La Reserve fédérale va retourner au Trésor américain un montant de profits en baisse pour l’année 2017 : 80,2 milliards de dollars de « remittances » contre 91,5 milliards pour l’année 2016. Raison invoquée : la hausse des intérêts versés par la Fed aux banques du pays, quelque 13,8 milliards. Si on comprend bien, la banque centrale est victime de sa politique monétaire. En augmentant le taux des Fed funds, elle diminue ses profits, et du même coup des recettes pour le Trésor.

Le politiquement correct mène à de drôles de communications. Pernod Ricard, par exemple, tente de se donner bonne conscience en 2018 en supprimant les pailles et les agitateurs en plastique qui agrémentent les multiples cocktails réalisés à base de vodka Absolut, de rhum Havana Club, de whisky Ballantine’s ou Chivas, de gin Beefeater, de Ricard, de Malibu… et autres produits à « consommer avec modération ». Heureusement, il semble que les petites ombrelles faites de bois et de papier ne soient pas concernées par cette interdiction. Tant mieux, ainsi les intérêts des investisseurs éthiques et des consommateurs d’alcool seront enfin réconciliés. 2018, année de la cuite !

La parole à... Jean-Christophe Labbé, gérant chez Goldman Sachs AM

La Parole à… Antoine Lesné, responsable stratégie et recherche chez SPDR ETF Europe, et Altaf Kassam, responsable stratégie et recherche, EMEA chez SSGA

Petits pas. Trois annonces récentes montrent que l’industrie de la gestion avance dans sa maîtrise de la Blockchain. Lombard Odier IM a effectué sa première transaction obligataire en achetant pour le compte du fonds LO Insurance Linked Opportunities Fund des cat bonds émis par Solidum en août dernier sur une Blockchain privée. Parallèlement, BNP Paribas Asset Management a réalisé sa première souscription dans un fonds en s’appuyant sur la plate-forme Blockchain développée par BNPP Securities Services et sur celle de FundsDLT, initiative lancée au Luxembourg. Ce test a montré l’interopérabilité des Blockchains et la capacité à opérer le processus de bout en bout. Enfin, la plate-forme Iznes, développée par Setl, a permis l’exécution d’ordres de souscription et de rachat de parts de fonds gérés par OFI AM pour le compte de ses clients Macif et Matmut, avec la participation de SGSS en tant que dépositaire et de Caceis comme teneur de compte et conservateur.

Place financière. Comme annoncé dans le sillage du Brexit, M&G a entamé le processus de transfert des actifs de 4 fonds ouverts* domiciliés au Royaume-Uni vers des fonds équivalents lancés sur sa plate-forme au Luxembourg. Ce transfert concernant les clients hors Royaume-Uni est soumis à leur approbation (le 9 février) avant une fusion (le 16 mars), afin de leur garantir l’accès aux stratégies quelle que soit la teneur de l’accord définitif sur le Brexit, a précisé la directrice générale Anne Richards.

Les chefs d’entreprise entament 2018 avec un moral à toute épreuve. Excès de confiance ou ressenti d’une fin de crise ?

Le gouvernement japonais s’apprête à déclarer officiellement la fin de la déflation dans le pays. C’est le ministre de l’Economie, Toshimitsu Motegi, qui l’a laissé entendre. La situation de l’économie nippone s’est nettement améliorée depuis quelque temps et, cette fois, l’amélioration de la conjoncture pourrait tirer un chouia les indices de prix hors de la trappe déflationniste. Différents indicateurs de prix comme les prix de détail ou le déflateur du PIB, seront observés à la loupe, avant de donner la sentence finale. Et de la publier au Journal officiel.

L’Analyse de... Philippe Ithurbide, directeur de la recherche, Amundi

Sylvie Goulard, éphémère ministre des Armées dans le premier gouvernement d’Emmanuel Macron, a été nommée hier lors du conseil des ministres seconde sous-gouverneure de la Banque de France. Elle succède à ce poste à Denis Beau, promu premier sous-gouverneur suite au départ d’Anne Le Lorier, arrivée en fin de mandat début janvier. Une nomination déjà interprétée comme une possible rampe de lancement vers un poste plus exposé à la BCE ou à la Commission européenne.

