La Banque centrale européenne (BCE) se prononcera bientôt sur l’avenir du billet de 500 euros, a indiqué jeudi Benoît Coeuré, membre du directoire de la BCE, qui prône sa suppression. La BCE s’est penchée sur la question de la suppression de ces coupures, ainsi que sur l’instauration de plafonds pour les transactions en liquide dans le cadre notamment de la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme. «Nous réfléchissons activement à la question et prendrons une décision prochainement», a-t-il déclaré dans un entretien avec Le Parisien. Il ajoute que «les arguments en faveur du maintien du billet de 500 euros sont de moins en moins convaincants».

Alors que les marchés actions baissent lourdement, les rendements sur les obligations d’Etat du Portugal à 10 ans se sont fortement tendus jeudi matin, atteignant en milieu de journée 4,5%, en hausse de 80 pb. Le spread vis-à-vis du Bund allemand s’est donc creusé à 434 pb. Le Portugal entraîne dans son sillage l’Espagne et l’Italie, qui voient au même moment leurs rendements grimper de 10 pb. L’ensemble des Bourses européennes sont dans le rouge à la mi-journée, le CAC40 passant sous la barre des 3.900 points dans la matinée, en baisse de 4%. Le Dax abandonne 2,87% et le FTSE 100 baisse de 2,39%. Le pétrole est également en baisse, l’indice WTI est brièvement passé à la mi-journée sous les 26,30 dollars, son point bas atteint fin janvier, avant de se reprendre quelque peu. Il reste toutefois en retrait de 3,3%.

En l’absence d’une croissance plus importante, la demande placée devrait se maintenir.

La demande a été forte dans les métropoles régionales avec des hausses de 27% à Nantes et 17% à Aix-Marseille.

Compte tenu des mesures prises par la BCE et la BoJ, l’autorité suisse veut réduire à -0,75% ses taux de dépôt, déjà les plus bas au monde.

La présidente de la banque centrale a reconnu hier devant le Congrès les effets néfastes du resserrement des conditions financières sur l’économie américaine.

La production industrielle française s’est contractée de 1,6% en décembre sous l’impact d’un nouveau repli de la production d’énergie mais aussi de reculs importants dans l’automobile ou les équipements électriques et électroniques, selon les données de l’Insee. La seule production manufacturière accuse dans le même temps une baisse de 0,8%. L’Insee a révisé l’évolution de la production manufacturière de novembre, à +0,6% contre +0,4% en première estimation, mais a confirmé la baisse de 0,9% de la production industrielle pour ce mois.

Le procès de Jérôme Cahuzac pour son compte caché à l’étranger a été renvoyé mercredi au 5 septembre prochain. Les avocats de l’ancien ministre du Budget et de son ex-épouse avaient soulevé lundi, à l’ouverture du procès, plusieurs questions prioritaires de constitutionnalité (QPC) car ils estiment que les deux ex-époux, déjà sanctionnés fiscalement, ne peuvent pas être condamnés une deuxième fois au pénal. Les juges ont décidé de transmettre l’une de ces QPC à la Cour de cassation, qui pourra à son tour la transmettre au Conseil constitutionnel.

Ils attendent encore que la Commission publie des textes clés pour l’application de la régulation qui refonde l’organisation des marchés.

Réforme des retraites, fonds de privatisation, nettoyage des bilans bancaires: de nombreux désaccords persistent entre Athènes et ses créanciers.

Les stocks de pétrole brut aux Etats-Unis ont baissé la semaine dernière en raison d’une diminution de la production des raffineries, mais ceux d’essence et de produits distillés ont augmenté, montrent les données hebdomadaires publiées mercredi par le département de l’Energie. Les stocks de pétrole brut ont diminué de 754.000 barils alors que les analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une croissance de 3,6 millions. La production des raffineries a diminué de 105.000 barils par jour et leur taux d’utilisation des capacités a diminué de 0,5 point de pourcentage.

La SEC a entériné mercredi des règles régissant les swaps qui impliquent des opérateurs étrangers disposant de desks de trading sur le sol américain. En vertu de ces règles, les transactions entre des sociétés non américaines qui emploient du personnel américain pour arranger, négocier ou exécuter des swaps devront se conformer à certaines régulations. Celles-ci visent à traiter le cas des desks situés aux Etats-Unis qui sont gérés par des société étrangères, comme par exemple un fonds alternatif des îles Caïman, et qui sont ensuite comptabilisés à l’étranger via des filiales étrangères.

