Les principaux actionnaires de Credit Suisse soutiennent la mise en oeuvre de la stratégie définie par le nouveau directeur général Tidjane Thiam, déclare Urs Rohner, le président du conseil d’administration de la banque, dans les colonnes du magazine suisse Bilanz. «J’ai eu personnellement des contacts avec la plupart des grands investisseurs», dit Urs Rohner. «Ils soutiennent la direction actuelle et attendent que nous respections la stratégie annoncée."Credit Suisse a commencé il y a cinq mois à appliquer la nouvelle stratégie définie par Tidjane Thiam, qui consiste à comprimer la banque d’investissement pour se concentrer davantage sur la gestion de fortune, particulièrement sur les marchés émergents. Tidjane Thiam a aussi modifié la structure de direction de la deuxième banque suisse et levé environ six milliards de francs (5,51 milliards d’euros) de capitaux frais.

First Trust lance un ETF smart beta sur les actions allemandes à fort alpha. Le First Trust Germany AlphaDEX UCITS ETF permet de s’exposer aux évolutions de l’indice NASDAQ AlphaDEX Germany. L’indice est composé de 40 valeurs à fort potentiel de croissance. Le produit est chargé à 0,65 % et coté sur Xetra, la plateforme ETF de Deutsche Börse.

La collecte nette des fonds d’investissement allemands s’est élevée à 5,5 milliards d’euros au mois de février, selon des données communiquées par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). Les fonds réservés aux investisseurs institutionnels (Spezialfonds) ont engrangé 6,9 milliards d’euros de souscriptions nettes. Les fonds ouverts au public retail ont enregistré des rachats nets de 1,5 milliard d’euros. Ces rachats sont le résultats de flux sortants sur les fonds obligataires qui ont subi des retraits de 1,8 milliard d’euros, selon le BVI. Comme au mois de janvier, les fonds actions ont vu des rachats de 0,7 milliard d’euros. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes s'élèvent à 22,1 milliards d’euros pour l’ensemble des fonds allemands. A fin février 2016, les actifs sous gestion du secteur s'élevaient à 2.600 milliards d’euros, le même niveau qu’en février 2015.

Anthony Ashplant, 62 ans, jusque-là directeur juridique et de la conformité chez M&G Investments, a décidé de faire valoir ses droits à la retraite après 33 années passées au sein de la société de gestion britannique, rapporte eFinancial News. Depuis qu’il a intégré M&G en 1983, l’intéressé a occupé différentes fonctions dans les domaines juridique et de la conformité jusqu’à sa nomination au poste de directeur en 1997. Contactée par eFinancial News, une porte-parole de M&G a indiqué que son remplaçant sera annoncé en temps voulu.

Jupiter vient de procéder à plusieurs promotions au sein de son équipe obligataire afin d’améliorer l’expertise de cette stratégie en expansion. Harry Richards a ainsi été nommé gérant de portefeuille adjoint («assistant fund manager») auprès de Ariel Bezalel pour l’assister sur le Jupiter Strategic Bond Fund. Harry Richars avait rejoint la société en 2011 et il a été transféré dans l'équipe obligataire en janvier 2013.Autre promotion, celle de Hilary Vlandy qui est nommé responsable de la recherche crédit, à la tête d’une équipe de cinq personnes. Hilary Vlandy, qui travaille chez Jupiter depuis 2012, est rattaché à Miles Geldard, responsable de la stratégie pour l’obligataire et le multi-asset. Adam Darling a pour sa part été nommé membre permanent de l'équipe d’analystes crédit après avoir occupé un emploi temporaire.Katharine Dryer, qui a rejoint Jupiter en 2013 en qualité de «product specialist director» sur l’obligataire, a été nommé responsable des investissements pour l’obligataire et le multi-asset. Dans ses nouvelles fonctions, Katharine Dryer travaillera en étroite collaboration avec les équipes de distribution et d’investissement afin de développer l’offre de produits. Il est rattachée au responsable des investissements (CIO) Stephen Pearson.