Le groupe financier californien Franklin Templeton Investments a annoncé hier l’acquisition pour un montant non dévoilé de la société Edinburgh Partners, spécialisée dans les stratégies d’investissement privilégiant le rendement absolu («absolute return») dans une optique de long terme. Ayant des bureaux à Edimbourg, à Londres et aux Etats-Unis, la cible avait environ 10 milliards de dollars (8,2 milliards d’euros) d’actifs sous gestion à fin décembre 2017. Elle compte 12 professionnels de l’investissement.

À l'occasion de sa participation aux Coupoles Distrib Invest 2018, Édouard Petitdidier, co-fondateur d'Allure finance en charge de la multigestion, détaille le processus de sélection de fonds de la société de conseil en gestion patrimoniale et notamment l'impact des nouvelles réglementations. Il dévoile également le lancement d'une offre ISR en architecture ouverte à destination des gros clients.

Garance investit 2 millions d'euros dans le fonds LDN (Land Degradation Neutrality). Fruit d’une collaboration entre Mirova et la CNULCD (Nations-Unies), ce fonds vise à atteindre la neutralité en termes de dégradation des terres.

Natixis Investment Managers a pris une participation minoritaire dans le capital du spécialiste de la location et de la gestion d'actifs aéronautiques Airborne Capital. Cette participation, dont le montant n’a pas été dévoilé, a été rachetée aux actionnaires existants, dont les partenaires et fondateurs d’Airborne ainsi que FEXCO, la plus grande société privée de services financiers d'Irlande.

La Banque Postale Asset Management (LBPAM), vient d'annoncer la création d'une direction de la recherche et la nomination d'Iain Bremner à sa tête. La direction de la recherche sera rattachée à Vincent Cornet, directeur de la gestion.

Sylvie Goulard a été nommée mercredi lors du conseil des ministres seconde sous-gouverneure de la Banque de France. Elle succède à ce poste à Denis Beau, promu premier sous-gouverneur suite au départ d’Anne Le Lorier, arrivée en fin de mandat début janvier. Une nomination déjà interprétée comme une possible rampe de lancement vers un poste plus exposé à la BCE ou à la Commission européenne.

Le gestionnaire d’actifs britannique a annoncé, ce 16 janvier, la nomination d’Elisabeth Ottawa en qualité de responsable adjointe des affaires publiques et réglementaires. La nouvelle recrue, qui prendra officiellement ses fonctions en mars 2018, sera rattachée à Sheila Nicoll, responsable des affaires publiques et réglementaires au sein du groupe britannique. Elisabeth Ottawa sera basée à Bruxelles et se concentrera sur les affaires publiques et réglementaires au niveau européen et international.Elisabeth Ottawa compte une longue expérience dans le domaine des affaires publiques européennes. Depuis 2014, elle dirige le bureau de liaison avec l’Union européenne (« Head of EU Liaison Office ») au sein de Raiffeisen Bank International, pilotant à ses titres toutes les activités de lobbying législatives. Auparavant, elle a été attachée financière au sein de la représentation permanente de l’Autriche à l’Union européenne de 2011 à 2014. Avant cela, elle avait travaillé en tant qu’experte au sein du ministère des Finances autrichien de 2002 à 2011.

Au cours de son deuxième trimestre fiscal, clos au 30 décembre 2017, le gestionnaire d’actifs britannique Ashmore Group (Ashmore), spécialiste des marchés émergents, a réalisé une collecte nette de 3,6 milliards de dollars. Portés par cette dynamique, ses actifs sous gestion ont progressé de 7% d’un trimestre sur l’autre pour s’établir à 69,5 milliards de dollars à fin décembre 2017 contre 65 milliards de dollars à fin septembre 2017. Outre l’effet collecte, les encours ont également bénéficié d’un effet marché positif de 9 milliards de dollars, a précisé la société de gestion dans un communiqué.

