p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Berenberg in December appointed Mathieu Gilbert as head of its quantitative management division. He succeeds Tindaro Siragusano, who has left the firm to “take on a new challenge.” Gilbert joined Berenberg in September 2016, to build and direct asset management activities in Switzerland. He previouusly worked for 16 years at Edmond de Rothschild Asset Management, most recently as chief investment officer for quantitative management and overlays. Gilbert will report to Henning Gebhardt, head of the wealth and asset management division.

AEW, the real estate asset management affiliate of Natixis Global Asset Management, has acquired an office property on behalf of a French institutional investor, with 10,700 square metres of floor area in Weisbaden, near Frankfurt, Germany. The purchase, for an undisclosed price, was made from IFM Immobilien AG. The property includes new office space on seven floors, and 200 parking spaces. The property is leased in its entirety to the ministry of social affairs and integration of the German federal region of Hesse for a fixed 20-year term.

Carmignac is creating two new positions within management: one for a head of the equity team, and one for deputy CEO. These positions are assigned, respectively, to David Older, previously senior equity manager, and to Christophe Peronin, previously chief operating and risk officer.In a statement, the asset management firm states that all managers and equity analysts will report directly to Older. “David Older, senior equity manager since 2015 at Carmignac, is responsible for evaluating and optimizing the performance of portfolios from an alpha generation perspective. He personally extends his mamangement to the entire US equity allocation aside from the commodity sector.”Édouard Carmignac, founder of Carmignac, says in the statement that “David has brought us his global expertise in US stocks in the Communications, Information Technologies, Media and Internet sectors, and also considerable experience in generation of alpha and long/short management. He has helped us to generate performance in different market conditions, and to build our expertise in risk management.”Peronin, who arrived at Carmignac in 2010, has been promoted to deputy CEO, alongside Eric Helderlé, deputy CEO. He retains responsibility for management of operations and supervision of risk controlling, which are directly under his authority. In his new position, he also assists the deputy CEO in leading the Strategic Development committee and in implementing its directives.Helderlé says that the appointment “will allow us to continue our operational and strategic development as a risk manager.”

Morgan Stanley Investment Management reported pre-tax income from continuing operations of USD28 million in the fourth quarter of 2016 compared with USD123 million in the fourth quarter of 2015. Net revenues of USD500 million decreased from USD621 million in the prior year, reflecting losses of approximately USD60 million on sales and markdowns of legacy LP investments in third party sponsored funds in the last quarter compared with investment gains in the prior year period. Asset management fees were essentially unchanged from a year ago. Compensation expense for the last quarter of USD249 million decreased from USD 278 million a year ago principally due to a decrease in deferred compensation associated with carried interest. Non-compensation expenses of USD 223 million were relatively unchanged from a year ago. Assets under management or supervision at December 31, 2016 were USD417 billion. For the full year Morgan Stanley IM reported pre-tax income from continuing operations of USD287 million compared with USD492 million a year ago. Net revenues of USD2.1 billion decreased from USD2.3 billion a year ago. Compensation expense was USD937 million compared with USD954 million a year ago. Non-compensation expenses of USD888 million compared with USD869 million a year ago.

