Pour Quilvest Asset Management, la société de gestion du groupe luxembourgeois Quilvest, l'année 2016 aura été compliquée. Afin de simplifier les structures, la succursale parisienne met la clé sous la porte, ce qui permet de centraliser les fonctions supports au Luxembourg. Mais Xavier Leroy, président de Quilvest Asset Management, souligne que la société souhaite rester proche de ses clients et a maintenu à Paris l'équipe obligataire, transférée dans la banque privée. Xavier Leroy évoque par ailleurs son point de vue sur les perspectives pour l'année 2017

L’action Amundi engrangeait près de 8% à la mi-séance ce lundi dans le sillage de la signature d’un accord ferme avec UniCredit sur l’acquisition de Pioneer Investments. L’opération, qui créera la huitième société de gestion mondiale selon Amundi, devrait gonfler le bénéfice par actions du gérant français de 30% hors coûts d’intégration. Totalisant 3,54 milliards d’euros, elle sera financée pour 1,4 milliard par une augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription.

La filiale de gestion du Créit Agricole a annoncé lundi matin la signature d’un accord ferme avec UniCredit sur l’acquisition de Pioneer Investments pour un montant en numéraire de 3,545 milliards d’euros. «Cette acquisition portera Amundi au rang de 8ème société de gestion au monde, avec 1.276 milliards d’euros d’encours sous gestion», précise un communiqué.

La banque allemande a l’intention de développer son activité de gestion d’actifs en direction des Etats-Unis et de l’Asie, a indiqué dans un entretien au Welt am Sonntag Nicolas Moreau, qui dirige la filiale de gestion d’actifs de Deutsche Bank depuis le 1er octobre. Il compte pour cela avoir davantage recours à la gestion indicielle, au détriment de la gamme des fonds gérés de façon active, qui sera progressivement réduite.

La mainmise de Goldman Sachs sur la future administration Trump se confirme. Donald Trump a proposé à Gary Cohn, président et chief operating officer de la banque américaine, de devenir son conseiller économique en prenant la tête du National Economic Council de la Maison Blanche, rapportait vendredi NBC News. Gary Cohn était cité comme l’héritier potentiel de Lloyd Blankfein à la direction générale de Goldman Sachs. Sa nomination suivrait celle de Steven Mnuchin, ancien de la banque de Wall Street, appelé à devenir secrétaire d’Etat au Trésor. Un autre ancien de Goldman Sachs, Stephen Bannon, a été proposé au poste de «stratège en chef».

Donald Trump nommera prochainement au poste de secrétaire d’Etat le directeur général du géant pétrolier Exxon Mobil, Rex Tillerson, qui a noué d’importantes relations d’affaires avec la Russie, rapportait samedi Reuters. Le président élu s’est entretenu avec lui pendant plus de deux heures à New York.

La progression du PIB sera limitée par l'impact du rebond de l'inflation sur la consommation des ménages, selon la Banque de France.

Les foncières cotées subissent de plein fouet la hausse des taux et la rotation sectorielle actuelle qui privilégie la thématique de reflation et qui porte les secteurs les plus cycliques. Leur comportement récent est à relier à la forte remontée des taux. Unibail, par exemple, a cédé 20% depuis mi-septembre. La crainte actuelle d’une remontée des taux longs, en relation avec des politiques monétaires de la FED et de la BCE moins expansionnistes, donne donc une actualité particulière à ce sujet.

Amundi prévoit une augmentation de capital comprise entre 1,5 milliard et deux milliards d'euros début 2017, une opération censée contribuer au financement de l'acquisition de la filiale de gestion d'actifs d'UniCredit, Pioneer, rapporte le Financial Times vendredi.

Amundi annonce la signature d'un accord ferme avec UniCredit sur l'acquisition de Pioneer Investments pour un montant en numéraire de 3 545 millions d'euros. Dans le cadre de cette transaction, Amundi créera un partenariat stratégique de long-terme avec UniCredit pour la distribution des produits de gestion d’actifs.

