Le ministère des Finances argentin a annoncé avoir reçu 11,5 milliards d’euros d’ordres pour son émission en trois tranches de 2,75 milliards d’euros - soit un multiple de sursouscription de près de 4,2. L'émission se compose d’une tranche d'1 milliard d’euros à 5 ans, offrant une rémunération de 3,375%, une tranche de même montant à 10 ans (à 5,25%) et d’une dernière tranche de 750 millions à 30 ans (à 6,25%).

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a lancé hier une consultation publique sur des modifications du livre III et du livre V de son règlement général, relatifs aux prestataires de services d’investissement et aux infrastructures de marché, en vue de l’application de la réglementation MIF2 à partir du 3 janvier 2018. «Pour parachever la mise à jour de son règlement général, l’AMF doit encore modifier certaines dispositions», notamment «relatives à la procédure d’agrément des prestataires de services d’investissement, à la procédure d’autorisation pour la gestion d’un système multilatéral de négociation et aux limites de position», explique-t-elle dans un communiqué. L’autorité doit aussi introduire plusieurs dispositions, notamment «relatives aux gestionnaires de systèmes organisés de négociation et aux prestataires de services de communication de données». La consultation porte enfin sur le régime des conseillers en investissements participatifs et en investissements financiers. La consultation prendra fin le 1er décembre.

Dans le cadre de son refinancement, Tikehau Capital a annoncé hier avoir obtenu le 31 octobre dernier des engagements fermes portant sur une facilité de crédit non sécurisée d’un milliard d’euros. Celle-ci se compose d’un financement à 5 ans et d’une ligne renouvelable de même maturité. Par ailleurs, la société de gestion alternative a vu ses encours s'élever à 12,6 milliards d’euros au 30 septembre, progressant de 13% par rapport au 30 juin. Cette croissance résulte principalement de la collecte en dette privée (+600 millions d’euros) et dans le pôle «stratégies liquides» (+300 millions). Compte tenu de la tendance depuis le début de l’année, Tikehau s’estime en mesure d’atteindre son objectif de 13 milliards d’euros d’encours le 31 décembre. L’immobilier devrait fortement contribuer à la croissance au quatrième trimestre, grâce à l’acquisition, mardi, d’un portefeuille d’actifs auprès d’EDF. «Cette opération porte les actifs immobiliers sous gestion à plus de 2,2 milliards d’euros, soit une croissance de 27% depuis le début de l’année», précise Tikehau Capital.

Selon une information révélée par le site H24 Finance, Daniel Fighiera, directeur général délégué de Tocqueville Finance, devrait prochainement quitter la société de gestion. La société n'a pour le moment pas souhaité commenter l'information.

CK Asset, contrôlé par Li Ka-shing, a vendu sa participation majoritaire dans le gratte-ciel de Hong Kong «The Center» pour 40,2 milliards de dollars locaux (4,42 milliards d’euros), un montant qui constitue un record mondial pour un seul immeuble de bureau, selon les statistiques de Dealogic. Les acquéreurs se sont regroupés dans un consortium qui serait mené par un groupe énergégique chinois, écrit le Financial Times.

Evli Fund Management company has renewed the name and strategy of its Alfa bond fund to Evli Nordic Corporate Bond. The fund focuses on Nordic rated investment grade and high yield bonds and unrated corporate bonds.The background research shows that the Nordic corporate bond market is already a sizable market of a value of EUR 150 billion and is growing. The unique combination of strong fundamentals and attractive valuation is luring more and more non-Nordic investors. However, most European investors still invest only in officially rated corporate bonds in these markets, although the track record shows that Nordic smaller unrated companies typically yield more than similar credit risk profiles. These smaller unrated companies represent over 70 percent of the Nordic issuers."The Nordic bond market offers a vast variety of sectors, local mix and structure. With the Nordic Corporate Bond fund, we can focus on the potential both the rated and unrated Nordic companies offer. In addition, Evli is in a prime position to offer investors diversification and additional return potential to their bond portfolio. We have close to 20 years of investment experience in Nordic corporate bonds and an expert team of portfolio managers analyzing and buying Nordic credit» Kim Pessala, managing director of Evli Fund Management Company, comments.The objective of the Nordic Corporate Bond fund is to offer an actively managed fund with high, stable return and European off-index corporate bond investments from quality issuers to investors interested in the Nordic market. The fund consists of 100 percent corporate bonds from Finland, Sweden, Norway and Denmark.

