Alexandre Caminade, l’ancien responsable du crédit européen d’Allianz Global Investors, va rejoindre La Banque Postale Asset Management en fin de mois, a appris Citywire Selector. L’intéressé avait quitté le groupe allemand début juin, après 12 ans passés au sein de la société. Alexandre Caminade va devenir directeur des investissements pour le crédit de La Banque Postale Asset Management.

Warren Buffett a un problème. Berkshire Hathaway, sa holding d’investissement, dispose d’un trésor de guerre de près de 100 milliards de dollars au terme du deuxième trimestre. Selon Bloomberg, Berkshire affichait un montant de cash de 99,7 milliards de dollars à fin juin. Selon Warren Buffett, ce niveau élevé de réserves serait lié à une baisse des opérations d’acquisitions dans le passé récent. En mai dernier, Warren Buffett avait déjà déploré le déficit d’opportunités intéressantes sur le front des acquisitions. Et, on le sait, Berkshire Hathaway ne distribue pas de dividendes et ne rachète que très rarement ses propres actions. D’où l’impérieuse nécessité de trouver d’autres moyens de déployer les capitaux disponibles. L’horizon s’est, semble-t-il, un peu éclairci ces derniers. En juin dernier, Berkshire a investi dans un trust d’investissement immobilier et dans une banque hypothécaire canadienne. Et si tout se passe bien, il est aussi question de l’acquisition d’un électricien texan pour un montant de quelque 9 milliards de dollars. Si toutefois le hedge fund activiste Elliott Management ne bloque pas la transaction...Et même si l’opération est menée à bien, le matelas de liquidités sera encore très confortable.

JPMorgan Asset Management va lancer cinq ETF basés sur des facteurs de risque, rapporte Citywire, qui cite un document officiel de la Securities and Exchange Commission. Chaque fonds sera centré sur un seul facteur de risque. Ces ETF sont les suivants : • JPMorgan US Dividend ETF • JPMorgan US Minimum Volatility ETF • JPMorgan US Momentum Factor ETF • JPMorgan US Quality Factor ETF • JPMorgan US Value Factor ETF

Les actifs gérés et administrés par la Banque cantonale de Genève (BCGE) se sont accrus au premier semestre de 6,7% pour s'établir à 24,6 milliards de francs suisses à fin juin 2017, selon un communiqué publié ce 8 août. Les encours de la clientèle institutionnelle ont progressé de près de 10% à 11,2 milliards de francs, alors que ceux de la clientèle privée enregistraient une hausse d’un peu plus de 4% à 13,4 milliards de francs. La banque souligne que ses activités de private banking ont profité d’importants apports de la clientèle existante, notamment dans les mandats. Les autres activités de la banque, notamment à l’international, ont été également bien orientées si bien que le produit d’exploitation progresse de 8,2% à 183,1 millions de francs. Les charges ayant par ailleurs faiblement augmenté (+0,5%), le résultat opérationnel du premier semestre a fait un bond de 23% pour atteindre le niveau record de 65,6 millions de francs, tandis que le bénéfice semestriel affiche une hausse de 10% à 47 millions de francs.La banque compte accélérer son expansion commerciale, en développant notamment ses activités les moins consommatrices de fonds propres, entre autres le private banking et l’asset management.

Standard Life a accusé des rachats nets de 3,7 milliards de livres au premier semestre, contre des souscriptions nettes de 900 millions de livres sur la période correspondante de 2016. La société, qui doit bientôt boucler sa fusion avec Aberdeen le 14 août, a notamment subi des retraits de 5,6 milliards de livres sur sa gamme phare GARS, alors qu’elle avait collecté 300 millions l’an passé.D’après le Financial Times, Standard Life a admis que la prudence des investisseurs concernant sa fusion avec Aberdeen Asset Management avait pénalisé son activité au premier semestre. Le directeur général, Keith Skeoch, a indiqué que certains clients institutionnels sont «circonspects» à propos de la fusion. «Les clients et les consultants ont adopté une approche «wait and see». Ils voient la logique stratégique derrière l’opération, mais ils veulent voir que nous l’exécutons correctement», a-t-il ajouté, selon le FT.Les encours sont gestion ont augmenté de seulement 1 % à 361,9 milliards, mais Standard Life Investments a vu ses encours décliner de 143,9 milliards le 1er janvier 2017 à 142,3 milliards au 30 juin. Les encours de Standard Life Wealth sont stables à 6,8 milliards de livres.Le bénéfice d’exploitation avant impôts s’est élevé à 362 millions de livres, contre 341 millions précédemment.

