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Asset Management
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22/12/2015

Les prix à la production outre-Rhin reculent encore

Les prix à la production en Allemagne ont baissé de 0,2% en novembre, un recul conforme aux attentes des économistes et plus modéré qu’en octobre (-0,4%), montrent les chiffres publiés lundi par l’institut fédéral de la statistique Destatis. Sur un an, l’indice des prix à la production est en repli de 2,5%, son plus net recul depuis février 2010, contre 2,3% en octobre.
22/12/2015

Rothschild conseille HSBC sur sa banque privée

HSBC aurait mandaté Rothschild pour conseiller le groupe sur la dernière phase de la restructuration de sa banque privée, indique le Financial Times. KPMG travaille également à ce projet, qui prévoit une réduction de voilure des activités de gestion de fortune de la banque britannique dans le monde. Bien que l’activité soit profitable, avec 261 millions de dollars de résultat avant impôt sur neuf mois en 2015, HSBC souhaite y mettre bon ordre en raison des risques et des litiges qui l’ont affectée, notamment en matière d’évasion fiscale. Le groupe a déjà cédé l’an dernier des actifs de banque privée au Luxembourg, et a vendu la partie aux Bermudes en octobre.
22/12/2015

LCH.Clearnet comprime des produits dérivés

La chambre de compensation LCH.Clearnet a annoncé lundi que son service SwapClear avait réduit de plus de 100.000 milliards de dollars le notionnel net des produits dérivés qu’elle traite, en les comprimant. Le notionnel net est passé de 362.000 milliards au 1er janvier 2015 à 254.000 milliards de dollars. L’opération consiste à compenser des produits dérivés de nature similaire, ce qui permet aux acteurs du marché d’économiser des fonds propres réglementaires.
22/12/2015

Le marché reste sceptique face au nouveau ministre des Finances brésilien

Le nouveau ministre brésilien des Finances Nelson Barbosa s’est engagé hier à poursuivre le programme d’austérité. Lors d’une conférence téléphonique, le nouveau ministre des Finances a déclaré que le gouvernement prendrait les mesures nécessaires pour atteindre l’objectif d’un excédent budgétaire primaire de 0,5% du PIB en 2016. La réduction des dépenses publiques reste une priorité, mais il a précisé que cela prenait du temps en raison du processus parlementaire. Mais le marché doute. Le real a cédé du terrain face au dollar suite aux propos de Barbosa, passant sous la barre de 4 réaux pour un dollar; l’indice Bovespa de la Bourse de Sao Paulo a lui abandonné plus de 1%. Nelson Barbosa a succédé vendredi à Joaquim Levy, partisan de l’orthodoxie budgétaire.
22/12/2015

La croissance industrielle allemande restera faible au premier trimestre

La croissance de l’activité industrielle restera faible en Allemagne au premier trimestre 2016, estime la Bundesbank (Buba) dans son rapport mensuel publié hier. «L’activité industrielle pourrait continuer de souffrir du faible niveau des prises de commandes au premier trimestre 2016, même si le sentiment des entreprises manufacturières [...] s’est amélioré après un été en demi-teinte», écrit la banque centrale. En revanche, «les secteurs des services devraient maintenir une forte expansion», ajoute-t-elle. La Buba confirme son estimation d’une croissance allemande de 1,7% en 2015. La croissance atteindrait ensuite 1,8% en 2016 avant de revenir à 1,7% en 2017.
22/12/2015

Tokyo va ramener ses émissions de dette au plus bas depuis 2008

Le Japon veut ramener ses émissions d’emprunts pour le financement du déficit au cours de l’exercice fiscal 2016-2017 sous la barre de 30.000 milliards de yens (228 milliards d’euros), à leur plus bas niveau en huit ans, rapportent des sources gouvernementales à Reuters. En outre, le montant total des émissions d’obligations pour l’exercice clos au 31 mars 2017 devrait être réduit à 34.430 milliards de yens, également à leur plus bas depuis 2008, contre 36.900 milliards prévus pour l’exercice fiscal 2015-2016 en cours. Cette réduction du programme d’émissions peut avoir lieu grâce à des recettes fiscales substantielles du fait de la hausse des bénéfices des sociétés au Japon. Le gouvernement japonais se prononcera jeudi sur le projet de budget.
22/12/2015

