Une nouvelle version de l’accord avec le Royaume-Uni prend en compte certaines demandes françaises, en maintenant le principe d’une régulation à deux vitesses.

Si les rendements sur les obligations souveraines portugaises se sont détendus vendredi, le pays est particulièrement vulnérable face aux fluctuations des marchés.

Selon Bloomberg, Virtu serait prêt à se déployer sur ce marché, emboîtant ainsi le pas à Citadel Securities.

L’Espagne n’a probablement pas atteint l’objectif convenu avec la Commission européenne d’un déficit public à 4,2% du produit intérieur brut (PIB) en 2015 et les premières estimations le donnent plutôt aux alentours de 4,5%, a déclaré vendredi le ministre espagnol de l’Economie. S’exprimant à l’issue d’une réunion avec ses homologues de l’Union européenne à Bruxelles, Luis de Guindos a précisé que le chiffre définitif serait publié en mars, une fois collectées toutes les données en provenance des régions.

Pershing Square et Glenview Capital, dirigés respectivement par Bill Ackman et Larry Robbins, affichent chacun des pertes à deux chiffres

L’Iran exporte actuellement 1,3 million de barils par jour (bpj) de pétrole brut, et ce chiffre atteindra les 1,5 million de bpj d’ici le début du nouvel an iranien le 20 mars, a déclaré le vice-président iranien Eshaq Jahangiri, cité samedi par l’agence de presse iranienne Shana. Par la suite, les exportations pétrolières du pays «atteindront les deux millions de bpj: l’Iran doit préserver sa part du marché pétrolier au niveau mondial», a précisé le dirigeant.

Il n’y a aucune raison pour que le yuan continue de se déprécier, a déclaré Zhou Xiaochuan, le gouverneur de la banque centrale chinoise, dans un entretien publié samedi par le magazine financier Caixin. Après avoir reculé de 2,6% en 2014 puis de 5,4% en 2015 face au dollar, la devise chinoise est en hausse de 0,9% face au dollar depuis le début de l’année. Le dirigeant a également estimé que la croissance chinoise se situait dans des ordres de grandeur raisonnables, ajoutant que le pays ne connaissait pas d’atterrissage brutal de son activité.

Le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, plaidera en faveur d’une évolution des politiques monétaires lors de la réunion avec ses homologues du G20 prévue à la fin du mois à Shanghai. Il a l’intention d’exprimer sa préoccupation lors des discussions prévues avec d’autres ministres et des dirigeants de banques centrales, rapportait vendredi l’hebdomadaire Spiegel. Wolfgang Schäuble estime que les politiques expansionnistes menées actuellement par plusieurs banques centrales font peser la menace de nouvelles bulles financières.

Vincent Guenzi, directeur stratégie d’investissement, Cholet Dupont.

Le marché monétaire américain commence même à anticiper depuis quelques jours une baisse des taux Fed funds au cours des prochains mois.

Yasmina Sarna, trader sur le marché des changes au Crédit du Nord.

Le PIB a progressé de 0,3% à la fin de l’année dernière. Les économistes se préoccupent cependant de l’impact des perturbations sur les marchés

La filiale de gestion du Crédit Agricole affiche une collecte record en 2015, tandis que BNP Paribas IP renoue avec des flux positifs.

Benoit Houzelle, gérant crédit chez CPR AM.

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BCG.

Julien-Pierre Nouen, économiste-stratégiste chez Lazard Frères Gestion.

A l’occasion d’une table ronde consacrée aux ETF et au market making, organisée par l’Agefi, jeudi 11 février à Paris, Alexis Chatillon, gérant analyste senior à la division gestion d’actifs d’EDF, a expliqué pourquoi l’institution publique n’utilisait pas les ETF obligataires sans pour autant les exclure totalement.

Créée en 2000, Aesope gère, pour le compte d’une clientèle essentiellement privée, 115 millions d’euros à travers 4 fonds et des mandats de gestion. Parallèlement, cette société lyonnaise dispose d’une activité de conseiller en investissement financier, qui affiche environ 60 millions d’euros d’actifs conseillés.

"On m’a proposé de devenir gérant, j’ai saisi l'opportunité". La vie de Yann Olivier, gérant chez Aesope, telle qu’il la décrit, ressemble à une suite de hasards chanceux. De ses études à Dauphine à son poste actuel, en passant par son implantation à Lyon, Yann retient les concours de circonstances heureux, à défaut de se targuer d’être un travailleur acharné.