Le fonds européen géré par Crispin Odey, fondateur d’Odey Asset Management, a perdu 9,8 % en juillet, selon un document vu par The Wall Street Journal. Le fonds abandonne 12 % sur l’année à fin juillet. Le fonds européen d’Odey était il y a encore quelques temps l’un des principaux du secteur, détenant plusieurs milliards de dollars. D’après une lettre envoyée aux investisseurs en avril, le fonds ne gérait plus que 900 millions de dollars d’actifs fin mars. Odey AM affiche des encours de 5,9 milliards de dollars.

Les hedge funds ont enregistré le mois dernier leurs meilleurs résultats mensuels depuis la fin de 2016, portés par les stratégies actions et event-driven. Les fonds ont gagné en moyenne 1,1% après avoir perdu 0,24% au mois de juin, selon l’indice composite proposé par Hedge Fund Research. Les fonds dédiés aux actions spécialisées sur les technologies ont notamment progressé de 2,3%. Sur les sept premiers mois de l’année, les hedge funds affichent une performance de 3,7%, très en deçà de la progression de 10% de l’indice S&P 500.

Ethenea, société de gestion basée à Luxembourg, vient de recruter Frank Borchers en tant que gérant, rapporte InvestmentEurope. Avec Simon Oeser, il sera chargé d’élargir les ressources « investment-grade » sur le segment obligataire. Frank Borchers vient de Frankfurter Bankgesellschaft.

La société de gestion allemande Shareholder Value Management, basée à Francfort, a annoncé le recrutement de Endrit Çela en qualité de chargé de clientèle. Endrit Çela travaillera aux côtés de Philipp Pippel, responsable des ventes, et Dirk Schröder, chargé de clientèle. Il rejoint Shareholder Value en provenance d’AMF Capital où il a travaillé dans la distribution et l’asset management. Il sera chargé des relations avec les investisseurs et tout particulièrement du développement des réseaux sociaux.

Stephen Message, l’ancien gérant du Old Mutual UK Equity Income fund, a rejoint L&G Investment Management (LGIM) en tant que gérant dans l’équipe global income, rapporte InvestmentWeek. Le départ du gérant d’OMGI avait été révélé en décembre dernier.

Assets under management at the new Janus Henderson management group, which on 8 August presented its consolidated results for the first time since completing the Janus/Henderson merger on 30 May this year, as of the end of June totalled USD345bn, up 4% on a pro forma basis compared with the first quarter of 2017. The new group shows outflows for the quarter of USD1bn on a pro forma basis, which represents an improvement of USD6bn compared with first quarter 2017. The growth in assets is largely due to the good performance of the markets and to positive currency effects totalling USD15.9bn.Net results for the group in second quarter totalled USD41.7bn, or USD0.28 per share, compared with USD42.6bn, or USD0.38 per share in first quarter. On a pro forma basis, adjusted net profits adjusted for acquisition costs toalled USD139.8bn, or USD0.68 per share, compared with USD102.3m, or USD0.50 per share.The group indicates that the results of the integration are so far in line with the timetable. On 30 June 2017, cost synergies, related largely to a reduction on personnel, represented USD57bn. In the first 12 months of the merger, synergies are expected to total at least USD85m, and to reach at least USD110m in the three years following the merger.

Warren Buffett has a problem. Berkshire Hathaway, his investment holding company, has a war chest of nearly USD100bn as of the end of second quarter. According to Bloomberg, Berkshire is reported to have a total of USD99.7bn in cash as of the end of June. According to Buffett, this high level of reserves may be related to a decline in acquisition operations in the recent past. In May this year, Buffett had already expressed regret over the lack of attractive opportunities for acquisitions. It is well known that Berkshire Hathaway does not distribute dividends and only very rarely buys back its own shares.Hence the imperious need to find other means to deploy the available capital. The horizon, it seems, has brightened slightly recently. In June, Berkshire invested in a real estate investment trust and a Canadian mortgage bank. If all goes well, it may also acquire a Texas electric company for a total of about USD9bn, if the activist hedge fund Elliott Management does not block the deal. And even if that deal goes well, the liquidity cushion will still be very comfortable.