Le pouvoir chinois veut une politique monétaire plus souple

Les dirigeants chinois souhaitent que la politique monétaire prudente de la banque centrale devienne plus souple, a rapporté hier l’agence Chine nouvelle en citant un communiqué publié à l’issue de la Conférence centrale sur le travail économique. «La politique monétaire doit créer les conditions appropriées pour des réformes structurelles», explique le communiqué, qui appelle également à une politique budgétaire plus soutenue. Le gouvernement doit relever progressivement le ratio de déficit budgétaire et encourager le déstockage du marché immobilier, ajoute-t-il.
21/12/2015

ETF assets may triple by 2020

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets in ETFs in the United States may rise to more than USD6trn by 2020, compared with about USD2.1trn currently, according to estimates by the research agency Cerulli Associates, which adds that the sum may be higher if more asset managers decide to enter passive management. The market may well continue to grow organically, but “most of the growth will be the result of increased use of these low-cost vehicles by a growing number of investors,” explains Jennifer Muzerall, senior analyst at Cerulli.
21/12/2015

Assets in investment funds up by CHF15bn

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets in investment funds traced by Swiss Fund Data and Morningstar in November rose by CHF15.1bn to a total of CHF909.6bn. Net redemptions totalled about CHF2.2bn,the Swiss Fund and Asset Management Assocaition (SFAMA) says in a statement. The increase is less pronounced than in October, when an increase of CHF40bn was recorded. “Net divestment is above all due to the evolution of money market funds, which reproduces the interest rate decisions made or expected from the BCE and the US Federal Reserve (Fed), and the resulting pressures on various currencies,” explains Markus Fuchs, director of SFAMA, cited in a statement. Money market funds finished the month with outflows of CHF1.8bn, while equity funds posted net outflows of nearly CHF400m.
21/12/2015

Syz Asset Management adds to its analysis and manager selection unit

Syz Asset Management, the institutional asset management division of the Syz group, on Friday, 18 December announced that it has added to its analysis and manager selection unit, uniting alternative and long-only strategies in a single entity. The specialist team, entitled “Manager Research & Alternative Investments,” will be led by Michaël Malquarti, and will aim to select and control external managers for the Oystr fund family. It will manage products and multi-manager mandates, and will offer third-party funds with the objective of betteer serving institutional clients, and for the needs of private clients of Syz Wealth Management, a statement says.While assuming leadership of the Manager Research & Alternative Investments team, Malquarti will retain his role as manager for funds of funds and multi-manager mandates.
21/12/2015

New CEO for Handelsbanken Fonder

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Carl Cederschiöld has been appointed as the new CEO of Handelsbanken Fonder, Realtid.se reports. Cederschiöld had previousy been direcor of Xact Kapitalförvaltning, the ETF affiliate of Handelsbanken. He will begin in the position on 1 January.
21/12/2015

Lazard Frères Gestion appoints a new director of compliance and internal controlling

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lazard Frères Gestion on 18 December announced the appointment of Olivier Lafon as director of compliance and internal controlling. Lafon, 44, began his career in asset management in 2001 as a financial lawyer at CDC Ixis AM. He then joined the Autorité des Marchés Financiers (AMF) in 2002 as a research specialist, then as senior researcher, and then became senior head of mission. In asset management, he participated in various market regulatory projects. Lafon was also a permanent member of the examination board for the issuance of professional licenses for heads of compliance and internal control (RCCI) and heads of compliance for investment services (RCSI).
21/12/2015

Dmitri Rozanov joins board of directors at EFG International

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } EFG International has recruited Dmitri Rozanov to join its board of directors. The new member, based in London, will direct a team of seven client managers responsible for overseeing the private banking business of the Zurich-based establishment in Central and Eastern Europe, Russia, and the countries of the former Communist bloc, a statement released on 18 December says.
21/12/2015