Le hedge fund Sand Grove Capital Management, lancé fin 2014 par Simon Davies, un ancien de Cheyne Capital à la tête de l'équipe event-driven, a encore enregistré d’excellentes performances en 2017, rapporte Financial News. Les stratégies event-driven ont enregistré des gains substantiels dans le sillage de l’année 2016. Selon Eurekahedge, l’indice des hedge funds event-driven affiche une performance de 10,24% en 2017, très proche de celle de l’année précédente (10,39%).Les bénéfices du hedge fund ont fait un bond spectaculaire à 5,4 millions de livres durant l’année à fin mars 2017, contre 468.000 livres l’année précédente. A l’origine de ce résultat, des revenus qui ont explosé à un peu plus de 7 millions de livres contre 2,1 millions de livres l’année précédente.

J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) a annoncé, ce 16 janvier, trois nouveaux recrutements au sein de son équipe dédiée aux ETF. Ces trois nominations prennent effet immédiatement, précise le gestionnaire d’actifs qui s’est lancée dans l’aventure des ETF en Europe l’année dernière.Ainsi, Olivier Paquier est nommé responsable de la distribution d’ETF pour l’Europe continentale. L’intéressé est une figure bien connue du marché français de la gestion d’actifs. Précédemment, il officiait en effet chez State Street Global Advisors où il était à la tête des ventes du bureau français et responsable de l’équipe de distribution d’ETF pour l’Europe du Sud. Chez J.P. Morgan AM, il sera chargé de superviser la distribution d’ETF en Europe continentale, hors Royaume-Uni donc. Il sera basé à Londres. Avant d’officier chez State Street Global Advisors, Olivier Paquier a occupé des postes de direction dans la distribution chez Amundi et Euronext.Par ailleurs, Ivan Durdevic est nommé responsable de la distribution d’ETF pour la Suisse. L’intéressé travaillait précédemment chez Amundi où il était responsable adjoint de la vente d’ETF et d’indices. Chez J.P. Morgan AM, il sera en charge du développement de la distribution d’ETF en Suisse et sera basé à Zurich. Ivan Durdevic a commencé sa carrière en tant que commercial de produits actions chez Nomura en Allemagne avant de se spécialiser dans les ETF. Il a rejoint iShares en 2008 et était en charge de la distribution d’ETF aux banques et coopératives. Ivan Durdevic a ensuite rejoint Amundi, en octobre 2010, à la tête de l’activité ETF en Allemagne et en Autriche.Enfin, John Harrington est nommé responsable produits Beta et ETF. Il arrive en provenance de Deutsche Bank où il était responsable de la gamme d’ETF et du développement de nouveaux produits. Au sein de la société de gestion américaine, il sera responsable produit, ETF inclus, de l’activité « Beta Strategies ». Comme Olivier Paquier, il sera basé à Londres.

VanEck a recruté Salvatore Catalano en tant que Associate director, responsable de la distribution International Business Development and Sales. Basé en Suisse, il sera chargé d’assister la clientèle institutionnelle italienne.Avant de rejoindre VanEck en novembre 2017, Salvatore Catalano était vice-president au sein de Sal Oppenheim et Deutsche Bank où il s’occupait de conseil auprès des investisseurs fortunés. Avec ce recrutement, VanEck veut souligner l’importance stratégique du marché italien pour sa stratégie de croissance en Europe. La société américaine a lancé ses activités en Italie il y a huit mois.

Janus Henderson Investors vient de signer un accord avec le groupe italien Credem pour la distribution de sa gamme de produits autorisés et distribués dans la Péninsule. Les clients du groupe Credem auront ainsi accès aux compartiments des Sicav Janus Henderson Horizon Fund et Janus Henderson Fund, par le biais des réseaux de banque privée et de conseillers financiers de Credem et Banca Euromobiliare.Cela permet à Janus Henderson Investors de renforcer sa présence en Italie, où son bureau est dirigé par Federico Pons, country head.