Selon nos informations, au cours du deuxième trimestre 2016, l’Institut Pasteur a investi 20 millions d’euros dans le private equity. Amadeis a accompagné l’institution dans la création d’un véhicule d’investissement dédié visant à sélectionner des FCPI de capital investissement (capital transmission et développement) et infrastructures. Au total, 5 établissements ont été sondés.

La mainmise de Goldman Sachs sur la future administration Trump se confirme. Donald Trump a proposé à Gary Cohn, président et chief operating officer de la banque américaine, de devenir son conseiller économique en prenant la tête du National Economic Council de la Maison Blanche, selon NBC News.

The boutique J. Chahine Capital, a speicalist in quantitative management based in Luxembourg, has announced the launch of a new equity fund, entitled Digital Stars Europe Smaller Companies, focused on small and midcaps. The launch aims to meet “demand from several of our subscribers,” the firm says on its website. “Our flagship fund, Digital Stars Europe, is a fund which imposes minimal capitalisation and liquidity constraints as a result of the size of its assets,” the firm says. “Some of our clients would like to hedge their Small/Mid Cap allocation, excluding shares of over EUR5bn. Our new fund meets this need, and its sizes makes it possible to select small caps which do not belong in our current fund.” Concretely, the new fund will be able to select smaller companies by lowering the liquidity threshold to an average daily trading volume of EUR500,000, compared with EUR2bm for the Stars Europe fund. Initial subscriptions to the new fund will be open until 16 December, J. Chahine Capital says in a statement, and hopes to be able to start with EUR5m of seed money. “The capacity of the fund is about EUR200m,” the asset management firm says. The management of the new vehicle will be carried out by Julien Bernier, chief investment officer, and his team. The ohjective for the fund is to earn long-term capital gains on its capital and to outperform the European small cap markets “via the use of a sophisticated quantitative model to identify ‘star’ performers,” J. Chahine Capital says. Its investment universe includes about 1,500 stocks from the European Union, Switzerland and Norway. The fund is currently available for sale in Luxembourg, and is pending permission from regulators in France, Switzerland, the United Kingdom, Belgium, Germany, Austria and Spain.

The Swiss bank Reyl & Cie was on 8 December sentenced to a fine of EUR1.87m for tax fraud and money-laundering, for “actively” participationg in the dissimulation of the assets of former French budget minister Jérôme Cahuzac, the news agency Reuters reports. It had been accused of “organizing” the transfer to Singapore of the account of Cahuzac in 2009, via offshore companies in Panama and the Seychalles. “This desire for dissimluation (on the part of Cahuzac) was visible, and could not be analyzes as such by Reyl,” the president of the 32ndchamber of the correctional tribunal of Paris, Peimane Ghaleh-Marzban, found.“These facts illustrate practical knowledge,” he added, citing “the automatic nature” and “fluidity” of the actions taken by the bank, and spoke of a “single outlet” for dissimulation. The CEO of the firm, François Reyl, was referred to as the “orchestrator” of the dissimulation, with the “assumed full knowledge and complacency.” He was sentenced to one year in prison with suspended setence and a fine of EUR375,000. Cahuzac was sentenced to three years in prison with no possibility of parole for his hidden offshore account. He has appealed the verdict.

