Un retournement de cycle bénéficiaire aux Etats-Unis serait susceptible de faire entrer les marchés d’actions occidentaux dans un véritable "bear market".

Le Mexique a placé hier un emprunt obligataire de 2,5 milliards d’euros, sa deuxième émission en devises étrangères depuis le début de l’année, afin de financer un déficit budgétaire accru par le plongeon des cours du pétrole. La tranche à 6 ans, d’un montant de 1,5 milliard d’euros, offre un rendement de 1,98% tandis que celle à 15 ans, qui s’élève à un milliard d’euros, est assortie d’un rendement de 3,42%. Le Ministère des Finances a précisé avoir désormais couvert 80% des besoins de financement externe du pays prévus pour 2016.

Le gouvernement ukrainien du Premier ministre Arseni Iatseniouk a survécu à une motion de censure hier soir au Parlement, quelques heures après que le président Petro Porochenko eut réclamé sa démission. La motion de censure n’a recueilli que 194 voix, alors que 226 étaient nécessaires. «Je suis sûr que nous ne pouvions pas suivre un autre chemin que celui que nous avons suivi. Nous avons hérité d’un pays saccagé avec l’armée russe sur le territoire ukrainien», a lancé Arseni Iatseniouk aux députés avant le vote, ajoutant que le gouvernement avait rétabli les finances du pays et renégocié sa dette. De nombreux députés de l’opposition ont quitté la salle avant le vote et, signe de la confusion qui règne à Kiev, une majorité d’élus de la coalition au pouvoir ont voté contre le gouvernement. Ce scrutin écarte pour le moment la perspective d’élections anticipées, probablement jusqu’à la prochaine session parlementaire qui s’ouvrira en septembre.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé hier avoir conclu le 30 novembre 2015 un accord de composition administrative avec la société de gestion Iris Finance, à laquelle elle reprochait le non-respect de certaines contraintes réglementaires et une information peu claire sur les risques encourus par les porteurs du fonds diversifié Iris Evolution. L’accord prévoit l’indemnisation de ces porteurs à hauteur d’un plus de un million d’euros au total, ainsi que le paiement de 10.000 euros au Trésor public.

La Réserve fédérale serait bien avisée d’attendre de nouvelles données indiquant une hausse de l’inflation aux Etats-Unis avant de se prononcer pour une deuxième hausse de taux, a déclaré hier le nouveau président de la Fed de Philadelphie. La banque centrale américaine devrait être en mesure de relever les taux plus «significativement» au second semestre 2016, quand les marchés financiers et de l’énergie se seront stabilisés, a ajouté Patrick Harker, qui a pris ses fonctions mi-2015.

Hors pétrole et transport maritime, la croissance norvégienne a ralenti à 0,1% au dernier trimestre 2015, a fait savoir hier le bureau central des statistiques du pays. Les chiffres du troisième trimestre ont été révisés à zéro au lieu d’une estimation préliminaire de 0,2% annoncée en novembre dernier. Sur l’ensemble de 2015, la croissance de l’activité est tombée à 1%, au plus bas depuis la crise financière de 2009, et en-deçà des prévisions de la banque centrale qui tablait sur +1,4%.

Mutex, 7 milliards d’euros d’encours, a poursuivi une politique de placement en grande majorité tournée vers l’obligataire. Avec des fonds en euros investis à hauteur de 85,5% en obligations, Mutex a fait le choix d’une politique de placement «prudente et responsable», qui s’adapte aux différents conseils des instances de régulation (ACPR, Haut Conseil de Stabilité Financière). «Mutex propose ainsi à ses assurés un taux de rendement (2,40%) à la fois sécurisé et performant dans un contexte économique et financier fragile», a indiqué l’institution dans son communiqué. Pour rappel l’allocation d’actifs de Mutex est répartie comme suit : 80% obligations (30% dette d’Etat et 70% corporate), 5% OPCVM obligataires, 5% actions et OPCVM actions, 5% OPCVM diversifiés alternatifs, 2,5% titres non cotés et 2,5% immobilier. Notons que la mutuelle a confié à OFI AM, chargée d’effectuer l’allocation tactique, des mandats obligataires très précis à la fois en termes d’adossement actif/passif et de prise de risques.