One figure can obscure another. According to the most recent barometer of institutional management released by Indefi, the outsourced management market in France reached all-time highs in 2016, with EUR349bn.This sum, however, conceals a downturn compared with previous years. The average growth rate for assets outsourced to French institutionals had been 8% per year since 2012, compared with +3% in 2016. “We are reaching the end of a cycle. This is the first time that insourcing movements for management have even been larger than the outsourcing figure,” says Richard Bruyère, chairman of Indefi. Pension funds, under pressure to reduce costs, are merging, and are responsible for this slowdown. When Reunica and AG2r La Mondiale or Fédéris and La Banque Postale AM merge, they are taking the occasion to insource some expertise.This slowown is not only limited to outsourcing. It also affects the total assets managed by French institutionals. Last year, assets under management totalled EUR2.478trn, up 4%. In 2015, the growth was 5%, and average annual growth since 2011 had been 6%. However, last year, institutionals did not bring in net new money, but merely benefited from positive market effects. This market effect is beginning to drop off, as falling interest rates are no longer playing the same role as before in the revaluation of insurance assets.Indefi also notes in its study that a bipolar market is developing, in what it calls a “barbell” phenomenon. “2016 is characterised by growth in money market investments, and increasingly marked use of private and unlisted investments, including private debt.” Money markets represented nearly 5% of assets, compared with 4.2% in 2015, largely to the detriment of bonds (which retain a large majority at 75.4%).Non-publicly traded assets (real estate infrastructure, and private equity) represent 6.9% of assets.Non-liquid alternative assets are stable at 0.6%, but no more money is being allocated to it. “Alternative is dead,” says Bruyère. Hedge funds are useless in the eyes of French institutionals. They are expensive, lack transparency and do not advance the world or the economy, unlike investments in private equity, such as infrastructrure.” A word to the wise.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French asset management firm DNCA, an affiliate of Natixis Global Asset Management, has recruited Roberto Veronico in Italy as its senior relationship manager for institutional clients. Veronico joins from Mercer Italia, where he had between 2013 and 2015 been responsible for the retirement and investments division. Before that, he spent more than 15 years at the pension fund of the UniCredit group. At DNCA, Veronico will be responsible for relationships with institutional clients, covering pension funds, banking foundations, insurance companies, and other public and private bodies. DNCA has been present in Italy since 2008, and has EUR6bn in assets under management there, out of total assets of EUR20bn, and has eight personnel, led by Enrico Trassinelli.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Franklin Templeton is adding to its range available in Italy with the launch of three funds. They are the Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund, Franklin K2 Long Short Credit Fund and the Templeton Global Currency Fund.

BT Investment Management, the Australian asset management firm which controls JP Hambro Capital Management (JOHCM), on 17 January announced the departure with immediate effect of Gavin Rochussen, hitherto Group Executive International at the firm. Rochussen was appointed to the position in September 2016 after serving for eight years as CEO of JOHCM. In a statement, BT Investment Management states that Rochussen has decided to leave the group to invest in a British asset management boutique, where he will become CEO after a six-month notice period. The name of the company concerned has not been announced.

La Française a annoncé mercredi une réorganisation de son pôle de gestion valeurs mobilières. Pascale Auclair, qui conserve la direction du département en tant que responsable globale des investissements, supervisera désormais Jean-Luc Hivert et Laurent Jacquier Laforge. Ces derniers deviendront respectivement directeurs des investissements (CIO) des expertises obligataires (« fixed income et cross asset ») et actions (« equity »).

Ycap Asset Management (AM) et Fourpoints IM ont annoncé ce matin leur rapprochement. Ycap AM va reprendre les activités de gestion d’actifs de Fourpoints IM et porter ainsi ses encours sous gestion à plus de 1,5 milliard d’euros, contre 1,2 milliard à fin 2016. Le groupe YCAP, présidé par Lionel Tangy-Malca, envisage aussi de prendre une participation dans Fourpoints AM, société de gestion basée à New York. « L’expertise d’Ycap AM en gestion du risque permettra d’améliorer le couple rendement-risque de nos portefeuilles, déclarent Béatrice Philippe et Michel Raud, respectivement présidente et directeur général de Fourpoints IM.

Les législatives allemandes auront lieu le 24 septembre, a décidé mercredi le gouvernement, un scrutin crucial face à la montée des populismes en Allemagne et dans le monde selon la chancelière Angela Merkel qui vise un quatrième mandat. «Le conseil des ministres propose au président fédéral le dimanche 24 septembre pour les élections législatives», a indiqué le porte-parole du gouvernement, Steffen Seibert, dans un tweet. La date doit en effet être formellement approuvée par le président de la République, Joachim Gauck.

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,5% en décembre dans la zone euro, portés surtout par la hausse du coût de l'énergie, ainsi que par les prix de l’alimentation, de l’alcool et du tabac, et des services, montre la statistique définitive publiée aujourd’hui par Eurostat. Sur un an, les prix à la consommation ont augmenté de 1,1%, chiffre confirmé par rapport à la première estimation publiée le 4 janvier et qui représente une nette accélération par rapport à la hausse de 0,6% annoncée pour novembre.