La Caisse de dépôt et placement du Québec announced, on 30th October, a loan of USD150 million to Innergex Renewable Energy Inc. (Innergex), an independent Canadian leader in renewable energy. The investment takes place as Innergex announces the acquisition of Alterra Power Corp. (Alterra), a renewable energy company operating in Canada, The United States and Iceland. The transaction will allow Innergex to diversify its asset portfolio, both geographically and in terms of energy ressources.In business since 1990, Innergex develops, owns and operates hydroelectric power plants, wind farms and solar farms. In addition to strengthening these three activity sectors, acquiring Alterra allows Innergex to integrate geothermal energy into its offering. This transaction will also help Innergex achieve an operating capacity of over 2,000 MW by 2020.

The Association of the Luxembourg Fund Industry (ALFI) announces that assets under management of Luxembourg domiciled funds reached EUR 4.037.14 billion (EUR 4.037 trillion) as at 30 September 2017. This represents a 7.9% increase since the beginning of this year and is mainly due to net sales. Denise Voss, Chairman of ALFI, explains in a statement : “This increase in asset under management clearly demonstrates the confidence that asset managers, fund distributors and investors have in our fund centre. Luxembourg is the second largest fund domicile after the US. The growth of assets under management has been quite spectacular with the increase from 3 to 4 trillion taking merely 3 years. Luxembourg funds are now distributed in over 70 countries around the world and we now have 4.110 funds domiciled in Luxembourg.”

NN Group announced that it has completed the sale of NN Life Luxembourg to Bankers Insurance Holdings S.A., part of the family of independent insurance companies supported by Global Bankers Insurance Group. The transaction, which was announced on 6 April 2017, will not have a material impact on the capital position and operating result of NN Group. It will not impact NN Group’s asset management business in Luxembourg.

The French asset management firm Métropole Gestion has quietly closed its Frankfurt office. The news has been confirmed to the German press. When approached for comment, the Paris office of the firm maintained an eloquent silence.This is a clear change in strategy, as Métropole Gestion entered the German market in 2009. In March this year, Isabelle Lévy announced in an interview with NewsManagers that the Frankfurt office would be maintained “due to the very considerable decentralisation of the German market, which requires us to have a team on site.” This is clearly no longer the case. The Frankurt office had been the only foreign office of the asset management firm, about 50% of whose assets (EUR6.1bn) originate from clients outside France.Métropole Gestion is now planning to direct its distribution activities from Paris. The three members of the Frankfurt office have left the company.The asset management firm, which targets professional investor clients, including institutional investors as well as private banks, advisers and funds of funds, sells products in Germany, Switzerland, Benelux, Austria, Italy, Spain, the United Kingdom, Sweden, and the United Arab Emirates.