Centaur Asset Management (Centaur AM), une société de gestion basée à Dubaï, vient d’ouvrir un nouveau bureau à Hong Kong dans le cadre de sa stratégie de développement en Asie, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Centaur AM, filiale de Centaur Holdings, affiche plus de 500 millions de dollars d’actifs sous gestion. L’ouverture du bureau à Hong Kong vise à répondre à la demande croissance des family offices et des investisseurs institutionnels. Cette nouvelle structure constituera une porte d’entrée pour l’ensemble de la région Asie-Pacifique. Nick Hocart, directeur du développement pour Hong Kong, dirigera ce nouveau bureau et sera chargé de développer la présence de Centaur AM en Asie-Pacifique.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } First Trust is launching a smart beta ETF of German high alpha equities. The First Trust Germany AlphaDEX UCITS ETF provides exposure to the evolution of the NASDAQ AlphaDEX Germany index. The index is composed of 40 stocks with high growth potential. The product charges 0.65%, and is listed on Xetra, the ETF platform from Deutsche Börse.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Centaur Asset Management (Centaur AM), an asset management firm based in Dubai, has opened a new office in Hong Kong as part of its development strategy in Asia, the specialist website Asia Asset Management reports. Centaur AM, an affiliate of Centaur Holdings, has over USD500m in assets under management. The opening of the Hong Kong office aims to meet growing demand on the part of family offices and institutional investors. The new structure will represent a point of entry to the entire Asia-Pacific region. Nick Hocart, director of development for Hong Kong, will direct the new office, and will be responsible for developing the presence of Centaur AM in Asia-Pacific.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Australian asset management firm AMP Capital on 7 April announced the recruitment of two new partners as additions to its Australian equity team. Geogg Wells joins the asset management firm as a senior portfolio manager, while Peter Harris joins as senior resources analyst. Both will report to Michael Price, who leads the Australian equity team. They both official began in their roles on 4 April 2016. Wells, who has over 15 years of experience, joins from Macquarie Investment Management. Before that, he was responsible for Australian equities at GMO Australia. Harris, for his part, had previously been economist in chief at Shell Australia. Over his career, he has also served as head of resources research at JCP Investment Partners, and as resources analyst at CBA.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The largest shareholders in Credit Suisse support the implementation of the staretgy defined by new CEO Tidjane Thiam, says Urs Rohner, chairman of the board of directors at the bank, in a column in the Swiss magazine Bilanz. “I have been personally in contact with most major investors,” says Rohner. “They support the current management and expect us to follow the declared strategy.” Credit Suisse five months ago began to apply the new strategy defined by Thiam, which is to press the investment bank to concentrate more on wealth management, particularly in emerging markets. Thiam also modified the management structure at the second-largest Swiss bank, and raised about six million Swiss franca (EUR5.51bn) in new capital.

Azimut Group is continuing its shopping spree on the Australian market. The Italian asset management firm has signed a strategic partnership agreement with Sigma Funds Management, an asset management firm specialized in equities. Under the agreement, AZ International, an affiliate of Azimut, will acquire 51% of capital in Sigma Funds Management, while the remaining capital will remain in the hands of the directors of the Australian company. The transaction will be completed as part of a deferred capital increase. The operation, which will require the approval of the regulatory authorities, is expected to be finalised in April 2016. Sigma Funds Management, founded in 2009 by a former team from Credit Suisse, currently manages three equity strategies for wholesale clients. As of the end of March 2016, it has EUR47m (AUD70m) in assets under management.At the time of the annoumcement, Azimut unveiled its activities at the conclusion of first quarter 2016. In the first three mohths of the year, the asset management firm posted net inflows of EUR1.7bn, including EUR626m in March. Due to this solid performance, assets under management at Azimut totalled EUR31.6bn as of the end of March 2016, up 1.2% compared with the end of 2015. Including assets under administration, asstes totalled EUR37.4bn as of the end of March 2016, up 1.9% compared with the end of 2015.