La société de gestion Iris Finance SA a signé un accord de composition avec l'Autorité des marchés financiers (AMF) et s'est engagé à payer au Trésor Public la somme de 10 000 euros. Dans les faits, à la suite d'investigations menées par l'AMF en 2014 sur la gestion du fonds Iris Evolution, dont l'encours a baissé entre 2011 et 2013, passant de 31 millions d'euros à 22 millions d'euros, le régulateur a noté qu'au cours de l'année 2012, la société de gestion n'aurait pas rempli la totalité de ses obligations professionnelles en matière de gestion.

Six mois après son retour chez Axa Investment Managers (Axa IM) qu'elle avait quittée en 2010, Florence Dard doit officialiser la nouvelle organisation de la société de gestion en France, dont elle a la responsabilité au sein du Client Group.

Jean-Michel Bongiorno rejoint BMO Global AM pour couvrir le marché français. Un bureau parisien devrait ouvrir dans le courant de l’année 2016.

La filiale de banque en ligne de la Société Générale a connu une forte progression de ses clients et des encours totaux en assurance-vie sur l'exercice 2015.

La confiance des professionnels du marché de la construction immobilière aux Etats-Unis s’est légèrement dégradée en février, montre mardi l’enquête mensuelle de la fédération professionnelle NAHB. Son indice de confiance a reculé à 58 après 61 (révisé) en janvier. Les économistes et analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 60. Le sous-indice mesurant l’opinion des professionnels interrogés sur les ventes de logements individuels est revenu de 68 à 65 alors que celui mesurant leur opinion sur les ventes à un horizon de six mois a progressé à 65 contre 64.

Le gouvernement français va demander des «clarifications» à Air France et à ses concurrents Air Austral et Corsair après l’annonce par les trois compagnies d’une hausse du prix de leurs vols vers l’île de la Réunion, a annoncé mardi Emmanuel Macron. Interpellé par un député de l’île, Thierry Robert, lors des questions au gouvernement à l’Assemblée nationale, le ministre de l’Economie a indiqué que ces «comportements tarifaires» n’étaient pas justifiés au moment où les compagnies, qui maintiennent une surcharge carburants, bénéficient de la baisse des prix du pétrole.

The Japanese asset management firm Nikko Asset Management has recruited Udo von Werne to the position of chief executive officer of Nikko AM Europe, responsible for Europe, the Middle East and Africa. Von Werne will be responsible for all asset management activities at Nikko AM in this region. In this role, he will report directly to Takumi Shibata, president and CEO of Nikko AM.Von Werne, who has over 25 years of experience in the finance industry, previously worked as head of institutional clients for continental Europe at Pictet Asset Management. Before that, he served at Zurich Financial Services and UBS.

BMO Global Asset Management is adding to its sales and distribution team in Europe, with a double recruitment. On Monday, 15 February, the Canadian asset management firm announced the appointments, with immediate effect, of Jean-Michel Bongiorno as director of sales for France, and of Björn Bahlmann as director of sales for Switzerland. The two new recruits will report to Kristy Barr, direcrtor of institutional distribution for Europe (outside Germany and the Netherlands), and will be responsible for developing the range of services and solutions offered by the asset management firm to investors in France and Switzerland.Bongiorno joins from CBRE Global Investors, where he served for eight years as director of investor relationships for Southern Europe. In this role, he was responsible for raising funds, managing relationships and commercial development in that region. Before that, he served for 11 years at Thomson Reuters as relationship manager. Bongiorno is based in London, until the opening of the BMO Global AM office in Paris, which is expected during this year. In Paris, he will also contribute to the development of the European activities of BMO Real Estate Partners, following the opening of that firm’s Paris office last year.Bahlmann arrives from Morgan Stanley, where he had served for five years as vice-chairman, firstly in Frankfurt and then in Zurich. He was responsible for sales acftivities serving institutional investors and intermediaries for Switzerland, Germany and Austria. He had previously been head of products at SEB Asset Management in Frankfurt. In his new role, Bahlmann will collaborate closely with external distribution teams at BMO Global AM based in Geneva and Zurich, to cover all Swiss clients.

