Les investisseurs institutionnels représentent 71 % des actifs des hedge funds, contre 20 % en 2002, selon Citigroup, qui se base sur des données de HFR et eVestment. Cette institutionnalisation du secteur des hedge funds a poussé les gérants à limiter la volatilité et à gérer la prise de risque, selon Martin Visairas, global head of capital introduction de Citigroup. Les rendements des hedge funds sont ainsi devenus moins volatils ces trois dernières années. Les investisseurs institutionnels découragent les paris forts pour lesquels les hedge funds ont acquis leur notoriété. Ils exigent davantage de transparence et des placements plus sûrs.

Korean Teachers Pension, le fonds de pension des enseignants coréens, a nommé David Park au poste de directeur des investissements à compter du 2 janvier 2017, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. L’intéressé remplace Park Min-ho, qui avait démissionné de son poste fin 2016, et officiera en qualité de directeur des investissements pour les deux prochaines années. David Park était précédemment directeur des investissements chez Allianz Life Insurance de 2006 à mi-2016. Avant cela, il a occupé plusieurs postes à responsabilité au sein de différentes sociétés de gestion comme Samsung Investment Trust Management, HDC Asset Management ou encore la Korea Federation of Community Credit Cooperatives.Fondé en 1975, Korea Teachers Pension gère actuellement plus de 11,44 milliards de dollars américains d’actifs dont 33% en obligations coréennes et 28% en actions coréennes.

La Sicav luxembourgeoise Petercam L Fund change de nom et adopte celui de DPAM L. Le changement est effectif depuis le 2 janvier. Les noms des compartiments restent en revanche inchangés, ainsi que les codes ISIN. Pour certains fonds, les frais sont modifiés. Dans la plupart des cas, ils sont réduits. Ils sont augmentés pour le DPAM L Bonds Government 1-5, le DPAM Bonds Universalis Unconstrained et le DPAM L Liquidity EUR&FRN. Petercam s’est rapproché il y a un peu plus d’un an avec Degroof, d’où le changement de nom de certains fonds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Luxembourg Sicav Petercam L Fund is changing name to become known as DPAM L. The change takes effect from 2 January. The names of the sub-funds will remain unchanged, however, as will the ISIN codes. For some funds, the costs have been modified. In most cases, they have been reduced. They have been increased for the DPAM L Bonds Government 1-5, DPAM Bonds Universalis Unconstrained and DPAM L Liquidity EUR&FRN funds. Petercam merged with Degroof sligtly over one year ago, whence the change of names for some funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The sustainable investment specialist RobecoSAM on 5 January announced the appointment of Marius Dorfmeister to the position of global head of clients and member of the executive board. Up until recently, Dorfmeister had been director of global sales and member of the executive board at the asset management firm Vescore, a part of the Vontobel group.