Less than one fifth of professional investors think that the United Kingdom will pull out of the European Union in 2016, compared with more than half of retail investors, according to results of a recent current events survey by Ossiam evaluating the confidence of French institutional and retail investors. More than two thirds of investors feel that in the event of a Brexit, the attractiveness of the Paris financial centre would increase.Professional investors are also not anticipating a banking crisis in 2016. Retail investors are more divided, with 44% of them anticipating a new crisis in 2016.

The Liechtenstein private bank LGT has appointed two new members to its board of trustees who will play a key role in the implementation of international development strategy at the firm. LGT has called in two investment specialists, Juan Bosch and Mark Jordy, who will begin in their roles from 27 April 2016.Bosch had previously worked at Compass Group in New York, an asset management firm specialised in Latin America, where he launched the Argentinian affiliate of the fir mm. Jordy, for his part, worked at Wellington Management Company between 1993 and 2014. He contributed to the development of the firm in the Asia-Pacific region (Singapore, Hong Kong, Japan, China and Australia) and in Europe, where he directed the London office.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Net inflows to German investment funds totalled EUR5.5bn in February, according to statistics released by the German asset management association (BVI). Funds reserved for institutional investors (Spezialfonds) posted EUR6.9bn in net subscriptions. Funds open to the public posted net redemptions of EUR1.5bn. These redemptions are the result of outflows from bond funds, which saw redemptions of EUR1.8bn, according to BVI. As in January, equity funds saw redemptions of EUR0.7bn. Since the beginning of the year, net subscriptions have totalled EUR22.1bn for all German funds. As of the end of February 2016, assets under management in the sector totalled EUR2.6trn, the same level as in February 2015.

Directeur des investissements du groupe Klesia, Julien Dorieux revient pour NewsManagers sur la politique d’allocation d’actifs du groupe de protection sociale. Outre un programme de cession immobilière, Klesia place la diversification au cœur de sa stratégie d’investissement. Une diversification qui se manifeste notamment par le lancement récent d’un fonds de prêts aux PME avec AG2R La Mondiale.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } French financial judges in charge of an investigation for tax fraud at the banking giant HSBC have completed their investigations into the role played by the British parent company in a vast suspected system which allowed clients to evade taxes, the news agency AWP Finanzen learned on Friday from a legal source. The conclusion of the investigation opens a period in which the parties are permitted to make observations or request investigative actions. The national financial prosecutor’s office (parquet national financier, PNF) will then address these requests before a decision by judges as to whether or not to bring the parties to trial. The judges of the Paris financial court accuse the bank of a failure in oversight of their Swiss affiliate HSBC Private Bank (PB), which is suspected of organizing a vast tax evasion system intended largely for French clients. The PNF is seeking charges against this Swiss affiliate. HSBC is one of the large global banks caught up in revelations in the ‘Panama Papers’ that it created numerous offshore companies. According to the newspaper Le Monde, HSBC made the most use of the Panamanian law firm Mossack Fonseca, with about 2,300 entities created.

Une cinquantaine d’investisseurs institutionnels gérant un total de 1.000 milliards de livres (1.200 milliards d’euros) ont lancé une campagne pour demander à dix grands groupes de restauration américains et britanniques de limiter l’utilisation d’antibiotiques dans la viande de leurs restaurants. Ces actionnaires ont adressé une lettre datée du 15 mars à McDonald’s, JD Wetherspoon, Domino’s Pizza Group, Brinker International, Darden Restaurants, Mitchells & Butlers, Restaurant Brands International, Restaurant Group, The Wendy’s Company et Yum! Brands.