Each cycle has its preferences. After years of promoting US equity funds, the US group Legg Mason is now seeking to make itself better known for its bond expertise in France, as Vincent Passa, head of the Paris office since 2010, reveals to NewsManagers. “Legg Mason got well-known in the late 1990s, when the Banque du Louvre began to sell US equity funds, which truly was a differentiating theme at the time. But that made investors forget that Legg Mason is a big bond firm,” explains Passa. “And we think that in the current cycle, bonds have become undeniable.” It should be said that the US equity market is viewed by some as increasingly risky after years of growth. The French offices has not been spared the trend of outflows from US equity funds, particularly those managed actively in the United States.The efforts of the Paris office have thus for some time been oriented to sales of flexible, alternative and emerging market fixed-income expertise. There is a wide range to choose from the numerous boutiques of Legg Mason. The largest of these is Western Asset (Wamco), one of the largest fixed income managers in the world, with USD435bn in assets under management as of the end of September. The expertise of Western Asset extends to all of the major global bond markets, and the firm has offices in Pasadena, New York, London, Tokyo, Singapore, Hong Kong, Melbourne and Sao Paulo, with expertise in emerging market debt.The US group has also acquired new boutiques in recent years, to diversify its expertise. “The objective of the group is to follow the demand of clients,” says Passa. This, for example, has led to the merger in May 2016 of EnTrustPermal, wich combine the multi-asset alternative expertise of Permal with the distressed debt expertise of EnTrust. Slightly before this, it acquired RARE Infrastructure, to offer listed infrastructure funds. In 2016, Legg Mason also acquired Predician Investments, to allow it to create ETFs. Ten have been created in the United States, and Australia is to follow soon. “For Europe, it will be a little later,” says Passa. “the group will adapt to the success of the activities already launched.”Meanwhile, a new organisation has also been put in place in Spring this year, to optimise sales efforts in continental Europe. “The head of sales for Europe, Justin Eede, has taken on additional responsibility for distribution in the Americas outside the United States. So in Spring the group decided to set up two sub-regions for Europe: one for Southern Europe, which includes France, Italy and Spain, and one for Northern Europe, where Benelux (wich was attached to the French office) joins Switzerland, Germany and Austria.” Thus, Paris now has less than USD900m in assets under management. And the head of the region is the Italian country head, Marco Negri.“It will allow me to concentrate on France better, and even more so since I am sure that very good news are coming from institutional clients. The new organization of distribution activities is now bearing fruit,” he explains. Since the start of the fiscal year at Legg Mason, which begins in April, the Paris office has seen net inflows of USD150m.

The Global Investor Confidence Index published by State Street Global Exchange decreased to 96.9 for October 2017, down 7.5 points from September’s revised reading of 104.4. The decline in sentiment was driven by an 8.7 point drop in the North American ICI to 96.8, along with a 6.7 point fall in the Asian ICI to 96.2 and a 0.7 point decrease in the European ICI to 93.1.“In October, we’ve seen a plunge in global investor sentiment to levels last seen in March of this year,” commented Ken Froot. “Investors may be factoring in the effects of monetary policy normalization and the potential for a more hawkish chair at the Federal Reserve. Concerns may also be surfacing over the impact of a stronger US dollar on emerging Asian markets. In the face of continued geopolitical concerns, we will have to wait and see how investor sentiment unfolds as 2017 nears an end.”“Rising yields, a continued sense of uncertainty around US fiscal and trade and the imminent selection of a new Fed chairperson are keeping markets on tenterhooks,” said Timothy Graf, head of Macro Strategy, EMEA, and State Street Global Markets. “The retreat in Investor Confidence being led by North American investors is not so surprising given so much market attention has focused on events in the region.”The Investor Confidence Index was developed by Kenneth Froot and Paul O’Connell at State Street Associates, State Street Global Exchange’s research and advisory services business. It measures investor confidence or risk appetite quantitatively by analyzing the actual buying and selling patterns of institutional investors. The index assigns a precise meaning to changes in investor risk appetite: the greater the percentage allocation to equities, the higher risk appetite or confidence. A reading of 100 is neutral; it is the level at which investors are neither increasing nor decreasing their long-term allocations to risky assets. The index differs from survey-based measures in that it is based on the actual trades, as opposed to opinions, of institutional investors.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Cantonal Bank of St-Gall has announced the recruitment of Hanspeter Wohlwend as head of private banking. Wohlwend, who is expected to begin in the position in March 2018, replaces Daniel Lipp, who left the cantonal bank in May last year. Wohlwend currently works at the Liechtensteinischen Landesbank (LLB), where he is head of product management. Before joining LLB in March 2016, he was chief operating officer (COO) at the Notenstein private bank from 2012 to 2015.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss asset management group Bellevue on 31 October announced that it has decided to cover costs related to research when the MiFID II directive comes into force at the start of 2018. Bellevue is thus taking the same line as many other Swiss asset management firms, such as Vontobel, GAM and Unigestion, which have announced that they will not pass costs related to research on to the end client.

State Street Global Advisors (SSGA) a nommé Ana Concejero en tant que nouvelle responsable pour l’Espagne, le Portugal et Andorre de sa division dédiée aux ETF, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressée arrive en provenance de BMO Global Asset Management où, au cours des deux dernières années, elle a officié au sein du département dédié aux produits et à la stratégie de la distribution. Avant cela, elle avait travaillé au sein de Knight, une société spécialisée dans le trading des ETF au sein de laquelle elle a été nommée en 2012 en tant que « managing director » en charge du développement de la clientèle et la distribution en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMEA).

