The Portuguese-Spanish asset management firm Dunas Capital has announced the creation of a new structure dedicated to real assets, entitled Dunas Real Assets, the specialist website Funds People reports. Gregorio Herrera, who has over 20 years of experience in asset management, has been appointed as head of the activity, which is part of the alternative asset management division at the Iberian group. Dunas Real Assets will aim to seek investment opportunities in tangible assets such as aircraft, boats, and energy generation equipment. Dunas Capital will invest in assets directly or through funds managed by the firm. Herrera knows this sector well, as he was one of the founders of the real assets division at Banco Santander.

Europe’s 20 biggest banks (1) are registering over a quarter of their profits in tax havens – well out of proportion to the level of real economic activity that occurs there, according to a new report by Oxfam and the Fair Finance Guide International today.The report, ‘Opening the Vaults,’ suggests the discrepancy may have arisen because some banks are using tax havens to avoid paying their fair share of tax, to facilitate tax dodging for their clients, or to circumvent regulations and legal requirements. The research was made possible by new EU transparency rules that require European banks to publish information on the profits they make and the tax they pay in every country they operate, said a press release. The report finds: - Tax havens account for 26 percent of the profits made by the 20 biggest European banks - an estimated EUR25 billion - but only 12 percent of banks’ turnover and 7 percent of the banks’ employees. - Subsidiaries in tax havens are on average twice as lucrative for banks as those elsewhere. For every EUR100 of activity, banks make EUR42 of profit in tax havens compared to a global average of EUR19.- Bank employees in tax havens appear to be 4 times more productive than the average bank employee – generating an average profit of EUR171,000 per year compared to just EUR45,000 a year for an average employee.- In 2015 European banks posted at least EUR628 million in profits in tax havens where they employ nobody. For example, the French bank BNP Paribas made EUR134 million tax-free profit in the Cayman Islands despite having no staff based there. - Some banks are reporting profits in tax havens while reporting losses elsewhere. For example, Germany’s Deutsche Bank registered low profits or losses in many major markets in 2015 while booking almost EUR2 billion in profits in tax havens. - Luxembourg and Ireland are the most favored tax havens, accounting for 29 percent of the profits banks posted in tax havens in 2015. The 20 biggest banks posted EUR4.9 billion of profits in the tiny tax haven of Luxembourg in 2015 – more than they did in the UK, Sweden and Germany combined.- Banks often pay little or no tax on the profits they post in tax havens. European banks paid no tax on EUR383 million of profit they posted in seven tax havens in 2015. In Ireland, European banks paid an effective tax rate of no more than 6 percent – half the statutory rate – with three banks (Barclays, RBS and Crédit Agricole) paying no more than 2 percent. (1) : The 20 European banks assessed by Oxfam include HSBC, Barclays, RBS, Lloyds and Standard Charter (UK); BNP Paribas, Crédit Agricole, Société Générale, BPCE, and Crédit Mutuel-CIC headquartered (France); Deutsche Bank, Commerzbank AG, and IPEX (Germany); ING Group and Rabobank (Netherlands); UniCredit and Intesa Sanpaolo (Italy), Santander and BBVA (Spain); and Nordea (Sweden).

The week ending March 22 saw investors commit a net USD7.8 billion to EPFR Global-tracked Bond Funds while redeeming USD1.1 billion million from Equity Funds - their first collective outflow year-to-date -- and over USD16 billion from Money Market Funds, according to the data of EPFR Global. Dividend Equity Fund flows, which jumped to a near two-year high the previous week, turned negative again as the money committed to a handful of big US ETFs flowed out.Going into the final days of 1Q17 redemptions from US Equity Funds jumped to a 38-week high as investors again questioned whether US President Donald Trump’s administration has the necessary focus and political skills to get its economic agenda through Congress. Meanwhile, EPFR Global-tracked Emerging Markets Equity Funds recorded their biggest inflow in over seven months, Japan Equity Funds took in over USD1 billion for the 8th time in the past 11 weeks and Global Equity Funds extended their strong start to the year.EPFR Global-tracked Developed Markets Equity Funds saw their longest inflow streak since late 2015 come to an end during the week ending March 22 as commitments to Global and Japan Equity Funds failed to offset the over USD9 billion redeemed from US and Europe Equity Funds.