M&G Investments has announced the launch of the M&G European Long Lease Real Estate Strategy, an institutional strategy investing in long-term rental real estate properties in continental Europe. It is aimed primarily at pension funds and other institutional investors. The first investments, totalling EUR100m, have been made in the leisure and large retail sectors, in Belgium and Portugal. Two other operations are expected to be carried out soon in Germany and Ireland, while other opportunities are also in progress, a statement says.M&G European Long Lease Real Estate Strategy is managed by Ben Jones, assisted by Peter Riley.The immediate range for the strategy comes to a total of nearly EUR130m, for gross returns of 5.8% on leases which are completely indexed to inflation, with a weighted average duration of 34.5 years.M&G has been present in long-lease real estate for 15 years in the United Kingdom, where in 2007 the firm launched the M&G UK Long Lease Real Estate Strategy for third parties.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Amundi SGR, the Italian asset management firm of the Amundi group, in 2015 posted net subscriptions of EUR7bn, up 20% compared with their levels at the end of 2014, according to a statement released in Italy. The group overall has psoted record inflows of EUR80bn. As of the end of December, Amundi had EUR39bn in assets under management in Italy.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Axa Investment Managers is seeking to more than double its assets under management in northern Europe, Andrea Rossi, CEO of the French asset management firm, has told the Swedish website Realtid.se. Currently, the asset management affiliate of the Axa group has EUR3.5bn in assets under management for Scandinavian clients. The objective is to increase this to EUR10bn by 2020. Last year, Axa IM recruited three employees from UBS to develop its activities in northern Europe.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Oddo & Cie has obtained 97.22% of shares in BHF Kleinwort Benson, and has launched a squeeze-out bid from 22 February to 11 March 2016 at a price of EUR5.765 per share. At the closing of the initial acceptance period for the counter-offier of 10 February 2016, 71,234,478 shares in NHF KB had been traded, representing 53.87% of shares in circulation in BHF KB. Equities in BHF KB contributed as part of the counter-offer during the initial acceptance period are due to be paid by 22 February 2016, a statement says. “Under section 7.7.4 of the Prospectus, the Counter-Bidder, who holds more than 95% of equities in BHF KB at closing of the Initial Acceptance Period, has decided to reopen the Counter-Offer on the same conditions and to undertake a squeeze-out offer subject to articles 42 and 43 juncto article 57 of the Royal Decree of 27 April 2007, concerning public buyout offers, and article 513 article 57 of the Royal Decree of 27 April 2007, concerning public buyout offers, and article 513 of the Companies code,” a statement says. The acquisition bid price is EUR5.75 per share in BHF KB, with coupon no. 1 and following attached. The Acceptance Period for the buyout offer runs from 22 February 2016 to 11 March 2016 at 16:00 (CET). An official announcement of the squeeze-out offer will be published in the Belgian press on 17 February 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Axa Investment Managers has recruited Michele Patri for the position of senior manager on its European equity management team. Patri will report to Gilles Guibout, head of European equity management. He will concentrate more particularly on flexible equity strategies. Before joining Axa IM in January 2016, Patri worked for 14 years at AllianceBernstein, where he had been senior vice president in charge of international long-only equity fund management, as well as a European flexible equity fund. He had previously served for seven years at Citigroup, initially in private banking serving high net worth clients, and then as a portfolio manager responsible for pan-European long-only strategies.

Les avocats derrière la plainte contre Volkswagen aux Etats-Unis ont créé une structure européenne – une fondation néerlandaise - pour permettre aux investisseurs institutionnels du monde entier de récupérer des milliards de dollars de dommages auprès du constructeur allemand dans le sillage du scandale des émissions, rapporte le Financial Times fund management. Cette fondation néerlandaise a recueilli un large intérêt de la part des investisseurs institutionnels en Europe et aux Etats-Unis, selon Huub Willems, président du conseil de la Volkswagen Investor Settlement Foundation, qui ne souhaite toutefois pas dévoiler leurs noms.