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Robeco a annoncé, ce 31 octobre, la nomination avec effet immédiat de Paul Jeffries en qualité de « Executive Director » en charge du développement de l’activité auprès des investisseurs institutionnels basés au Royaume-Uni et en Irlande (compagnies d’assurances, fonds de pension publics et privés et gestionnaires fiduciaires). Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il est rattaché à Peter Walsh, responsable de Robeco UK, la filiale britannique de la société de gestion.Paul Jeffries arrive en provenance d’AQR Capital Management où il occupait des fonctions similaires. Avant cela, il a officié en tant que gérant d’investissement au sein du Railway Pension Fund, le fonds de pension des salariés des chemins de fer britanniques.

Le gestionnaire d’actifs américain Neuberger Berman a recruté Jamie Wong en qualité de responsable des relations avec les consultants pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA), selon le profil LinkedIn de l’intéressée. Basée à Londres, la nouvelle recrue a officiellement pris ses fonctions dans le courant du mois de juin 2017. Jamie Wong arrive en provenance de Janus Capital où, de 2011 à mai 2017, elle a officié en tant que responsable des ventes institutionnelles en Europe. Avant cela, elle était passée chez Lazard Asset Management où elle était responsable des relations avec les consultants internationaux.En parallèle, Robert Payne a également rejoint, en août 2017, Neuberger Berman à Londres en qualité de « senior vice president » en charge des solutions assurantielles pour la zone EMEA, selon son profil LinkedIn. Précédemment, l’intéressé a travaillé chez UBS et Nomura.

Le gestionnaire d’actifs britannique Kames Capital prévoit de lever des capitaux auprès des institutionnels pour constituer un deuxième fonds immobilier spécialisé dans le secteur de la santé, rapporte IPE Real Assets. La société fait actuellement le tour des investisseurs pour jauger de leur intérêt dans ce véhicule, qui pourrait prendre la forme d’un « unit trust » fermé et basé à Jersey. Ce fonds serait principalement axé sur les maisons de soins et les maisons de retraite au Royaume-Uni. Interrogé par IPE Real Assets, Shaun McWilliam, responsable des ventes institutionnelles pour les fonds immobiliers de Kames Capital, vise un premier « closing » entre 100 et 150 millions de livres, en fonction de l’intérêt des investisseurs. Au total, le groupe britannique espère lever entre 250 et 300 millions de livres pour ce nouveau fonds immobilier.

La société de gestion alternative Capula Investment Management recrute des spécialistes de la gestion quantitative ces derniers temps à Londres, rapporte efinancialcareers. Cela correspond à l’arrivée de David Buttle, ex-gérant de portefeuille des stratégies quantitatives globales (GQS) de Citadel. Daniel Farquet, a ainsi quitté en août dernier KCG Holdings, où il était trader quantitatif, pour rejoindre Capula en septembre en qualité de chercheur systématique. Plusieurs autres spécialistes «quant» ont également opté pour Capula, à l’instar de Graeme Pope (ex-Goldman Sachs à Londres), Amber WXright (ex-Barclays) ou encore Joachim Redies (ex-Man AHL).Les actifs sous gestion de Capula s'élèvent à environ 13 milliards de dollars.

La banque privée britannique Brown Shipley a annoncé, ce 1er novembre, la nomination d’Alan Mathewson au poste de directeur général à compter d’avril 2018. L’intéressé arrive en provenance de Santander UK où il a travaillé pendant plus de trois ans en tant que « managing director » en charge de la banque privée et de la gestion de fortune. Au cours de ses 22 années passées au sein du groupe bancaire, Alan Mathewson a occupé plusieurs postes à responsabilité, dont ceux de directeur général de Cater Allen Private Bank, de directeur général de Santander Insurance, entre autres. Il a débuté sa carrière chez Lloyds Banking Group.Alan Mathewson succédera à Ian Sackfield, l’actuel directeur général qui avait annoncé en mars 2017 sa décision de quitter son poste une fois la nomination de son remplaçant annoncée. Ian Sackfield restera toutefois au sein de Brown Shipley en qualité de « client director », chargé à ce titre de fournir des conseils sur la gestion des relations avec les clients clés.