Candriam Investors Group is making its debut in the robotics industry. The asset management firm on Friday, 24 March unveiled a new strategy dedicated to robotics and new technologies, which will aim to invest in companies in the field of robotics and technologies which influence the future positively. The affiliate of New York Life Investment Management is following in the footsteps of Pictet and Trecento AM, among others, who already have funds of this type. The Robotics strategy comes as an addition to the range of thematic strategies from Candriam, also including funds specialised in demographic growth and biotechnologies, among others. “Theme funds allow investors to profit from long-term socioeconomic trends,” Candriam says in a statement. Based on a strong conviction bottom-up approach, the investment process for the new strategy targets companies with earnings that show higher-than-average growth, whose competitive positioning is solid, and which deploy innovative technological solutions, the asset management firm says. Stock-picking is used to construct a portfolio from a global universe with a maximum of 50 positions.

The real estate investment management firm LaSalle Investment Management (LaSalle IM) has made its first acquisition in the Netherlands, for the French pension fund Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP). The operation brings the number of acquisition operations carried out by LaSalle IM for ERAFP as part of a 10-year investment plan the institution retained it for in 2015 to six. The fund is investing in top quality ‘Core’ and ‘Core+’ assets. LaSalle IM has most recently acquired ‘prime’ commercial properties, offices and student housing facilities in the United Kingdom, Germany and the Czech Republic. The transaction in the Netherlands is for a top-quality, ‘grade A’ office property. It is a multi-tenant office complex composed of four independent buildings, located in the Sloterdijk district in the North-West of Amsterdam. The sale price is EUR127m.

Dans le cadre d’un financement global du projet Alto de 110 millions d’euros, la Caisse des Dépôts (CDC) a pris une participation de 33% au capital de cette holding qui regroupe les différentes participations d’Altitude Infrastructure THD dans six réseaux d’initiative publique de très haut débit fixe. Altitude Infrastructure THD reste majoritaire avec les 67% restants. En plus de ce financement en fonds propres, un emprunt de 16 ans, sans recours sur les actionnaires, a été contracté auprès de la Société Générale, d’Edmond de Rothschild Asset Management via sa plateforme Bridge, et d’Unifergie accompagné du Crédit Agricole Normandie-Seine. A travers sa participation dans Alto, la CDC comptera 45 réseaux d’initiative publique.

Le gestionnaire d’actifs immobilier LaSalle Investment Management (LaSalle IM) vient de réaliser sa première acquisition aux Pays-Bas pour le compte de l’Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP). Cette opération porte à 6 le nombre d’acquisitions effectuées par LaSalle IM pour l’ERAFP dans le cadre du mandat d’investissement de dix ans que l’institution lui a confié en 2015. Le fonds investit dans des actifs « Core » et « Core+ » de qualité supérieure. Dernièrement, LaSalle a notamment acquis des actifs commerciaux « prime », des bureaux et des logements étudiants situés au Royaume-Uni, en Allemagne et en République tchèque.La transaction aux Pays-Bas porte sur un immeuble de bureau de première qualité (« grade A »). Il s’agit d’un complexe de bureaux multilocataires, composé de quatre bâtiments indépendants situés à Amsterdam dans le quartier « Amsterdam Sloterdijk » dans le nord-ouest de la ville. Le montant de l’acquisition s'élève à 127 millions d’euros.

Alors que Métropole Gestion fête ses 15 ans, la société affiche sérénité et optimisme quant à son avenir et ce malgré des années difficiles pour la gestion « value ». Isabel Levy, sa directrice générale, estime être en bonne voie pour atteindre les objectifs fixés. Avec 5,5 milliards d’euros d’actifs, Métropole Gestion compte désormais accélérer à l’international. Outre l’obtention prochaine d’un agrément pour gérer des "40-Act" aux Etats-Unis, la société vient de transformer tous ses FCP au sein d’une Sicav de droit français, première réalisation concrète du groupe "FROG"

Grab, le groupe singapourien de VTC, prépare une augmentation de capital d’un montant de 1,5 milliard de dollars, selon Bloomberg. Comme en septembre 2016, le japonais Softbank devrait prendre la majorité et participer aux deux tiers de la levée de fonds, selon l’agence de presse. Softbank est entré au capital de Grab fin 2014, déjà à l’occasion d’une augmentation de capital de 250 millions de dollars. Grab, présent aussi en Indonésie, Malaisie, Philippines, Thaïlande et Vietnam, est fortement concurrencé par Uber.

Nordea Asset Management vient de recruter Giusi Santangelo en tant que commercial de sa succursale italienne, rapporte Bluerating. L’intéressé vient d’Anima Sgr, où il travaillait notamment sur le segment de clientèle retail et la distribution bancaire.