Alain Dubois, former chairman of Lyxor Asset Management, has joined the specialist financial services consulting firm 99 Advisory in London as a Senior Advisor. In this position, Dubois will be responsible for assisting financial companies with regulatory and strategic issues. He will also be responsible for assisting financial companies with the management of market data acquisition, a statement from 99 Advisory says.Dubois had previously worked at the index provider MSCI, where between August 2013 and February 2016, he served as managing director responsible for product management worldwide for the index-based activity. Before that, he was executive chairman of Lyxor Asset Management for 10 years, from October 2003 until June 2013. Over his career, he has also worked at Lazard Frères, Commerzbank and Société Générale CIB.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Exane Asset Management (Exane AM) has announced on its website that it has set new subscription conditions for its long/short market neutral fund Exane Mercury. “In order to control investment flows, front-end fees of 5% will be charged on new subscriptions for A and B shares on the basis of net asset value as of 5 January 2017,” the asset management firm says. The measure aims to confront the very strong growth of the Mercury fund, whose management has been provided by Matthias Corny since it is launch in 2011. “Assets in the fund have more than doubled since the end of 2015, and topped EUR600m during December,” Exane AM notes. As of 3 January 2017, assets under management in the Exane Mercury fund totalled EUR642m. “We work hard to maintain the best management conditions for our funds, and when we deem it necessary, we adopt measures to regulate subscriptions to these funds,” the asset management firm says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } CPR AM on 5 January announced the launch of CPR Oblig 6 mois, a short-term bond FCP whose objective is to offer returns higher than the money market. The new product will allow institutional and corporate investors a way to optimize their stable 6-month cash allocation. Concretely, the objective for the fund is to obtain annual return 0.30% higher than the capitalised EONIA, after taking ongoing costs into account, for a minimum recommended horizon of 6 months. The vehicle is managed jointly by Anne-Charlotte Ducos and Fairouz Yahiaoui, both fixed income and credit specialists. As part of their management process, they will use a market scoring which will be revised every week by asset management and strategy teams as well as credit analysts, who check the selection of stocks according to fundamental criteria and the evolution of credit quality, CPR AM states. The entirety of the stocks held in the portfolio is rated “high quality credit” and their maturity may not exceed 3 years. The average life cycle for the portfolio is set at a maximum of 18 months. Beyond that, the management team will invest in bond supports, money markets, and savings accounts in all geographical regions, while covering for currency risks systematically.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Korean Teachers Pension, the pension fund for Korean teachers, has appointed David Park to the position of chief investment officer from 2 January 2017, the specialist website Asia Asset Management reports. Park replaces Park Min-ho, who resigned from the position in late 2016, and will serve as chief investment officer for the next two years. Park had previously been chief investment officer at Allianz Life Insurance from 2006 to mid-2016. Before that, he served in several senior positions at various asset management firms, such as Samsung Investment Trust Management, HDC Asset Management and the Korea Federation of Community Credit Cooperatives. Korea Teachers Pension, founded in 1975, currently manages over USD11.44bn in assets, of which 33% are in Korean bonds, and 28% in Korean equities.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Federico Ghizzoni, former CEO of UniCredit, and his wife Monica Cornacchia shortly before Christmas founded Filedo Srl, a financial advising company, Bluerating reports. The structure has initial capital of EUR10,000, distributed evenly between the two spouses.

The Primonial group has announced the creation of Derivative Solutions, a company specialised in research and development for structured products and funds aimed at private and corporate investors, in association with its director Brice Gimeno. The creation of the new structure aims to “difersify a part of the product range on offer by creating a dedicated company, and also to affirm the conviction of the Primonial group in the wealth management and ongoing attraction of this type of solution,” a statement explains.Around Brice Gimeno, chairman of Derivative Solutions, a team of 4 people is designing solutions to adapt to economic conditions, while responding to each investor profile in terms of performance and protection of capital. “Our ambition is to post inflows of nearly EUR200m from the first year,” says Gimeno, cited in the statement. The financial products offered by Derivative Solutions will be available both as unit-linked or capitalisation life insurance policies, or securities accounts.From 2007 to 2016, the activity dedicated to structured products at Primonial operated under the brand name Primonial Derivatives. It has a total of nearly EUR1bn in inflows since 2007.Gimeno, founder of Derivative Solutions, joined the Primonial group in 2007 to develop the department dedicated to structured products, Primonial Derivatives. His career began on the trading floor at Crédit Lyonnais. He then acted as independent finacial adviser (CGPI) as part of a firm, and then acted as a broker of structured products as part of his own company.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }Tikehau Investment Management (Tikehau IM) on Thursday, 5 january announced that it has appointed Gen Oba to the position of director of marketing and international development. In this position, Oba will be responsible for supporting the management team in the development of the asset management firm in France and internationally. He will be responsible in particular for the development of the marketing strategy for Tikehau IM and the development of relationships with major international clients of the firm. Oba, 40, joined Tikehau Capital, parent company of Tikehau IM, after 18 years at Bank of America Merrill Lynch, where he had more recently served as managing director of business banking activities. “He was reponsible in particular for relationships with a large number of key international clients, for whom he conducted strategic and major financing operations,” a statement says. Oba began his career in 1996 at Rothschild in Paris and then at BNP Paribas in New York.