Chris Christie va renoncer à briguer l’investiture républicaine pour l’élection présidentielle américaine de novembre, a confirmé mercredi un de ses conseillers, au lendemain de sa décevante sixième place à la primaire du New Hampshire, remportée par Donald Trump. Son départ laissera huit candidats en lice dans le camp républicain. Carly Fiorina a pour sa part confirmé dès hier son retrait de la course. Elle était arrivée avant-dernière dans le New Hampshire.

Le budget fédéral américain affiche au mois de janvier un excédent de 55 milliards de dollars (48,85 milliards d’euros), contre un déficit de 18 milliards de dollars un an plus tôt, a indiqué mercredi le département du Trésor. Les analystes sondés par Reuters tablaient sur un excédent de 45 milliards de dollars pour le mois dernier. Des représentants du Trésor ont précisé que les recettes fiscales n’avaient jamais été aussi élevées pour un mois de janvier. Elles ont atteint 314 milliards de dollars alors que les dépenses se sont élevées à 258 milliards. Depuis le début de l’exercice budgétaire, le 1er octobre, le déficit atteint 160 milliards de dollars, contre un déficit de 194 milliards pour l’exercice précédent, selon le rapport mensuel du Trésor.

Le ministère russe des Finances a démenti mercredi discuter de mesures visant à affaiblir délibérément le rouble. «Bien au contraire, nous travaillons actuellement sur des mesures pour consolider le budget et réduire le déficit budgétaire fédéral. De telles mesures, selon le Ministère russe des Finances, auront un effet de renforcement sur le rouble», a expliqué un porte-parole. Une mise au point après la parution d’une dépêche de l’agence Reuters qui évoquait un plan en préparation pour affaiblir le rouble face au dollar.

Dans le cadre du Questionnaire des Prix des Coupoles Distrib Invest 2016, Jean-Baptiste Coulm, responsable de la multigestion de la Financière de l'Arc, revient en détail sur le processus de sélection des fonds de la société de gestion aixoise.

La directive européenne pour améliorer la transparence des marchés n’entrera en vigueur qu’en 2018.

Le gouverneur du New Jersey Chris Christie a décidé de renoncer à briguer l’investiture républicaine en vue de l’élection présidentielle de novembre prochain aux Etats-Unis, révèle la chaîne de télévision Fox Business News dans un message diffusé sur Twitter. Le gouverneur est arrivé sixième mardi à la primaire républicaine dans le New Hampshire remportée par Donald Trump. Son départ, s’il est confirmé, laisse huit candidats en lice dans le camp républicain.

Les stocks de pétrole brut aux Etats-Unis ont baissé la semaine dernière, en raison d’une diminution de la production des raffineries, mais ceux d’essence et de produits distillés ont augmenté, montrent les données hebdomadaires publiées mercredi par le département de l’Energie. Les stocks de pétrole brut ont diminué de 754.000 barils alors que les analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une croissance de 3,6 millions. La production des raffineries a diminué de 105.000 barils par jour et leur taux d’utilisation des capacités a diminué de 0,5 point de pourcentage.