Schroders est la première société du FTSE 100 à publier les détails de l’écart salarial entre hommes et femmes, rapporte le Financial Times fund management. Ainsi, la rémunération fixe pour les femmes qui travaillent au sein de la société de gestion est inférieure de 33 % en moyenne par rapport à la rémunération des hommes. Les bonus pour les femmes sont en moyenne inférieurs de 66 % par rapport aux bonus pour les hommes. Mais la société indique que ces chiffres peuvent être trompeurs, car les hommes représentent 71 % de ses salariés senior, et sont donc plus susceptibles d’avoir des postes à salaire élevé.

Le groupe britannique Old Mutual a annoncé la cession d’une participation de 24,95% au capital de sa filiale OM Asset Management à HNA Capital US pour un montant en numéraire de 446 millions de dollars. L’opération devrait se réaliser en deux temps, a indiqué Old Mutual dans un communiqué. En vertu de l’accord ainsi conclu, la participation d’Old Mutual au capital de sa filiale passera ainsi de 50,8 % à 25,9%. La transaction porte sur la vente d’une participation de 9,95 % au prix de 15,30 dollars par actions, suivie d’une deuxième vente de 15% supplémentaire du capital au prix de 15,75 euros par action. HNA Capital US est la filiale américaine du groupe HNA Capital, la division dédiée aux services financiers du conglomérat chinois HNA.

Le spécialiste de l’allocation et du conseil BlueLake Associates et le cabinet d’expertise juridique et fiscale Wadsack Treuhandgesellschaft ont annoncé la création d’un family office dénommé Wadsack Family Office qui proposera des solutions d’investissement sur mesure ainsi que des services juridiques, fiscaux, comptables et d’audit à une clientèle de particuliers internationaux fortunés, rapporte le site spécialisé Citywire.

Le gestionnaire de fortune indépendant 1875 Finance, basé à Genève, envisage de renforcer ses effectifs tant en Suisse qu'à l’international, rapporte le site spécialisé finews. Après avoir annoncé en novembre dernier son intention d’ouvrir un bureau à Zurich, le président et fondateur de la société de gestion, Olivier Bizon a indiqué à finews qu’il envisageait de recruter plus d’une dizaine de personnes, pour l’essentiel des conseillers à la clientèle, au cours des dix-huit prochains mois. 1875 Finance veut également renforcer le siège de Genève tandis que le bureau présent Luxembourg pourrait recruter deux à trois personnes. En net, la société compte embaucher à l’international un collaborateur par mois, a ajouté Olivier Bizon. Actuellement, elle emploie un peu plus de 70 personnes à Genève, Zurich, Luxembourg et Hong Kong.Avec cette nouvelle force de frappe, 1875 Finance espère pouvoir se développer sur les segments de la gestion de fortune, de la banque privée et du family office. Son objectif chiffré serait d’atteindre la barre des 10 milliards de francs d’ici à la fin de l’année 2018 contre 7,5 milliards de francs actuellement.

La rémunération totale du directeur général du Credit Suisse, Tidjane Thiam, pour sa première année complète à ce poste, a bondi à 11,9 millions de francs suisses ( soit 11,11 millions d’euros), selon le rapport annuel 2016 publié ce 24 mars. En 2015, Tidjane Thiam avait perçu «seulement» 4,57 millions de francs après avoir rejoint la banque le 22 juin. Le rapport indique également que le montant global des primes versées par Credit Suisse a progressé de 6% à 3,09 milliards de francs. Le groupe, qui a engagé un vaste plan de restructuration, a pourtant encore bouclé l’exercice 2016 sur une perte de quelque 2,5 milliard de francs en raison d’une amende infligée aux Etats-Unis pour solder un contentieux sur la vente de titres à risque adossés à des crédits immobiliers «subprime».Le rapport annuel évoque par ailleurs le projet d’introduction en Bourse partielle d’une part minoritaire de la filiale suisse regroupant les segments banque de dépôt, banque privée et banque d’investissement qui pourrait permettre de lever jusqu'à 4 milliards de francs. «Nous sommes en bonne voie sur les travaux préparatoires d’une introduction en Bourse partielle du Credit Suisse (Schweiz) AG au second semestre 2017, si les conditions du marché le permettent et sous réserve de l’approbation du conseil d’administration», déclarent Tidjane Thiam et le président Urs Rohner, cités dans le rapport.

