et Oddo Wertefonds.Le mariage entre le français Oddo Asset Management et l’allemand Meriten Investment Management a donné naissance cet été à un groupe de 45 milliards d’euros d’encours.

Le gestionnaire d’actifs scandinave Nordea Asset Management vient de lancer deux nouveaux fonds couvrant les actions internationales et le multi-classes d’actifs, a appris Citywire Global. Ces deux nouvelles stratégies, domiciliées au Luxembourg, ont officiellement vu le jour le 8 décembre.Dans le détail, le fonds Nordea 1 – Global Ideas Equity, dédié aux actions internationales, est géré par l’équipe «Fundamental Equities» basée à Stockholm et qui comprend notamment Mathias Leijon, Johan Swahn et Daniel Ovin. Ce fonds aura un portefeuille concentré d’environ 50 valeurs sélectionnées selon un processus d’investissement «long-only» basée sur une approche fondamentale rigoureuse.Le deuxième fonds, baptisé Nordea 1 – Global Dividend, est géré par l’équipe multi classes d’actifs, qui comprend Lars Hemmingsen et Claus F. Nielsen. Les gérants chercheront à construire un portefeuille très diversifié composé d’entreprises de grande qualité en utilisant une approche d’investissement quantitative «bottom-up».

Axa Investment Managers – Real Assets (Axa IM – Real Assets), le gestionnaire d’actifs immobiliers du groupe Axa Investment Managers, vient de nommer avec effet au 15 décembre Sébastien Herzog en qualité de directeur financier à l’échelle mondiale, de directeur des opérations et de «corporate secretary». L’intéressé devient également membre du comité de direction d’Axa IM – Real Assets, rattaché à ce titre Pierre Vaquier, directeur général de la société de gestion. Basé à Paris, Sébastien Herzog supervisera tout les aspects financiers, opérationnels, les risques et la conformité de la société. Il sera également chargé de contribuer au développement et à la croissance d’Axa IM – Real Assets à travers la mise en œuvre d’initiatives stratégiques en accord avec le comité de direction. Sébastien Herzog était depuis 2012 responsable mondial de l’audit interne d’Axa IM. Il avait rejoint Axa IM – Real Assets, anciennement Axa Real Estate, en 1998 en tant que «Corporate Finance manager».En parallèle, Axa IM – Real Assets a annoncé la nomination avec effet immédiat de Bertrand Loubières au poste de responsable du financement des infrastructures («Head of Infrastructure Finance»). Dans le cadre de sa nouvelle fonction, il pilotera l’équipe spécialisé dans la dette sur les infrastructures, qui a déjà investi plus de 2,5 milliards d’euros en Europe au cours de deux dernières années. L’intéressé est basé à Londres et est rattaché à Isabelle Scemama, «Head of Funds Group» chez Axa IM – Real Assets et directrice générale d’Axa REIM SGP.Bertrand Loubières, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans le financement de projet et des infrastructures, arrive en provenance de BNP Paribas, qu’il a intégré en 2006, où il occupait dernièrement le poste de «Head of Specialised Product Group»

Les fonds d’actions distribués en Europe au format Ucits ont attiré au mois d’octobre 19 milliards d’euros, contre seulement 3 milliards d’euros en septembre, selon des statistiques communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). Les fonds dédiés aux actions ont ainsi enregistré leurs plus fortes entrées nettes depuis janvier 2013, souligne l’association professionnelle.Les fonds obligataires sont revenus en territoire positif avec une collecte nette certes très modeste de 0,3 milliard d’euros qui fait suite à des rachats pour un montant net de 1 milliard d’euros. Les fonds multi-classes d’actifs ont de leur côté enregistré une collecte stable pour le troisième mois consécutif à 8 milliards d’euros. Les fonds de long terme (hors fonds monétaires) dans leur ensemble ont ainsi attiré 28 milliards d’euros en octobre alors qu’ils avaient subi une décollecte de 12 milliards d’euros en septembre. Les fonds monétaires ont drainé 23 milliards d’euros en octobre alors qu’ils avaient terminé le mois de septembre sur une décollecte de 12 milliards d’euros. Les fonds d’investissement alternatifs (FIA) ont attiré de leur côté 12,5 milliards d’euros en octobre après une décollecte de 6,3 milliards d’euros en septembre. Les encours des fonds AIF ont ainsi progressé de 2,5% à 4.400 milliards d’euros, ceux des fonds Ucits affichant une hausse de 5,2% à 8.224 milliards d’euros. Au total, les actifs nets ont augmenté de 4,3% à 12.624 milliards d’euros.

Le Qatar anticipe une croissance de 3,7% cette année, a annoncé hier le ministère de la Planification du développement et des Statistiques, alors que le pays tablait encore en juin sur une augmentation de 7,3% de son produit intérieur brut (PIB). Dans ses perspectives bi-annuelles, le ministère précise cependant que le Qatar devrait dégager en 2015 un excédent budgétaire record, représentant 1,7% du PIB, contre une projection d’un ratio de 1,4% anticipée en juin.

La croissance annuelle de l’économie chinoise devrait ralentir à 6,8% l’an prochain par rapport à un rythme de 6,9% attendu pour cette année, a estimé hier la Banque populaire de Chine (PBOC) dans un rapport de travail. L’indice des prix à la consommation devrait augmenter de 1,7% en 2016 par rapport à 2015, tandis que celui des prix à la production devrait baisser de 1,8%, selon la banque centrale.