Envision Healthcare on 8 August announced the sale of its ambulance activities to KKR as part of a cash transaction for a total of USD2.4bn, in order to refocus on its core profession. The merger with American Medical Response (AMR), the largest US provider of ambulance services, will allow the Air Medical division of KKR, acquired two years ago, to easily replace costly helicopter flights with ambulances on shorter journeys.The new group is expected to carry over five million patients per year, with an ambulance fleet composed of air and ground vehicles in 46 US states and the District of Columbia. The operation will also allow the firm to rationalise its Envision activities, following its USD10bn merger with AmSurg Corp at the end of last year, which led the group to concentrate on services to medical care centres and walk-in surgeries. It should also be noted that KKR is expected to acquire Covenant Surgical Partners for an undisclosed sum, a specialist in walk-in surgery centres, from its current shareholders, who include DFW Capital Partners, Iroquois Capital Group, and PineBridge Investments.

State Street Global Advisors (SSGA), the asset management division of State Street Corporation, has appointed Rakhi Kumar to the position of director of ESG Investment (founded on environmental, social and governance criteria) and Asset Stweardship. She will report to Lynn Blake, chief investment officer, Global Equity Beta Solutions at SSGA.In this extended role, Kumar and her team will develop a range of socially responsible investment and asset management strategies for clients according to ethical principles. Kumar now leads a fast-growing team, distributed between the ESG and Asset Stewardship investment units, to which Chris McKnett, director of ESG strategies, also belongs. In his new role, McKnett will direct a team of ESG strategists responsible for developing products and innovative concepts.Matt DiGuiseppe and Robert Walker have been appointed respectively as heads of the Americas and EMEA regions within the Asset Stewardship unit. Previously, DiGuiseppe had been responsible for voting and engagement policies at Nuveen (the asset management division of TIAA), while Walker had been director of ESG research at HSBC. Recruitment of a head of Asset Stewardship for the Asia-Pacific region is currently in progress.

The German asset management firm Shareholder Value Management, based in Frankfurt, has announced the recruitment of Endrit Çela as client adviser. Çela will work alongside Philipp Pippel, head of sales, and Dirk Schröder, client adviser. He joins Shareholder Value from AMF Capital, where he had worked in distribution and asset management. He wll be responsible for relationships with investors, and particularly for development on social networks.

Hedge funds last month had their best monthly results since the end of 2016, driven by equity and event-driven strategies. Funds gained an average of 1.1%, after losing 0.24% in June, according to the composite index from Hedge Fund Research. Funds dedicated to equities specialised in technologies gained 2.3%. In the first seven months of the year, hedge funds have earned 3.7%, lower than the 10% growth for the S&P 500 index.

The Danish pension fund PenSam has recruited Claus Jørgensen has its new chief investment officer, FinansWatch reports. The move follows the departure of Morten Hemmingsen in early May, after only one year. Jørgensen joins from PKA, another Danish pension fund, where he had been deputy executive director in charge of alternative investments and equities.

The Luxembourg asset management firm Lemanik has appointed Emilio Foglia as head of sales for Italy. Foglia is already executive vice president of the firm, which he joined in 2013.

Standard life has seen net redemptions of GBP3.7bn in first half, compared with net subscriptions of GBP900m in the corresponding period of 2016. The firm, which will soon complete its merger with Aberdeen, on 14 August, has seen redemptions of GBP5.6bn from its flagship GARS range, though it had seen inflows of GBP300m last year.Assets under management increased by only 1% to GBP361.9bn, but Standard Life Investments has seen a decline in its assets of GBP143.9bn as of 1 January 2017, to GBP142.3bn as of 30 June. Assets at Standard Life Wealth are stable at GBP6.8bn.Pre-tax operating profits totalled GBP362m, compared with GBP341m previously.

Les ennuis s’accumulent sur Wells Fargo. Le superviseur de l’assureur pour la Californie va tenter de déterminer si la banque américaine et la compagnie National General Insurance ont lésé plusieurs centaines de clients en leur vendant des produits dont ils n’avaient pas besoin. Dave Jones, California Insurance Commissioner, a indiqué dans une déclaration que son service va inspecter les contrats d’assurance auto commercialisés par NGI pour les clients de Wells Fargo ayant souscrit des prêts automobiles.