La société de gestion a annoncé hier deux nominations correspondant à des créations de poste. Christophe Peronin, arrivé chez Carmignac en 2010, est promu directeur général adjoint, aux côtés d’Eric Helderlé, directeur général délégué. Il conserve la responsabilité de la direction des opérations et la supervision du contrôle des risques. David Older, est nommé responsable de l’équipe actions et coiffera l’ensemble des gérants et analystes actions. Gérant actions senior depuis 2015 chez Carmignac, il est en charge d’évaluer et d’optimiser la performance des portefeuilles sous l’angle de la génération d’alpha. Par ailleurs, Charles Carmignac, fils du fondateur Edouard Carmignac, va prendre la tête de la fondation du même nom.

Dans une tribune publié sur H24 Finance, Franck Magne de la société EAVEST, spécialiste des Produits Structurés, décrypte la nouvelle doctrine de l'AMF sur les sous-jacents des produits structurés.

Acer Finance a annoncé la nomination d'Emmanuel Cuche au poste nouvellement créé de responsable des investissements.

La Française AM vient d'annoncer la réorganisation de son pôle de gestion Valeurs Mobilières. C’est ainsi que sous la direction de Pascale Auclair, Global Head of Investments, Jean-Luc Hivert et Laurent Jacquier Laforge prennent en charge respectivement, l’expertise « Fixed Income et Cross Asset » et l’expertise « Equity ».

Mardi 17 janvier, New Alpha Asset Management organisait son traditionnel Emerging Manager Day, présentant les futurs talents et innovations de l’asset management. L’occasion pour certains d’entre eux de participer au Fund Dating et de concourir pour les EMD Awards.

L'Union Bancaire Privée annonce une collaboration majeure avec Partners Group, un gérant leader dans le domaine de l'investissement sur le marché privé. L'objectif est de proposer une stratégie obligataire innovante.

La société de gestion Carmignac a annoncé mardi deux nominations correspondant à des créations de poste. Christophe Peronin, arrivé chez Carmignac en 2010, est promu directeur général adjoint, aux côtés d’Eric Helderlé, directeur général délégué. Il conserve la responsabilité de la direction des opérations et la supervision du contrôle des risques, qui lui est directement rattachée. «Au titre de ses nouvelles fonctions, il assiste également le directeur général délégué dans l’animation du comité de développement stratégique et la mise en œuvre de ses orientations», précise un communiqué.

Changement de carrière pour Charles Carmignac. Guitariste et auteur pour le groupe de rock Moriarty depuis près de 20 ans, le fils du célèbre gérant Edouard Carmignac prend la tête de sa fondation éponyme. Son père l’a nommé à la place de Gaïa Donzet dont le départ daterait de fin décembre. Agé de 38 ans, «entrepreneur impliqué dans le monde artistique et l'écologie, selon un communiqué, Charles Carmignac a lancé de nombreuses initiatives dans le domaine du journalisme, de la communication et des arts après des études à l’ESCP et Sciences Po Paris». La fondation Carmignac précise que Charles Carmignac va se consacrer à l’ouverture du site sur l’Ile de Porquerolles prévue pour le printemps 2018. L’idée de ce site est de faire partager au grand public les coups de coeur accumulés depuis 25 ans par Edouard Carmignac en matière d’art. La Fondation dispose par exemple de pièces d’Andy Warhol, Roy Lichtenstein, Keith Haring, Jean-Michel Basquiat et Gerhard Richter mais aussi Martial Raysse, Miquel Barceló, Ed Ruscha... Les acquisitions récentes sont par contre tournées vers les pays émergents (Zhang Huan, Korakrit Arunanondchai ...).

China Investment Corporation (CIC), le fonds souverain chinois, pourrait augmenter la part de ses investissements alternatifs aux Etats-Unis. «Nous espérons accroître nos investissements alternatifs, ce qui est une tendance commune parmi les grands investisseurs institutionnels mondiaux, pour faire face à l’environnement de taux d’intérêt bas ou négatif», a indiqué Ding Xuedong, président de CIC, lors d’une conférence organisée ce lundi 16 janvier à Hong Kong. Le dirigeant a par ailleurs évoqué aussi des investissements dans les infrastructures car le pays «aura besoin d’investisseurs étrangers» dans le cadre des projets du futur président élu Donald Trump.

