Le gestionnaire d’actifs écossais Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) vient de lancer un nouveau fonds actions « market neutral » au format Ucits, baptisé Aberdeen Alternative Diversified Equity et géré par l’équipe de Russell Barlow, responsable des hedge funds au sein de la société, rapporte Citywire. Domicilié à Dublin, le fonds n’est actuellement disponible qu’en Allemagne pour les investisseurs institutionnels. Ce fonds combine plusieurs stratégies alternatives liées aux actions et cherche à générer des rendements à travers la sélection de valeurs plutôt qu’à travers l’exposition au marché. En outre, il offre aux investisseurs une liquidité quotidienne. L’équipe de gestion a construit le portefeuille avec une poignée de gérants alternatifs en charge de mandats dédiés au sein du fonds.

Le Fonds de dotation du musée du Louvre a récemment confié à Caceis un certain nombre de prestations qui comprennent la conservation de ses actifs, la valorisation des avoirs, l’exécution et la compensation des dérivés listés, ainsi que la production du reporting financier. Structure de droit privé, le Fonds de dotation a pour objet de recevoir des dons et des legs, de les capitaliser dans une optique de long terme, et de distribuer les revenus financiers issus de cette gestion financière au musée du Louvre. Il soutient les missions d’intérêt général telles que la préservation et l'étude des collections nationales, l'éducation artistique et culturelle, la restauration et la mise en valeur du palais du Louvre et du jardin des Tuileries.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lyxor is on 25 November launching the new ETF Lyxor MSCI World Ex EMU UCITS ETF, exposed to global equities excluding the euro zone, on the Milan stock exchange. The ETF has been designed to complement an average investment portfolio, which is often overweight in euro zone equities, the firm explains.

The insurance group AG2R La Mondiale announced yesterday that it posted inflows of about EUR800m in its unit-linked policies since year start. A good result, slightly less than a year ago but quite satisfactory in regard of an environment no particularly favourable for risky assets. Inflows in policies in euros have amounted to EUR1.4bn after less than EUR1bn last year. AuM amount to EUR118bn after about EUR110bn in December 2015.Sylvain de Forges, who yesterday took part in his last press conference before handing off the reins to David Simon on 1 January 2017, insisted that the group intends to continue its efforts in the area of unit-linked policies. “We are going to continue to try to drive acceleration of unit-linked accounts every way we can, while tightening access conditions for policies in euros,” de Forges says. Asstes in unit-linked accounts are expected to total about EUR22bn to EUR23bn for the year overall, according to estimates by AG2R La Mondiale, about EUR26bn in 2017. At any rate, the proportion of unit-linked policies as a part of life insurance assets at the group remains far above the market average, with a percentage of about 30.7% in 2016, compared with 18.8% for the market.

Maxime Kahn, a former chief trader at Société Générale who unwound the EUR50bn position created in 2008 by Jérôme Kerviel, is preparing to launch his own hedge fund, Bloomberg reports, having spoken with Kahn. The hedge fund will be based in Paris, will have 10 employee, and will start out with EUR400m in assets in third quarter of next year. For its investments, it will use both quantitative techniques and fundamental analysis of equity markets worldwide. The initial capital will come from a single investor, whose name Kahn has not revealed, the press agency reports.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Open-ended funds on sale in Italy in October posted net inflows of EUR2.3bn, after EUR5.2bn in September, the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals, show. Inflows were boosted by bond funds, which attracted EUR2.65bn. Equity funds, however, saw outflows of EUR424m. With the addition of closed funds and mandated management, inflows in October have totalled EUR2.9bn. Since the beginning of the year, funds on sale in italy posted inflows of nearly EUR31bn. As of the end of October, assets in these funds totalled EUR886bn. With the addition of closed and mandated funds, the total comes to EUR1.913trn. The asset management firms with the strongest inflows in October were Intesa Sanpaolo, with EUR1.466bn, followed yb Amundi, with EUR545.5m, and UBI Banca (EUR539.3m). The heaviest outflows were from Generali, which saw outflows of EUR1.226bn, Franklin Templeton (-EUR283m), and Deutsche Bank (-EUR252.7m).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Members of European Parliament on 24 November passed an informal agreement with the European Council and the European Commission by 512 votes in favour, 70 against and 49 abstentions, for modifications to the directive on Institutions for Occupational Retirement Provision (IORP II). The new rules now provide that providers of pension regimes who wish to move their operations outside national borders will be required to receive the approval of a majority of their members and the support of the supervisory authorities, both in the country of origin and in the destination country. The new terms also strengthen protections for members and beneficiaries of pension regimes, by improving their access to information, including a report of retirement entitlements. This document gives members “pertinent and appropriate information” about the regime. During the global financial crisis, the bankruptcy of some funds resulted in reductions in benefits for some members. Under the proposed new rules, professional retirement institutions would be required to inform beneficiaries before making such transfers. According to statistics from the European Parliament, the European Union has about 125,000 professional pension funds, which hold assets with a total value of EUR2.5trn on behalf of about 75 million citizens of the Union. Among these funds there is considerable diversity in the terms of financing. Negotiators did not include European requirements in the directive in the areas of solvency, and they say this would be unrealistic “particularly in light of the diversity of professional retirement institutions in each member state and from one state to another.”