BMO Global Asset Management renforce son équipe commerciale et de distribution en Europe avec un double recrutement. Ce lundi 15 février, le gestionnaire d’actifs d’origine canadienne a en effet annoncé les nominations avec effet immédiat de Jean-Michel Bongiorno au poste de directeur commercial pour la France et de Björn Bahlmann en tant que directeur commercial pour la Suisse. Rattachées à Kristy Barr, directrice de la distribution institutionnelle en Europe (hors Allemagne et Pays-Bas), les deux recrues sont chargées de développer l’ensemble des offres et des solutions de la société de gestion auprès des investisseurs en France et en Suisse. Jean-Michel Bongiorno arrive en provenance de CBRE Global Investors où il a occupé pendant huit ans le poste de directeur des relations avec les investisseurs pour l’Europe du Sud. A ce titre, il était chargé des levées de fonds, de la gestion des relations et du développement commercial dans cette région. Avant cela, il a officié pendant 11 ans chez Thomson Reuters en tant que « Relationship Manager ». Jean-Michel Bongiorno est basé à Londres en attendant l’ouverture du bureau de BMO Global AM à Paris qui doit intervenir dans le courant de l’année. A Paris, il contribuera également au développement de l’activité européenne de BMO Real Estate Partners, à la suite de l’ouverture de son bureau à Paris l’année dernière. Pour sa part, Björn Bahlmann arrive en provenance de Morgan Stanley où il a occupé pendant cinq ans la fonction de vice-président d’abord à Francfort puis à Zurich. Il était responsable des activités commerciales auprès des investisseurs institutionnels et des intermédiaires pour la Suisse, l’Allemagne et l’Autriche. Auparavant, il était responsable des produits pour SEB Asset Management à Francfort. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Björn Bahlmann collabore étroitement avec les équipes de distribution externe de BMO Global AM basées à Genève et Zurich afin de couvrir l’ensemble de la clientèle suisse.

Axa Investment Managers (Axa IM) veut plus que doubler ses actifs sous gestion en Europe du Nord, a déclaré Andrea Rossi, le directeur général de la société de gestion française au site suédois Realtid.se. Actuellement, la filiale de gestion du groupe Axa gère 3,5 milliards d’euros pour le compte de clients scandinaves. L’objectif est de porter cela à 10 milliards d’euros d’ici à 2020. L’an dernier, Axa IM a débauché trois collaborateurs d’UBS pour développer l’activité en Europe du Nord.

La société d’investissement Ardian a annoncé, ce 15 février, l’arrivée de Pierre-Antoine Gailly en qualité de « senior advisor » de ses fonds directs. L’intéressé, fort d’une expérience en tant que chef d’entreprise, conseillera les équipes dans l’origination des deals, la revue des investissements et l’accompagnement des sociétés du portefeuille. Ancien président de la Chambre de Commerce et d’Industrie de la région Paris-Ile de France, Pierre-Antoine Gailly a occupé plusieurs fonctions de direction au sein d’entreprises. Il a notamment été PDG du Bon Marché en 1993, de Desfossés International en 1995, vice-président directeur général de Fininfo (services électroniques d’information financière) en 1996 et président du directoire du Moulin Rouge en 1998. Il est actuellement président de l’Eolienne (conseil et private equity), entreprise qu’il a fondée, et membre de la commission de surveillance de la Caisse des Dépôts.

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, ce lundi 15 février, le recrutement de Michele Patri au poste de gérant senior au sein de son équipe de gestion actions européennes. L’intéressé est rattaché à Gilles Guibout, responsable gestion actions européennes chez Axa IM. Il se concentrera plus particulièrement sur les stratégies flexibles en actions.Avant de rejoindre Axa IM en janvier 2016, Michele Patri a travaillé pendnat 14 ans chez AllianceBernstein où il était « senior vice president » en charge de la gestion de fonds d’actions internationales « long-only » ainsi que d’un fonds flexible en actions européennes. Auparavant, il a officié pendant 7 ans chez Citigroup, initialement en banque privée au service des clients particuliers fortunés, puis en qualité de gérant de portefeuille responsable des stratégies « long-only paneuropéennes ».