Le groupe J. Safra Sarasin a finalisé l’acquisition de Credit Suisse (Monaco), filiale du numéro deux bancaire suisse, le 13 janvier. Le gestionnaire de fortune suisse est présent à Monaco depuis 2006 et souhaite y consolider sa présence. Les modalités financières de la transaction n’ont pas été divulguées.

La société de gestion alternative RAM Active Investments (RAM AI), basée à Genève, a annoncé, lundi 16 janvier, le lancement du fonds RAM (Lux) Systematic Funds – Long/Short Global Equities. Ce nouveau véhicule sera géré collectivement par Thomas de Saint-Seine, Maxime Botti et Emmanuel Hauptmann, tous trois gérants seniors de fonds actions et associés fondateurs de RAM AI. Ce nouveau fonds a pour objectif de générer des rendements constants ajustés des risques avec un portefeuille diversifié de plus de 800 valeurs sans corrélation avec le marché sous-jacent, à savoir le MSCI World. Sa stratégie vise à capturer les inefficiences de marché à travers un univers de plus de 6.000 actions des marchés développés grâce à un processus de sélection de valeurs basée sur une approche quantitative combinant analyse fondamentale et analyse comportementale.Le fonds est actuellement enregistré pour sa commercialisation au Royaume-Uni, en Italie, en Belgique, en Allemagne, au Danemark, aux Pays-Bas, en Finlande, en Autriche, en France, au Luxembourg, en Suède et en Norvège.

Le groupe bancaire et de gestion d’actifs suisse Lombard Odier a annoncé, ce 16 janvier, la nomination d’Annika Falkengren et de Denis Pittet au titre d’associés-gérants. Annika Falkengren, actuellement présidente et directrice générale de Skandinaviska Enskilda Banken (SEB), rejoindra le groupe Lombard Odier en juillet 2017 en tant qu’associée-gérante, basée à Genève. L’intéressée a rejoint SEB en 1987 et en a pris la tête en 2005. Elle est également présidente de l’Association suédoise des Banques.Pour sa part, Denis Pittet accèdera à la fonction d’associé-gérant ce mois-ci. L’impétrant a rejoint le groupe suisse en 1993 en qualité d’avocat, avant d’exercer durant de nombreuses années la fonction de « Group Legal Counsel ». Il rejoint l’unité clientèle privée en 2015, avec la responsabilité du département des gérants de fortune indépendants et celle des services de planification patrimoniale, qu’il élargira dans les domaines de la gouvernance familiale et de la philanthropie. Denis Pittet est devenu associé commanditaire du groupe en 2007. Il est également président du Conseil de la Fondation Philanthropia, une fondation permettant d’accompagner les projets philanthropiques de clients sur le long terme.En parallèle, après 20 ans de travail au sein du groupe genevois, Anne-Marie de Weck, associée-gérante, a pris sa retraite au 31 décembre 2016. Elle avait rejoint la société en 1997 pour reprendre la direction du service juridique, puis celle de la clientèle privée. Associée-gérante depuis 2002, « Anne-Marie de Weck a contribué de manière décisive au développement stratégique des activités de clientèle privée », souligne Lombard Odier.En juillet 2017, le collège des Associés du groupe Lombard Odier se composera de Patrick Odier (associé-gérant senior), Christophe Hentsch, Hubert Keller, Frédéric Rochat, Hugo Bänziger, Denis Pittet et Annika Falkengren.