Réunis lundi à Monaco pour la convention annuelle du groupe Azimut, les adhérents au pacte d’actionnaires de la société italienne, appelé Timone Fiduciaria, ont décidé de lancer un projet d’étude et de valorisation d’une éventuelle opération de renforcement qui pourrait les conduire à détenir 25 % du capital, rapporte Bluerating. Le pacte d’actionnaires regroupe environ 1.600 conseillers financiers, manager, gérants et salariés et rassemble une participation de 15 % du capital d’Azimut. La décision de TImone Fiduciaria de renforcer sa prise sur Azimut « n’est pas défensive », a assuré le fondateur de la société et président du pacte d’actionnaires de Timone, Pietro Giuliani, au cours d’une rencontre avec la presse en marge de la convention. Ces derniers mois, le dirigeant s’était toutefois plaint du fait qu’Azimut, coté à la bourse de Milan, ait été la cible de certains grands fonds baissiers.

Swedbank Robur lance un fonds d’obligations d’entreprises Swedbank Robur Företagsobligationsfond Mix, un fonds géré activement investi à la fois dans des obligations d’entreprises bien notées (« investment grade ») et des obligations à haut rendement au sein d’un univers européen. Le fonds sera géré principalement par Christian Leonhard.

Norges Bank a décidé d’exclure neuf sociétés du fonds souverain norvégien Government Pension Fund Global. Evergreen Marine Corp (Taiwan) Ltd, Korea Line Corp, Precious Shipping PCL et Thoresen Thai Agencies ont été exclus sur la base d’une évaluation du risque de dommages environnementaux sévères et de violations sérieuses ou systématiques des droits humains, explique un communiqué. Pan Ocean Co. Ltd a été placé sous observation en se fondant sur le même critère. Atal SA a aussi été bannie du portefeuille en raison d’un risque inacceptable de violations sérieuses ou systématiques des droits humains.Le comité exécutif a aussi décidé d’exclure AECOM, BAE Systems, Fluor Corp et Huntington Ingalls Industries Inc en raison de leur implication dans la production d’armes nucléaires. En outre, le comité a décidé de maintenir l’exclusion d’Honeywell International Inc sur ce critère.

UBP Asset Management a nommé un nouveau directeur des investissements pour les actions Asie hors Japon afin de remplacer Andrew Tong qui est parti l’an dernier, a appris AsianInvestor. Michiel Van Voorst a rejoint la société suisse le mois dernier après 12 ans passés au sein de Robeco où il était gérant senior d’actions Asie-Pacifique et gérait le fonds Robeco Asian Stars de 328 millions de dollars. Chez UBP, il dirigera une équipe de cinq personnes basée à Hong Kong.

La Française Real Estate Managers a acquis auprès du Groupe Lamotte, pour le compte de la Société Civile de Placement Immobilier (SCPI) Multimmobilier 2, un immeuble de bureaux situé à Euronantes, au sein de la ZAC du Pré-Gauchet sur l’ilot 1F. L’actif bénéficiera d’une proximité immédiate avec la Gare de Nantes et sera accessible depuis le boulevard Stalingrad.Le Vendôme développera une surface utile de 6 979 m² répartie en R+8, dont 6 716 m² de bureaux et 263 m² de commerces. Il offrira 56 places de stationnement dont 24 automatisées. L’ensemble immobilier, dont la livraison est prévue en juillet 2019, vise une certification BREEAM Very Good.