La société de gestion portugo-espagnole Dunas Capital a annoncé la création d’une nouvelle structure dédiée aux actifs réels, baptisée Dunas Real Assets, rapporte le site spécialisé Funds People. Gregorio Herrera, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, a été nommé responsable de ce pôle d’activité logé dans la division de gestion alternative du groupe ibérique. Dunas Reals Assets aura pour mission de rechercher des opportunités d’investissements dans les actifs tangibles comme les avions, les bateaux ou encore les équipements à rendement énergétique. Dunas Capital investira dans ces actifs en direct ou par le biais de fonds gérés par la société de gestion. Gregorio Herrera connait bien ce secteur d’activités, ayant été l’un des fondateurs de la division dédiée aux actifs réels de Banco Santander.

Le gestionnaire d’actifs espagnol GVC Gaesco Gestión vient de recruter deux professionnels de l’investissement afin de muscler son équipe de gestion, rapporte le site spécialisé Funds People. Ainsi, Maria Morales, jusque-là directrice de l’obligataire chez Merchbanc, a rejoint GVC Gaesco Gestión où elle occupera une fonction similaire. En parallèle Gema Martinez-Delgado, jusqu’ici directrice de la gestion de portefeuilles et des fonds de fonds de Merchbanc, rejoint la société de gestion au poste de responsable du conseil et de la gestion de portefeuilles de fonds. Anciennes de Merchbanc, elles avaient également travaillé ensemble, précédemment, au sein de Banco Madrid et de sa filiale de gestion Banco Madrid Gestión, qu’elles avaient quitté en septembre 2015.

Warin Buntrock, directeur adjoint des investissements et responsable de la gestion diversifiée, BFT IM

Après avoir relevé sa part dans Deutsche Bank, le conglomérat va prendre 24,95% d’OMAM, filiale américaine de gestion d’actifs d’Old Mutual.

Intencial patrimoine a développé un nouveau contrat d’assurance vie multi supports pour étoffer la gamme à disposition des conseillers en gestion de patrimoine. A côté des unités de compte, le contrat propose d’investir sur un fonds euros dont le capital est garanti à 96% la première année.

Avec des encours qui ont progressé de plus de 30% en 2016 et un pourcentage d'allocation en fonds externes dépassant la barre des 85%, David Kalfon, président et fondateur d'Amaïka Asset Management, nous parle, dans le cadre du Questionnaire des Coupoles 2017, de ses initiatives et méthodologies en matière de processus de sélection de fonds.

Face à l’essor important des fonds indiciels cotés (exchange traded funds ou ETF), l’Autorité des marchés financiers souhaite faire évoluer sa doctrine et soumet à consultation publique trois propositions de modification. Cette consultation est ouverte pour une durée de deux mois, jusqu’au 24 mai 2017.

Les administrateurs de Pro BTP, groupe de protection sociale du bâtiment et des travaux publics, ont lancé un appel d’offres fin février en vue de remplacer Rothschild & Cie Gestion, un des trois mandataires d’un portefeuille en gestion diversifiée. Il s’agit de la gestion des provisions techniques de BTP Prévoyance (90% obligations, 10% actions) pour un montant de 130 millions d’euros. Les deux autres gérants, Groupama Asset Management et Ecofi Investissements, conservent leur mandat. La consultation est menée par le cabinet de conseil Instit7 qui a réalisé une short list de sociétés de gestion de portefeuille. Le résultat de l’appel d’offres doit être connu début avril.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a lancé aujourd’hui une consultation publique sur sa doctrine afin de renforcer le cadre applicable aux fonds indiciels cotés (ETF) de droit français. Le gendarme financier souligne la «croissance spectaculaire ces dernières années» du marché mondial des ETF. A fin février, en incluant les produits indiciels cotés (ETP), ce marché dépassait 3.800 milliards de dollars selon les statistiques d’ETFGI. «Dans ce contexte de développement rapide, l’AMF suit avec attention les évolutions du marché et ses impacts, notamment sur la liquidité et la stabilité financière», précise un communiqué.

Bats Europe (groupe CBOE) a lancé deux nouveaux indices visant à refléter l’impact du Brexit sur les entreprises britanniques. Ces indices - Bats Brexit High 50 et Bats Brexit Low 50 - sont des sortes de baromètres pour mesurer la façon dont le Brexit affecte les entreprises britanniques en analysant la différence de performance entre celles qui génèrent une large part de leurs revenus du Royaume-Uni et celles qui en génèrent moins. Chacun des indices sera composé de 50 valeurs d’entreprises sélectionnées au sein de l’indice Bats UK 100. Bats s’est associé avec Factset, un fournisseur d’information financière et d’applications analytiques, pour créer ces nouveaux indices Brexit 50/50. Pour rappel, Bats, une plateforme d'échange sur les actions, a commencé à vendre ses premiers indices en juin 2016. Il en gère aujourd’hui 28.