Le déficit commercial de la France s’est à nouveau creusé en juin sur fond de ralentissement des échanges, contribuant à porter le déficit cumulé au cours du premier semestre à son plus haut niveau depuis le premier semestre 2012, selon les statistiques CVS/CJO publiées mardi par les Douanes. Le déficit de juin s’est établi à 4,7 milliards d’euros, en hausse par rapport au déficit de mai, qui a été revu à 4,4 milliards d’euros (contre 4,9 milliards en première estimation). Sur les six premiers mois de 2017, le déficit cumulé atteint 34,4 milliards contre 23 milliards au cours du premier semestre 2016, un plus haut depuis le premier semestre 2012. Le début de l’année a notamment été pénalisé par des livraisons d’Airbus en berne et l’alourdissement de la facture énergétique. Au cours du premier semestre, la croissance des importations est restée dynamique (+4,4%, après +3,1% au deuxième semestre 2016 et -0,9% au premier semestre 2016).

En pleine fusion avec son compatriote Aberdeen, l’assureur et gérant écossais a annoncé une décollecte de 3,7 milliards de livres au premier semestre.

Le Parlement sud-africain a rejeté mardi par 198 voix contre 177 la motion de défiance déposée par l’opposition contre le président Jacob Zuma. C’est la neuvième fois que le chef de l’Etat, au pouvoir depuis 2009, survit à une motion de défiance. Mais pour la première fois, les députés se prononçaient à bulletins secrets - et non plus par un scrutin public. Ouvrant les débats, Mmusi Maimane, le leader de l’alliance démocratique (opposition), avait appelé les parlementaires à «avoir le courage» de l'évincer. Pour parvenir à ses fins, l’opposition devait rallier les voix de 50 des 249 élus de l’ANC, le parti au pouvoir. Sur les marchés des changes, le rand sud-africain s’est déprécié de plus de 1% face au dollar.

Les offres d’emploi ont atteint un niveau record en juin aux Etats-Unis, dépassant le nombre d’embauches et confirmant le dynamisme du marché du travail. Le département du Commerce a fait état d’une progression de 461.000 offres d’emploi, pour atteindre au total de 6,2 millions en données CVS. Ce niveau est le plus élevé depuis la création de la statistique en décembre 2000 et l’augmentation mensuelle est la plus forte depuis juillet 2015. Les embauches ont de leur côté été stables autour de 5,4 millions. La différence suggère que les entreprises ont des difficultés à recruter des travailleurs qualifiés.

Dans son rapport mensuel publié hier, l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA) a réduit de 50.000 barils par jour sa prévision de demande mondiale de pétrole pour 2017, à 1,42 million de bpj. L’EIA maintient inchangée sa prévision pour 2018. Aux Etats-Unis, l’EIA attend désormais une progression de la production de pétrole de 500.000 barils, à 9,35 millions de bpj, au lieu de 460.000 bpj dans son rapport du mois dernier. La demande de pétrole américaine devrait augmenter de 340.000 bpj cette année, au lieu de 310.000 prévus le mois dernier, et de 330.000 bpj en 2018, au lieu de 360.000.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) attend un meilleur respect de son accord de baisse de la production de pétrole, a déclaré l’organisation au terme d’une réunion de deux jours avec d’autres producteurs, à Abou Dhabi. L’Opep et d’autres pays producteurs se sont engagés à réduire la production de 1,8 million de barils par jour (bpj) jusqu’en mars 2018 pour résorber l’offre excédentaire. Mais l’Irak et les Emirats arabes unis, membres de l’Opep, ne respectent pas leurs obligations, selon les sources secondaires que l’Opep utilise pour surveiller sa production. De même, le Kazakhstan et la Malaisie, non membres de l’Opep, ont augmenté leur production, selon l’Agence internationale de l'énergie (AIE).