Le gestionnaire d’actifs britannique Fundsmith, fondé par Terry Smith, a annoncé, ce 1er novembre, le lancement du fonds Sustainable Equity, un fonds axé sur le développement durable et les critères ESG (environnement, social, gouvernance). Ce nouveau produit adoptera la même stratégie que son prédécesseur, le Fundsmith Equity Fund, mais en excluant une longue liste de secteurs d’activités. Sont ainsi exclus l’aérospatial et la défense, les casinos et les jeux d’argent, le gaz et l’électricité, les métaux et les mines, le pétrole, la pornographie et le tabac. En outre, dans le cadre de sa sélection de valeurs, la société tiendra compte « non seulement des politiques et des pratiques en matière d’environnement, de social et de gouvernance d’entreprise, mais aussi de leurs politiques et pratiques en matière de recherche et développement, d’innovation produits, de politiques de dividendes », souligne-t-elle dans un communiqué. Dans ce contexte, le fonds disposera d’un portefeuille concentré de 20 à 30 valeurs. Terry Smith et d’autres collaborateurs de la société de gestion investiront plus de 10 millions de livres dans ce nouveau fonds au moment de son lancement. Le montant minimum d’investissement est fixé à 5 millions de livres.

La société d’investissement Equistone Partners Europe a annoncé, ce 1er novembre, la nomination de Sebastien Leusch en qualité de « Investment Director » au sein de son bureau de Manchester au Royaume-Uni. Cette arrivée intervient alors que la société recherche activement de nouveaux investissements pour son cinquième fonds doté de 2 milliards d’euros. Sebastien Leusch arrive en provenance de Montagu Private Equity où il a travaillé pendant 9 ans, participant à des transactions dans le nord de l’Angleterre et en Europe. Avant cela, il a officié pendant sept ans chez PwC en qualité de « Director » au sein de l’équipe en charge du « Corporate Finance ».

Le gestionnaire d’actifs néerlandais NN Investment Partners (NN IP) a annoncé, ce 1er novembre le recrutement de Christian Gohlke au poste nouvellement créé de directeur des ventes institutionnelles en Allemagne. Dans le cadre de ses fonctions, l’intéressé sera chargé de la distribution des produits obligataires spécialisés, en particulier des stratégies alternatives axées sur le crédit et la dette privée.Christian Gohlke, 37 ans, arrive en provenance de Citigroup Global Markets où il travaillait depuis 2010, dernièrement en tant que directeur commercial en charge des produits obligataires et de la distribution des produits de crédits structurés auprès des gestionnaires d’actifs, des compagnies d’assurances et des banques. Avant cela, il a officié chez J.P. Morgan Chase de 2004 à 2010 au sein du département de ventes obligataires.

Axa Investment Managers Suisse prévoit de réaliser une augmentation de capital pour son fonds immobilier Axa Immovation Commercial, moyennant l’émission de nouveaux titres en décembre pour un maximum de 65 millions de francs suisses, rapporte l’agence de presse suisse AWP. Le produit de cette augmentation de capital sera utilisé pour le développement ultérieur du portefeuille de placement ainsi que pour le remboursement d’emprunts à court terme à des tiers, a expliqué la société de gestion. Le prix d’émission sera établi à partir de la valeur nette d’inventaire à la clôture de l’exercice comptable (fin septembre), à laquelle seront ajoutés les revenus générés jusqu’à la date de libération, ainsi que les dépenses connexes et la commission d’émission. Les conditions détaillées de cette augmentation devraient être publiées fin novembre 2017.