The asset management firm Allianz Global Investors (AllianzGI) on 5 January announced that its fund Allianz Renewable Energy Fund (AREF2) has made its second investment, as on 29 December it completed its acquisition of a portfolio of German wind energy companies from PNE Wind AG. The acquisition follows the acquisition of the Swedish wind energy portfolio “Bohult” in November 2016. PNE Wind AG retains 20% of the portfolio and will be responsible for managing commercial and technical operations, AllianzGI states. The capacity of the traded portfolio totals 142 megawatts, and the transaction was managed by Thomas G. Engelmann, director of the investment team.AllianzGI is not planning to stop here. In order to ensure diversification of its fund across Europe, the team led by Armin Sandhövel, chief investment officer for infrastructure equity, is currently studying other investment opportunities, particularly in Scandinavia, France, and the United Kingdom.The subscription period for AREF2 ended on 15 November last year. The total amount in the fund now totals about EUR350m, and will be invested in solar and wind farms in Europe on behalf of institutional investors. “When AREF2 is fully invested, the Infrastructure Equity team at AllianzGI will have about EUR1.6bn in assets under management in renewable energies and infrastructure projects,” the asset management firm says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Cohen & Steers (USD56.5bn in assets) has launched an Irish-registered commodity fund. It is managed by the commodities team at the firm, led by Benjamin Ross and Nick Koutsoftas. The fund will be exposed to all types of commodities, including energy, industrial metals, agriculture, livestock and precious metals – largely via futures contracts traded on global markets. The fund is so far not registered for sale outside Ireland. But Cohen & Steers is planning to get the fund licensed for sale to professional investors in the Netherlands and the United Kingdom, to qualified institutional investors in the United States, and to qualified investors in Switzerland.

L'agence rattachée à Matignon propose trois réformes pour favoriser une répartition plus efficace du patrimoine des ménages.

Le principal hedge fund de Crispin Odey a chuté de 49,5% en 2016, ce qui marque sa pire performance depuis sa création en 1992, montre une lettre destinée aux investisseurs. L’investisseur milliardaire avait notamment parié sur une baisse du prix des actions. Son fonds européen a perdu 3,4% en décembre. D’après des données préliminaires d’Eurekahedge, le gain moyen des hedge funds a été de 4% l’année dernière.

Les salaires réels des travailleurs allemands bénéficiant de conventions collectives ont à peine augmenté en 2016 en raison de la hausse de l’inflation qui pourrait avoir pesé sur le pouvoir d’achat des consommateurs, montre une étude publiée hier. Selon l’Institut de recherche économique et sociale (WSI), les salaires nominaux des quelque 19 millions de travailleurs sous conventions collectives ont progressé de 2,4% en moyenne en 2016. En 2015, la hausse était également de 2,4%, après 2,2% en 2014.

Le secteur privé américain a créé 153.000 emplois en décembre, un chiffre inférieur aux attentes, montre l’enquête mensuelle publiée hier par ADP, spécialiste de l’externalisation de la gestion des ressources humaines. Les économistes anticipaient en moyenne 170.000 créations d’emploi. Les chiffres officiels des créations d’emploi de novembre seront publiés dans la journée par le département du Travail et portent à la fois sur le secteur privé et le secteur public.

Les renégociations de crédits habitat ont atteint un niveau record en France en novembre, les emprunteurs profitant à plein de la baisse des taux, selon des données publiées hier par la Banque de France. Elles ont représenté 59% d’une production de crédits immobiliers qui a atteint 27,5 milliards d’euros sur le mois. Le taux moyen des crédits à l’habitat à long terme est descendu en novembre à 1,56%, un nouveau plus bas, contre 1,60% un mois plus tôt. Globalement, l’encours des crédits aux particuliers a progressé de 4,1% en France sur les douze mois à fin novembre, un rythme en légère hausse par rapport aux deux mois précédents.

Pour s’adapter à la pression réglementaire et à la transformation digitale, les professionnels du patrimoine sont de plus en plus nombreux à se tourner vers des regroupements ou vers des acteurs de la gestion patrimoniale sans pour autant remettre en cause l'indépendance de leur structure.

Dans une tribune publiée sur le blog de Deloitte, Pascal Koenig, associé responsable du secteur asset management pour le cabinet d'audit et de conseil, analyse la situation du marché des sociétés de gestion face à la baisse des marges dans le secteur.

Annoncée par François Hollande lors de la dernière conférence environnementale en avril dernier, la première obligation verte émise par l’État français sera lancée dans les jours qui viennent.

Le secteur privé américain a créé 153.000 emplois en décembre, un chiffre inférieur aux attentes, montre l’enquête mensuelle publiée aujourd’hui par ADP, spécialiste de l’externalisation de la gestion des ressources humaines. Les économistes anticipaient en moyenne 170.000 créations d’emploi, leurs prévisions variant de 140.000 à 200.000. Le chiffre du mois de novembre a été révisé légèrement à la baisse avec 215.000 emplois créés au lieu des 216.000 estimés initialement, a ajouté ADP qui réalise son enquête conjointement avec Moody’s Analytics. Les chiffres officiels des créations d’emploi de novembre seront publiés demain par le département du Travail et portent à la fois sur le secteur privé et le secteur public.