After the signing an agreement concerning regulation of money market funds by the council of ministers on 7 December, at a meeting of the permanent representative committee (Coreper), and by the economic commission of the European parliament on 8 December, the European fund and asset management association (EFAMA) has welcomed the work done to improve and render the initial proposals of the European Commission more functional, while also pointing out some further points of weakness.“The members of EFAMA manage both variable net asset value (VNAV) and constant net asset value (CNAV) money market funds. From the start, we have held that balanced and measured regulations which assure the viability of both CNAV and VNAV funds can favour the development of alternative sources of financind ffor the real economy, a key elemtn in the flagship initiative ODF the European Commission to create a capital markets union (CMU),” says Peter de Proft, director general of EFAMA, in a statement.However, the professional association claims that the operational challenges associated with the management of VNAV funds have been minimized. One of the major questions the agreement raises is centred on the calculation of liquidity for money market funds. EFAMA considers that on this issue of liquidity, the lack of an approach based on principles will complicate the task for actors in determining whether the arbitrary levels set in the final agreement can function in various market scenarios. EFAMA also regrets that money market funds cannot operate as funds of funds, a structure which is often used by VNAV fund managers for diversification reasons. EFAMA also questions the functioning of the new regulations concerning diversification. Lastly, the association raises some practical issues concerning the implementation of “Know Your Customer” requirements, as, from its point of view, periodical examinations of internal credit quality will not be possible for smaller market actors.For its part, the financial ratings agency Fitch Ratings estimates that the decision to require the implementation of liquidity fees or redemption gates to slow massive demand for redemption of shares at times of high turbulence on the markets will create uncertainty concerning the evolution of investor demand. However, the agency estimates that the European market will not be likely to have disturbances like those observed on the US market. The impact of the new rules will be attenuated by the introduction of a new category of money market fund, so-call low volatility net asset value (LVNAV) funds. It also estimates that European funds which invest in sovereign debt will be less attractive to investors than their US equivalents.Despite the improvements made to the bill, “we cannot ignore a number of remaining questions about the potential consequences of various parts of the agreement. It remains to be seen whether the smaller players will be able to continue to operate, in light of the much more elaborate information and compliance requirements, at a time when margins remain low,” De Proft concludes.

Syz Asset Mangement will be adding to its presence in Germany with the opening of a new site in Munich. Michael Kenichi Schlieper, regional head for Germany and Austria, is overseeing sales under the leadership of Florent Guy-Ducrot, head of sales and commercial development.Following the opening of the Milan office in early 2016, “the opening of the Munich office comes as part of the expansion strategy at Syz Asset Management in Europe.

The US asset management firm JMC Asset Management has formed a partnership with the French third party marketer Investeam to develop its reputation and presence serving professional investors in France. The partnership will include the presentation of the Hudson Fund to professional investors, a sub-fund of the Luxembourg UCITS IV Sicav authorised for sale in France. The fund was licensed by the French regulator on 5 August 2015, with launch of the R share class in euros on 10 November 2016.JMCAM, a US asset management firm registered with the SEC, was founded in 2012, in New York, by Grégoire Painvin, previously a US fund selector at AAA/ABN Amro, and then director of research at Wanzenberg Partners. The manager and his family are investing their own capital alongside that of other investors. The firm has USD30m in assets under management.The Hudson Fund, managed by Painvin, is a fund of North American equity managers, which is based on “stock-picking by experienced sectoral managers who show consistent added value in their sectors of expertise,” a statement explains.

The move is quite surprising. The private bank Edmond de Rothschild (Suisse) will be winding down its activities in Hong Kong, with the closure of its local branch. The closing comes as a result of a desire on the part of the business to serve international clients from the European market, the bank says in a statement. Edmond de Rothschild will nonetheless continue “to exploit growth opportunities in Asian markets” via partnerships with SMBC Nikko Securities and Samsung Asset Management.The banking group, which had previously waived its banking license in China last year, will manage activities for Japan and Korea from its general headquarters in Switzerland. The fate of employees of the Hong Kong affiliate does not yet appear to have been established.

The Swiss private bank EFG International on 8 December made changes to its plan for the integration of BSI, with a view to exploiting potential additional synergies. EFG is now hoping to earn about CHF240m in pre-tax synergies by 2019 as part of the integration of BSI, an increase of CHF55m compared with the previous estimates. To achieve this synergy objective, the merged bank will reduce its personnel by 100 to 150 positions per year from 2017 to 2019. Although about two thirds of the job cuts will affect Switzerland, EFG assures that “Zurich, Lugano and Geneva will remain major platforms for the management and operations of the bank.” The statement also discusses a reduction in assets under management of about CHF10bn in the next three years, and a loss of income of about CHF69m, compared with a previous estimate of CHF82m.