Coup de froid pour Credit Suisse. A l’occasion de la publication de ses résultats ce 2 novembre, le groupe bancaire helvétique a dévoilé une décollecte nette de 1,8 milliard de francs suisses au troisième trimestre 2017 contre une collecte nette de 12,1 milliards de francs suisses lors du trimestre précédent. A l’issue des neuf premiers mois de l’année 2017, sa collecte nette ressort ainsi à 34,7 milliards de francs suisse en hausse de 3,6% par rapport à la même période de 2016.Au 30 septembre 2017, ses actifs sous gestion ressortent à 1.344,8 milliards de francs suisses, en hausse de 2,9% par rapport au deuxième trimestre 2017 et en croissance de 7,2% par rapport au troisième trimestre 2016.A l’issue du troisième trimestre 2017, Credit Suisse a dégagé un bénéfice net de 244 millions de francs suisses, en repli de 19% par rapport au trimestre précédent mais en progression de 495% par rapport au troisième trimestre 2016 (41 millions de francs suisses). Les revenus nets du groupe bancaire s’établissent à 4,97 milliards de francs suisses au troisième trimestre 2017, en baisse de 4% par rapport au deuxième trimestre 2017 et en recul de 8% par rapport au troisième trimestre 2016.

Le gestionnaire d’actifs britannique a recruté Zijian Yang en qualité de gérant de fonds multiclasses d’actifs au sein de son activité asiatique, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Basé à Hong Kong, l’intéressé rejoindra officiellement la société de gestion le 1er novembre et sera rattaché à Patrick Brenner, responsable des investissements multiclasses d’actifs pour l’Asie. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Zijian Yang se concentrera principalement sur la gestion des fonds Schroders Life-Cycle. Zijian Yang arrive en provenance d’Allianz Global Investors Asia Pacific où il était gérant de portefeuille senior, en charge de la gestion des portefeuilles multiclasses d’actifs pour les clients institutionnels asiatiques.

La Banque cantonale de St-Gall a annoncé le recrutement de Hanspeter Wohlwend en qualité de responsable de la banque privée. Hanspeter Wohlwend, qui devrait prendre ses fonctions en mars 2018, remplacera Daniel Lipp qui a quitté la banque cantonale en mai dernier.Hanspeter Wohlwend travaille actuellement à la LLB (Liechtensteinischen Landesbank) où il est responsable de la gestion produits. Avant de rejoindre la LLB en mars 2016, il avait été chief operation officer (COO) à la banque privée Notenstein de 2012 à 2015.

Le gestionnaire d’actifs américain Stone Harbor Investment Partners, spécialisé dans l’obligataire, a annoncé, ce 31 octobre, le lancement d’une nouvelle stratégie axée sur les marchés émergents. Baptisé Emerging Markets Explorer Strategy et domicilié à Dublin, ce nouveau fonds sans contrainte et à forte conviction reposera sur un portefeuille concentré de dettes des marchés émergents. Il privilégiera les dettes en devises fortes émises par les gouvernements ou les entreprises. Cette nouvelle stratégie sera gérée par son équipe dédiée aux marchés émergents qui sélectionnera les idées d’investissements à partir d’une analyse crédit fondamentale complétée d’une vision macroéconomique « top-down », précise la société de gestion dans un communiqué.

Son existence et le lancement d’un nouveau fonds ont été révélés seulement hier dans la presse par Investment Europe. La société Sagara Financière est pourtant le fruit du rachat en avril 2017 de Day Trade Asset Management (DTAM), société de gestion agréée par l’AMF en 2002 et dont ont été conservés une partie de l’équipe, des outils de gestion ainsi que le fonds US Equity Premium, peut-on lire sur son site Internet. L’équipe de gestion s’appuie sur une méthodologie quantitative propriétaire de gestion du risque. Celle-ci a été conçue par Guillaume Nicoulaud, qui a rejoint DTAM en mai 2012 pour y développer la stratégie de sélection de titres fondée sur la prime de risque, et par Denis Gerber, qui a rejoint Sagara Financière en mai 2017 après avoir lancé Equanimity Trading Systems (ETS), jeune entreprise innovante (JEI) spécialisée dans le développement d’applications de recherche en finance quantitative.Détenue par ses dirigeants et des investisseurs privés, la société décline cette méthodologie propriétaire sous la forme de mandats de gestion et d’une petite gamme de fonds. Celle-ci est composée de 2 FCP (actions), Sagara US Equity Premium (qui existe déjà depuis 2012) et Sagara Europe Equity Premium qui a eu son agrément de l’AMF le 16 août 2017 et a été lancé le 25 septembre selon Investment Europe. Le site de la société précise que deux fonds s’ajouteront par la suite : Sagara Patrimonial et Sagara Systématique.