L’agence Fitch Ratings a abaissé hier la note de la dette souveraine du Brésil en catégorie spéculative, à BB+ avec perspective négative, en raison de son enlisement dans la récession et de la crise politique illustrée par la procédure de destitution ouverte contre la présidente Dilma Rousseff. Standard & Poor’s a été la première agence à prendre une telle décision en septembre, tandis que Moody’s a engagé la semaine dernière un examen de la situation du Brésil en vue d’une possible dégradation en catégorie spéculative. Le real a perdu près de 2% à la suite de la décision de Fitch.

Confindustria, la fédération patronale italienne, a annoncé hier avoir revu à la baisse ses projections de croissance pour 2015 et 2016, qualifiant de «mystère» l’augmentation moins rapide que prévu du produit intérieur brut (PIB). L’organisation table désormais sur des augmentations de PIB de respectivement 0,8% et 1,4% contre des prévisions précédentes de +0,9% et +1,5%. Le président du Conseil Matteo Renzi a également déclaré qu’il anticipait pour cette année une croissance de 0,8%, alors que le gouvernement prévoit officiellement +0,9%.

Le principe de l’instauration d’une taxe carbone aux frontières, que demandait Nicolas Sarkozy lorsqu’il était président de la République, a été adopté hier par le Parlement européen (par 467 voix contre 118 et 116 abstentions), sur une proposition d’Edouard Martin, ancien syndicaliste CFDT d’ArcelorMittal devenu eurodéputé socialiste. Rebaptisée «ajustement aux frontières», cette contribution fondée sur les émissions de dioxyde de carbone (CO2) aurait vocation à mettre sur un pied d’égalité les producteurs européens de métaux de base, contraints d’acheter des droits à polluer, et leurs concurrents étrangers, qui en sont dispensés.

Le nouveau gouvernement argentin mis en place suite à l’élection du président Mauricio Macri a annoncé hier la levée du contrôle des changes dans le pays, une mesure introduite en 2011 pour empêcher une fuite des devises. Cette décision, permettant le rétablissement d’un taux de change libre entre le dollar et le peso argentin, devrait entraîner une dévaluation du peso argentin, a néanmoins reconnu le ministre du Budget et des Finances, Alfonso Prat-Gay.

Dans le cadre de son IPO, la société de gestion d’actifs a mis en place une offre d’actionnariat salarié via une augmentation de capital réservée en France et à l’international. Amundi a indiqué hier que 1 402 collaborateurs issus de 13 pays, représentant plus de 42 % de l’effectif salarié concerné (dont plus de la moitié des effectifs en France), y ont participé en souscrivant l’équivalent de 0,3% du capital et des droits de vote pour un montant global de 16,3 millions d’euros.

La TVA doit retrouver sa vocation d’impôt de rendement, ce qui passe par un réexamen de toutes les dérogations dont elle fait l’objet en termes d’assiette comme de taux réduits et un renforcement de la lutte contre la fraude, estime le Conseil des prélèvements obligatoires (CPO) dans un rapport publié hier. Il constate que la première source de revenus de l’Etat, dont elle représente un peu plus de la moitié des recettes fiscales, a vu son potentiel de rendement se dégrader sensiblement ces dernières années. D’un montant attendu à près de 156 milliards d’euros l’an prochain, la TVA ne représentait plus que l’équivalent de 6,9% du PIB de la France en 2014 contre 8,6% en 1970 bien que son montant ait plus que triplé entre-temps, la moyenne européenne se situant à 7,6% (en 2013). Les taux réduits de TVA sont souvent liés à des objectifs d’incitation économique ou de redistribution jugés dans l’ensemble peu efficaces par le CPO.

L’Ukraine «est prête à payer le prix» de son accord de libre-échange avec l’Union européenne qui doit entrer en vigueur le 1er janvier 2016, a affirmé hier le président ukrainien Petro Porochenko, quelques heures après la décision de Moscou de suspendre pour une durée non précisée ses accords commerciaux préférentiels avec Kiev. Le décret présidentiel russe invoque «des circonstances exceptionnelles touchant les intérêts et la sécurité économique» de la Russie.

Le groupe américain a grandi depuis l’échec cuisant de mars 2012. Il peut espérer valoriser ses actions à 1,6 milliard de dollars.

Les émissions nettes d’obligations du souverain resteront néanmoins négatives l’an prochain et seront toujours aussi difficiles à trouver pour la BCE.

Ils ont été forcés par le gouvernement à abandonner le renforcement du dispositif contre l’évasion fiscale qu’ils avaient réintroduit dans le PLFR.

Les chefs d’Etat et de gouvernement qui se réunissent ce soir à Bruxelles rappelleront à leur homologue David Cameron leurs lignes rouges.

L’EBA a publié des lignes directrices qui prévoient que les banques surveillent plus attentivement leurs expositions à ce secteur.

Le resserrement «progressif» de la politique monétaire américaine dépendra avant tout de l’évolution de l’inflation vers l’objectif de 2%.

Le primaire euro s’est refermé hier sur un niveau d’émissions proche de ses records de 2009 sur l’investment grade, mais décevant sur le high yield.

Jérémie Duhamel, avocat au barreau de Paris et cofondateur du cabinet Duhamel Blimbaum, interpelle les praticiens de l'asset management sur les impacts de l'extension du passeport AIFM aux gérants extra-européens et le risque d'absence de réciprocité de la part des marchés étrangers en terme de commercialisation de fonds.

Jean-Baptiste Bellon a été réélu la semaine dernière président du conseil d'administration de la Société Française des Analystes Financiers (SFAF), à l'issue de la séance du 7 décembre 2015.

Ancien directeur des investissements de l'activité France de Swiss Life AM, Thierry Van Rossum vient d'être nommé directeur général (CEO) des clients tiers pour la France, la Suisse et l'Allemagne.