Les prix à la production (PPI) en Chine ont baissé de 4,3% en mars par rapport à la même période de 2015, montrent les statistiques publiés lundi, ce qui fait quatre années pleines de baisse des prix à la sortie d’usine. Ce recul du mois dernier est toutefois ressorti inférieur aux attentes, selon une enquête Reuters, qui les donnait en repli de 4,6%. Certains économistes pensent que cette nouvelle rassurante pourrait limiter les mesures d’assouplissement monétaire dans les mois à venir.

L’Agence France Trésor annonce lundi la création d’une nouvelle obligation de maturité 20 ans, l’OAT 25 mai 2036, et d’une nouvelle obligation de maturité 50 ans, l’OAT 25 mai 2066. Leurs caractéristiques seront annoncées ultérieurement. «Les deux nouvelles obligations seront émises par syndication dans les prochains jours, en fonction des conditions de marché», précise un communiqué de l’AFT. La possibilité d’un emprunt à 50 ans figurait dans le programme de financement de l’Etat pour 2016 publié en décembre dernier.

Un document du gouvernement allemand que Reuters a pu consulter suggère que le Forum global de l’Organisation pour la coopération et le développement économique (OCDE) agisse en superviseur et vérifie que les Etats échangent bien les données fiscales, avec un système de sanctions à la clef dans le cas contraire. Il propose aussi une harmonisation des différentes listes nationales et internationales recensant les territoires considérés comme des paradis fiscaux. Là encore il reviendrait à l’OCDE de jouer un rôle moteur. Sur le front bancaire, le projet allemand souligne que les banques n’ont pas vocation à «encourager des pratiques d'évasion fiscale agressives» et indique que les établissements proposant à leurs clients des produits d’optimisation fiscale devraient être contraints de les dévoiler au fisc.

Les plus grandes entreprises devront communiquer publiquement leur bénéfice et leur niveau d'imposition pays par pays en Europe.

Le Premier ministre ukrainien, Arseni Iatseniouk, a annoncé sa démission dimanche, laissant le champ libre à la coalition au pouvoir pour le remplacer par le président du Parlement, Volodimir Groisman, un allié du président Petro Porochenko et tenter ainsi de former un gouvernement plus stable que le sien. La perspective de la formation d’un nouveau gouvernement pourrait faciliter le versement par le FMI d’une nouvelle tranche d’aide de 1,7 milliard de dollars, retardé depuis octobre.

L’Argentine va plafonner à 15 milliards de dollars (13,2 milliards d’euros) le montant de son premier emprunt obligataire international depuis 15 ans, a appris IFR vendredi de deux sources proches du dossier, à quelques jours des premières présentations aux investisseurs. Buenos Aires, qui effectuera ainsi son grand retour sur le marché de la dette après l’accord conclu avec ses créanciers réfractaires, prévoit d'émettre des titres à cinq, dix et 30 ans. L’opération pourrait être lancée dès le 18 avril.

Les rachats nets sur les fonds d’investissement collectifs dédiés aux actions européennes et japonaises (à hauteur de 700 millions d’euros et 1 milliard de dollars respectivement) se sont poursuivis sur la semaine au 6 avril en lien avec le recul du dollar, montrent des données publiées vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research. Les fonds investis en actions américaines ont en revanche bénéficié de souscriptions à hauteur de 5,4 milliards de dollars (4,75 milliards d’euros) tandis que ceux dédiés aux actions émergentes ont subi des dégagements pour la deuxième semaine consécutive avec 600 millions de dollars de sorties nettes, selon l'étude, qui reprend des données d’EPFR Global.

La croissance du produit intérieur brut de la France devrait s'établir à 0,4% au premier trimestre 2016, par rapport au quatrième trimestre 2015, a estimé vendredi la Banque de France. L’institution a ainsi relevé de 0,1 point son estimation de la croissance française sur les trois premiers mois de l’année. La Banque de France rejoint l’Insee, qui anticipe aussi une croissance de 0,4% sur la période. Le chiffre sera publié le 29 avril.