Le Nasdaq a fait savoir vendredi qu’il allait acquérir pour un montant non dévoilé l’entreprise américaine Marketwired, spécialisée dans la publication de communiqués de presse, afin d’élargir son offre de services aux entreprises. L’opérateur boursier a précisé que la transaction, soumise à l’aval des autorités réglementaires, devrait être bouclée au premier trimestre 2016 et qu’elle sera financée sur sa trésorerie, complétée par un recours à la dette.

La ministre de l’Environnement Ségolène Royal a indiqué vendredi qu’elle souhaitait une clarification des règles concernant le cumul par Laurent Fabius des fonctions de président du Conseil constitutionnel et de président de la COP21 sur le climat. L’actuel président des «Sages», Jean-Louis Debré, a annoncé jeudi que le Conseil constitutionnel se prononcerait sur la possibilité pour Laurent Fabius, s’il était nommé à la tête de l’institution, de cumuler les deux fonctions. Depuis le remaniement intervenu jeudi, Ségolène Royal a le titre officiel de ministre «chargée des Relations internationales sur le climat».

Le département américain du Commerce a annoncé vendredi que les ventes au détail hors automobiles, carburants, matériaux de construction et produits alimentaires, avaient progressé de 0,6% le mois dernier après une contraction de 0,3% en décembre, chiffre non révisé. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à une hausse limitée à 0,3% en janvier. La consommation des ménages, qui représente plus de deux tiers de l’activité aux Etats-Unis, a bénéficié de la vigueur du marché du travail et de la baisse du chômage. Globalement, les ventes au détail ont progressé de 0,2% le mois dernier.

Les mesures européennes de lutte contre l’évasion fiscale des multinationales ne devraient pas aller au-delà des décisions prises au niveau international, ont déclaré vendredi les ministres des Finances de l’Union européenne (UE), qui remettent ainsi en cause certaines propositions avancées par la Commission. Le ministre néerlandais des Finances, qui présidait cette réunion, a ainsi implicitement renoncé à son objectif de parvenir à un accord entre les gouvernements de l’UE et l’exécutif européen avant la fin de la présidence de l’UE par les Pays-Bas, fin juillet.

La confiance des consommateurs américains s’est repliée en février, montrent vendredi les premiers résultats de l’enquête mensuelle de l’université du Michigan. Son indice de confiance a atteint 90,7 en première estimation après 92,0 en janvier dans sa version définitive, revue nettement en baisse par rapport à une première évaluation à 93,3. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un indice à 92,0 pour février. Le sous-indice mesurant le jugement des consommateurs sur la situation actuelle a reculé à 105,8 contre 106,4 en janvier et celui des anticipations ressort à 81,0, son plus bas niveau depuis septembre.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Candriam Investors Fgfroup has announced the launch of the Candriam Bonds Convertible Opportunities fund, a new absolute return strategy for convertible bonds. Rather than tracking an index, the new fund adopts an unconstrained approach, which allows the investment team “to seize the best opportunities wherever they are.” The portfolio of the fund, based on the convictions of managers, will have 50 to 80 positions, with two drivers of performance. The first driver of performance is a directional allocation which allows for targeted exposure to the convertible bonds which are considered the most attractive regardless of their profile, balanced, near to equities or near to bonds, with a total delta of 25% to 75%. The second driver of performance associates verious opportunistic long/short strategies designed to exploit inefficiencies in the convertibles market, including implicit volatility and credit arbitrage. These strategies have a delta of near zero, and present low correlation with the directional allocation.

Assets under management in German funds last year reached a record EUR2.6trn, according to the German asset management association (BVI). In 2015, institutional funds alone totalled EUR1.339trn, compared with EUR1.231trn in 2014. Mandates also last year totalled a record EUR378bn, compared with EUR363bn one year previously, while open-ended funds as of the end of 2015 totalled EUR883bn, compared with EUR789bn as of the end of 2014.The success of funds is due to a growing interest on the part of investors in low-tax environments. Funds in 2015 posted record inflows of EUR193.4bn, compared with EUR123.4bn the previous year. Last year, inflows to institutional funds totalled EUR121.5bn, also a record, compared witH EUR91bn in 2014. Net subscriptions to open-ended funds virtually doubled between the end of 2014 and the end of 2015, from EUR32.4bn to EUR71.9bn.For open-ended funds, diversified funds were particularly popular, and posted record net inflows of EUR38.6bn. After several years of outflows, equity funds, for their part, posted net subscriptions of EUR21.1bn.Bond funds, for their part, attracted EUR6.3bn, compared with EUR16.9bn in 2014.