Le principal hedge fund de Crispin Odey a chuté de 49,5% en 2016, ce qui marque sa pire performance depuis sa création en 1992, montre une lettre destinée aux investisseurs. L’investisseur milliardaire avait notamment parié sur une baisse du prix des actions. Son fonds européen a perdu 3,4% en décembre. D’après des données préliminaires d’Eurekahedge, le gain moyen des hedge funds a été de 4% l’année dernière.

Les salaires réels des travailleurs allemands bénéficiant de conventions collectives ont à peine augmenté en 2016 en raison de la hausse de l’inflation qui pourrait avoir pesé sur le pouvoir d’achat des consommateurs, montre une étude publiée hier. Selon l’Institut de recherche économique et sociale (WSI), les salaires nominaux des quelque 19 millions de travailleurs sous conventions collectives ont progressé de 2,4% en moyenne en 2016. En 2015, la hausse était également de 2,4%, après 2,2% en 2014.

State Street Corporation a annoncé le 4 janvier la nomination de John Plansky en tant que responsable mondial de State Street Global Exchange. Dans le cadre de cette fonction, l’intéressé y sera responsable de la stratégie à l’échelle mondiale ainsi que du développement de nouveaux produits et de solutions visant à aider les clients à gérer des données de plus en plus complexes, à rechercher de meilleures performances, à attirer de nouveaux actifs et à faire face à des risques plus élevés. John Plansky dépendra du vice-président exécutif Lou Maiuri. John Plansky était auparavant associé chez PricewaterhouseCoopers (PwC) où il était en charge des stratégies et des plateformes mondiales aux Etats-Unis et il était également membre de l’équipe de direction des services consultatifs et financiers de PwC.

Amundi a lancé le 16 décembre dernier, en toute discrétion (les Britanniques parlent de «soft launch»), un nouveau fonds d’actions internationales dédié à l’eau, Amundi-KBI Aqua. Ce fonds de droit français agréé par l’AMF depuis fin novembre investit dans des sociétés agissant sur la thématique de l’eau, enjeu économique mondial. Le lancement de ce fonds fait suite à l’acquisition en août 2016 par Amundi de KBI Global Investors (précédemment Kleinwort Benson Investors). KBI GI gère quatre stratégies dédiées aux ressources naturelles dont le KBI GI Water Strategy destiné à une clientèle institutionnelle. La stratégie d’investissement du nouveau fonds vise à sélectionner, parmi environ 150 actions, et sur la base d’analyses fondamentale et qualitative, les valeurs internationales considérées comme les plus performantes dans le secteur de l’eau. Les sociétés composant cet univers d’investissement offrent des solutions pour palier et prévenir la pénurie d’eau, et doivent réaliser directement une part significative de leur chiffres d’affaires et/ou être reconnues comme étant leaders sur une activité liée au secteur de l’eau. Ainsi, ces sociétés interviendront sur toute la chaîne de création de valeur de l’eau, et notamment dans les secteurs des services aux collectivités, des infrastructures (canalisations, plomberie, pompes et contrôles des fluides, matériel d’irrigation, construction, ingénierie et conseil) et de la technologie (matériel d’analyse, traitement de l’eau, produits chimiques, compteurs). A titre indicatif, le portefeuille cible sera composé d’environ 50 valeurs dont le nombre pourra évoluer en fonction de l’appréciation et des convictions de l'équipe de gestion. Le nouveau fonds pourra être exposé, directement ou indirectement, entre 80% et 120% de son actif net en actions de toutes zones géographiques. En pratique, le fonds aura vocation a être exposé jusqu'à 100% de son actif net en actions internationales. Les sociétés sélectionnées pourront être de toute taille de capitalisation. La répartition entre les différentes tailles de capitalisation et les zones géographiques peut évoluer de façon discrétionnaire à tout moment en fonction des perspectives de rendement anticipées. Dans la limite de 30% de son actif net, le fonds peut s’exposer à des actions de sociétés ayant leur siège social dans un pays émergent. Pour la gestion de sa trésorerie, le fonds peut investir dans des instruments du marché monétaire jusqu’à 20% de son actif net. La catégorie d’instruments du marché monétaire utilisées seront les suivantes : TCN, titres négociables court terme, OPC monétaires, BTF, BTAN. Amundi précise que cette thématique sera offerte aux investisseurs dans d’autres pays plus tard dans l’année.