BlackRock a signé un accord préliminaire pour déménager dans l’Ouest de Manhattan, rapporte le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier. La principale société de gestion au monde va percevoir 25 millions de dollars de crédits d’impôts de la part de l’Etat sur 10 ans et doit créer 700 nouveaux emplois sur la période, selon l’une des sources. La société emploie actuellement 2.700 personnes à New York et a d’autres effectifs à Princeton. Le siège de BlackRock sera ainsi transféré au 50 Hudson Yards, qui fait partie d’un nouveau projet le long de la rivière Hudson bâti par Oxford Properties Group.

La société de gestion américaine JMC Asset Management vient de nouer un partenariat avec le « third party marketer » français Investeam en vue de développer sa notoriété et sa présence auprès des investisseurs professionnels en France.Ce partenariat portera notamment sur la présentation, aux investisseurs professionnels, du fonds Hudson Fund, compartiment d’une Sicav de droit luxembourgeois UCITS IV autorisée à la commercialisation en France. Le fonds a reçu l’agrément de l’AMF le 5 août 2015 avec un lancement de la part R du fonds en euros le 10 novembre 2016.Société de gestion américaine enregistrée auprès de la SEC, JMCAM a été créée en 2012, à New York, par Grégoire Painvin, précédemment sélectionneur de fonds US chez AAA/ABN Amro, puis directeur de la recherche chez Wanzenberg Partners. Le gérant et sa famille investissent leur propre capital aux côtés de celui des autres investisseurs. La société gère 30 millions de dollars.Piloté par Grégoire Painvin, Hudson Fund est un fonds de gérants en actions nord-américaines qui s’appuie « sur la sélection de valeurs de gérants sectoriels chevronnés qui font montre d’une valeur ajoutée constante dans leurs secteurs d’expertise », explique un communiqué.

La Française Real Estate Partners International a annoncé l’acquisition du «Porticon», un immeuble de bureaux situé à proximité du centre de Stuttgart. L’immeuble est actuellement loué au groupe Deutsche Bahn, fournisseur international de services logistiques et de transport, dans le cadre d’un bail de long terme. Cette acquisition, la deuxième à Stuttgart, «nous apporte un élément de diversification supplémentaire au sein des SCPI de La Française», commente Jens Goettler, managing director pour l’Allemagne chez La Française REP International.

Ellipsis Asset Management, la société de gestion d’actifs du groupe Exane, a annoncé l’arrivée de Damien Vermonet en tant que responsable du pôle de gestion convertibles, activité qui affiche 1,3 milliard d’euros à fin septembre. Il travaillera aux côtés des gérants Claude-Martin Camin et Sébastien Caron.Damien Vermonet a débuté sa carrière en 2005 en tant qu’analyste puis constructeur de portefeuilles pour l’équipe convertibles de Fortis IM. Il a ensuite rejoint Acropole AM au poste de gérant de convertibles globales (directionnel, arbitrage, crédit) pendant 5 ans. Après le rachat de la société par La Financière de l’Echiquier, Damien Vermonet a rejoint Schroders à Zurich où il a co-géré les fonds convertibles européens et globaux.

Le gestionnaire d’actifs américain Janus Capital a annoncé, ce 8 décembre, le lancement du Janus SG Global Quality Income ETF, un fonds indiciel coté orienté sur les actions mondiales. Ce nouveau véhicule suit l’indice SGI Global Quality Income Index, un indice propriétaire de Société Générale qui couvre les entreprises de qualité ayant des dividendes durables et attractifs. De fait, cet ETF investira dans des entreprises non-financières de qualité dans les pays développés dont la capitalisation boursière est d’au-moins 3 milliards de dollars et dégageant un rendement du dividende de 4% ou plus.