A la suite de son rapprochement avec le groupe Apicil, effectif au 1er janvier 2016, Legal & General en France a décidé de changer de nom pour devenir Gresham, décliné sous la marque Gresham Banque Privée pour l’épargne patrimoniale et Gresham Assurances Collectives pour les activités de santé, prévoyance et retraite. « Après l’acquisition de Skandia l’année dernière, cette opération constitue un cap important pour le groupe car elle portera les cotisations en assurances de personnes au-delà de 2 milliards d’euros et l’encours géré à 13 milliards d’euros en 2016 », commente Philippe Barret, directeur général du groupe Apicil, cité dans un communiqué.La marque Gresham est un hommage à l’économiste et marchand anglais, fondateur de la Bourse britannique, Sir Thomas Gresham (1519 – 1579) et à la société éponyme acquise par le groupe Legal & General lors de son implantation en France en 1934. Gresham compte aujourd’hui plus de 5.000 entreprises clientes en santé-prévoyance et 37.000 clients en épargne. La société affiche un chiffre d’affaires de 215 millions d’euros en assurances collectives et de 450 millions d’euros en épargne, avec près de 4,5 milliards d’euros de fonds sous gestion.

La société de gestion ERAAM vient de lancer le fonds ERAAM Premia, un fonds Ucits dont l’objectif est de capter les différentes primes de risque sur l’ensemble des classes d’actifs à l’international. Le tout en visant une volatilité de 8%. Pour ce faire, ERAAM Premia s’intéresse aussi bien à des classes d’actifs traditionnelles (actions, obligations, change, matières premières) qu’aux facteurs de risque / styles de gestion (« value », « momemtum », « defensive », « short term reversal », « trend », « implied volatility premium »). Au total, la gestion est exposée à environ 25 stratégies différentes qui sont classées en trois grandes catégories : les risques économiques, les contraintes des investisseurs et les biais comportementaux sur les marchés. Le pilotage de ce fonds est assuré par Cyril Lureau, l’ancien directeur général délégué d’ Avenir Finance, qui a rejoint Eraam en 2015 en tant qu’associé.Caractéristiques: Code Isin : Part L FR0013066347Frais de gestion : 0,7 %Droits d’entrée : 4 % (2 % à la sortie)Commission de surperformance : 9 % TTC de la performance annuelle nette de frais du FCP au-delà de l’Eonia capitalisé +1 %L’indicateur de référence auquel peut être comparée la performance de l’OPCVM est l’EONIA capitalisé +1%

Société Générale a annoncé le lancement de SG Opcimmo, un Organisme de Placement Collectif Immobilier (OPCI SPPICAV) qui mixe actifs immobiliers et produits financiers. Réglementairement, le fonds est investi à 51% minimum en actifs immobiliers physiques d’entreprises (bureaux, commerces), et à 60% au minimum en actifs immobiliers physiques ou en immobilier coté (produits financiers immobiliers tels que des actions de sociétés foncières cotées et des obligations à sous-jacent immobilier). Il doit également détenir au minimum 5 % de liquidités.Caractéristiques :Code ISIN: SG Opcimmo : FR0011066091 Forme juridique: SPPICAV (Société de Placement à Prépondérance Immobilière à Capital Variable)Zone Géographique: France et Europe Eligibilité: Compte-Titres ordinaire, Epargne programmée Horizon de placement recommandé: 8 ans minimum Minimum de souscription: 1 cent millième d’action pour un versement ponctuel et possibilité de versements programmésValeur liquidative : 113,33 € au 31/12/2015 Périodicité de la valeur liquidative: BimensuelleDélai de rachat: De 2 mois maximum à 8 jours ouvrés minimum à compter de la date de centralisation des ordres Commission de souscription maximum: Commission acquise à l’OPCI : 2,85 %TTC Commission non acquise à l’OPCI : 1,9 % TTC Commission de gestion annuelle maximum de l’OPCI: 2,1 % TTC de l’actif net Frais d’exploitation immobilière supportés par l’OPCI: 2,2 % TTC de l’actif immobilier net