The private equity sector is continuing its consolidation. Yesterday, Demeter Partners and Emertec Gestion, two specialist players in the environmental theme, announced that they will be merging to become “the largest European private equity player dedicated to the sectors of energy transition, environment and innovative materials. «We want to become a platform of reference in the energy and environmental transition in Europe,” says Bernard Maître, chairman of the board at Emertec Gestion. The new merged entity has EUR800m in assets under management in nine investment vehicles. “Over the past 10 years, our two companies have invested EUR550m and have financed 120 companies,” says Maître.The ambition for the new firm is to achieve EUR1bn in assets under management in 2017. Although the operation is being presented as a joint project, it is Demeter (EUR600m in assets under management) which is acquiring Emertec (over EUR150m in assets). Demeter has acquired the 60% stake in Emertec held by its institutional investors, Bpifrance, CEA Investissement and the Caisse d’Epargne Rhône-Alpes. The management team at Emertec, also a shareholder in the firm, has meanwhile sold the remaining 40% of capital to Demeter. The new Demeter group thus forms obtains 100% control of the management teams at Demeter and Emertec. “Despite the merger, the independence of management teams is preserved with various investment committees,” the directors of the two firms assure.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Azimut Wealth Management has recruited Luca Bocchi, a professional known in the field of Italian private banking, as its director, Bluerating reports. He will work directly with Paolo Martini, deputy director of Azimut Capital Management and co-CEO of Azimut Holding. Bocchi joins from Banca Esperia, where he had managed wealth totalling over EUR500m.

The French financial market authority (Autorité des marchés financiers, AMF) on 24 November announced that it is launching a consultation on simulators of future performance, tools which are offered to retail investors by a growing number of players at the point of sale of savings solutions. “These pedagogical tools sometimes allow potentially misleading and/or overly optimistic information to appear,” the AMF finds. “The regulation applicable to the variety of actor eligible to offer this service merits clarification.” Contributions to this public consultation need to be sent to the AMF by 20 January 2017.To justify the move, the regulator notes “a multiplication of offerings of future performance simulation tools, available directly online or made available to advisers at branches, offered by traditional actors or otherwise, for the sale of savings solutions (financial instruments, management mandates, etc.)” These tools are intended to allow the potential investor to perform their own calculations and some simulations. Concretely, prospective investors are invited to fill out standardized questionnaires online, in which they generally specify the sum of their initial investment, their monthly payment, their choice of risk profile and the sum they would like to achieve by a given horizon date. According to the configuration of the tool (algorythm), projections of the evolution of the value of the client’s investment are then generated, on the basis of several scenarios, ranging from more pessimistic to more optimistic. These simulations are then offered upstream of the advising or investment made, the AMF notes.The regulator finds that “the items presented allow potentially misleading and/or overly optimstic information to appear.” The AMF would therefore like to clarify the regulations applicable to the actors qualified to offer this type of service, and to “study opportunities to adapt its policies to events and/or to establish best practices in the design and diffusion of these tools.”

Axa Investment Managers – Real Assets (Axa IM – Real Assets) on 24 November announced that it has raised EUR730m at the initial closing for its first pan-European infrastructure debt fund, European Infra Senior 1. Five institutions participated in the fundraising, though the asset management firm did not reveal the identities of these investors. The European Infra Senior I fund targets senior guaranteed debt investments in infrastructure sectors (transportation, telecommunications, social) and energies, including renewable energies, with a marked preference for so-called brownfield assets. It will target the primary and secondary markets throughout Europe. The maximal size of the fund is set at EUR1.5bn.