Julius Baer takes interest in Asian activities of Barclays

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The private banking group Julius Baer is reportedly interest in acquiring the Asian wealth management activities of Barclays. The Swiss group is reportedly prepared to put CHF600m on the table, the Reuters news agency reported on 18 December. A spokesperson for Julius Baer, when contacted by AWP, did not desire to comment on the claims. According to Reuters, Barlays has USD36bn in assets under management in Asia. No sale process has been initiated at this time. The Singapore group DBS has reportedly also expressed an interest in these activities.
21/12/2015

Hedge fund closures accelerate in 2015

Hedge fund liquidations increased in the third quarter of 2015. Hedge fund liquidations totaled 257 in the third quater, up from 200 in the second quarter, and the highest quarterly total since the first quarter of 2014, according to the latest HFR Market Microstructure Report, released by HFR, the specialist in the indexation, analysis and research of the global hedge fund industry. Total liquidations in the first three quarters of 2015 stand at 674, up from 661 liquidations during the first three quarters of 2014.The number of hedge fund launches also rose in the third quarter despite the market turmoil, with 269 new funds launching, an increase over the 252 launches in the second quarter of 2015, though the year to date launch total of 785 in the first three quarters of 2015 represents a year on year decline from the 814 launches in the first three quarters of 2014. Launches were led by Equity Hedge strategies with 150 launches, although EH also led liquidations with 113 funds shutting down in the quarter.
21/12/2015

« Nous avons doublé la taille du bureau français »

A la tête de Schroders France depuis un an et demi, Karine Szenberg a déjà imprimé sa marque en orientant plus fortement la stratégie de la société sur son développement auprès de la clientèle institutionnelle. L’ancien directrice générale de JP Morgan Asset Management France s’est également illustrée en créant une de gestion dédiée à la dette infrastructure. Pour 2016, la dirigeante entend continuer à étoffer ses effectifs et lancer une nouvelle offre immobilière à destination des investisseurs institutionnels français.
21/12/2015

Norwegian sovereign fund invested nearly USD2bn in real estate in 2015

The Norwegian sovereign fund, whose assets under management total about USD85bn, invested NOK208bn, or about USD23.73bn, in the real estate sector over the past year, according to statistics released on 18 December. As part of its new investment policy, the sovereign fund has a mandate to invest up to 5% of its assets in the real estate sector.The sovereign fund has also announced the appointment of Karsten Kallevig as CEO of Norges Bank Real Estate Management. Kallevig, who had preivously been head of real estate investment at Norges Bank Investment Managementt, will begin in his new position on 1 January 2016.
21/12/2015

Luxembourg regulator appoints two directors

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Claude Marx and Françoise Kauthen-Hennico have been appointed as director general and director, respectively, of the Luxembourg’s financial sector surveillance commission (CSSF). They will begin in their new positions following the retirement of Jean Guill and Andrée Billon, on 5 February 2016, and 22 January 2016, respectively. Marx was previously deputy director of Lombard International Assurance SA from 2012 to 2015, and begin his career in 1990 as a lawyer and tax adviser, before in 1994 joining Safra Republic Holding SA as secretary general. He then served as deputy CEO of HSBC Private Bank (Luxembourg) SA from 2000 to 2011. Kauthen-Hennico is first management adviser and head of the surveillance department for financial asset markets at the CSSF. She began her career in 1989 at the Société de la Bourse de Luxembourg SA, before joining the CSSF in 2003.
21/12/2015
Fonds

CGM enrichit sa gamme de fonds obligataires

La boutique CGM – Compagnie de Gestion Privée Monégasque, qui fait partie du groupe italien Azimut, a lancé, le 18 décembre, un nouveau fonds obligataire «investment grade» domicilié au Luxembourg et baptisé Emerald Euro Investment Grade Bond, révèle Citywire Global. Ce nouveau véhicule est géré par Marco Nicoletti, qui a rejoint la société en octobre 2015. L’intéressé travaillait précédemment chez Groupe Financier de Gestion, également basé à Monaco. Cette nouvelle stratégie obligataire investira exclusivement dans des obligations «investment grade» et des obligations indexées sur l’inflation libellées en euro, ainsi que dans des instruments monétaires, précise le site d’information britannique.
Fonds
21/12/2015