François Hollande a annoncé vendredi la prolongation d’un an, jusqu’au 31 décembre 2017, du dispositif d’investissement locatif dit «Pinel» permettant de déduire fiscalement une partie du prix d’acquisition d’un logement, à condition de le louer. Ce dispositif devait arriver à échéance fin 2016. Selon le chef de l’Etat, il a engendré une augmentation de près de 45% des ventes pour les investisseurs en 2015, soit 50.000 ventes.

Le Trésor américain a fait part de son intention de faire appel de l’invalidation par la justice d’une décision des autorités de régulation qui avaient classé l’assureur MetLife parmi les acteurs ayant une importance systémique pour le secteur financier aux Etats-Unis. Ce jugement Jack «laisse l’une des entreprises financières les plus importantes et les plus interconnectées au monde sujette à une surveillance encore moindre qu’avant la crise financière», déplore le secrétaire au Trésor Jack Lew dans un communiqué.

La Réserve fédérale américaine doit adopter une approche prudente et progressive en matière de hausse des taux en raison des risques venant de l’extérieur qui menacent l'économie, en dépit de signes de vigueur de la croissance et de reprise de l’inflation, a déclaré vendredi un membre influent de la Fed. Dans un discours qui pèse attentivement les forces et les faiblesses, le président de la Fed, William Dudley, a estimé que les risques étaient «légèrement» orientés à la baisse.

L'éditeur de solutions globales dédiées aux professionnels de l’asset management, de l’assurance et du crédit a signé vendredi l’acquisition de Derivation, un «acteur de tout premier plan spécialisé dans la gestion des risques, les données analytiques et la gestion de portefeuille pour les gérants institutionnels et alternatifs à l’échelle mondiale», selon un communiqué.