Le groupe suisse Union Bancaire Privée (UBP) et la société d’investissement Partners Group, basée à Zoug, ont annoncé, ce matin, la signature d’un partenariat dont l’objectif est de proposer une nouvelle solution obligataire axée sur la dette privée. « Cette nouvelle coopération permet de combiner l’expérience de Partners Group dans l’investissement sur les marchés de la dette privée pour le compte de ses clients avec l’expertise de l’UBP dans la gestion de stratégies obligataires liquides générant des rendements élevés », explique l’UBP dans un communiqué. Partners Group gère actuellement plus de 54 milliards d’euros dans des programmes d’investissement sur les marchés privés au travers de sa plateforme mondiale, dont 9 milliards d’euros en dette privée. Pour sa part, l’UBP gère plus 13,5 milliards d’euros en portefeuilles obligataires, en utilisant notamment des indices CDS (credit default swaps) pour offrir une liquidité additionnelle. Dans le cadre de cette collaboration, les deux partenaires lancent le fonds UBP PG – Active Income, une stratégie proposant aux investisseurs professionnels une exposition globale aux marchés du crédit et de la dette privée. Gérée conjointement par l’équipe d’investissement Private Debt de Partners Group et l’équipe Global & Absolute Return Fixed Income de l’UBP, cette stratégie suit une approche «relative value» permettant une allocation diversifiée au travers des différentes régions et classes d’actifs sur les marchés de la dette publique et privée, notamment le segment «investment-grade», le «high yield», les prêts senior, la dette «mezzanine», l’immobilier et les infrastructures. Chaque équipe gérera les sous-stratégies sur la base de sa propre philosophie d’investissement, précisent les deux partenaires. Ainsi, un comité d’investissement, constitué d’experts de l’UBP et de Partners Group, sera responsable des décisions d’allocation entre les sous-stratégies, et sera notamment en charge de la surveillance des restrictions d’investissement et de la gestion de la liquidité. L’objectif ultime de la stratégie UBP PG - Active Income est d’offrir aux clients « des niveaux attrayants de performance nette ajustée au risque ainsi qu’une forte diversification en comparaison des approches d’investissement traditionnelles », précise l’UBP.Selon L’Agefi Suisse, le fonds enregistre déjà 60 millions de francs suisses de collecte et devrait atteindre plus de 100 millions à la fin du mois. Par ailleurs, dans un entretien accordé au quotidien suisse, Nicolas Faller, co-CEO de l’asset management de l’UBP et directeur de la clientèle institutionnelle, indique que « l’objectif de rendement annuel et net de frais et d’atteindre une surperformance du Libor de +5 à +6% ».

La banque privée suisse Julius Baer a annoncé, lundi 16 janvier, la nomination effective au 1er février 2017 de Stefano Spurio au poste de responsable des intermédiaires pour la région occidentale de la Suisse, Monaco et le Moyen-Orient. L’intéressé officiait jusque-là en tant que responsable du conseil en investissement pour Genève, Lugano, Monaco et le Royaume-Uni. Stefano Spurio avait rejoint Julius Baer en 2005 en provenance d’UBS. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Stefano Spurio sera rattaché à Gian Rossi, responsable de la région Suisse. Il siègera également au comité de direction de la région Suisse.

La division investissement de l’Eglise Anglicane, l’Environment Agency Pension Fund et plusieurs sociétés de gestion ont lancé une initiative visant à identifier les entreprises qui posent les plus gros risques en matière de changement climatique, rapporte le Financial Times fund management. Le projet a reçu le soutien d’Aviva Investors, Standard Life Investments et BNP Paribas Investment Partners – qui gèrent ensemble plus de 1.000 milliards de livres d’actifs. L’initiative inclut le lancement d’un outil, conçu avec le Grantham Institute de la London School of Economics, et emploie des données de FTSE Russell. Les entreprises seront classées en fonction de deux critères : la manière dont la direction fait face aux risques de changement climatique, et si elles sont efficaces pour réduire les émissions carbone.

Aberdeen Asset Management a gelé les salaires des employés gagnant plus de 75.000 livres après une année difficile pour la société de gestion qui a subi près de 33 milliards de livres de rachats nets sur les 12 mois à fin septembre, rapporte le Financial Times fund management. La maison écossaise explique que la décision prend en compte la performance financière 2016 de la société. Selon un observateur, les actionnaires devraient se féliciter de cette mesure. En revanche, elle pourrait conduire à des départs de salariés.

Le gestionnaire d’actifs Barings s’apprête à fermer le fonds Baring Emerging Markets Corporate Debt, un fonds d’obligations d’entreprises de marchés émergents, après avoir reçu plusieurs demandes de rachats importants, rapporte Citywire Selector. Une fois que ces rachats auront eu lieu, les encours de ce fonds passeront de 17,4 millions de dollars à près de 2 millions de dollars, selon une note adressée aux actionnaires et consultée par le site d’information britannique. Domicilié à Dublin, ce produit avait été lancé en 2012 et était supervisé par Nigel Sillis. Le fonds devrait être officiellement liquidé le 6 février.