Lazard Frères Gestion nomme un nouveau directeur de la conformité et du contrôle interne

Lazard Frères Gestion a annoncé, ce 18 décembre, la nomination d’Olivier Lafon au poste de directeur de la conformité et du contrôle interne. L’intéressé, âgé de 44 ans, a débuté sa carrière dans la gestion d’actifs en 2001 comme juriste financier chez CDC Ixis AM. Il a ensuite rejoint l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en 2002 en qualité de chargé d’étude, puis chargé d’étude sénior avant d’être nommé chargé de mission sénior. Au sein de la direction gestion d’actifs, il a participé aux différents chantiers règlementaires de Place. Olivier Lafon était également membre permanent du jury d’examen pour la délivrance des cartes professionnelles des responsables de la conformité et du contrôle interne (RCCI) et des responsables de la conformité des services d’investissement (RCSI).
21/12/2015
Fonds

Les fonds américains d’obligations d’entreprises subissent une vague de rachats

Les fonds obligataires « investment grade » aux Etats-Unis ont subi une vague record de retraits, une semaine après que deux fonds haut rendement ont annoncé leur fermeture et qu’un autre a bloqué les rachats, rapporte le Financial Times. Les fonds et ETF investis dans les obligations investment grade basés aux Etats-Unis ont subi des sorties nettes de 5,1 milliards de dollars la semaine dernière, selon Lipper. Ces chiffres sont les plus importants depuis que Lipper a commencé à suivre les flux en 1992. Cela s’est accompagné d’une autre semaine de rachats de plus de 3 milliards de dollars sur les fonds junk bonds.
Fonds
21/12/2015

BlackRock a un petit problème de hedge funds

Lawrence D. Fink, le patron de BlackRock, a un petit problème de hedge funds, écrit Bloomberg Business. Le géant de la gestion a dû fermer un hedge fund macro le mois dernier. Même si les hedge funds ne représentent qu’une petite fraction des encours sous gestion totaux de BlackRock, cette décision représente un revers pour le groupe qui tente pourtant de développer cette activité lucrative. BlackRock gère 32 milliards de dollars d’actifs dans des hedge funds, sur un total de 4.500 milliards de dollars. La société aligne une trentaine de stratégies de hedge funds et souhaite en ajouter d’autres. Dans leur ensemble, les fonds alternatifs représentent 8 % des revenus.
21/12/2015

« Nous avons doublé la taille du bureau français »

A la tête de Schroders France depuis un an et demi, Karine Szenberg a déjà imprimé sa marque en orientant plus fortement la stratégie de la société sur son développement auprès de la clientèle institutionnelle. L’ancien directrice générale de JP Morgan Asset Management France s’est également illustrée en créant une équipe de gestion dédiée à la dette infrastructure. Pour 2016, la dirigeante entend continuer à étoffer ses effectifs et lancer une nouvelle offre immobilière à destination des investisseurs institutionnels français.
21/12/2015

Julius Baer s'intéresse aux activités asiatiques de Barclays

Le groupe de banque privée Julius Baer serait intéressé par l’acquisition des activités de gestion de fortune en Asie de Barclays. Le groupe suisse serait prête à mettre 600 millions de francs suisses sur la table, affirme l’agence Reuters le 18 décembre. Contactée par AWP, une porte-parole de Julius Baer n’a pas souhaité commenter ces allégations. Selon Reuters, Barclays gère 36 milliards de dollars en Asie. Aucun processus de vente n’a été engagé pour le moment. Le groupe singapourien DBS aurait également manifesté son intérêt pour ces activités.
21/12/2015

Dmitri Rozanov intègre le comité de direction d'EFG International

EFG International a recruté Dmitri Rozanov pour intégrer son comité de direction. Le nouveau venu, basé à Londres, dirigera une équipe de sept gestionnaires clients chargés de superviser les affaires de banque privée de l'établissement zurichois en Europe centrale et orientale, en Russie et dans les pays de l’ex-bloc communiste, précise un communiqué publié le 18 décembre.

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