Premier fonds de pension mondial, le Japan’s Government Pension Investment Fund (GPIF) a enregistré un gain de 2.370 milliards de yens (19,8 milliards d’euros) entre juillet et fin septembre, au cours du deuxième trimestre de son exercice fiscal, grâce à un rebond des marchés actions. Il s’agit de sa première performance positive (+1,84%) après quatre trimestres de baisse, depuis le choix fait en 2014 d’augmenter ses investissements dans des actifs plus risqués, donc plus sensibles à la volatilité des marchés. Le GPIF gérait 132.800 milliards de yens à fin septembre.

Pour accéder à des transactions plus intéressantes en dette d’infrastructures, Axa IM a levé un fonds de 730 millions d’euros auprès, notamment, d’un autre assureur français.

Maxime Kahn, qui a quitté son poste de co-directeur du courtage actions en Europe à la Société Générale à la mi-septembre, se prépare à lancer son propre hedge funds. Lors d’un entretien avec Bloomberg hier, Maxime Kahn a annoncé vouloir lancer son fonds au troisième trimestre 2017 avec jusqu’à 400 millions d’euros et une dizaine de collaborateurs. Un investisseur s’est déjà engagé, a-t-il précisé sans le nommer.

Lors de la commercialisation de solutions d’épargne, de plus en plus d’acteurs offrent la possibilité à leurs clients potentiels d’effectuer des simulations de performances futures. Or, selon l'AMF, ces outils de pédagogie laissent parfois apparaître des informations potentiellement trompeuses et/ou trop optimistes. La réglementation applicable à la variété des acteurs susceptibles d’offrir ce service va donc être clarifiée. L’AMF lance une consultation publique sur le sujet jusqu’au 20 janvier 2017.

Au cours de la dernière décennie, les placements obligataires ont permis aux investisseurs d'obtenir une performance attractive qui est venue à la fois du portage et de l’appréciation du prix des obligations en raison de la baisse des taux, pour un risque relativement limité.

Demeter Partners et Emertec Gestion ont annoncé ce matin leur rapprochement. Les deux sociétés françaises de capital-investissement souhaitent devenir « une plateforme de référence dans la transition énergétique et environnementale en Europe », déclare Bernard Maître, président du directoire d’Emertec Gestion.

Pierre Bermond, directeur opérationnel chez EOS allocations, explique les raisons pour lesquelles les stratégies de gestion alternatives continuent à prendre de l'ampleur dans un entretien accordé à H24 Finance. Ce dernier fait le point sur les tendances et les nouveaux types de stratégies alternatives.

La Russie pourrait diminuer sa production pétrolière l’an prochain si un accord mondial sur le gel de la production entre en vigueur, a annoncé le ministre russe de l’Energie, Alexander Novak. « Si nous maintenons la production au niveau actuel de notre contribution, pour nous, cela signifie en gros une réduction de 200.000 à 300.000 barils par jour (en 2017)», a-t-il déclaré. Les nouveaux gisements pétroliers, mis en service en 2016, continueront à extraire du pétrole en 2017, a expliqué Alexander Novak, en ajoutant que «c’est en fait la production des gisements anciens, largement exploités, qui sera réduite».

Schroders vient de choisir Ernst & Young en tant que nouvel auditeur à l’issue d’un appel d’offres, a annoncé la société de gestion britannique. Le cabinet remplace PricewaterhouseCoopers avec lequel le gestionnaire travaillait depuis 57 ans. Ce choix intervient après que la Competition Commission au Royaume-Uni a publié en 2013 un rapport recommandant aux entreprises de changer de cabinet d’audit au moins une fois tous les 10 ans. La même année, Schroders avait annoncé vouloir remplacer PwC par KPMG, mais elle avait dû faire machine arrière parce que ce dernier réalisait déjà des travaux pour la société de gestion britannique, ce qui menaçait son indépendance. EY commencera à travailler à compter du 1er janvier 2018.