La société d"investissement Eurazeo a annoncé le 4 janvier la levée de son nouveau fonds de co-investissement, Eurazeo Capital II, ce qui porte à 6 milliards d’euros le montant de ses actifs gérés, dont un milliard pour compte de tiers. Dans un communiqué, la société assure ainsi qu’elle est un «investisseur de long terme soutenu par un actionnariat institutionnel et familial, Eurazeo déploie un modèle caractérisé par l’investissement en fonds propres, sans recours à un endettement structurel. Afin de renforcer sa capacité d’action, Eurazeo a décidé il y a une quinzaine d’années d’associer, de façon toujours minoritaire, quelques investisseurs choisis au capital des entreprises à fort potentiel dont ses équipes spécialisées accompagnent activement le développement».La société veut accélérer cette démarche avec la levée d’Eurazeo Capital II, fonds d’un montant de 500 millions d’euros souscrit fin décembre par des investisseurs institutionnels internationaux – caisses de retraite, gérants d’actifs et fonds souverains - et familiaux en provenance d’Europe (73%), d’Amérique du Nord (15%) et d’Asie (12%), pour 9 ans minimum. Les fonds levés seront investis sur un périmètre constitué des investissements les plus récents d’Eurazeo Capital, dans des entreprises sélectionnées pour leur potentiel de croissance représentant un investissement unitaire direct en fonds propres supérieur à 100 millions d’euros. Eurazeo Capital II prendra une participation minoritaire de 25%, sans impact sur la gouvernance, dans les sept participations non cotées d’Eurazeo Capital - Asmodée, Desigual, Neovia, Fintrax1 Les Petits Chaperons Rouges, Novacap, et Sommet Education pour 340 millions d’euros- ainsi que dans la future société CPK qui sera créée pour reprendre les marques Carambar, Poulain et Krema au cours du premier semestre 2017.Le fonds conservera une flexibilité financière, notamment pour accompagner leur croissance externe. «Cette opération confirme la montée en puissance d’Eurazeo dans l’activité de gestion pour compte de tiers», indique l’entreprise. La démarche de syndication a été initiée dès 2002/2003 pour les investissements dans Fraikin et Eutelsat s’est poursuivie continûment depuis, notamment avec les fonds Eurazeo Partners et Eurazeo PME I et II. En parallèle, Eurazeo Patrimoine, spécialiste des investissements dans les actifs tangibles, vient de procéder à la syndication d’environ 20% de sa part dans Grape Hospitality, le groupe dédié à l’hôtellerie constitué cette année, pour 31 millions d’euros. Au total, Eurazeo assure désormais une activité de gestion de fonds de Private Equity pour compte de tiers d’1 milliard d’euros d’actifs sous gestion, dont outre les 500 millions d’euros pour Eurazeo Capital II, 305 millions d’euros de solde pour Eurazeo Partners et 194 millions d’euros pour Eurazeo PME I et II. Ceci augmente la surface financière d’Eurazeo de plus de 20% par rapport à l’ANR publié à fin septembre 2016. En outre, en tenant compte de l’ANR à fin septembre (4,8 milliards d’euros), le montant global investi par le groupe se monte à près de 6 milliards d’euros, auxquels s’ajoutent les fonds gérés par les plateformes qui lui sont associées, Capzanine et IM Square, soit plus de 1 milliard d’euros.

Eaton Vance a bouclé l’acquisition de la quasi totalité des actifs de Calvert Investment Management. Ces actifs ont été en fait rachetés par Calvert Research and Management, une filiale d’Eaton Vance créée pour l’occasion. Dans le même temps, Calvert Research and Management Team a signé un accord de délégation de gestion avec Calvert Funds. John Streur, le président et directeur général de Calvert Investments, rejoint la nouvelle filiale d’Eaton Vance où il occupera le même poste. Il reste aussi président de Calvert Funds. Les détails de l’opération n’ont pas été dévoilés. Fondée en 1976, Calvert Investments est une société spécialisée dans le domaine de l’investissement responsable avec des encours de 12,1 milliards de dollars.