Interrogé par la rédaction d’Instit Invest, le directeur financier de Mutlog, Jacques Frénéa, avoue réfléchir à de nouveaux investissements, pour trouver davantage de rendement à l’heure où les taux sont au plus bas. « Nous recherchons des revenus réguliers et faute de les trouver sur des produits de taux, nous réfléchissons notamment à renforcer nos investissements immobiliers, commente-t-il. Nous souhaitons investir dans des classes d’actifs ou segments de marchés complémentaires comme les obligations convertibles et les actions européennes hors de France ». La mutuelle souhaite également investir dans des actions de petites et moyennes valeurs. « Il nous semble qu’il existe aujourd’hui des entreprises de taille moyenne sur lesquelles nous avons la capacité d’investir, explique le directeur financier. Nous sommes déjà présents dans plusieurs OPCVM, gérés par KBL Richelieu, Dôm Finance et OFI, explique Jacques Frénéa. Nous privilégions des gestionnaires qui ont une excellente connaissance des PME et sont performants sur ce secteur. »

A l'occasion de la publication de ses comptes semestrielles, la société Standard Life a annoncé un bénéfice d'exploitation en hausse de 6 % à 362 millions de livres sterling. Supérieur aux attentes, cette hausse du bénéfice est principalement dû à une augmentation des encours (+1%) ous l’effet des marchés financiers. Le groupe écossais, qui doit finaliser ce mois-ci l’acquisition de son compatriote Aberdeen a toutefois enregistré une forte décollecte de 3,7 milliards de livres (4,07 milliards d’euros) proche des flux entrants de 4,1 milliards enregistrés sur l’ensemble de l’exercice 2017.

Avec 2.060 milliards de dollars d’actifs sous gestion, UBS conserve la première place du dernier classement mondial des banques privées publié par le cabinet Scorpio Partnership, devant Bank of America, Morgan Stanley et Wells Fargo. Credit Suisse, qui a fait de la gestion de fortune l’une de ses priorités, recule d’un rang, laissant sa cinquième place à RBC Banque Royale du Canada. A fin décembre, Credit Suisse affichait un encours sous gestion de 719,33 milliards de dollars, ce qui représente une hausse de 7,6% tandis que RBC enregistrait une croissance de 13,8% à 791,13 milliards de dollars. Dans le «top ten», sept banques se concentrent sur le marché américain, montre le classement. A elles seules, les cinq premières banques pèsent 36,5% du marché, avec 7700 milliards de dollars d’actifs. En revanche, Deutsche Bank chute de cinq places dans ce classement des 25 plus grandes banques de gestion privée et se retrouve en seizième position avec des actifs de 227 milliards de dollars, en chute de 28%.La plus forte progression a été réalisée par China Merchants Bank, qui a gagné cinq places pour se hisser au quinzième rang. Une autre banque chinoise, Bank of China, fait son entrée dans le classement en vingt-quatrième et avant-dernière position.Le classement comprend les 25 plus importants gestionnaires de fortune au monde, représentant 13.300 milliards de dollars d’actifs sous gestion ou 63,2% du marché global. Ce dernier a progressé à 21.100 milliards en 2016, contre 20.400 l’année précédente (+3,8%), précise un communiqué. La collecte a stagné (-0,03%) en rythme annuel.Le cabinet affirme également que les clients et les gestionnaires de fortune ont renforcé leur relation l’année dernière. Son indice, qui mesure l'étendue et la complexité des interactions banque-client, s’est étoffé de 5,7% en comparaison annuelle. En termes de performance opérationnelle, les 25 établissements concernés ont vu leur rentabilité s'étioler, avec un ratio coûts/revenus moyen de 82,5%, qui s’est détérioré de deux points de pourcentage sur un an. Les gains ont néanmoins progressé de plus de 17%..

JO Hambro Capital Management (JOHCM) vient de recruter deux gérants de portefeuille en vue de lancer une nouvelle stratégie “income” multi-classes d’actifs mondiales, rapporte Citywire. Giorgio Caputo et Lale Topcuoglu ont rejoint le bureau new-yorkais de la société et ils piloteront le lancement d’un fonds domicilié aux Etats-Unis au dernier trimestre 2017. Une version OEIC du fonds sera lancée en 2018 en Europe.Lale Topcuoglu, qui sera nommée responsible credit, a passé précédemment 17 ans chez Goldman Sachs Asset Management. Giorgio Caputo dirigera l’équipe « multi-asset » mondiale. Il vient de First Eagle Investment Management.