Le gestionnaire d’actifs britannique Aviva Investors a annoncé, ce 23 novembre, son intention de rouvrir à la souscription son fonds immobilier britannique, Aviva Investor Property Trust (1,5 milliard de livres d’encours), à compter du 15 décembre 2016. Le 5 juillet dernier, Aviva Investors UK Fund Services Limited avait en effet pris la décision de suspendre temporairement toutes les opérations du fonds dans la foulée du vote en faveur du « Brexit » afin « de préserver les intérêts des investisseurs », rappelle la société de gestion dans une note adressée aux investisseurs. A la suite de cette suspension, « l’équipe de gestion du fonds a mis en œuvre un programme structuré de cessions de biens immobiliers afin de renforcer la liquidité du fonds, explique Aviva Investors. Concrètement, le fonds a cédé 11 actifs immobiliers pour un montant total de 212 millions de livres entre le vote en faveur du « Brexit » et le 17 novembre 2016, précise la société de gestion.Par ailleurs, Aviva Investors a annoncé le départ à la fin du mois de janvier de Mike Luscombe, jusque-là co-gérant du fonds. Il est remplacé par Andrew Hook, co-gérant du fonds depuis mars 2015. « Andrew Hook a les compétences nécessaires et l’expérience pour diriger le fonds, indique la société de gestion. Andrew Hook a rejoint Aviva Investors en 2007 et il dispose de plus de 15 ans d’expérience dans le secteur. Il a joué un rôle clé dans le repositionnement du portefeuille du fond au cours de l’année écoulée. »

Deka, la société de gestion des caisses d’épargne, a annoncé une collectenette de 13 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de l’année, à comparer à des entrées nettes de 15 milliards d’euros entre janvier et septembre 2015. Sur ce montant, la collecte institutionnelle a représenté 6,7 milliards d’euros contre 7 milliards d’euros l’année précédente, et la collecte retail 6,3 milliards d’euros (8 milliards), précise un communiqué.Les actifs sous gestion ont ainsi progressé à 253 milliards d’euros contre 240 milliards à fin décembre 2015. Le résultat économique ressort à 349 millions d’euros sur neuf mois, en nette baisse par rapport aux 456 millions d’euros de la période correspondante de 2015 en raison d’une forte augmentation des provisions pour risques qui passent de 16 millions d’euros à 143 millions d’euros.

Trente-huit fonds communs de placement de 17 sociétés de gestion ont obtenu, pour 2017, le label d’investissement socialement responsable allemand FNG, audité par Novethic. C’est trois de plus que pour cette année, où 35 fonds avaient été labellisés. Le nombre de sociétés de gestion est en revanche resté stable.Parmi ces 38 fonds, sept ont reçu le « label d’excellence » avec trois étoiles, contre seulement trois en 2016. Il s’agit du fonds Erste WWF Stock Environment d’Erste Sparinvest, des trois fonds de Raiffeisen labellisés (Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds-Aktien, Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds-Mix et Raiffeisen-GreenBonds), du fonds Steyler Fair und Nachhaltig – Aktien de Steyler Bank et de deux fonds de Triodos (Triodos Sustainable Equity Funds, Triodos Sustainable Pioneer Fund).Vingt et un fonds se voient attribuer 2 étoiles (14 en 2016) et 10 fonds n’obtiennent qu’une étoile (5 de moins par rapport à 2016). Enfin, 16 des 38 fonds labellisés font à présent l’objet d’une mesure de leur empreinte carbone.La société de gestion, parmi les 17, qui a obtenu le plus souvent le label est Erste-Sparinvest, avec pas moins de neuf fonds. Concernant la répartition géographique, 10 fonds sont gérés en Allemagne, 16 viennent d’Autriche, 7 de Suisse, 4 des Pays-Bas et 1 fonds vient d’Italie.« Un an après son lancement, le label ISR de FNG porte ses fruits. Il répond à son objectif principal : inciter les acteurs de l’investissement responsable à mettre en œuvre des processus de gestion plus exigeants pour améliorer la qualité des produits financiers distribués sur ce marché », commente un communiqué de presse de Novethic.

Depuis le 1er octobre, la Commerzbank ne propose plus de fonds fermés aux investisseurs, selon une prise de position de la banque au mensuel «Finanztest», rapporte le site spécialisé fonds professionell. «Nous avons pris cette décision en premier lieu pour des raisons de réputation et nous avons ainsi délibérément renoncé à des revenus», indique la banque qui réagit ainsi à la très mauvaise presse des fonds fermés outre-Rhin. Une mauvaise réputation liée notamment aux très mauvais résultats des fonds maritimes, très durement touchés par la baisse du trafic.

La société de gestion suisse Quaero Capital a annoncé le 23 novembre que la Banque Européenne d’Investissement a investi 40 millions d’euros dans sa stratégie infrastructure destinée aux investisseurs institutionnels. La participation de la BEI va permettre à cette stratégie d’atteindre la taille de 250 millions d’euros, ce qui devrait favoriser la venue d’autres investisseurs.La stratégie Infrastructure de Quaero est dédiée au financement de projets d’infrastructure. Elle investit à travers l’Europe dans des projets de petite et moyenne taille des secteurs du transport, de l’infrastructure sociale, des télécoms, des services publics et de l'énergie, aussi bien dans des programmes nouveaux que déjà existants.