Directeur des investissements du groupe Klesia, Julien Dorieux revient pour NewsManagers sur la politique d’allocation d’actifs du groupe de protection sociale : NM : Quel est le montant des actifs gérés par le groupe Klesia ? Nous gérons actuellement 7 milliards d’euros d’actifs, dont environ 60% dans le cadre de notre activité de retraite complémentaire et environ 40 % dans le cadre de notre activité d’assurances de personnes. Nous avons des contraintes assez différentes entre ces deux métiers. En retraite complémentaire, nous assurons la gestion pour le compte des fédérations de retraite Agirc-Arrco. L’un des objectifs assignés est de conserver un niveau de liquidités suffisant au sein de ces régimes. A ce titre, nous avons un programme de cessions immobilières assez important, sachant que l’immobilier représente 700 millions d’euros sur l’ensemble de nos encours totaux. Sur ces 700 millions d’euros, 75% sont en retraite complémentaire et 25% en assurances de personnes. En assurances de personnes, il s’agit surtout d’immobilier d’exploitation. En retraite complémentaire, nous avons essentiellement du patrimoine social pour lequel l’objectif est plutôt de vendre. NM : Vous parlez des actions. Quelles sont vos grandes orientations sur cette classe d’actifs ? J.D. : Nous n’avons pas l’intention, à ce stade, de renforcer nos poches actions mais de les maintenir à leurs niveaux actuels. Par ailleurs, sur les actions, nous avons décidé de privilégier maintenant la gestion de titres vifs, alors que nous avions un peu de multigestion que nous avons abandonné progressivement. Nous avons encore un peu de gestion en OPCVM que nous n’hésitons pas à mettre à contribution à des fins de diversification de nos poches actions et pour aller chercher des compétences que nous n’avons pas forcément en interne. NM : Pouvez-vous détailler la répartition de vos encours par classes d’actifs ? J.D. : Aujourd’hui, pour les mutuelles, l’allocation est clairement orientée sur les taux. Pour les institutions de prévoyance, l’allocation est plus diversifiée, majoritairement en produits de taux, dans une moindre mesure en actions et en immobilier. L’allocation d’actifs de chaque institution est clairement liée à l’appétence au risque de chaque institution. Ainsi, nous avons des entités sur lesquelles nous avions des conseils d’administrations avec une vraie aversion au risque. Résultat : nous avons des poches taux qui sont majoritairement orientées emprunts d’Etats et nous mettons aujourd’hui un peu de crédit. Mais nous avons des situations qui sont totalement strictement inverses, avec des poches qui sont clairement orientées crédit et pour lesquelles nous investissons un peu d’emprunts d’Etats. Par ailleurs, d’une manière générale, sur l’ensemble de nos actifs, nous sommes très majoritairement orientés zone euro, tant pour les emprunts d’Etats que pour les actions. Enfin, nous ne faisons plus de gestion indicielle pour privilégier la gestion dynamique et titres vifs. NM : Pourquoi avoir abandonné la gestion indicielle ? J.D. : Je fais partie de ces investisseurs qui pensent que les marchés, in fine, sont toujours gagnants. Donc, sur le long terme, ma vision est que la gestion indicielle performe plus que ne peut le faire un excellent gestionnaire. Mais la difficulté réside dans le fait que nous sommes fortement dépendants par rapport au moment où nous investissons dans le cycle et nous sommes donc pieds et poings liés dans ces cas-là. Sur un horizon d’une dizaine d’années, je n’ai pas de doute sur le fait que la gestion indicielle fasse plutôt mieux. En revanche, aujourd’hui, la rotation de nos gestionnaires induit des cycles de 3 à 5 ans. Donc, tous les 3 à 5 ans, nous devons rebattre un peu les cartes de la répartition de la gestion financière du Groupe. Cette rotation pouvait donc nous poser potentiellement un problème par rapport à la gestion indicielle. Pour cette raison, nous avions souhaité avoir une gestion un peu plus dynamique et probablement plus efficiente à court terme. NM : Comment s’organisent vos activités de gestion ? J.D. : En termes d’organisation, nous avons la direction des investissements qui pilote l’allocation d’actifs, en charge à ce titre à la fois les études ALM, de la mise en place de marges de manoeuvre stratégiques pour certaines poches et du choix des gestionnaires. Aujourd’hui, 55% de la gestion est réalisée en interne et 45% est réalisée en externe. Concernant les partenaires externes, nous avons des acteurs qui interviennent à la fois en retraite complémentaire et en assurances de personnes de manière transversale et à la fois sur des classes d’actifs actions et taux. Au total, nous avons six partenaires, dont cinq externes. La raison d’avoir cette cohabitation entre gestion interne et gestion externe est multiple. D’une part, le fait de disposer d'équipes de gestion en interne nous permet de garder un lien fort avec les marchés financiers et d’avoir des retours intéressants dans un contexte où, du fait de Solvabilité 2, la gestion d’actifs devient payante pour un assureur. D’autre part, le fait d’avoir des partenaires externes nous permet de pouvoir nous « benchmarker », de faire appel à des compétences que nous n’avons pas forcément en interne et, donc, d’avoir un panel d’offres qui soit assez large pour répondre aux besoins multiples de nos différentes institutions. NM : Quels sont les partenaires externes que vous privilégiez ? J.D. : Nous travaillons surtout avec des gestionnaires de conviction. Nous sommes plutôt fidèles dans nos relations à l’image de CAM Gestion et AXA IM avec lesquels nous travaillons depuis de nombreuses années. Nous travaillons aussi avec BNP Paribas Asset Management, Rothschild & Cie, Sycomore, Weinberg Capital... Les trois premiers font de la gestion diversifiée, à la fois du taux et des actions. Rothschild et Sycomore sont pour l’instant présents uniquement sur des fonds actions. NM : Envisagez-vous d’autres partenariats ? J.D. : Comme le cycle arrive à sa fin en 2017, nous allons, au premier semestre 2017, lancer un appel d’offres pour remettre en jeu les mandats les moins performants.