Le groupe Primonial a annoncé, ce 16 janvier 2018, avoir enregistré une collecte nette de 4,49 milliards d’euros au cours de l’année 2017. Sa collecte brute s’établit, quant à elle, à 5,51 milliards d’euros, précise le gestionnaire de patrimoine et d’actifs. Pour le compte de clients particuliers, via ses différents canaux de distribution, les souscriptions brutes s’élèvent à 4,03 milliards d’euros en 2017, contre 3,23 milliards d’euros en 2016, soit une croissance de 25%. En parallèle, auprès des clients institutionnels, Primonial a réalisé une collecte brute de 1,48 milliards d’euros en 2017, en net repli par rapport à 2,64 milliards d’euros engrangés en 2016. Le groupe français précise toutefois que 2016 était « une année exceptionnelle en termes de transaction immobilière avec notamment les deux opérations Gecimed et Panacéa qui comptaient pour 2,18 milliards d’euros ».Par segments d’activités, la collecte en assurance vie a atteint 978 millions d’euros, dont 569 millions d’euros sur des unités de compte en architecture ouverte. En gestion d’actifs, la collecte OPCVM s’élève à 889 millions d’euros. La part revenant à la multi boutiques Primonial Investment Managers (Stamina AM, Roche-Brune AM et AltraRocca AM) représente une collecte de 524 millions d’euros : 214 millions d’euros à destination de clients particuliers au travers de l’assurance vie principalement et 310 millions d’euros pour la partie institutionnels, répartis entre AltaRocca AM et Roche-Brune AM, et ce « malgé la sortie du groupe de ce dernier en cours d’année », indique Primonial.Par ailleurs, l’activité de distribution des fonds immobiliers, représentée par Primonial REIM, a totalisé une collecte de 2,03 milliards d’euros. Les SCPI ont attiré 1,33 milliard d’euros tandis que 702 millions d’euros se sont dirigés sur la SCI Capimmo et l’OPCI grand public PREIMium. En parallèle, l’immobilier résidentiel a réalisé une collecte de 97 millions d’euros.Enfin, l’activité « Produits Structurés » a enregistré une collecte de 264 millions d’euros tandis que l’activité de Club Deals Immobiliers a totalisé 1,16 milliard d’euros de collecte.Au 31 décembre 2017, les encours gérés ou conseillés de Primonial s’élèvent à 23,44 milliards d’euros.

Varenne Capital Partners a enregistré en 2017 des souscriptions nettes de 70 millions d’euros, portant ses encours à 900 millions d’euros, selon le directeur du développement, Franck Hervé, en marge d’une conférence dédiée aux investisseurs.Sur ce total, 40 % sont gérés en dehors de France, notamment pour la Suisse, le Luxembourg, la Belgique et les pays anglo-saxons.La société de gestion a par ailleurs fait évoluer ses équipes l’an dernier et a étoffé son organigramme opérationnel. Elle a notamment recruté Isabelle Vocci au marketing opérationnel et Rob Van den Broeck pour les relations investisseurs. Une direction des ressources humaines a aussi été créée, compte tenu de l’élargissement des effectifs, et a été confiée à Christophe Amirault.Créée en 2007, Varenne Capital Partners gère une gamme d’OPCVM et de fonds de droit français et anglo-saxon pour une clientèle d’investissements institutionnels, de family offices, de banques privées et de conseillers indépendants principalement basés en Europe. Sa gestion dispose d’une activité de recherche entièrement propriétaire. Trois moteurs de performance concomitants sont utilisés : les actions, les situations spéciales et les couvertures macro.

RobecoSAM, la société soeur de Robeco basée à Zurich et spécialisée dans l’investissement durable, lance un fonds d’impact basé sur les objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. Le fonds RobecoSAM Global Sustainable Impact Equities investira ainsi dans un portefeuille de sociétés cotées qui proposent des produits et des services contribuant aux ODD. Le fonds sera géré par Rainer Baumann, responsable des investissements (CIO)bde RobecoSAM, et l’analyste quantitatif senior Ruben Feldman. En outre, Jacob Messina, responsable de la recherche durable, prendra en charge la mesure de l’impact. A partir d’un univers de 5.000 actions internationales évaluées en fonction de leur implication dans les ODD, les gérants vont retenir environ 1.000 titres qui feront l’objet d’une analyse plus approfondie en termes d’impact. Au final, le fonds devrait comporter entre 60 et 80 lignes à partir d’une approche d’investissement intégrant des critères de durabilité, de rentabilité, de qualité et de valorisation. L’objectif du fonds est de surperformer le marché actions au sens large de 2% à 4% sur une base annualisée dans un cycle complet de marché. Le fonds est enregistré dans les principaux pays européens dont la France. Les encours de RobecoSAM, qui regroupent les actifs sous gestion, les actifs conseillés et/ou les licences d’indices, s'élèvent à environ 19,3 milliards de dollars.