J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) a annoncé la nomination de Rachel Farrell au poste nouvellement créé de directrice générale et responsable pays du pôle Global Investment Management en Australie. L’intéressée officiait depuis 2014 en qualité de responsable de l’activité institutionnelle pour l’Asie-Pacifique hors Japon pour JPMAM. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Rachel Farrell supervisera l’ensemble des activités de la société de gestion américaine en Australie et sera responsable des fonds et de l’activité institutionnelle de JPMAM dans le pays. Stephen Alcorn, responsable des institutionnels en Australie, et David Hallifax, responsable des fonds australiens, seront désormais rattachés à Rachel Farrell, précise le gestionnaire d’actifs dans un communiqué. Rachel Farrell quittera Hong Kong, où elle est actuellement basée, pour s’installer en Australie au début de l’année 2017. Elle sera directement rattachée à Patrick Thomson, responsable international des clients institutionnels, et à Michael Falcon, directeur général pour l’Asie-Pacifique. Avant de rejoindre JPMAM en 2011, Rachel Farrell avait travaillé en tant que responsable des relations investisseurs et de la distribution en Asie-Pacifique pour Citi Capital Advisors, la société de gestion alternative de Citigroup au sein de laquelle elle a officié pendant 12 ans à différents postes à responsabilité. Avant cela, elle avait occupé le poste de responsable de l’équipe de gestion de portefeuilles discrétionnaires chez Bankers Trust Switzerland AG.

La Financière de l’Echiquier (LFDE) annonce l’arrivée de Katherine Haesaerts comme responsable du développement commercial au Benelux. Elle travaillera aux côtés de Katya Torfs, CFA, avec qui elle formera un binôme. Katherine et Katya sont chargées de renforcer la présence de la société sur les marchés du Benelux. Elles se consacreront également aux premiers pas du développement commercial de LFDE en Scandinavie, précise un communiqué. « L’arrivée de Katherine est une nouvelle avancée dans le renforcement du dispositif commercial que nous mettons en œuvre en Europe depuis maintenant deux ans, a déclaré Didier Le Menestrel, président-directeur général de La Financière de l’Echiquier. Après l’ouverture de bureaux en Italie, en Allemagne et en Suisse, La Financière de l’Echiquier continue de consolider ses équipes commerciales avec l’ajout de professionnels de qualité. Ces enrichissements nous permettent d’affermir notre présence sur le terrain, au plus près de nos clients. » LFDE est présente depuis dix ans sur les marchés du Benelux. Ses encours sous gestion s’y élèvent aujourd’hui à plus de 500 millions d’euros.

Le groupe allemand Deutsche Bank a fusionné deux fonds de fonds de sa sicav Private Invest commercialisée en Belgique, a appris InvestmentEurope. De fait, depuis le 9 novembre, le fonds de fonds Private Invest Best Managers, lancé en avril 2010 et géré par Knut Huys, a absorbé le fonds de fonds Private Invest Global Trends. Selon des données de Morningstar, le fonds Private Invest Best Managers affichait 485 millions d’euros d’encours en date du 18 novembre 2016. Il investit un minimum de 70% de ses actifs nets dans une sélection d’actions, d’obligations, de fonds monétaires et de stratégies alternatives.

L’Alliance des gérants de fortune suisse (ASV) compte deux nouveaux membres, la Finad, basée à Zurich, et Colombo Gestioni Patrimoniali, basée à Lugano, rapporte le site spécialisé finews. Créée au printemps 2016, l’association professionnelle compte d’ores et déjà près d’une vingtaine de membres. L’objectif affiché est de rassembler plus d’une vingtaine de membres d’ici à 2017, objectif qui devrait être atteint, a laissé entendre Felix Brem, président de l’ASV et CEO de Reuss Pirvate Group.

La banque privée suisse Lombard Odier a nommé Michael Le Garignon au poste de responsable de sa division dédiée aux sociétés de gestion indépendantes au Royaume-Uni, rapporte Reuters. Dans le cadre de ses fonctions, l’intéressé pilotera le lancement d’une nouvelle offre à destination des gestionnaires d’actifs indépendants, prévue l’année prochaine. Michael Le Garignon travaillait précédemment chez Société Générale Securities Services en qualité de responsable du développement, des ventes et des relations avec les clients pour le Royaume-Uni et l’Irlande.