L’économie des Etats-Unis devrait conserver une croissance modérée malgré l’accroissement des risques pour permettre à la Réserve féderale de continuer à resserrer graduellement sa politique monétaire, a déclaré mercredi la présidente de la banque centrale américaine. Janet Yellen a notamment souligné les incertitudes résultant de la nouvelle orientation de la politique chinoise en matière de changes et désigné le ralentissement de l’économie chinoise comme l’une des principales raisons du récent accès de volatilité sur les marchés financiers. «Si un ou plusieurs de ces risques baissiers devaient se matérialiser, l’activité à l’étranger et la demande pour les exportations américaines pourraient s’affaiblir et les marchés financiers pourraient se tendre davantage», a-t-elle souligné. Pour la présidente de la Fed, la croissance américaine devrait cependant se maintenir.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm BlackRock has launched BlackRock Strategic Funds (BSF) Multi-Manager Alternative Strategies (BSF MMA), its first UCITS fund investing in hedge fund managers. The objective is to “meet the growing needs of family offices, wealth management firms and private banks in Europe,” the firm states. The new vehicle aims to offer the liquidity and controls of a UCITS fund, while making a selection from a wide range of hedge fund managers. “The BSF MMA fund is not a UCITS fund of funds,” the asset management firm notes, however. Rather, it unites a variety of custom strategies under a single umbrella, which are not available elsewhere, which offer exposure to institutional investors via five key strategies: long/short credit, relative value, long/short equity, event-driven and global macro/managed futures. The management team for the new fund belong to the investment committee at BlackRock Alternative Advisors, a division of BlackRock specialised in hedge fund solutions, which has over USD20bn under management for investors worldwide, including sovereign fnuds, pension funds and high-net worth individuals. The fund practices flat-fee billing, without applying performance commissions, BlackRock indicates. The BSF MMA fund is the 16th liquid alternative UCITS fund of the BSF range, which represents USD6.9bn in assets.

The Geneva-based asset management firm Decalia Asset Management, founded by veterans of Syz bank, is launching the Decalia range of investment funds, six months after obtaining its investment fund management licence in Switzerland (LPCC). The five strategies launched initially as part of the UCITS-compliant Luxembourg Sicav are concentrated around four investment themes, which are considered to be promising over the long term: the disintermediation of the European banking sector, the quest for yield, new consumer trends and market inefficiencies in Europe. Other strategies are expected to be launched in the coming months.Two funds, one a strong convictions fund and the other a long/short equity fund, fall within the theme of European market inefficiencies and the investment opportunities these generate. Two different multi-asset strategies, next to these, address the issue of the quest for returns in the wake of continuing low interest rates. One thematic fund invests in companies which benefit from new consumer trends related to the coming of age of the “Millenial” generation. Lastly, under the category of removal of intermediaries in the European banking sector, Decalia has teamed up with the British corporate finance specialist Three Hills Capital Parnters to create a private debt fund reserved for qualified investors.Decalia is also offering a private debt fund reserved for qualified investors and manages Oyster Italian Opportunities, one of the best Italian equity funds.These Decalia funds, currently reserved for qualified institutional investors, are being registered in Switzerland and in various Euorpean countries, including France, for sale to the public.With assets under management totalling EUR1.1bn, Decalia is betting on both organic and external growth. “We also have plans to acquire asset management boutiques in Switzerland and in Europe, which we hope to conclude in 2016,” says Alfredo Piacentini, a partner and CEO of Decalia.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British authorities on 9 February announced that they have levelled against a former JP Morgan head for his lack of cooperation during the “whale of London” affair, which caused losses of USD6bn for the US bank in 2012. The Financial Conduct Authority (FCA) has announced that Achilles Macris, former director of international investments at the London-based firm, will have to pay GBP792,000, or about EUR1m. “He was responsible for a number of portfolios, including the synthetic debt portfolio, at the time of the brokerage operations known as the whale of London”, the FCA explains in a statement. The name was given to an employee at JPMorgan, the Frenchman Bruno Iksil, due to his enormous risky bets on European credit derivatives, which became too visible in early 2012. Other traders turned against him, forcing the US bank to pare back its positions, ultimately costing it USD6bn. As his direct superviser, Macris should have spoken to the authorities in an “open and cooperative” manner, but in reality concealed the scale of the problem in his conversations with regulators when they began to investigate, the FCA says. “Not communicating in an open manner with us can affect the course of the markets and cause undue damages to investors, particularly at times of stress or financial crisis,” says Mark Steward, director of market suppression and supervision at the FCA, cited in a statement. “Regulators require open communication with businesses so that the correct decisions can be taken as soon as possible. Mr. Macris should have explained the situation more honestly, particularly when he learned that losses on the synthetic credit portfolio had worsened”, he added.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management in Swiss funds last year rose 2% to a record total of CHF891bn as of the end of December, according to the Swiss Fund and Asset Management Association (SFAMA). “The CHF900bn mark was reached, but could not be maintained,” a statement says. Growth was largely supported by “equity fund, and to a lesser extent, bond funds, for which capital inflows and increases in value genearted nearly CHF20bn.” As of the end of the year, 8,740 funds were listed for trading in Switzerland, 524 funds more than the previous year. Swiss-registered funds represent 17.6% of all funds. For the current year, the main themes for the regulatory and fiscal lobbying association will be draft laws concerning financial services and establishments which “contribute in a decisive manner to ensuring the exportability and therefore the future competitiveness of Swiss providers,” says Markus Fuchs, director of Sfama.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Azimut recorded total net inflows of EUR666m in January 2016, 130% more than in January 2015. This includes subscriptions of about EUR180m coming from sub-funds of the Luxembourg-registered AZ Fund 1 and AZ Fund Multi Asset. Inflows benefited from the consolidation of RJ Toowoomba, an advising firm acquired by Azimut in Australia. Aside from this acquisition, the Azimut group has earned net inflows of EUR506m. As of the end of January, assets under administration at Azimut totalled EUR36.2bn, including EUR30.6bn in assets under management.