It has been an exceptional year for Amundi. In addition to the success fo its IPO, the new development strategy is bearing fruit. Driven by record inflows of EUR80bn, asstes under management at Amundi last year rose 12% to a total of EUR985bn, compared with EUR877.5bn as of the end of 2014. “Amundi at the end of 2015 nearly reached its objective of EUR1trn in assets under management, which was announced for the end of 2016, as part of the Mid-Term plan at Crédit Agricole S.A. presented in March 2014,” Amundi says in a statement. Growth was achieved almost entirely organically. Retail assets have risen 25% to EUR263bn, while institutional assets were up 8.2% to EUR722bn.In the past year, net inflows reached the never-before seen level fo EUR80bn, equivalent to 9% of assets at the beginning of the period, compared with EUR33bn in 2014. This represents the highest level since the creation of Amundi. The group is ranked as the top firm for inflows in Europe, and takes fourth place globally for open-ended funds. In fourth quarter 2015 alone, net inflows totalled EUR14.1bn, compared with EUR12.5bn in fourth quarter 2014. This is divided evenly between the retail segment (EUR7.2bn) and institutional clients (EUR6.9bn).The highly satisfactory evolution of sales activity has resulted in solid financial results. The year 2015 also brought new growth in net profits, which totalled EUR528m, up 8% compared with 2014, after adjustment for IPO costs. This growth reflects, firstly, an increase in earnings of 7.8%, particularly with growth of 11% in net commissions, in line with growth in assets, at a time when outperformance commissions were down 19%. An increase in operating costs at constant exchange rates was limited to 4.3%.Adjsuted gross operating profits (RBE) have risen 7.6% compared with 2014, to EUR788m. Adjusted operating profits remain at a very competitive level of 52.4%. After deduction of IPO costs of EUR9m, after taxes, published net profits for the part of the group total EUR519m, up 5.9% compared with 2014.The board of directors has decided to propose a dividend of EUR2.05 per share in cash, or EUR343m, to the general shareholders’ meeting to be held on 12 May 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a release of its annual results, AllianceBernstein has reported net outflows of USD2.5bn in fourth quarter, after USD2.4bn in net outflows in third quarter. For 2015 overall, AllianceBernstein has earned net inflows of USD3.2bn, far more than the USD5.1bn in net subscriptions earned in 2014. In this environment, assets under management totalled USD467.4bn as of the end of 2015, up 1% compared with 30 September 2015 (USD462.9bn), but down 1.4% compared with the end of 2014 (USD474bn). AllianceBernstein has suffered from a negative market effect of USD9.8bn. At the end of 2015, AllianceBernstein has posted adjusted net earnings of USD2.52bn, stable compared with 2014. Due to good cost controlling, the asset management firm has announced adjusted operating profits up 1.8% to USD619m as of the end of 2015, compared with USD608bn as of the end of 0214. Lastly, net profits total USD580.8bn in 2015, compared with USD570.3m inn 2014, an increase of 1.9%.

Nearly one in two bond managers estimates that a lack of liquidity in corporate bonds represents the largest threat to the sector, according to the latest Aviva Investors survey of a sample of managers with over GBP2trn in bond assets under management. These concerns already took the fore in the second half of 2015, but have not dissipated. In addition to problems with liquidity, 15% of the sample of managers cite a stoppage of quantitative easing policy and more severe banking regulations.Two thirds of managers surveyed are expecting total returns of zero to 3% for corporate bonds, while 15% of them are expecting negative returns. The percentage is roughly the same for government bonds. Outlooks for emerging market debt are also very negative, as 50% of managers are anticipating negative returns.The largest threat to government bonds is rising interest rates, according to 37% of bond managers, while 26% cite a low level of interest rates, and 21% cite stoppage fo quantitative easing policies. In the euro zone, 63% of managers are not expecting interest rates to rise beyond 2017, but 60% see an increase in British interest rates before the end of the year. Managers are also unanimous in predicting that the United Kingdom will not leave the European Union.

Le britannique Ashmore Group a souffert de la désaffection des investisseurs pour les marchés émergents si bien que ses actifs sous gestion ont chuté de 9 milliards de dollars au second semestre pour terminer l’année à 49,4 milliards de dollars, en recul de 25% par rapport au niveau atteint à fin juin 2015, selon les résultats publiés le 11 février. Malgré une réduction des coûts de 16% à 46,3 millions de livres, le bénéfice avant impôts a chuté à 62,7 millions de livres contre 110,7 millions de livres au second semestre.