Les femmes gèrent moins de 5 % des hedge funds, fonds de private equity ou fonds immobiliers pour de grands investisseurs, rapporte le Financial Times, citant une étude de KPMG. La sous-représentation des femmes est donc encore plus prononcée dans la gestion alternative que dans la gestion traditionnelle, où un fonds sur cinq est géré par une femme, selon Morningstar. L'étude sur les femmes dans la gestion alternative montre que 80 % des professionnels du secteur pensent qu’il est plus difficile pour les femmes de réussir dans le secteur que pour les hommes. Sur les 791 gérants, investisseurs et fournisseurs de services sondés par KPMG, près des trois quarts des répondants aux Etats-Unis pensent qu’il est plus difficile pour les femmes de lever des capitaux auprès des investisseurs. Les deux tiers des Européens sont d’accord avec cette assertion.

Generali va perdre son directeur des investissements Nikhil Srinivasan, rapporte le Financial Times. Il s’agit de la dernière démission en date au sein de la direction depuis le départ du directeur général Mario Greco en janvier. Le conseil d’administration doit lundi formaliser les conditions de départ de Nikhil Srinivasan, qui supervisait les 500 milliards de dollars d’investissements de l’assureur italien, selon une source proche du dossier. Il doit être remplacé par Tim Ryan, actuellement conseiller indépendant, qui était précédemment président et directeur général d’AllianceBernstein Limited à Londres.

C’est un mouvement plutôt surprenant. Après près d’un quart de siècle de présence, la banque privée Edmond de Rothschild (Suisse) va mettre un terme à ses activités à Hong Kong, avec la fermeture de sa filiale locale. L'établissement explique officiellement cette cessation d’activités par sa volonté de servir la clientèle internationale depuis le marché européen. Edmond de Rothschild continuera néanmoins «d’exploiter les opportunités de croissance sur les marchés asiatiques» par le biais de partenariats avec SMBC Nikko Securities et Samsung Asset Management.Le groupe suisse va gérer ses activités pour le Japon et la Corée à partir de son quartier général en Suisse. Le sort des collaborateurs de la filiale de Hong Kong ne semble pas encore tranché. Fin 2015, le groupe Edmond de Rothschild employait 2.800 personnes et affichait 163 milliards de francs suisses d’actifs sous gestion, dont environ 48% dans la banque privée.

Le gestionnaire d’actifs japonais Nikko Asset Management vient de lancer un nouveau fonds Ucits axé sur la dette des marchés émergents, rapporte Citywire Selector. Baptisé Nikko AM Emerging Markets Local Currency Bond, ce produit est géré par Raphael Marechal, responsable de la gestion de portefeuille pour les marchés émergents. L’intéressé avait rejoint Nikko AM en février 2016 en provenance de BlackRock. Ce fonds aura un portefeuille concentré de 30 à 50 obligations souveraines. Son indice de référence sera le JP Morgan GBI-EM Global Diversified. Ce véhicule est actuellement disponible uniquement pour les investisseurs institutionnels mais une part « retail » sera rajoutée très prochainement.

Columbia Threadneedle, qui regroupe les activités internationales de gestion d’actifs du groupe Ameriprise Financial, a annoncé le 8 décembre la nomination de Michelle Scrimgeour à la tête de la région Europe, Moyen-Orient, Afrique (EMOA/EMEA en anglais). Michelle Scrimgeour devient également CEO de Threadneedle Asset Management. Elle intégrera le comité exécutif d’Ameriprise Financial.Michelle Scrimgeour rejoint Columbia Threadneedle en provenance de M&G Investments où elle est actuellement «chief risk officer» et «director» de M&G Limited. Avant cela, Michelle Scrimgeour a travaillé chez BlackRock où elle a notamment été coresponsable de la gestion des activités obligataires