The coverage rate for corporate pension funds fell by 3.8 percentage points in January to a total of 79.7%, according to the latest BNY Mellon Institutional Scorecard. The deficit for pension funds of the S&P 500 is reported to have risen by USD83bn in January, to USD411bn, while assets fell to USD1.610trn, and engagements rose to USD2.020trn.However, despite negative returns of -5.2% in the past 12 months, the coverage rate for pension funds nonetheless rose by two percentage points in the same period.

The Robeco bank has released its annual results. As of 31 December 2015, assets under management at the group totalled EUR268.1bn, a record for the Netherlands-based asset management firm. They are up 18%, or EUR22.1bn, year on year. 47% of assets are managed on behalf of institutional clients, a statement from Robeco says.The growth of assets is the result of an “investment” effect of EUR18.6bn, of which EUR17.3bn result from appreciation of the US dollar, as well as net subscriptions of EUR4bn, compared with EUR6.2bn in 2014. Flows were positive to equity products, including US equity products and quantitative management. Bond products saw redemptions in 2015.In 2015, Robeco generated net profits totalling a record EUR237bn, largely due to an increase in management commissions, compared with profits of EUR228m the previous year. Operating procits in 2015 totalled EUR360m, an increase of EUR30m compared with 2014.

Pershing, filiale du groupe américain BNY Mellon, a annoncé ce 9 février la nomination de Lori Hardwick en tant que nouvelle directrice des opérations (« chief operating officer ») avec effet au 29 février 2016. L’intéressée remplacera Lisa Dolly qui a été récemment nommée directrice générale de Pershing. Lori Hardwick arrive en provenance d’Envestnet Asset Management, société au sein de laquelle elle travaillait depuis 16 ans, dernièrement en qualité de « Group President » en charge des services de conseil. Avant de rejoindre Envestnet, elle avait officié en tant que « regional vice presidnent » chez Nuveen Investments.

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, Oaktree Capital Group a annoncé que ses actifs sous gestion s’inscrivent à 97,4 milliards de dollars au 31 décembre 2015, en recul de 3% par rapport à fin septembre 2015 (100,2 milliards de dollars d’encours) mais en hausse de 7% par rapport à fin décembre 2014 (90,8 milliards). Sur l’ensemble de l’exercice 2015, la société de gestion alternative a dégagé un bénéfice net de 71,3 millions de dollars contre 126,3 millions de dollars fin 2014, soit une chute de 43,5% sur un an. Ses revenus ressortent toutefois à 201,9 millions de dollars fin 2015 contre 193,9 millions de dollars fin 2014, soit une progression de 4% d’une année sur l’autre.

La société de gestion française Amaïka Asset Management a annoncé l’arrivée d’Hanane Carmoun au sein de son équipe en qualité de responsable du développement commercial. L’intéressée a débuté sa carrière en 2001 dans le domaine de l’administration de fonds pour ensuite occuper le poste de sales assistant chez JP Morgan Asset Management Luxembourg entre 2004 et 2007. En 2008, elle a rejoint BNP Paribas Securities Services pour prendre en charge le développement commercial de la clientèle institutionnelle et gèrer un portefeuille de clients stratégiques composés d’institutionnels, d’asset managers, de family offices et de banques privées.