La banque privée suisse Falcon Private Bank a fait état pour l’exercice 2016 d’une perte nette de 128 millions de francs suisses, en raison notamment des frais liés à la fermeture de sa représentation à Singapour. La banque privée a été bannie en octobre dernier de l'île-Etat pour son implication dans le scandale du fonds souverain malaysien 1MBD. Les performances ont également été pénalisées par des ajustements de valeurs, à savoir des pertes non réalisées sur certaines positions illiquides, précise un communiqué.L’unique actionnaire de la banque, le fonds émirati Aabar Investments, a toutefois octroyé à l'établissement zurichois une contribution non détaillée, destinée à compenser les pertes et renforcer la base de capitaux. La banque revendique ainsi à fin janvier un ratio de fonds propres de 20%, assorti d’un ratio de liquidité à court terme (LCR) d’environ 140%. Selon le communiqué, la banque se concentre sur une réduction de son exposition au risque, la promotion de ses activités ainsi que sur le règlement des problèmes anciens. La banque ne fournit aucune indication sur l'évolution de ses actifs sous gestion.

Credit Suisse va lancer le 31 mars un nouveau fonds d’obligations d’entreprises américaines, baptisé Credit Suisse (Lux) US Corporate Bond, révèle Citywire Selector. Ce nouveau véhicule se concentrera principalement sur les obligations notées BBB. Son objectif sera de générer un rendement supérieur à l’indice Citi CGBI USBIG Corporate BBB 1-10Y. Ce nouveau fonds sera géré par Alex Bruhin.

La part des actifs du compte général des assureurs européens qui va être externalisée aux sociétés de gestion, devrait passer de 15,6 % à fin 2015 à 19,5 % d’ici à 2020, selon une nouvelle étude de Cerulli Associates. Les assureurs de taille petite et moyenne à travers l’Europe devraient en effet accroître le recours à des sociétés tierces pour la gestion de leurs actifs. Plusieurs assureurs ayant répondu au sondage de Cerulli ont cité le manque de ressources en interne comme raison principale pour expliquer l’externalisation croissante aux sociétés de gestion. De plus, l’externalisation coûte moins cher par rapport à l’établissement d’un savoir-faire sur des domaines précis. « La complexité croissante des investissements force aussi les assureurs à externaliser une plus grande proportion de leurs actifs », note Barbara Wall, managing director Europe chez Cerulli. « Les petits assureurs ne peuvent pas accéder aux infrastructures ou à la dette immobilière en utilisant leurs ressources internes et doivent externaliser ces classes d’actifs », poursuit-elle. Mais pour travailler avec les assureurs, les sociétés de gestion doivent bien comprendre leurs besoins, établir une relation de confiance avec eux, proposer les bons produits et services et aussi connaître les spécificités locales.

Thélem assurances, société d’assurance mutuelle disposant d’un réseau de 268 agences réparties en France, a sélectionné Caceis pour assurer la conservation de ses actifs. La comptabilité auxiliaire titres, les services de transparisation et le traitement de données liés à la directive Solvabilité II seront également réalisés par Caceis. « La centralisation de nos actifs, jusqu’à présent multi-déposés, auprès d’un conservateur unique et donc d’un seul système d’information, simplifiera nos traitements. En complément, nous avons souhaité étudier l’opportunité de déléguer la gestion de la comptabilité titres afin de concentrer nos ressources sur des missions à plus forte valeur ajoutée », commente Benoît Jullien, directeur financier de Thélem assurances, cité dans un communiqué.

Eton Park Capital, le hedge funds basé à New York géré par l’ancien banquier de Goldman Sachs Eric Mindich, va fermer boutique, dernier signe en date de la période difficile que traverse le secteur, rapporte le Financial Times. La valeur du fonds phare de la société a chuté de 9 % l’année dernière et les premiers mois de l’année n’ont pas permis de remonter la pente. « Récemment, la combinaison de vents contraires dans le secteur, d’un environnement de marché difficile et, surtout, de nos résultats décevants en 2016 a défié notre capacité à continuer à maintenir l’ampleur et la portée que nous pensons nécessaire pour poursuivre notre programme d’investissement en cohérence avec nos principes fondateurs », a écrit Eric Mindich dans une lettre aux investisseurs jeudi.